江苏大学金融市场学复习

金融市场学

第一章金融市场概论

1.金融市场的概念

金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

三层含义：

一是它以金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；

二是它反映了金融资产的供应者和需求者直接所形成的供求关系；

三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制。

2.金融市场的类型

按标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场。

货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。主要功能是保持资产流动性。

资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场，一般来说主要包括银行中长期贷款市场和有价证券市场。

区别：

①期限的差别，资本市场上交易的金融工具均为一年以上，而货币市场上

交易的一般是一年以内的金融工具。

②作用不同，货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金。

而在资本市场上融通的资金大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储

存原料。

③风险程度不同，货币市场的信用工具由于期限短所以流动性高，价格不

会发生剧烈变化，风险较小。资本市场的信用工具由于期限长，流动性

较低，价格变动福大较大，风险也较高。

3.金融市场的功能

①聚敛功能

②配置功能

③调节功能

④反映功能

4.金融市场的趋势

①资产证券化

②金融全球化

③金融自由化

④金融工程化

5.资产证券化的定义和分类

资产证券化是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。

按照抵押物的不同

①抵押支持证券（MBS），抵押物是住房贷款

②资产支持证券（ABS），抵押物是非住房贷款

按证券偿付结构的不同

①过手证券，股权投资工具

②转付证券，债权投资工具

6.资产证券化的一般程序

①组建资金池

②设立特设信托机构SPV

③资产权属让渡

④信用增级

⑤资产证券化的信用评级

⑥发售证券

⑦SPV向发起人支付购买证券化资产的价款

⑧管理资产池

⑨清偿债券

7.金融工程化

所谓金融工程，是指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。

第二章货币市场

1.同业拆借市场【判断】

同业拆借市场也称作同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。

2.回购市场

回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。所谓回购协议指的是在出售证券的同时，与证券的购买方签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券。

逆回购，是从资金供应者的角度出发相对于回购协议而言的，它是指买入证券的一方同意按约定期限以约定价格出售其所买入的证券

3.票据的发行价格

商业票据实际利率=

折扣额

发行价格

×

360

距到期日天数

折扣额=面额−发行价格

发行价格=

面额

1+实际利率×距到期日天数

360

4.贴现，再贴现，转贴现

贴现：是指汇票持有人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付自贴现日起至到期日止的利息向银行或其他贴现机构所作的汇票转让。实质是短期资金的融通。

转贴现：是指办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。

再贴现：是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再次贴现的票据转让行为。

5.大额可转让定期存单（CDs）【填空】

①国内存单

②欧洲美元存单

③扬基存单

④储蓄机构存单

6.荷兰式招标，美国式招标

荷兰式招标：是指按单一价格招标，所有中标者都按最低中标价格（或最高收益率）获得国库券。

美国式招标：是指按多种价格招标，中标者按各自申报价格（收益率）获得国库券。

7.政府短期债券的市场特征

①违约风险小

②流动性强

③面额小

④收入免税

8.国库券的收益率

银行贴现收益率 < 债券等价收益率 < 真实年收益率

第三章资本市场

1.剩余索取权，剩余控制权

剩余索取权：是指股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益。

剩余控制权：是指股东对公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权。

2.备用包销

是指通过认股权来发行股票并不需要投资银行的承销服务，但发行公司可与投资银行协商签订备用包销合同，该合同要求投资银行作为备用认购者买下未能售出的剩余股票，而发行公司为此支付备用费。

3.证券交易所的组织形式

①公司制，是由银行、证券公司、投资信托机构及各类公营、民营公司等共同投资入股建立起来的公司法人。

②会员制，是以回忆协会形式成立的不以营利为目的的组织，主要由证券商组成。

我国实行会员制。

4.交易制度的类型

做市商交易制度，又称报价驱动制度，在此制度下，证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出证券。做市商的利润主要来自买卖差价。

竞价交易制度，又称委托驱动制度，在此制度下，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。