建设项目财务效益评估

第10章建设项目财务效益评估

项目的财务评价作为项目经济评价中重要的组成部分，在项目决策分析与评价工作中占有非常重要的地位。对一般项目来说，尤其是对那些由市场调空的竞争性项目，财务评价是必不可少的评价内容和工作程序，其结论是项目投资决策的直接依据。对项目进行财务评价主要是评价其在财务上的盈利性和偿债能力，考察项目的财务状况。

10.1 项目的财务评价概述

㈠财务评价的含义

根据国家现行的财税、金融、外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇效果等财务状况，据以判断项目财务上是否可行的一种经济评价方法。

㈡财务评价的作用

对项目投资主体，还是对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构或个人，均具有十分重要的作用。主要表现在以下几方面：

1.考察项目的财务盈利能力。

2.用于制定适宜的资金规划。

3.为协调企业利益和国家利益提供依据。

4.为中外合资项目提供双方合作的基础。

10.1.2 建设项目财务评价的原则

1.坚持效益与费用计算口径一致的原则。

2.坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则。

3.坚持采用预测价格的原则。

4.坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则。

财务评价是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行财务可行性研究。财务评价的主要内容与步骤如下：

1.选取财务评价基础数据与参数。

2.计算销售（营业）收入、估算成本费用。

3.编制财务评价报表。财务现金流量表、损益和利润分配表、资金来源与运用表、借款偿

还计划表。

4.计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。

5.进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。

6.编写财务评价报告。

10.2建设项目财务评价基础数据的测算

10.2.1 资本性投入基础数据的测算

1.总成本费用及其构成

⑴生产成本的构成

①直接材料。

②直接工资。

③其他直接支出。

④制造费用。

⑵期间费用的构成

①销售费用。

②管理费用。

③财务费用。

2.总成本费用的估算方法

⑴项目成本估算法

⑵要素成本估算法

表10-1 总成本费用估算表（单位：万元）

总成本费用=生产成本+期间费用

=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用

=外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+折旧费+

修理费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用

式中，其他费用是指在制造费用、营业费用、管理费用和财务费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用。

1）外购原材料的估算方法。外购原材料（包括其他材料）可按下式估算：外购原材料=∑（某种原材料的单价×该原材料单耗定额×相

关产品的年产量）

2）外购燃料及动力的估算。可以按照外购原材料的测算方法，按外购油、煤、电给予分别测算。

3）工资及福利费的估算。

①工资的估算。

a.按人均年工资额和全厂职工人员数计算的年工资总额。其计算公式如下：

年工资成本=年人均工资额×全厂职工定员数

b.按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级别职工的工资，然后再加

以汇总。

②福利费的估算。一般按照职工工资总额的一定比例提取。计算公式如下：

职工福利费=工资总额×14%

4）折旧费的估算。

固定资产折旧从固定资产投入使用月份的次月起，按月计体提。停止使用的固定资产，从停用月份的次月起，停止计提折旧。

根据国家有关规定，计提折旧的固定资产范围是：企业的房屋、建筑物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具；季节性停用和在修理停用的设备；以经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式租入的固定资产。

① 平均年限法。（直线法）其计算公式如下：

年折旧额=折旧年限

预计净残值率）

（固定资产原值-⨯1 ② 工作量法。对于下列专用设备可采用工作量法计提折旧：

a.交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车，按照行使里程计算折旧费。其计算公式如下：

单位里程折旧额=总行驶里程

预计净残值率）

（原值-⨯1 年折旧额=单位里程折旧额×年行驶里程

b.大型专用设备，可根据工作小时计算折旧费。其计算公式如下：

每工作小时折旧额=总工作小时

预计净残值率）（原值-⨯1 年折旧额=每工作小时折旧额×年工作小时

③ 加速折旧法：

a. 双倍余额递减法。其计算公式如下：

年折旧率=折旧年限

2 年折旧额=年初固定资产账面净值×年折旧率

实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限前2年内，将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销。

例10-1某设备原值8000元，使用期限为4年，4年末残值为100元。试用双倍余额递减法计算折旧。

第1年的折旧费=元)08000(4

2-⨯=4000元 第2年的折旧费=元)40008000(4

2-⨯=2000元 第3年的折旧费=2)10060008000

(÷--元=950元 第4年的折旧费=2)10060008000(÷--元=950元

b. 年数总和法。其计算公式如下：

年折旧率=%1001(2⨯+⨯-⨯）

（折旧年限折旧年限已使用年数）折旧年限 年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）×年折旧率

例10-2 某设备原值8000元，使用期限为4年，4年末残值为100元。试用年数总和法计算折旧。

第1年的折旧费=%1005

442)1008000(⨯⨯⨯⨯-元=3160元 第2年的折旧费=%1005432)1008000(⨯⨯⨯⨯

-元=2730元 第3年的折旧费=%1005

422)1008000(⨯⨯⨯⨯-元=1580元 第4年的折旧费=%1005

412)1008000(⨯⨯⨯⨯-元=790元 表10-2 固定资产折旧费估算表 （单位：万元）