2016电大财务报表分析任务01-偿债能力分析
国开电大财务报表分析作业一参考答案
答案见后几页
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答案：
形考作业一
鞍钢案例偿债能力分析
一、偿债能力的定义
偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。
一个企业的短期偿债能力强弱，一方面要看流动资产的多少和质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。
企业流动资产的数量和质量超过流动负债的数量和质量的程度，就是企业的短期偿债能力。
短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。
（1）对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。
（2）对股东来说，短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低。
电大财务报表分析之偿债能力剖析
宝钢公司2011-2013年偿债能力分析一、偿债能力分析的内容与意义偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。
可以从短期和长期两个方面着手。
（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的主要指标。
1、流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。
它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，该指标是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标。
其计算公式为：流动比率＝流动负债流动资产运用流动比率分析时，须注意以下问题：流动比率高，一般认为偿还短期债务的能力越强，但并不能说明企业已有足够的现金或银行存款用来偿债应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。
流动比率是否合理，不同企业及同一企业不同时期会有不同的标准，不可一刀切。
2、速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。
速动资产是指流资产减去变现能力较差且不稳定的存货，待摊费用，预付账款，待处理流动资产损失后的余额。
其计算公式为：速动比率＝流动负债速动资产3、现金比率现金比率也称即付比率，是企业立即可动用的资金与流动负债的比率。
其计算公式为：现金比率＝流动负债立即可动用的资金或 现金比率＝流动负债短期投资货币资金4、经营现金流比率经营现金流比率=经营现金净额/流动负债该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。
比率越高，说明企业的财务弹性越好。
（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。
1、资产负债率资产负债率是负债总额除以资产总额计算的比率。
其计算公式如下：资产负债率＝资产总额负债总额×100%在对资产负债率分析时，站在不同角度，对该指标的要求不同：从债权人立场看，他们最关心的是贷给企业款项的安全程度，也就是能否收回本金和利息。
从投资者角度看，由于企业通过举债筹措的资金与投资者投入的资金在经营中发挥同样的作用，所以，投资者所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项利息率。
电大财务报表分析格力电器偿债能力分析
任务1格力电器偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱会直接影响到企业的支付能力、信用、以及能否融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一．短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
1．流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在 2：1 左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016 年的流动比率分别为1.108、 1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率相对比较稳定，介于1.0—1.13 之间，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。
这个现象可能与格力这几年的投资活动有着不可推脱的关系，比如格力店面的快速扩张，物流网的建设，对金融机构、理财产品的投资等等。
电大财务报表作业一 “偿债能力分析
作业一徐工科技偿债能力分析------徐工科技和太原重工的比较分析徐州工程机械科技股份有限公司（以下简称公司或徐州机械）原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600.00元。
1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600.00元。
1996年8月至2004年6月，经股东大会或中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620.00元。
经2009 年8 月22 日召开的公司2009 年第一次临时股东大会审议通过，公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”，英文名称由“Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.”变更为“XCMG Construction Machinery Co., Ltd. ”。
2009 年9 月4 日，经徐州市工商行政管理局核准，公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。
公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。
电大财务报表分析偿债能力分析
偿债能力分析：一、公司基本情况介绍：1、宝钢公司简介：宝钢集团有限公司（以下简称宝钢）是经国务院批准的国家授权投资机构和国家控股公司，目前是中国最具竞争力的钢铁联合企业。
2008年，宝钢营业收入2468.39亿元，利润总额238.13亿元，资产总额3524.97亿元，净资产2194.35亿元；宝钢从业人员总数为108914人；宝钢连续六年进入世界500强，列220位。
2008年与广钢、韶钢重组，成立广东钢铁，在淘汰落后产能的同时筹建湛江钢铁制造基地。
近年来，宝钢重点围绕钢铁供应链、技术链、资源利用链，加大内外部资源的整合力度，提高竞争力，提高行业地位，已初步形成了包括钢铁主业及相关多元板块的业务结构。
宝钢钢铁主业立足于生产高技术含量、高附加值钢铁精品，年产钢能力3000万吨左右，产品畅销国内外市场。
目前已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、建筑装潢、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。
宝钢产品在保持国内板材市场主导地位的同时，还出口至日本、韩国、欧美等四十多个国家和地区。
虽然企业的发展规模正在日益强大，但企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说是非常重要的。
企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。
因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。
