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第一章 财务管理总论
3.资金收支平衡不能采用消极的办法来实现，而要采用积极的办法解决收支中存在的矛盾。要做到收支平衡，首先要开源节流，增收节支。其次，在发达的金融市场条件下，还应当通过短期筹资和投资来调剂资金的余缺。总之，在组织资金收支平衡问题上，既要量入为出，根据现有财力来安排各项开支；又要量出为入，对于关键的生产经营支出要开辟财源积极予以支持。这样，才能取得理想的经济效益。
（3）利润这个指标实际应用方面比较简单。利润额直观、明确。容易计算，便于分解落实，大多数职工都能理解。
缺点：
（1）利润最大化中的利润额是一个绝对数，它没有放映出所得利润额同投入资本额的关系。
（2）有可能使得企业产生追求短期利益的行为。
2.权益资本利润最大化的优缺点。
优点：
（1）能较好地考核企业经济效益的水平。权益资本利润是企业综合性最强的一个经济指标。
05-10简31
五、利益关系协调原则
实行利益关系协调原则，就是在财务管理中利用经营手段协调国家、投资者、债权人、购销客户、经营者、劳动者、企业内部各部门单位的经济利益关系，维护有关各方的合法权益。
第四节财务管理的环节
备考重点
习题连接
财务管理的环节主要有：财务原则、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。
缺点：
（1）大量的非上市公司由于没有股票市价，不可能采用。
（2）股票价格的影响因素很多，因此难以准确体现股东财富。
4.企业价值最大化的优缺点。
优点：
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
财务管理1章总论
利益关系协调原则
就是在财务管理中应当利用经济手段协调 国家、投资者、债权人、购销客户、经营 者、劳动者、企业内部各部门各单位的经 济利益关系,维护有关各方的合法权益。有 关各方利益关系的协调,是理财目标顺利实 现的必不可少的条件。
收益风险均衡原则
要求企业对每一项财务活动,要全面分析其 收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡 的要求来决定采取何种行动方案,在实践中 趋利避害,提高收益。
分级分权管理原则
就是在企业总部统一领导的前提下,合理安 排各级单位和各职能部门的权责关系,充分 调动各级各部门的积极性。统一领导下的 分级分权管理,是民主集中制在财务管理中 的具体运用。
资金收支在每一时点上的平衡性,是资 金循环过程得以周而复始进行的条件。
资金收支的平衡,归根到底取决于购产 销活动的平衡。
各种支出和收入相互对应规律
各种资金支出按其效益作用期间分为资本 性支出和收益性支出,资本性支出的效益延及若 干会计年度,通常要形成长期资产,收益性支出 的效益仅限于本会计年度,通常形成营业费用或 流动资产,最终计入当期损益。
资金运动同物资运动既一致又背离规律
资金运动与物资运动的一致性表现在以下 两个方面:
(1)企业的物资运动是资金运动的基础,物资 运动决定着资金运动。
(2)资金运动是物资运动的反映,并对物资运 动起着控制和调节的作用。
资金运动同物资运动的背离,表现在这两种形态 的变动在时间上和数量上有时是不一致的。
什么是财务关系？ •资金运动中企业与各有关方面发生的经济关系
• 企业同其所有者的财务关系 • 企业同其债权人的财务关系 • 企业同其被投资单位的财务关系 • 企业同其职工的财务关系 • 企业同国家经济监管机关的财务关系 • 企业内部各单位的财务关系
第一章财务管理总论
第一章财务管理总论本章讲四个问题：财务管理发展阶段；财务基本要素；财务管理及其内容；财务管理环境。
第一节财务管理的发展阶段（教材P 3－8）要求掌握四个阶段，阶段起讫时间，各阶段的特点，代表作及学者。
一、以筹资为重心的管理阶段：时间：15、16世纪特点：重点在筹资，很少涉及内部控制和资本运用问题。
学者：格林（Green）《公司财务》1897年米德(Meade)《公司财务》1910年二、以内部控制为重心的管理阶段：时间：1929－二战结束特点：强调企业内部财务管理的重要性，认为资本的有效运用是财务管理的中心。
学者：美国洛弗《企业财务》英国罗斯《企业内部财务论》三、以投资为重点的管理阶段：时间：二战结束－20世纪80年代特点：现代财务理论建立（参见教材P5）学者：1951年，美国迪安最早研究投资理论，代表作《资本预算》，研究如何利用货币时间价值贴现现金流量。
1952年，马柯维茨论文《资产组合选择》，指出衡量投资风险的方法。
1958年，莫迪格莱尼、米勒《资本成本、公司财务和投资理论》，研究资本结构对企业盈利影响的问题。
1964年，夏普、林特尔，资本资产定价模型（CAPM）1972年、斯蒂格利兹最早采用非对称理论模拟资本结构。
四、以资本运作为重心的综合发展阶段时间：20世纪80年代后。
特点：财务管理被视为企业管理的中心。
学者：正在涌现第二节财务基本要素――资本（教材P8－9）一、资本及其特征：1、资本：是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为进行生产经营活动所垫支的货币。
2、特点：1〕稀缺性――资本的外在属性2〕增值性――资本的内在属性3〕控制性――资本的财务属性二、资本构成1、企业资本包括：债务资本和权益资本（P10）。
