我国商业银行海外并购的风险度量及防范措施_万宇

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论国有商业银行企业海外并购贷款业务的风险管理

论国有商业银行企业海外并购贷款业务的风险管理内容摘要:国有商业银行开展的企业海外并购贷款业务,可以加速自身国际化进程,为建立综合经营体制提供契机。

但同时也面临很大风险,海外并购前的风险控制、并购是否顺利完成及并购后从组织形式到企业文化的整合,都可能危及贷款安全。

基于此,本文认为国有商业银行应针对并购各个环节容易出现的问题,规划和设计风险规避措施,保障自身利益与安全。

关键词:国有商业银行海外并购贷款风险管理构建完善海外并购贷款业务流程和组织体系(一)规范业务流程目前,国有商业银行应加快提升并购贷款的风险管理能力和水平。

为企业海外并购提供贷款之前,首先应对自身并购贷款风险管理能力进行评估,建立健全并购贷款风险管理制度,完善风险管理流程,从并购贷款业务的受理、风险评估、贷款方法、贷后管理等方面建立一套完善的机制(见图1)。

在建立健全并购贷款风险管理制度中,银行应在并购方案和融资方式上提出预警方案,并实施重点跟踪监管;还应建立完善的评估系统,选择好贷款品种;并严格执行贷款审批制度,强化经营风险责任,规范审批程序。

同时,必须把风险的补偿原则落到实处,贯彻风险与收益成正比的原则,使信贷产品的目标收益能够适当地反映和抵补银行所承担的风险程度;要有效防范贷款定价中隐含的市场风险和道德风险,确定合理的贷款定价水平和定价方式。

因此,参与企业并购贷款的国有商业银行应加强信用等级评定工作,使信贷风险量化,并进一步做好对并购企业和目标企业的尽职调查,重点分析和评估并购后企业的未来收益及现金流变化,避免向风险过大的项目提供贷款。

同时,银行应增强在海外并购贷款法律结构设计和谈判的话语权,加强与国外律师事务所和会计师事务所等中介机构的合作,实现优势互补,扩大信息来源,提高信息质量和判断分析能力;改变银行仅作为资金提供方的被动角色,积极参与交易法律结构的设计和谈判,并根据交易结构提出并购贷款结构和担保法律结构的安排意见;还应关注并研究并购方提出的并购方案或结构以及担保建议,并从贷款风险控制角度积极提出自己的意见或建议,而不应仅仅关注贷款安排本身。