2、鞍钢公司简介：经过近六十年的建设和发展，目前鞍钢己形成从采矿、选矿、炼铁、炼钢到轧钢综合配套，以及焦化、耐火、动力、运输、冶金机械、建设、技术研发、设计、自动化、综合利用等辅助单位组成的大型钢铁企业集团。
能够生产 700 多个品种、 25000 多个规格的钢铁产品。
形成年生产铁 1600 万吨，钢 1600 万吨，钢材 1500 万吨的综合生产能力。
电大财务报表分析形考01任务-格力电器偿债能力分析(1)
格力电器偿债能力分析一、历史分析1、流动比率：流动比率=流动资产/流动负债2016年流动比率=10,373,300/9,649,120=1.0750514042015年流动比率=8,508,760/7,883,040=1.0793754692014年流动比率=7,175,560/6,419,300=1.117810353流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。
一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。
由计算结果可知，短期偿债能力较好的企业流动资产应是流动负债的2倍左右，而格力电器的流动资产是流动负债的1倍多一点，且每年度的变化波动不大，说明格力电器的短期偿债能力一般。
2、速动比率:速动比率=（流动资产-存货）/流动负债由表格可知2016年速动比率=(10,373,300-1,312,270)/9,649,120=0.9390524732015年速动比率=(8,508,760-1,723,500)/7,883,040=0.8607415412014年速动比率=(7,175,560-1,750,310)/6,419,300=0.845146667 速动比率是指速动资产对流动负债的比率。
它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款，可以在较短时间内变现。
传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。
速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。
但以上评判标准并不是绝对的。
(财务报表管理)电大财务报表分析任务(一)江铃汽车偿债能力分析报告
叉车集团公司将其核心企业——合肥叉车总厂的生产经营性资产通过定向募集 方式，于 1993 年 9 月改制成为股份有限公司，由安徽叉车集团公司独家发起设 立。公司主要经营叉车、装载机、工程机械、矿山起重运输机械、铸锻件、热处 理件制造及产品销售。金属材料、化工原料（不含危险品）、电子产品、电器机 械、橡胶产品销售；机械行业科技咨询、信息服务等业务；房产、设备资产租赁。 公司的主导产品“合力”牌叉车及各类仓储机械广泛的应用于工矿企业、交通运 输、仓储物流等行业的装卸及短距离搬运作业。公司自 1993 年成立以来，就树 立了“以高新技术改造传统产业”的经营理念安徽合力股份有限公司，致力于叉 车及配套零部件新产品的研究开发。陆续推出了 X 系列、α 系列、H2000 系列、 G 系列叉车产品，尤其是 2000 年推出的 H2000 系列叉车，具有性能优越、安全可 靠、低噪音等优点，具备了与国际同类产品相抗衡的竞争优势，是公司主导产品； 2005 年公司又推出了新一代环保型 G 系列叉车，进一步增强了公司在未来的竞争 优势。公司还开发了绿色环保型的电瓶车、石油液化气叉车等新型系列产品。公 司的叉车和零部件产品在国内同行业中规格最全、规模最大，叉车的综合性能处 于国内同行业领先地位，部分产品达到国际先进水平。公司拥有国内同行业最完 整的产业体系，拥有国内叉车行业最大的消失模铸件生产基地、最大的油缸生产 基地、最大的转向桥生产基地公司，具备国内领先的叉车设计开发生产制造和试 验检测能力，各项主要经济指标已连续十八年高居全国同行业之首，先后荣获“中 国叉车第一品牌”、“中国叉车行业最具影响力品牌”及国家商务部“重点培育 和发展的出口名牌”、“中国驰名商标”等荣誉。被中国质量检验协会用户委员 会评为“全国用户满意产品”，荣获“全国用户满意服务”和“全国用户满意企 业”称号。 3.一汽轿车，股票代码 000800。一汽轿车股份有限公司是 1997 年经国家体改委 体改生<1997>55 号文批准，由中国第一汽车集团公司独家发起，采用社会募集方 式设立的股份有限公司。是中国第一汽车集团的控股子公司，是一汽集团发展自 主品牌乘用车的核心企业，是中国轿车制造业第一家股份制上市公司。公司的主 营业务为开发、制造、销售乘用车及其配件。成立于 1997 年 6 月 10 日，同年 6 月 18 日在深圳证券交易所上市，股票代码 000800，注册资本金现已增至 16.275 亿元。一汽轿车新址位于长春高新技术产业开发区，毗邻长春汽车产业开发园区， 于 2004 年 7 月建成投产，一期规划占地面积 88 万平方米，建有冲压、焊装、涂 装、总装等四大工艺，由 12 万辆的整车生产能力起步。目前的主要产品有红旗
电大财务报表分析形考任务格力电器偿债能力分析
格力电器偿债能力分析一、历史分析、流动比率：1 流动负债流动比率=流动资产/2014/12/31 2015/12/31 2016/12/31 报表日期7,175,560.00 8,508,760.00 10,373,300.00 流动资产合计6,419,300.007,883,040.00 9,649,120.00 流动负债合计1.117810353 1.0793754691.075051404 流动比率由表格可知：=10,373,300/9,649,120=1.075051404 年流动比率2016=8,508,760/7,883,040=1.079375469 年流动比率2015=7,175,560/6,419,300=1.117810353年流动比率2014用来衡量企业流动资产在短期债务流动比率是流动资产对流动负债的比率，到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
短期偿债能力亦越强；说明企业资产的变现能力越强，一般说来，比率越高，，表示流动资产是12：2：1以上，流动比率反之则弱。
一般认为流动比率应在也能保证全部的流动流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，负债得到偿还。
倍左短期偿债能力较好的企业流动资产应是流动负债的2由计算结果可知，且每年度的变化波动不大，1倍多一点，右，而格力电器的流动资产是流动负债的说明格力电器的短期偿债能力一般。
:、速动比率2 流动负债存货）/-速动比率=（流动资产2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31报表日期10,373,300.00 8,508,760.00 7,175,560.00流动资产合计1,312,270.00 1,723,500.00 1,750,310.00 存货9,649,120.007,883,040.00 6,419,300.00流动负债合计速动比率 0.939052473 0.860741541 0.845146667由表格可知2016年速动比率=(10,373,300-1,312,270)/9,649,120=0.9390524732015年速动比率=(8,508,760-1,723,500)/7,883,040=0.860741541=(7,175,560-1,750,310)/6,419,300=0.845146667年速动比率2014它是衡量企业流动资产中可以立速动比率是指速动资产对流动负债的比率。
电大形考网上财务报表分析作业一_偿债能力分析
万科偿债能力分析万科 A 公司基本情况介绍万科企业股份有限公司成立于 1984 年 5 月，以房地产为核心业务，是中国 大陆首批公开上市的企业之一。
至 2003 年 12 月 31 日止，公司总资产 105.6 亿 元，净资产 47.01 亿元。
1988 年 12 月，公司公开向社会发行股票 2,800 万股， 集资人民币 2,800 万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991 年 1 月 29 日本公司之 A 股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991 年 6 月，公司通过配售和定向发行新股 2,836 万股，集资人民币 1.27 亿元，公司开始跨地域发展。