2、债务资本：概念、义务、期限3、权益资本：概念（权益资本、剩余权益），不同企业组织下的权益资本的构成三、资本的对应物－资产1、资本的对应物是资产2、判断是否构成资产项目的标准P11四、资本的所有权结构（一）企业所有权结构1、所有权包括占有、使用、收益、处分权2、企业的资本所有权包括债券和产权a)债权人权力b)所有者权力（产权关系）c)债权和产权的区别（二）企业法人财产权1、企业法人财产、资产所有权、资本所有权2、资本金：3、企业的三重财务身份：债权人财务、所有者财务、经营者财务。
财务管理学第1章财务管理总论
1.5.4 集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容 1. 集权内容 (1)集中制度制定权。 (2) 集中筹资、融资权。 (3) 集中投资权。 (4) 集中用资、担保权。 (5) 集中固定资产购置权。 (6) 集中财务机构设置权。 (7) 集中收益分配权。
财务管理学第1章财务管理总论
2. 分权内容 (1) 分散经营自主权。 (2) 分散人员管理权 (3) 分散业务定价权。 (4) 分散费用开支审批权。
财务关系是指企业在进行财务活动时与有关方面所发生的 经济利益关系。
（1）企业与投资者之间的财务关系 （2）企业与受资者之间的财务关系 （3）企业与国家之间的财务关系 （4）企业与债权人之间的财务关系 （5）企业与债务人之间的财务关系 （6）企业内部各部门之间的财务关系 （7）企业与职工之间的财务关系
财务管理学第1章财务管理总论
1.2.3 影响财务管理目标实现的 因素
1.投资报酬率 2.风险 3.投资项目 4.资金结构 5.股利政策
财务管理学第1章财务管理总论
1.3 财务管理的基本环节与原则
财务管理学第1章财务管理总论
1.财务预测 2.财务决策 3.财务预算 4.财务控制 5.财务分析
1.3.1 财务管理的基本环节
(2)金融市场的组成。金融市场是由主体、客体和参加人组成 。 市场主体是指银行和非银行金融机构，他们是连接投资人
和筹资人的桥梁。 客体是指金融市场上的交易对象，如股票、债券、商业票
据等。参加人是指客体的供应者和需求者，如企业、政府部门 和个人等。
金融机构主要包括商业银行、投资银行、证券公司、保险 公司、各类基金管理公司。
企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是把企业的长 期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系， 最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。企业的价值，在于它 能带给所有者预期报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。
财务管理第1章：总论
资产=负债+股东权益
资产负债表
=负债+股本+资本公积+留存收益(盈余公积+未分配利润)
财务报表之间的钩稽关系
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氣有浩然，學無止境
以利润最大化为目标
思考
有A、B两个企业，其利润都是100万元 ，哪一个 企业的理财目标实现得更好？
如果A企业是今年赚取的100万元，而B企业是去 年赚取的100万元利润，哪个企业更好？
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氣有浩然，學無止境
1. 财务管理的内容
内部筹资 外部筹资 筹 资
投资
经营
退出企业 分配
15
氣有浩然，學無止境
企业财务关系
投资者与被 投资者
企业
企业职工
国家
16
氣有浩然，學無止境
债权人与 债务人
第一章 总 论
何为公司财务管理 财务管理的概念 财务管理的目标 企业组织形式与财务经理 财务管理的环境
20
氣有浩然，學無止境
以利润最大化为目标
主要缺点：
没有考虑资金的时间价值 没能有效地考虑风险问题 没有考虑利润与投入资本的关系 没有反映未来的盈利能力 财务决策行为氣有浩然，學無止境
2. 财务管理的目标
财务管理的目标是 公司理财活动所希望 实现的结果，是评价 公司理财活动是否合 理的基本标准。
如果A、B企业都是今年赚取的100万元，哪个企 业更好？
如果A企业赚的100万元全部收回了现金，而B企 业全部是应收账款，哪个企业更好？
如果A、B企业同时赚取的100万元利润都是收回 了现金，哪个企业更好？
在上面的条件下，如果A企业是投资100万元建成 的，而B企业是投资500万元建成的，哪个企业更 好？
财务管理总论(doc 65页)
7746897第一章财务管理总论第一节财务管理的内容一、财务管理的概念在企业生产经营过程中，存在着两种运动过程。
一方面实物商品不断地运动，实物商品的价值形态也不断地发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金运动。
所以，企业的生产经营过程，一方面表现为实物商品的运动过程，另一方面表现为资金的运动过程或资金运动。
企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。
