如何用银华日利玩转年化8.2﹪的套利
国庆学四招 年底翻两倍(二)洗盘
看不懂洗盘，洗盘就是地狱。
看得懂洗盘，洗盘就是天堂。
很多朋友在实战中都会遇到这样的情况，刚买完就下跌，一卖出就上涨。
有时候短线会这样，有时候甚至会在中线行情启动点上发生。
这种情况没什么奇怪，市场的本质的就是让少数人赚钱，即便从基本面与技术面来看个股都符合买入标准，但是一轮行情下来也还是少数人盈利。
很多时候由于经济周期原因，某一阶段会让大部分A股交易者在账面上挣钱，但真能把盈利落袋为安的还是少数。
在这种原理背景下，朋友们更要对涨跌节奏有一个把握，也就是之前曾经在系列周日博文中讲的“选时与择机”。
今天趁此机会把节奏问题与洗盘手法结合一起来分析个股走势，帮助大家进一步了解主力资金常见运行规律。
洗盘大体分为主动洗盘与被动洗盘。
主动洗盘可以理解为市场整体还没有调整，个股就先回档，表现形式上可以是个股高点比大盘高点形成的早，或者大盘上涨但个股下跌。
被动洗盘基本上就是跟随市场调整，个股形态上刚刚突破，但受制大盘调整，股价还是会下跌。
一般来讲，市场不是一波典型多头行情时，偏爱做主动洗盘的个股。
当然了这只是个人偏好，大家可以根据对比个股节奏细节，自行甄别。
个股洗盘通常具备以下几个特征：第一，回档的空间不会太深。
主力建仓的成本区不能失守。
正常的回档，在数理统计上，大多会选择在前一波涨幅的66.7%、61.8%、50%（极个别情况下受大盘急剧下跌影响会跌破50%的位置，到38.2%）的位置上止跌盘整。
具体举例，一波行情从10元，涨到20元，涨幅10元。
对应的正常回档价位分别是16.67元、16.18元、15元（极端13.82元）。
在形态上，也大多会选择在前一波已突破高点之上震荡洗盘。
第二，回档前的高点一般不会具备过重的压力。
表现就是这一轮高点成交量较少，且高位震荡时间不长。
有些个股可能顶部成交量也不多，但是横盘时间较久，慢慢悠悠的震荡，直到均线系统高度粘合，一根力度阴线拍下来，让震荡整理平台成为重要压力。
大多数这种形态后的调整都不是洗盘。
银华日利详细操作指南
场内T+0货基银华日利详细操作指南股市震荡加剧，场内投资者的“避风”需求愈加明显了，从“场内余额宝”银华日利（511880）的规模扩张和活跃交投上可见一斑。
银华日利（511880）是一种近乎无风险的现金管理工具，是一种货币基金，但是其又和普通的货币基金有所不同，银华日利（511880）是一种场内交易型货币基金，也就是说它不仅可以在场内进行申赎，而且可以在场内进行买卖。
从8月3日到9月8日，银华日利由218亿份猛增到417亿份，一个月的时间暴增近200亿份。
银华日利（511880）为什么有如此高的流动性？首先，银华日利（511880）买卖、申赎无上限，有效避免在申赎达到上限后投资者提交的申赎申请形成“废单”、当日闲置资金空转的情形；其次，银华日利（511880）实行“T+0”回转交易，买入的基金份额当天就能卖出，日内可以无限次地反复买入、卖出。
对投资者来说，“T+0回转”主要有三重意义：第一，买入银华日利（511880）后，当天投资仍不受限，一旦股票以及其他品种出现交易机会，还能随时参与，不错失交易时机；第二，资金量较大的投资者，可以利用买卖之间的价差，在不占用过夜资金的前提下，博取价差套利收益；第三，银华日利（511880）目前不设置买卖、申赎上限，流动性有充分保障，“T+0回转”后流动性还将持续升级，买卖价差将缩窄，更便于投资者以稳定、合理的市场价格快速买卖。
如何溢价套利如银华日利在2014年2月14日至20日之间分别出现了较大幅度的溢价，单位净值的平均溢价金额为0.0736元，其中最大溢价出现在2月18日，单位净值溢价0.1465元。
也就是说，假设投资者当天持有银华日利份额，并且当天在二级市场上卖出、从一级市场上申购1份额的基金，则可锁定0.1465元的收益。
假设当天进行100份基金份额的卖出申购套利，在不考虑手续费的情况下，投资者当天可以几乎毫无风险地获得14.65元收益，而期间平均也可获得近7.36元的投资收益。
银华日利(511880)资料
交易规则
T 日买入，T日可赎回，T日可卖出（2013年12月9日起实施）
5、免佣名单
序号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
20
21
证券公司名称
爱建证券有限责任公司 安信证券股份有限公司 渤海证券股份有限公司 财达证券有限责任公司 财富证券有限责任公司 财通证券有限责任公司 长城证券有限责任公司 长江证券股份有限公司 大通证券股份有限公司 大同证券经纪有限责任公司 德邦证券有限责任公司 第一创业证券股份有限公司 东北证券股份有限公司 东莞证券有限责任公司 东海证券股份有限公司 方正证券股份有限公司 广州证券有限责任公司 国都证券有限责任公司 国海证券股份有限公司
周五收盘前
利用每周非交易时间 赚取货币基金收益
逢节假日前
买入
利用节假日非交易时间 赚取货币基金收益
股市机会凸显时 卖出
每年现金分红前
利用年底现金分红机会 赚取超额收益
资金长期闲置时
