契约型基金是什么

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私募股权投资领域的契约型基金探讨

随着中国市场经济体制的不断完善和私募股权投资市场的不断发展壮大，契约型基金

作为私募股权投资的一种形式逐渐引起广泛关注。契约型基金是指作为私募股权投资的一

种基金形式，其投资目标、投资范围和投资方式制定由基金合同或基金章程来确定的一种

基金形式。本文将就契约型基金在私募股权投资领域的特点、发展现状以及相关问题进行

探讨。

一、契约型基金的特点

1. 投资范围广泛

契约型基金的投资范围比较广泛，包括股权投资、债权投资、信托投资、房地产投资

等多种投资方式。这种多元化的投资方式能够有效降低投资风险，提高投资回报。

2. 投资期限灵活

相比较传统的私募股权投资基金，契约型基金在投资期限上更加灵活，通常可以根据

投资项目的不同情况进行调整。这种灵活性能够更好地满足投资者的需求，提高资金的使

用效率。

3. 管理方式多样

契约型基金的管理方式相对灵活多样，可以由基金管理人和基金投资人共同协商确定，根据实际情况制定合适的管理方式。这种管理方式能够更好地保障投资者的权益，提高基

金的运作效率。

随着中国私募股权投资市场的不断发展，契约型基金逐渐成为私募股权投资的一种主

流形式。截至目前，中国契约型基金市场规模不断扩大，投资人群体不断增加。据统计，

目前中国契约型基金市场已经形成了一定的规模，吸引了包括企业、机构投资者、高净值

个人等不同类型的投资人群。

契约型基金的管理方式也在不断创新，一些基金管理人通过引入先进的管理理念和技

术手段，提高了基金的管理效率和风险控制能力。这种创新管理模式为契约型基金的发展

契约型基金和有限合伙基金

契约型基金又称为单位信托基金，指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定"信托契约"的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。
契约型公募基金
契约型私募基金
7月11日，证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》
分类： 1、是否可赎回或者增加，份额是否固定开放式基金和封闭式基金 2、组织形态的不同公司型基金和契约型基金 3、投资对象不同股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、认股权证基金 4、ETF基金、LOF基金、对冲基金 5、QDII基金、QFII基金
封闭式基金
指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭（固定存续期），在一定时期内不再接受新的投资（一般会有开放时间）。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。基金金额持有人不得申请赎回，特点该基金可全部用于投资，不需留置流动性应付随时赎回需求
公开发行，是发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行。在公募发行方式下，任何合法的投资者都可以认购拟发行的证券。这种发行方式的有利之处在于以众多的投资者为发行对象，证券发行数量多，募集资金的潜力大，投资者范围大，可避免发行的证券过于集中或被少数人操纵，而且可以增强证券的流动性，有利于提高发行人的社会信誉。

一般的基金的分类有哪一些类型呢？

一般的基金的分类有哪一些类

型呢？

基金的分类有哪些?

1、货币基金：即投资全球货币的基金，这种基金的投资成本比较低，所以基金的风险也比较小，但货币的基金的收益也比较一般;

2、债券基金：这种基金是投资各种债券的基金，债券基金的收益稳定，收益也比较低;

3、股票基金：这种基金是投资股票的基金，基金的风险比较高，收益也相对较高;

4、混合基金：即混合投资的基金，这种基金的收益和风险会根据其策略而有所不同。

以上就是基金的几种不同类型。

公司型基金和契约型基金的不同

1、两种基金依据的法律不同：公司型基金依据的是公司法，而契约性基金所依据的法律是信托法;

2、基金的法人资格不同：契约型基金由于其特殊性所以没有相关的法人资格;

3、发行单位不同：契约型基金所发行的是基金份额和基金的收益凭证，而公司型基金所发行的是公司的股票;

4、投资人的权利不同：公司型基金的投资可以对公司的决策发表一定的意见，契约型基金的投资人只有获得收益的权利;

5、基金的使用不同：公司型基金必须按照公司的要求来使用基金，而契约型基金需要按照契约来使用基金中资金。

指数型基金分为哪些种类?

