我国金融发展与工业经济增长的协调性分析

我国金融发展与工业经济增长的协调性分析作者：马献伟

来源：《全国流通经济》2018年第10期

摘要：金融与工业经济是我国经济体系的重要组成部分，对我国经济发展具有重要意义。实际上，对于二者而言，存在紧密的联系，金融发展可以对工业经济增长进行有效协调，工业经济增长离不开金融发展的支持，它们之间的这种作用关系，是我国经济得以稳定运行的重要保障。基于此，本文首先从指标选择、测度模型以及计算步骤等方面对金融发展与工业经济增长的评价方法进行分析，其次从协调度、经济增长关系等方面对金融发展与工业经济增长的协调性计量进行了探讨，并在此基础上进行总结性分析，具有一定的理论与现实意义。

关键词：金融发展；工业经济增长；协调性

中图分类号：F832；F424 文献识别码：A 文章编号：2096-3157（2018）10 -0074-02

金融体系以及工业经济是影响我国经济体系的两大因素，二者的关系比较密切。从需求的角度来分析，金融资产、金融服务以及金融机构等的产生源于经济发展对金融体系的需求。从供给的角度来分析，金融资产、金融服务以及金融机构的有效供给，在一定程度上可以让经济主体对一些风险进行有效规避，进而推动了经济的发展。所以不管是需求角度还是供给角度，金融发展对工业经济增长都具有一定的协调与促进作用，对它们之间的关系进行分析，有利于我国的经济建设。

一、金融发展与工业经济增长的评价方法

1.指标选择

在对金融发展和工业经济增长的协调性进行分析时，我们可以将功能作为出发点，进而对二者的关系进行探讨。在金融发展状态方面，评价指标有很多种，然而要想确保分析研究的合理性，就必须对这些指标进行合理选取。根据我国金融发展以及工业经济增长的实际情况，本文将从金融效率、金融结构以及金融规模等方面对二者的关系进行分析，并且将GDP年度数据作为国民经济指标；将工业的GDP年度数据作为工业经济指标；将FIR（相关比率指标）作为金融规模性指标，实际上，FIR也就是金融资产总量和GDP之间的商，而对于金融资产总量而言，又包括股票市值、债券余额以及广义货币M2等；将FDR（融资余额在金融资产总量中的比重）作为金融结构性指标；将SLR（储蓄贷款比率）作为金融效率指标。

2.测度模型

协调性主要是对系统中各种因素之间的关系进行反映，而协调发展则是指协调指标与状态指标的综合。在进行协调发展时，多数情况下都是将发展状态标量作为系统状态指标，可以用它对协调发展中的一些变化因素进行测定。协调度主要是用来量度各个状态指标之间的关系程

度，进而对协调发展状态以及结构关系进行体现。对于区间判断法而言，是指在明确各个状态指标发展区间的基础上，对系统的协调性进行判断。在研究过程中，我们需要为系统在协调程度方面设置一个指标，属于[0，1]之间的一个实数，我们称它为协调系数。

我们可以用U（m/n）来表示状态指标m对状态指标n的协调系数，用U（n/m）来表示状态指标n对状态指标m的协调系数，其计算公式如下：

U（m/n）=exp{（x1-x′1）2a2}

在这个公式当中，a2指的是方差，U指的是状态协调系数，x1指的是实际值，x′1指的是协调值。实际值与协调值越接近，那么状态协调度也就越大，系统的协调性也就越高。对于状态协调系数而言，可以对协调发展程度进行真实反映，利用它可以对协调发展程度进行有效评价。但是该模型具有一定的局限性，只能对一个指标对另一个指标的协调程度进行反映，不能对二者之间的协调程度进行有效反映。所以，我们需要建立一个可以对两个指标间的协调度进行反映的模型，其计算公式如下：

