天交所基础知识
证券重要基础知识点
证券重要基础知识点1. 证券市场：证券市场是指进行证券买卖的场所，它直接关系到证券交易的规范和有效性。
证券市场分为主板市场和创业板市场，主要交易内容包括股票、债券、基金等证券品种。
2. 股票：股票是指股份有限公司发行的所有权凭证，代表股东对公司所有资产和利益的所有权。
持有公司股票的人成为股东，可以享受股权收益和参与公司治理。
3. 债券：债券是指债务人以写有债权金额和偿还条件的债券凭证向债权人募集债务资金的一种金融工具。
债券投资者可获得固定的利息和到期时的本金偿还。
4. 基金：基金是由投资者共同出资，由基金管理公司专门经营管理的集合投资工具。
根据不同的投资策略和风险偏好，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金等。
5. 证券交易：证券交易是指投资者通过证券市场进行证券买卖的行为。
常见的证券交易方式包括集中竞价交易和竞价上市交易。
6. 证券监管：证券监管是指政府或相关机构对证券市场进行监管和管理的活动，旨在维护证券市场的公平、公正和透明。
证券监管机构通常负责监督、控制和监测证券市场的运作，以保护投资者的合法权益。
7. 公司治理：公司治理是指在股东和公司之间建立有效的监督机制，以确保公司经营和管理的透明度和合规性。
好的公司治理有助于提高公司的价值，保护投资者的权益，促进经济的可持续发展。
这些证券重要基础知识点对于投资者、交易员和从事证券相关工作的人士来说都是必备的，它们构成了理解证券市场运作的基础，有助于投资决策和风险管理。
对于学习和了解证券市场的人来说，深入掌握这些知识点将会是一个不错的起点。
天交所介绍及展望(钟总)
一、天交所成为场外市场重要创新基地国务院：《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发〔2006〕20号）：“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新”；“在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。
”《关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》(国函[2008]26号)：“要为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件”。
国务院在批复《天津金融改革专项方案》中：“支持天津股权交易所发展”。
一、天交所成为场外市场重要创新基地天津市政府：将支持天津股权交易所发展，列入了第二批金融改革创新重点工作计划。
在滨海新区：何立峰书记第一次代表大会上的报告(2009年12月27日)提出：加快交易市场大厦建设。
做大做强股权交易所，为设立全国柜台交易市场创造条件。
中国证监会关于场外交易市场研究小组，多次听取天交所工作汇报，对天津股权交易所交易规则和管理制度给予肯定。
天津股权交易所已经成为探索中国集中统一场外交易市场制度的重要基地。
近期将安排专项调研活动。
二、改革创新的重点2009年12月22日在“2009中国金融论坛”上，尚福林席提出尚福林主席提出：探索我国场外市场的模式与路径。
（研究扩大代办转让系统试点范围？）三、天交所在市场模式方面的摸索X市场融资模式－－“小额－－多次－－快速－－低成本”X交易制度模式－－混合型定价模式－－做市商制度X市场结构模式－－双层递进式结构X市场监管模式－－统一制度下的分级监管模式四、天交所在建构路径方面的探索第一，以服务企业与投资人作为切入点，挖掘市场需求，贴近市场需求，并努力在企业的融资需求与投资人的投资需求之间找到平衡点，探索建立同时有效满足两种市场需求的市场结构和市场制度。
第二，以商业信用为基础建构统一的市场主体，整合市场资源。
第三，试点先行，以点带面的拓展策略。
第四，通过探索建立、完善并不断创新“两非”公司股权市场组织架构和交易制度，为建立全国统一场外交易市场探路先行，摸索经验，更好地贯彻落实国务院关于“要为在滨海新设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件”的要求。
天交所天通银投资交易专业名词解析
什么是套牢？
套牢是指进行白银期货交易时所遭遇的交 易风险。例如投资者预计白银期货价格将 上涨，但在买进后白银期货价格却一直呈 下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反 ，投资者预计白银期货价格将下跌，将白 银期货沽空做空，但白银期货却一直上涨 ，这种现象称为空头套牢。以上情况基本 发生在没有设止损点的情况下。
