公司金融
公司金融总结5篇
公司金融总结5篇第1篇示例：公司金融总结是企业财务管理的重要组成部分，它涵盖了公司的资金运作、财务状况和财务业绩等方面。
通过对公司金融情况进行全面的总结和分析，可以帮助企业领导人和投资者更好地了解公司的运营状况，提出有效的经营策略，实现可持续的经济增长。
公司金融总结包括公司的资金运作情况。
这主要涉及到公司的资金来源、运用和收益情况。
资金来源包括公司的自有资金、债务融资和股权融资等，资金运用则涉及到公司的投资、运营和流动资金管理等方面。
通过对公司资金运作情况的总结，可以帮助企业领导人更好地把握公司的资金流动情况，有效地进行资金配置，提高资金利用效率。
公司金融总结还包括公司的财务状况。
这主要涉及到公司的财务报表、财务指标和财务比率等方面。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表等，财务指标包括盈利能力、偿债能力和经营能力等指标，财务比率则涉及到利润率、偿债比率和投资回报率等比率。
通过对公司财务状况的总结，可以帮助企业领导人和投资者全面了解公司的财务状况，评估公司的盈利能力和风险水平，为未来经营决策提供参考依据。
第2篇示例：近年来，随着金融市场的不断发展和变化，公司金融管理也变得越发重要。
对于一家企业来说，金融总结是至关重要的一环，它能够帮助企业了解自身的财务状况、制定合理的财务目标和规划，从而更好地实现企业的发展战略。
本文将从财务报表分析、财务指标分析、风险管理等几个方面来总结企业金融管理的要点。
财务报表分析是公司金融总结中的关键内容之一。
财务报表是一家企业财务状况的一次全面总结，可以通过对企业财务报表的分析来了解企业过去的经营情况和当前的财务状况。
通常，财务报表分析主要包括资产负债表、损益表和现金流量表的分析。
资产负债表主要反映了企业的资产、负债和所有者权益的状况，损益表则是总结了企业在特定会计期间内的经营业绩，而现金流量表则是分析了企业现金的流入和流出情况。
通过对这些财务报表的分析，可以帮助企业了解自身的财务状况，为未来的经营决策提供依据。
公司金融简介
公司金融是指企业通过内部组织、合作或融
资等方式，筹集、配置和管理财务资本，以
实现企业的经济利益最大化。
公司金融包括
两个方面，一是财务管理，即企业内部的财
务活动和资源配置，包括资金管理、投资管
理和资产负债表管理等；二是企业融资，主
要包括股权融资和债务融资。
股权融资是指企业通过发行股票来筹集资金，股份投资者成为公司的股东，参与公司经营
决策，享有公司未来发展所带来的收益。
债
务融资则是指企业通过借款来获得资金，需
要向债权人支付利息和偿还本金，在到期日
偿还贷款。
企业在进行公司金融活动时需要考虑多个因素，如企业现金流、资本结构、资产流动性
和风险控制等。
财务管理在企业中具有关键
作用，其任务是有效地分配和管理内部资源，实现最大化利润。
除财务管理和融资之外，公司金融还涉及到
企业投资和并购活动。
企业通过投资可以拓
展业务范围，提高市场份额和盈利能力。
而
并购则是企业通过收购其他企业来实现业务
整合和规模扩张。
在整个公司金融中，风险管理是至关重要的。
企业需要对财务风险进行评估和控制，确保
企业在金融市场中的长期稳定性。
同时，在
处理与股东、债权人和其他利益相关方的关系时，企业也需要时刻考虑风险因素。
公司金融
公司金融：指企业在生产经营过程中主动进行的资金筹集与资金运用行为。
公司金融主要是资金管理，其对象是资金及其流转。
公司金融的内容：1.投资决策：指以收回现金并提取收益为目的而发生的现金流出。
（1）直接投资：把资金直接投入与生产经营性资产如购置设备，以便获取利润的投资。
间接投资：把资金投放于金融性资产如购买政府公债，以便获取股利或者利息收入的投资。
（2）长期投资：影响所及超过一年的投资，如购买设备建造厂房。
短期投资：影响所及不超过一年的投资，如应收账款、存货。
2.筹资决策：（1）权益资金：指由企业股东提供的资金。
借入资金：由债权人提供的资金。
（2）长期资金：指企业可以长期使用的资金,包括权益资金和长期负债。
短期资金：指一年内要归还的短期借款。
3.股利分配决策:股利分配的多少及其政策可对公司的股票价格产生影响。