资金增值，择机入市
当日价格较低时
利用不同时点价格差异赚取收益 当日价格较高时
3、买卖时机
申购卖出
当二级市场交易价格出现溢价、或者购买金额不足一手时，投 资人也可以选择“申购卖出”的操作，具体操作方式如下：
6、一级交易商名单
序号
券商
1
安信证券股份有限公司
2
渤海证券股份有限公司
3
财达证券股份有限公司
4
长江证券股份有限公司
5
长城证券有限责任公司
6
第一创业证券股份有限公司
7
东北证券股份有限公司
8
东海证券股份有限公司
银华日利投资手册
银华日利511880信用交易账户余额宝银华日利投资手册目录产品概述篇 (3)一、银华日利基金概述 (3)二、银华日利基金经理 (4)三、银华日利主要功能 (4)产品业绩篇 (5)一、累计净值稳步增长 (5)二、较高的年化收益率 (5)三、稳步增长的交易价格 (6)交易技巧篇 (6)一、交易基本制度 (6)二、买入、卖出操作程序 (7)三、收益估算 (7)四、交易费用 (7)普通投资账户理财篇——百姓理财工具 (8)一、优势分析 (8)二、交易指南 (8)信用交易账户理财篇——融资融券余额理财首选 (9)一、优势分析 (9)二、交易指南 (10)机构投资账户理财篇——良好的财务管理工具 (12)一、优势分析 (12)二、交易指南 (12)QFII账户理财篇——闲置资金的管理工具 (13)一、优势分析 (13)二、交易指南 (13)附录：银华日利交易型货币市场基金投资价值分析 (13)产品概述篇银华基金始终致力于为积极参与股市的投资人提供简便、高效率、多样化的交易工具。
在成功推广分级基金，为投资人提供看多杠杆工具的基础上，我们再次为择机入市的闲置资金提供新的选择。
银华日利成立于2013年4月1日，是A股市场最早的货币ETF之一。
随着银华日利被纳入融资融券抵押物之后，银华日利以其良好的收益率、较高的抵押率、交易的便捷性，吸引了越来越多投资人关注的目光。
一、银华日利基金概述二、银华日利基金经理于海颖女士，经济学硕士。
曾在北方国际信托投资股份有限公司、光大保德信基金管理有限公司从事固定收益投资研究工作，历任研究员、交易员、基金经理助理、光大保德信货币市场基金基金经理、光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理。
2010年11月加盟银华基金管理有限公司。
现任“银华信用四季红债券型证券投资基金”、“银华货币市场证券投资基金”、“银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）”、“银华交易型货币市场基金”、“银华信用季季红债券型证券投资基金”基金经理。
套完整的无风险套利方法
一套完整的无风险套利方法最近从实践中总结了一套完整的无风险套利方法，可以让我们的场内资金得到充分利用，用得好保你10%的收益还无风险，想不想试一试。
图片发自简书App这套方法的核心产品是一类基金，它既可以像传统基金那样申购赎回，又可以像股票那样在二级市场买入卖出，这种基金叫交易型基金。
这类基金严格来说是不会亏的，而且操作的好可以取得很好的收益，这就很吸引我了。
举个例子，有一种叫场内交易型货币基金的品种，它也是货币基金，有固定的收益，但它同时又可以进行交易，这样的一个好处就是它的市场价格与它的净值之间就可能存在差价，这时候就可以进行套利了。
以我喜欢交易的一个货币基金——华宝添益来说。
交易型货基——华宝添益首先介绍一下华宝，整个市场一共有19只货币ETF,而华宝添益为中国场内最大货币基金、沪深两市最大基金、全球最大固定收益类上市基金，其每日成交金额高居沪深两市所有挂牌股票和基金排行第一。
其实大家也没必要记住那么多，只要知道华宝是场内成交量最大的货币ETF，而成交量大的好处就是你不用担心你买的华宝卖不出去或者不能赎回，而其它成交量小的货基我就不敢保证了。
这个原理也很简单，因为总量不变，有买才有卖，没有买家你卖给谁，而成交量这时就显得非常重要了。
除了华宝，还有一个叫银华日利的货基成交量也很大，所以大家如果想玩这个，最好就挑这两个练手。
这里需要注意的是，银华的净值是每天叠加的，而华宝的净值是基本不变的，所以我习惯用华宝，这样我可以很快的计算出我能取得的收益。
图片发自简书App好了，知道了这些就可以进行操作了。
操作也很简单，只要有股票账户就可以交易，申购赎回找到类似“场内货币基金申赎”这样的选项，每个券商名称可能不一样，需要大家自己动手查找。
华宝的代码为511990，那么申赎的时候输入代码就是511991，这是他们规定的，没有为什么，只需要记住加1即可。
买卖就更简单了，和买卖股票操作是一模一样的，这里就不细讲了。
套利的例子
套利的例子套利的概念套利是指通过利用不同市场之间的差异，以获得利益的交易行为。
在金融市场中，套利常常通过买入低价资产并卖出高价资产来实现。
套利的主要目标是从价格差异中获得风险几乎为零的利润。
套利策略通常基于以下两个主要原则：一个市场的价格反映了所有可用信息，价格差异不会持续很长时间。
因此，套利交易者通过发现价格差异，并迅速入场买入低价，卖出高价，从而获得利润。