项进行的划拨计算。实行每日无负债结算模式，结算
以后浮动盈亏被转化成结算盈亏，并产生资金的实际
划转。
什么是结算价？
结算价：取交易日收市前10分钟的买价和卖价的 平均价为结算价，并以结算价作为计算当前日盈亏 以及下一交易日商品的持仓价的依据。
什么是盈亏？
盈亏：由于价格变动导致资金的变化，分为持仓盈亏 （又分浮动盈亏和结算盈亏）和平仓盈亏。
投资者根据对白银期货市场的判断或根据投资分析
师建议在一段时间内买入做多和做空投资规模的行
为。
什么是平仓？
平仓是指：
白银期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种
、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了 结期货交易的行为，简单的说就是“原先买入的就卖出 ，原先是卖出（沽空）的就买入。”
什么是锁仓？
谢谢
谢谢
人们通常把 商品期货价 格长期呈下 跌趋势的贵 金属市场称 为空头市场
什么是高开？
高开某白银期货当日开盘价高于前一交易日收盘价的 情况称为高开。 开盘有多种形式，较引人注目的一种 是出现明显幅度的高开。
当日开盘价高 于前一交易日 收盘价的情况 称为高开
什是低开？
低开一般指贵金属交易市场，当日大盘开盘价低于前一天收盘 价，或贵金属市场的一个交易品种当日开盘价低于前一交易日 收盘价的情况。
证券市场基础必学知识点
证券市场基础必学知识点1. 证券市场的定义和功能：证券市场是指进行证券交易的场所和活动的综合体系，其主要功能是提供资金融通和风险分散的机制，促进企业发展和投资者获取收益。
2. 证券的定义和特征：证券是指可以进行交易的金融资产，具有标准化、可分割和可转让的特征。
常见的证券包括股票、债券、基金份额等。
3. 股票市场：股票是公司融资的工具，股票市场是公司股票进行交易的场所。
股票市场可以分为主板市场和创业板市场，股票的价格受到供需关系和投资者情绪等因素的影响。
4. 债券市场：债券是债务人发行的债务凭证，债券市场是债券进行交易的场所。
债券市场可以分为政府债券市场和企业债券市场，债券的价格受到利率水平和信用风险等因素的影响。
5. 期货市场：期货是指按照约定在未来某个时间交割的标准化合约，期货市场是期货进行交易的场所。
期货市场以标的资产的价格波动为基础，投资者通过买入或卖出期货合约进行投机和套期保值。
6. 期权市场：期权是指买方在付费购买权利的同时，卖方要承担义务，即在约定的时间内，买方有权选择是否行使权利的金融衍生品。
期权市场是期权进行交易的场所。
期权可以用于投机、套利和风险管理。
7. 基金市场：基金是集合投资者资金进行投资的金融产品，基金市场是基金份额进行交易的场所。
基金市场包括公募基金市场和私募基金市场，投资者可以通过购买基金份额获得分散投资和专业管理的机会。
8. 证券监管机构：证券市场的交易和监管需要有专门的机构来负责。
不同国家有不同的证券监管机构，例如中国证券监督管理委员会（CSRC）和美国证券交易委员会（SEC）。
证券监管机构负责制定监管规则、监督市场交易和保护投资者权益。
9. 证券市场指数：证券市场指数是反映市场整体情况的指标，通过选取代表性的股票、债券、期货或基金等品种，用一定的计算方法进行加权计算得到。
常见的证券市场指数有上证指数、道琼斯工业平均指数等，投资者可以通过跟踪指数表现来进行投资。
证券投资基金基础知识考试重点
证券投资基金基础知识考试重点一、证券投资基金概述证券投资基金是一种集合投资方式，由多个投资者共同投资于证券市场。
投资组合的管理由专业基金经理负责。
基金的运作可以分为开放式基金和闭式基金两种形式。
二、基金的分类1.按照投资策略分类： - 股票基金：以投资股票为主要目标； - 债券基金：以投资债券为主要目标； - 混合基金：根据投资者的风险承受能力，在股票和债券之间进行配置。
2.按照投资的对象分类： - 国内基金：投资范围仅限于本国境内的证券市场； - QDII基金：可以投资国外证券市场。
3.按照运作方式分类： - 开放式基金：基金份额可以随时买入和赎回，份额可以随着投资者的需求进行调整； - 闭式基金：基金份额有一定的上市和交易规则，投资者只能在二级市场上进行交易。
三、基金的运作流程1.募集期： - 发布招募公告； - 开放认购，投资者认购基金份额； - 份额净值计算。
2.运作期： - 基金经理根据基金的投资规则进行投资； - 定期公布基金净值；3.赎回期： - 投资者可以赎回持有的基金份额； - 基金进行赎回操作。
