标准普尔、穆迪评级分类表
三大评级机构评级标准
三大评级机构评级标准一、穆迪评级等级含义(一)长期评级Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低。
Aa级债务的信用质量很高，只有极低的信用风险。
A级债务为中上等级，有低信用风险。
Baa级债务有中等信用风险。
这些债务属于中等评级，因此有某些投机特征。
Ba级债务有投机成分，信用风险较高。
B级债务为投机性债务，信用风险高。
Caa级债务信用状况很差，信用风险极高。
Ca级债务投机性很高，可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希望。
C级债务为最低债券等级，通常都是违约，收回本金及利息的机会微乎其微。
附注:修正数字1、2及3可用于Aa至Caa各级评级。
修正数字1表示该债务在所属同类评级中排位较高;修正数字2表示排位在中间;修正数字3则表示该债务在所属同类评级中排位较低。
二、标准普尔评级(一)长期信用评级AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。
AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。
A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。
BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。
获得'BB'级、'B'级' CCC'级或' CC'级的债务或发债人一般被认为具有投机成份。
其中'BB'级的投机程度最低，'CC'级的投机程度最高。
这类债务也可能有一定的投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况可能削弱这些保障作用。
BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。
但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。
违约可能性较'BB'级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济B情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。
CCC 目前有可能违约，发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。
标普和穆迪资产证券化评级方法比较
资产证券化在国外，尤其在美国，经过多年的运作已相对成熟。
资产证券化资信评级，从其评级指标、评级程序、评级内容看，都在实践中趋于完善。
标准普尔（S&P ）、穆迪（Moody ）在债券信用评级方面积累了近百年的历史，在资信评估市场上占据绝对优势地位。
本文主要通过对标准普尔和穆迪对资产证券化评级方法的研究，比较二者评级过程方法运用的异同。
一、S&P 和Moody 的资产证券化评级框架标准普尔金融资产证券化评级框架主要包括：证券化资产的信用质量分析、法律和监管体系风险分析、支付结构和现金流机制分析、业务运营行政风险分析和交易对手分析五个关键领域的分析，总体上与惠誉的资产证券化的评级体系较为相似。
而穆迪金融资产证券化评级框架主要包括四个方面：资产质量分析、法律和监管体系分析、结构分析、运营和管理分析，对抵押债务凭证（CDO ）的风险分析也包括交易对手的风险分析。
图表1. 标准普尔和穆迪对资产证券化的评级框架标准普尔和穆迪对金融资产证券化的评级框架均涵盖了资产证券化评级的关键要素，尤其在资产证券化评级标的资产多元化的背景下，针对各个标的资产的特色，又做了相关改进和完善，形成了一整套评级方法，如CDO 、设备融资担保证券、汽车贷款、交易应收款、信用卡贷款、标普和穆迪资产证券化评级方法比较周美玲/文出口应收帐款担保证券、不动产担保证券等。
二、S&P和Moody的资产证券化评级方法比较（一）对证券化资产的信用质量分析标准普尔对证券化资产信用质量的分析侧重于确定在情景压力测试下的评级：●证券存续期间资产池中的基础资产出现违约或损失的比例；●如果有资产出现违约或损失，可以通过抵押、担保以及其他方式覆盖的比例；●最大债务人违约压力测试；●最大行业违约压力测试。
前两项决定了债务问题最终潜在的损失比例，而后两项决定了交易中的事件风险和模型风险。
在此基础上标准普尔采用各种分析方法和定量工具对来自内部和外部的信息进行评价，包括使用违约和现金流模型。
世界三大信用评级机构评级标准
世界三大信用评级机构包括标准普尔（S&P）、穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch）。
它们的评级标准有一些相似之处，但也各有侧重。
总体而言，这些评级机构的评级标准通常包括以下几个方面：1. 财务实力：信用评级机构会评估公司的财务实力，包括其资产、负债、盈利和现金流状况。
这些指标能够反映公司的偿债能力和稳定性，是信用评级的重要依据。
2. 商业模式和竞争力：信用评级机构还会评估公司的商业模式、竞争力以及管理层的能力和经验。
这些因素决定了公司未来的盈利能力和风险水平。
3. 行业前景：对于特定行业的公司，信用评级机构会考虑该行业的市场前景、增长潜力以及公司在行业中的地位。
4. 宏观经济环境：信用评级机构还会评估国家或地区的宏观经济环境，包括经济增长、通货膨胀、利率、政策稳定性等方面。
这些因素对公司的经营和偿债能力产生重要影响。
5. 监管环境：对于涉及特定行业的公司，信用评级机构还会评估相关监管政策、法规环境以及合规性等因素。
6. 信用记录和违约风险：信用评级机构会考虑公司过去的信用记录、违约历史以及债务偿还情况。
这些因素能够反映公司的信用意识和风险管理能力。
7. 债务结构和管理：信用评级机构还会评估公司的债务结构、债务到期情况以及债务管理策略。
这些因素对公司的偿债能力和流动性产生重要影响。
8. 政治风险：对于跨国公司或涉及国际业务的企业，信用评级机构会评估相关国家的政治风险、政策稳定性和法律环境等因素。
这些因素可能对公司的经营和偿债能力产生重要影响。
总体而言，世界三大信用评级机构的评级标准都是基于上述因素进行综合评估的。
虽然各家机构的评级标准略有不同，但它们都致力于为客户提供客观、公正的信用评级服务，以帮助投资者做出明智的投资决策。
标准普尔、穆迪、惠誉国际的信用等级符号
信誉很差，偿债能力不可靠，可能违约
企业信用很差，企业盈利能力和偿债能力很弱，对投资者而言投资安全保障较小，存在重大风险和不稳定性，偿债能力低下。
CC
信誉太差，偿还能力差
企业信用极差，企业已处于亏损状态，对投资者而言具有高度的投机性，偿债能力极低。
C
信誉极差，完全丧失支付能力