公司金融的目标：1.企业的目标：生存长期稳定地持续发展发展集中表现扩大收入获利获得超过投资的回报利润最大化作为公司目标存在的缺陷1.利润最大化的概念含糊不清，没有指出这种利润是短期利润还是长期利润，是税前利润还是税后利润，是经营总利润还是支付给股东的利润。
2.利润最大化没有充分考虑利润取得的时间因素，没有考虑货币的时间价值。
比如，今年获利20万元和明年获利20万元，如果不考虑货币的时间价值，就难以作出正确的判断。
3.以利润总额形式作为企业目标，忽视了投入与产出的关系。
比如，同样获利20万元，一个企业投入100万，另一个企业投入120万，如果不与投入的资本额联系起来，就难以正确判断。
4.没有考虑利润和所承担的风险关系。
比如同样投入100万元，本年获利20万元，一个企业获利转化为现金，另一个企业获利全是应收账款，并可能发生坏账损失。
5.短期行为片面追求利润最大化，容易使企业目光短浅，为了获取眼前利益而放弃长远利益，导致企业行为短期化。
6.社会经济运行的无序化由于现实社会经济生活中存在着市场体系不健全等问题，社会经济持续被破坏。
公司金融比个人金融更重要辩论
公司金融比个人金融更重要辩论公司金融比个人金融更重要辩论一、引言金融作为现代社会不可或缺的一部分，其在个人和公司生活中都扮演着重要角色。
然而，在公司金融和个人金融之间，哪个更重要一直是个讨论的焦点。
有人认为公司金融对于经济发展和社会稳定至关重要，而个人金融更加关注个体的生活品质和需求。
本文将从深度和广度的角度来全面评估公司金融和个人金融，并探讨哪个更为重要。
二、背景分析1. 公司金融公司金融是指企业通过筹资、融资、投资和运营等各种金融手段，从而实现利润最大化和价值最大化的一种金融活动。
公司金融的重要性在于它对于经济发展的推动作用。
通过投资项目和创造就业机会，公司金融能够促使经济繁荣和增加国民收入。
2. 个人金融个人金融是指个体通过储蓄、投资和消费等方式管理自己的财务状况。
个人金融的重要性在于它关乎每个人的生活品质和经济独立性。
通过健康的个人金融管理，个体能够实现财务自由并更好地满足自己的需求。
三、深度分析在深度分析中，我们将重点关注公司金融和个人金融在经济发展、社会稳定和个体自主权方面的重要性。
1. 经济发展公司金融对经济发展的推动作用不可忽视。
通过筹资、融资和投资，企业能够扩大生产和创造就业机会，推动经济的增长。
企业投资的多样化还能够增加经济韧性，减少对某个行业或国家的过度依赖，并在外部冲击下更好地保持平衡。
相比之下，个人金融在经济发展中的作用相对较小。
虽然个体的消费能够促进需求，但由于个人储蓄和投资规模相对较小，个人金融对整体经济的影响有限。
2. 社会稳定公司金融对于社会稳定同样具有重要意义。
通过提供稳定的就业机会和收入来源，企业能够减少社会不安全感，并促进社会的稳定。
企业在发展过程中也需要遵守法律法规和社会责任，维护公平竞争和社会公正。
然而，个人金融同样也对社会稳定起到了一定的作用。
通过个人储蓄和投资，个体能够增加自己的财务稳定性，减少自身对社会保障的依赖。
个体的消费行为也能够促进社会经济的平稳运行。
公司金融管理的主要内容
公司金融管理的主要内容
1. 资金筹集呀，这就好比盖房子得有砖头水泥一样重要！比如说，公司要扩大生产，不得去银行贷款或者找投资人嘛，这就是在筹集资金呀！
2. 投资决策呢，就像走在岔路口选择方向一样关键呐！像咱公司决定要不要投资一个新的项目，可得慎重考虑呀！
3. 营运资金管理，就像汽车的机油，少了可不行！比如要确保公司有足够的现金来支付日常开销，这多重要啊！
4. 利润分配也是大事儿，总不能让大家白干呐！好比收获了果实，得公平合理地分一下嘛，你说是不是？
5. 成本管理可是很头疼又不能不管的事儿！如果不把成本控制好，那不就跟漏水的船一样嘛，会沉的呀！比如减少不必要的开支。
6. 风险管理就像未雨绸缪，得时刻准备着！要是不提前想好可能出现的风险，那真出问题了不就傻眼啦！就好像为可能的暴风雨提前准备雨伞。
7. 财务分析，这可是了解公司财务状况的显微镜呀！通过分析各种数据，才能知道公司到底咋样啊，比如看看利润增长了没。
8. 预算编制就如同给公司画路线图啊，让大家都知道往哪走，该花多少！像每年制定预算，大家都得清楚目标呀！
总之，公司金融管理这些内容都超级重要，少了哪个都不行，大家都得重视起来，才能让公司发展得更好呀！。
公司金融知识点总结(罗斯版)