四、基金的风险与收益1.市场风险： - 市场风险指投资资产的价格波动导致投资者面临的风险； - 市场风险对于股票型基金影响最为显著。
2.信用风险： - 信用风险指债券发行人无法按时支付利息和本金； - 债券型基金容易面临信用风险。
3.流动性风险： - 流动性风险指基金份额在二级市场上难以成交； - 闭式基金的流动性风险较高。
4.基金业绩评价指标： - 基金的夏普比率、信息比率、阿尔法系数等指标能够反映基金的风险与收益的关系； - 通过这些评价指标可以对基金的表现进行量化评估。
五、基金的投资策略1.定投策略： - 定投策略是指定期定额地买入基金份额； - 定投能够降低投资者的市场定时买入的风险。
2.资产配置策略： - 资产配置指在不同资产之间进行合理的配置，以达到风险分散和收益最大化的目标； - 资产配置策略需要根据不同的市场环境和投资者的风险承受能力进行调整。
股票市场常识了解交易所的基本知识
股票市场常识了解交易所的基本知识交易所是指为证券、期货、外汇等金融产品进行交易而设立的市场。
它是金融市场的核心机构，具有提供交易场地、交易系统、交易监管和交易信息发布等重要职能。
了解交易所的基本知识对于投资者在股票市场的决策和操作具有重要的指导作用。
本文将介绍交易所的基本概念、功能和分类。
1. 交易所的基本概念交易所是指为买卖双方提供公开、公平、公正、公认的交易场所和交易系统的机构。
它的主要功能包括：提供交易场地和交易设施、制定交易规则和交易制度、监督市场交易行为、提供交易数据和信息等。
2. 交易所的功能（1）提供交易场地和交易设施：交易所为投资者提供集中交易场所，保证交易的公开性和透明度。
交易所通常拥有专门的交易大厅、交易终端和交易系统，投资者可以通过这些设施进行交易。
（2）制定交易规则和交易制度：交易所制定一系列交易规则和交易制度，包括交易时间、交易方式、交易费用、交易合约等，以确保交易的顺利进行和市场的稳定运行。
（3）监督市场交易行为：交易所对市场内的交易行为进行监督和管理，防止市场操纵、内幕交易、虚假交易等不正当行为，维护市场的公平和诚信。
（4）提供交易数据和信息：交易所向投资者提供交易数据和信息，包括股票的行情、交易量、交易价格等，帮助投资者进行投资决策。
3. 交易所的分类根据交易品种的不同，交易所可以分为股票交易所、期货交易所、外汇交易所等多种类型。
（1）股票交易所：股票交易所是最常见的一种交易所，它用于股票的买卖交易。
股票交易所可以分为主板市场和创业板市场两类。
主板市场是指成熟、规模庞大的股票交易市场，如纽约证券交易所、上海证券交易所等。
创业板市场是指为初创公司提供融资和交易机会的市场，如纳斯达克。
（2）期货交易所：期货交易所是进行期货合约的交易和交割的场所。
期货交易所主要提供农产品、能源、金属等商品的期货交易，如芝加哥商品交易所、上海期货交易所等。
（3）外汇交易所：外汇交易所是外汇交易的场所，用于各国货币之间的兑换和交易。
证券交易基础必学知识点
证券交易基础必学知识点1. 证券的定义：证券是指可以流通、可交易、具有一定价值的金融资产，例如股票、债券、期货、期权等。
2. 股票的特点和分类：股票是公司发行的融资工具，代表持有者对公司的所有权。
股票的主要特点包括流通性高、收益高风险大、投资回报与公司业绩相关等。
股票可以分为普通股和优先股，其中优先股在分红和公司破产清算时有优先权。
3. 债券的特点和分类：债券是借款人发行的固定收益工具，代表借款人对持有者的债务承诺。
债券的主要特点包括固定收益、低风险、有限期限等。
债券可以分为国债、企业债、可转债、公司债等。
4. 期货和期权的特点和分类：期货是一种约定将来买入或卖出标的资产的合约，具有杠杆效应和风险高的特点。
期货可以分为商品期货和金融期货。
期权是给予买方在未来某个日期或之前以预定价格买卖标的资产的权利，具有灵活性和保值性的特点。
期权可以分为认购期权和认沽期权。
5. 主要的证券交易市场：全球主要的证券交易市场包括纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所、日本东京证券交易所等。
中国的主要证券交易市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所。
6. 证券交易的基本流程：证券交易的基本流程包括选择证券经纪人，开立证券账户，委托买卖，报价和成交，清算和交收等步骤。
7. 证券市场的监管机构：不同国家的证券市场都有相应的监管机构负责监督和管理市场交易活动。
例如，美国的证券交易委员会（SEC）是美国证券市场的监管机构，中国的证券监督管理委员会（CSRC）负责中国证券市场的监管工作。