一、完全复制型。

这类指数基金一般是100%复制指数，采取完全被动的策略，没有人为干扰的因素存在。当然，在实际操作当中，完全复制型的指数基金是将95%的资金投入在股票上，去复制指数，而另外5%以是现金的形式存在，以备部分投资者的赎回。

二、增强型。

这类指数基金会搭建一个增强型的设计，对指数当中的成份进行适当的增加或减少持有，说白了虽然投资的还是指数所包含的股票，但投资的比例就有一些人为的调整和改变。

基金的三种组织形式

基金的三种组织形式标准化管理处编码[BBX968T-XBB8968-NNJ668-MM9N]

基金的三种组织形式

1、公司型

公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会，投资人的知情权和参与权较大。公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。

2、契约型

契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式，投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者，一般不参与管理决策。契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作。但契约型基金是一种资金的集合，不具有法人地位，在投资未上市企业的股权时，无法直接作为股东进行工商登记的，一般只能以基金管理人的名义认购项目公司股份。

3、有限合伙型

有限合伙型产业基金由普通合伙人（GeneralPartner，GP）和有限合伙人（LimitedPartner，LP）组成。普通合伙人通常是资深的基金管理人或运营管理人，负责有限合伙基金的投资，一般在有限合伙基金的资本中占有很小的份额。而有限合伙人主要是机构投资者，他们是投资基金的主要提供者，有限合伙基金一般都有固定的存续期，也可以根据条款延长存续期。通常情况下，有限合伙人实际上放弃了对有限合伙基金的控制权，只保留一定的监督权，将基金的运营交给普通合伙人负责。普通合伙人的报酬结构以利润分成为主要形式。

按基金的组织形式分类

按基金的组织形式分类(多选)：

1、契约型基金。又称单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系当事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。没有基金章程，也没有公司董事会，通过基金契约来规范三方当事人的行为。

2、公司型基金。是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。以发行股份的方式募集。特点：

①基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。它委托基金管理公司作为管理人来管理基金资产。②设有董事会和持有人大会。基金资产归基金所有。

契约型基金与公司型基金的区别(判断)：

①、资金的性质不同。契约型：通过发行基金份额筹集信托财产;公司型：通过发行普通股票筹集公司法人的资本。

②、投资者地位不同。契约型：投资者既是基金的委托人，又是基金的受益者。公司型：投资者成为公司的股东。

③、基金的运营依据不同。契约型：依据基金契约营运。公司型：依据基金公司章程营运。

由此可见，在法律依据、组织形式和当事人的地位等方面不同。

按基金运作方式不同分类(多选)：

1、封闭式基金。指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。决定基金期限长短的因素有两(多选)：一是基金本身投资期限的长短。如投资目标是中长期，其存续期就可长一些，反之短些。二是宏观经济形势。如经济稳定增长，可长些。三是依据基金发起人和众多投资者的要求。

2、开放式基金。指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。

基金类型都有什么区别

基金类型都有什么区别?

(1)根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易(这要看情况)，通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定;封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

(2)根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。

(3)根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

(4)根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

基金的概念是什么

基金(Fund)有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析法，技术分析法、演化分析法，其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。

基本定义：

假设您有一笔钱想投资债券、股票等这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那时还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给投资高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。

契约型基金名词解释

契约型基金是一种特殊的投资基金，其投资方式和运作方式都与传统的开放式基金或封闭式基金有所不同。契约型基金通常由一家管理公司发行，其投资者可以在特定的时间段内向该管理公司申购或赎回份额，而非像传统基金那样随时可以进行买卖。

契约型基金的特点是在发行时即确定了其运作规则和期限，通常为5年至10年不等。在这个期限内，投资者无法随意赎回份额，只能在特定时间段内进行申购或赎回。此外，契约型基金还有一个重要的特点是采用了杠杆融资的方式进行投资，以提高收益率。

与传统的开放式基金或封闭式基金相比，契约型基金具有以下优势：

1. 稳定性：由于其期限固定且无法随意赎回份额，因此具有较高的稳定性和可预测性。

2. 高收益：采用杠杆融资进行投资可以提高收益率，并且由于期限较长，在市场波动较大时也能够保持相对稳定的收益水平。

3. 专业化：由于契约型基金的投资规则和期限都是在发行时确定的，因此管理公司可以根据自身的专业知识和经验进行精细化的投资。

4. 风险控制：契约型基金的投资规则和期限等都是在发行时确定的，因此可以通过精细化的风险控制来降低投资风险。

总之，契约型基金是一种具有稳定性、高收益、专业化和风险控制等优势的特殊投资基金。虽然其投资方式和运作方式与传统基金有所不同，但其对于长期稳健投资者来说是一个非常有吸引力的选择。