企业无信用，企业基本无力偿还债务本息，亏损严重，接近破产，几乎完全丧失偿债能力。
A
信誉较好，具备支付能力，风险较小
表示企业信用程度良好，企业资金实力、资产质量一般，有一定实力，各项经济指标处于中上等水平，经济效益不够稳定，清偿与支付能力尚可，受外部经济条件影响，偿债能力产生波动，但无大的风险。
BBB
信誉一般，基本具备支付能力，稍有风险
企业信用程度一般，企业资产和财务状况一般，各项经济指标处于中等水平，可能受到不确定因素影响，有一定风险。
Aaa
Aa1
Aa2
Aa3
A1
A2
A3
Baa1
Baa2
Baa3
Ba1
Ba2
Ba3
B1
B2
B3
Caa1
Caa2
Caa3
Ca
C
P-1
P-1
P-1
P-1
P-1
P-1
P-2
P-2
P-2/P-3
P-3
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
BB-
B+
B
B-
CCC+
CCC
CCC-
标准普尔、穆迪主权评级标准
Table 3a: S&P’s sovereign rating methodology profile, 2002Stability and legitimacy of political institutions Popular participation in political processesOrderliness of leadership successionTransparency in economic policy decisions and objectivesPublic SecurityPolitical risk Geopolitical RiskProsperity, diversity and degree to which economy is market-oriented Income disparitiesEffectiveness of financial sector in intermediating fundsCompetitiveness and profitability of non financial private sector Efficiency of public sectorProtectionism and other non market influencesIncome and economic structure Labor flexibilitySize and composition of savings and investmentEconomic growth prospects Rate and pattern of economic growthGeneral government revenue, expenditure and surplus/deficit trends Revenue-raising flexibility and efficiencyExpenditure effectiveness and pressuresTimeliness, coverage and transparency in reportingFiscal flexibility Pension obligationsGeneral government gross and net debt as a percentage of GDP Share of revenue devoted to interestCurrency composition and maturity profileGeneral government debt burdenDepth and breadth of local capital markets Size and health of non financial public-sector enterprisesOffshore & contingent liabilitiesRobustness of financial sector Price behavior in economic cyclesMoney and credit expansionCompatibility of exchange-rate regime and monetary goalsInstitutional factors such as central bank independenceMonetary stability Range and efficiency of monetary policy toolsImpact of fiscal and monetary policies on external accountsStructure of the current accountComposition of capital flowsExternal liquidity Reserve adequacyGross and net public-sector external debtMaturity profile, currency composition and sensitivity to interest rates Access to concessional fundingPublic-sector external debt burden Debt service burdenGross and net financial sector external debtGross and net non financial private-sector external debtMaturity profile, currency composition and sensitivity to interest rates Access to concessional fundingPrivate-sector external debt burdenDebt service burden Source: S&P’s (2002b).Table 3b: Moody’s sovereign rating methodology profile, 2004Nominal GDP (US$ Bil.)Population (Mil.)GDP per capita (US$)GDP per capita (PPP basis, US$)Nominal GDP (% change, local currency)Real GDP (% change)Inflation (CPI, % change Dec/Dec)Gross Investment/GDPGross Domestic Saving/GDPNominal Exports of G & S (% change, US$ basis)Nominal Imports of G & S (% change, US$ basis)Economic structure and performance Openness of the EconomyGen. Gov. Revenue/GDPGen. Gov. Expenditures/GDPGen. Gov. Financial Balance/GDPGen. Gov. Primary Balance/GDPGen. Gov. Debt (US$ Bil.)Gen. Gov. Debt/GDPGen. Gov. Debt/Gen. Gov. RevenueGen. Gov. Int. Pymt/Gen. Gov. RevenueGovernment finance Gen. Gov. FC & FC-indexed Debt/GG DebtNominal Exchange Rate (local currency per US$, Dec)Real Eff. Exchange Rate (% change)Current Account Balance (US$ Bil.)Current Account Balance/GDPExternal Debt (US$ Bil.)Short-term External Debt/Total External DebtExternal Debt/GDPExternal Debt/CA ReceiptsInterest Paid on External Debt (US$ Bil.)Amortization Paid on External Debt (US$ Bil.)Net Foreign Direct Investment/GDPOfficial Forex Reserves (US$ Bil.)External payments and debt Net Foreign Assets of Domestic Banks (US$ Bil.)M2 (% change Dec/Dec)Short-term Nominal Interest Rate (% per annum, Dec 31)Domestic Credit (% change Dec/Dec)Domestic Credit/GDPM2/Official Forex Reserves (X)Total External Debt/Official Forex ReservesDebt Service RatioExternal Vulnerability IndicatorLiquidity RatioTotal Liab. due BIS Banks/Total Assets Held in BIS Banks"Dollarization" RatioMonetary, external vulnerability and liquidity indicators"Dollarization" Vulnerability Indicator Source: Moody’s (2004b).Table 4a: S&P’s subsovereign rating methodology, 2005Sovereign factors Demographics Economic structure EconomyGrowth prospects Intergovernmental system stability and predictability System structureand managementManagement capacity and institutional legitimacy Revenue sources and flexibility Expenditure trends and flexibility Fiscal flexibilityand performanceBudgetary performance and financing requirements Liquidity and debt management Debt burdenFinancial position Off-balance-sheet liabilitiesSource: S&P’s (2005a).Table 4b: Moody’s subsovereign rating methodology, 2005Population Gross Domestic ProductGDP per capita GDP per capita as a % of National Average Real GDP (% change)Unemployment Rate (%)Economic structure and performance National Unemployment RateGross Direct and Guaranteed DebtNet Direct and Guaranteed DebtNet Direct and Guaranteed Debt per capitaNet Direct and Guaranteed Debt/GDPNet Direct and Guaranteed Debt/Operating Revenue (%)Net Direct and Guaranteed Debt/Total Revenue (%)Foreign Currency Gross Direct Debt (after swaps)/Gross Direct Debt (%)Short-term Gross Direct Debt/Gross Direct Debt (%)Short-term and Variable Rate Long-term Gross Direct Debt/Gross Direct Debt (%)Debt profile Weighted Average Maturity of Gross Direct Debt (years)Discretionary Own Source Revenue/Operating Revenue (%)Intergovernmental Transfers/Operating Revenue (%)Earmarked Revenue/Operating Revenue (%)Interest Payments/Operating Revenue (%)Debt Service/Total Revenue (%)Accrual Financing Surplus (Requirement)/Total Revenue (%)Cash Financing Surplus (Requirement)/Total Revenue (%)Gross Borrowing Need/Total Revenue (%)Total Expenditures per capita (US$)Total Expenditures/GDP (%)Primary Operating Balance/Operating Revenue (%)Gross Operating Balance/Operating Revenue (%)Net Operating Balance/Operating Revenue (%)Self-financing RatioCapital Spending/Total Expenditures (%)5-year Total Revenue CAGR less 5-year Total Expenditure CAGR (%)Financial performance Net Working Capital/Total Expenditures (%)Source: Moody’s (2005b).。