8. 证券交易的风险管理：证券交易涉及的风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
投资者可以通过分散投资、控制仓位、制定风险管理策略等方式来降低风险。
9. 常用的投资分析方法：常用的投资分析方法包括基本分析和技术分析。
基本分析主要侧重于对公司基本面的分析，包括财务状况、行业前景、管理团队等；技术分析主要侧重于研究市场的历史价格和交易量等数据，以预测未来市场走势。
证券从业基础知识易混知识点
境内上市外资股，投资者限于外国的自然人、法人和其他组织，境内居民个人与非居民之间不得进行B股协议转让。
股票的清算价值是公司清算时每一份股份所代表的实际价值。
股票的账面价值是每股净资产，股票的市价总是围绕其内在价值，也就是理论价值波动。
与股息率可调整优先股股息率的变化无关的是公司盈利。
股息与股价成正比。
股票的期值是指未来股息收入和资本利得收入。
股票的现值就是股票未来收益的当前价值，=预期股息/必要收益率股票由法定代表人签名，公司盖章。
永久性是指股票所载有的权利的有效性是始终不变的。
股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过，但是修改公司章程、增加或减少注册资本的决议，以及合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，要三分之二以上通过。
优先认股权是按原普通股股东所持股比例，以低于市价的特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。
境外上市外资股和境内上市外资股一样，是以记名股票的形式，以人民币标明面值，以外币认购。
无记名股票持有人出席股东大会会议的，应于会议召开5日前至股东大会闭幕时将股票交存于公司。
募集方式向社会公众发行的股份不得少于公司股份总数的25%。
在股权分置的情形下，对于规定的上市公司的重大事项，必须经全体股东大会表决通过，并经参加表决的社会公众股股东所持表决权的半数以上通过，方可实施或提出申请。
中央银行票据是央行为调节基础货币而向金融机构发行的票据，是一种重要的货币政策日常操作工具，期限在3个月到3年之间。
中国债券市场首次引入的外资机构发行主体是国际金融公司和亚洲开发银行。
企业发行中期票据待偿还余额不能超过企业净资产的40%。
保险公司次级债务的期限在5年以上，募集人无法按时支付利息或偿还本金时，债券人无权向法院申请对募集人实施破产清偿。
混合资本债券期限是商业银行为了补充附属资本发行的，一般在15年以上，10年后有一次赎回权，如果不赎回可适当提高利率。
当发行人清偿时，顺序列于一般债务和次级债务之后，先于股权资本。
现货黄金现货白银基础知识普及
现货黄金现货白银基础知识普及从最简单的说起，先说说黄金白银投资的优势（因产品众多，本帖以现货白银：天通银，现货黄金：伦敦金为例举例说明），这样便于大家理解！1、24小时交易。
周一上午8：00-周六凌晨4：00不间断交易。
弥补国际黄金报价波动最频繁的时间段，白天晚上都可以做交易，时间比较灵活，很多上班族白天上班，晚上做单赚钱！和股票一天只有4小时的交易时间比起来，黄金白银确实比较有优势！2、双向获利。
既可以买涨，也可以买跌，买涨==做多，买跌==做空，买涨大家都应该清楚，低买高卖来赚这个差价。
但是很多人刚刚接触这个产品的时候，对于做空则是完全不懂，下面我举个简单的例子说明一下什么是做空，这样比较容易理解、你去百度什么是：做空。
估计看了一大半天也看不懂！所谓做空，做空是一种股票期货等投资术语：就是说当你预期某一股票未来会跌，就在当期价位高时卖出你并不拥有的股票，再在股价跌到一定程度是买进，这样差价就是你的利润。
举个例子：现在市场上白银价格4000一公斤，你觉得价格可能会下跌，于是你找机构借了一公斤白银过来，然后再把借来的这一公斤白银以4000一公斤的价格卖出去，你的收入是4000。
过一段时间，白银跌到3000一公斤，然后你再买一公斤白银回来还给你当时借白银的机构，这时你的成本只有3000，中间有1000的差价就是你的利润！这就是做空！3、T+0交易。
每天没有交易次数的限制，可以随时买卖，随时成交。
这个也比较简单，不在重复！4、保证金交易。
利用“杠杆”原理，只需8%的保证金投入，放大12.5倍，提高资金利用率。
