货币乘数与信贷乘数

M1 cd B cre
现在我们把狭义货币模型扩大为M2，即广义的货币供给 用k2来表示相应的货币乘数，则有：
k2 M 2 C D T S (c d t s)(D T S) B C R E (c r e)(D T S)
c 1 cre
M 2 c 1 B cre
1 m
r e k rt • t
活期存款比率d对货币乘数k2并没有影 响。
3.法定准备金r
从货币乘数的公式可以看出，法定准备金率认为货 币公式中分母的组成部分
因此r越大，货币乘数越小，r越小，货币乘数越大。
所以调整法定准备金率是中央银行最重要的货 币政策工具之一。
在其他情况不变的情况下，中央银行可以通过 提高或降低法定准备金率来直接改变货币乘数。 从而达到控制货币供给的目的。法定准备金率 的存在对货币创造起到一定的限制作用。
货币乘数的数学表达
许多经济学家对货币乘数模型进行了分析，再次讨论有 代表性的以乔顿模型为基础修订的货币乘数模型
我们首先定义M1为狭义货币存量（现金+活期存款）
B为基础货币（公众持有现金+商业银行准备金
）
C为公众持有现金 D为活期存款
T为定期存款
S为储蓄存款 r为法定准备金率
R为法定准备金 E为超额准 备金
影响因素：
51.中央银行通过在公开市场买入或卖出，就 会使基础货币发生等量的增加或者减少。 2.储户日常的存取款行为影响银行准备金数 量的变化。
货币乘数
货币乘数：是用以说明货币供给量与基础货币之间 的倍数关系的一种系数。
在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了 货币创造的总量。货币乘数越大，则货币创造 越多。因此货币乘数是决定货币供应量的重要 因素。
货币乘数与信贷乘数
主讲人：贾敬豪 小组成员：刘胜 刘吉军 胡云峰
信贷乘数
指接受存款的金融机构所贷出款项的变化和(促成 此项变化的)法定储备金变化之间的比率。例如,一 家银行接受100万元存款,按法定储备20%的规定,它 可以放款80万元。一家厂商借走此款后,存入其开 户银行,该行留下法定储备金以后又可放款64万元。 如此存放下去,直到最初存入的100万元为历次留下 的储备金扣光为止。由于贷出款又都存入银行,信 贷乘数亦可视为存款乘数。
而 (c r e)2 0
所以
k1 0
k 2 0
c
c
由此可见，c的变动方向与k1，k2的变动方向相 反，即c上升，货币乘数下降；反之货币上升
2.活期存款比率d
活期存款比率d对货币乘数的影响因货币供应量 定义不同会得出不同的结论。
当货币供应量定义为M1时
k1 c d cre
d的变动必然引起货币乘数k的同向变动 当货币供应量定义扩大为M2时
存款乘数的影响因素
1.超额准备金 2.现金漏损
3 3.定期存款准备金
对简单的存款货币乘数进行修正
1 m
r e k rt • t
4其中：m为存款乘数，r为法定存款准备金率，rt为法
定定期存款准备金率，k为现金比率，t为定期存款比 率。
基础货币
基础货币：是指流通中的现金和商业银行准备 金的总和。也成为货币基数或高能货币。
e为超额准备金率 t为定期存款比率
s为储蓄存款比率 c为现金比率 d为活期存款比率
c C DT S
t T DT S
s S DT S
d D DT S
r R
e E
DT S
DT S
因为
M1 C D
BCRE
所以
k1 M 1 C D (c d)(D T S) c d B C R E (c r e)(D T S) c r e
存款乘数的计算方法
一般的，用r表示存款法定存款准备金率，D表
示增加存款总额，R表示原始存款，C表示派生
存款， 则有：
D R•1 r
C DR R•1R r
直接反映存款增加总额与原始存
2款之间的倍数关系1/r，被称为“简单 的货币乘数”，通常用m进行表示，m
代表的是是每一单位法定准备金的变 动所引起的银行系统存款额的变动，
4.超额准备金率e
超额准备金率对货币乘数的影响比较清晰，因 为它只出现在乘数公式的分母中。 因此超额准备金率总是与货币乘数成反向作用。
通过以上的分析，我们可以看出，中央银行创 造出基础货币，通过商业银行存款创造的机理 以货币乘数的形式放大，从而实现货币创造。 这也是货币供给机制的全过程。
谢谢观赏
cd k1
cre
c 1 k2
cre
影响货币乘数的因素
1.流通中的现金比率c
k1 c
(c
r e) (c (c r e)2
d)
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red (c r e)2
k 2 c
(c
r (c
e) (c r e)2
1)
r e1 (c r e)2
由上两式中各个变量的定义可知，在一般情况下
：
r e 1 0, r e d 0