中国企业海外并购的风险分析及防范措施研究

中国企业海外并购的风险分析及防范措施研究一、引言近年来，中国企业海外并购呈现出爆发式增长的态势，其目的为拓展市场和技术，提高企业竞争力，实现发展战略升级。

然而，海外并购涉及到的经济、政治、文化等风险也相应增加，并购方需采取科学的风险分析和防范措施，以避免损失和影响企业形象。

二、企业海外并购的风险分析（一）风险来源1.法律合规性风险。

不同国家的法律法规存在显著差异，企业需深入了解目标公司的运营模式、法律法规等方面的情况，以避免出现违反当地法律法规的行为。

2.管理风险。

企业并购涉及到的管理问题较多，如管理流程、人员配置、财务管理等，若管理不善会导致并购失败以及企业运营困难。

3.金融风险。

金融风险主要包括外汇风险、利率风险、信用风险等，其中外汇风险更为突出。

企业需注意汇率的波动以及汇率预测方面的准确性。

4.文化差异风险。

不同国家、不同地区、不同行业之间文化差异较大，需对文化差异做出准确判断，以适应并购目标公司的氛围、习惯、价值观念等。

（二）风险影响1.财务风险。

不良的财务风险可能导致企业在资产方面遭受损失、负债方面加重、丧失信誉或不良的市场前景。

2.品牌风险。

并购中的文化差异可能会导致品牌的不一致性和迷失方向，从而使得企业在市场竞争中处于不利地位，影响全球的品牌形象。

3.法律风险。

一旦发生违规或不合法行为，企业将面临财务、法律风险影响，甚至被罚款或受罚。

4.管理风险。

企业管理不善可能导致企业整体运营困难、人员流失等多方面负面影响。

三、防范措施（一）技术手段的应用1.风险评估技术。

通过提供海外并购市场分析报告、研究报告，评估并购项目的可行性和风险，并及时拟定应对策略。

2.大数据分析技术。

通过海量数据分析提高决策效率和准确性，更好地进行风险防控。

3.专家智库技术。

选取具备经验并有足够研究能力的专家作为技术咨询的主要来源，提供深度、广度、权威的商业咨询服务，为企业并购决策全面提供依据。

（二）管理手段的应用1.人员管理。

中国银行业海外并购风险的分析与防范

中国银行业海外并购风险的分析与防范中国银行业海外并购是指中国银行业机构通过购买或合并海外银行或金融机构的股权或资产来扩大其在国际市场的业务规模和影响力。

虽然海外并购能够为中国银行业带来诸多机遇，但也伴随着一定的风险。

本文将对中国银行业海外并购的风险进行分析，并提出相应的防范措施。

一、市场风险分析1.宏观经济环境风险：国际宏观经济环境的波动和不确定性可能影响中国银行业海外并购的效果。

例如，全球经济衰退、金融危机等因素可能导致并购目标企业的资产负债表恶化，增加风险。

2.地缘政治风险：国际政治关系的紧张和不稳定可能对中国银行业海外并购产生负面影响。

例如，国际局势的变化、战争、恐怖主义等因素可能导致并购目标企业的运营环境不稳定。

3.法律和法规风险：不同国家的法律和法规体系存在差异，中国银行业机构在进行海外并购时需要遵守各国的相关法律和法规。

例如，涉及到外汇管理、反垄断等方面的法律风险可能会对并购产生不利影响。

二、财务风险分析1.资金风险：海外并购需要大量资金支持，如果筹资困难或资金链断裂，势必影响到并购计划的顺利进行。

因此，中国银行业机构在进行海外并购时需谨慎衡量筹资风险。

2.财务报表风险：海外并购涉及到不同国家和地区的财务报表，其中可能存在财务信息不透明、财务数据真实性等问题。

中国银行业机构需要加强尽职调查，谨慎评估并购目标企业的财务状况。

三、经营风险分析1.业务整合风险：海外并购后，中国银行业机构需要将并购目标企业与自身业务进行整合，包括战略定位、组织结构、流程和体系等。

如果整合不当，可能导致业务冲突和资源浪费，影响到并购的效果。

2.文化差异风险：不同国家和地区的企业文化存在差异，中国银行业机构需要在并购过程中了解并适应当地文化，避免由于文化冲突而导致的管理问题。

四、风险防范措施1.做好尽职调查：在进行海外并购前，中国银行业机构需要充分了解并购目标企业的财务状况、经营情况和风险状况，以避免购买风险较高的企业。

我国商业银行海外并购的非系统风险及防范分析

我国商业银行海外并购的非系统风险及防范分析作者：刘佳刘燕来源：《大经贸》2018年第10期【摘要】随着我国金融业对外开放程度的深入，中资银行也在推进国际化战略目标的实现，其中，海外并购是中资银行开辟海外市场的“捷径”。

本文就我国商业银行海外并购的非系统风险进行讨论，界定了银行海外并购非系统风险的内涵，分析了银行海外并购非系统性风险的表现和特征，并提出了防范风险的建议。

【关键词】商业银行海外并购非系统风险一、商业银行海外并购非系统风险的界定从财务管理的角度看，风险主要指企业的实际收益无法达到预期收益的可能性。

风险分为系统风险和非系统风险，其中系统风险是指那些对所有的企业产生影响的因素引起的风险，如经济波动、自然灾害等，是不可分散风险；非系统风险是指发生于个别企业的特有事件造成的风险，是可分散风险。

对于我国商业银行来说，海外并购的非系统风险是银行在海外并购的过程中由于非全局性的不确定因素引起的，可以通过具体措施来防范、控制或规避的风险，包括并购前、并购中和并购后的非系统风险。

二、商业银行海外并购非系统风险的表现与特征（一）并购前非系统风险的表现与特征。

1.并购战略风险。

并购战略是商业银行海外并购始末要遵循的准绳，如果并购战略失误或者缺乏并购战略准备就会影响海外并购进程，降低并购成功的概率，增加并购成本，严重的话会因为并购战略不当的“一招不慎”而导致并购“满盘皆输”。

2.目标选择风险。

并购目标的筛选是商业银行在并购前期要做足的功课。

如果目标选择不恰当，则会直接造成并购结果不理想甚至导致并购失败。

中资商业银行应当在充分考量自身规模、业务的基础上，结合自身的发展战略和并购战略，組织并购团队对目标银行的财务状况、经营能力、高层治理、股东情况等进行透彻分析和论证，最终确定海外目标银行。

3.估值风险。

商业银行需要在并购前估计海外目标银行的整体市场经济价值。

如果商业银行缺乏专业的评估人员或者没有聘请专业的评估机构，未能完全搜集到海外目标银行的全部信息，过分依赖财务报表而忽略其他因素等，将会引发估值风险。

海外并购风险的法律风险和防范措施有哪些？

海外并购风险的法律风险和防范措施有哪些？交易锁定/确定性的风险风险分析。

中国投资人需要从项目的最开始持续判定卖方的出售意向以及变化。

交易架构的风险风险分析：在海外并购交易，假如架构设计不当，一个重要的风险是可能对投资人会产生不利的税务影响，好比投资人的股息分红可能会被征收更高的税负。

说到海外并购，相信大家都不会陌生吧，它不是只有大家看到的那些好处，其实海外并购也是有一定的风险的。

那么，关于海外并购风险，它的法律风险以及它的防范措施有哪些呢?下面，小编会为大家带来海外并购风险方面的相关知识。

▲海外并购风险之法律风险的防范措施有哪些?▲(1)认真研究当地法律环境如前所述，境外投资并购可能涉及到东道国各方面的法律问题，主要涉及反垄断法、跨国并购审查法、证券交易法、公司法、社会保障法、破产法等法律法规，这些法律问题已经引起了企业的高度重视。

但是对与投资并购有关的一些其他法律问题诸如知识产权、劳动法、合同管理、公司治理等法律问题却尚未给予应有的重视。

国外特别是发达国家的市场法规比较健全完备，投资并购完成后中国企业在知识产权方面、劳工保护方面必须严格遵守东道国的法律法规，否则会影响投资并购企业的顺利整合和发展。

▲(2)寻求专业支持，实施同步控制中国民企防范海外并购法律风险的有效手段是寻求专业支持，实施同步控制。

专业机构在海外并购中相当关键，事关目标公司的诸多指标和细节，比如企业的财务状况、发展前景、关联交易、市场份额、员工素质以及当地产业政策法规、商业环境等等，都需要由中介机构予以提供，它们提供的这些信息将直接影响并购企业的决策取向和实际绩效。

