第六章 营运资金管理习题及答案
第六章+营运资金管理练习题
一、填空题1、企业持有现金的动机是为了满足三种需要，分别是、、。
2、评价客户信用标准的5C评价法使的五个指标即：品质、、、、。
3、3／10，n／30是一项信用条件，其中10天为，3％为，30 天为。
4、经济批量是指能在保证生产经营需要的前提下使的材料采购批量。
5、企业持有现金的成本主要包括、和。
二、单项选择题1、企业为满足交易动机所持有的现金数量主要取决于（）。
A.企业的支付能力B.企业的生产能力C.企业的偿债能力D.企业的销售水平2、不属于流动资产特点的是（）。
A.形态的变动性B.数量波动大C.获利能力强D.投资回收期短3、企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（）。
A.管理成本B.机会成本C.坏账成本D.资金成本4、下列不属于信用条件的是（）。
A.现金折扣B.数量折扣C.信用期间D.折扣期间5、在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成反比的成本是（）。
A.管理成本B.机会成本C.短缺成本D.资金成本6、在存在商业折扣的情况下，与最优经济批量无关的成本有（）。
A.储存成本B.购置成本C.进货成本D.资金成本7、在存货ABC管理中，将存货金额很大，品种数量很少的存货划分为（）。
A.A类B.B类C.C类D.AB类8、经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的（）。
A.订货时间B.采购量C.最低储存量D.安全储存量9、企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（）。
A.收益性B.企业的现金收入C.企业良好的信誉D.偿债能力10、既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是（ ）。
A.加强销售管理B.制定适当的信用政策C.采取积极的收账政策D.尽量采用现款现货11、下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）。
A.应付账款B.应付票据C.应付债券D.应付销售人员薪酬12、某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为（ ）。
A.30天B.40天C.50天D.60天13、信用标准一般可用（ ）表示。
公司财务管理：营运资金管理习题与答案
一、单选题1、保守型营运资金持有策略在财务流动性、流动性风险与资产收益性三个方面的特点分别是（）。
A.财务流动性低、流动性风险低、资产收益率高B.财务流动性低、流动性风险高、资产收益率高C.财务流动性高、流动性风险低、资产收益率低D.财务流动性高、流动性风险高、资产收益率低正确答案：C解析： A、选项错误。
财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征。
B、选项错误。
财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征 C、选项正确。
保守型的营运资金持有政策因其在一定业务量下持有的营运资金数量最多，使其显示出财务流动性高、流动性风险低与资产收益性低的特点。
D、选项错误。
财务流动性高是保守型持有政策，但流动性风险不会也是高。
2、下列关于现金持有量Baumol模型的说法正确的是（）。
A.转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，现金持有量最小，为最佳现金持有量。
B.现金持有量变化，机会成本不变C.进行转换的现金金额越大，现金转换成本越高D.最佳现金持有量越大，总转换成本越大。
正确答案：A解析： A、选项正确。
依据Maumol模型的思路，转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，两项成本之和最低，现金持有量为最佳。
B、选项不正确。
因现金持有量越大，总机会成本也越大。
C、选项不正确。
现金转换成本是指现金与有价证券转换的成本，Baumol模型假设了该成本只与交易的次数有关，与持有现金的金额无关。
D、选项不正确。
最佳现金持有量越大，转换次数减少，总转换成本越小。
3、其他条件不变时，下列因素变化可以缩短现金周期的情形是（）。
A.增加存货周转期B.减少应收状况周转期C.预付存货货款D.减少应付账款延付期正确答案：B解析： A、选项不正确。
依据现金周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款延迟期。
增加存货周转期不能缩短现金周期。
B、选项正确。
依据现金周期的概念，减少应收账款周转期可以缩短现金周期。
C、选项不正确。
第六章 营运资金管理练习题答案
第六章 营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。
要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L=3%)03.04(600600303 ⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。
为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。