例子一：货币套利货币套利是一种常见的套利策略，它利用不同国家/地区的货币汇率变动。
举个例子，假设美元/欧元的汇率是1美元兑换0.85欧元，而美元/日元的汇率是1美元兑换100日元。
现在，我们可以通过以下操作来进行货币套利：1.借入100美元。
2.将100美元兑换成100 * 0.85 = 85欧元。
3.将85欧元兑换成85 * 100 = 8500日元。
现在，我们就拥有了8500日元。
如果我们将8500日元兑换成美元，假设兑换率为100日元兑换1美元，我们将获得85美元。
因此，通过这个例子，我们获得了额外的85 - 100 = -15美元。
这是一个经典的无风险套利策略，因为利用的是货币汇率差异。
例子二：股票套利股票套利是通过利用不同交易所或市场上的股票价格差异来实现的。
举个例子，假设在A交易所，某只股票的价格为100美元，在B交易所，同一只股票的价格为105美元。
现在，我们可以通过以下操作来进行股票套利：1.在A交易所购买该股票，花费100美元。
2.同时，在B交易所卖出该股票，获得105美元。
通过这个例子，我们获得了5美元的利润。
这是一种简单的股票套利策略，因为价格差异是由不同市场带来的。
例子三：商品套利商品套利是指通过利用不同地区的商品价格差异来实现的套利策略。
例如，某种商品在国内市场的价格为100美元，在国际市场的价格为110美元。
现在，我们可以通过以下操作来进行商品套利：1.从国内市场购买该商品，花费100美元。
2.同时，将该商品出口到国际市场，获得110美元。
可以套利的场内货币基金
44 | 2020 AUGUSTFUND 基金可以套利的场内货币基金可以通过如基金公司、互联网平台、银行等渠道购买的场外货币基金一直是很多人闲钱理财的最爱，其实场内货币基金依然有很多套利机会。
文/优 美A 股全线上涨，货币基金与股市投资的跷跷板作用或逐步释放。
统计数据显示，截至7月3日，27只场内货币基金，收盘贴水率为正的只有3只，这一情况，与6月24日形成逆转。
除此之外，当前货币端比较宽松，存在资金溢出的情况，导致货币基金供过于求，因此货币基金的收益率持续下跌，目前仅维持在1.5%至2%之间。
面对当前的折价，不少小伙伴都在考虑套利。
确实，当前场内货币基金与股市的跷跷板效应正在凸显，不少基金跌出套利机会，此时如果操作得当，是有馅饼可以捡的。
不过，场内货币基金与场外货币基金一样，不仅可以在证券账户里交易，也有不同的类型。
针对不同类型的场内货币基金，投资者如何把握交易原则，并成功获取套利机会呢？目前来看证券账户场内的货币基金主要有3类：申赎型、交易型、交易申赎型。
申赎型申赎型场内货币基金，指可以申购赎回，不能直接像股票那样买卖的货币基金。
证券账户中有不少T+0货币基金，只能申购和赎回。
当日申购当日起息，赎回当日不计利息。
比如汇添富收益快线货币A（519888），周一申购，周二赎回秒到账户，过1晚计1天利息；周五申购，下周一赎回当时到账，过3晚算3天利息（周五、周六、周日）。
按照交易规则，投资者如果在周四做1天期逆回购计3天利息，而这类场内货币基金在周五申购周一赎回，也是计3天利息。
如果能够用周四逆回购+周五申购场内货币申赎型货币基金，那么同样是资金占用4天，投资者却可以得到6天利息，折合年化收益率能到6%。
交易型与申赎型不同，场内交易型货币基金可以像股票那样直接买卖。
它的价格当日是波动的，因优 美知名理财投资人，具有多年投资理财实战经验。
专注低风险理财领域，信奉做有安全线的投资。
基金 FUND为交易型货币基金都是T+0机制，当天买入，马上就可以卖出，所以有可能当日赚到（亏掉）价差。
华宝添利银华日利，操作技巧★★★★
华宝添利银华日利，操作技巧★★★★华宝添益华宝添益是国内首只上市交易型货币市场基金，由华宝基金发行，于2013年1月登陆上交所上市交易。
华宝添益目前是中国场内最大的货币基金，规模为1532亿元（集思录2018年8月22日数据），2018年8月20日的成交额为90.2亿元。
华宝添益的买入/卖出代码为511990，申购/赎回的代码为511991。
从下图可以看到，华宝添益的价格很稳定的保持在100元左右，成一条直线。
这是因为华宝添益每天收盘后的净值都保持在100元整，而每天持有华宝添益产生的收益，如果不满100元的收益会单独存放，如果满100元就会通过华宝添益份额的形式转给投资者，总之在你卖出或者赎回时是不会少给你收益的。
华宝添益价格走势图华宝添益在买入/卖出或者申购/赎回时的收益怎么计算？参考华宝添益给出的官方答案：买入/卖出T日买入华宝添益之后，当天（T日）就确认基金份额并开始享受收益，基金份额T日可赎回，T日可卖出。
T日卖出华宝添益之后，资金即时可用（可买股票等场内品种），不享受当天收益，资金T+1日可取。
申购/赎回T日申购华宝添益之后，T+1日确认基金份额并开始享受收益，T+2日份额可卖出。
T日赎回华宝添益之后，仍享受当日基金收益，T+2日可用（可买股票）或可取。
那么，场内货币基金有哪些获利的方式？1、长期持有我们以银华日利为例。