U（m，n）=min{u（m/n），u（n/m）}max{u（m/n），u（n/m）}

在这个公式当中，我们可以知道u（m/n）和u（n/m）越接近，那么系统的协调发展程度也就越高[1]。

3.计算步骤

第一，我们需要通过回归拟合的方法来计算金融发展过程中单因素、双因素以及其他综合因素等的协调系数，在此基础上建立协调系数矩阵；第二，通过协调性测度方法对金融发展过程中单因素、综合因素以及双因素等对工业经济发展的协调系数值进行计算；第三，通过上述公式对我国金融发展对工业经济增长的协调度进行计算，并在此基础上对其进行分析。

二、金融发展与工业经济增长的协调性计量

1.协调度分析

为了便于分析，本文用FIR来表示金融规模，用FDR来表示金融结构，用SLR来表示金融效率，用I对工业经济的增长量进行表示。通过上述公式可以对金融规模、金融效率以及金融结构对工业经济增长的各个协调系数进行计算，在此基础上对协调系数矩阵进行建立，其中协调系数主要体现在单因素、综合因素以及双因素等方面。根据这些协调系数我们可以知道，金融结构和金融规模、金融结构和金融效率等的协调性要高于金融效率和金融结构的协调性。

2.二者发展和经济增长之间的关系

在对二者的关系进行分析时，我们可以用国内生产总值来表示经济增长变量，在二者生产模型的基础上进行回归模拟分析。在这个过程中可以用G来表示国内生产总值，用I来表示工业总产值，用J来表示金融协调度，进而对工业经济以及金融协调度与国内生产总值的关系进行反映。其计量方程为：

G=5236.150J+2.245I-537.870

在回归方程当中，复相关系数以及决定系数都是0.9999，通过方差分析我们可以知道，J=9887.495。另外，我们也可以知道，金融协调度如果提升一个百分点，那么经济增长率就会相应的提升0.52个百分点，所以金融发展对经济增长的协调作用是比较明显的，同时也表明经济增长对金融发展具有一定的依赖性，二者相互促进、相互协调，共同促进我国经济的稳定发展[2]。

三、分析与总结

在1988年之前，我国金融体制还是以银行为主导，对我国工业经济增长具有重要的支持作用，并且随着金融以及工业经济等的不断发展，这种支持作用仍然保持的比较好。而在1989年之后，金融发展的协调性要低于二者之间的协调度，说明金融体系虽然存在效率改进需求，但其对工业经济的支持作用却变强了。并且现阶段随着证券市场、资本市场以及互联网金融的不断发展，金融发展对工业经济增长的作用将会更加明显。

从单因素的层面来分析，金融结构以及金融规模对工业经济的协调度比较相似，而对于金融效率来说，对工业经济的影响则具有先降后升的趋势，对储蓄贷款政策对我国工业经济的影响进行了真实反映，同时我们也可以看出，对于发展中国家而言，资金不足会对经济增长产生较大的消极影响。从双因素的层面来分析，金融规模以及金融结构等对工业经济的作用比较稳定，协调度的波动范围约为0.5，说明在金融体制不断改革的时代背景下，金融规模、金融效率以及金融结构等都对工业经济具有重要的协调作用。

从金融本身的层面来看，金融发展正在完善过程中，并且具有一定的协调性特征。但是我国的金融发展并不是一帆风顺的。比如在2000年的时候，我国虽然增加了融资比例，但是由于金融资产总量和金融效率之间在增长方面的步伐不一致，导致金融发展在协调性方面出现了不和谐的现象，降低了综合协调指数。另外，2008年的金融危机对我国的金融发展也造成了严重影响，制约了我国金融的协调性发展。而在危机过后，我国金融发展又呈现出复苏趋势，特别是最近几年，随着互联网金融、金融科技等的不断发展，在一定程度上增加了金融发展的协调性，同时也增强了金融发展对我国工业经济增长的协调与支持作用[3]。

四、结论

总而言之，金融发展可以对工业经济增长进行促进、协调，二者之间密不可分，是我国经济稳定发展的重要保证。所以对于研究人员而言，应该在明确金融以及工业经济等相关理论知