简单的说就是以小搏大，我还是简单的举个例子说明，这样，容易理解！什么是保证金交易呢？简单的说，如果你来给我借一个东西，我不可能白白的借给你，我会让你交一定的押金给我，我再把东西借给你用，等你用完以后把东西还给我的时候，我再把你刚刚交给我的押金还给你，这个就是保证金的大致意思！举例说明，如果白银4000一公斤的时候，你买15公斤就需要4000*15=60000，但是通过保证金交易，你就不用那么多的资金了，通过交易软件，你只要交纳8%的保证金就行了，就是说你只要用60000*0.08=4800块就能买15公斤白银！你用4000块钱就买到价值60000的东西，相当于你的资金扩大了12.5倍，所以他的杠杆是12.5！这个就是保证金交易！当然，当你把你买进来的白银卖出去的时候，保证金自动就回到你账户里面的，还是你的资金！伦敦金:也叫现货黄金OTC机制非常好，周一至周五24小时双向，100倍的杠杆，买涨买跌！交易一手仅需要1000美金的保证金！手续费也比较低，小资金投机者首选。
期货基础知识学习材料
期货基础知识学习材料一、期货市场概述期货市场是一种金融衍生品市场，它允许投资者以固定价格在未来的某个时间点购买或出售某种标的资产。
在期货市场上，投资者可以进行各种交易策略，如投机、套期保值和套利等。
二、期货交易的特点1. 标的资产：期货合约的标的资产可以包括商品、金融指标、外汇等多种资产类型。
2. 合约规格：期货合约中规定了标的资产的数量、质量、交割方式、合约到期日等具体细则。
3. 杠杆效应：期货交易具有较高的杠杆效应，投资者只需支付一小部分的保证金就可以控制更大价值的合约。
4. 日内交易：期货市场支持日内交易，投资者可以在交易日内进行买卖操作而无需实际交割标的资产。
5. 定期交割：期货交易一般有固定的合约到期日，到期时合约将交割标的资产给投资者。
三、期货合约的买卖期货合约的买卖可以分为多头和空头两种交易方向。
1. 多头交易：多头交易是指投资者希望未来标的资产价格上涨的交易行为。
投资者在期货市场上买入合约，待标的资产价格上涨后再卖出，从中获利。
2. 空头交易：空头交易是指投资者希望未来标的资产价格下跌的交易行为。
投资者在期货市场上卖出合约，待标的资产价格下跌后再买入，从中获利。
四、期货交易的风险与管理1. 市场风险：市场风险是指由于市场行情波动导致的投资损失。
投资者应该密切关注市场动向，制定合理的交易策略，进行风险管理。
2. 杠杆风险：由于期货交易的杠杆效应，投资者可能承担更大的损失，因此应谨慎控制杠杆倍数，避免过度风险。
3. 信用风险：期货交易通常采用保证金制度，但仍有违约风险存在。
投资者应了解期货公司的信用状况，选择可靠的交易平台进行交易。
4. 操作风险：投资者在期货交易中应遵循科学的交易原则，不盲目跟风操作，做到有计划、有纪律地进行交易。
五、期货交易的操作策略1. 技术分析：通过对历史行情数据的研究，分析价格走势、成交量等指标，预测未来市场趋势，制定买卖策略。
2. 基本面分析：研究与标的资产相关的经济、政治、环境等基本面因素，预测市场供求关系的变化，从而决定买入或卖出的时机。
证券投资基金基础知识考点速记 内容整理
证券投资基金基础知识考点速记内容整理1. 什么是证券投资基金证券投资基金是一种以集合投资方式，由基金管理公司从公众募集资金，投资于股票、债券、金融衍生品等证券品种，并通过份额的方式向投资者分配收益的金融工具。
2. 基金的分类2.1 按投资标的分类- 股票基金：主要投资于股票市场，并以股票作为基金的主要投资标的。
- 债券基金：主要投资于债券市场，以各类债券作为基金的主要投资标的。
- 混合基金：既投资于股票市场，又投资于债券市场，基金经理灵活配置资产。
- 指数基金：通过复制某个指数的投资策略，追踪指数表现。
2.2 按运作方式分类- 开放式基金：投资者可以随时申购或赎回基金份额。
- 封闭式基金：发行期限内投资者可以申购，但不能赎回基金份额。
- ETF基金：交易所交易基金，可以在证券交易所上市交易的开放式基金。
3. 基金的投资策略3.1 主动投资策略- 定向增发与配售：通过参与上市公司定向增发或配售活动，获取增发或配售股票。
- 偏股投资策略：将基金投资于具有明确盈利模式、成长性较好的上市公司龙头股票。
- 价值投资策略：寻找低估值、高分红、发展潜力较好的公司进行投资。
3.2 主动投资策略- 被动投资策略：通过追踪某一指数的成分股，实现与指数相近的投资回报。
- 典型的被动投资策略是指数基金，追踪不同市场内的指数表现，如上证50指数、标普500指数等。
4. 基金投资风险4.1 市场风险：市场整体下跌导致基金净值下降。
4.2 信用风险：投资标的发行人或发行机构违约导致基金资产减值。
4.3 流动性风险：基金投资于流通性较差的资产，如果市场需求下降，可能无法迅速变现。
4.4 利率风险：利率上升导致债券价格下降，影响债券基金净值。
4.5 操作风险：基金管理人的投资决策和操作失误导致基金净值下降。