下图是银华日利的月K线图，可以看到，银华日利近些年每年收益大概在2.5%-4.5%之间，一般年份在3.5%左右。
这个收益率虽然看起来不高，但已经高于一年期的定存利率了，而且流动性极好。
2、做差价华宝添益和银华日利都可以做T+0交易，也即是当天买入，可以当天卖出。
虽然华宝添益和银华日利一般每天价格波动很小，大部分时间的波动都在0.03%以内，但由于很多券商（买入之前请和自己的券商确认）都将华宝添益和银华日利的交易手续费设置为0，所以还是有可能能赚到差价收益。
比如银华日利每天的价格走势，大多数日期都呈现上午价格较低，下午临近收盘的时候价格较高的现象，所以我们可以在每天的上午买入银华日利，下午临近收盘卖出（卖出后做逆回购或者买股票，该干啥干啥），来获得非常微薄的差价收益。
张翼轸：教你如何用华宝添益玩转年化8.1%的套利
张翼轸：教你如何用华宝添益玩转年化8.1%的套利回购利率反弹，交易所货基华宝添益的价格相应地明显折价。
这一折价，就折出了8.1%的套利空间。
其实，历史上华宝添益的单日套利收益甚至有超过30%的时候。
借这个事件，再次好好来说说华宝添益这个交易所货币市场基金的多种特殊玩法，喜欢微操作套利的朋友，不可错过啊。
当然，在说套利技巧之前，还得简单介绍下华宝添益到底是什么。
华宝添益(511990)本质上是一只货币市场基金，这点上和大家知道的余额宝、理财通背后的货币市场基金一样。
但是华宝添益创新的地方就在于，除了传统的一级市场申购、赎回之外，它的份额还在上证所市场交易，你只要有股票账户就可以在二级市场买卖。
正是这样一二级市场的双重结构，给华宝添益带来了许多玩法，下面一一介绍，其中套利操作是第二和第三种玩法，请耐心阅读。
玩法一：股市空仓时的现金管理股市险恶，不好操作，这是许多人的共识。
对于一个成功的短线操作者，就要学会休息，一味不断交易，只会越输越多。
休息的时候资金怎么办？躺在股市保证金账户显然不是好选择。
虽然余额宝、理财通大行其道，但是对于股市玩家不是好选择——姑且不说余额宝即时赎回有5万元的限额——即时没有，他们申购当天和赎回当天没有利息的结算结构，对于往往要频繁在货币市场基金和股票之间转换的短线玩家就不合适了。
这点上，华宝添益 (511990) 这样的交易所货币市场基金就很好了，当你觉得股市没机会的时候，直接用资金像买股票一样去买华宝添益(511990)后，当天就可以享受并不算低的利息收益了(最近的7日年化收益在4.2%)——余额宝们虽然稍高，但是当天却没收益，所以对短线客还是华宝添益的收益实打实。
本站的老读者或许会问，用华宝添益(511990)和以前介绍过的交易所逆回购相比哪个更好呢？综合来看，华宝添益(511990)更好。
一方面，交易所逆回购收益率不稳定，比如7天回购，前几天就只有2.5%左右的水平；而且日内尾盘往往还会跳水，而股民一般也就是到尾盘才能决定当日不买股票打算现金入仓赚利息；另一方面，逆回购是不可逆的，虽然你可以早盘高位就执行锁定收益，但是一旦下午出现消息刺激的大行情(类似上周五那样优先股刺激的大涨)，你就只能干瞪眼看着哭了。
日历套利交易策略
日历套利交易策略日历套利，也被称为时间套利或者跨期套利，是水平套利的一种组合策略。
该策略特点在于，投资者就期权到期日时间进行差别化交易以寻求套利机会。
在正式介绍日历套利之前，有必要简单归纳下前篇章所述的蝶式组合与鹰式组合中性特点。
作为中性策略，蝶式组合与鹰式组合的盈利性并不建立在看多或看空市场的头寸上，而是建立在对于市场波动率的判断。
买入蝶式或是鹰式，意味着投资者可以从时间价值的消减中获得收益，并且可以锁定股指大幅度上下剧烈波动的风险。
然而，由于蝶式与鹰式组合所涉及操作的期权数量较多，构建交易成本也相应较高，对于普通投资者而言，也许并不适用。
日历套利既结合了蝶式与鹰式组合的优点，即买入操作的投资者得以从窄幅振荡市的时间价值消减中获利并控制风险，又舍去了敲定三、四笔期权操作的手续费与复杂性，对于普通投资者而言更易上手与操作。
严格意义上说，执行日历套利策略的交易者仅仅交易时间差异，而并不交易标的资产的实质性价格变化。
在买入日历套利组合中，通常涉及两笔期权的操作，投资者买进一定数量的某个未来月份将到期的期权，与此同时，卖出相同数量执行价相同，但到期时间更近的期权。
买入日历套利盈利示意图日历套利的盈利点主要在于期权的因时减值因素，由于近期到期期权因时衰减远胜于远期到期期权，便存在了套利的机会。
随着时间的消逝，因时减值的作用在近期到期期权上程度会比到期日较远的期权要大的多，即近期期权价值的衰减要远胜于到期日较远的期权，如此，投资者在近期期权到期日前将该套利头寸平仓了结，以获取远、近期权的价值基差的变化。
日历套利的优点在于初始投资相对便宜，并且很容易调整头寸组合。
由于日历套利构建初始是一种债务套利行为，其最大的风险虽然是初始构建时所付出的权利金成本，但相应锁定了风险。
构建时费用有限，日历套利的风险收益却比较可观。
如果期权的隐含波动率上升，即期权价格发生跃升，但标的资产价格并未实质性变化时，交易者在短期内便可以获得可观的盈利。
【银华日利基础篇】和国债逆回购P...