标准普尔、穆迪评级分类表
标准普尔、穆迪评级分类表(2007-03-25 18:02:22)转载风险程度穆迪标准普尔还本付息能力极强,有可靠保证,承担风险最小Aaa AAA 还本付息能力很强,但风险性比前者略高Aa1 Aa2 Aa3 AA+ AA AA- 安全性良好，还本付息能力一般，有潜在的导致风险恶化的可能性A1 A2 A3 A+ A A-安全性中等，短期内还本付息无问题，但在经济不景气时风险增大Baa1 Baa2 Baa3 BBB+ BBB BBB-有投机因素，不能确保投资安全，情况变化时还本付息能力波动大，不可靠Ba1 Ba2 Ba3 BB+ BB BB-不适合作为投资对象，在还本付息及遵守契约条件方面都不可靠B1 B2 B3 B+ B B- 安全性极低，随时有无法还本付息的危险Caa CCC 极具投机性，目前正处于违约状态中，或有严重缺陷Ca CC最低等级，完全投机性 C C债务违约 D D穆迪从A至B的分类评级都缀以数字(1.2和3)。
如缀以l即表示该银行信用属于该级别的高档次级别，如缀以2即表示属于该级别的中档次级别，如缀以3即表示属于该级别的低档次级别。
标准普尔使用加号(十)或减号(一)表示评级类别的相对档次。
评级符号后标有‘pi’表示该等评级是利用已公开的财务资料或其它公开信息作分析的依据，即标准普尔并未与该等机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。
标普评级标普的长期评级分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。
AA A级为最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CC C级，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。
例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。
标普的短期评级共设6个级别，依次为A-1、A-2、A-3、B、C和D。
世界三大评级机构及评级对照介绍
提供信用评级、风险评估和金融市场信息服务。中诚信的评级体系综合考虑了企业的财 务状况、经营表现、行业前景和宏观经济环境等因素，同时结合中国市场的特点进行定
制化评估。
05
评级机构的影响与争 议
对金融市场的影响
1 2
信用评级对债券定价的影响
评级机构发布的信用评级是投资者评估债券风险 的重要依据，直接影响债券的发行利率和交易价 格。
机遇
同时，评级机构也面临着巨大的发展机遇。例如，可以通过采用先进的数据分析技术和人工智能等技 术手段，提高评级效率和准确性；可以积极开拓新兴市场，为更多的企业和投资者提供评级服务；可 以加强与监管机构和其他市场参与者的合作，共同推动评级行业的健康发展。
未来发展趋势预测
数字化和智能化
未来评级机构将更加注重数字化和智能化发展，通过引入先进的数据分析技术和人工智能技术，提高评级效率和准确 性。
评级标准的合理性和透明度
评级机构在制定评级标准时可能存在主观性和不透 明性，使得投资者难以准确理解评级结果的含义。
对新兴市场和中小企业的 歧视
有观点认为，评级机构往往对新兴市场和中 小企业存在偏见，给予较低的评级结果，限 制了这些市场和企业的发展。
06
未来发展趋势与展望
评级机构的挑战与机遇
挑战
随着金融市场的不断变化和新兴技术的快速发展，评级机构面临着如何适应市场变化、提高评级准确 性和透明度、防范潜在风险等多方面的挑战。
多元化和综合化
未来评级机构将更加注重多元化和综合化发展，不仅关注企业和政府的信用风险，还将关注环境、社会和治理等方面 的风险，提供更加全面的评级服务。
国际化和合作化
未来评级机构将更加注重国际化和合作化发展，积极开拓国际市场，加强与其他国家和地区评级机构的 合作和交流，推动评级标准的国际化和统一化。
标准普尔穆迪评级分类表
标准普尔、穆迪评级分类表(2007-03-25 18:02:22)分类：穆迪从A至B的分类评级都缀以数字(1.2和3)。
如缀以l即表示该银行信用属于该级别的高档次级别，如缀以2即表示属于该级别的中档次级别，如缀以3即表示属于该级别的低档次级别。
标准普尔使用加号(十)或减号(一)表示评级类别的相对档次。
评级符号后标有‘pi’表示该等评级是利用已公开的财务资料或其它公开信息作分析的依据，即标准普尔并未与该等机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。
标普评级标普的长期评级分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。
AA为最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CC，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。
例如，在AA 序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。
标普的短期评级共设6个级别，依次为A-1、A-2、A-3、B、C和D。
其中A-1表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“+”号表示偿债能力极强。
标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。
美国失去AAA评级后，目前拥有AAA评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。
评级穆迪长期评级（一年期以上债务）共分9个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca 和C。
其中Aaa级债务的信用质量最高；C级债务为最低等级，收回本金及利息的机会微乎其微。