从产生海外投资并购的意图开始，中国民企就应寻求熟悉并购法律法规的国内外专业机构(例如中国走出去海外投资服务平台)支持，获得及时、同步的法律服务。

法律服务不仅在投资并购前和过程中需要，还要延续到整个海外企业存续期间。

投资并购前，通过专业机构了解投资并购所涉及到的当地法律法规及它们之间的复杂关系，为投资并购决策提供法律依据。

中国企业海外并购的风险与防范

中国企业海外并购的风险与防范【摘要】随着经济全球化进程的加快，中国企业越来越多地进行海外并购活动，但在此过程中也存在着很多风险，需要采取有效的措施加以规避。

文章主要分析了中国企业在海外并购过程中面临的风险和各方面不确定因素，并在此基础上提出了一些防范和控制风险的对策。

【关键词】企业海外并购风险防范一、中国企业在海外并购中遭遇的风险由于企业在海外并购的过程中遇到的风险是不确定的，企业跨国进行并购也要承担高失败率的风险。

从中国企业情况看，企业在海外并购中面临的风险主要集中在以下几方面：（一）市场风险进行海外并购会遇到汇率波动、商品需求变化、生产成本变动等问题，从而可能给企业的竞争能力、盈利能力造成不利影响。

比如，有些海外并购是为了得到对方的品牌和技术，但并购后可能会出现品牌价值下降、技术更新换代的状况，从而造成企业技术落后、品牌维护成本增加等，这些对于企业的正常发展都是不利的。

（二）政治、法律、社会因素的风险我国企业在并购的各个阶段都可能会面临法律风险、政治风险以及社会风险。

并购开始实施时，通常要获取双方政府部门的同意，这个过程中就会涉及很多法律和政策条文。

若并购不符合当地的政策、法规，就不会被通过；还会遭到当地政府机关、社会团体等多方面的反对，最终可能会增加并购成本、降低并购成功率，同时也会加大并购成功后的整合难度。

（三）因信息不对称、债务负担过重而带来的财务风险并购时，如果没有对目标企业进行详细的信息搜集以及调查研究，就会面临收购价过高的风险。

而且无论是并购过程中还是整合过程中都需要投入大笔资金，巨额的资金需求可能会导致企业的债务负担过重。

此外，若被并购企业隐藏的问题没有被及时发现，如被并购企业有担保事项、未决诉讼等等，并购完成后都会加大中国企业的债务压力，增加财务风险。

（四）目标企业客户流失风险中国企业完成海外并购后，被并购企业以前的客户往往会对并购企业产生质疑，对其是否能像以往一样提供自己需要的产品和服务持怀疑态度。

浅析我国企业海外并购风险及其防范

一
、
员工文化之间的差异没有得到正视，从而导致并失败。海外并购存在各种各样的风险，因此需要并购企业在并购前做好各种准备，并购企业的战略管理人员能正确认识遇到的各种风险，及时作出调整以保证并购成功。三、中国企业跨国并购主要风险的防范
险。
根据上文并购风险的分析，本文也从并购前、并购中、并购后三个方面对其面临的风险提出相应的防范措施。（一）并购前风险的防范防范政治风险和目标企业定价风险。对于政治风险，本文认为防范措施主要有以下几个方面：首先，建立政治风险的预警机制，由于双方企业政治风险不同，因此并购企业可以不能准确的获得被并购方政治环境的变化，所以预警机制就必不可少，其可以收集国政治环境的资料，对其进行详细的分析，找到有利因素与不利因素，预测可能的政治风险并且做好相关的应对措施，这样就可以减少政治风险对并购的影响；其次是开展有针对性的政府商业外交。对于目标企业定价的风险，其防范措施主要包括：首先，目标企业筛选要谨慎，在确定目标企业时应当要考虑委托国际水平的咨询机构进行评估，并且要考虑并购后两个企业的发展目标以及经营方向，这样才能并购成功；其次是目标企业价值要科学评估，要获得充分的信息，减少因信息不对称导致的定价过高问题。（二）并购中风险的防范并购的企业一般都要进行融资，因此融资风险是必不可少的一项风险，企业主要是要根据自身的实力，选择适合自身的融资渠道来降低风险。首先是量力而行，千万不可盲目的依赖债券融资或者是股票融资，应该是选择使企业的综合资本成本最低的融资组合；其次是利用期权期货等金融衍生工具进行适当的套期保值，以控制汇率风险和降低利率分析，同时企业可以开拓国际化的融资渠道，企业可以通过国际金融市场进行融资，扩宽融资渠道，同时也能降低融资风险。（三）并购后风险的防范并购后主要目的是整合和经营管理，这样才能达到并购的目的。在整合过程中，要关注文化的整合、管理一体化的整合、管理制度的整合，其中文化的整合是关键。在进行文化整合时首先要对双方文化进行分析，然后在提取各自文化的精华，消除缺陷，调整相冲突的文化，最终整合成全新的文化。（作者单位：西北民族大学管理学院）

浅析我国商业银行跨国并购中的风险

浅析我国商业银行跨国并购中的风险【摘要】随着经济全球化的加剧，为谋求发展，我国商业银行多采取跨国并购的方式，但在并购过程中会面临诸多风险。

本文以中国工商银行并购南非标准银行这个成功案例为载体，分析我国商业银行在跨国并购过程中面临的风险以及如何防范降低并购风险，从而更好地发挥并购对公司绩效的正向作用。

