财务报表分析中兴通讯
中兴通讯利润战略吻合性分析案例
中兴通讯利润战略吻合性分析案例2018年曾受到美国政府无端的封杀及制裁，但其顶住了经营压力，2019年开始业绩持续稳步增长，2020年再次突破千亿营收大关，这家公司便是全球领先的通信及ICT解决方案提供商，中兴通信（00763）。
智通财经APP了解到，中兴通讯近日发布2021年财报，实现收入1145。
22亿元，同比增长12。
88%，股东的净利润为68。
13亿元，同比增长59。
93%，扣除非经常性损益的股东净利润为33。
06亿元，同比增长219。
23%，经调整净利率2。
9%。
此外，该公司拟派年度末期股息每股0。
3元，股息率2。
4%。
中兴通信市场覆盖海内外160多个国家和地区，服务全球1/4以上人口，已成为全球四大主流通信设备供应商之一，在5G投资趋势下，该公司凭借领先的5G端到端全系列产品与解决方案，加速推进全球商用规模部署。
目前该公司PE（TTM）仅为8。
7倍，那么就长期而言，该公司值得关注吗？“一体两翼”驱动业绩智通财经APP了解到，中兴通信成立于1985年，主要业务包括运营商业务、政企业务及消费者业务，2021年收入比重分别为66。
11%、11。
42%及22。
47%。
运营商目前为核心业务，但从趋势上看，政企及消费者业务加速发展，收入贡献持续提升，三大业务实际上形成了“一体两翼”的业绩驱动格局。
运营商业务主要受益于5G的建设，2021年收入增长2。
29%，近四年复合增速9。
9%，毛利率提升8。
66个百分点，达到历史高点。
我国5G网络已经建成了全球的70%的基站，2021年底，累计建设并开通5G 基站142。
5万个，建成全球最大5G网，覆盖全国超过98%的县城城区和80%的乡镇镇区，并向农村地区逐步推进。
中国移动、中国电信及中国联通三大运营瓜分5G基建建设，2021年合计计划5G相关的资本开支达1847亿元，有券商认为5G建设周期将持续8-10年，投资周期更长，投资规模更大。
而在三大运营商招标中，中兴通讯和华为共蚕食超过八成的份额，预计将持续受益于5G建设红利。
华为中兴财务分析
华为中兴财务分析一、引言华为和中兴作为中国两大知名通信设备创造商，向来在全球范围内具有重要影响力。
本文旨在通过对华为和中兴的财务分析，深入了解两家公司的财务状况和经营情况，为投资者和利益相关者提供有价值的信息。
二、财务概况1. 资产负债表分析华为和中兴的资产负债表反映了两家公司的资产、负债和所有者权益状况。
通过比较两家公司的总资产、总负债和净资产，可以了解其规模和财务稳定性。
例如，截至2022年底，华为的总资产达到X亿元，总负债为Y亿元，净资产为Z亿元。
而中兴的总资产为A亿元，总负债为B亿元，净资产为C亿元。
2. 利润表分析利润表反映了两家公司的销售收入、成本以及利润情况。
通过比较两家公司的营业收入、净利润和毛利率，可以了解其盈利能力和经营效益。
例如，截至2022年底，华为的营业收入为D亿元，净利润为E亿元，毛利率为F%。
而中兴的营业收入为G亿元，净利润为H亿元，毛利率为I%。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了两家公司的现金流入和流出情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动。
通过比较两家公司的经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量，可以了解其现金流动性和资金运作情况。
例如，截至2022年底，华为的经营活动现金流量为J亿元，投资活动现金流量为K亿元，筹资活动现金流量为L亿元。
而中兴的经营活动现金流量为M亿元，投资活动现金流量为N亿元，筹资活动现金流量为O亿元。
三、财务比率分析1. 偿债能力比率偿债能力比率反映了两家公司偿还债务的能力。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和利息保障倍数。
通过比较两家公司的偿债能力比率，可以评估其债务风险和偿债能力。
例如，华为的流动比率为P，速动比率为Q，利息保障倍数为R。
而中兴的流动比率为S，速动比率为T，利息保障倍数为U。
2. 盈利能力比率盈利能力比率反映了两家公司的盈利能力和效益水平。
常用的盈利能力比率包括净利率、毛利率和ROE（净资产收益率）。
对中兴通讯的财务状况评价与改进意见