在Aa到Caa的6个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。
通常认为，从Aaa级到Ba级属于投资级，从B级以下则为投机级。
穆迪的短期评级（一年期以下债务）依据发债方的短期债务偿付能力从高到低分为P-1、P-2、P-3和NP四个等级。
标准普尔、穆迪评级分类表
v1.0 可编辑可修改标准普尔、穆迪评级分类表(2007-03-25 18:02:22)转载分类：学术研究风险程度穆迪标准普尔还本付息能力极强,有可靠保证,承担风险最小Aaa AAA 还本付息能力很强,但风险性比前者略高Aa1 Aa2 Aa3 AA+ AA AA-安全性良好，还本付息能力一般，有潜在的导致风险恶化的可能性A1 A2 A3 A+ A A-BBB+ BBB安全性中等，短期内还本付息无问题，但在经济不景气时风险增大Baa1 Baa2 Baa3BBB-有投机因素，不能确保投资安全，情况变化时还本付息能力波动大，Ba1 Ba2 Ba3 BB+ BB BB-不可靠不适合作为投资对象，在还本付息及遵守契约条件方面都不可靠B1 B2 B3 B+ B B- 安全性极低，随时有无法还本付息的危险Caa CCC 极具投机性，目前正处于违约状态中，或有严重缺陷Ca CC最低等级，完全投机性 C C债务违约 D D穆迪从A至B的分类评级都缀以数字和3)。
如缀以l即表示该银行信用属于该级别的高档次级别，如缀以2即表示属于该级别的中档次级别，如缀以3即表示属于该级别的低档次级别。
标准普尔使用加号(十)或减号(一)表示评级类别的相对档次。
评级符号后标有‘pi’表示该等评级是利用已公开的财务资料或其它公开信息作分析的依据，即标准普尔并未与该等机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。
标普评级标普的长期评级分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。
AA A级为最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CC C级，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。
例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。
世界三大评级机构及评级对照介绍
世界三大评级机构及评级对照介绍世界三大评级机构是标准普尔全球评级（Standard & Poor's），穆迪投资者服务（Moody's Investors Service）和惠誉评级机构（Fitch Ratings）。
这三家机构在全球范围内为政府、公司和金融机构提供信用评级服务，帮助投资者评估其债务偿还能力和风险水平。
标准普尔全球评级是世界最早的信用评级机构之一，成立于1916年，总部位于美国纽约。
标普全球评级主要评估债权人的流动性、偿债能力和违约风险。
它使用字母级别的评级标准，从最高的AAA到最低的D，每个级别都有一个“+”或“-”符号用于细分评级。
例如，AAA表示最高的信用评级，而BB+表示较高的风险水平。
标普的评级主要关注债务偿还能力和应对风险的能力。
穆迪投资者服务成立于1909年，总部位于美国纽约。
穆迪评级使用类似标准普尔的字母级别评级制度，评估债务承担者的信用质量和违约风险。
穆迪的评级标准中，AAA表示最高的信用评级，而C表示最低的违约风险。
穆迪评级还对市场风险、流动性和其他宏观因素进行考虑，以提供准确的信用评级。
惠誉评级机构成立于1913年，总部位于美国纽约。
惠誉评级主要评估债务人的信用质量和违约风险。
惠誉采用与标准普尔和穆迪相似的字母级别评级制度，其中AAA表示最高的信用评级。
惠誉评级还使用“+”或“-”符号来表明细分的评级水平。
惠誉评级还关注债务人的流动性、市场风险、行业前景和宏观经济因素。
这三家评级机构在全球范围内具有广泛的影响力，其评级对于债权人和投资者来说具有很高的参考价值。
高信用评级可以帮助债务人降低融资成本，吸引更多的投资者。
相反，低信用评级可能会增加融资成本，并限制债务人的融资能力。
评级机构的评级对照主要是在评级标准和评级分级上。
虽然这三家评级机构使用类似的字母评级制度，但它们的评级结果可能会略有不同。
这可能是因为评级机构在评估债务人时可能会侧重不同的因素，以及使用不同的方法和数据。
标准普尔、穆迪评级分类表[资料]
![标准普尔、穆迪评级分类表[资料]](https://img.taocdn.com/s3/m/ba81995f102de2bd9705886d.png)
标准普尔、穆迪评级分类表[资料] 标准普尔、穆迪诂级分类表(2007-03-25 18:02:22)转载分类: 学术研究标准普风险程度穆迪尔还本付息能力极强,有可靠保证,承担风险最小 Aaa AAAAa1 Aa2 AA+ AA 还本付息能力很强,但风险性比前者略高 Aa3 AA-安全性良好，还本付息能力一般，有潜在的导致风险恶化的可能性 A1 A2 A3 A+ A A-Baa1 Baa2 BBB+ BBB 安全性中等，短期内还本付息无问题，但在经济不景气时风险增大 Baa3 BBB-Ba1 Ba2 BB+ BB 有投机因素，不能确保投资安全，情况变化时还本付息能力波动大，不可靠 Ba3 BB-不适合作为投资对象，在还本付息及遵守契约条件方面都不可靠 B1 B2 B3 B+ B B-安全性极低，随时有无法还本付息的危险 Caa CCC极具投机性，目前正处于违约状态中，或有严重缺陷 Ca CC最低等级，完全投机性 C C债务违约 D D 穆迪从A至B的分类评级都缀以数字(1.2和3)。
如缀以l即表示该银行信用属于该级别的高档次级别，如缀以2即表示属于该级别的中档次级别，如缀以3即表示属于该级别的低档次级别。
标准普尔使用加号(十)或减号(一)表示评级类别的相对档次。
评级符号后标有‘pi’表示该等评级是利用已公开的财务资料或其它公开信息作分析的依据，即标准普尔并未与该等机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。
标普评级标普的长期评级分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、、C和D。
AAA级为最高信用等级;D级最低，视为对条款的违约。
CCC、CC 从AA至CCC级，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。
例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。
世界各国信用评级列表
这是各国信用评级列表，表现了各国长期主权信用评级的高低。
三张表分别是由标准普尔（Standard & Poor's）、惠誉国际（Fitch Group）和穆迪（Moody's）作出的评估。