从外表上看是钱和物的增减变动。
其实，钱和物的增减变动都离不开人与人之间的经济利益关系。
财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。
二、财务活动企业再生产过程表现为价值运动或者资金运动的过程，而资金运动过程的各阶段总是与一定的财务活动相对应的，或者说，资金运动形式是通过一定的财务活动内容来实现的。
所谓财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。
从整体上讲，财务活动包括以下四个方面:(一)筹资活动所谓筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资本钱和风险。
企业通过筹资可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业自有资金，二是企业债务资金。
(二)投资活动企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益；否那么，筹资就失去了目的和效用。
企业投资可以分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，狭义的投资仅指对外投资。
企业在投资过程中，必须考虑投资规模；同时，企业还必须通过投资方向和投资方式的选择，来确定合理的投资结构，以提高投资效益、降低投资风险。
(三)资金营运活动首先，企业要采购材料或商品，以便从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把产品售出后便可取得收入，收回资金；第三，如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
财务管理 第一章总论(完整版)
（一）利润最大化 （二）股东财富最大化 （三）企业价值最大化
利润最大化目标
1. 追逐利润最大化的原因
①符合人类生产经营活动的目的
即最大限度地创造剩余产品；
②资本的使用权最终属于获利最多的企业；
③只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。
乙企业去年利润总额 80万元。 投总额500万元。
内部单位及职工
股东
税务、行政部门 •企业
债权、债务人
被投资单位
• 只要企业进行财务活动，他都会与相关的利益者 产生财务关系，但是一旦财务活动结束，不一定 意味着财务关系的终结。财务关系是基于财务活 动而产生的，但它一旦形成将会独立于财务活动 而存在。
财务管理的特点
• 1、财务管理是一种价值管理 • 和其他管理相比，财务管理侧重于资金管理—资 金筹集、资金使用、收益的管理，讲究的是“聚 财、用财、生财”之道。 • 2、财务管理是一种综合管理 • 和其他部门管理相比，财务管理是一种综合管理。 在管理上体现在人、财、物的每一方面，在经营 上体现在进、销、存的每一环节。
在存在时间价 值的情况下， 哪一个企业的 收益更高呢？
甲企业投资利润 总额100万，分10 年取得。
乙企业去年利润总额80万元， 甲企业利润总额100元， 正常提取固定资产折旧、摊 降低固定资产折旧费用和 消各种费用。 摊消费用30万元。 哪一个企业 的收益更真 实呢？
利润最大化目标
2. 缺点
1.没有考虑企业投入产出比；
（3）资金营运活动
购买材料，支付工资和营业费用
资金营运活动
出售商品
（4） 分配活动
弥补亏损 销售商品 利润 交税 提取公积金和公益金 分配给投资者
对外投资
财务管理讲义_第一章财务管理总论(XXXX秋,11人管)
2020/8/1
版权所有：刘华
8
四、财务活动与财务关系 （一）财务关系：
（二）各种财务关系的体现 1、企业与政府间： 2、企业与投资者间： 3、企业与受资人间： 4、企业与债权人间： 5、企业与债务人间： 6、企业与外部各单位间： 7、企业内部各单位间： 8、企业与职工之间：
道德风险和逆向
选择。
版权所有：刘华
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2、债权人与所有者矛盾协调
相关关系人
矛盾的表现
协调方式
1、所有者未经债权人同意， 1、限制性
要求经营者投资于比债权人 借债；
预计风险要高的项目；
所有者与债 权人
2、未经现有债权人同意， 发行新债券或举借新债，致
2、收回借 款或不再借 款；Βιβλιοθήκη 使旧债券或老债的价值降低。
股东财富最大化目标可外在表达为股票价格最大化。 股票价格最大化作为股东财富最大化的替代，其理由 是：
（1）股票价格在衡量价值的各种指标中是最具观察性 的，它可以直接用来判断一家上市公司的市场表现；
（2）在完全有效的市场中，股票价格趋向于反映公司 决策所带来的长期影响。原因在于有效、理性市场上 的股票价格是公司未来经营预期收益的函数。
2、缺点：
（1）没有考虑资金的时间价值；
（2）利润额作为绝对数指标，没有反映所创造的利润
与投入资本之间的对应关系；
（3）没有考虑风险因素；
（20204/8）/1 可能导致企业的短版权期所行有：为刘华。
12
（二）资本利润率最大化（每股利润最大化）
资本利润率＝利润÷投入资本
1、优点：能够反映投入与产出之间的关系。
财务管理总论-精品资料
28
缺点：p7