【银华日利基础篇】和国债逆回购P...在场内闲置资金管理工具中，国债逆回购应该是大家都特别熟悉的品种了，每到节假日前资金趋紧时，国债隔夜逆回购的利率往往大幅飙升，非常吸睛。
其实，面对强大的国债隔夜逆回购，小利也是丝毫不怯场的，今天小利就带着自家的银华日利，“挑战“一下国债逆回购，看看银华日利相比国债逆回购有哪些独特的优势。
为了方便大家查看，小利把银华日利和国债逆回购PK的六大项目做了表格,概览如下：接下来，小利就给大家对比下6大项目的明细。
1.T 0回转交易对比国债隔夜逆回购是无法进行T 0回转交易的，而且如果已经在当日参与了，那么是没有办法撤销订单的，资金只能等到下一个交易日才能使用。
在这一点上银华日利略胜一筹，银华日利作为交易型货币基金，在场内可以无限次的进行T 0交易，卖出当天也可以买入其他品种，还可以直接利用日内波动低买高卖赚取价差交易，特别灵活。
2.操作便利性对比在操作便利性上，国债隔夜逆回购如果想要持续获得利息，必须要每日进行“滚存”操作，才能获得收益，对于想要在一段时间内放置闲置资金的朋友不太友好。
相比之下，银华日利就可以发挥交易型货币基金的优势啦，如果想长期持有，那么无论场内买入还是申购，都是一次性操作，非常的方便，而且持有的份额在享受收益的同时还可以随时在场内卖出或者参与套利，岂不是美滋滋？3.QFII账户、融资融券信用账户能否参与？按照国债逆回购的规则，QFII账户和融资融券信用账户都是无法参与交易的。
对于银华日利来讲，这些统统不是问题，QFII账户和融资融券信用账户都是可以投资的。
4.交易费用上交所隔夜逆回购的手续费约为十万分之一，虽然已经很低了，但是！还有更低的。
你想要的0佣金，银华日利就可以做到。
只要是在银华日利的免佣金券商交易，那么无论买入卖出都是没有手续费的，如果这个券商同时是银华日利的一级交易商，那么申赎也是免手续费的。
5.折溢价套利国债逆回购只有一个交易方式，所以没有套利的空间。
机构资金“屯兵”打新__场内货基折价攀升现买入良机
2014年第24期
基金观察|基金·机构Fund ·Institutions
6月18日，暂停数月的IPO 再次重启，场内资金打新热情高涨。
大量保证金从场内货基撤出，引发交易型货币基金全面出现大幅折价。
其中，银华日利（511880）收于101.935元，预估折价率达到0.26%，约为持有该基金13天的收益水平，场内买入现难得良机。
有业内人士表示，根据调整后的新股询价与申购细则，本轮新股供给数量控制较为严格，发行价相对较低，而网下中签机构不设上限，这使得众多机构重金“屯兵”新股发行，资金竞争异常激烈。
预计，今日冻结资金或将超过2000亿，而这使得交易所债券市场和银行间市场资金价格同时上扬。
其中，1天的国债逆回购价格在收盘前突然飙升，瞬间峰值达到30%，较
上一日涨幅达500%左右，可见场内资金流动性压力仍然较大。
另外，新型的保证金理财工具——场内货基同样遭遇资金大幅撤出。
而银华日利为场内交易型品种，投资者可以选择赎回或在二级市场卖出，因此，当资金大幅卖出时，二级市场会呈现折价交易状态。
昨日，银华日利盘中最低价达到101.730元，按照预估净值计算，折价空间相当于15天收益水平。
如果投资者在这个价位买入并持有，等待场内出现溢价后再卖出，能够获得货币基金收益外的折价收益空间。
而据估算，如果参与套利，资金占用2天，则年化收益率约达
93%。
机构资金“屯兵”打新
场内货基折价攀升现买入良机
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如何用银华日利玩转年化8.2﹪的套利
如何⽤银华⽇利玩转年化8.2﹪的套利在说套利之前，还是先谈谈何为银华⽇利？⼤家预计都熟悉了余额宝、理财通等货币基⾦。
没错，银华⽇利也是⼀个货币基⾦。
不同的在于：银华⽇利出了可以申购和赎回以外，还可以在股票账户进⾏交易。
不放⼼的朋友，可以看看产品的投资范围：本基⾦投资于法律法规及监管机构允许投资的⾦融⼯具，具体包括：现⾦；短期融资券；通知存款、1年以内（含1年）的银⾏定期存款、⼤额存单等银⾏存款；期限在1年以内（含1年）的中央银⾏票据；期限在1年以内（含1年）的债券回购；剩余期限在397天以内（含397天）的国债、⾦融债、中期票据、资产⽀持证券等债券品种；中国证监会及/或中国⼈民银⾏认可的其它具有良好流动性的货币市场⼯具。
1.场内交易货币基⾦虽然余额宝、理财通⼤⾏其道。
由于余额宝、理财通这类产品当天申购和赎回是没有利息。
有部分还有取现限制。
所以对于股票和基⾦等投资者的⼈来说，多余的资⾦选择交易所T 0交易货基就会是⼀个好的去处。
