外汇与汇率的含义

•官方汇率 ❖一国货币当局确定和公布的汇率；
•市场汇率 ❖根据外汇市场供求关系决定的汇率；
•黑市汇率 ❖官方不允许存在的地下黑市的汇率；
4.按汇率制度的不同
•固定汇率(Fixed Rate)
•固定汇率制度下的汇率。汇率基本不变，波动幅度局限在一定范围 之内，包括可调整的钉住汇率制 ；
•浮动汇率(Floating Rate)
• 2、汇率的三种表示方式： – 文字表述； – 货币代码符号表述； – 货币符号表述；
• 3、外汇牌价
常见自由兑换货币名称符号代码表
中国工商银行人民币即期外汇牌价
•日期： 2006年3月24日 星期四 单位：人民币/100外币
3.2.2 汇率的标价方法
• 汇率的表示方法包括直接标价法、间接标 价法和美元标价法三种。
• 4. 我国的汇率制度经历 了怎样的变化？变化背后 的原因是什么？
• 5.人民币是国际货币么？ 人民币国际化的利弊？人
3.1 外汇
•3.1.
1 •3.1.
2 •3.1.
3 •3.1.
4
•外汇的概念 •外汇的特征 •外汇的种类 •外汇的作用
3.1.1、外汇的概念
•1、外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑的简称，有动态和静态之分 。
• 各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币（ Quoted Currency）。
• 在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为 本币；
• 在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为 外币；
• 在美元标价法下，基准货币可能是美元，也可能 是其他各国货币。
3.2.3、汇率的种类
• 1.基本汇率与套算汇率 • 2.买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞价 • 3、官方汇率与市场汇率 • 4.按汇率制度的不同 • 6.即期汇率与远期汇率 • 9.单一汇率与复汇率
• 第五，国际货币发行国的厂商可以避免汇率风险并降低融资 成本。
• 第六，国际货币发行国的货币政策不易受其它国家的约束。 这种情况主要出现在固定汇率制下。
资料2：国际货币发行国的负担
• 第一， 为了满足不断增长的国际经济交易对国际货币的需 求，国际货币发行国必须保持甚至扩大其国际收支逆差，这 会造成其短期负债增加和汇价的下跌。
2、按银行业务操作情况来划分
•买入价 •现汇买入价：商业银行买入外汇的价格； •现钞买入价：商业银行买入外币现钞的价格，钞价最低；
• 现汇卖出价 •商业银行卖出外币现汇的价格；
区分买入价卖出价
• 1、外汇牌价是银行公布的买卖外汇的价格，它都是由前 低后高的两栏数字表示：
• 伦敦外汇市场：GBP/USD 1.7547-1.7568 • 纽约外汇市场：USD/HKD 7.7563-7.7581 • 日本外汇市场：CAD/JPY 76.50-78.80
动态——国际结算
•把一国货币兑换为另一 国货币以清偿国际间债
务的金融活动。
•
静态——广义
静态——狭义
• 广义——法令所指
•外汇是以外币表示的 可以用作国际清偿的支 付手段和（金融）资产 。
• 狭义——通常所言
以外币表示的用于 国际结算的支付手段
。
•在外国银行的存款是 狭义外汇的主体。
3.1.2、外汇的基本特征
•以美元作为标准来表示各国货 币的价格 。
•直盘，叉盘。
思考：下述汇采用了什么标价法
• 美元/人民币的汇率为6.2255 • 如果在美国纽约外汇市场，是间接标价法； • 如果在中国上海外汇市场，是直接标价法；
补充：标价法中的基准货币和标价货币
• 各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币 （Based Currency），
•浮动汇率制度下的汇率。汇率既不固定，也不限制波动浮动，而是 由市场供求决定，政府没有干预的义务，包括有管理的浮动汇率制。
ห้องสมุดไป่ตู้ 6.按汇率的交割日(起息日)
•TOD TOM
SPOT
FORWARD
•即期汇率(Spot Rate)
•外汇买卖成交后在两个营业日之内交割所使用的汇率；
•远期汇率(Forward Rate)
• 英镑和美元的国际货币史足以证明这一点，著名国际经济学 家特里芬在1960年对这一现象进行了充分的论证。
• 第二，在国际短期游资大量积累和迅速流动的今天，国际货 币发行国的货币政策操作难度增大。国际货币发行国紧缩的 货币政策会造成套利资金和投机资金的大量内流，从而难以 控制货币供应量，利率政策难以奏效。
资料2：国际货币发行国的利益
• 第二，有利于弥补国际收支赤字。可以对外支付本国货币， 从而无须在短期内为对外赤字的调整去牺牲国内经济。
• 第三，国际货币发行国的银行可以获得更大的存款与贷款的 息差收入。
• 第四，国际货币发行国金融业务的全球化，其银行、证券和 保险业的手续费收入、息差收入、乃至金融业就业机会等等 ，都会大大的增加。
1.按汇率的表现形式
•基本汇率Basic Rate
一国货币同关键货币之间的汇率。关键货币是在一国国际经济交易中最常 使用的，在外汇储备中比重最大的自由货币；
•套算汇率Cross Rate •根据基本汇率套算出来的本国货币对其他外国货币的汇率。
•在当今的外汇市场上，通常把对美元的汇率作为基本汇率，而由此套算 出来的两种非美元之间的汇率称为套算或交叉汇率。
外汇与汇率的含义
外汇与汇率
•1
• 外汇与汇率
•2 • 影响汇率的因素和汇率对经济的影
响
•3
• 汇率决定理论
•4
• 汇率制度
•5
• 人民币汇率制度
•6 • 外汇管制与我国的外汇管理
请思考
• 1.人民币相对于外币的汇 率近年来发生了怎样的变 化？
• 2.为什么会有这样的变化 ？
• 3.这个方向的变化会带来 怎样的影响？
• 目前，美国虽然是制定货币政策水平最高的国家，但同时也 是难度最大的国家。
3.2、汇率
•3.2.