4.6 波动性风险：基金可能经历较大波动，投资者可能出现投资心理的波动。
5. 持有基金的注意事项5.1 投资目标与风险承受能力匹配：根据个人的投资目标和风险承受能力，选择适合自己的基金产品。
了解证券交易所的基本知识
了解证券交易所的基本知识证券交易所是现代金融市场的核心机构之一，它的作用是提供一个公开、透明、有序的市场，促进证券的买卖交易。
了解证券交易所的基本知识对于投资者和金融从业人员来说都非常重要。
本文将介绍证券交易所的基本概念、功能、组织结构和运行机制。
一、证券交易所的基本概念证券交易所是指由政府授权、依法设立，专门进行证券买卖交易的机构。
它的主要职责是提供一个有效的市场平台，让投资者可以公平、公开地进行证券买卖活动。
二、证券交易所的功能1. 价格发现功能：证券交易所通过买卖双方的报价和交易成交的价格，形成证券市场的价格指标，反映证券的价格走势和市场供求关系。
2. 提供流动性：作为一个集中市场，证券交易所提供了大量的买卖交易机会，为投资者提供了良好的流动性，增加了证券的交易活跃度。
3. 信息披露功能：证券交易所要求上市公司及时披露相关的财务和经营信息，为投资者提供充分的信息，保护投资者的权益。
4. 资金融通功能：证券交易所通过资本市场，实现了投资者和融资需求方之间的资金融通，促进了经济的发展。
5. 监管功能：证券交易所对市场参与者的行为进行监管，维护市场的秩序，保护投资者的合法权益。
三、证券交易所的组织结构1. 会员制度：证券交易所通过会员制度来约束市场参与者的行为，只有符合一定条件的机构和个人才能成为交易所的会员，参与市场交易。
2. 市场部门：证券交易所设立了不同的市场部门，如股票市场、债券市场、期货市场等，负责不同类别证券的交易管理。
3. 清算结算机构：证券交易所与清算结算机构密切合作，保证证券交易的有效结算和资金的安全流转。
4. 监管部门：证券交易所设立了专门的监管部门，对市场参与者的交易行为、信息披露等进行监管和处罚。
四、证券交易所的运行机制1. 交易制度：证券交易所通过制定交易规则和交易制度，约束市场参与者的行为，保证市场的公开、公平和有序。
2. 交易方式：证券交易所采用集中竞价和连续竞价两种交易方式。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
翰鼎投资天交所保荐机构、做市商基础知识2012/5/3第一部分天交所介绍第二部分做市商业务情况及报价规则第三部分做市商报价实务操作第四部分天交所做市商管理及考核制度第五部分保荐机构业务培训及要求第六部分天交所保荐机构管理及考核制度第一部分天交所介绍（一）天交所简介政策背景国务院《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发〔2006〕20 号）：“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新”，“在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试”。
国务院《关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》（国函〔2008〕26 ）：“为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件”。
2009年9月，经国务院16个部门6轮征求意见，国务院批复了《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》，其中提到“支持天津股权交易所创新发展，不断完善运作机制，健全市场网络，拓展业务范围，扩大市场规模，充分发挥市场功能，为中小企业和成长型企业提供高效便捷的股权投融资服务。
””（二）天交所简介功能定位资本市场系统结构天交所组织建立统一制度下双层递进式结构（包括场外交易的全国性市场和区域性市场），共同构成多层次资本市场体系的基础层面。
天交所是中国资本市场中的基础层次的市场，是主板（中小板、创业板）的必要补充。
（三）市场制度安排1、交易制度混合型定价模式——（集合竞价+做市商双向报价+协商定价）2、交易系统交易系统——全电子化交易平台3、市场主体注册制合格投资人注册制度——非公开市场；做市商注册制度——传统做市商制度；保荐机构注册制度——终身保荐；专业中介机构注册制度。
4、融资模式股权直接融资拓展间接融资渠道5、市场结构（见天交所彩页特色篇：统一制度的双层递进式结构）6、准入条件1）传统行业板定位：针对传统型中小型企业全国市场a.依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司。