标准普尔各国主权债券评级:[1][2]绿色 - AAA 青绿色 - AA 浅蓝 - A深蓝 - BBB紫色 - BB红 - B灰 - 未评级如果一国的级别大于等于BBB-，标普把其债券算作投资度。
否则，标普把其债券算作不可靠债券，乃至垃圾债券。
[3]国家及地区级别展望日期参见阿布扎比酋长国AA稳2011年11月[4][5]阿尔巴尼亚B+稳2011年11月[4][5]安道尔A降2011年11月[4][5]安哥拉BB-稳2011年11月[4][5]阿根廷B稳2011年11月[4][5]阿鲁巴A-稳2011年11月[4][5]澳大利亚AAA稳2011年11月[4][5]奥地利AA+降2012年1月[4][5]阿塞拜疆BB+升2011年11月[4][5]巴哈马BBB稳2011年11月[4][5]巴林BBB降2011年11月[4][5]孟加拉国BB-稳2011年11月[4][5]巴巴多斯BBB-降2011年11月[4][5]白俄罗斯B降2011年11月[4][5]比利时AA降2011年11月[4][5]伯利兹B-降2011年11月[4][5]贝宁B稳2011年11月[4][5]百慕大AA稳2011年11月[4][5]玻利维亚B+升2011年11月[4][5]波斯尼亚和黑塞哥维那B+降2011年11月[4][5]博茨瓦纳A-稳2011年11月[4][5]巴西BBB-稳2011年11月[4][5]保加利亚BBB稳2011年11月[4][5]布基纳法索B稳2011年11月[4][5]柬埔寨B稳2011年11月[4][5]喀麦隆B稳2011年11月[4][5]加拿大AAA稳2011年11月[4][5]佛得角B+稳2011年11月[4][5]智利A+升2011年11月[4][5]中国AA-稳2011年11月[4][5]哥伦比亚BBB-稳2011年11月[4][5]库克群岛BB-降2011年11月[4][5]哥斯达黎加BB稳2011年11月[4][5]克罗地亚BBB-降2011年11月[4][5]库拉索A-稳2011年11月[4][5]塞浦路斯BB+降2012年1月[4][5]捷克AA-稳2011年11月[4][5]丹麦AAA稳2011年11月[4][5]多米尼加共和国B+稳2011年11月[4][5]厄瓜多尔B-升2011年11月[4][5]埃及B+降2011年11月[4][5]萨尔瓦多BB-稳2011年11月[4][5]拉斯海玛A稳2011年11月[4][5]爱沙尼亚AA-降2012年1月[4][5]斐济B稳2011年11月[4][5]芬兰AAA降2012年1月[4][5]法国AA+降2012年1月[4][5]加蓬BB-稳2011年11月[4][5]格鲁吉亚BB-稳2011年11月[4][5]德国AAA稳2012年1月[4][5]加纳B稳2011年11月[4][5]希腊CC降2011年11月[4][5]格林纳达B-稳2011年11月[4][5]危地马拉BB降2011年11月[4][5]根西岛AA+稳2011年11月[4][5]洪都拉斯B升2011年11月[4][5]香港AAA稳2011年11月[4][5]匈牙利BB+降2011年12月[4][5]冰岛BBB-稳2011年11月[4][5]印度BBB-稳2011年11月[4][5]印尼BB+升2011年11月[4][5]爱尔兰共和国BBB+降2012年1月[4][5]马恩岛AA+稳2011年11月[4][5]以色列A+稳2011年11月[4][5]意大利BBB+降2012年1月[4][5]牙买加B-降2011年11月[4][5]日本AA-降2011年11月[4][5]约旦BB降2011年11月[4][5]哈萨克BBB+稳2011年11月[4][5]肯尼亚B+稳2011年11月[4][5]韩国A稳2011年11月[4][5]科威特AA稳2011年11月[4][5]拉脱维亚BB+升2011年11月[4][5]黎巴嫩B稳2011年11月[4][5]列支敦士登AAA稳2011年11月[4][5]立陶宛BBB稳2011年11月[4][5]卢森堡AAA降2012年1月[4][5]马其顿共和国BB稳2011年11月[4][5]马来西亚A-稳2011年11月[4][5]马耳他A-降2012年1月[4][5]墨西哥BBB稳2011年11月[4][5]蒙古国BB-稳2011年11月[4][5]黑山BB降2011年11月[4][5]蒙特塞拉特岛BBB-稳2011年11月[4][5]摩洛哥BBB-稳2011年11月[4][5]莫桑比克B+稳2011年11月[4][5]荷兰AAA降2012年1月[4][5]新西兰AA稳2011年11月[4][5]尼日利亚B+稳2011年11月[4][5]挪威AAA稳2011年11月[4][5]阿曼A降2011年11月[4][5]巴基斯坦B-稳2011年11月[4][5]巴拿马BBB-升2011年11月[4][5]巴布亚新几内亚B+稳2011年11月[4][5]巴拉圭BB-稳2011年11月[4][5]秘鲁BBB稳2011年11月[4][5]菲律宾BB稳2011年11月[4][5]波兰A-稳2011年11月[4][5]葡萄牙BB降2012年1月[4][5]波多黎各BBB稳2011年3月[6]卡塔尔AA稳2011年11月[4][5]罗马尼亚BB+稳2011年11月[4][5]俄罗斯BBB稳2011年11月[4][5]沙特阿拉伯AA-稳2011年11月[4][5]塞内加尔B+降2011年11月[4][5]塞尔维亚BB稳2011年11月[4][5]新加坡AAA稳2011年11月[4][5]斯洛伐克A稳2012年1月[4][5]斯洛文尼亚A+降2012年1月[4][5]南非BBB+稳2011年11月[4][5]西班牙A降2012年1月[4][5]斯里兰卡B+升2011年11月[4][5]苏里南BB-稳2011年11月[4][5]瑞典AAA稳2011年11月[4][5]瑞士AAA稳2011年11月[4][5]台湾AA-稳2011年11月[4][5]泰国BBB+稳2011年11月[4][5]特立尼达和多巴哥A稳2011年11月[4][5]突尼斯BBB-降2011年11月[4][5]土耳其BBB-升2011年11月[4][5]乌干达B+稳2011年11月[4][5]乌克兰B+稳2011年11月[4][5]英国AAA稳2011年11月[4][5]美国AA+降2011年11月[7][8]乌拉圭BB+稳2011年11月[4][5]委内瑞拉B+稳2011年11月[4][5]越南BB-降2011年11月[4][5]赞比亚B+稳2011年11月[4][5][编辑] 惠誉国际如果一国的级别大于等于BBB-，惠誉国际把其债券算作投资度。
标准普尔、穆迪评级分类表
标准普尔、穆迪评级分类表(2007-03-25 18:02:22)转载分类：学术研究穆迪从A至B的分类评级都缀以数字和3）。
如缀以I即表示该银行信用属于该级别的高档次级别，如缀以2即表示属于该级别的中档次级别，如缀以3即表示属于该级别的低档次级别。
