投资银行学复习重点

名词解释（A卷6个B卷5个）单选填空判断简答（5个27分）论述或图示1、各国名称不同：·美国和欧洲大陆：投资银行·英国：商人银行·我国和日本：证券公司2、投资银行业务：传统业务：承销、经纪、自营3、英国的投资银行在1986年通过了《金融服务法案》——实行混业经营4、美国的投资银行在1933年制定了《证券法》和《银行法》（即《格拉斯－斯蒂格尔法》）——实行分业经营；在1999年11月4日，美国《金融服务现代化法案》——实行混业经营。

5、日本的证券公司在1998年——实行混业经营6、德国——始终是混业经营7、我国在1995年颁布的《中央银行法》、《商业银行法》明确规定银行业和证券业分业管理；1999年《证券法》证券业、银行业，信托业、保险业分业——实行分业经营8、投资银行与商业银行的异同介服务的专业金融机构。

10、我国投资银行的分类⑴第一阶段：1999年7月1日《证券法》1、综合类证券公司2、经纪类证券公司⑵第二阶段：中国证监会自2004年初开始对证券公司实行分类监管。

证券公司分为四类，第一类为创新试点类的证券公司，第二类为规范发展类的证券公司，第三类为存在风险类的证券公司，第四类为进行风险处置类的证券公司。

⑶第三个阶段：2007年7月初，中国证监会下发《证券公司分类监管工作指引(试行)》和相关通知，《指引》规定，根据证券公司风险管理能力评价计分的高低，将证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。

11、投资银行的发展模式（体制）⑴分业经营和混业经营⑵银证分离型和银证综合型模式12、不同管理模式的利弊分析①分离型模式的利弊分析优点（1）安全（降低了整个金融体制的运行风险）混合模式的缺点:A、违背储户的利益，商业银行从事证券业务风险与收益不对称。

B、流动性要求容易冲击证券市场。

C、助长经济危机（2）保证证券市场的公平与合理，防止内幕交易。

（3）促进专业化分工，从而弱化竞争，降低风险。

缺点：限制了银行的发展壮大，影响和削弱了本国金融机构的国际竞争力。

②综合型模式的利弊分析(全能银行)优点（1）实现规模效益，降低成本，提高收益。

（2）保证收益的稳定。

（如利率变化、温和的通货膨胀）（3）降低贷款和承销业务的风险。

（4）有利于竞争，提高效率。

缺点：加大整个金融体制风险13、股份有限公司设立方式：发起设立和募集设立14、债券按债券形态分类（1）实物债券（2）凭证式债券（3）记帐式债券。

1516是指具有证券承销业务资格的金融机构接受证券发行人的委托，在法律规定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道将拟发行证券发售出去，并因此收取一定比例承销费用的一系列活动。

17、承销按发行对象不同可分为·私募发行·公募发行按发行过程(方式)划分——按是否有中介机构·直接发行·间接发行按发行价格可分为·溢价发行·折价发行——我国不允许采用·平价发行《证券法》第三十四条股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。

18私募发行：向少数特定投资者发行证券。

（私下发行、非公开发行、内部发行、定向增发）公募发行：向广泛的不特定的投资者公开发行证券。

19《证券法》规定有下列情形之一的，为公开发行：（一）向不特定对象发行证券；（二）向累计超过二百人的特定对象发行证券；（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。

20、证券发行管理体制·注册制·核准制21：证券发行申请人不仅要公开披露所有与发行证券有关的真实信息，还必须符合有关法律和证券管理机构规定的若干必备条件。

－－－实质性审查22、我国：《证券法》第十三条公司公开发行新股，应当符合下列条件：（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

23、证券承销方式·全额报销·余额包销·代销24、证券发行审核机构（我国）股票——证监会核准25、我国《证券法》第三十二条向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。

26超额配售选择权，是指上市公司授予主承销商的一项选择权。

获此授权的主承销商可在股票发行时，按同一发行价格向投资者发售不超过本次发行数量的１１５％的股份，收到相当于１１５％股份所对应的资金。

发行人按包销额取得１００％股份所对应的资金，１５％的股份所对应的资金由主承销商支配。

27、IPO就是首次公开发行股票，首次公开招股是指一家私人企业第一次将它的股份向公众出售。

配股、（上市公司）公开增发、（上市公司）定向增发——上市公司的有偿增资28、保荐人职责：（1）尽职调查（2）推荐发行和推荐上市（3）配合中国证监会审查（4）持续督导29、股票的发行程序－－上市公司（含IPO)《首次发行股票并上市管理办法》1、发行人董事会作出决议，并提请股东大会批准。

