第六章 要素国际流动
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国际要素流动
资本要素国际流动的原因
资本要素的国际流动主要基于各国资本要素的禀赋 状况。资本要素通过商品贸易这种间接流动方式 改变着各国的要素禀赋状况。如果国际间资本要 素是自由流动的，那么其流动的最直接原因就是 各国资本要素的赋予状况。这是因为，各国资本 要素的丰缺状况不同，各国资本要素价格也存在 差异，或者说是各国资本收益也存在差异，各国 资本追求高收益的结果必然引起资本要素的国际 流动。另外，由资本密集商品与非资本密集商品 的相对价格比率所表示的贸易条件的变动也是促 使资本移动的因素。
因此，现实的劳动力的国际流动决不是自由流动。 劳动力的国际流动的最直接和最主要的后果是改变了相关国家劳动力要 素的供给数量即要素赋予状况，从而给劳动力输出国和输入国带来不 同的经济影响。 从劳动力输出国来看，劳动力输出不仅表现为本国劳动力资源供给量的 绝对减少，有时还会改变本国原有的劳动力的构成和熟练程度。
对外直接投资
对外直接投资是一个国家的投资者输出生产资本直 接到另一个国家的厂矿企业进行投资，并由投资 者直接进行该厂矿企业的经营和管理，以获取利 润为目的的一种投资形式。
按投资者对投资企业拥有的股权比例不同分类 1.独资企业 独资企业是指投入企业的资本完全由一国的投 资者提供，投资者对投资企业的股权拥有的比例 在95％以上的企业。独资企业包括设立分支机构、 附属机构、子公司等。它可以采取收买现有企业 或建立新的企业来进行。
2.合资企业 合资企业是指两国或两国以上的投资者在一国 境内根据投资所在国的法律，通过签订合同，按 一定比例或股份共同投资建立、共同管理、分享 利润、分担亏损和风险的股权式企业。合资企业 可分为股份公司、有限责任公司或企业、无限共 同责任公司，并具有法人地位。至于采取何种合 资方式则由投资各方商定。
第六章 生产要素的国际流动
• 一、国际资本流动的状况和中国吸引外资 的情况
• 1. 国际资本流动方式 ——资产组合投资（包括国际借贷和国际 证券投资两种形式） ——外国直接投资（FDI）
• 2. 国际资本流动的状况 • 3. 中国吸引外资的情况
第二节 国际资本流动（续）
• 二、国际资本流动的利益变动分析
• 资本输出国：工人受损；资本获益；资本收益>劳 动力损失，净收益为正
• 资本输入国：工人获益；资本受损（未考虑资本 输入的外部经济效应，若考虑则资本也可能获 益）；劳动力收益>资本损失，净收益为正
第三节 跨国公司
• 介绍：跨国公司的定义及三要素 • 一、跨国公司发展历程 • 二、跨国公司在世界经济中的作用 • (1)促进了全球的商品生产和流通 • (2)促进了资本的国际流动 • (3)促进了技术的国际转移（外国直接投资技术溢
• 劳动力自由流动：墨西哥 100 美国
• 劳动力自由流动后：墨西哥：就业量450，均衡工资2.0；美国：就业量 300，均衡工资4.0
第一节 国际间劳动力的流动（续）
• 劳动力流动的福利分析 • 美国：工人-c；厂商c+d；净收益d • 墨西哥：工人a；厂商-a-b；净收益-b • 墨西哥移民：净收益≥b+e • 两国整体：净收益≥d+e
第四节 国际要素流动和国际贸易的关系（续）
• Mundell模型的假设： • (1)两种生产要素：劳动和资本 • (2)两种可贸易商品：棉花和钢铁 • (3)两个国家：A国和B国，A国是劳动充裕的小国，
B国是资本充裕的大国 • (4)生产技术假定：两国生产技术相同，边际收益
递减，规模报酬不变 • (5)要素假定：要素可在国内各部门间自由流动
第六章 生产要素的国际流动
• 1. 国际资本流动方式 ——资产组合投资（包括国际借贷和国际 证券投资两种形式） ——外国直接投资（FDI）
• 2. 国际资本流动的状况 • 3. 中国吸引外资的情况
第二节 国际资本流动（续）
• 二、国际资本流动的利益变动分析
• 资本输出国：工人受损；资本获益；资本收益>劳 动力损失，净收益为正
• 资本输入国：工人获益；资本受损（未考虑资本 输入的外部经济效应，若考虑则资本也可能获 益）；劳动力收益>资本损失，净收益为正
第三节 跨国公司
• 介绍：跨国公司的定义及三要素 • 一、跨国公司发展历程 • 二、跨国公司在世界经济中的作用 • (1)促进了全球的商品生产和流通 • (2)促进了资本的国际流动 • (3)促进了技术的国际转移（外国直接投资技术溢
• 劳动力自由流动：墨西哥 100 美国
• 劳动力自由流动后：墨西哥：就业量450，均衡工资2.0；美国：就业量 300，均衡工资4.0
第一节 国际间劳动力的流动（续）
• 劳动力流动的福利分析 • 美国：工人-c；厂商c+d；净收益d • 墨西哥：工人a；厂商-a-b；净收益-b • 墨西哥移民：净收益≥b+e • 两国整体：净收益≥d+e
第四节 国际要素流动和国际贸易的关系（续）
• Mundell模型的假设： • (1)两种生产要素：劳动和资本 • (2)两种可贸易商品：棉花和钢铁 • (3)两个国家：A国和B国，A国是劳动充裕的小国，
B国是资本充裕的大国 • (4)生产技术假定：两国生产技术相同，边际收益
递减，规模报酬不变 • (5)要素假定：要素可在国内各部门间自由流动
第六章 生产要素的国际流动
第6章-生产要素的国际流动
要素国际流动的结果就是使要素的国内外价格趋于一致
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CH-06 生产要素的国际流动
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二、实际情况下的不完全替代
尽管从纯经济意义上来说，要素流动与商品流动似乎是两种完 全可替代的战略，但是实际的经济生活中两者不仅同时存在， 而且都不可或缺。两者之间是非完全替代的，它们之间还存在 着其他关系。
23
本章重要概念
要素流动
国际借贷
期间贸易 外国证券投资 外国直接投资
垂直一体化
静态成本
动态成本
水平一体化 剩余劳动力
反向贸易效应 熟练劳动力 非熟练劳动力 国际资本流动 的福利效应
人才流失
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CH-06 生产要素的国际流动
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跨国公司的国际性生产可分为三种类型：资源依赖型、当地市场 导向型和国际一体化生产型。
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CH-06 生产要素的国际流动
