疯狂投资下蓝宝石衬底市场发展及价格走势[1]

疯狂投资下蓝宝石衬底市场发展及价格走势

蓝宝石(Al2O3,英文名为Sapphire)为制成氮化镓(GaN)磊晶发光层的主要基板材质，GaN可用来制作超高亮度蓝光、绿光、蓝绿光、白光LED。蓝宝石基板过去大宗应用是导弹弹头及手表等，后来应用到led的基板。蓝光LED晶粒的长晶材料的蓝宝石基板是由蓝宝石晶棒切割而成。

“牵一发而动全身”，随着LED照明市场需求起飞，蓝宝石需求也日益水涨船高。据业内人士介绍，蓝宝石基板占LED成本高达两成，可算是LED供应链中成本最高的材料。

今年7月20日，韩国三星LED高调宣布将与住友化学至2015年为止向其共同设立的合资公司投入5000亿韩元(4.71亿美元)生产LED 关键零件，也就是LED用蓝宝石基板，掀起了业内蓝宝石基板业者扩张高潮。随着LED蓝宝石晶棒、基板产能陆续开出，关于蓝宝石基板降价的呼声一浪高过一浪。那么，蓝宝石基板产能是否会过剩，价格是

否会下降，蓝宝石生产商是否会面临毛利率下降的压力?未来蓝宝石基板市场走向如何?

LED衬底种类及其特征

企业加码蓝宝石衬底

2011年蓝宝石晶棒及蓝宝石基板厂单月产能扩充计划图

上游晶棒厂加速产能扩张，改写全球格局时间：2011-07-27浏览2277次【字体：大中小】从上下游的关系来看，蓝宝石基板的上游为蓝宝石长晶(也为蓝宝石晶棒)，此阶段难度颇高，过去多由美商Rubicon和俄商 Monocrystal所把控。自2009年LED背光电视渗透率上升三成，蓝宝石基板需求激增，但上游未及时扩产，导致供不应求，因此促使价格上升，带动其毛利率持续增长，据了解去年Rubicon的蓝宝石晶棒毛利率就占63%，今年预期可保有5成空间。考虑到蓝宝石衬底项目前景良好，今年韩国、台湾及大陆不少厂商投入此领域，使全球晶棒厂格局发生了变化。

全球第一大蓝宝石晶棒厂Rubicon,今年底预估产能将增加至100万毫米，俄罗斯的MOnocrystal预估将增加至80万毫米左右，而韩国的STC产能预估将倍增至90万毫米，将威胁Rubicon龙头宝座。

早在去年，云南蓝晶科技三期工程完工，预计其年产量达800万片，出口额超7000万美元，稳占中国蓝宝石晶棒厂老大位置，更冲刺到全球第三。而台湾越峰作为全球第四大蓝宝石晶棒厂，产能从去年初的十万毫米，扩充至年底的40-45万毫米。尚志半导体目前晶棒月产能约1.5万毫米，今年内则将扩产为10-15万毫米的水平。鑫晶钻则于去年产出80公斤蓝宝石晶体，并积极与兆丰银、土银、元大银、北富银、中信银及安泰银共同完成28亿元联贷案签约，为扩充产量准备充足资金，并与蓝宝石基板厂兆晶宣布合并，未来将同步扩充蓝宝石长晶以及基板的产能，合并后的新公司仍是以今年底月产能60万片(约当 2吋)为目标，冲刺全球前三大。

目前鑫晶钻在上游LED蓝宝石长晶月产能约7-10万/mm，且将在湖口兴建新厂，新厂将于Q3完成，Q4机台分批进驻，产能将陆续开出。

此外，由于上游蓝宝石晶棒技术含量较高，不仅具有高毛利率的优势，且占基板成本比重达6成左右，因此目前蓝宝石基板厂也纷纷强化晶棒自制率。例如兆远于2010年1月于大陆山东成立子公司元鸿，主要业务便是研发蓝宝石长晶，预计2011年上半的晶棒月产能约为1-2万片，未来将逐步扩充产能。合晶光电亦颇为积极，该公司预计在年底达到晶棒自制率由1成提升到5成的水平，合晶光总经理方金龙表示，因应LED市场快速成长，合晶光今年产能将会倍增，为稳定蓝宝石晶棒供货及降低成本，将同步扩充晶棒产能，晶棒自制比率将由目前的10%,到年底时提高到50%.合晶光今年资本支出预计在5亿至7亿台币。