b.最近两年连续盈利，累计净利润不少于一千万元。
或最近一年净利润不少于伍佰万元，最近一年营业收入不少于五千万元。
c.最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在为弥补亏损。
d.公司股本总额不少于一千万元。
e.公司治理结构健全，核心高级管理人员稳定，内部管理控制制度完善。
f.至少一名天交所合格做市商为企业提供报价服务。
g.聘请天交所具有业务资格的保荐机构，中介服务机构提供保荐，财务，法律服务并出具相关意见。
h.当地金融主管部门备案。
【解读】当地金融主管部门，指的是市级以上的金融主管部门。
区域市场a.依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司。
b.最近两年连续盈利，累计净利润不少于五百万元；或最近一年税后净利润不少于300万元，营业收入不少于2000万元。
c.最近一期末净资产不少于五百万元，且不存在为弥补亏损。
d.公司股本总额不少于五百万元。
e.公司治理结构健全，核心高级管理人员稳定，内部管理控制制度完善。
f.至少一名天交所合格做市商为企业提供报价服务。
g.聘请天交所具有业务资格的保荐机构，中介服务机构提供保荐，财务，法律服务并出具相关意见。
h.当地金融主管部门备案。
2）科技创新板定位：科技创新板是天交所与浙江清华长三角研究院共同建设的针对“两高六新”企业的市场板块。
“两高”是指高科技高成长性企业，“六新”是指新材料、新能源、新节能环保、新农业、新型服务业、新商业模式。
全国市场a.依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司。
b.高科技或创新型企业。
c.管理团队及核心技术人员中，应有3名以上具有丰富的行业从业经历。
d.股本总额、净资产均不少于1000万元。
e.最近一年营业收入增长率不低于20%。
f.最近两年连续盈利（1）最近两年税后净利润累计不少于500万元。
或（2）最近一年税后净利润不少于300万元，营业收入不少于2000万元。
g.公司治理结构健全，核心高级管理人员稳定，内部管理控制制度完善。
h.战略投资者对企业投资额不少于500万元。
【解读】战略投资者的介入可以选择在股改前、股改时、私募时。
不论什么时间介入，必须有战略投资者。
i.由天交所注册保荐机构出具、2名以上行业专家签字的“企业创新成长报告”。
【解读】行业专家，目前天交所没有严格要求，是行业协和成员、高校专家学者即可。
j.至少一名天交所合格做市商为企业提供报价服务。
k.聘请天交所具有业务资格的保荐机构，中介服务机构提供保荐，财务，法律服务并出具相关意见。
l.当地金融主管部门备案。
区域市场a.依法设立且持续经营一年以上的股份有限公司。
【解读】科技创新板区域市场经营期限仅要求一年。
b.管理团队及核心技术人员中，应有3名以上具有丰富的行业从业经历。
c.股本总额、净资产均不少于1000万元。
d.（1）最近一年主要产品毛利率不低于40%，最近两年营业收入累计不少于1000万元，并且持续增长；或（2）最近一年税后净利润不少于100万元，净资产收益率不低于15%；或（3）最近两年连续盈利，税后净利润增长率不低于30%。
e.公司经营管理计划显示，未来两年公司营业收入与净利润将持续增长。
f.公司治理结构健全，核心高级管理人员稳定，内部管理控制制度完善。
g.战略投资者对企业投资额不少于100万元。
h.由天交所注册保荐机构出具、2名以上行业专家签字的“企业创新成长报告”。
i.挂牌企业应披露企业出具、保荐机构签字认可的“企业经营管理计划”。
j.至少一名天交所合格做市商为企业提供报价服务。
k.聘请天交所具有业务资格的保荐机构，中介服务机构提供保荐，财务，法律服务并出具相关意见。
l.当地金融主管部门备案。
3）矿业板定位：针对生产型矿业类企业。
全国市场a.依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司。
b.生产型矿业类企业。
c.最近两年连续盈利，累计净利润不少于一千万元。
或最近一年净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元。
d.最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在为弥补亏损。
e.公司股本总额不少于一千万元。
f.公司治理结构健全，核心高级管理人员稳定，内部管理控制制度完善。