【关键词】商业银行；跨国并购；风险；工商银行一、引言随着经济全球化的加剧，我国的企业面临巨大的机遇与挑战，为了参与到国际化进程，国内很多大型的非金融性质的跨国企业面临着国外投融资的需求。

对于我国本土的商业银行来说，这是一块巨大的市场。

同时，国内商业银行的主要市场和业务营收增长都大量来自境内以及港澳地区，出于主动开发新市场的需要，以及满足国内企业的“走出去”需求，大型商业银行进行跨国并购成为目前的一个趋势。

但是因为国际环境复杂多变，同时各个国家国情不一等原因，跨国并购面临着很多风险，清晰地意识到并购中可能存在的风险，才能更好地采取相应的措施去降低风险。

二、工商银行并购南非标准银行并购过程简述2007年10月25同，中国工商银行股份有限公司针对股权交易和战略合作事宜，与南非标准银行集团有限公司达成一致。

协议规定，工商银行将支付约366.7亿南非兰特（约54.6亿美元）的对价，收购标准银行20%的股权，成为该行第一大股东。

不仅如此，中国工商银行完成收购后还将成为标准银行集团最大单一持股股东。

工商银行和南非标准银行分别为中国和非洲最大的商业银行，这两者各自拥有本地市场的大量优质客户，网络的互补性极强。

这两次并购有助于共享客户资源，更好地满足客户的跨国金融服务需求，分享亚、非、拉之间的商业机会。

此次并购不失为一次成功的并购。

三、工商银行行此次跨国并购面临的风险分析（一）系统性风险因为全局性导致的风险，是企业无法把控的风险，所以十分被动的状态，我们称之为系统性风险。

具体包括有法律风险以及政治风险，以及社会文化风险。

浅谈中国企业海外并购的风险及应对措施.doc

［摘要］本文首先论述了海外并购风险的概念、一般特点以及中国企业海外并购的特殊风险,然后针对中国企业海外并购的策划阶段、实施阶段和整合阶段的不同风险提出了应对措施。

［关键词］海外并购；风险；并购策划；并购整合1引言海外并购风险表现为海外并购的不确定性,是指在整个操作过程中,实际得到的收益相对于预期的收益之间的差别。

海外并购中蕴涵着各种风险,分类方法也多种多样。

按照并购的实施过程予以分类,具体可分为并购策划阶段风险、实施阶段风险、整合阶段风险。

1.1策划阶段的风险包括决策失误的风险、法律风险和市场制度风险。

并购主体是否能够选择合适的并购目标,对并购目标是否有足够的驾驭能力,都关系到海外并购能否取得成功。

1.2实施阶段的风险主要包括信息风险、定价风险、融资风险和反并购风险等。

在并购交易执行的过程中,可能由于信息不完全、谈判策略失误等,对并购目标无法做出准确判断,对目标企业估价偏高,使企业蒙受损失。

同时,在财务方面,并购企业存在资金成本过高或现金流量不足等财务上的风险；并购行为还可能遇到目标企业股东的反对、员工的抵触等反并购风险。

1.3整合阶段的风险在并购整合阶段,存在因产品链重叠导致效率降低的生产风险、管理人员流失造成的管理风险、资源整合风险、人才流失风险等。

风险控制,是对将要并购的各种风险进行识别和分析之后,根据得到的结果采取全面的、有针对性的风险控制手段,并根据风险评估结果,对具体情况进行有效的控制。

因此本文将针对中国企业海外并购的不同阶段,提出相应的风险防范措施。

并购策划和战略制定阶段的风险防范该阶段中国企业面临的主要风险是自身定位不准确、缺乏明确的海外并购战略、缺乏核心竞争力、对国外公司和投资环境(尤其是政策法规)不了解、对目标企业估价不准等。

要防范这一阶段的风险,必须注意以下几点。

1明确战略,科学决策,仔细筛选企业应根据自身的资源特点,选择合适的并购目标,制定科学的并购策略。

并购前,要根据并购成本和并购风险的大小制定目标企业的资产、经营规模和赢利水平的范围。

商业银行如何规避境外并购贷款中蕴藏的风险？

商业银行如何规避境外并购贷款中蕴藏的风险？商业银行应考虑风险因素，根据并购双方经营和财务状况、并购融资方式和金额等情况，合理测算并购贷款还款来源，审慎确定并购贷款所支持的并购项目的财务杠杆率，确保并购的资金来源中含有合理比例的权益性资金，防范高杠杆并购融资带来的风险。

热门城市：海城市律师贵港律师阿城区律师望花区律师湘潭律师龙沙区律师抚顺县律师黔南律师建华区律师随着中国市场经济地位的不断提升，越来越多的中国企业选择“走出去”，去国外进行并购业务。

这是我国企业竞争力提高的表现，同时，也给商业银行带来了挑战。

▲境外并购贷款风险点比较多，商业银行如何规避？且看小编给出的回答。

就跨境并购贷款业务而言，一方面，由于跨境并购交易不但会涉及多个不同法律体系和监管体系的管辖区，还会涉及多个主体，且结构设计复杂，审批程序繁冗，会使跨境交易面临诸多风险；另一方面，贷款业务本身也存在市场风险、利率风险、汇率风险和操作风险等，因此，风险管理是银行开展跨境并购贷款业务的重要基础。