采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)信用期方案分析评价计算表 单位:万元A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
第六章 营运资金管理参考答案
第六章营运资金管理参考答案一、单项选择题1[答案]：A[解析]：流动资产是指可以在一年以内或超过一个的营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点;企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。
所以，选项A不正确，选项B正确。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。
流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点，所以选项C正确。
流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债，所以选项D也是正确的。
[该题针对“营运资金的定义及特点”知识点进行考核]2[答案]：C[解析]：流动性和风险性是反方向的变动关系，流动性越大，风险越低，所以选项C不正确;在紧缩的流动资产战略下，一个公司维持低水平的流动-销售收入比率，选项A正确;紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题,选项B正确;在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持高水平的流动资产—销售收入比率，选项D正确。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]3[答案]：B[解析]：该企业的波动性流动资产=120-40=80(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守的融资战略，这种类型战略的收益和风险均较低，所以本题的答案为选项B。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]4[答案]：A[解析]：企业为满足交易性需求所持有的现金余额主要取决于企业维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
[该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核]5[答案]：D[解析]：根据教材的相关表述，选项A.B.C都是正确的;现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大，所以选项D不正确。
[该题针对“目标现金余额的确定”知识点进行考核]6[答案]：C[解析]：最优解=[3×150×1000^2/(4×0.005)]^(1/3)=6082(元)，所以平均现金约=20000+4/3×6082=28109(元)。
资产评估【【财管知识】第六章营运资金管理习题
【财管知识】第六章营运资金管理一、单项选择题1、一年前由于国家收缩银根，造成股票大跌，一年下来，上海股票指数由原来的3500点降低到2000点附近，A公司根据注册会计师的建议，准备现金3000万元，以便在恰当的时候购入一定数量的股票。
企业持有此现金是为满足（）。
A、交易性需求B、预防性需求C、投机性需求D、投资性需求2、某零件年需要量14400件，每日供应量50件，一次订货成本10元，单位储存成本1元／年。
假设一年为360天。
需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果错误的是（）。
A、经济订货量为1200件B、最高库存量为240件C、与进货批量有关的总成本为400元D、平均库存量为120件3、某企业以“2/20，N/50”的信用条件购进原料一批，购进之后第60天付款，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。
A、24%B、24.49%C、18.37%D、18%4、关于适中型营运资金投资策略的特征，下列说法不正确的是（）。
A、持有成本等于短缺成本B、持有成本与短缺成本之和最小C、流动资产投资规模达到最优D、流动资产与收入比较低5、所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。
其中“能力”是指（）。
A、顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景B、顾客拒绝付款或无力支付款项时能用作抵押的资产C、影响顾客付款能力的经济环境D、企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例6、下列关于收账政策的制定的说法中，不正确的是（）。
A、对过期较短的顾客，不过多地打扰，以免将来失去这一市场B、一般来说，收账的花费越大，收账措施越有利，但由于花费多会导致坏账损失越大C、对过期稍长的顾客，可措辞委婉地写信催收D、对过期较长的顾客，频繁地进行信件催收并电话催询7、某企业2007年取得为期一年的周转信贷额1000万元，承诺费率为0.4％。
第六章营运资金管理-
文总问：“为什么不多订几次货？”柴经理说：“订
货次数增加，增加订货成本订货成本，而且会增加部门的工作量
，单是加班费就很多，更不要提财务部门强调降低运营成本
。
根据过去的销售量来订货，有时销售部稳定，会引起缺货；
另外营销部门会不定期做促销活动，使得产品很畅销，但不
通知我们促销产品该进多少，结果反而引起了商品的短缺短缺成 本”.