g.至少一名天交所合格做市商为企业提供报价服务。
h.聘请天交所具有业务资格的保荐机构，中介服务机构提供保荐，财务，法律服务并出具相关意见。
j.当地金融主管部门备案。
7、信息披露初次挂牌信息披露【解读】初次挂牌信息披露相关文件为：挂牌交易说明书、律师出具的法律意见书、律师工作报告等。
挂牌后信息披露【解读】包括定期信息披露、年报、半年报、两个声明一个报告（重大事项声明、公司治理情况声明、公司管理报告）、公司定期报告、公司临时报告、三会公告等。
8、市场制度安排总结（四）为什么要成为做市商1、角色定位2、市场作用【解读】做市——平抑市场波动造市——提供流动性监市——公平定价、及时修正3、身份优势【解读】主要是信息不对称优势。
4、收益优势【解读】做市商的收益主要来源于：分红、买卖价差、股权增值及转板等收益。
同时担任公司保荐机构的做市商还可以通过挂牌保荐费、优先了解公司权利获得收益。
5、运行机制【解读】（1）考察组尽职调查；（2）私募时介入（至少持有2.5%股权）；（3）企业挂牌后，每个交易日进行报价，每次报出一对价格，赚取买卖差价；（4）享受分红，享受股权增值；（5）实现退出。
6、买卖价差7、天交所业务部门设置【解读】市场管理部，主要是负责项目筛选、启动阶段工作；业务管控中心，主要负责尽职调查报告等文件的审核；项目管理部，主要负责项目启动阶段工作；投资服务部，主要负责私募阶段工作；服务监管部，主要负责持续督导阶段的工作。
第二部分做市商业务情况及报价规则（一）交易规则1、交易时间【解读】9:15-9:25 第一次集合竞价9:25-9:30做市商做市前报价9:30-11:30 13:00-14:00做市商双向报价14:00-14:15第二次集合竞价14:15-15:00协商定价2、开盘价与收盘价【解读】1、开盘价：（1）以第一次集合竞价的价格为开盘价；（2）无集合成交价，以最优买卖盘平均价为开盘价；（3）无买卖盘报价，以上一成交日收盘价为开盘价。
2、收盘价：（1）对做市商报价期间最后一次成交价、集合竞价成交价进行加权平均，作为当日收盘价。
（2）如当日无成交，以最近一个成交日的收盘价作为当日收盘价。
3、报价的单位【解读】每股价格≤5元，最小价格变动单位为0.01元；每股价格＞5元≤15元，最小价格变动单位为0.05元；每股价格＞15元，最小价格变动单位为0.1元。
4、报价次数【解读】做市商报价期间，每小时至少提供4次合格报价。
连续2次报出当日最优买卖价格且成交的，则不必再报价。
报价时需要同时报出一组价格，但有例外情况：（1）当持仓量达到30%时，报价时只需报卖价，不需报买价；（2）只持有2手情况下，只报买价，不报卖价。
5、价格的有限范围【解读】（1）9：25-9：30盘前报价，不得偏离开盘价的正负8%。
（2）实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%；挂牌首日无涨跌幅限制；（3）买卖价差8%，即在做市前报价和正常报价期间，做市商报价价差均不得超过卖出报价的8％。
6、成交原则【解读】价格优先，时间优先。
7、更新报价与禁止报价【解读】重新报价与上次有效报价之间的空白持续时间不得超过5 分钟。
第三部分做市商报价实务操作【解读】讲解人员通过模拟系统演示如何报价股权代码首位分类：0：科技创新板3：矿业板6：传统板块区域市场8：传统板块全国市场第四部分天交所做市商管理及考核制度一、做市商注册管理制度1、什么样的机构可以成为做市商在中华人民共和国境内依法设立、具有独立法人资格的投资机构、合伙企业以及具有投资资格的独立经济组织，可以向天交所申报注册成为做市商。
申报注册成为做市商，申报人应当具备以下条件：1. 符合天交所合格投资人注册条件；2. 公司名称中必须含有“投资”、“创投”、“基金”等类似的名称；或公司营业范围中含投资、投资管理等相关业务且有独立业务部门。
3. 公司实收注册资本和净资产均不少于5000万元人民币；4. 具有完善的内部管理制度、操作规程和健全的内部风险控制机制、激励考核机制；5. 对非上市股份有限公司股权和私募股权基金份额交易市场具备较强的分析能力，对天津股权交易所挂牌公司及基金具有较强的研究和分析能力；6. 内部设置做市业务部门，有3名以上的专职人员，其中至少一名通过证券从业人员资格考试（如：证券市场基础知识和证券投资分析；证券市场基础知识和证券发行与承销等），岗位设置合理、人员职责明确；7. 申报前2年没有违法和重大违规行为；8. 天交所规定的其他条件。
2、怎样成为天交所做市商在天交所首页注册成为“普通用户”后，升级成为“合格投资人”中的“机构投资人”，之后再升级成为“做市商”。