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第三节 劳动力的国际流动
一、国际劳动力流动的产生、发展及原因
劳动力流动是指劳动力在空间的位移。 国际间的劳动力大流动在人类历史上有过三次高潮。
第一次国际劳动力大流动发生在15世纪新大陆发现 至20世纪初第一次世界大战前。 第二次国际劳动力大流动发生在一战和二战期间。 第三次国际劳动力大流动是从二战结束后至今。
首先，应考虑外部规模经济
国家外部规模经济 国际外部规模经济
其次，商品流动和要素流动存在互补性
再次，国际间要素流动比商品贸易更易受到政治因素影响
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第二节 国际资本流动
一、国际资本流动的产生、发展及其原因
经 历 了 三 个 发 展 阶 段
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二、实际情况下的不完全替代
尽管从纯经济意义上来说，要素流动与商品流动似乎是两种完 全可替代的战略，但是实际的经济生活中两者不仅同时存在， 而且都不可或缺。两者之间是非完全替代的，它们之间还存在 着其他关系。
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本章重要概念
要素流动
国际借贷
期间贸易 外国证券投资 外国直接投资
垂直一体化
静态成本
动态成本
水平一体化 剩余劳动力
反向贸易效应 熟练劳动力 非熟练劳动力 国际资本流动 的福利效应
人才流失
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跨国公司的国际性生产可分为三种类型：资源依赖型、当地市场 导向型和国际一体化生产型。
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第三节 劳动力的国际流动
一、国际劳动力流动的产生、发展及原因
劳动力流动是指劳动力在空间的位移。 国际间的劳动力大流动在人类历史上有过三次高潮。
第一次国际劳动力大流动发生在15世纪新大陆发现 至20世纪初第一次世界大战前。 第二次国际劳动力大流动发生在一战和二战期间。 第三次国际劳动力大流动是从二战结束后至今。
首先，应考虑外部规模经济
国家外部规模经济 国际外部规模经济
其次，商品流动和要素流动存在互补性
再次，国际间要素流动比商品贸易更易受到政治因素影响
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第二节 国际资本流动
一、国际资本流动的产生、发展及其原因
经 历 了 三 个 发 展 阶 段
第6章生产要素的国际流动
跨国公司的兴起与发展
• 15世纪新航线和新大陆的发现，特权公司的出现意味着现代企业的 诞生。 • 雏形：著名的特许贸易公司： • The British East India Company; • The British Royal African Company; • The British Hundson’s Bay Company; • The Dutch East India Company; • Hong Kong and Shanghai Banking Corporation. • 1856年英国颁布股份公司条例，现代资本主义企业诞生 • 此后，欧美企业也开始走向海外
（一）资产组合投资
• 特点：不直接参与这些资本企业的经营与管理 • 形式: 1、国际借贷:（1）外国政府贷款(政府援助贷款) （2）国际金融组织贷款：IMF、WB等。 软贷款：低息长期贷款 硬贷款：高息短期贷款 （3）外国商业银行贷款：商业性贷款。 辛迪加贷款（Syndicated loans）：国际银团贷款； 项目贷款：项目融资； （4）出口信贷：指一个国家为了鼓励商品出口，加强商品的竞争能力， 通过银行对本国出口厂商或国外进口厂商或进口方的银行所提供的贷 款。 买方信贷；卖方信贷
2、世界人口三次大迁移
• （1）15世纪初~19世纪上半叶：欧洲向美洲、非洲；非洲向美洲 • 发达国家殖民扩张；非洲人被贩卖到美洲（3500~4000万---1000 万）； • （2）19世纪下半叶~20世纪初：欧洲向外 • 工业化导致经济扩张；医学的进步；欧洲人口压力；900万/年； • （3）二战后：欧洲和亚洲 • 躲避战争的难民；战败国被遣返战俘和平民；许多民族国家新建与独 立；
（1）成本 丧失某些已经积累起来的权利------政府养老金；社会保障等； （2）收益 在工资收入较高国家获得更好的公共服务； （3）净收益 应该大于零
第6章 国际要素流动
得对企业的控制权 跨国公司是当代国际直接投资的主要载体
(二)国际间接投资:指涉及企业所有权或控制 权的国际资本流动 1 国际证券投资:购买外国的债券或股票,目的 在于索取回报而不是控制一个外国企业 2 国际借贷:债权人和债务人分属于不同国家 的货币借贷活动,往国际资本流动的直接原因都是为了获取国外 更高的回报.
第六章 国际要素流动
第一节 要素流动与商品流动
一.国际间要素流动与商品流动的替代性 (一)要素流动与商品流动的一致性(不考虑规
模经济问题) 不管仅有商品流动还是仅有要素流动或是两 者都自由流动,最后都会使要素价格和贸易商 品的价格趋向一致.
(二) 规模经济与国际间要素流动﹑商品流动的不完 全替代
第三节 国际劳动力流动
一﹑国际劳动力流动 的福利效应分析
(各国不存在过剩劳动力)
VMPL1
F D C
O1
VMPL2
J
M
H
E
N
T
G
B
A
O2
VMPL1
F D R C
O1
VMPL2
J
M
H
M’
Z
E
N
T
S’
G
BSA
O2
二﹑过剩劳动力流动的 福利效应分析
假设：I国工资水平低且劳 动力过剩。 I国劳动力过剩：只有o1S 被雇佣。直接结果： SA流入II国，且不改变I国 生产量，但使II国劳动的边 际产出下降到M’点。 最终结果：E点仍为均衡点。
跨国公司的国际直接投资既可以替代国际商品贸易 也可以创造国际商品贸易 (二)国际劳动力的流动也可以促进国际贸易的增长
移民生活方式会增加相应的产品进口
第二节 国际资本流动
(二)国际间接投资:指涉及企业所有权或控制 权的国际资本流动 1 国际证券投资:购买外国的债券或股票,目的 在于索取回报而不是控制一个外国企业 2 国际借贷:债权人和债务人分属于不同国家 的货币借贷活动,往国际资本流动的直接原因都是为了获取国外 更高的回报.
第六章 国际要素流动
第一节 要素流动与商品流动
一.国际间要素流动与商品流动的替代性 (一)要素流动与商品流动的一致性(不考虑规
模经济问题) 不管仅有商品流动还是仅有要素流动或是两 者都自由流动,最后都会使要素价格和贸易商 品的价格趋向一致.