公司金融知识点总结(罗斯版).doc公司金融知识点总结（罗斯版）引言公司金融是研究企业如何有效地筹集、分配和管理资金以实现企业价值最大化的学科。
罗斯的《公司金融》是该领域内的经典教材，涵盖了公司金融的基本原理和实践应用。
本文档旨在总结罗斯版《公司金融》中的核心知识点。
第一部分：公司金融概述1. 公司金融的目标企业价值最大化：企业的主要目标是为股东创造价值。
代理问题：管理层与股东之间的利益可能不一致，需要通过适当的机制解决。
2. 金融市场的作用资本市场：长期资金的筹集和投资。
货币市场：短期资金的筹集和投资。
第二部分：估值与风险1. 现金流的估值现值（PV）：未来现金流按照某一贴现率折现到现在的价值。
终值（FV）：现在某一金额按照某一复利率增长到未来某一时间点的价值。
2. 风险与回报风险：投资的不确定性，通常用波动性或标准差来衡量。
回报：投资的预期收益。
3. 资本资产定价模型（CAPM）预期回报：无风险利率加上风险溢价。
风险溢价：投资者为承担额外风险所要求的额外回报。
第三部分：资本结构与融资决策1. 资本结构理论MM定理：在没有税收和破产成本的情况下，企业的资本结构不影响企业价值。
权衡理论：企业需要在债务融资的税收优势和破产成本之间权衡。
2. 融资决策内部融资：通过留存收益来筹集资金。
外部融资：通过发行股票、债券或借款来筹集资金。
第四部分：投资决策1. 净现值（NPV）规则投资决策：如果项目的NPV为正，则接受项目。
2. 内部收益率（IRR）投资决策：如果项目的IRR高于资本成本，则接受项目。
3. 投资项目评估敏感性分析：评估项目对不确定因素的敏感度。
情景分析：评估不同情景下项目的财务表现。
第五部分：股利政策1. 股利支付现金股利：公司向股东支付的现金。
股票回购：公司购买自己的股票，相当于支付股利。
2. 股利政策的影响因素公司成长阶段：成长型公司可能更倾向于留存收益。
股东偏好：不同股东对股利的偏好不同。
公司金融试题及答案
公司金融试题及答案一、选择题1. 公司金融中，下列哪项不是资本结构理论？A. 莫迪利亚尼-米勒定理B. 代理理论C. 权衡理论D. 信号理论答案：B2. 根据资本资产定价模型（CAPM），预期收益率与以下哪个因素无关？A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 股票的贝塔系数D. 公司的财务杠杆答案：D3. 在公司进行现金流量分析时，下列哪项不是自由现金流的组成部分？A. 营运现金流B. 投资现金流C. 筹资现金流D. 净营运资本变动答案：B二、简答题1. 简述公司进行资本预算时，为什么需要考虑时间价值？答案：公司进行资本预算时需要考虑时间价值，因为资金的现值与未来值不同，未来的现金流需要折现到当前时点进行比较。
时间价值反映了资金的时间成本，即资金随时间增长的潜力。
忽略时间价值可能导致投资决策的失误。
2. 什么是财务杠杆，它如何影响公司的财务风险和收益？答案：财务杠杆是指公司使用债务融资来增加其资本结构中的债务比例。
财务杠杆可以放大公司的收益，因为债务融资的成本（利息）通常低于公司的盈利率。
然而，它也增加了财务风险，因为公司必须支付固定的利息费用，即使在收益不佳时也是如此。
三、计算题1. 假设某公司计划进行一项投资，初始投资成本为$100,000，预期在接下来的5年内每年产生$20,000的现金流。
如果公司的折现率为10%，请计算净现值（NPV）。
答案：NPV = -$100,000 + ($20,000 / (1+0.1)^1) + ($20,000 / (1+0.1)^2) + ($20,000 / (1+0.1)^3) + ($20,000 / (1+0.1)^4) + ($20,000 / (1+0.1)^5) = -$100,000 + $18,181.82 + $16,513.51 + $15,025.68 + $13,704.91 + $12,539.13 = $5,975.152. 如果一家公司的贝塔系数为1.2，无风险利率为3%，市场风险溢价为6%，计算该公司的预期收益率。
公司金融的基本内容
公司金融的基本内容公司金融是指公司运作过程中所涉及到的财务活动和金融管理。
在这个全球化的时代背景下，公司金融的重要性愈发凸显。
