002935天奥电子2022年财务分析报告-银行版

天奥电子2022年财务分析报告
一、总体概述
从这三期来看，天奥电子的资产总计持续增长。

2022年资产总计为257,413.77万元，比2021年增长28.52%，这一增长速度是在2021年增长9.50%的基础上取得的。

从这三期来看，天奥电子的负债总计持续快速增长。

2022年负债总计为107,268.4万元，比2021年增长81.82%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明负债总计的增长是有基础的。

从这三期来看，天奥电子的营业收入持续快速增长。

2022年营业收入为121,089.74万元，比2021年增长16.10%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明营业收入的增长是有基础的。

天奥电子2022年净利润为11,249.99万元，比2021年下降4.98%。

而2021年企业净利润比2020年增长16.71%。

从这三期情况看，企业净利润不太稳定。

三期资产负债率分别为26.38%、29.46%、41.67%。

经营性现金净流量三期分别为1,521.02万元、10,947.86万元、22,135.58万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产与负债不匹配，资产增长28.52%,负债增长81.82%。

收入与资产变化不匹配，收入增长16.1%,资产增长28.52%。

净利润与资产变化不匹配，净利润下降4.98%,资产增长28.52%。

负债增长过快。

资产总额和营业收入均大幅度增长，但净利润却有所下降。

净利润变化趋势和收入、资产的变化不匹配。

出现了资产增收却不增利的情况。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。

总负债分别为48,257.98万元、58,998.25万元、107,268.4万元，2022年较2021年增长了81.82%，主要
是由于应付票据及应付账款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为
91,639.45万元、104,294.42万元、121,089.74万元，2022年较2021年增长了16.1%。

2022年现金流入为161,138.43万元，与2021年的169,734.89万元相比有所下降，下降5.06%。

在负债总额大幅度增长的同时，营业收入也大幅度增长，经营活动现金流入也在增加。

负债、收入、现金流增长方向相同，负债增长较为合理。

负债规模增长匹配情况表
负债总额增加48,270.15万元，满足筹资活动资金支出之后的筹资活动现金流量净额为2,940.68万元，而投资活动现金流量净额为12,543.43万元，经营活动现金流量净额为22,135.58万元，企业当前现金流量净增加额为37,619.69万元。

负债的增加主要用于借新还旧，并且还完之后还有资金富裕。

而企业的投资活动和经营活动并不需要资金，结果出现资金过剩。

存在负债增加过多过快问题。

企业长期资金来源为155,121.47万元，长期资金占用为31,450.72万元。

企业经营活动需要资金53,755.74万元。

企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且也能够满足经营活动的资金需求。

企业不存在短借长投问题。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润2022年为11,249.99万元，同比减少4.98%。

其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为91,639.45万元、104,294.42万元、121,089.74万元，2022年较2021年增长了16.1%。

从三期数据来看，营业成本呈持续增长趋势。

营业成本分别为64,655.78万元、73,643.53万元、86,887.3万元，2022年较2021年增长了17.98%。

2022年期间费用为12,339.02万元，同比增长19.27%。

期间费用占营业收入的比重为10.19%，同比增加0.27个百分点。

2022年利润总额为11,690.81万元，同比减少6.76%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为-2.79%，同比减少10.19个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。

营业收入增长，净利润却有所下降，营业净利率也在下降。

营业收入和净利润变化不匹配。

主要是由以下科目引起的：管理费用2022年为7,929.65万元，2021年为6,710.2万元，增长了18.17%，营业成本2022年为86,887.3万元，2021年为73,643.53万元，增长了17.98%，研发费用2022年为9,095.42万元，2021年为8,516.61万元，增长了6.8%。

信用减值损失2022年为-700.43万元，2021年为463.08万元，下降了251.26%。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为1,521.02万元、10,947.86万元、22,135.58万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅上升。

投资性现金流：三期分别为8,469.1万元、-3,001.61万元、12,543.43万元，较上年，由净流出转变为净流入。

筹资性现金流：三期分别为-8,016.99万元、-5,125.49万元、2,940.68万元，较上年，由净流出转变为净流入。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为2.43次，同比减少0.07次，比行业均值低1.29次。

2022年存货周转率为1.61次，同比增加0.08次，比行业均值低1.6次。

2022年流动资产周转率为0.61次，同比减少0.01次，比行业均值低0.42次。

2022年固定资产周转率为7.78次，同比减少26.01次，比行业均值高3.4次。

2022年总资产周转率为0.53次，同比减少0.01次，比行业均值低0.14次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为28.25%，同比减少1.14个百分点，比行业均值高1.06个百分点。