标准普尔使用加号（十）或减号（一）表示评级类别的相对档次。
评级符号后标有‘ p表示该等评级是利用已公开的财务资料或其它公开信息作分析的依据，即标准普尔并未与该等机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。
标普评级列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA 、AA-o标普的短期评级共设 6个级别，依次为 A-1、A-2、A-3、B 、C 和D 。
其中A-1表示发债 方偿债能力较强，此评级可另加“ + 号表示偿债能力极强。
标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。
美国失去 AAA 评级后，目前拥有AAA 评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香 港、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。
穆迪评级穆迪长期评级（一年期以上债务）共分 9个级别：Aaa 、Aa 、A 、Baa 、Ba 、B 、Caa Ca 和C 。
其中Aaa 级债务的信用质量最高；C 级债务为最低等级，收回本金及利息的机会微乎其微。
在Aa 到Caa 的6个级别中，还可以添加数字 1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。
通常认为，从 Aaa 级到BaA3级属于投资级，从 BA1级 以下则为投机级。
穆迪的短期评级（一年期以下债务）依据发债方的短期债务偿付能力从高到低分为 P-1、P-2、P-3和NP 四个等级。
目前，穆迪的业务范围主要涉及国家主权信用、美国公共金融信用、银行业信用、 公司金融信用、保险业信用、基金以及结构性金融工具信用评级等几方面。
穆迪在全球 26个国家和地区设有分支机构。
美国穆迪与标准普尔的评级指标体系
美国穆迪与标准普尔的评级指标体系
美国穆迪与标准普尔的评级指标体系
一、美国穆迪公司信用评级指标体系
1、资产流动性
（1）流动资产与流动负债比率
（2）迅速变现资产比例
（3）现金和视同现金资产比例
2、负债比率
（1）净资产对长期负债的比例
（2）长期负债占全部自有资本比率
3、金融风险
（1）净资产与债券发行额的比例
（2）盈利对债权利息比率
（3）净资产与股份的比例
4、资本效益
（1）销售毛利率
（2）销售成本率
（3）销售纯盈利率
（4）总资产税后收益率
二、美国标准普尔公司信用评级指标体系
1、产业风险分析
（1）朝阳、夕阳产业评分
（2）竞争能力
生产设备的利用率、劳动生产率、技术开发力量；销售比率在同行业中的地位。
2、财务分析
（1）收益
销货利润率、投资盈利率、付息能力。
（2）弹性
流动比率、速动比率。
（3）经营能力
营运资金比率、应收帐款周转率；清算价值
3、风险分析
（1）信托证书评价
（2）债券优先顺序评分
（3）国际风险
这两家公司评级指标的设置稍有差别，但总体上是一致的，即强调财务指标，在财务指标中有突出企业偿债能力和企业赢利能力方面的指标。
在债券评级方面，又特别注意风险分析。
标准普尔和穆迪的信用评级体系
标准普尔和穆迪的信用评级体系
标准普尔的短期债务评级体系
级别含义级别A-1债务人承担义务的能力很强。
在这个级别内，有些债务评
优先级-1级会附一个+号，表明该债务人的偿付能力很强
A-2在经济环境恶化时，偿付可靠性较低，但债务人的偿付能
优先级-2力仍比较满意
A-3具有一定的偿付保障，不过，经济情况的不利变化或环境
优先级-3的改变可能会削弱债务人的偿付能力
B债务具有一定的投机性。
虽然债务人在当前具有偿付能
力，但其面临一些重要的不确定性因素，可能会导致债务
人无力偿付债务
C债务当前就有违约的可能，只有在经济环境和财务状况有
利的情况下，债务人才有偿付能力
D在违约已经发生时给予的评价
穆迪的短期债务评级体系
含义
偿付短期债务的能力非常强
偿付能力较强，但可靠性低于优先级-1，即收益状况和偿债率指标都算良好，但出现变动的可能性较大；资本结构较好，单受外部情况变化影响的可能性稍大；获取必要流动性的渠道较多
偿付能力可接受，产业特征和市场构成对债务人偿付能力的影响较大，收入和利润的波动可能导致偿付能力降低、较高的财务杠杆比率；债务人有获取必要流动性的渠道。
国际评级机构对恒大的评级
国际评级机构对恒大的评级
截至2021年9月，国际评级机构穆迪评级（Moody's）、标准
普尔评级公司（S&P）和惠誉国际评级机构（Fitch Ratings）
对中国恒大集团的评级如下：
1. 穆迪评级：Caa1/Negative（垃圾级/负面展望）。
2. 标准普尔评级公司：CCC+/Negative（垃圾级/负面展望）。
3. 惠誉国际评级机构：CC（垃圾级）。
这些评级反映了国际评级机构对恒大集团面临的财务困境和偿债风险的担忧。
特别是，评级机构认为恒大集团面临高额债务偿还压力、融资困难和暴露在房地产市场的不确定性风险。
这些评级可能导致恒大集团在融资和业务扩张方面面临更多挑战，也可能对投资者对其信用风险的看法产生影响。
标准普尔、穆迪评级分类表
标准普尔、穆迪评级分类表(2007-03-25 18:02:22)转载分类：学术研究穆迪从A至B的分类评级都缀以数字和3)。
如缀以l即表示该银行信用属于该级别的高档次级别，如缀以2即表示属于该级别的中档次级别，如缀以3即表示属于该级别的低档次级别。
标准普尔使用加号(十)或减号(一)表示评级类别的相对档次。
评级符号后标有‘pi’表示该等评级是利用已公开的财务资料或其它公开信息作分析的依据，即标准普尔并未与该等机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。
标普评级标普的长期评级分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。
AA A级为最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CC C级，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。
例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。
标普的短期评级共设6个级别，依次为A-1、A-2、A-3、B、C和D。
其中A-1表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“+”号表示偿债能力极强。
标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。