1、非上市企业的价值难以确定；
2、股票市价并非真正反映企业业绩； 3、为控股或稳定购销关系，不少企业相互 持股，致使股价与企业业绩脱钩。
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四、不同利益主体之间的矛盾与协调
所有者与经营者 所有者与债权人 企业与社会
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1、所有者与经营者 矛盾：
（1）经营者希望：企业价值 （2）所有者希望：享受成本
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三、财务管理目标的几种观点
（一）利润最大化（最早提法）:P6
利润＝ ∑收入— ∑费用
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优点：
利润代表了新创造的财富，利润越多，企 业财富增加越多，整个社会财富越多。
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缺点：P7 1、没有考虑投入与产出的比较关系，不能 用于不同资本规模企业之间的比较 ； 2、没有考虑风险因素；（高利润，高风险） 3、没有考虑货币的时间价值； 4、导致企业行为短期化。
第一章 财务管理总论
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1
本章内容结构第一节 第二节 第节 第四节财务管理的概念 财务管理的目标 财务管理的环境 财务管理的环节
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2
第一节 财务管理的概念
一、财务 二、财务管理的概念 三、财务管理的内容
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3
一、财务
——指企业在生产经营过程中客观
存在的财务活动（或资金运动） 及其所体现的财务关系。
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7
二、财务管理的概念:P4
★
——是利用价值形式，组织财务活动、 处理财务关系的一项综合性经济管理 工作。
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财务管理第一章总论
财务管理第一章总论第一章财务管理总论学习目标了解企业财务的概念；了解企业财务的职能；掌握企业财务活动、财务关系的含义与类型；了解企业资金运动的规律；掌握财务管理的目标；掌握财务管理的环节；了解财务管理原则；了解财务管理体制。
本章重点及难点企业财务活动与财务关系；财务管理的目标；财务管理的环节。
本章主要内容一、企业财务的概念企业财务是指企业财务活动，即企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
（一）企业财务活动存在的客观依据企业再生产过程中客观存在的资金运动，是与商品经济的存在与发展密不可分的。
企业资金运动通过价值的形式综合反映了企业的生产经营过程，并且具有自己的运动规律。
社会主义资金运动存在的客观基础是，社会主义商品经济。
（二）企业财务活动的内容财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。
包括四个方面：（1）资金筹集。
资金筹集是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
（2）资金投放。
企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。
前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。
（3）资金消耗。
资金消耗是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金耗费。
（4）资金收入。
资金收入包括企业出售产品取得的销售收入以及取得的投资收益和其他收入。
（5）资金分配。
广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。
（三）企业同各方面财务关系企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，包括：（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系。
主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向投资者支付报酬所形成的经济关系。
企业也可将自身法人财产投入其他单位即受资者，受资者从企业分得投资收益所形成的经济关系。
（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金或者企业将其资金以购买债券、提供贷款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。
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2