契约型基金投资协议

背景

契约型基金是一种基于投资契约的投资工具。投资人和基金管理人会在投资协议中明确双方的权利和义务，从而确保基金管理人能够实现可持续的投资策略，并让投资人在契约期内享有收益。本文主要探讨契约型基金投资协议的重要性和基本条款。

重要性

契约型基金协议是保障投资人利益的重要法律文书，能够有效地约束基金管理人的行为和责任，保障投资人的权益。在投资契约中，基金管理人需要明确投资人的权益和风险承担，同时也需要清晰地定义基金管理人的职责和义务。当基金管理人无法遵守投资契约时，投资人可以依据协议要求对其进行追责和索赔。因此，投资人在投资契约签署前应认真阅读，确保了解投资风险和管理人的承诺，在签订协议前对自身的风险承受能力进行评估。

基本条款

投资策略

投资契约中需要明确基金管理人的投资策略。投资策略应包括以下内容：

•投资目标：基金的收益目标、风险水平和预期收益率等方面。

•投资范围：基金投资的品种、数量和比例等方面。

•投资方法：基金的投资策略、分散化程度、风险控制等方面。

•投资限制：基金管理人投资的限制和约束。

基金管理人应当对每个投资决策进行充分的研究和评估，并在投资决策前进行必要的沟通和协商。同时，基金管理人应当按照投资策略执行投资决策，并对基金的投资行为进行充分的披露信息，确保投资人能够知晓基金的投资情况。

投资期限

契约型基金一般设置有投资期限，投资人需要在规定的时间内持有基金份额。投资期限应包括：

•契约期：指基金协议规定的投资期限。

•清算期：指契约期届满后基金需要清算的时间段，清算期一般为契约期结束后的一段时间。

契约型基金账务处理

契约型基金账务处理是指在契约型基金交易过程中对账务进行处理和管理的一系列工作。契约型基金是投资者与基金公司签订的一种具有法律效力的合同，投资者通过购买基金份额来参与基金的投资活动。

当投资者购买基金份额时，基金公司会将投资者的资金划入基金的资金池中，并为投资者开立基金账户。投资者可以通过基金账户查询自己的基金份额、资金流水等信息。基金公司通过账务系统记录和管理投资者的账户信息，确保投资者的权益得到保障。

基金账务处理包括对投资者的申购、赎回、分红等操作进行处理。当投资者进行申购时，基金公司根据投资者的申请，将相应的基金份额划入投资者的账户，并记录相应的交易流水。投资者进行赎回时，基金公司将根据投资者的要求，将相应的基金份额从投资者的账户中划出，并将对应的资金划入投资者指定的银行账户。此外，基金公司还会定期对基金进行分红，将分红金额划入投资者的账户中。

基金账务处理还包括对基金的估值和净值计算。基金净值是基金资产减去负债后的余额，它是基金的价值衡量指标。基金公司会根据基金投资组合的市场价值、持有的证券数量和价格等因素，计算出基金的净值，并及时公布给投资者。基金估值是基金公司根据市场行情和相关规定，对基金资产进行估计，以确定基金净值的一种方

法。

基金账务处理还包括对基金的财务报表编制和审计工作。基金公司需要按照相关规定，编制基金的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。这些财务报表需要经过独立审计机构的审计，确保报表的真实性和准确性，保护投资者的利益。

契约型基金账务处理是一项重要的工作，它涉及到投资者的权益保护、交易处理、净值计算和财务报表编制等方面。基金公司需要建立完善的账务系统，确保账务处理的准确性和及时性，为投资者提供优质的服务。同时，投资者也需要密切关注自己的基金账户，及时了解基金的运作情况，做出明智的投资决策。

基金的三种组织形式

1、公司型

公司型产业投资基金是依据公司法成立的法人实体，通过募集股份将集中起来的资金进行投资。公司型基金有着与一般公司相类似的治理结构，基金很大一部分决策权掌握在投资人组成的董事会,投资人的知情权和参与权较大。公司型产业基金的结构在资本运作及项目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性。在基金管理人选择上，既可以由基金公司自行管理，也可以委托其他机构进行管理。

2、契约型

契约型产业投资基金一般采用资管计划、信托和私募基金的形式,投资者作为信托、资管等契约的当事人和产业投资基金的受益者,一般不参与管理决策。契约型产业投资基金不是法人，必须委托基金管理公司管理运作基金资产，所有权和经营权分离，有利于产业投资基金进行长期稳定的运作.但契约型基金是一种资金的集合，不具有法人地位，在投资未上市企业的股权时,无法直接作为股东进行工商登记的，一般只能以基金管理人的名义认购项目公司股份。