金占用额； （2）计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百
分比，并按大小顺序排列，编成表格；（金额 7：2：1）(数 量 1：2：7)
（3）将存货进行分类
类别 A类 B类 C类
占存货项目的比重 5%~20% 20%~30%
60%~70%
占资本耗用总额 60%~80% 15%~30% 5%~15%
中国企业在国际信用风险管理方面的不足日益暴露出来，对 越来越多的国际商务纠纷、违约、甚至欺骗，往往缺乏有效地 管理手段、管理工具盒信息系统，这已经成为中国企业发展的 障碍。
一、 应收账款及其成本
●应收账款是指公司因赊销产品或提供劳务而形 成的应收款项。
实行赊销
扩大产品销路 增加销售收入
权衡
增加经营风险 加大信用成本
权衡
（2） 现金折扣和折扣期限
有哪些？
机会，管理，坏账成本
提供现金折扣
降低信用成本
抵减收入
↓ 降低收益
权衡
三、信用风险分析
● 信用风险是公司由于实施商业信用而使 应收账款收回产生的不确定性。 ● 客户的信用调查 P280
● 信用评估程序：
（1）获取申请者的相关信息； （2）分析信息以确定申请者的信用可靠度； （3）进行信用决策，实施信用标准。
(二)经济订货批量模型
营运资金管理考试试题及答案
一、单项选择题7.1 一般而言，营运资金指的是（ ）。
A.流动资产减去速动资产的余额B.流动资产减去货币资金的余额C.流动资产减去流动负债的余额 D.流动资产减去存货后的余额7.2 下列关于营运资金的管理原则中，错误的是（ ）。
A.满足合理的资金需求B.提高资金使用效率C.节约资金使用成本D.保持足够的长期偿债能力7.3 某公司资产总额为10 000万元，其中永久性流动资产为2 800万元，临时性流动资产为1 600万元，该公司长期资金来源金额为8 100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（ ）。
A.期限匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略 D.风险匹配融资策略7.4 下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（ ）。
A.保守融资策略B.激进融资策略C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略7.5 某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反弹空间，但苦于没有现金购买。
这说明该公司持有的现金未能满足（）。
A.投机性需求B.预防性需求C.决策性需求 D.交易性需求7.6 某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为（ ）万元。
A.480 B.560 C.960 D.6807.7 某企业预计每月现金需要量为300 000元，每次转换有价证券的交易成本为100元，有价证券的月利率为1%，则根据存货模式，每月有价证券的最佳交易次数为（ ）次。
A.3.87 B.3.32 C.4.43 D.4.037.8 某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。
已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。
如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）万元。
A.65 B.95 C.140 D.2057.9 企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目，就会丧失这些投资项目可能带）。
来的收益，则该收益是（A.应收账款的管理成本B.应收账款的机会成本C.应收账款的坏账成本D.应收账款的短缺成本）。
《财务管理》习题 第六章营运资金管理
《第六章营运资金管理》作业一、单项选择题1．下列各项流动资产中，流动性最强的是（）。
A．现金B．应收账款C．存货D．预付账款2．下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（）。
A．支付工资B．购买股票C．缴纳所得税D．派发现金股利3．现金是立即可以投入流通使用的货币资金，具体包括（）。
A．产成品资金B．库存现金和银行存款C．应收应付款项D．在产品资金4．企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是（）。
A．现金的存在形式在不断变化B．现金与有价证券可以互相转换C．现金在不同时点上可以灵活使用D．各种动机所需要的现金可以调节使用5．企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A．企业销售水平的高低B．企业临时举债能力的大小C．企业对待风险的态度D．金融市场投机机会的多少6．某公司每年（360天）的现金需求量为400万元，每次转换的交易成本为20万元，银行的存款利率为10%，则该公司的目标现金持有量为（）。
A．200万元B．300万元C．400万元D．500万元7．衡量应收账款信用标准的指标通常是（）。
A．应收账款周转率B．客户的资信状况C．预期的坏账损失率D．应收账款收现保证率8．信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户会选择现金折扣优惠，则平均收账期是（）。
A．16天B．28天C．26天D．22天9．下列对信用期限的叙述中，正确的是（）。
A．信用期限越长，企业坏账风险越小B．延长信用期限，不利于销售收入的扩大C．信用期限越长，应收账款的机会成本越低D．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优10．在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）。