1992 年底，上海万 科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科 开始进行业务调整。
1993 年 3 月， 本公司发行 4,500 万股 B 股， 该等股份于 1993 年 5 月 28 日在深圳证券交易所上市。
B 股募股资金 45,135 万港元，主要投资于 房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997 年 6 月，公司增资配股募集资 金人民币 3.83 亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上 一个台阶。
2000 年初，公司增资配股募集资金人民币 6.25 亿元，公司实力进一 步增强。
公司于 2001 年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司 72%的股份 转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002 年 6 月， 万科发行可转换公司债券，募集资金 15 亿，进一步增强了发展房地产核心业务 的资金实力。
公司于 1988 年介入房地产领域，1992 年正式确定大众住宅开发为 核心业务，截止 2002 年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、 南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003 年万科又先后进入鞍山、大连、 中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到 16 个大中城市凭借一贯的创新精 神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
(整理)电大财务报表分析1.
万科A
一、偿债能力分析
1．流动比率=流动负债流动资产 2.速动比率=流动负债速动资产=流动负债
存货
流动资产-
3.现金比率=
流动负债可立即动用的资金 4.现金流量比率=流动负债
经营活动现金净流量
二、长期偿债能力
1.资产负债率=
资产总额负债总额 2.股东权益比率=资产总额股东权益总额
3.偿债保障比率=量
经营活动中的现金净流负债总额
三、利率保障倍数
利率保障倍数=利息费用
利息费用
所得税净利润++
偿债能力分析:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。
现金流
量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。
但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。
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万科A 偿债能力分析
一、万科基本情况介绍：
万科公司（000002）全称是万科企业股份有限公司，总部设在深圳，成立于1984年，是目前中国最大的房地产公司。
万科在1991年成为在深圳证券交易所上市的第二家企业，经过十几年的发展，已经成为了A股市场房地产板块的蓝筹股。
近几年，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化享誉业内。
二、万科A偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
（一）短期偿债能力分析
1.流动比率
2008年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.76
2009年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.92
2014年年末流动性比率=流动资产/流动负债=1.59
分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。
同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。
但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务
状况不稳定。
2.速动比率
2008年年末速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=0.43
2009年年末速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=0.59
2014年年末速动比率 =（（流动资产-存货）/流动负债=0.56
分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。
同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。
10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。
3、现金比率
2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债
=199********/64553721902=30.95%
2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8% 2014年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%
分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。
（二）长期偿债能力分析
1.资产负债率
2008年年末资产负债率=负债总额/资产总额=0.674
2009年年末资产负债率=负债总额/资产总额=0.670
2014年年末资产负债率=负债总额/资产总额=0.747
分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近三年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。
此外，09
年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。
10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。
2.负债权益比
2008年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=2.07
2009年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=2.03
2014年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=2.95
分析：万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。
分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。
3.利息保障倍数
2008年年末利息保障倍数=息税前利润/利润费用=10.62
2009年年末利息保障倍数=息税前利润/利润费用=16.02
2014年年末利息保障倍数=息税前利润/利润费用=24.68
分析：万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。
可见，万科近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约的能力强，存在的财务风险较少。
已获利息倍数越大，说明偿债能力越强，从上可知，已获利息倍数呈上升趋势，
万科的长期偿债能力增强。