同时也不⽤来回切换资⾦。
2.银华⽇利的套利1.为什么是这两只？从成交量规模来看，⽆疑是华宝添益和银华⽇利。
所以我这⾥也就说下这两只。
下⼀个留在下⼀期⽂章中。
其他的T 0交易货基⼤家⾃⾏了解2.折价套利操作流程作为折价套利（价格<净值）⽅法就是买⼊511880 赎回511881套利收益（买⼊数量10000）收益为T⽇交易价格与当⽇收盘净值之差。
当⽇买⼊价为101.316，集思路预估的净值为101.362 。
每⼿收益为101.362-101.316=0.046元。
万⼿收益为10000*0.046=460元。
因为赎回T 2，所以年化收益率为460*365/(1013160*2)=8.28%当然你可以查看集思路⽹站看看实时的数据：3.银华⽇利溢价套利流程和上述相反的过程。
作为溢价套利（价格>净值）具体的过程就是：卖出银华⽇利511880 申购银华⽇利5118814.关于套利种类这⾥可以提下官⽹提供的套利的⽅法：主要是下⾯的⼏种。
手把手教你银华日利的溢价套利
⼿把⼿教你银华⽇利的溢价套利银华⽇利作为T+0的货币型基⾦，除了买卖还可以申赎。
⼀旦其交易价格偏离其净值，就可以利⽤折价或者溢价进⾏⽆风险套利。
作为溢价套利（价格>净值）⽅法就是卖出+申购。
下⾯我们来演⽰⼀下：⼀、套利流程1. 5⽉11⽇（T⽇）：卖出银华⽇利511880+申购银华⽇利511881，溢价收益为交易价格与当⽇收盘净值之差。
当⽇卖出价为101.050，净值为101.035 。
2. 5⽉12⽇（T+1⽇）：申购的银华⽇利未到账，等待。
当⽇银华⽇利净值101.042，收盘价101.044。
（表格数据来源于：集思录）当⽇券商结算后按照当⽇净值显⽰成交价（这个价格是不正确的）3. 5⽉13⽇（T+2⽇）：申购的银华⽇利到账，可交易。
预估当⽇银华⽇利净值101.061（含周末三天收益）。
⼆、交易流程图⽰三、⼏个要点1. 申购的成本到底是多少？T⽇申购扣款是按照适时成交价101.050冻结（后有返款）；成交记录显⽰是按照T-1⽇净值101.028扣款；资⾦流⽔显⽰是股票T+1⽇净值101.042 ；持仓显⽰成本价是T+1⽇收盘价101.044。
总共4种成本到底谁是正确的？答案是：4种显⽰全部是不正确的。
正确的持仓成本是银华⽇利T⽇净值101.035 。
2.套利的实际收益是多少？2天套利的额外收益是150元/100W，加上持有银华收益280元，⼀共是430元/100W3. 这种套利有风险么？卖出+申购是⽆风险套利，前提是你所在券商没有申赎费⽤,这⼀点请务必核实，否则亏死。
如果⼿⾥没有银华⽽单纯是申购就要⼩⼼银华价格波动带来的潜在的损失。
4. 这种套利相当于流动资⾦被冻结了，丧失了账户现⾦的流动性。
是有这个问题。
但是可以解决。
⽅案是，每次套利动⽤1/3的银华⽇利分三天轮动。
T⽇，⼿⾥剩下2/3银华⽇利随时可以变现；T+1⽇，⼿⾥剩下1/3银华⽇利随时可以变现；T+2⽇，T⽇申购的银华⽇利到账可⽤。
场内余额宝——银华日利的投资价值及应用策略解析
场内余额宝——银华日利的投资价值及应用策略解析申明本文来源于Wind资讯财经会议平台的会议纪要。
此次会议，齐鲁证券究所基金评价业务负责人马刚通过3C中国财经会议与投资者就银华日利的投资价值进行探讨，其核心观点如下：01银华日利是一种非常灵活、非常便利的货币市场基金，它既可以像普通开放式基金一样进行申购和赎回，也可以在二级市场上市进行交易，这是它的一个很重要特点。
02银华日利在买卖交易上，还有一个很重要的优势就是可以T+0，当天买了以后马上就可以卖，这是一个非常大的优势，因为现在国内市场上T+0的产品非常少。
03银华日利和其他同类产品相比。
它的收益相对来说比较高的，无论是相对于活期存款的利率年化0.35%、还是相对于闲置保证金趴在股票账户上年化收益0.3%，它的年化收益是4.6%，远超其他同类产品。
04对于很多和银华日利合作的分券商来说，它买卖的手续费是0，几乎完全无缝地成为现金替代物，而且T+0的便利性，不但使得投资者可以享受货币基金的收益，还可以享受二级市场的价差。
正文马刚：大家下午好！今天下午我就利用一个小时的时间给大家做一下有关场内货币市场基金银华日利的一些基本规则和投资策略向大家作以汇报，向大家作以交流。
银华日利是2013年4月18日上市的。
首先我们了解一下这种产品是什么东西，它首先是一只货币市场基金，大家对货币市场基金可能不是非常陌生了，货币市场基金它定位于比方说货基存款，简单来说就是现金替代物，就是你随时可以用的那部分资金，它开立比较便利，申购和赎回都比较便利。