(二) 规模经济与国际间要素流动﹑商品流动的不完 全替代
第三节 国际劳动力流动
一﹑国际劳动力流动 的福利效应分析
(各国不存在过剩劳动力)
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二﹑过剩劳动力流动的 福利效应分析
假设：I国工资水平低且劳 动力过剩。 I国劳动力过剩：只有o1S 被雇佣。直接结果： SA流入II国，且不改变I国 生产量，但使II国劳动的边 际产出下降到M’点。 最终结果：E点仍为均衡点。
跨国公司的国际直接投资既可以替代国际商品贸易 也可以创造国际商品贸易 (二)国际劳动力的流动也可以促进国际贸易的增长
移民生活方式会增加相应的产品进口
第二节 国际资本流动
第六章生产要素国际流动
• 跨国公司内部贸易的特点： • 1.一般集中在研发密集度较高的产业部门；（防外溢） • 2.最终产品是公司内部贸易的最主要产品； • 3.跨国公司内部贸易的价格采用转移价格。
跨国公司对全球的商品生产和流通的促进作用主要通过两个 渠道来实现：
横向渠道：指跨国公司对东道国出口的直接贡献和通过自己 在各国的分公司生产和销售最终产品——有利于节约运输成本、 降低商品价格、规避关税壁垒，并促进了全球贸易自由化进程。
利外流”（brain drain），使这些人才原 居国的教育投资效益下降甚至丧失。
当然，人才外流对发展中国家来说也不完 全是损失。这些人才与本国的关系不会割 断，有可能回流。
• 三、 外在成本和收益
知识收益：新移民带来知识、商业关系、 艺术才能、食品烹饪技术等
拥挤成本：过多的噪音、冲突与犯罪 社会摩擦：种族歧视与种族冲突
• 劳动力流动的福利分析 • 美国：工人-c；厂商c+d；净收益d • 墨西哥：工人a；厂商-a-b；净收益-b • 墨西哥移民：净收益≥b+e （这部分收益归谁？） • 两国整体：净收益≥d+e
• 结论：从整个世界范围看，劳动力的自由流动和 自由贸易一样，提高了资源的有效利用，整个世 界总体上获得收益
2. 对子公司所在国的负面影响
控制所在国的经济：比如美国跨国公司直接或间接控 制拉美70%以上的资源和原材料开发，巴西100的汽 车工业，57%的化学工业，76%的家电，60的电力工 业都在跨国公司的控制之下； 跨国公司将大量利润汇回母国，导致所在国经济“增 长而不发展”。 吸纳所在国的高级人才； 跨国公司不愿意转让关键技术，导致所在国对跨国公 司技术的依赖。
增长趋势 资本流动加速流向发展中国家和地区，流入发达国家总量减少。发达国
跨国公司对全球的商品生产和流通的促进作用主要通过两个 渠道来实现：
横向渠道：指跨国公司对东道国出口的直接贡献和通过自己 在各国的分公司生产和销售最终产品——有利于节约运输成本、 降低商品价格、规避关税壁垒，并促进了全球贸易自由化进程。
利外流”（brain drain），使这些人才原 居国的教育投资效益下降甚至丧失。
当然，人才外流对发展中国家来说也不完 全是损失。这些人才与本国的关系不会割 断，有可能回流。
• 三、 外在成本和收益
知识收益：新移民带来知识、商业关系、 艺术才能、食品烹饪技术等
拥挤成本：过多的噪音、冲突与犯罪 社会摩擦：种族歧视与种族冲突
• 劳动力流动的福利分析 • 美国：工人-c；厂商c+d；净收益d • 墨西哥：工人a；厂商-a-b；净收益-b • 墨西哥移民：净收益≥b+e （这部分收益归谁？） • 两国整体：净收益≥d+e
• 结论：从整个世界范围看，劳动力的自由流动和 自由贸易一样，提高了资源的有效利用，整个世 界总体上获得收益
2. 对子公司所在国的负面影响
控制所在国的经济：比如美国跨国公司直接或间接控 制拉美70%以上的资源和原材料开发，巴西100的汽 车工业，57%的化学工业，76%的家电，60的电力工 业都在跨国公司的控制之下； 跨国公司将大量利润汇回母国，导致所在国经济“增 长而不发展”。 吸纳所在国的高级人才； 跨国公司不愿意转让关键技术，导致所在国对跨国公 司技术的依赖。
增长趋势 资本流动加速流向发展中国家和地区，流入发达国家总量减少。发达国
要素的国际流动
第一节、 第一节、国际资本流动
七、资本国际流动对输入国的影响
正面影响 缓和资金短缺的困难，扩大本国的投资能力； 缓和资金短缺的困难，扩大本国的投资能力；引 进国外先进的生产和管理技术，扩大本国生产能力； 进国外先进的生产和管理技术，扩大本国生产能力； 开辟新的就业领域， 开辟新的就业领域，增加就业机会 负面影响 大量外国资本渗透到国民经济的重要部门， 大量外国资本渗透到国民经济的重要部门，有可 能损害本国经济发展的自主性；过度地利用外资， 能损害本国经济发展的自主性；过度地利用外资，可 能造成本国沉重的债务负担； 能造成本国沉重的债务负担；外资的进入会挤占当地 的销售市场， 的销售市场，可能对自然资源进行掠夺性的开采 16
13
第一节、 第一节、国际资本流动
五、国际资本流动的经济效应
——麦克杜格尔模型 麦克杜格尔模型
14
第一节、 第一节、国际资本流动
六、资本国际流动对输出国的影响
正面影响 能提高资本的使用效率； 能提高资本的使用效率；能够提高其国际经济地 有利于缓解贸易保护主义； 位；有利于缓解贸易保护主义；可以带动商品和劳务 的出口 负面影响 大量的资本输出可能削弱国内资本的供给能力； 大量的资本输出可能削弱国内资本的供给能力； 资本输出国同时把先进的技术装备和现代管理方法带 入输入国，增加了潜在的竞争对手； 入输入国，增加了潜在的竞争对手；丧失国内部分经 济效益； 济效益；减少本国就业机会 15
二、国际资本流动的分类
根据投资者在投资行为中对所投入的资金的实际运 行过程是否具有足够的影响力和控制权， 行过程是否具有足够的影响力和控制权，将资本的国际 流动划分为对外直接投资 对外间接投资两大类型 对外直接投资和 两大类型。 流动划分为对外直接投资和对外间接投资两大类型。
第六章生产要素国际流动
第六章生产要素国际流动
跨国公司世界超级10强（2002.5）
资料来源：Business Week,July 15,2002
第六章生产要素国际流动
6.3.3 跨国公司在世界经济中的作用
促进了全球商品生产和流通 促进了资本的国际流动 促进了技术的国际转移
第六章生产要素国际流动
一、跨国公司促进全球商品生产和流通
第六章生产要素国际流动
6.2.2 国际资本流动的利益变动分析 • 资本输出国：工人受损；资本获益；资本收益>劳
动力损失，净收益为正 • 资本输入国：工人获益；资本受损（未考虑资本
输入的外部经济效应，若考虑则资本也可能获 益）；劳动力收益>资本损失，净收益为正
第六章生产要素国际流动
国际资本流动的福利影响
第六章生产要素国际流动
6.3.2 跨国公司的发展历程
1865年德国拜尔化学公司在美国纽约开设的苯胺工厂视 为世界第一家跨国公司的话，迄今已经有140多年的发展 历史了。二战后发展快，20世纪90年代后更是快速发展， 形成了美、日、欧三足鼎力的局面。 全球有6.3万个跨国母公司和80万个分支机构； 跨国公司产值占世界工业生产总值的40%-50%; 世界上500家最大跨国公司控制了75％的全球贸易; FDI和全球技术转让的90%是由跨国公司控制的。
第六章生产要素国际流动
中国近年来向北美地区的移民情况
数据来源：海闻、P.林德特，王新奎：《国际贸易》，P163，上海人民出版社，2003。
20世纪60年代以来中国向北美地区的移民大幅增加，主要由三个因素：1. 台湾和香港的经济起飞(自费留学和投资移民增加)；2.政治冲击波（台海危机、 97回归等）；3.祖国大陆的改革开放。
第六章生产要素国际流动
跨国公司世界超级10强（2002.5）
资料来源：Business Week,July 15,2002
第六章生产要素国际流动
6.3.3 跨国公司在世界经济中的作用
促进了全球商品生产和流通 促进了资本的国际流动 促进了技术的国际转移
第六章生产要素国际流动
一、跨国公司促进全球商品生产和流通
第六章生产要素国际流动
