2016年物流行业分析报告

2016年物流行业分析

目录

一、中国物流产业发展现状 (4)

1、物流服务提供运输及仓储两种服务 (5)

2、中国物流行业快速发展 (6)

3、行业分散，竞争激烈 (7)

二、物流产业发展问题 (8)

1、中国物流费用偏高..9

2、中国物流服务以企业自建物流为主，第三方物流渗透率低 (10)

3、中国物流设施智能化程度低..11

4、行业碎片化，信息不对称导致资源错配13

三、行业发展主要驱动因素 (14)

1、物流业获得政府政策支持 (15)

2、中国电子商务快速发展推动物流业发展16

3、跨境电商快速发展助推对应物流业发展17

4、第三方物流需求增长 (20)

5、智能化及信息化水平的提升..21

6、行业整合并购案例23

四、国企改革助推政策红利释放24

五、重点企业：中国外运 (25)

六、风险因素 (25)

在进出口放缓的背景下，物流业稳健发展。物流服务，涵盖物品从原材料到半成品到产成品到消费者手中的实体流动全过程。现代物流服务通过综合提供运输及仓储等简单物流成本，集成式管理，以经济的费用实现物品由供给地向需求地的

转移。中国物流行业虽然起步晚，但近年来发展迅速。中国社会物流总额由2004年的38.4万亿元人民币扩张至2014年的213.5万亿元人民币，10年间的CAGR达到18.7%，高于同期GDP增速。即使在近年来中国进出口增速显著方面的情况下，中国物流业的增加值在中国电子商务快速发展的推动下，也保持了10%的稳健增长。目前中国物流业仍处于成长阶段，行业分散，竞争激烈。部分小企业同质化严重，推低行业整体费率。

中国社会物流费用偏高。中国物流业相比美国等发达国家起步晚，还处在发展阶段，行业发展中存在某些问题。首先就是中国物流费用偏高。我们计算社会物流费用占GDP比例，中国这一比例约20%，而美国等发达国家这一比例约为10%。中国企业传统上以自建物流系统为主，第三方物流渗透率低。同时中国物流设施的智能化程度偏低，而行业分散导致信息不对称，从而造成资源错配，推高物流成本。另一方

面，物流业发展中的问题，也将是未来行业发展的提升空间所在。

电子商务的快速发展等因素将驱动物流业稳健增长。政府意识到社会物流总费用高企，支持物流业发展的政策法规持续出台。中国电子商务经历了飞速发展的大时代，近年来电子商务交易额的年均符合增速超过50%，物流业作为电子商务背后的重要支持而得到推动快速发展。电子商务的一个分支跨境电子商务在去年以来的到快速发展，特别是海淘的交易规模2014年及2015年预期增速都在100%左右，我们预期未来也会维持40%左右的快速增长。跨境电商特别是海淘的物流解决方案中，清关能力、是否具有海外关键位置的仓库及国内保税仓，都是重要的核心资源。跨境电商兴起利于拥有丰富资源的物流龙头企业乘势发展。中国企业对专业的第三方物流需求快速增长。信息技术及互联网技术在物流行业中的应用逐渐普及的趋势显现，这将提升中国物流企业的运营效率，节省物流

成本，并降低由于信息不对称而造成的资源错配，提升资源的使用率。

一、中国物流产业发展现状

物流服务，涵盖物品从原材料到半成品到产成品到消费者手中的实体流动全过程。现代物流服务通过综合提供运输及仓储等简单物流成本，集成式管理，以经济的费用实现物品由供给地向需求地的转移。中国物流行业虽然起步晚于发达国家，但近年来发展迅速。中国社会物流总额由2004年的38.4万亿元人民币扩张至2014年的213.5万亿元人民币，10年间的CAGR达到18.7%，高于同期GDP增速。即使在近年来中国进出口增速显著方面的情况下，中国物流业的增加值在中国电子商务快速发展的推动下，也保持了10%的稳健增长。目前中国物流业仍处于成长阶段，行业分散，竞争激烈。部分小企业同质化严重，推低行业整体费率。

1、物流服务提供运输及仓储两种服务

物流服务，按照教科书的定义，是指物品从原材料到半成品到产成品到消费者手中的实体流动全过程，是指为了满足客户的需求，以最低的成本，通过运输、保管、配送等方式，实现原材料、半成品、成品或相关信息进行由商品的产地到商品的消费地的计划、实施和管理的全过程。

更具体的讲，物流服务就是向客户提供运输（包括海运、空运、铁路运输及道路运输）及仓储（包括储存、拼箱/拆箱、交叉配货）两种服务。

图1中给出了一个从供应商提供原材料，到制造商配送产成品至分销商，最后转运至终端客户的全程物流服务示意图。

现代物流服务，

就是将物流服务中仓储及运输等简单物流服务综

合起来，集成式管理，从而降低物流总成本，以经济的费用，实现物品由供给地向需求地转移。

2、中国物流行业快速发展

中国物流行业，虽然起步比欧美等发达国家晚，但是近年来随着国民经济的发展，物流产业规模快速扩张。

根据万德数据库的数据，中国社会物流总额，由2004年的38.4万亿元人民币增长至2014年的213.5万亿元人民币，在十年的时间里扩张了约6倍，年均符合增长率为18.7%。这一数据比同期中国GDP的年均符合增长率14.7%高4个百分点。

我们注意到，即使在近年来中国的进出口放缓的宏观背景下，物流行业仍然录得稳健的增长记录。

图3对比了中国进出口总额的同比增速与中国物流业增加值的同比增速。从图中的数据可以明显看出，2011年以

后，中国进出口的增速明显放缓，逐步回落至5%以下。而同期物流业增加值同比增速表现却没有随中国进出口放缓而放缓。过去几年中国物流业增加值同比增速一直保持在10%左右的稳健增长。我们认为物流业的稳健发展很大程度上受到中国电子商务快速发展的推动。

3、行业分散，竞争激烈

中国物流行业目前是一个非常分散的行业，企业规模小、数量多，市场竞争激烈。截至2014年底，中国第三方物流注册企业超过73万家。行业的市场集中度很低，前十大第三方物流企业的市场份额为8%，50大企业市场份额仅为11%。

由于企业数量众多，部分小企业同质化严重，不能提供高附加值服务，导致行业价格竞争激烈，拖低行业整体费率。

我们认为中国物流行业由于起步晚，目前总体处于成长阶段，体现行业分散竞争激烈的特性。而对比美国物流行业，在