3
财务管理原则， 财务管理的职 能。
财务管理的对 象、概念和内 容，财务管理 的目标，金融 市场上利率的 决定因素。
了解
2020/8/4
理解
掌握
14
第一节 财务管理的研究对象
财务管理的概念
1.就是对企业的资金运动及其所体现的财务关系的管 理。金的获得和有效使用 的管理工作。（注册会计师）
资金的 运用
流动资产
无形资产
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（三）资金的分配
就是将企业取得的经营收入进行分配
购买生产资料
缴纳流转税
支付利息
资金的 分配
缴纳所得税
向投资者分配
2020/8/4
盈余公积金和公益金
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资金 筹集
有价 证券
权益 货 固定
资金
资产
币
资金运用
投资收益、出售 变价收入或残值
折旧
补偿生 产费用
负债 资金
资 材料 在产品 产成品
会计学一般是从历史 的角度,主要核算过 去的活动;
“向何处去”
会计学：核算
原理、成本计算
技术经济学 资金时间价值计 算；投资项目经
济评价方法
和会计报表 统计学：统计
管理学：管理 原理
和决策理论
原理、各种指
标的计算
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第一章 财务管理总论
1
企业资金运 动,财务关系, 财务管理的 环境,财务管 理的体制。
4
第四章 资金成本与资金结构
6
第五章 固定资产投资
6
第六章 证券投资
4
第七章 营运资金管理
4
第八章 利润管理
2
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第一章财务管理总论[基本要求]（一）掌握财务管理的含义和内容（二）掌握财务管理的目标（三）熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融环境（四）了解相关利益群体的利益冲突及协调方法[考试内容]第一节财务管理概述一、财务管理的含义和内容企业财务，是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
前者称为财务活动，后者称为财务关系。
财务管理，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。
（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动投资，是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。
企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。
狭义的投资仅指对外投资。
2.资金营运活动企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。
首先，企业需要采购材料或商品，一边从事生产和销售活动，一边还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
为满足企业日常经营活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。
因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。
3.筹资活动筹资，是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
在筹资过程中，一方面，企业需要根据企业战略发展的需要和投资计划来确定各个时期企业总体的筹资规模，以保证投资所需的资金；另一方面，要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值。
4．资金分配活动企业通过投资和资金营运活动可以取得相应的收入，并实现资金的增值。
企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。
广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。
第1章-财务管理总论
（2）绩效股
所有者与债权人 利益冲突的协调 限制性借款 收回借款 停止借款
第二节 财务管理环节（内容、职能）
环节
内容
一、计划与预算 1、财务预测
（第2章）
2、财务计划
3、财务预算
二、决策与控制 4、财务决策 （第3～7章） 5、财务控制
三、分析与考核 6、财务分析
黄金市场 国际性
货币市场与资本市场
项目 1、特点 2、分类
货币市场 短期 拆借市场 票据市场 短期债券市场 大额定期存单市场
资本市场 长期 股票市场 融资租赁市场 债券市场
4、利率（1）利率分类
分类标准
分类
1、按利率之间变 基准利率
动关系分
套算利率
2、按与市场资金 固定利率
供求情况分
浮动利率
3、按形成机制 市场利率
精益求精，追求卓越，因为相信而伟 大。2020年12月25日 星期五 上午2时 29分9秒02:29:0920.12.25