6.2.2 国际资本流动的利益变动分析 • 资本输出国：工人受损；资本获益；资本收益>劳
动力损失，净收益为正 • 资本输入国：工人获益；资本受损（未考虑资本
输入的外部经济效应，若考虑则资本也可能获 益）；劳动力收益>资本损失，净收益为正
第六章生产要素国际流动
国际资本流动的福利影响
第六章生产要素国际流动
6.3.2 跨国公司的发展历程
1865年德国拜尔化学公司在美国纽约开设的苯胺工厂视 为世界第一家跨国公司的话，迄今已经有140多年的发展 历史了。二战后发展快，20世纪90年代后更是快速发展， 形成了美、日、欧三足鼎力的局面。 全球有6.3万个跨国母公司和80万个分支机构； 跨国公司产值占世界工业生产总值的40%-50%; 世界上500家最大跨国公司控制了75％的全球贸易; FDI和全球技术转让的90%是由跨国公司控制的。
第六章生产要素国际流动
中国近年来向北美地区的移民情况
数据来源：海闻、P.林德特，王新奎：《国际贸易》，P163，上海人民出版社，2003。
20世纪60年代以来中国向北美地区的移民大幅增加，主要由三个因素：1. 台湾和香港的经济起飞(自费留学和投资移民增加)；2.政治冲击波（台海危机、 97回归等）；3.祖国大陆的改革开放。
第六章生产要素国际流动
生产要素的国际流动
资本的国际 流动：是指 资本从一国 或地区跨越 国界向别的 国家或地区 转移的一种 国际投资活 动。
资产组合投资 ： 国际借贷（外国政府贷款、国际金融 组织贷款、外国商业银行贷款、出口 信贷）；国际证券投资（国际股票投 资、国际债券投资）
对外直接投资 ：独资企业和合资企业
并购方式和创建方式
当代国际资本国际流动 的特点
输入国，成为该国公民。 像中国每年向中东国家
像美国、澳大利亚、加 大量输出的建筑劳工，
拿大等国所接受的高技 也包括各国母公司向海
术移民就属此类。
外子公司派遣的商务人
员，都属于此类短期劳
动力流动。
当代劳动力国际流动的主要特点
问题：当代劳
动力国际流动的 主要特点有哪些？ 并具体解释之。
特点一：劳 动力国际流 动的多向化
使外部市场内部化，利用企业管理手段协调 企业内部资源流动与配置，避免市场不完全 对企业经营效率的影响。
企业内部化超越国界就是企业对外ห้องสมุดไป่ตู้接投资 的过程
决定企业内部化的因素就成为决定企业对外 直接投资的因素
结论：
市场的不完全导致许多交易无法通过外部市场 达成，即使达成，也要承担较高的交易成本。 因此，企业作为一种组织便具备了一定意义上 替代市场的功能，一旦企业内部组织交易的成 本低于市场的交易成本，企业便获得了扩张的 动力，该扩张过程跨越国界便产生了跨国企业。 而企业制造内部“市场”的过程，即为内部化 过程。
特点二：劳 动力国际流 动的二元结 构
劳动力由发达国家向发展中国家的 流动 ； 发达国家之间的劳动力国际流动； 发展中国家之间劳动力的国际流动。
劳动力国际流动的二元结构，是指 参与国际流动的劳动力总体是由智 力型和体力型两个不同层次的劳动 力构成。
第6章 生产要素的国际流动
6.5.7 产品生命周期理论和 防止侵占权益理论
一、 “产品生命周期理论”
1.
美国学者弗农(R Vernon)等人于1966 年提出 2. 弗农认为，垄断性优势论加上时间因 素，就能使产品生命周期理论有助于解 释美国的制造商为什么从出口商品转向 了直接对外投资。
3、“产品生命周期理论”存在问题：
雁行理论的内容
第一，重视本地区生产力的发展，不断调整经济 结构。重视教育和人力资本的投资，促进经济的持 续增长。 第二，坚持出口导向战略，包括向外地区提供商 品，积极促进贸易，投资和金融自由化，努力发展 外向型经济。 第三，依靠本地区内部积累，适当控制外债规模 和外债结构. 第四，政府与市场机制的有效结合，政府调控行 为与市场机制紧密结合，相互交融。
2010年世界500强排行榜 /rankings/ c/2010-07/09/content_42612.htm
6.5.2 国际分工的“古典环境”
（1）国家特有优势(country-specific advantage)与市场机制 （2）要素价格均等化与资源配置效率 （3）要素流动与国际分工的利益来源
① 这一理论在很大程度上是基于美国向西欧等国 的投资过程的考察而来的，但它无法解释日本以 及一些新兴工业国的对外投资。 ② 跨国公司在国外已经建立了从事生产和销售业 务的子公司，它可以在子公司发展新产品，然后 出口到本国。跨国公司也可能在美国发展新产 品，然后交由子公司生产，从而越过了出口阶 段。 ③ 它无法解释那些非标准化产品部门的对外投 资，对这些产品划分生命周期未免有些牵强，如 石油生产。
二、内部化理论
内部化理论也称市场内部化理论，早在 30年代就由科斯(R.H.Cause)提出其基本构 想，1976年经英国经济学家巴克利(Peter J. Beckley)和卡森(M. Casson)加以系统阐述。 该理论认为，由于市场的不完全性，企 业之间通过市场而发生的买卖关系不能保证企 业获利，于是就有必要把市场上的买卖关系变 为企业内部的供需关系，这在所有者不同的商 品买卖中是办不到的，需要的是把市场交换变 成一个“共同所有”的企业的内部供求交换。
第6章：生产要素的国际流动
5
国际劳动力流动的利益变动
SL-USA
W W S’L-USA 5.0 S’L-MEX 4.0 SL-MEX 移
民 成 本
2.0 1.0 DL-USA
DL-MEX
0 450 500 Mexico L 0 250 300 USA 6 L
两国劳动力允许流动之前，墨西哥的工资W由 于劳动力供给相对充裕而较低，假定为每小时 1美元；美国的工资因为劳动力相对短缺而较 高，假定为每小时5美元。 若两国放宽移民政策，墨西哥的劳动力就会向 美国流动，假定为100人。 移民导致墨西哥劳动力减少，供给曲线向左移 动，由SL到S’L；而美国劳动力供给增加，供给 曲线向右移动，由SL到S’L。
7Fra bibliotek在墨西哥，新的劳动供给曲线（S’L）表示的只 是留在墨西哥的劳动力，美国新的劳动力供给 曲线（ S’L ）则包括了美国原有的劳动力和从 墨西哥来的移民。 在劳动力需求不变的情况下，这种移民的结果 是：墨西哥工人的工资上升了，美国工人的工 资下降了。
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如果移民没有任何代价（成本），则这种劳动 力的流动会一直持续下去，直到两国工资水平 相等时才会停下来，这时两国工资为每小时3美 元。 但事实上，移民成本是存在的。移民成本包括： 文化的差异；语言的障碍；背井离乡的痛苦； 可能存在的民族歧视等。 这样，自由移民的结果不是两国的工资相等， 而是当墨西哥的工资加上移民成本等于美国的 工资水平时，移民就会停止。
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6.2
国际资本流动
International Capital Movements 国际资本流动模型是由美国经济学家麦 克道格尔（G. D. A. Macdougall）于1960年 在其有关国际投资的论文“来自国外私人投 资的收益与成本：一种理论方法”（The Benefits and Costs of Private Investment from Abroad: a Theoretical Approach）中提 出来的，因此又称“麦氏模型”。
国际劳动力流动的利益变动
SL-USA
W W S’L-USA 5.0 S’L-MEX 4.0 SL-MEX 移
民 成 本
2.0 1.0 DL-USA
DL-MEX
0 450 500 Mexico L 0 250 300 USA 6 L
两国劳动力允许流动之前，墨西哥的工资W由 于劳动力供给相对充裕而较低，假定为每小时 1美元；美国的工资因为劳动力相对短缺而较 高，假定为每小时5美元。 若两国放宽移民政策，墨西哥的劳动力就会向 美国流动，假定为100人。 移民导致墨西哥劳动力减少，供给曲线向左移 动，由SL到S’L；而美国劳动力供给增加，供给 曲线向右移动，由SL到S’L。