A．信用条件B．收账政策C．信用等级D．客户资信状况11．在确定经济订货批量时，应考虑的成本是（）。
A．取得成本B．订货成本和储存成本C．储存成本D．订货成本12．采用存货ABC分类管理法时，A类存货应符合的条件是（）。
财务分析.第六章营运能力分析定答案
财务分析.第六章营运能力分析定答案第六章营运能力分析练习题参考答案答案一、简答（略）二、单选题1.D2.C3.D4.B 5D 6A 7C 8D 9D 10B三、多项选择题1.ABCDE2.ACE3.ABE4.ACE5.ABC四、计算题1.总资产营运能力指标的计算28 645（1）总资产产值率= ---------------------------- * 100% =77.98%（36 592+36876）/2(36 592+36 876) /2（2）百元产值资金占用= --------------------------- * 100%=12802(元) 28 64531 420（3）总资产收益率 = ---------------------------- * 100%=85.53% （36 592+36 876）/231 420（4）总资产周转率 = ------------------------- =0.855（次）（36 592+36 876）/2 4、答案：固定资产产值率=%48.297%1002)9437086450(268954=÷+生产设备产值率=%44.747%1002)3963532332268954=÷+生产用固定资产产值率= %86.430%1002)6605958786(268954=÷+固定资产收入率=%58.304%100)9437086450(275368=÷+五、总资产营运能力分析（1）总资产收入率的分析有关指标计算如下：总资产收入率上年：80 862/95 132*100%=85%本年：90 456/102 791*100%=88% 总资产产值率上年：76 840/95 132*100%=80.77%本年：82 987/102 791*100%=80.73%产品销售率上年：80 862/76 840 *100%=105.23%本年：90 456/82 987*100%=109%分析对象：88%—85%=3%由于总资产产值率下降的影响：（80.73%—80.77%）* 105.23%= -0.04% 由于产品销售率提高的影响：80.73%*（109%—105.23%）=3.04%两因素影响额合计：3.04%—0.04%=3%（2）总资产周转率的分析总资产周转率上年：80 826/95 132=0.85（次）本年：90 456/102 791=0.88（次）流动资产周转率上年: 80 862/42 810=1.889(次)本年：90 456/43 172=2.095(次)流动资产的比重上年：42 810/95 132*100%=45%本年：43 172/102 791*100%=42%分析对象：0.88—0.85=0.03（次）由于流动资产周转加速的影响：（2.095—1.889）*45%=0.093（次）由于流动资产比重下降的影响：2.095*（42%—45%）= —0.063（次）两因素影响额合计：0.093 —0.063 =0.03（次）。
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
第六章营运资金-习题讲解-(共35张PPT)
【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】
5.（判断）某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账
款平均余额由现在的400万元减至200万元。企业综合资金成本率为10％，
因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，那么该企业应该采用银行业
务集中法的决策。（ ）
【正确答案】 对
本章关键知识点复习
一、本章主要知识点与相关考点题型
1.营运资金的含义与特点（客观题）； 2.现金的持有动机及影响因素（客观题）； 3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式（计算题、客观题 ）； 4.现金收支管理和延期支付账款的方法（客观题）； 5.应收账款的成本（客观题）； 6.确定信用标准应考虑的因素（客观题）； 7.信用期与现金折扣决策（客观题、计算题）； 8.存货的经济进货批量基本模型、有数量折扣的模型与允许缺货的模 型（客观题、计算题）； 9.再订货点、订货提前期和保险储备的确定（客观题、计算题）； 10.及时生产的存货系统原理和优缺点（客观题）.
16. （计算）东大公司本年度需耗用A材料72000千克，年储存成本为16元 ／千克，平均每次进货费用为10元，正常在途时间（即正常订货提前期或 正常交货期）为5天，单位缺货成本为2元，预计每天的最大耗用量为250千 克，最长的订货提前期是6天，一年按360天计算。 要求：计算A材料本年度的下列指标： （1）经济进货批量；（1分） （2）年度最佳进货批次；（1分） （3）每次订货的缺货成本；（2分） （4）保险储备量；（1分） （5）再订货点；（1分） （6）平均存货水平；（1分） （7）与保险储备量和经济订货量相关的储存成本。（1分）
赊销前提下：现金折扣-》信用期
13.（多选）存货经济进货批量基本模式的假设条件包括（ A.存货的耗用或者销售比较均衡 B.存在数量折扣 C.仓储条件及所需现金不受限制 D.不允许出现缺货的情况
第六章营运资金管理答案
一、单项选择题二、三、1.下列关于流动资产的说法错误的是（）。