2、发行人股东大会就本次发行股票作出的决议3、发行人应当按照中国证监会的有关规定制作申请文件，由保荐人保荐并向中国证监会申报4、中国证监会收到申请文件后，在5个工作日内作出是否受理的决定。

---------（预披露）5、中国证监会受理申请文件后，由相关职能部门对发行人的申请文件进行初审，并由发行审核委员会审核。

中国证监会在初审过程中，将征求发行人注册地省级人民政府是否同意发行人发行股票的意见，并就发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定征求国家发展和改革委员会的意见。

6、中国证监会依照法定条件对发行人的发行申请作出予以核准或者不予核准的决定，并出具相关文件。

7、自中国证监会核准发行之日起，发行人应在6个月内发行股票；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。

股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出股票发行申请。

30、我国新股发行价格确定方式第五阶段——询价制IPO新股发行分为3部分：·网上发行（申购）·网下询价（配售）------确定发行价格（询价对象、询价步骤、询价对象数量限制、网下配售比例的限制）·向战略投资者配售（发行在4亿股以上的可以引进）31、询价对象数量的规定：（数字）第三十二条初步询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。

32、配股应当符合下列规定：(一) 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分之三十；(二) 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；(三)采用证券法规定的代销方式发行。

控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。

——失败的规定33、公开增发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。

34、定向增发的发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十（最低可以打九折）35、我国的债券发行三种方式结合·公开招标·承销包购·行政分配36、“美国式”与“荷兰式”（会判断）如果中标规则为“荷兰式”，那么中标的承销机构都以相同价格（所有中标价格中的最低价格）来认购中标的国债数额；而如果中标规则为“美国式”，那么承销机构分别以其各自出价来认购中标数额。

37、记账式国债的承销程序------无实体可上市交易的国债通过证券交易所交易网络挂牌分销38、按证券进入市场的先后顺序证券市场分为发行市场（初级市场、一级市场）和流通市场（次级市场、二级市场）证券流通市场按有无固定的交易场所分为证券交易所（场内交易市场）和场外交易市场39、证券一级市场上投资银行主要的业务是承销业务。

在证券流通市场上投资银行以3种身份出现：经纪商、做市商、自营商。

40、根据佣金收费的不同划分：全职服务经纪商和折扣经纪商我国：A股——普通证券商B股——特许证券商41、证券经纪业务的流程·开户·委托：在沪、深证券市场，证券竞价交易按“价格优先、时间优先”的原则撮合成交。

42·买空交易：保证金多头交易（保证金买涨交易，保证金买入交易，保证金垫头交易，保证金买空交易，融资交易）指投资者预期某种证券价格将要上涨时，采用信用交易方式融资买进证券，待价格如期上涨至高位后再抛出，并归还借款的交易方式。

也称保证金买空交易。

·卖空交易保证金空头交易（保证金卖出交易，垫头空头交易，保证金卖空交易，融券交易）指投资者预期证券价格在未来一定时期将下跌，故采用信用交易方式先行融券卖出，待价格如期下跌时低价买回，并偿还所借证券的交易方式。

也称保证金卖空交易。

43、证券经纪业务佣金·固定佣金制·浮动佣金制440.3% ，起点5 元45：投资银行出于盈利的目的，以自己的名义和资金，专门为自己的账户买卖上市证券，并独自承担风险。

46：是指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（及双边报价），并在该价位上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商。

（做市商=报价驱动制）47、报价驱动制的特点（1）只对某只或几只特定证券做市（2）投资者的买进订单和卖出订单不直接匹配，所有投资者均与做市商进行交易（3）做市商从其买进价格和卖出价格之间的差额中赚取差价（4）做市商的报价和投资者的买卖订单通过电子系统进行传送48、做市制的优缺点与指令驱动制的区别报价驱动机制竞价制(1)价格形成方式不同。

(2)交易成本不同。

高低(3)处理大额买卖指令的能力不同。

强弱完全的做市商制度与报价驱动机制联系紧密，在交易即时性、大宗交易能力以及价格稳定性方面具有优势，但在运作费用、透明性等方面不如指令驱动制度。

49、做市商分类：按照是否具备竞争性的特点：垄断型的做市商制度和竞争型的做市商制度。

5051·兼并是指两个或两个以上的公司组织组合为一个公司组织，一个厂商继续存在，其他厂商丧失其独立身份。

·收购是指为取得或巩固对某一公司的控制权，而大量购买该公司发行在外的股份的法律行为。

52·要约收购：收购公司以书面形式向目标公司的全体股东发出收购该公司股份的要约，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项、收购目标公司股份的收购方式。