7Fra bibliotek在墨西哥，新的劳动供给曲线（S’L）表示的只 是留在墨西哥的劳动力，美国新的劳动力供给 曲线（ S’L ）则包括了美国原有的劳动力和从 墨西哥来的移民。 在劳动力需求不变的情况下，这种移民的结果 是：墨西哥工人的工资上升了，美国工人的工 资下降了。
8
如果移民没有任何代价（成本），则这种劳动 力的流动会一直持续下去，直到两国工资水平 相等时才会停下来，这时两国工资为每小时3美 元。 但事实上，移民成本是存在的。移民成本包括： 文化的差异；语言的障碍；背井离乡的痛苦； 可能存在的民族歧视等。 这样，自由移民的结果不是两国的工资相等， 而是当墨西哥的工资加上移民成本等于美国的 工资水平时，移民就会停止。
16
6.2
国际资本流动
International Capital Movements 国际资本流动模型是由美国经济学家麦 克道格尔（G. D. A. Macdougall）于1960年 在其有关国际投资的论文“来自国外私人投 资的收益与成本：一种理论方法”（The Benefits and Costs of Private Investment from Abroad: a Theoretical Approach）中提 出来的，因此又称“麦氏模型”。
第6章 生产要素流动与国际贸易
二十一世纪全国应用型本科财经管理系列实用规划教材
主编：朱廷珺
• 2. 国际技术转移的方式
• （1）许可证贸易（Licensing）。许可证贸易又称许可贸 易，它是指技术许可方将其拥有的专利、商标、专有技术 或其它知识产权的使用权通过许可证协议或合同转让给技 术接收方的一种贸易方式。它是当今国际技术转移最经常、 最重要的方式。 • 按照许可方授予被许可方的权利范围可有不同的方式，主 要包括以下五种类型。 • ①独占许可证协议。 • ②排它性许可协议。 • ③普通许可协议。 • ④分许可证协议。 • ⑤交叉许可证协议。
二十一世纪全国应用型本科财经管理系列实用规划教材
主编：朱廷珺
6.4 要素流动与服务贸易
• 6.4.1 服务贸易概述
• 1. 国际服务贸易的定义 • 关贸总协定乌拉圭回合谈判是这样对服务贸易进行定义的： （1）从一缔约方境内向任何其他缔约方境内提供服务； （2）在一缔约方境内向任何其他缔约方的消费者提供服务； （3）一缔约方在其他缔约方境内通过提供服务的实体性介 入而提供服务； （4）一缔约方的自然人在其他人和缔约方境内提供服务。
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主编：朱廷珺
• 6.2.2 移民的其他外在成本和收益
• 1. 移民的外在收益 • （1）对于流入国的收益。从政府财政收入来看， 移民尤其是年轻、有技能的移民其收入水平比较 高，一般是流入国国家税收的净贡献者。 • （2）对于流出国的收益。大量的移民流出以后， 并没有隔绝与流出国的联系，他们还会通过各种 途径给流出国带来收益。对于许多国家来说，移 民侨汇是其外汇收入的重要来源。
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6.3 国际技术流动与国际贸易
主编：朱廷珺
• 2. 国际技术转移的方式
• （1）许可证贸易（Licensing）。许可证贸易又称许可贸 易，它是指技术许可方将其拥有的专利、商标、专有技术 或其它知识产权的使用权通过许可证协议或合同转让给技 术接收方的一种贸易方式。它是当今国际技术转移最经常、 最重要的方式。 • 按照许可方授予被许可方的权利范围可有不同的方式，主 要包括以下五种类型。 • ①独占许可证协议。 • ②排它性许可协议。 • ③普通许可协议。 • ④分许可证协议。 • ⑤交叉许可证协议。
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6.4 要素流动与服务贸易
• 6.4.1 服务贸易概述
• 1. 国际服务贸易的定义 • 关贸总协定乌拉圭回合谈判是这样对服务贸易进行定义的： （1）从一缔约方境内向任何其他缔约方境内提供服务； （2）在一缔约方境内向任何其他缔约方的消费者提供服务； （3）一缔约方在其他缔约方境内通过提供服务的实体性介 入而提供服务； （4）一缔约方的自然人在其他人和缔约方境内提供服务。
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• 6.2.2 移民的其他外在成本和收益
• 1. 移民的外在收益 • （1）对于流入国的收益。从政府财政收入来看， 移民尤其是年轻、有技能的移民其收入水平比较 高，一般是流入国国家税收的净贡献者。 • （2）对于流出国的收益。大量的移民流出以后， 并没有隔绝与流出国的联系，他们还会通过各种 途径给流出国带来收益。对于许多国家来说，移 民侨汇是其外汇收入的重要来源。
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主编：朱廷珺
6.3 国际技术流动与国际贸易
第6章生产要素的国际流动精品PPT课件
第6章 生产要素的国际流动
6.1 生产要素及其国际流动的有关概念
P154-155
资Tex本t 劳动 土地
生产要素
技术 自然资源 人力资本
生产三要素
知识
管理经验
生产要素国际流动
发达国家 输出
要素 国际流动
发展中国家输 出
发达国家与 发展中国家
之间
请自习：
6.2国际劳动力要素流动与国际贸易 6.3 资本要素国际流动的动因及效应
6.5.6 国际生产折衷理论
又称国际生产综合理论，是20世纪70年
代末由英国经济学家约翰·邓宁(J.H.Dunning)
提出的。
综合理论用于解释企业对外直接投资行为
和跨国公司的竞争优势。它由三个核心因素构
成：
➢ （1）所有权特定优势。
➢ （2）内部化优势。
➢ （3）区位优势。
6.5.7 产品生命周期理论和 防止侵占权益理论
跨国企业并购和合并成为目前跨国公司 不断扩张的更为重要的形式,成为当今国际直 接投资的最主要形式。 &
2、非股权式的战略联盟
战略联盟是由两个或两个以上有着对等经营实力的企 业或其他组织，为了达到共同拥有市场，共同使用资源等战 略目标，通过各种契约而结成的优势相长、风险共担，要素 双向或多向流动的松散型网络组织。
一、 “产品生命周期理论”
1. 美国学者弗农(R Vernon)等人于1966 年提出
2. 弗农认为，垄断性优势论加上时间因素， 就能使产品生命周期理论有助于解释美 国的制造商为什么从出口商品转向了直 接对外投资。
3、“产品生命周期理论”存在问题：
① 这一理论在很大程度上是基于美国向西欧等国 的投资过程的考察而来的，但它无法解释日本以 及一些新兴工业国的对外投资。
6.1 生产要素及其国际流动的有关概念
P154-155
资Tex本t 劳动 土地
生产要素
技术 自然资源 人力资本
生产三要素
知识
管理经验
生产要素国际流动
发达国家 输出
要素 国际流动
发展中国家输 出
发达国家与 发展中国家
之间
请自习：
6.2国际劳动力要素流动与国际贸易 6.3 资本要素国际流动的动因及效应
6.5.6 国际生产折衷理论
又称国际生产综合理论，是20世纪70年
代末由英国经济学家约翰·邓宁(J.H.Dunning)
提出的。
综合理论用于解释企业对外直接投资行为
和跨国公司的竞争优势。它由三个核心因素构
成：
➢ （1）所有权特定优势。
➢ （2）内部化优势。
➢ （3）区位优势。
6.5.7 产品生命周期理论和 防止侵占权益理论
跨国企业并购和合并成为目前跨国公司 不断扩张的更为重要的形式,成为当今国际直 接投资的最主要形式。 &
2、非股权式的战略联盟