1 •3.2.
2 •3.2.
3
•汇率的概念与表示 •汇率的标价方法
•汇率的种类
3.2.1 汇率的概念与表示
1、汇率的概念 是以本国货币表示的外国货币的价格或用一个国家 的货币折算成另一国货币的比率或价格；
外汇买卖成交后在两个营业日之后某个日期进行交割所使用的汇率 。
9、单一汇率与复汇率
•单一汇率（Single Exchange Rate） 在一个国家内，所有的国际经济活动之中两种货币之间只有一个比价（汇 率）
•复汇率（Multiple Exchange Rate） •两种货币之间有两以上汇率。 •我国在1981年－1993年实行的外汇双轨制就是复汇率的一种主要形式
• 2、银行低价买入外汇、高价卖出，赚取差价，获得利润 ；
• 直接标价法下：低的数字表示外汇价格比较低，因此两栏 数字依次是买入/卖出价；
• 间接标价法下：低的数字表示外汇价格比较高，因此两栏 数字依次是卖出/买入价；
• 若A/B的汇率是X-Y,则X表示报价方买入A货币的价格。
3.按外汇管理方式分
•1 ）
•2 ）
•3 ）
•以外币表示，具有国际性或普 遍接受性。
外汇必须能在国际金融市场 上自由兑换成其他货币，即外 汇必须具有自由兑换性。
•可偿还性。在国外能够得到 偿付的货币债权。
3.1.4 外汇的作用
• 1.国际购买的手段； • 2.国际支付的手段，用于国际结算； • 3.国际储备的手段，弥补国际收支逆差 • 4.国际信用的手段，调节资金余缺；
资料2：国际货币发行国的利益
• 第一，可以赚取“铸币税”收益。 • 铸币税（seignorage）原是中世纪西欧各国对送交铸币厂用
以铸造货币的金、银等贵金属所征的税；后来指政府发行货 币取得的利润（等于铸币币面价值与铸币金属币价的差额） 。在当今纸币盛行的时代铸币成本已变得十分低廉，而且许 多资金往来通过银行转帐而干脆不用现钞。 • 国际货币的发行过程就是铸币税创造的过程。因为国际货币 发行通过向外支付其本国货币，就可以享受超过本国商品劳 务的生产额的消费，而其代价是几乎没有成本的本国货币的 支付，中间的差额即为“铸币税”。 • 今天美中央银行发行的美元中有半数在国外流通，它每年可 以从中获益150亿美元约占其GDP的0.2％。
补充内容——国际货币
• 国际货币是指在国际经济交易中被普遍接受并广 泛使用的可以自由兑换的货币。主要表现为主权
国家特定货币的国际化。
国际货币
国内货币
价值具有协议性、国 价值由发行国以法律
际性
形式确定
自愿接受
强制接受
资料1：国际货币的演变
•金币 •英镑 •英镑、美元、法国法郎并存 •美元 •多元化货币 •复合货币 •欧元 •...... •
• 1. 直接标价法 • 2. 间接标价法 • 3. 美元标价法
主要的标价方法
•用1单位或 100个单位的 外币作标准， 折算为一定数 额的本币。大 部分国家采用 直接标价法。
•1、直接标价法 •2、间接标价法 •3、美元标价法
•用1个单位或 100个单位的本
币作标准，折
算为一定数额
的外币。
•欧元、英镑、爱 尔兰镑、澳元、 纽元、美元采用 间接标价法。