本文将从公司金融的定义、基本原则和各个方面进行探讨，以帮助读者更好地理解公司金融的基本内容。
一、公司金融的定义公司金融是指公司在筹集和使用资金方面的决策与操作过程，包括公司的融资行为、投资行为、财务管理和风险管理等。
它不仅仅关注公司自身的财务活动，还考虑到公司与各种金融市场的关系。
二、公司金融的基本原则1. 资金优化原则：公司金融中的一个核心原则是追求资金的最佳利用。
这意味着公司应该寻求最低成本和最高回报的资金来源，并将资金用于最有利可图的投资项目上。
2. 风险管理原则：公司金融中风险管理至关重要。
公司应该通过科学的风险评估和风险控制，降低风险对公司进行经营活动的不利影响。
3. 税务合规原则：公司金融不仅需要遵循法律法规，还需要合理规避税务风险，最大限度地减少税务负担。
公司应该充分利用合法的税收政策，降低税务成本。
4. 透明度原则：公司金融应该具备透明度，即公司的财务状况、经营情况和风险状况应该向利益相关方公开，并保持真实、准确、完整。
三、公司金融的主要内容1. 融资行为：包括债务融资和股权融资两种形式。
债务融资指公司通过发行债券、贷款等方式获取资金，股权融资指公司通过发行股票、私募股权等方式吸引投资。
2. 投资行为：公司通过投资活动获取利润和增加公司价值。
投资决策涉及到项目评估、资本预算和风险控制等方面。
3. 财务管理：包括财务规划、财务分析和财务报告等内容。
财务管理帮助公司合理安排资金使用，分析财务状况并及时报告给相关方。
4. 风险管理：包括市场风险、资金风险、信用风险等。
公司应该通过制定风险管理策略，有效地管理各种风险，保护公司的利益。
5. 分析决策：公司金融需要通过各种分析方法对公司的财务和经营状况进行分析，并基于分析结果作出相应的决策。
6. 资本结构：资本结构是指公司的财务风险和盈利能力，包括债务比率、股权比率等。
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一、不定项选择题（共20分，每题2分，多选、错选、不选无分，少选得1分）1、我国证券法没有明确规定的股利形式有（）。
A 财产股利B 负债股利C 股票股利D 现金2、张华拟存入银行一笔钱，以便今后每年年末可以从银行取出10000元，付下年房租，需要连续取5年。
年利率10%，若问现在应存入银行取多少钱，应该用10000元乘以（）。
A、复利终值系数（F/P，10%，5）B、复利现值系数（ P/F，10%，5）C、年金终值系数（ F/A，10%，5）D、年金现值系数（ P/A，10%，5）3、企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。
A 18%B 20%C 12%D 40%4、企业发行优先股，股息率10%，筹资费用率5%，则优先股资金成本率为（）。
A、10．53%B、9.26%C、8．78%D、7.49%5、在企业全部资金中，权益资本占50%。
债务资本占50%，则（）。
A、只存在财务风险B、只存在营业风险C、既存在财务风险又存在营业风险D、财务风险和营业风险相互抵销6、某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。
假定发行时市场利率为10％，则其发行价格应为（）元。
A 、1000 B、 1050 C 、950 D 、9807、若使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。
A、综合资成本B、边际资本成本C、债务资本成本D、权益资本成本8、关于财务杠杆系数，下列说法正确的有（）。
A、财务杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率的比值B、财务杠杆系数越大，表明企业财务风险越大，所有者收益变动可能性越大C、在其他条件不变时，负债比重越大，财务杠杆系数越大D、当负债为零时，财务杠杆系数为零9、当预计的EBIT＞每股利润无差异点时，运用（）筹资较为有利。
A 、负债 B、权益 C、负债或权益均可 D、无法确定10、下列哪项不决定应收帐款机会成本的大小（）。
A、每日信用销售数量B、同期有价证券利息率C、坏帐比率D、收款平均间隔时间二、判断题（共10分，每题1分）1.企业现金管理的目的应当是在收益性和流动性之间进行权衡。