战略联盟是由两个或两个以上有着对等经营实力的企 业或其他组织，为了达到共同拥有市场，共同使用资源等战 略目标，通过各种契约而结成的优势相长、风险共担，要素 双向或多向流动的松散型网络组织。
一、 “产品生命周期理论”
1. 美国学者弗农(R Vernon)等人于1966 年提出
2. 弗农认为，垄断性优势论加上时间因素， 就能使产品生命周期理论有助于解释美 国的制造商为什么从出口商品转向了直 接对外投资。
3、“产品生命周期理论”存在问题：
① 这一理论在很大程度上是基于美国向西欧等国 的投资过程的考察而来的，但它无法解释日本以 及一些新兴工业国的对外投资。
生产要素的国际流动讲义
生产要素的国际流动讲义一、引言生产要素的国际流动是指资本、劳动力和技术在国际间的跨国流动。
随着全球化的进程加快，不同国家之间的经济联系日益紧密，生产要素的跨国流动成为了不可忽视的现象。
本讲义将探讨生产要素的国际流动对全球经济产生的影响以及相关的理论和政策。
二、生产要素的国际流动形式1.资本的国际流动：资本是生产的重要要素之一，资本的国际流动包括直接投资、证券投资等形式。
直接投资是指企业在海外设立子公司或参股投资，通过在当地市场上的经营活动实现利润。
证券投资是指通过购买外国企业的股票、债券等金融资产来获取收益。
2.劳动力的国际流动：劳动力是生产过程中不可或缺的要素之一，劳动力的国际流动主要体现在人员的跨国迁移。
劳动力的国际流动可以通过合法移民、就业机会的增加等方式实现。
例如，许多人选择去发达国家寻找更好的工作机会和生活条件。
3.技术的国际流动：技术是生产力的重要驱动力，技术的国际流动主要是指技术的跨国传播和转移。
技术的国际流动可以通过研究合作、知识产权转让等方式实现。
发达国家经常通过技术转让来获取市场份额和利润，而发展中国家则通过引进外来技术来提高自身的生产力和竞争力。
三、生产要素的国际流动对全球经济的影响1.经济增长：生产要素的国际流动有助于资源的有效配置和优化利用，从而促进各国经济的增长。
资本的国际流动可以带来资金和技术的引进，促进各国产业结构升级和创新能力的提升。
劳动力的国际流动可以缓解人口过剩和人才流失的压力，促进各国劳动力市场的灵活性和效率。
技术的国际流动可以加速技术创新和进步，提高全球经济的生产力水平。
2.跨国公司的发展：生产要素的国际流动为跨国公司的兴起提供了机遇和条件。
跨国公司通过资本的国际流动可以在全球范围内进行生产和销售，实现规模经济和资源配置的灵活性。
劳动力的国际流动使得跨国公司可以在各国招聘和调动员工，充分发挥员工的专业技能和创造力。
技术的国际流动使得跨国公司可以在全球范围内合作研发和技术转让，提高自身的竞争力和创新能力。
第六讲国际要素流动模型
• 原因一：移民
表6-4移民占美国本土工人的比重
移民占本土工人 移民占本土工人 百分比，1980 百分比，1990
变化 1980-1990
高中辍学 高中 某些大学 大学
12.2
26.2
ห้องสมุดไป่ตู้
14.0
4.4
6.1
1.7
5.8
6.9
1.1
7.5
9.7
2.2
21
外包模型
• 移民不能完全解释美国的收入的差距的扩大。
256.8 391 503 114.9 167 209.1
-其他外国公司对美国母公司 122.6 194 249.4
-外国子公司对其他美国公司
20.8 30.1 44.5
美国商品总出口额
512.6 695.8 818.8
（跨国公司出口额所占比例：%） -67.2 -62.5 -52.4
美国商品总进口额
18
单部门国际资本流动模型
• 模型假定：经济中只有一个生产部门，生产函数是Y=f(L,K)， 即只有劳动和资本两种要素投入，假定资本的边际产出为正， 且边际产出递减，即资本租金，
图6-8 国际资本流动的单部门模型
19
单部门国际资本流动模型
• 从经济意义上考察这部分福利增益的来源:
Y的变化=(A+B)
• 角度二：从需求面解释 • 什么因素导致需求曲线的右移？ • 部分是技术进步，另一部分是国际贸易中的外包
表6-5 行业内与行业间就业和工资的差距
年
1973-1979 1979-1987
就业差距
行业间 行业内
0.12
0.20
0.18
0.36
合计 0.32 0.55
表6-4移民占美国本土工人的比重
移民占本土工人 移民占本土工人 百分比，1980 百分比，1990
变化 1980-1990
高中辍学 高中 某些大学 大学
12.2
26.2
ห้องสมุดไป่ตู้
14.0
4.4
6.1
1.7
5.8
6.9
1.1
7.5
9.7
2.2
21
外包模型
• 移民不能完全解释美国的收入的差距的扩大。
256.8 391 503 114.9 167 209.1
-其他外国公司对美国母公司 122.6 194 249.4
-外国子公司对其他美国公司
20.8 30.1 44.5
美国商品总出口额
512.6 695.8 818.8
（跨国公司出口额所占比例：%） -67.2 -62.5 -52.4
美国商品总进口额
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单部门国际资本流动模型
• 模型假定：经济中只有一个生产部门，生产函数是Y=f(L,K)， 即只有劳动和资本两种要素投入，假定资本的边际产出为正， 且边际产出递减，即资本租金，
图6-8 国际资本流动的单部门模型
19
单部门国际资本流动模型
• 从经济意义上考察这部分福利增益的来源:
Y的变化=(A+B)
• 角度二：从需求面解释 • 什么因素导致需求曲线的右移？ • 部分是技术进步，另一部分是国际贸易中的外包
表6-5 行业内与行业间就业和工资的差距
年
1973-1979 1979-1987
就业差距
行业间 行业内
0.12
0.20
0.18
0.36
合计 0.32 0.55
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4．存在外资的外部经济。 5．存在规模收益递增。 6．存在不完全竞争。
第二节 资本国际流动的经济效应
三、资本流动效应模型 麦克道格尔一肯普模型 FDI在国际间自由流动后，将使资本的边际产出在国 际上平均化，从而提高世界资源的利用率，增进全世 界的生产，以及东道国与母国的福利。
第二节 资本国际流动的经济效应
证券组合的方式取决于证券的预期收益及其方差。证券 投资的全部风险（总风险）是系统风险和非系统风险之和。
非系统风险在证券组合中的证券品种达到一定数目后基 本可以消除，但是，系统风险仍然存在。
第一节 资本流动纯理论
系统风险——能够影响整个金融市场的风险因素引 起的，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的 变动等。这种风险不能通过分散投资相互抵消或者削 弱。因此又称为不可分散风险。
变化
0 +K1K2
增加资本K1K2后的影响：
MPK M
ME1K1M1 ME1K1M1 +E1E2K2K1
M1AK0O M2BK0O
-M1ABM2 转移给劳动者
M1
AE1K1K0 BE2K2K0 +CE2K2K1
M2
A
E1
E2
BC
MPK
K0K1的利润在E2时为BCK1K0，减少 了AE1CB
ME1M1 ME2M2 +M1E1E2M2
OALA
OALB
-L0LA
M
B国劳 动量
OBLB
OBL0
+L0LB
A国工 资水平
LAD
L0E0
+FE0
E
B国工 资水平
LBE1
L0E0
-FE0
A
A国人 均产出
上升
A国人 均产出
下降
OA
MLKB
m
E1 a
E0
C
e
D
F
n
N
L0 LA LB
OB
劳动力国际流动效应模型
第三节 劳动力国际流动
二、劳动力国际流动的经济效应
投资收入-产量减少= E0CD
OA
投资国:A国
MPKB
m
E1 a
E0
C
e
D F
n
N
K0 KA KB
OB
第二节 资本国际流动的经济效应
资本量
资本流动 资本流动
前
后
变化 MPKA
M
OBKA OBK0 +K0KA
资本边 际产出 KBE!
