财务管理学模拟试卷四答案

《财务管理学》模拟试卷四

一、【单项选择题】(本大题共5小题，每小题2分，共10分)。

1、在实务中，人们习惯用（ B ）数字表示货币时间价值。

[A]绝对数[B]相对数

[D]指数 [C]平均数

2、贴现率越大，利润指数（ C ）。

不变大 [B][A] 不确定[C]越小 [D]3、在一定范围内，成本总额随着产量的增加而增加的成本是（ B ）。

[B]变动成本制造成本[A]

[D] [C]固定成本混合成本4、按照固定股利支付率政策，假定公司固定股利支付率为25%，税后净利润为1000万元，今年年末股利分配时，发放股利（ C ）万元。

[A]375 [B]360

[D]0

[C]250。） C 、下列各项指标中，与贴现率的大小无关的是（5 利润指数 [B][A]净现值内部报酬率动态投资回收期[D][C]

【判断题】二、(本大题共5小题，每小题2分，共10F。)正确的填T，错误的填分、资产负债比率反映长期债权人的债权安全程度，是企业以其资产提供的物质保障程度。6 ）T（）（7、企业计提折旧从销售收入中转化来的新增的货币资金，它可以增加企业的资金总量。F、由于项目投资的投入、回收及收益的形成均以现金流量的形式来表现，因此，在整个项目8 计算期的各个阶段上，都可能发生现金流量。（T）F）、如果一个方案的获利指数大于一9,表明其报酬率没有达到预定的贴现率。（、债券价格确定的基本公式是指在复利方式下，通过计算债券各期利息的现值及债券到期10 ）（收回收入的现值来确定债券价格的估价方式。T

三、。分，共20分）210【填空题】（本大题共小题，每小题）是指通过计算某一项目的各构成部分在项目中所占比重，揭示项目结构百分比分析法（11、内部整体结构的分析方法。 12现金流量比率、（）包括短期债务现金流量比率和全部债务现金流量比率。成本费用利润率、13（）是指企业利润总额与成本费用总额的比率。个人股、14（）为社会个人或本公司职工以个人合法财产投入公司形成的股份。、15财务杠杆利益（）是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给权益资本带来的额外收益。1

16、（违约风险）是指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。

17、（短缺成本）是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。

18、（直接材料成本差异）是指一定产量产品的直接材料实际成本与直接材料标准成本之间的差异。

19、（可控性原则）是指各责任成本中心只能对其可控制和管理的经济活动负责。

20、（价值管理作业）是指那些负责综合管理工作的部门作业。

四、【名词解释】（本大题共4小题，每小题4分，共16分）。

21、系统性风险——（又称不可分散风险和市场风险），是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性。系统性风险通常用β系数表示，用来说明某种证券（或某一组合投资）的系统性风险相当于整个证券市场系统性风险的倍数。

22、累积优先股——是指在某个营业年度内由于经营成果较差而未支付的股利可以累积起来，由以后的营业年度补发其股利的优先股股票。通常发行这种股票的公司只有把积欠的优先股股利全部支付以后，才能支付普通股股利。

23、财务杠杆——是指在企业运用财务费用固定型的筹资方式时（如银行借款、发行债券、优先股）所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

24、经济批量——是指每次订购货物（材料、商品等）的最佳数量。

五、【简答题】（本大题共4小题，每题6分，共24分；）

25、简述企业筹集资金的动机。

答：（一）新建筹资动机是指在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。企业新建时，要按照经营方针所确定的生产经营规模核定固定资金需要量和流动资金需要量，同时筹措相应的资本金，资本金不足部分即需筹集短期或长期的银行借款（或发行债券）。

（二）扩张筹资动机是指企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业，通常会产生扩张筹资动机。扩张筹资动机所产生的直接结果，是企业的资产总额和权益总额的增加。

（三）偿债筹资动机是指企业为了偿还某项债务而形成的借款动机。偿债筹资有两种情况：一是调整性偿债筹资，即企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有的资本结构，举借一种新债务，从而使资本结构更加合理；二是恶化性偿债筹资，即企业现有的支付能力已不足以偿付到期旧债，被迫举新债还旧债，这表明企业财务状况已经恶化。

（四）混合筹资动机是指企业既需要扩大经营的长期资金又需要偿还债务的现金而形2．

成的筹资动机,包含了扩张筹资和偿债筹资两种动机，结果既会增大企业资产总额，又能调整企业资本结构。

26、简述发行可转换债券的优缺点。

答：1、发行可转换债券的优点

（1）债券成本低。发行可转换债券可使公司在换股之前得以低廉费用筹集额外资金。

（2）公司可获得股票溢价利益。可转换债券所设定的每股普通股的转换价格通常高于每股普通股当期价格，因此若债券能换股，公司便可以高于当期价格的

溢价发行股票。

2、发行可转换债券的缺点

（1）实际筹资成本较高。虽然可转换债券可使公司以较高股价出售普通股，但换股时普通股股价随之上涨，则其实际筹资成本会高于发行纯债券成本。（2）业绩不佳时债券难以转换。若公司经营业绩较差，则可转换债券大部分不会转换为普通股，因此公司将会处于债券困境，轻则资信和形象受损，导致今后股权或债务筹资成本增加，重则会被迫出售资产偿还债务。

（3）债券低利率的期限不长。可转换债券拥有的低票面利率，会随着债券转换而消失；如利用认股权证筹资，可使公司的低票面利率长期存在下去，直到债券到期。

27、简述证券投资组合的具体方法。

答：常用的证券投资组合方法主要有以下几种：

（一）投资组合的三分法。投资于有价证券的资金也要进行三分，即三分之一投资于风险较大的有发展前景的成长性股票；三分之一投资于安全性较高的债券或优先股等有价证券。三分之一投资于中等风险的有价证券。

（二）按风险等级和报酬高低进行投资组合。证券的风险大小可以分为不同的等级，收益也有高低之分。投资者可以测定出自己期望的投资收益率和所能承担的风险程度，然后，在市场中选择相应风险和收益的证券作为投资组合。（三）选择不同的行业、区域和市场的证券作为投资组合。这种投资组合的做法是：

1、尽可能选择足够数量的证券进行投资组合，这样可以分散掉大部分可分散风险。

2、选择证券的行业也应分散，不可集中投资于同一个行业的证券。

3、选择证券的区域也应尽可能分散，这是为了避免因地区市场衰退而使投资遭受重大损失。

4、将资金分散投资于不同的证券市场，这样可以防范同一证券市场的可分散风险。

（四）选择不同期限的投资进行组合。这种投资组合要求投资者根据未来的现金流量来安排各种不同投资期限的证券，进行长、中、短期相结合的投资组合。

28、就公司的经营需要来讲，存在哪些影响股利分配的因素?

答：1、盈余的稳定性。 2、资产的流动性。 3、举债能力。

4、投资机会。

5、资本成本。

6、债务需要。

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六、【计算题】（本大题共2小题，每题10分，共20分；）

29、某企业生产并销售M产品，该产品单价5元，单位变动成本4元，固定成本为5000元，预计信用期若为30天，年销售量可达1万件，可能发生的收账费用为3000元，可能发生的坏账损失率为1%。若信用期为60天，年销售量可增加2000件，但可能发生的收账费用为4000元，增加销售部分的坏账损失率为1.5%，假定资金成本率为10%。要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。