2.收帐费用与坏帐损失呈反比关系，收帐费用发生的越多，坏帐损失就越少。
因此，企业应不断加大收帐费用，以便使坏帐损失降到最低。
3.利用留存收益与利用银行借款不同，前者不必承担资金成本，后者一定承担资金成本。
4.折旧虽不能增加企业资本规模，但它是内部融资资本来源。
5.债券价格可能高于面值，也可能等于或低于面值。
取决于市场利率与债券面值利率的关系。
若市场利率大于面值利率，则债券的价格高于其面值。
6.如果说筹资渠道是客观存在，那么筹资方式则属于企业的主观能动行为。
7.能够使企业的进货成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济进货批量。
8.优先股有固定利息，不管企业是否盈利，企业都必须支付当年优先股的利息，否则，优先股股东有权要求企业破产。
9.经营杠杆和财务杠杆都会对息税前盈余造成影响。
10.可转换债券具有明显的期权特征。
转换的选择权在债券持有人。
期权是有价值的，因此可转换债券的利率通常较低。
三、名词解释题（共3小题，每题3分，计9分）1.实际利率EAIR：2.存在期间Duration：3.可持续增长率SGR模型：四.问答题（共2小题，7+8=15分）1、为什么以利润最大化作为公司金融的目标是不正确的。
2、用信息经济学的观点分析为什么美国一些上市公司陷入了一边大额发放现金股利，一边增发股票筹资的怪圈，同时增加个人所得税和发行手续费的双重不利。
五.计算分析题（共4题，计46分）1、A公司的信用等级为AAA级，B公司为BBB级，面对的市场利率为：A B固定利率 5% 7%浮动利率 Libor-0.5% Libor+0.5%两公司都需要筹资1000万元, A需要浮动利率的筹资, B需要固定利率的筹资,C银行介绍两公司进行互换，A、B、C按照5：3：2的比例分配互换收益。
要求计算出双方各自节约的成本和交换的利率，并说明A、B、C之间的收益分配比例是由什么决定的。
（12分）2、某企业筹集长期资金，按面值发行债券1.6万张，每张面值100元，面值利率11%，筹资费用率2%，所得税率25%；以面值发行优先股8万股，每股10元，筹资费用率3%，股息率12%；分别计算债券和优先股的成本率，并说明为什么我国现在资本市场上没有公司发行优先股。
（10分）3、当前个人住房公积金贷款五年以上的年利息率为5.22%，还款付息方式为每月等额还款或者等本还款。
商业银行五年期定期存款的年利息率为5.76%。
老李现在需要买方，也有足够的现金支付房款。
但是鉴于两者利率的差别，老李办理的个人住房公积金贷款，然后把相应金额的钱在银行存了五年期定期存款。
请计算并分析，老李能获得他期望的利息差额吗。
不考虑利息税、贷款手续费以及利率变动的风险。
（12分）4、众信公司准备购入一台设备扩充生产能力，需要投资24000元，直线法折旧，使用寿命5年，5年后有残值收入4000元。
5年中每年销售收入16000元，付现成本第一年6000元，以后逐年增加修理费800元。
另需垫支流动资金6000元。
所得税率40%，资金成本10%。
要求计算投资回收期和净现值，并用净现值标准评价方案是否可行。
（12分）一.不定项选择题（每题2分共20分）1. A B2. D3. C4. A5. C6. B7. A8. A BC9. A 10. C二.判断题（每题1分共10分）1. √2. ×3. ×4. √5. ×6. √7. ×8. ×9. × 10. √三.名词解释题（每题3分，共9分）1. 实际利率（EAIR）：实际利率，也称有效利率，是按照复利计息的方式把各种不同计息周期的利率换算为以年为计算周期的利率。
在资金的时间价值计算公式中，所用的年利息率都是有效的年利息率。
因此，实际利率本身就有明确的意义，不需要给出计息周期。
2. 在期间(Duration)：是指投资项目的加权投资寿命，即把项目存在的各年，从第0年到最后一年，按其各年的权数，即各年所得的净现金流量（仅指生产经营期的净现金流入，不包括资本性支出）的现值对各年的年数进行加权平均。
计算公式为式中： Duration存在期间；t第t年；Pt第t年现金流量的现值。