再一个收益要比货币存款高一些，一般情况下如果说它年化收益率跑赢一年期的定期存款，那就算是比较成功了。
所以说货币市场基金一般来说就是活期存款的便利和定期存款的收益，如果说它能够跑赢一年期的定期存款的话，我们就说这只产品应该是运作非常成功的。
但是货币市场基金理论上是这样的，盈利上是可以替代货币存款的，但是有时候也未必，比如说对绝大部分的场外产品，像那种普通的开放式基金，无论是通过银行渠道销售的那些场外产品，实际上它做不到货币存款的便利，第一个就是说你申购的话，当然你申购之后，你当天不能算收益是一方面，然后你赎回的话，关键是赎回，赎回的时间，到账的话快的话两天，慢的话可能时间还要长。
套利及套利组合
7.2.1 套利及套利组合
套利的定义
程中，利用一个或多个市场之间
存在的价格差异，交易者可以在
不需要期初投资支出的条件下获
取无风险报酬。
2
套利的例子
们已经知道到了期末这两项投资可
以获得相同的利润，还有这两项投
资所需的维持成本也相同。
☐如果这两项投资在期初的投资成本
却不同。
比如投资A的定价低于投
资B，这时你们会怎么做？
3
✓
零投资
✓
无风险
☐现实交易中，各种条件的限制，纯粹零风险的套利活动是比较罕见的。
☐一般情况下，套利交易是可以达到低风险和低投资的。
套利的特征
5
典型套利组合
远期合约多头基础资产空头无风险资产多头交割抵补
自融资
套利组合特点
复制
复制技术的要点是使复制组合的现金
流特征与被复制组合的现金流特征完
全一致，复制组合的多头（空头）与
被复制组合的空头（多头）互相之间
应该完全实现头寸对冲。
9
无风险套利组合
基础资产多头无风险资产多头远期合约多头
谢 谢 聆 听！。
银华日利规则
银华日利规则
银华日利是一种货币基金，其交易规则如下：
1. 交易时间：交易日上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。
2. 交易方式：支持T+0交易，当天买入可以当天卖出，可以反复买卖，无次数限制。
3. 交易手数：最少1手（100股），每手需要资金约1万元。
4. 交易费用：大多数券商交易银华日利免佣金，其他品种ETF和股票万一免五。
5. 资金可用：当天卖出资金立即可用，下一个交易日可取。
6. 收益发放：收益直接计入净值，可以看到每天价格变化，只要买入成功，节假日也正常计算收益。
7. 特别提示：有时候会有溢价，比如节假日之前，大家都想买，所以交易价格可能会略高于ETF净值，不要付出过高溢价购买，注意风险。
银华日利的日息会反应在净值中，净值可能会涨也有可能会跌。
如果在最后一个交易日申购，则必须在收盘前买入。
另外，需要注意的是银华日利不支持在申购日内进行申购或赎回的操作，如果需要在T日进行申购赎回，必须在T-1日进行预申报。
问简七008｜希望年化收益8%，保守型投资者，如何配置资产？
问简七008｜希望年化收益8%，保守型投资者，如何配置资产？- 问简七精选问答 -8出品 | 简七理财（ID：jane7ducai）整理 | 《跟简七学理财》课程助教：小晋——“问简七”栏目，由网易云课堂平台热销8000+的课程《跟简七学理财》中的学员提问精选共享而来。
课程采用每晚QQ群学习交流，共享学习笔记，并随时收集学员提问,定期组织统一在线答疑的方式帮助每一位学员精进和复习。
为了方便每一位同学共享学习心得和困惑，帮助学理财面临同样问题的小伙伴。
我们每周精选7个问答，通过简七公众号分享给你。
更多干货，往下看~01关键词：自由职业者社保问：如果离职以后成为自由职业，那么我之前在单位缴纳了5年的医社保最佳处理方式是怎样？自己如果找代交机构的话以前由单位缴纳的那部分不是也要自己交，貌似很不划算？直接断交之前交的5年的医社保不是浪费掉了？答：我们以前回答过关于自由职业者买保险的问题。
首先，你没有社保的话，自己一定要考虑养老规划。
另外自由职业者推荐单独购买社保医疗，算下来费率是很划算的。
去户口所在地社保局就可以购买。
另外补充一下，个人只能买三险，五险一金买齐需要通过公司代理。
"实用手册丨社保断了，一定要这么办！02关键词：场内外套利问：以华宝添益举的例子说明了场内场外交易的原理，本人未购买过基金，请问以后如何寻找其他场内场外存在差价的基金？答：交易型货币基金各自特点不同，套利空间和操作也有区别。
其中受关注较多的华宝添益（511990）和银华日利（511880）。
华宝添益和银华日利都能够日内回转交易，即“T+0”，这就使得这两个基金套利非常方便。