3、有限合伙型

有限合伙型产业基金由普通合伙人（GeneralPartner，GP）和有限合伙人（LimitedPartner，LP)组成。普通合伙人通常是资深的基金管理人或运营管理人,负责有限合伙基金的投资，一般在有限合伙基金的资本中占有很小的份额。而有限合伙人主要是机构投资者，他们是投资基金的主要提供者，有限合伙基金一般都有固定的存续期，也可以根据条款延长存续期。通常情况下，有限合伙人实际上放弃了对有限合伙基金的控制权,只保留一定的监督权，将基金的运营交给普通合伙人负责.普通合伙人的报酬结构以利润分成为主要形式。

契约型基金合同协议书

甲方（基金管理人）：_____________________

地址：_________________________________________

乙方（基金托管人）：_____________________

地址：_________________________________________

鉴于甲方作为专业的基金管理机构，拟发起设立契约型基金，并委托乙方作为基金托管人，双方本着平等、自愿、互利的原则，经协商一致，订立本契约型基金合同协议书（以下简称“本协议”），以明确双方的权利、义务和责任。

第一条基金名称及类型

1.1 本基金的名称为：【基金名称】。

1.2 本基金的类型为契约型基金，即基金管理人、基金托管人和基金份额持有人之间通过本协议建立信托关系，共同投资于本协议约定的资产组合。

第二条基金的募集与设立

2.1 甲方负责基金的募集工作，并确保募集过程符合相关法律法规的要求。

2.2 基金募集完成后，甲方应向乙方提供募集资金的总额及相关证明文件。

第三条基金的投资目标与策略

3.1 本基金的投资目标为：【具体投资目标】。

3.2 本基金的投资策略为：【具体投资策略】。

第四条基金的运作方式

4.1 本基金的运作方式包括但不限于资产配置、投资组合管理、收益分配等，具体运作方式由甲方制定并执行。

4.2 甲方应定期向乙方报告基金的运作情况。

第五条基金托管人的职责

5.1 乙方应根据本协议的规定，安全保管基金财产，并执行甲方的投资指令。

5.2 乙方应确保基金财产的独立性，不得将基金财产与乙方的固有财产混合。

契约型基金与公司型基金的主要区别

比较契约型基金与公司型基金的主要区别。

定义：

1)契约型基金，又称信托投资型基金，是指依据一定的信托契约原则，由委托人、受托人和受益人三方订立信托投资契约而组建的基金。基金不具有法人资格，委托人及基金管理人，作为基金的发起设立者，负责设计基金种类，筹集资金并管理运用资金。受托人即资金托管人，主要负责保管基金财产，并进行会计复核，同时监督基金管理人的投资运作等。

2)公司型基金是依据公司章程设立的，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按照持有的股份承担有限责任，分享投资收益。公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，设有董事会，代表投资者的利益行使职权。虽然形式上类似于一般投资公司，但它会委托基金管理公司作为专业的财务顾问管理和运营基金资产。

契约型基金与公司型基金的主要区别有：

1)立法基础不同。契约型基金依据《信托法》组织和运作，而公司型基金则依据《公司法》组建。

2)法律形式不同。契约型基金不具有法人资格，二公司型基金具有法人资格。

3)投资者的地位不同。契约型基金依据基金合同设立，基金投资者尽管可以通过基金持有人大会表达意见，但与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予投资者的权利相对较小。

4)运营依据不同。契约型基金依据基金合同运营基金；而公司型基金依据基金公司章程来运营基金。

5)融资渠道不同。契约型基金一般不向银行借款，不作负债经营；而公司型基金在运作情况良好，业务进展顺利时可以向银行借款，以便增加扩大组合的规模。

公司型基金的优点是相关各方的法律关系比较明确，监督约束机制完善；而契约型基金在设立上比较简便易行。两者的区别主要表现在法律形式的不同，其实并无优劣之分。目前，我国现有的基金全部是契约型基金，而美国的大多数基金都是公司型基金。

什么是契约型私募基金

金斧子财富：一、什么是契约型私募基金

契约型私募基金是一种信托式私募基金，属于代理投资制度的基本范畴。资金管理人、基金托管人和基金持有人之间根据信托契约确立相互之间的权利和义务关系，并通过发行收益凭证来募集基金。