让自己更加强大，更加专业，这才能 让自己 更好。2020年12月上 午2时29分20.12.2502: 29December 25, 2020
这些年的努力就为了得到相应的回报 。2020年12月25日星 期五2时 29分9秒02:29:0925 December 2020
3
合计
100分
类型
分数
1、单选25题 25 2、多选10题 20 3、判断10题 10 4、计算4题 20 5、综合2题 25
合计
100分
第一章 财务管理总论
本章主要讲解以下四个方面内容： 1、财务管理目标 2、财务管理环节 3、财务管理体制 4、财务管理环境
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第一章财务成本管理总论——重点难点本章复习导引本章概括地阐述了财务管理和成本管理的基本理论。
主要讲述了企业财务目标及其对财务管理的要求；企业财务目标综合表达的三种主要观点；影响财务管理目标实现的因素；股东、经营者和债权人的冲突与协调；企业目标与社会责任；财务管理的对象；财务管理的内容；财务管理的职能；财务管理的原则；财务管理的环境；成本管理和成本会计的基本理论，目的是使考生对财务成本管理有一个总体的理解。
从注册会计师考试来说，分数较少，一般2-3分，但要求考生要理解本章的基本内容，以便为后面各章打基础。
第一节财务管理的目标一、企业财务管理的目标1．企业的目标及其对财务管理的要求企业的目标有生存、发展、获利三个，不同的目标对财务管理有不同的要求,可以归纳如下：2．企业的财务目标二、影响财务管理目标实现的因素从公司管理当局的可控制因素看，股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定的。
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调公司要想实现“股东财富最大化”的目标，必须协调股东、经营者和债权人之间的冲突。
在此，应该重点掌握冲突的表现形式和协调方法。
第二节财务管理的内容一、财务管理的对象财务管理的对象是资金及其流转，也可以说是现金及其流转。
要重点掌握现金的短期循环和长期循环的关系，现金流转不平衡的原因。
现金流转不平衡的原因：二、财务管理的内容财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项。
三、财务管理的职能财务管理的职能有决策、计划和控制。
其中决策是最主要的职能，一个财务决策系统由五个要素构成：决策者、决策对象、信息、决策的理论和方法、决策结果。
四、财务管理的原则（新增）1．财务管理的原则，也称理财原则，是指人们对财务活动的共同的、理性的认识。
2．理财原则的特征：①理财原则是财务假设、概念和原理的推论；②理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受；③理财原则是财务交易和财务决策的基础；④理财原则为解决新的问题提供指引；⑤原则不一定在任何情况下都绝对正确。
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第一章财务管理总论
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三、财务学的分类 财务学又称理财学，是研究资金的运动
与运作的科学，是对财务活动规律的一般总 结和科学概括。它有三大分支。 1. 宏观财务学（Macro—finance）
主要研究国家的宏观资金运动，例如货 币与资本市场以及财政金融等与宏观经济相 对应的问题。在美国也称为货币与资本市场 学。
第一章财务管理总论
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3. 财务预算
财务预算是指企业运用科学的技术手段和数 量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具 体计划，它是企业全面预算体系的重要组成部分。
4. 财务控制
财务控制是对预算和计划的执行进行追踪监 督、对执行过程中出现的问题进行调整和修正，以 保证预算的实现。
5. 财务分析、业绩评价与激励
第一章财务管理总论
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财务人员是企业所有者用来协助，管理，清 点，整理企业家当的。企业财产的所有者是通 过财务人员来真实了解企业的运行情况，企业 财务人员是企业所有者的眼睛和手，谁控制了 财务人员谁就控制了企业的资金流向，就能随 时了解企业的亏损盈利，亏了多少钱，赚了多 少钱，谁应该多付钱，谁应该少付钱，谁的钱 要拖一拖，谁的钱要马上就要付，企业什么时 候该消费，想怎么消费，想买房子，买汽车， 这都要通过财务人员的手来实现。
进行商品生产，首先要筹集一定数量的货币资 金，才能购买生产的三要素——劳动力、劳动 资料和劳动对象。
G → W → G′ → W′
在企业的再生产过程中，一方面是物资运动， 即物资的供应、生产和销售，另一方面是资金 运动，即资金的筹集、使用、耗费、收回和分 配。
第一章 财务管理总论
一、财务管理的内容 1.财务活动 （1）筹资活动 筹资，是企业为了满足投资和资金运营的需要， 筹集所需资金的行为。