蓝宝石基板厂争相扩产，产能释放到明年

2011年1-7月各厂LED 蓝宝石衬底项目投资情况

2011年，各大LED蓝宝石基板厂仍持续进行产能扩张：目前以2英寸基板为主力的兆远科技，单月产能已从15万片扩充至30万片，且预计在第三季将进一步扩充至50万片;

兆晶目前月产能约为45万片，预计2011年底的月产能也将拉高至60万片;晶美则已于2010年底达到月产能60万片，其厂房最大并可扩充至单月100万片。值得一提的，晶美在大陆的蓝宝石基板市场市占率超过八成，随着中国加速落实LED晶粒国产化目标，晶美有领先抢进中国市场的优势。

另外，成立满30周年的中美晶则宣布“史上最大的组织调整”,将把半导体和蓝宝石部门分别切割独立为“环球晶圆”和“蓝宝科技”两家公司。中美晶总经理徐秀兰表示，由于蓝宝石基板需求强劲，因此中美晶已决定提高蓝宝石基板扩充规模，今年底月产能将从18万片提高到24万片，扩产3成，其中自行长晶产能目标为5成。中美晶已于第二季兴建新蓝宝石基板厂，欲计年底将完工，明年初量产。而合晶光电除了加大晶棒投入外，目前拥有2英寸、4英寸LED蓝宝石基板的生产线，月产能为10万片，现正投入6英寸基板领域。预计月产能将从目前的10万片，提升到明年的20万片水平。此外，合晶也将投资60万美元于江苏灿扬光电，跨足LED磊晶领域，强化LED的垂直整合布局。

三大瞩目焦点

产能释放：剩or 不剩?

随着国内上游外延领域的MOCVD规划数字不断飙升引发蝴蝶效应，导致新一轮蓝宝石长晶及衬底项目投资热潮一浪高过一浪。迅速扩张后，随之而来的是产能是否过热以及蓝宝石价格涨幅的疑问。

当前，蓝宝石基板内陆市场竞争激烈、削价竞争严重，当地政策也还不定。据观察，由于下游导入量产的时间慢，故对上游蓝宝石基板的需求也不如当初预期。因此，如此大规模的扩充，是否会导致“供过于求”的局面?

根据中投顾问发布的《2010-2015年中国半导体照明(LED)产业投资分析及前景预测报告》显示，从2009年开始全球的蓝宝石供应趋于紧张。为了缓解供应紧张的局面，全球蓝宝石巨头Rubicon、Monocrystal、STC等主要蓝宝石厂商于2011年皆有大幅扩产计划。总体看来，2011年全球蓝宝石晶棒产能与2010年相比，至少将有近1倍幅度的增加。其中，国际市场上，全球七大蓝宝石晶棒厂商2011年产能约在去年的基础上翻了一番，达到500万毫米∕月(约合650万片2英寸基板)。国内的蓝宝石衬底项目也不甘示弱。根据统计，今年1-7月之间，国内新增蓝宝石衬底项目十多家，其中，贵阳工投、协鑫光电、香港青朴国际、康蓝光电等企业投资上十亿，计划产能皆达到千万片∕年(2英寸)。

而据市场调查机构估计，2010年底全球蓝宝石基板供应量为3,785万片，需求为4,240万片，2011年蓝宝石基板供应量将提升至5,900万片，不过由于大陆LED业者预计加入MOCVD 机台投产，估计全球需求量约7,210万片，整体供需仍处于吃紧。

事实上，尽管近期LED市场需求转淡，大陆业者产能开出进度也不如预期，不过整体市场应用规模仍持续成长，因此各大蓝宝石基板厂2011年仍将持续扩张产能，满足市场需求。

价格走势：降 or 不降?