四、A.投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短五、B.流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义六、C.在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在七、D.流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点八、九、【答疑编号12184,点击提问】十、【您的答案】十一、【正确答案】D十二、【答案解析】风险大不是流动资产的特点，而是流动负债的特点。
十三、十四、 2.关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（）。
十五、A．短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难十六、B．短期债务的弹性大于长期债务十七、C．短期债务的筹资成本往往较高十八、D．短期债务的筹资风险较小十九、二十、【答疑编号12185,点击提问】二十一、【您的答案】二十二、【正确答案】B二十三、【答案解析】流动负债的特点包括：速度快；弹性大；成本低；风险大。
二十四、二十五、二十六、 3.企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（）有关。
二十七、 A.企业愿意承担风险的程度二十八、 B.企业临时举债能力的强弱二十九、 C.企业销售水平三十、 D.企业对现金流量预测的可靠程度三十一、三十二、【答疑编号12186,点击提问】三十三、【您的答案】三十四、【正确答案】C三十五、【答案解析】企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
三十六、三十七、三十八、 4.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）三十九、 A.管理成本四十、 B.固定性转换成本四十一、 C.企业持有现金放弃的再投资收益四十二、 D.短缺成本四十三、四十四、四十五、【答疑编号12187,点击提问】四十六、【您的答案】四十七、【正确答案】C四十八、【答案解析】现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。
营运资本管理章节习题答案
参考答案一、单项选择题1－5：CBDBD 6－10：BACAB 11－15：ACAAB 16－20：AABBD 21－25：DBBDB 26－30：DADCC 31－36：DDABAB 二、多选选择题1、ABC2、AD3、ACE4、ACD5、ABD6、AC7、ABCD8、ABCDE 9、ABC 10、BCD 11、ABCD 12、AD 13、AD 14、ABCDE15、AB 16、ABCE 17、ABC 18、AC 19、ACD 20、AD 21、BC 22、ABCD 23、AD 24、AC 25、ABCDE 26、BCDE 三、判断题1、√2、 ×3、×4、×5、√6、√7、√8、 ×9、√ 10、× 11、× 12、× 13、× 14、× 15、√ 16、√ 17、× 18、× 19、 × 20、× 21、√四、计算分析题1、(1)最佳现金持有量=50000%105002500002=⨯⨯（元）(2)最低现金管理总成本=5000%105002500002=⨯⨯⨯（元） 转换成本=250000÷50000×500=2500（元） 持有机会成本=50000÷2×10%=2500（元） (3)有价证券交易次数=250000÷50000=5（次） 有价证券交易间隔期=360÷5=72（天）2、(1)现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期=60-35+95=120（天）(2)现金周转率=3120360360==现金周转期（次）(3)最佳现金持有量=903270==现金周转率年现金需求量（万元）3、（1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额＝赊销额/4，即赊销额＋赊销额/4＝4500，所以赊销额＝3600（万元）（2）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×60＝600（万元） （3）维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额×变动成本率＝600×50％＝300（万元）（4）应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率＝300×10％＝30（万元）（5）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×平均收账天数＝400，所以平均收账天数＝40（天）。
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
第六章 营运资金管理财务管理课件及习题参考答案(揭志锋)
致的
（ 3 ）随机模式说明最优现金回归线的现金余额及现金平均余 额都与现金流量这一变量正相关，这就意味着现金流量更具不 确定性的企业应保持更大的平均现金余额
（四）现金周转模式
☆ 从现金周转的角度出发，根据现金周转速度来确定 最佳现金持有量的模式 ☆ 1. 计算现金周转期 步 骤
赊购原材料 存货周转期 应付账款周转期 支付材料款 （现金流出）
利率为6%。
解析
2 640000 100 160000 （元） 6% 12
6% 800 （元） 12
最佳现金持有量
最低现金持有成本 2 640000 100
一个月内最佳变现次数
640000 （次） 4 160000
（二）存货模式
存货模式可以精确地测算出最佳现金持有量和变现次数， 表述了现金管理中的基本成本结构，它对加强企业现金管 理有一定作用
2.分类
B.按变现能力强弱
应收及预付款项和存货等 流动资产
速动资产 生产领域中流动资产
C.在生产经营中所处环节不同
流通领域中流动资产 其他领域流动资产