在海外并购贷款的评审中，银行应特别关注如下内容：▲1、并购相关方。

商业银行必须关注借款人和各担保人，包括其是否合法成立、是否有效存续、是否具有合格资质、财务是否健全、资金是否充足等。

▲2、所收购的股权和资产。

针对被并购的股权和资产，商业银行应重点关注被收购的股权和资产是否允许转让，对获得并运营这些股权或资产的主体是否有资质或条件的要求，股权和资产的权属证明文件是否充足完备，其中是否存在任何担保，以及是否涉及特许经营安排等。

▲3、与并购交易有关的政府审批。

并购交易需要获得中国、被并购股权或资产东道国的所有相关政府部门的审批，以及在主要市场的反垄断审查。

这些审批和程序的完成应作为银行提供融资资金的先决条件。

▲4、交易结构。

在跨境并购交易中，并购方通常会设立多层特殊目的公司，逐级控制并最终完全控制收购到的资产。

对商业银行而言，需要关注每一层级所带来的益处和风险，并提出对应的融资条件。

我国企业海外并购的风险及防范措施分析

我国企业海外并购的风险及防范措施分析作者：谢芬来源：《智富时代》2015年第04期【摘要】随着我国改革开放的水平的提高，越来越多的中国企业选择海外并购来走出国门，但是海外并购的环境越来越复杂，我国企业海外并购的过程中也面临着诸多风险。

本文主要通过对海外并购风险链的研究，从链首—决策风险、链身—财务风险、链尾—整合风险，分析了我国企业海外并购所面临的风险，同时为保证并购的顺利完成也提出了一些有针对性的防范措施。

【关键词】海外并购；风险；防范措施一、我国企业海外并购的风险王宛秋、刘美艳（2006）将海外并购的风险分为前期、中期和后期风险，前期主要是决策和评估风险，中期包括融资和金融风险，后期主要为整合风险；郑学敏（2008）将企业跨国并购风险分为了策划风险、实施风险和整合风险。

胡峰（2006）中提到中国企业海外并购的风险包括：政治环境风险、法律风险、信息风险、财务风险、产业风险、营运风险、体制风险。

罗宏孝（2008）中提到按并购风险的定义和并购的来源将企业并购的风险划分为内生风险和外生风险。

并购的内生风险包括：并购的战略决策风险、信息不对称风险、金融财务风险、销售市场风险、技术风险、人事风险、重组整合风险。

外生风险包括：资本市场风险、政治体制风险、产业风险、法律风险。

跨过并购的风险与并购的决策和过程有着密切的联系，因此形成一条风险链。

叶建木（2004）中提到风险链的“链首-并购决策风险，链身-财务风险，链尾-并购整合风险”。

因此，提高对跨国风险链的分析与认识，有效控制风险，是海外并购的成功的关键。

本文主要是通过对海外并购的风险链的研究分析了海外并购所存风险。

二、决策风险（一）战略决策风险国际并购的决策风险是风险链的链首，做好国际并购的决策工作，是海外并购成功的首要因素。

并购决策风险主要就是表现为缺乏明确地战略目标，盲目的为了进行多元化和国际化扩张而选择了错误的企业。

我国的企业在开展海外并购的时候，普遍缺乏明确地并购计划和方案，对自身的优势或者劣势认识不清楚，并购时间不充足缺乏长期的战略规划和科学管理，对并购后如何发挥战略协同效应考虑的比较少，导致收购过程中决策缺乏理性，并购决策风险高。

中国企业海外并购存在的风险及应对策略

中国石油集团收购加拿大油砂项目案例
中国五矿集团收购澳大利亚OZ矿业案例
应对策略：建立专业团队，加强整合管理；注重当地社区关系；加强与政府沟通
风险：政治风险、市场风险、整合风险
收购原因：获取澳大利亚资源，拓展海外市场
交易金额：130亿美元
收购时间：2009年
交易金额：54亿美元
收购时间：2016年
1. 交易金额大：中国企业海外并购通常涉及较大金额的投资，以获得目标企业的控制权。
海外并购定义：指中国企业通过购买外国企业部分或全部股权，实现对目标企业的控制和经营权的行为。
海外并购特点
早期探索阶段（1980年代-1990年代）
快速发展阶段（2000年代-2010年代）
调整与优化阶段（2010年代至今）
汇率波动
对目标企业的资产评估是否准确，是否存在潜在的资产贬值风险。
资产评估
并购过程中的融资渠道和资金来源是否稳定，是否存在资金链断裂的风险。
融资风险
财务风险
员工文化差异
目标企业的员工文化与中国的企业文化是否存在较大差异，可能影响并购后的团队融合。
文化风险
消费者文化差异
目标国家的消费者文化与中国是否存在较大差异，可能影响并购后的市场接受度和销售。
03
目标企业的技术是否涉及侵权行为，可能面临知识产权纠纷和法律风险。
应对策略
03
政治风险的应对策略
建立政治风险评估机制
在并购前对目标企业所在国家的政治环境进行全面评估，包括政局稳定性、政策连续性、政府干预程度等。
多元化投资
通过在多个国家或地区进行投资，以分散政治风险。
建立政府沟通机制
与目标企业所在国家政府建立良好的沟通机制，及时了解政策变化，获取相关信息。

中国企业海外并购存在的风险及应对策略

中国企业海外并购存在的风险及应对策略中国企业海外并购是指中国企业通过购买或合并外国企业，获得其技术、市场、品牌等方面的资源，以实现扩大国际影响力和提升竞争力的战略行为。