2022年净利率为9.29%，同比减少2.06个百分点，比行业均值高1.31个百分点。

2022年总资产报酬率为5.12%，同比减少1.47个百分点，比行业均值低1.24个百分点。

2022年净资产收益率为7.72%，同比减少0.86个百分点，比行业均值低2.06个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为41.67%，同比增加12.21个百分点，比行业均值高3.76个百分点。

2022年流动比率为220.9，同比减少93.81，比行业均值高30.27。

2022年速动比率为163.88，同比减少60.08，比行业均值高25.46。

2022年已获利息保障倍数为344.05倍，同比增加187.42倍，比行业均值高333.71倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为16.1%，同比增加2.29个百分点，比行业均值低4.06个百分点。

2022年资本保值增值率为106.27%，同比增加1.34个百分点，比行业均值低2.15个百分点。

2022年销售利润增长率为-6.77%，同比减少21.76个百分点，比行业均值低0.53个百分点。

2022年总资产增长率为28.52%，同比增加19.02个百分点，比行业均值高16.32个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
(1)应收账款。

2022年应收账款为56,275.94万元，比2021年增长了29.4%；2022年营业收入为121,089.74万元，比2021年增长了16.1%。

当期应收账款占收入比例为46.47%。

应收账款
(2)应付账款。

应付账款出现异常波动。

2022年应付账款为45,142.89万元，比2021年增长了155.3%；2022年营业成本为86,887.3万元，比2021年增长了17.98%。

应付账款
(3)资产负债率。

资产负债率出现较大提升。

2022年天奥电子资产负债率为41.67%，比2021年增加了12.21个百分点，应关注债务增加是否带来了资产周转速度或盈利能力的提高。

资产负债率
2.科目过快增长和过快下降
(1)应收账款。

应收账款出现过快增长，2022年应收账款为56,275.94万元，比2021年增长了29.4%。

应收账款
(2)应付账款。

应付账款出现过快增长，2022年应付账款为45,142.89万元，比2021年增长了155.3%。

应付账款
(3)流动负债。

流动负债出现过快增长，增长88.34%。

流动负债
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)应收应付。

2022年应收资金为84,464.78万元，比2021年的
63,331.42万元，增长了33.37%。

2022年应付资金为82,169.28万元，比2021年的43,084.37万元，增长了90.72%。

应收资金占营业收入比例为69.75%，与上期的60.72%相比，增加了9.03个百分点。

应付资金占营业收入比例为67.86%，与上期的41.31%相比，增加了26.55个百分点。

应收应付资金往来增幅较大，波动明显，存在人为因素增加资产负债规模可能。

(2)应收账款。

2022年应收账款为56,275.94万元，比2021年的
43,491.31万元，增长了29.4%。

本期应收账款与营业收入比为46.47%。

且2021年应收账款比2020年的39,885.13万元，增长9.04%。

应收账款占比较高。

应收账款持续增加。

请检查企业的赊账销售政策是否发生了变化，
企业的账款回收工作是否放松管理，企业的产品是否出现质量下降或出现了市场竞争加剧的情况。

(3)应付账款。

2022年应付账款为45,142.89万元，比2021年的
17,682.29万元，增长了155.3%。

本期应付账款增加额为27,460.61万元，其与营业成本比例为31.6%。

应付账款成倍增长。

请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。

来自于供应商的资金占营业成本的比例超过30%。

建议检查企业赊账销售大幅度增加是否导致企业的现金支付能力出现了大幅度的下降，这种变化是否是因为企业的市场销售形势发生了不利变化带来的。

(4)存货。

2022年存货为58,328.39万元，比2021年的49,290.87万元，增长了18.34%。

存货占营业收入的比例为48.17%，比2021年增加0.91个百分点。

经营利润率为17.44%。

存货占比较高且超过行业均值的2倍。

请关注是否存在产品销售形势恶化、企业生产和物流供应链组织管理存在问题、企业产品质量或功能方面存在问题等风险，也可能是行业变化、企业应对原材料价格上涨、企业新设备投产经营规模扩大的正常情况。

(5)应付票据。

2022年应付票据为37,026.39万元，比2021年的
25,402.08万元，增长了45.76%。

应付票据出现较大幅度上升。

请检查是否因为银行借款困难，票据融资成本下降的原因，还是企业资金紧张的原因造成。

内部资料，妥善保管第11 页共11 页。