（二）流动负债
1.含义
又称短期负债，是指需要在1 年或者超过1 年的一个 营业周期内偿还的债务 应付金额确定的流动负债 流动负债具有成本低、偿还期短等特点 A.按应付金额是否确定
根据上表资料，可以得出各方案总成本，其中，丙方案相关总成 本最低，因此企业持有40 000元现金时，持有现金相关总成本最 低，即40 000元为最佳现金持有量。
（一）成本模式
实务中，企业运用成本模式确定最佳现金持有 量通常的步骤为：
I. 根据不同现金持有量测算并确定有关成本
II. 按照不同现金持Байду номын сангаас量及其有关成本资料编制最佳现金 持有量测算表 III. 在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳 现金持有量
第6章营运资金
第六章营运资金考情分析本章是重点章，主要讲述现金、应收账款和存货的管理。
2007年对原大纲作了补充和修改。
新大纲增加了营运资金的周转、再订货点、订货提前期、保险储备和及时生产（JIT）的存货系统等内容。
从历年的考试情况来看，平均分为8分左右，各种题型都有可能出现，一般每年有一道计算题。
最近三年本章考试题型、分值分布本章主要考点1.营运资金的含义与特点（客观题）；2.现金的持有动机（客观题）；3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式（计算题、客观题）；4.现金的回收和现金支出管理（客观题）；5.应收账款的成本（客观题）；6.信用条件决策和收账政策决策（客观题、计算题）；7.存货的功能与成本（客观题）；8.存货的经济进货批量基本模型、有数量折扣的模型与允许缺货的模型（客观题、计算题）；9.再订货点、订货提前期和保险储备的确定（客观题、计算题）；10.及时生产的存货系统的原理和优缺点（客观题）。
第一节营运资金的含义与特点一、营运资金的含义营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。
用公式表示为：营运资金总额=流动资产总额-流动负债总额【注意】与营运资金指标有关的一个指标是流动比率指标。
流动比率等于流动资产除以流动负债。
注意这两个指标结合出计算性质的客观题。
【例·单选题】已知某企业营运资金600万元，流动比率为2，则该企业的流动资产为（）万元。
A.200B.300C.600D.1200【答疑编号10060101：针对该题提问】【答案】D【解析】设流动负债为x，则在流动比率为2的情况下，流动资产为2x。
由于营运资金为600，则2x-x=600，即x=600. 流动资产=2x=1200万元。
二、营运资金的特点营运资金的特点体现在流动资产和流动负债的特点上。
（一）流动资产的特点流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，有如下特点：（1）投资回收期短；（2）流动性强；（3）具有并存性；（4）具有波动性。
第六章 营运资金管理练习题答案
第六章 营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。
要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L=3%)03.04(600600303 ⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。
为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。
采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)信用期方案分析评价计算表 单位:万元A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
第6章 营运资金(习题集解析)
第六章营运资金管理一、本章习题（一）单项选择题1．企业置存现金主要是为了满足（）。
A．交易性、预防性、收益性需要 B．交易性、投机性、收益性需要C．交易性、预防性、投机性需要 D．预防性、收益性、投机性需要2．经济订货量是指（）。
A．订货成本最低的采购批量 B．储存成本最低的采购批量C．缺货成本最低的采购批量 D．存货管理总成本最低的采购批量3．各种持有现金的动机中，属于应付未来不寻常购买机会的动机是（）。
A．交易动机 B．投机动机 C．预防动机 D．长期投资动机4．下列项目属于存货储存成本的是（）。
A．存货储存利息 B．进货差旅费C．材料中断损失 D.入库检验费5．下列说法中正确的是（）。
A．现金持有量越大，机会成本越高 B．现金持有量越低，短缺成本越小C．现金持有量越大，管理成本越大 D．现金持有量越大，收益越高6．在赊销业务中，企业允许顾客从购货到付款的间隔时间叫做（）。
A．信用条件 B．折扣期间 C．付款时间 D．信用期间7．某企业现金收支状况比较稳定，预计每年需要现金600000元，每次转换成本为600元，有价证券利息率为20%，则最佳现金管理相关总成本是（）元。
A．6000 B.12000 C.4000 D.80008.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）。
A.管理成本B.转换成本C.机会成本D.短缺成本9．某公司预计甲材料全年需要量为100 000吨，每吨进价2000元，每次订货成本为250元，年单位保管费用为50元。
则全年最佳进货次数是（）次。
A.1000B.100C.2000D.50010．持有过量现金可能导致的不利后果是（）。
A．财务风险加大 B．收益水平下降C．偿债能力下降 D．资产流动性下降（二）多项选择题1．关于营运资金的说法正确的是（）。
A.营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的差额B.流动资产占用资金的数量具有波动性C.流动负债期限短，风险高于长期债务D.存货周转期，是指将原材料转化成产成品所需要的时间2.下列各项成本中与现金的持有量成反比例关系的是（）。