3. 可持续增长率SGR模型（Sustainable growth rate）可持续增长率=本期每股股利的增加值÷上期每股股利=本期股东权益的增加量÷上期股东权益=公司收益留存率×本期盈利÷上期股东权益=公司收益留存率×股东权益收益率反映的是不改变工司资本结构、维持净资产收益率不变、不依靠外部力量公司可比保持的增长比率。
四.问答分析题（7+8=15分）1、利润最大化作为公司目标会存在的问题是：（1）没有考虑利润的取得时间和货币时间价值，容易导致公司的管理者采取短期行为。
短期行为是指为了短期利益而损害长期利益的行为，具有很大的危害。
3分（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系，不利于高效率项目的选择，会导致外延的扩大再生产，外延的扩大再生产是指以不断的增加投入的方式来增加产出，而不是提高效率，运用先进的技术和提高经营管理水平。
2分（3）没有考虑获取利润和所承担风险的大小，会使决策优先选择高风险、高收益的项目，一旦不利的事实出现，公司将陷入困境，甚至可能破产。
2分2.弗兰克认为：股利支付可以经常使公司处于资本市场的监督下，迫使管理者尽可能考虑投资者利益，从而降低代理成本，这部分代理成本的降低甚至超过因股利支付而增加的资本成本、税收成本、交易成本。
具体论述如下：2分（1）当公司要发行新的股票时，投资银行和相关的其他中介机构如会计师事务所等就会对公司所有经营状况进行全面审查监督，在这个过程中，投资者(股东)对管理层的监督利益进行决策。
长期保持公司与金融市场接触最主要意义就在于资本市场是对管理层最好的监督者。
2分（2）新的投资者在投资之前会仔细考察管理者行为，管理者为了尽可能抬高新融资工具价格以筹集更多发展资金，会积极、自觉降低代理成本。
亦即新的投资者相对于老投资者更有可能影响公司管理层降低代理成本。
2分（3）定期持续发放股利迫使公司进入资本市场筹集资金，会引致有利于投资者(股东)的监管机制的形成和公司负债----股权比例的调整，即使股利支付后公司并没有通过资本市场筹资，它们至少可以提高负债----股权比例，不至于利益转移给债权人。
2分五.计算分析题（共4小题，46分）1.计12分原利息负担合计：Libor—0.5%+7%= Libor +6.5%互换后利息负担合计：Libor+0.5%+5%= Libor +5.5%节省利息：Libor +6.5%-（ Libor +5.5%）=1%（4分）按5：3：2分配收益：0.5%，0.3%，0.2%（2分）A支付给市场5%，支付给B一个Libor，同时收到B的一个6%，实际负担Libor—1%；（2分）B支付给市场Libor+0.5%，支付给A6%，支付给银行0.2%，同时收到A的一个Libor，实际负担6.7%；（2分）银行收到B支付的0.2%。
（2分）2.（计10分）债券资金成本：11*（1-25%）/100*98%=8.42%（3分）优先股的资金成本：1.2/100*97%=12.37%（3分）优先股是资本市场发展到高级阶段的产物。
优先股的股息不能够像债券利息一样税前支付，因此优先股的资金成本高于债券的资金成本。
但是优先股是权益筹资，不会增加资产负债率，同时也不会分散公司的控制权，优先股的股东也没有获得超额收益的权利，因此，当资本市场发展到高级阶段的时候，才会出现优先股。
现在我国资本市场不够成熟，因此公司认为债券筹资或者股票筹资都优于优先股，因此不考虑采用优先股融资的方式。
（4分）3.（计12分）公积金贷款的实际利率：（1+5.22%/12）^12-1=5.3467%（4分）五年期银行定期存款的实际利率：(1+5.76%*5) ^0.2-1=5.1921%（4分）5.3467%-5.1921%=0.1546%公积金贷款的利率高于五年期银行存款利率0.1546%，因此老李不但不会得到利息差额，相反，还要亏损一些钱。
（4分）4.（计12分）折旧：（24000-4000）/5=4000（2分）各年现金流量：0：-24000+（-6000）=-300001: 16000-6000-(16000-6000-4000)*40%=76002: 16000-6800-(16000-6800-4000)*40%=71203：6640 4：6160 5: 5680+4000+6000=15680NPV=-30000+7600/1.1+7120/1.21……….=1725.53因此项目可行.。