K0E0
-CE!
产量
OBmE1KB OBmE0K +K0E0E!KB
三、劳动力国际流动与劳动力市场
WA
W
a
W1
WB
EA
S
b
D
w1 w
净效果？
s′ EB′
c
de
s
EB
d
OA
L1 L
L2 LA
OB
l1
l
l2 LB
劳动的价格
劳动供给者（劳 动者）剩余
劳动需求者（企 业主）剩余
A国
劳动流 劳动流 动前 动后
变化
W
W1
下降
减少:-a
增加:+(a+b)
B国
劳动流 劳动流 动前 动后
第一节 资本流动纯理论
费雪模型的基本观点：
利率差异是资本国际流动的原因和动力，而资本国际流 动的最终结果是消除了利率差异。
利率高的国家：出现对货币资本的过度需求和对金融资产 的过度供给；出口金融资产（有价证券），进口货币资本。
利率低的国家：出现对货币资本的过度供给和对金融资产 的过度需求；进口金融资产（有价证券），出口货币资本。
非系统性风险——一种与特定公司或者行业相关的 风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因 素无关。通过分散投资，非系统性风险可以被降低， 而且如果分散是充分有效的，这种风险还可以被消除。 因此又被称为可分散风险。
第一节 资本流动纯理论
若证券组合中只有X和Y，那么，证券组合的风险则 取决于三个因素：两种资产各自的风险、两种资产在 资产组合中的比重以及两种资产的相关程度。
第一节 资本流动纯理论
一、费雪模型 资本存量——
现在商品（present goods）：满足现在消费； 将来商品（future goods）：满足将来消费，投资行为。
国际投资——一种国际交换。是用一种现在商品交换另一
种将来商品。有限的资本存量如何在现在商品和将来商品之 间进行分配，取决于不同国家的偏好。
第一节 资本流动纯理论
引进外部资源存在着最佳的规模
R、C
A 产出效率最佳点
MR=MC 经济效益最大点
E
MC=AC
MR
O
Q1
Q2
Q
引进外资的最佳范围
第二节 资本国际流动的经济效应
一、国际资本流动与总效用水平 费雪：资本国际流动可以给交易双方带来更大的利益。
U
U2 U3
U4 E1
U1
E2
E3
E4
O
Q1
资本流动 后
变化
OAMDKA OAME0K0
产量 ＋
＋
+E0E!D E
OBmE1KB OBmE0K0
A
n
OA
MPKB
m
E1 a
E0
C
e
D F
N
K0 KA KB
OB
第三节 劳动力国际流动
一、劳动力国际流动的原因与形式 劳动力国际流动的经济原因： 国民收入的国际差异； 各国劳动力供求的不平衡； 经济周期； 国际贸易和跨国投资的带动； 劳动力国际流动政策。
p X X pY Y
E[ pX (rX X ) pY (rY Y )]2
p
2 X
2 X
pY2
2 Y
2pX
pY
cov(rX , rY )
第一节 资本流动纯理论
p X X pY Y E[ pX (rX X ) pY (rY Y )]2
p
2 X
2 X
pY2
2 Y
2pX
减少——对本国不利。
M
E1
E2
变化 M1
本国资本 OK0
OK0´
+K0 K0´
M2
外国资本 K0K1
K0´K1´
不变
外国资本 利润
AE1K1K0 DE2K1 ´K0 ´ -AE1CB
-AE1CB转移到本国劳动者收入中
O
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
A
E1
E2
B DC
MPK
K0 K0´ K1 K1´
K
第二节 资本国际流动的经济效应
第一节 资本流动纯理论
一、费雪模型
➢资本存量—— 现在商品（present goods）：满足现在消费； 将来商品（future goods）：满足将来消费，投资行为。
➢国际投资——一种国际交换。是用一种现在商品交换另 一种将来商品。
投资——对货币资本的需求和对金融资产的供给。 储蓄——对货币资本的供给和对金融资产的需求。
变化
W
W1 上升
原劳动者增加:+c
移民增加：+(d+e)
减少:-(c+d)
第四节 技术国际转移
一、技术国际转移的动因与形式
技术：用于产品生产的程序、方法，是科学理论的物质表现。 动因：经济利益的驱动。产量目标、效益目标、积累目标或 提升结构目标。
➢从技术引进角度看，技术的引进能够促进经济增长，带给引 进技术的企业经济收益，同时技术的引进也会使产业结构发 生变化，以及促进引进技术的企业在国际市场中竞争力的提 高。
当δXY=-1，有： pX X pY Y
两种资产的收益变动完全正相关，证券组合的风险是两种证券风险的平均数； 两种资产的收益变动不完全正相关，组合的风险小于两种证券风险的平均数； 两种资产的收益变动完全负相关，证券组合的风险更小。
第一节 资本流动纯理论
两种证券组合模型扩展到N种证券组合模型：投资风 险与证券组合的数目有一定的关系。
第六章 要素国际流动
第一节 资本流动纯理论 第二节 资本国际流动的经济效应 第三节 劳动力国际流动 第四节 技术国际转移 第五节 国际直接投资与跨国公司
第一节 资本流动纯理论
一、费雪模型 欧文·费雪（Irving Fisher）：美国经济学家。 按照李嘉图的相对利益理论，依据实际利率的相对优 势，建立了阐明国际资本流向的理论模型。
σ（%） σ2
σ1
O
n
N
投资风险与证券数目
第一节 资本流动纯理论
三、两缺口模型 20世纪60年代钱纳利（H.Chenery）和斯特劳特 （A.Strout）。说明发展中国家利用外资必要性。 国民经济的基本恒等式：总收入等于总供给 C+S+T+M＝Y=C+I+G+X 若税收等于政府支出，则T=G，则有： （I-S）=（M-X） 左边（I-S）是投资与储蓄差额，为储蓄缺口； 右边（M-X）是进口与出口的差额，是外汇缺口。
➢从技术输出者的角度，也是转移行将过时技术，延长某种技 术生命周期的手段，同时也会有转移技术的经济收益。
第四节 技术国际转移
Q2
Q3
不存在资本流动： 经济不景气：E1，效用水平OU1； TU 经济景气：E3，效用水平OU3 平均OU4
存在资本流动： 经济不景气：效用水平OU2； 经济景气：效用水平OU2 Q 平均OU2
第二节 资本国际流动的经济效应
二、麦克道格尔的福利效应模型
麦克道格尔（MacDougall）:在一定条件下，外资的流入可增 加一国的福利，且流入量越大，增长越多。
第二节 资本国际流动的经济效应
三、资本流动效应模型 麦克道格尔一肯普模型 FDI在国际间自由流动后，将使资本的边际产出在国 际上平均化，从而提高世界资源的利用率，增进全世 界的生产，以及东道国与母国的福利。
第二节 资本国际流动的经济效应
证券组合的方式取决于证券的预期收益及其方差。证券 投资的全部风险（总风险）是系统风险和非系统风险之和。
非系统风险在证券组合中的证券品种达到一定数目后基 本可以消除，但是，系统风险仍然存在。
第一节 资本流动纯理论
系统风险——能够影响整个金融市场的风险因素引 起的，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的 变动等。这种风险不能通过分散投资相互抵消或者削 弱。因此又称为不可分散风险。
变化
0 +K1K2
增加资本K1K2后的影响：
MPK M
ME1K1M1 ME1K1M1 +E1E2K2K1
M1AK0O M2BK0O
-M1ABM2 转移给劳动者
M1
AE1K1K0 BE2K2K0 +CE2K2K1
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K0K1的利润在E2时为BCK1K0，减少 了AE1CB
ME1M1 ME2M2 +M1E1E2M2
OALA
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B国劳 动量
OBLB
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A国工 资水平
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B国工 资水平
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A国人 均产出
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劳动力国际流动效应模型
第三节 劳动力国际流动
二、劳动力国际流动的经济效应
投资收入-产量减少= E0CD
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投资国:A国
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第二节 资本国际流动的经济效应
资本量
资本流动 资本流动
前
后
变化 MPKA
M
OBKA OBK0 +K0KA
资本边 际产出 KBE!