然而，海外并购也存在一定的风险，包括经济、政治、文化等方面的风险。

因此，中国企业在进行海外并购时需要制定相应的应对策略来应对这些风险。

首先，经济风险是中国企业海外并购中的一大挑战。

包括市场波动、汇率风险、财务风险等。

为了应对这些风险，中国企业需要进行充分的尽职调查，了解目标企业的财务状况、前景等。

同时，中国企业可以通过与当地企业建立合作关系，减少市场风险；通过使用金融衍生品等工具来对冲汇率风险；并且合理安排资本结构，以降低财务风险。

其次，政治风险也是中国企业海外并购所面临的一大风险。

政治环境的不稳定性和政府政策的变化可能会对企业的运营和发展产生不利影响。

在面对这种风险时，中国企业可以积极与当地政府和相关部门进行沟通和合作，了解政策方向和法律法规，以防范政策风险。

此外，多元化投资也可以降低对单一国家政治风险的依赖。

文化差异也是中国企业海外并购中的一个重要挑战。

由于不同国家和地区的文化差异，企业在管理方式、人际关系等方面可能会遇到困难。

为了解决这个问题，中国企业应该重视文化交流和沟通，在人事任用方面注重文化适应性，引入当地高级管理人才，以适应当地文化环境。

此外，企业还可以尝试与当地企业建立合作伙伴关系，以获得领域内的专业知识和经验，从而更好地适应当地市场和文化。

此外，融资风险也是中国企业海外并购所面临的一大挑战。

海外并购往往需要大量的投资和融资，并且在财务结构、股权融资等方面面临的困难也较多。

为了降低融资风险，中国企业可以充分利用国际金融市场，寻找合适的融资渠道和方式，例如债务融资、股权融资等。

此外，企业还可以寻找国际金融机构的支持，获得相关的贷款和担保。

综上所述，中国企业在海外并购过程中需要面对经济、政治、文化等多方面的风险。

为了应对这些风险，中国企业可以通过进行充分的尽职调查，积极与当地政府和相关部门合作，重视文化交流和沟通，寻找合适的融资渠道和方式等措施来降低风险。

中国企业海外并购风险分析及防范

中国企业海外并购风险分析及防范内容摘要:海外并购为中国企业加快国际化进程带来机遇,但同时企业并购是一项充满风险的投资行为,企业跨国并购与并购国内企业相比,操作程序更复杂,受不确定性因素的干扰更大,因此风险也更大。

本文就中国企业海外并购风险进行分析,并提出防范措施。

关键词:海外并购风险防范随着经济全球化的到来和我国国力的增强,中国企业国际化的步伐不断加快,跨国并购成为企业海外投资的重要方式。

海外并购为中国企业加快国际化进程带来机遇的同时,也要看到海外并购所面临的各种风险。

企业并购是一项充满风险的投资行为,海外并购与国内并购相比,操作程序更复杂,受不确定性因素的干扰更大,因此风险也更大。

海外并购风险分析(一)战略风险中国企业海外并购一般都是以增强核心竞争力为内在动因的战略性并购。

中国企业海外并购往往是先发现海外并购的机会,然后进行可行性分析,时间相对仓促,往往未能对所有可能的备选方案进行全面分析便做出并购决策匆匆投标,如果缺乏对自身管理能力的评估和对企业长远战略的规划,盲目进行扩张,并购后很可能因规模过大而产生规模不经济,反而使企业背上沉重包袱。

如李东生在分析TCL跨国并购遭受挫折时承认,战略准备不足是并购失败的主要原因。

(二)政治、法律、社会风险中国企业在整个并购的全过程及并购完成后都可能会面临政治、法律、社会风险。

在并购实施阶段,往往需要经过双方政府部门的批准,其中涉及许多政策与法律条文。

如果并购不符合有关政策或法律的规定,就会被否决;另外,并购方案在此阶段一般已公之于众,对一些敏感的并购往往会造成较大的舆论压力,对舆论应对不当,也可能会给并购带来不必要的麻烦。

如:澳大利亚的政治、社会因素的阻碍是中铝收购力拓失利的主要因素。

中国企业在并购完成后同样会遭受政治、法律、社会风险。

例如:上汽收购韩国双龙之前,缺乏对韩国工会风险的充分评估,在收购过程中及收购后,双龙工会组织了多起罢工事件,逼迫上汽提高员工工资和福利待遇,并且坚决抵制裁员,这导致双龙汽车的生产成本比竞争对手高出许多。