二、契约型私募基金如何运作

契约型私募基金具体的操作方法如下：

（1）发起人作为基金的管理人，选取一家银行(而非券商的营业部)作为其托管人；

（2）募集到一定数额的金额开始运作，每隔一段时间开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；

（3）基金管理人根据业绩表现收取一定数量的管理费。为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费。

如果将来《投资基金法》实施后监管的情况比较宽松，还可以采取变通的形式，具体的做法如下：

（1）每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户；

（2）基金持有人共同出资组建一个主帐户；

（3）证券公司作为基金的管理人，统一管理各帐户，所有帐户统一计算基金单位净值；

（4）证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等，如果二者不相等，在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。

金斧子财富：三、契约型私募基金有哪些优势

（1）不必再通过通道发行，简化了发行流程；节省了通道费用(现在的通道费用大约为0.4%左右，之前的通道费用不仅更高而且还会设保底金额)；

（2）避免了很多投资限制，比如通道机构会在私募基金的投资策略中设置投资限制条款，限制个股比例、多空单、仓位等;私募机构不能自己下单，只能通过授权给通道机构统一下单等；

（3）仅需通过基金合同约定各种法律关系，避开了成立企业(有限合伙制或公司制)所需的工商登记及变更等手续；

什么是契约型基金

什么是契约型基金？

自从2014年8月21日证监会出台《私募投资基金监督管理暂行办法》之后，契约型基金成为业内人士关注的焦点，规模不断扩张。与公司型和有限合伙型相比，契约型基金具有不可能比拟的优势，如低成本运作、无双重税负、退出灵活、资金安全性等。本文带您系统了解契约型基金的方方面面！

壹

契约型基金基本概念

概述

契约型基金也称为信托型基金，是由基金经理人（即基金管理公司）与代表受益人权益的信托人（托管人）之间订立信托契约而发行受益单位，由经理人依照信托契约从事对信托资产的管理，由托管人作为基金资产的名义持有人负责保管基金资产。契约型基金通过发行受益单位，使投资者购买后成为基金受益人，分享基金经营成果。契约型基金的设立法律性文件是信托契约，而没有基金章程。基金管理人、托管人、投资人三方当事人的行为通过信托契约来规范。

基金管理人

即基金管理公司，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。

基金托管人

又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。基金托管人是基金持有人权益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议。在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。

贰

契约型基金募集规则

公开募集的监管：

公开募集基金，应当经国务院证券监督管理机构注册。未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。公开募集基金，包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过二百人，以及法律、行政法规规定的其他情形。公开募集基金应当由基金管理人管理，基金托管人托管。

契约型投资基金名词解释

随着社会的发展，越来越多的人开始关注投资理财。而投资的方式也越来越多

样化，其中契约型投资基金就是一种非常受人欢迎的投资方式。那么，什么是契约型投资基金呢？本文将对契约型投资基金的相关名词进行解释，希望对初学者有所帮助。

一、契约型投资基金

契约型投资基金是一种由基金管理人为特定的投资者设立、以合伙企业形式管

理的基金。基金管理人负责管理基金的运作，而投资者则根据出资额进行分配收益。契约型投资基金通常由股权、债券或其他投资组合构成，投资期限通常是3年至7年。

二、有限合伙制

契约型投资基金通常采用有限合伙制。有限合伙制是指将投资者分为一般合伙

人和有限合伙人两类，一般合伙人负责管理基金，有限合伙人只承担有限的责任，并享有相应的分配收益。换句话说，有限合伙人的风险是有限的。

三、私募基金

契约型投资基金通常是私募基金。私募基金是指只向特定的机构或个人销售的

基金，而不面向公众发行。私募基金通常具有杠杆效应和高回报，但其风险也相对较大。因此，私募基金的投资者往往具有较高的风险承受能力和较强的投资经验。

四、认购和赎回

契约型投资基金的投资者需要通过认购的方式购买基金份额，同时也可以通过

赎回的方式卖出基金份额。基金管理人通常会设定最低认购金额和最低持有期限等条件。在持有期限内，投资者需要按照基金投资方案进行持有和管理，而基金管理人则负责对投资进行监管和管理。

五、管理费和绩效比例

契约型投资基金通常会向投资者收取管理费和绩效比例。管理费是用于支付基金管理人的管理费用和运营费用，通常为基金净资产的一定比例。绩效比例则是用于支付基金管理人的业绩提成，通常为基金超额收益的一定比例。管理费和绩效比例的比例和收取方式通常由基金管理人在基金合同中规定。