公司理财： 营运资金管理习题与答案
一、单选题1、下列各项中属于短期资产的特点的是（）。
A.占用时间短、周转快、易变现B.占用时间长、周转快、易变现C.占用时间长、周转快、不易变现D.占用时间短、周转慢、易变现正确答案：A2、现金余缺是指（）与最佳现金余额相比之后的差额。
A.计划期现金期初余额B.预计现金收入C.计划期现金期末余额D.预计现金支出正确答案：C3、下列关于信用标准的说法中，不正确的是（）。
A.如果信用标准较宽，虽然会增加销售，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本B.如果企业的信用标准较严，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本C.信用标准主要是规定企业只能对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销D.信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求正确答案：C4、下列关于适时制的说法中，不正确的是（）。
A.适时制起源于日本B.在适时制下，库存没有替代品，其所生产的每一个零部件都必须是合格品C.适时制在按订单生产的制造业中使用得最为广泛D.在适时制下，只有在使用前才要求供应商送货，从而将存货数量减至最少正确答案：A5、存货的取得与应收款项的收付之间的时间长度称为（）。
A.应收账款周转期B.经营周期C.现金周转期D.存货周转期正确答案：B6、以下哪一项将增加现金周期？（）A.有更大比例的客户用现金支付而不是信用卡支付B.提高对提前还款客户的现金折扣C.提前向供应商付款以获得他们提供的折扣D.减少现有原材料的采购正确答案：C7、ABC制造公司历史上生产的产品一直在库存中，直到可以卖给客户。
该公司现在正在改变其政策，只有在收到客户的实际订单时才生产产品。
所有其他条件相同时，此更改将（）。
A.延长应收账款周期B.增加经营周期C.缩短应付账款周期D.减少现金周期正确答案：D二、多选题1、在收支预算法下，现金预算的步骤有（）。
A.编制预计利润表，求出预算期的净收益B.计算预算期内现金支出C.计算现金不足或结余D.现金融通正确答案：B、C、D2、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但可能会付出一定的代价，包括（）。
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第六章营运资金管理
一、单选题
1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限
B、现金折扣（率）
C、现金折扣期
D、商业折扣
2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化
B.信用期的长短呈同方向变化
C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
D.折扣期的长短呈同方向变化
3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D ）。
A.机会成本
B.管理成本
C.坏账成本
D.短缺成本
4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（C ）。
A.重量标准
B.数量标准
C.金额标准
D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额
B.银行账户所记企业存款余额
C.企业账户与银行账户所记存款余额之差
D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差
6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1 B．0.1：0.2：0.7
C．0.5：0.3：0.2 D．0.2：0.3：0.5
7．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（D ）。
A.2%
B.12%
C.14.46%
D.14.69%
8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本
B.现金交易成本
C.现金管理成本
D.现金短缺成本
9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（D ）。
A.存货集中到货
B.一定时期的存货需求量能够确定
C.存货进价稳定
D.允许缺货
10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用
C．坏账损失D．收账费用
11. 持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降
C．偿债能力下降D．资产流动性下降
12. 在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B ）。
A.现金周转期
B.应付账款周转期
C.存货周转期
D.应收账款周转期
13. 信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为(B)。
A.预期的现金折扣率
B.预期的坏账损失率
C.现金折扣期限
D.信用期限
二、多选题
1．企业的信用条件包括（ABD）。
A.现金折扣率
B.折扣期限
C.商业折扣
D.信用期限2．企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（BCD）。