中国银行业海外并购风险的分析与防范

９５亿美元现金收购新加坡飞机租赁有限公司１０．６０％股份，走出了我国银行业海外混业并购的第一步。尽管目前银行混业并购还
很少，这方面的发展空问不容忽视。但
分为两波。第一波浪潮发生在１９年至２０年期间，９８０５这一时期的投资全集中在大中华区范围之内，中资银行平均每年进行的且
一
、
截至２００９年底，球最大的五家上市银行中，三家来自中全有
国，其中工商银行和建设银行的市值分别居全球第一和第二位。这说明，中资银行已经步入全球银行业巨头的行列，具备了海外并购的能力。同时随着外资银行在华业务的发展，中资银行面临着
Ｃｈｎａｈｅｅａｌｅｉｃａａｔｒｓｃｎｄｒｓｓａｏｉｅｓｍｅｆｅｔｍｅｕｅｉ，ｔｔｘｔｎａｙｓｔｈｒｃｅｔｓａｋ，ｎｄｐｒｖｄｓｏｅｃｖｅｚｓｉｉｉｉｓａｒｓ
．
／
较大竞争压力。而中国高额外汇储备、民币升值和一些西方银人
行近期市值下降的机遇则直接引发了中资银行海外并购的高潮。
二、国银行业海外并购的现状中
ｌ９９９２００ｌ２００３２００５２００２００９９８ｌ９００２００２２００４２００６２Ｏ７０８２０
ＡｂｓｒｔＯｖｅｓａｍｅｇｒｓｈｅｏｕｔａｃ：ｒｅｓｒｅｉｔｆｎｄａｏｔｔｉｔｎｈａＣｈｉｓｂｎｃｎａｎｔｃｉａａｌｔａｄｎｅａｎｅｅａｋｓａｇｉａｅｈｎｃｌｂｉｙｎｅｔｒｎｅｅｎｇｉｍｒｍａｋｅｉｒｔｎａｄｖｅｓｆｅｄｅｌｐｍｅｓａｅｉｓｉｒｉｄｉｖｅｏｎｔｔｔｇｅ．Ｔｈｆｎｎｉｃｉｉｐｏｖｄｅａｏｏｅｉａｃａｒｓｒｉｓｇｏｄｐｐｏｔｎ￣ｆｔｉｔｒａｉａｉａｉｎｆｄｌｓｒｕｉｏｒｈｅｎｅｔｏｎｌｚｔｏｏｏｍｅｔｃａｋ．Ｓｎｃｎｓｂｎｓｉｅｉ２０６，Ｃｈｎｓｂａｓｈｖｅ０ｉｅｅｎｋａｅｘｐｅｅｅｔｅｎｄｉｒｎｃｄｈ２ｗａｅｆｏｅｅｍｅｇｒ．ＢａｅｏｎｈｃｒｅｔｓａｕｏｖｅｅＭ＆Ａｏｆｂａｋｉｖｏｖｒａｓｓｒｅｓｓｄｔｅｕｒｎｔｔｓｆｏｒａｓｓｎｓｎ

企业海外并购重组中的财务风险及其防控策略

企业海外并购重组中的财务风险及其防控策略随着中国企业海外并购重组的步伐不断加快，财务风险成为了企业在海外市场拓展过程中需要重点关注的问题之一。

海外并购与重组的财务风险多样，主要包括汇率风险、市场风险、信用风险等。

如何有效地预防和控制这些风险，成为企业海外并购重组中非常重要的一环。

本文将从财务风险的角度探讨企业在海外并购重组中所面临的挑战，并提出一些可行的防控策略。

一、汇率风险在海外并购过程中，企业往往需要进行跨境交易，涉及到不同币种的资金往来。

不同国家的货币汇率波动对企业的经营和财务状况都会产生影响，从而构成汇率风险。

针对汇率风险，企业可采取以下防控策略：1. 使用远期外汇合约或期货合约进行对冲，即在海外并购前，通过购买相应的远期外汇或期货合约，锁定未来的汇率，降低汇率波动可能带来的风险。