K0E0
-CE!
产量
OBmE1KB OBmE0K +K0E0E!KB
三、劳动力国际流动与劳动力市场
WA
W
a
W1
WB
EA
S
b
D
w1 w
净效果？
s′ EB′
c
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s
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L1 L
L2 LA
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l
l2 LB
劳动的价格
劳动供给者（劳 动者）剩余
劳动需求者（企 业主）剩余
A国
劳动流 劳动流 动前 动后
变化
W
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下降
减少:-a
增加:+(a+b)
B国
劳动流 劳动流 动前 动后
第一节 资本流动纯理论
费雪模型的基本观点：
利率差异是资本国际流动的原因和动力，而资本国际流 动的最终结果是消除了利率差异。
利率高的国家：出现对货币资本的过度需求和对金融资产 的过度供给；出口金融资产（有价证券），进口货币资本。
利率低的国家：出现对货币资本的过度供给和对金融资产 的过度需求；进口金融资产（有价证券），出口货币资本。
非系统性风险——一种与特定公司或者行业相关的 风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因 素无关。通过分散投资，非系统性风险可以被降低， 而且如果分散是充分有效的，这种风险还可以被消除。 因此又被称为可分散风险。
第一节 资本流动纯理论
若证券组合中只有X和Y，那么，证券组合的风险则 取决于三个因素：两种资产各自的风险、两种资产在 资产组合中的比重以及两种资产的相关程度。
第一节 资本流动纯理论
一、费雪模型 资本存量——
现在商品（present goods）：满足现在消费； 将来商品（future goods）：满足将来消费，投资行为。
国际投资——一种国际交换。是用一种现在商品交换另一
种将来商品。有限的资本存量如何在现在商品和将来商品之 间进行分配，取决于不同国家的偏好。
第一节 资本流动纯理论
引进外部资源存在着最佳的规模
R、C
A 产出效率最佳点
MR=MC 经济效益最大点
E
MC=AC
MR
O
Q1
Q2
Q
引进外资的最佳范围
第二节 资本国际流动的经济效应
一、国际资本流动与总效用水平 费雪：资本国际流动可以给交易双方带来更大的利益。
U
U2 U3
U4 E1
U1
E2
E3
E4
O
Q1
资本流动 后
变化
OAMDKA OAME0K0
产量 ＋
＋
+E0E!D E
OBmE1KB OBmE0K0
A
n
OA
MPKB
m
E1 a
E0
C
e
D F
N
K0 KA KB
OB
第三节 劳动力国际流动
一、劳动力国际流动的原因与形式 劳动力国际流动的经济原因： 国民收入的国际差异； 各国劳动力供求的不平衡； 经济周期； 国际贸易和跨国投资的带动； 劳动力国际流动政策。
p X X pY Y
E[ pX (rX X ) pY (rY Y )]2
p
2 X
2 X
pY2
2 Y
2pX
pY
cov(rX , rY )
第一节 资本流动纯理论
p X X pY Y E[ pX (rX X ) pY (rY Y )]2
p
2 X
2 X
pY2
2 Y
2pX
减少——对本国不利。
M
E1
E2
变化 M1
本国资本 OK0
OK0´
+K0 K0´
M2
外国资本 K0K1
K0´K1´
不变
外国资本 利润
AE1K1K0 DE2K1 ´K0 ´ -AE1CB
-AE1CB转移到本国劳动者收入中
O
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
A
E1
E2
B DC
MPK
K0 K0´ K1 K1´
K
第二节 资本国际流动的经济效应
第一节 资本流动纯理论
一、费雪模型
➢资本存量—— 现在商品（present goods）：满足现在消费； 将来商品（future goods）：满足将来消费，投资行为。
➢国际投资——一种国际交换。是用一种现在商品交换另 一种将来商品。
投资——对货币资本的需求和对金融资产的供给。 储蓄——对货币资本的供给和对金融资产的需求。
变化
W
W1 上升
原劳动者增加:+c
移民增加：+(d+e)
减少:-(c+d)
第四节 技术国际转移
一、技术国际转移的动因与形式
技术：用于产品生产的程序、方法，是科学理论的物质表现。 动因：经济利益的驱动。产量目标、效益目标、积累目标或 提升结构目标。
➢从技术引进角度看，技术的引进能够促进经济增长，带给引 进技术的企业经济收益，同时技术的引进也会使产业结构发 生变化，以及促进引进技术的企业在国际市场中竞争力的提 高。
当δXY=-1，有： pX X pY Y
两种资产的收益变动完全正相关，证券组合的风险是两种证券风险的平均数； 两种资产的收益变动不完全正相关，组合的风险小于两种证券风险的平均数； 两种资产的收益变动完全负相关，证券组合的风险更小。
第一节 资本流动纯理论
两种证券组合模型扩展到N种证券组合模型：投资风 险与证券组合的数目有一定的关系。
第六章 要素国际流动
第一节 资本流动纯理论 第二节 资本国际流动的经济效应 第三节 劳动力国际流动 第四节 技术国际转移 第五节 国际直接投资与跨国公司
第一节 资本流动纯理论
一、费雪模型 欧文·费雪（Irving Fisher）：美国经济学家。 按照李嘉图的相对利益理论，依据实际利率的相对优 势，建立了阐明国际资本流向的理论模型。
σ（%） σ2
σ1
O
n
N
投资风险与证券数目
第一节 资本流动纯理论
三、两缺口模型 20世纪60年代钱纳利（H.Chenery）和斯特劳特 （A.Strout）。说明发展中国家利用外资必要性。 国民经济的基本恒等式：总收入等于总供给 C+S+T+M＝Y=C+I+G+X 若税收等于政府支出，则T=G，则有： （I-S）=（M-X） 左边（I-S）是投资与储蓄差额，为储蓄缺口； 右边（M-X）是进口与出口的差额，是外汇缺口。
➢从技术输出者的角度，也是转移行将过时技术，延长某种技 术生命周期的手段，同时也会有转移技术的经济收益。
第四节 技术国际转移
Q2
Q3
不存在资本流动： 经济不景气：E1，效用水平OU1； TU 经济景气：E3，效用水平OU3 平均OU4
存在资本流动： 经济不景气：效用水平OU2； 经济景气：效用水平OU2 Q 平均OU2
第二节 资本国际流动的经济效应
二、麦克道格尔的福利效应模型
麦克道格尔（MacDougall）:在一定条件下，外资的流入可增 加一国的福利，且流入量越大，增长越多。