由于银华日利在买卖时包含过往收益，因此最简单的还是华宝添益，华宝添益始终以100元的价格作为基准交易，简单明了。
15%年化收益，无风险套利华宝添益之实践03关键词：银行理财问：银行理财中的结构化理财产品的收益率是不是一般在5％-10%之间？答：结构化的原理，在网易云课程中有所介绍。
#小利教你低风险理财#【周五必看！！】周五买入银华日利，可以享受小长假收益吗？
#小利教你低风险理财#【周五必看！！】周五买入银华日利，
可以享受小长假收益吗？
#小利教你低风险理财# 【周五必看！！】
周五买入银华日利，可以享受小长假收益吗？
周五申购——不能小长假收益
如果在周五申购银华日利，和其他的申赎型货币基金一样，是不能享受到周末收益的，当天的申购价格其实已经包含了小长假三天的收益。
这样做的原因是因为银华日利作为一只货币基金，为了保护份额持有人的利益，会将假期的价格一并累加到周五的净值中，所以大家如果想要享受周末收益，务必在周五的前一个交易日下午15:00前进行申购，这样即使在周五赎回，也可以按照包含周末收益的净值来结算，享受到周末的理财收益。
周五场内买入——折价才能享受额外收益
银华日利在二级市场的价格波动提供了额外的收益来源，所以在周五买入也是有可能享受到相当于周末收益的额外收益。
能否享受到额外收益要分为以下两种情况讨论：
第一种，溢价或平价，和申购相同，无法享受周末持有收益。
第二种，存在折价，可以享受到一定的收益，视折价幅度而定。
所以，周五耐心等待折价买入，仍然是有机会享受到额外收益的，即使是相当于1天的周末理财收益，也比将资金闲置要好得多。
不过这种机会可遇不可得，如果一直不出现折价，很有可能直到周五收盘也没有办法折价买入的。
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如何用银华日利玩转年化8.2﹪的套利
在说套利之前，还是先谈谈何为银华日利？大家预计都熟悉了余额宝、理财通等货币基金。
没错，银华日利也是一个货币基金。
不同的在于：银华日利出了可以申购和赎回以外，还可以在股票账户进行交易。
不放心的朋友，可以看看产品的投资范围：本基金投资于法律法规及监管机构允许投资的金融工具，具体包括：现金；短期融资券；通知存款、1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单等银行存款；期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；期限在1年以内（含1年）的债券回购；剩余期限在397天以内（含397天）的国债、金融债、中期票据、资产支持证券等债券品种；中国证监会及/或中国人民银行认可的其它具有良好流动性
的货币市场工具。
1.场内交易货币基金
虽然余额宝、理财通大行其道。
由于余额宝、理财通这类产品当天申购和赎回是没有利息。
有部分还有取现限制。
所以对于股票和基金等投资者的人来说，多余的资金选择交易所T 0交易货基就会是一个好的去处。
同时也不用来回切换资金。
2.银华日利的套利
1.为什么是这两只？从成交量规模来看，无疑是华宝添益和
银华日利。
所以我这里也就说下这两只。
下一个留在下一期文章中。
其他的T 0交易货基大家自行了解
2.折价套利操作流程作为折价套利（价格<净值）方法就是买入511880 赎回511881套利收益（买入数量10000）
收益为T日交易价格与当日收盘净值之差。
当日买入价为101.316，集思路预估的净值为101.362 。
每手收益为101.362-101.316=0.046元。
万手收益为10000*0.046=460元。
因为赎回T 2，所以年化收益率为460*365/(1013160*2)=8.28%
当然你可以查看集思路网站看看实时的数据：3.银华日利溢价套利流程和上述相反的过程。
作为溢价套利（价格>净值）具体的过程就是：卖出银华日利511880 申购银华日利511881
4.关于套利种类这里可以提下官网提供的套利的方法：主要是下面的几种。
3.套利虽好，一定要用对券商
一定要用对券商，要不然套利亏死了。
下面为截屏官网的部分券商名单1.一定要0佣金的券商2.一定要支持申购赎回的券商
4.总结套利无非就是净值与现价的差值，如果你查看的网站出现BUG就麻烦了。
所以一定要找到官方渠道的净值。
2.一般来说，银华日利收盘价会高于开盘价，这也就是一般规律
3.一定要使用合适的券商进行操作。
4.因为只要你不要溢价买入，风险几乎没有。
场内的价格跌了，你可以选择赎回嘛。
正是这一点，所以可以很好地作为闲置资金的好去处。