2. 选择具有稳定货币政策和较低通货膨胀率国家进行并购，降低汇率风险的影响。

3. 通过资金管理，合理配置海外子公司的资金结构和资金流动性，减少因汇率波动而带来的资金压力。

二、市场风险不同国家和地区的市场环境不尽相同，存在着政治、经济、文化和法律等方面的不确定性，这些不确定因素都给海外并购带来了市场风险。

1. 在进行海外并购前进行充分的市场调研及尽职调查，了解目标公司所在市场的发展潜力，政治环境及法律法规的变化，以降低市场风险。

2. 选择与本土企业合作或者通过收购当地企业的方式，获取对当地市场的了解和渠道资源，降低市场风险。

3. 在海外并购后，加强与当地政府和行业协会的合作，通过深化本地化战略来降低市场风险。

三、信用风险在海外并购中，企业可能需要与各种金融机构、供应商、客户等多方进行交易，存在着信用风险。

信用风险主要集中在交易对手无法如约履约、财务状况恶化等方面。

1. 定期对合作伙伴的信用状况进行评估，建立完善的供应链金融体系，减少货款风险。

2. 在交易中，选择采用信用证、托收、保函等结构较为完善的支付方式，加强交易合同的约束力，规避信用风险。

中国企业海外并购风险及控制分析

中国企业海外并购风险及控制分析随着中国经济的不断发展和国际竞争的加剧，越来越多的中国企业开始进行海外并购以扩大市场份额和资源优势。

海外并购存在着一定的风险和挑战，需要进行有效的控制和管理。

一、市场风险：海外市场的复杂性和不确定性是海外并购的主要风险之一。

中国企业应充分了解目标市场的经济、政治和法律环境，以及文化差异和消费者需求。

要注意监管政策的变化和市场竞争的压力，避免陷入不可预测的风险。

二、金融风险：海外并购通常需要大量的资金投入，涉及到外汇交易和投资风险。

中国企业应合理规划资金结构，降低资金成本和外汇风险。

加强与金融机构和风险投资方的合作，获取稳定的资金支持和专业的金融服务。

三、管理风险：海外并购涉及到不同国家和地区的企业文化和管理模式差异，需要解决组织结构、决策机制、人力资源等管理问题。

中国企业应建立具有国际化管理能力的团队，了解并遵守当地的法律法规和商业规范，保证并购项目的顺利进行。

四、技术风险：海外并购往往涉及到技术转让和知识产权问题。

中国企业应审慎评估目标企业的技术水平和知识产权情况，避免技术瓶颈和侵权风险。

加强自主创新和知识产权保护，提高企业的核心竞争力和创新能力。

五、政策风险：海外并购受到当地政府政策的影响，包括外国投资法规、竞争审查和国际贸易措施等。

中国企业应密切关注目标市场的政策动向，与当地政府进行沟通和合作，谨慎决策和推进项目。

为了控制并降低海外并购的风险，中国企业可以采取以下措施：一、进行充分的尽职调查和风险评估，了解目标市场和企业的情况，评估并购项目的可行性和风险潜力。

二、建立有效的风险管理体系，包括市场风险、金融风险、管理风险、技术风险和政策风险等方面的管理措施。

三、加强内外部合作与沟通，包括与金融机构、投资方、当地政府和专业顾问等的合作，获取专业的支持和意见。

四、建立完善的组织机构和管理团队，加强对并购项目的监控和有效的决策机制。

五、培养和吸引具有国际经验和专业知识的人才，提高企业的创新能力和国际竞争力。

中国企业海外并购风险及控制分析

中国企业海外并购风险及控制分析随着中国经济的快速发展，中国企业增加了对海外市场的需求，并在海外投资并购上不断加码。

但是，海外并购也面临着一些风险。

本文将介绍中国企业在海外并购中所面临的风险，并探讨控制这些风险的方法。

一、海外并购风险1. 政治风险政治风险是海外并购中最为重要的风险之一。

政治情况的变化可能影响到在外国的中国企业的整个经营。

例如，政府可能会采取新的财政政策、货币政策，或者实施新的税收政策，这些都可能影响到未来的业绩。

另外，政治风险还会涉及到政治稳定性。

一些国家处于动荡状态，可能会有政治冲突、民族分裂等问题，这些都会影响到中国企业的经营。

2. 经济风险经济风险是指海外并购中由于宏观经济变化所带来的风险。

例如，在某些国家出现经济衰退、通货膨胀等情况会使企业的市场增长受到较大的压力，从而影响到业绩的增长和利润的回报。

此外，汇率风险也是一个重要的经济风险。

当中国企业在海外投资时，如果本币与当地币种的汇率出现波动，可能会导致企业面临损失。

3. 法律风险随着全球化的进程，各国的法律规定也有所变化，在与之相应的政策的出现方面，相应的法律规定可能会有所调整或变更。

尤其是一些国家的法律法规体系相对落后，缺乏相应的保护措施，一旦出现纠纷，可能会影响到企业的合法权益。

4. 文化差异海外投资与并购将面临文化差异的挑战。

不同国家的文化差异会影响到商业交易和沟通。

对于中国企业而言，要成功地在海外展开业务，需要了解当地文化、习俗和信仰，以避免产生文化冲突和误解。

为了控制海外并购中的风险，中国企业应采取以下措施：1. 寻找合适的合作伙伴在海外投资时，寻找合适的合作伙伴非常重要。

可以寻找经验丰富，具有在当地经营能力的本地企业，以共同开展业务。

通过成功地即合作，可以享受更广泛的知识、资源和最优秀的业务实践。

2. 建立一支强大的团队在海外并购过程中，需要建立一支强大的团队，这个团队需要精通当地的业务实践和文化习俗，并有完全的了解和掌握在当地的法律和政策。

海外并购风险评估与预警

海外并购风险评估与预警在全球化时代，海外并购成为很多企业实现跨越式发展的必然选择。

虽然海外并购带来的机会和优势是显而易见的，但是也伴随着巨大的风险和挑战。

为降低风险、提高成功率，进行海外并购前的风险评估和预警显得十分重要。

一、海外并购的风险1.文化风险文化差异是海外并购中最大的障碍之一，这涉及到的是语言、价值观、法律和管理方式等方面。

在跨国并购中，公司应当评估目标公司的文化和管理方式是否与其自身相似，是否与本地环境相契合，以便于减少文化冲突，提高员工积极性和减少员工流失率。

2.财务风险跨国并购所需的资金量很大，如果不能有效规划，并在整个交易中保持财务透明度，则可能会影响交易结果。

必须对目标企业的财务状况进行详细了解，以确保支付合理的价格，同时避免不良债务和风险。

3.法律风险不同国家和地区的法律和法规不尽相同，企业必须充分评估并了解这些法律规定，以帮助合法地完成跨国并购。

特别是要注意知识产权、环境法规、政治风险和合规性方面的问题。

4.管理风险跨国并购往往需要高效的管理和协调。

新的管理模式可能需要多元文化知识和技能。

在评估前，公司应该评估目标企业的能力和组织结构，以确认两个企业是否能够进行无缝拼合。

二、海外并购风险评估的方法1.资产评估这是通过对目标企业的资产、负债和权益等方面进行评估以验证是否存在不良负债、重大管理问题或有潜在的风险等情况。

2.市场潜力分析这是通过评估目标市场是否具有发展潜力，以及对企业发展的可能性进行分析。

通过市场潜力分析，确定发展方向以增加企业的业绩。

3.调查实地情况这是通过检查目标企业所属行业中的主要竞争对手、管理团队、员工及其他相关方面，以确定目标企业的管理、运营和市场情况，以及相关风险。

三、海外并购风险预警的方法风险预测并不一定是精准的，因为新环境和情况可能很快发展和变化。

但是，企业可以通过以下方法不断完善并及时调整其风险预警机制。

1.制定有效的策略制定有效的策略有利于企业了解目标企业及其市场、管理和员工情况。