（2）所有者或股东未征得现有债权人同意，而 要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债或老 债的价值降低（因为相应的偿债风险增加）。
第一章财务管理总论
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2.以每股收益最大化为目标
所有者作为企业的投资者，其投资目标是取 得资本收益，具体表现为净利润与出资额或股份数 （普通股）的对比关系，这种关系可以用每股收益 这一指标来反映。
3.以企业价值最大化或股东财富最大化为目标
投资者建立企业的重要目的，在于创造尽可 能多的财富。这种财富首先表现为企业的价值，即 企业本身值多少钱。
第一章财务t）
投资学主要研究各种金融机构和个人的投资 组合的证券投资选择决策。
3. 公司财务学（Corporate finance）
公司财务学又称企业财务学（Business Finance），或企业财务管理或公司理财，主要研 究与企业的筹资、投资、利润分配等财务决策有关 的理论与方法及日常管理，包括计划、分析、控制 等。
第一章财务管理总论
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2 .股东（所有者）与债权人的矛盾与协调
债权人将资金贷给企业，其目标是到期收回 本金并取得规定的利息收入；而企业借款的目的是 用借入资金扩大经营，以获得更多收益。这样，股 东（所有者）的财务目标可能与债权人期望实现的 目标发生矛盾：
（1）所有者可能未经债权人同意，要求经营者 投资于比债权人预计风险要高的项目。
第一章财务管理总论
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（2）投资活动 投资，是指企业根据项目资金需要，将所筹集
的资金投放到所需要的项目中的行为。 （3）资金营运活动
即指企业日常经营活动中的资金收付行为。 （4）分配活动
广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割 和分派的行为；而狭义的分配仅指对企业净利润的 分配。
第一章财务管理总论
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第一章财务管理总论
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（三）财务管理目标的协调
1.股东（所有者）和经营管理者的矛盾与协调
在所有权和经营权分离后，股东的目标是使企业财 富最大化，千方百计要求经营者以最大努力去实现 这个目标。但经营管理者多是力图避免风险，希望 付出一份劳动便得到一份回报。因此，两者的目标 并不一致。
解决代理问题的最好办法是，把经营管理者的 报酬与企业的业绩联系起来，并对经营管理者实施 必要的监督。
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（二） 企业财务管理的目标
企业财务管理目标是在特定的财务管理 环境中，通过组织财务管理活动，处理各种 财务关系所要达到的目的。（财务管理目标与企业增长、
财务管理与会计的联系）
1.以利润最大化为目标 以利润最大化作为企业的财务管理目标，
这是因为，企业追求利润最大化，就必须讲 求经济核算、加强管理、改进技术，提高劳 动生产率，降低产品成本，这些措施都有利 于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
什么是财务管理
当您拥有或管理一家小型
企业时，您会发现对时间和人 才的需求无处不在。 但要保持 小型企业的日常良好运作最终 还是要取决于其财务管理状况。 您的现金流状况如何？ 您的存 货投资是否过多？ 您的固定资 产投资的收益如何？
财务泛指财务 活动和财务关 系，是指企业 再生产过程中 的资金运动， 它体现企业和 各方面的关系。
第一章财务管理总论
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二、财务管理的环节 1. 财务规划与预测
财务规划和预测是根据企业整体战略目 标和规划，结合对未来宏观、微观形势的预 测，来建立企业财务的战略目标和规划。 2. 财务决策
财务决策是指财务人员根据财务战略目 标的总体要求，利用专门方法对各种备选方 案进行比较分析，并从中选出最佳方案的过 程。
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四、 财务管理的目标
（一）企业的目标及其对财务管理的要求 企业是以营利为目的的组织，其出发点
和归宿是盈利。企业一旦成立，就会面临竞 争，并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的 矛盾之中，企业必须生存下去才能有活力， 只有不断发展才能求得生存。 1.生存 2.发展 3.获利
第一章财务管理总论
2.财务关系 企业的财务关系因经济利益和责任的多样性而较 为复杂，归纳起来主要有以下几个方面： （1）企业与投资者之间的财务关系 （2）企业与债权人、债务人之间的财务关系 （3）企业与受资者之间的财务关系 （4）企业与内部各级单位之间的财务关系 （5）企业与职工之间的财务关系 （6）企业与政府管理部门之间的财务关系