美国失去AAA评级后，目前拥有AAA评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。
穆迪评级穆迪长期评级（一年期以上债务）共分9个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca 和C。
其中Aaa级债务的信用质量最高；C级债务为最低等级，收回本金及利息的机会微乎其微。
在Aa到Caa的6个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。
通常认为，从Aaa级到Ba A3级属于投资级，从B A1级以下则为投机级。
穆迪信用评级级别
投资级别
评定
说明
Aaa级
优等
信用质量最高，信用风险最低。利息支付有充足保证，本金安全。为还本付息提供保证的因素即使变化，也是可预见的。发行地位稳固。
Aa级
（Aa1，Aa2，Aa3）
高级
信用质量很高，有较低的信用风险。本金利息安全。但利润保证不如Aaa级债券充足，为还本付息提供保证的因级
投资品质优良。本金利息安全，但有可能在未来某个时候还本付息的能力会下降。
Baa级
（Baa1，Baa2，Baa3）
中级
保证程度一般。利息支付和本金安全现在有保证，但在相当长远的一些时间内具有不可靠性。缺乏优良的投资品质。
投机级别
评定
说明
Ba级
（Ba1，Ba2，Ba2）
具有投机性质的因素
经常违约，或有其它明显的缺点。
C级
最低等级评级
前途无望，不能用来做真正的投资。
不能保证将来的良好状况。还本付息的保证有限，一旦经济情况发生变化，还本付息能力将削弱。具有不稳定的特征。
B级
（B1，B2，B3）
缺少理想投资的品质
还本付息，或长期内履行合同中其它条款的保证极小。
Caa级
（Caa1，Caa2，Caa3）
劣质债券
有可能违约，或现在就存在危及本息安全的因素。
Ca级
高度投机性
债券评级标准
债券评级标准
债券评级是衡量债券信用风险的一种方式，通常由评级机构使用一套标准进行评估。
不同的评级机构可能采用不同的债券评级标准，下面是一些常见的债券评级标准：
1. 标准普尔评级标准：标准普尔评级标准是最常用的债券评级标准之一，其评级等级从高到低分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等级。
2. 惠誉评级标准：惠誉评级标准也是全球范围内广泛使用的评级标准之一，其评级等级与标准普尔类似，分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、RD等级。
3. 穆迪评级标准：穆迪评级标准是另一家领先的评级机构，其评级等级分为Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C等级。
4. 中诚信评级标准：中诚信是中国的一家评级机构，其评级等级分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等级。
这些评级标准在评估债券的信用风险时，会考虑债券发行人的财务状况、债务偿还能力、经营业绩、行业竞争力等多方面的因素，以确定债券的信用等级。
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标准普尔、穆迪评级分类表
(2007-03-25 18:02:22)
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分类：学术研究
穆迪从A至B的分类评级都缀以数字(1.2和3)。
如缀以l即表示该银行信用属于该级别的高档次级别，如缀以2即表示属于该级别的中档次级别，如缀以3即表示属于该级别的低档次级别。
标准普尔使用加号(十)或减号(一)表示评级类别的相对档次。
评级符号后标有‘pi’表示该等评级是利用已公开的财务资料或其它公开信息作分析的依据，即标准普尔并未与该等机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。
标普评级
标普的长期评级分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。
AA A级为最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CC C级，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。
例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。
标普的短期评级共设6个级别，依次为A-1、A-2、A-3、B、C和D。
其中A-1表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“+”号表示偿债能力极强。
标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。
美国失去AAA评级后，目前拥有AAA评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。
穆迪评级
穆迪长期评级（一年期以上债务）共分9个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca 和C。
其中Aaa级债务的信用质量最高；C级债务为最低等级，收回本金及利息的机会微乎其微。
在Aa到Caa的6个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。
通常认为，从Aaa级到Ba A3级属于投资级，从B A1级以下则为投机级。
穆迪的短期评级（一年期以下债务）依据发债方的短期债务偿付能力从高到低分为P-1、P-2、P-3和NP四个等级。
目前，穆迪的业务范围主要涉及国家主权信用、美国公共金融信用、银行业信用、公司金融信用、保险业信用、基金以及结构性金融工具信用评级等几方面。
穆迪在全球26个国家和地区设有分支机构。
惠誉评级
惠誉的规模较小，是唯一的欧洲控股的评级机构。
其长期评级用以衡量一个主体偿付外币或本币债务的能力。
惠誉的长期信用评级分为投资级和投机级，其中投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。
AAA等级最高，D为最低级别，表明一个实体或国家主权已对所有金融债务违约。
惠誉的短期信用评级大多针对到期日在13个月以内的债务。
短期评级更强调的是发债方定期偿付债务所需的流动性。
短期信用评级从高到低分为F1、F2、F3、B、C、RD和D。
其采用“+”或“-”用于主要评级等级内的微调，但这在长期评级中仅适用于AA至CC C6个等级，而在短期评级中只有F1一个等级适用。
惠誉总部分设于纽约和伦敦两地，在全球拥有50多家分支机构和合资公司，为超过80个国家和地区的客户提供服务。