A．所需现金只能通过银行借款取得B．预算期内现金需要总量可以预测C．现金支出过程比较稳定D．证券利率及转换成本可以知悉3．公司持有现金主要是为了满足（ABC ）。
A交易性需要B预防性需要C投机性需要D收益性需要4．下列项目中，属于应收账款管理成本的有（ABD ）。
A.对客户的资信调查费用
B.收账费用
C.坏账成本
D.账簿记录费用
5．企业制定的信用标准过高，可能导致的结果有（AD ）。
A.减少收账费用
B.扩大销售收入
C.增加坏账成本
D.降低违约风险6．下列有关信用期限的表述中，正确的有（ABD）。
A.缩短信用期限可能增加当期现金流量
B.延长信用期限会扩大销售
C.降低信用标准意味着将延长信用期限
D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本
7．经济订货批量（AC）。
A.与存货的年度总需求量成正比
B.与每次订货的变动成本成反比
C.与单位存货的年储存成本成反比
D.与存货的购置成本成正比
8．下列关于存货管理的ABC分析法描述正确的是（AC）。
A.A类存货金额巨大，但品种数量较少
B.C类存货金额巨大，但品种数量较少
C.对A类存货应重点控制
D.对C类存货应重点控制
9. 下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有( ACD)。
A．一定时期的进货总量可以较为准确地预测B．允许出现缺货C．仓储条件不受限制D．存货的价格稳定10. 企业如果延长信用期限，可能导致的结果有(ABCD)。
A．扩大当期销售B．延长平均收账期
C．增加坏账损失D．增加收账费用
三、判断题
1．因为应收账款的收账花费与坏账损失一般呈反比关系，所以制定收账政策时就要在收账费用与所减少的坏账损失之间作出权衡。
（错）
2．订货提前期对经济订货量不产生影响，因而存在或不存在订货提前期下的订货批量、订货次数、订货间隔期都是一样的。
（对）
3．存货管理的经济批量，即达到最低的订货成本的订货批量。
（错）
4．商业信用筹资的最大优越性在于容易取得。
对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式，且无需办理复杂的筹资手续。
（对）
5．企业为满足交易性需要所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
（对）
6．企业的最佳现金持有量通常等于满足各种动机所需的现金余额之和。
（错）
7．如果企业放宽信用标准，对坏账损失率较高的客户给予赊销，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。
（错）
8．信用标准是指公司决定授予客户信用所要求的最低标准，如果客户达不到该项信用标准，就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠，或只能享受较低的信用优惠。
（错）9．企业花费的收账费用越多，坏账损失就会越少，并且平均收账期也会越短。
（对）10．一般来讲，当某种存货数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。
（错）
四、计算分析题
1．已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。
要求；
(1)计算最佳现金持有量。
(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
答案：
（1）最佳现金持有量=[(2×250000×500)/10%]1／2=50000(元)(1分)
（2）最佳现金管理总成本=(2×250000×500×10%)1／2=5000(元)(1分)
转换成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有机会成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
（3）有价证券交易次数=250000/50000=5(次)(0.5分)
有价证券交易间隔期=360/5=72(天)(0.5分)2．
2．某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80％，
要求：
（1）计算填列表中空白部分（一年按360天计算）。
（2）对上述收账政策进行决策。
答案：
（1）
（2）计算表明，B政策的收账成本较A政策低，故应选用B政策。
3.某公司预测年度赊销收入为3000万元,信用条件为“N/30”,变动成本率为70%,资金成本率为12%。
该公司为扩大销售,拟定了两个信用条件备选方案:
A.将信用条件放宽到“N/60”,预计坏账损失率为3%,收账费用为70.20万元。
B.将信用条件改为“2/10,1/20,N/60”,估计约为60%的客户(按赊销额计算)会利用2%的现金折扣,15%的客户会利用1%的现金折扣,坏账损失率为2%,收账费用为58.78万元。
以上两方案均使销售收入增长10%。
要求:就选用哪种方案作出决策。
答案：
项目 A B
年赊销净额3300 3300
变动成本2310 2310
平均收账期60 24
应收账款周转率 6 15
应收账款平均余额550 220
赊销业务占用资金 385 154
应收账款机会成本 46.20 18.48
坏账损失 99 66
收账费用 70.20 58.78
折扣成本 0 44.55
收益 774.60 802.19
因此选择B 方案。
4. 某公司预计年耗用乙材料6000公斤，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不存在缺货情况，计算：
（1）乙材料的经济进货批量；
（2）经济进货批量下的总成本；
（3）年度最佳进货批次。
答案（1）)(2009
3060002公斤=⨯⨯ （2）（元）180093060002=⨯⨯⨯
（3）
（次）30200
6000= 如有侵权请联系告知删除，感谢你们的配合！。