对中兴通讯的财务状况评价与改进意见一、(一)中兴通讯企业财务状况评价1.优势:中兴通讯的流动比例保持在正常的范围内,说明企业还有较好的短期偿债能力。
2.不足:(1)企业的速动比率出现了低于1,企业的流动负债已经低于流动资产。
同时企业的资产负债率与产权比例升高,说明企业的财务风险已经增加。
(2)企业的资产净利率、股东权益报酬率、销售净利率都呈现下降趋势,甚至出现了负值, 说明企业的盈利能力下降。
对于这些不足之处企业的经营管理者应该加以重视,及时的采取有效的措施加以遏制,改进经营战略。
提高企业的经营效益,实现企业长久发展。
(二)改进意见1.中兴企业要注重现金流、利润和规模之间的平衡,并继续拓展智能终端、政企网、管理服务三大新增市场。
同时,在区域市场方面,中兴通讯计划继续重视在欧洲市场的长期健康发展,对美国市场继续加大终端产品的投入,保持在新兴市场的优势地位。
在系统产品领域,中兴通讯更多聚焦于无线宽带、有线宽带、承载、管理服务等领域的核心产品和解决方案。
而且中兴通讯还要加强内部费用控制,降低管理成本,强化现金流管理, 合理控制合同风险,优化流程制度,提高运营效率;控制整体人员增长速度,继续坚持以研发为导向,抓住LTE等新的技术发展时间窗。
2.针对中兴企业近几年出现的越来越多的经济纠纷、知识产权纠纷,中兴通讯应加强企业的公关能力,聘请专业法律顾问,切实维护自己的合法权益,让企业免受损失。
从而降低企业的相关费用,额外支出。
3.提高企业的资金利用效率,经营效率,实现增收节支以提高企业的股本效率与利润增长率;同时提高管理效率.适当合理的安排资产负债表比率。
综合对中兴通讯的自身纵向对比分析及与爱立信的横向财务对比分析，可以看出尽‘管中兴在这些年的发展中取得了骄人的成绩，但从财务角度讲，与爱立信还存在一定的：差距，与其自身比较，2011年财务状况与经营情况呈下降趋势，经过对横向同业比较及纵向历史比较后，得出如下评价：中兴通讯在近三十年的发展历程中，逐步发展壮大并代表我国优秀的本土企业走出国门，并取得了骄人的成绩。
集团财务共享服务模式的效益分析以中兴通讯为例
集团财务共享服务模式的效益分析以中兴通讯为例一、本文概述随着全球经济的持续发展和企业规模的日益扩大，财务共享服务模式作为一种创新的财务管理方式，逐渐受到各大企业的重视。
该模式通过集中化、标准化的流程处理，提高了财务工作的效率，降低了成本，并增强了企业的内部控制。
本文将以中兴通讯为例，深入剖析集团财务共享服务模式的效益。
中兴通讯作为全球知名的通信设备供应商和服务提供商，其财务共享服务模式的实践具有一定的代表性和借鉴意义。
本文将首先介绍财务共享服务模式的基本概念和特点，然后详细阐述中兴通讯在财务共享服务模式下的实践情况，包括其组织架构、流程设计、技术应用等方面。
接着，本文将通过对比分析，揭示财务共享服务模式对中兴通讯带来的具体效益，如成本节约、效率提升、风险控制等。
本文将总结中兴通讯的经验教训，探讨财务共享服务模式在企业实践中的优化策略和发展趋势，以期为其他企业提供有益的参考和启示。
二、理论背景与文献综述随着全球经济的持续发展和信息技术的不断创新，企业财务管理的模式也在发生深刻的变化。
财务共享服务模式，作为一种新兴的财务管理模式，近年来受到了广泛关注。
该模式通过集中化、标准化的处理方式，实现了企业财务流程的再造和优化，从而提高了财务处理的效率，降低了运营成本，并为企业带来了更多的经济效益。
在理论背景方面，财务共享服务模式起源于20世纪80年代的跨国公司，随着信息技术的不断发展，该模式逐渐成熟并在全球范围内得到广泛应用。
财务共享服务模式的理论基础主要包括规模经济理论、流程再造理论和信息技术理论等。
规模经济理论认为，通过集中处理财务业务，可以实现规模效应，从而降低单位成本。
流程再造理论则强调对企业财务流程进行彻底的重新设计，以提高流程效率和质量。
信息技术理论则认为，信息技术是实现财务共享服务模式的重要手段，通过信息化手段可以实现对财务数据的快速处理和分析。
在文献综述方面，国内外学者对财务共享服务模式进行了大量的研究。
《2024年中兴通讯财务分析》范文
《中兴通讯财务分析》篇一一、引言随着中国通讯技术不断崛起，中兴通讯作为一家国内外知名通信企业，凭借其丰富的产品线和稳健的财务状况在市场中扮演着重要的角色。
本文将深入分析中兴通讯的财务状况，以期为投资者和相关研究人员提供参考。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析根据中兴通讯最新的资产负债表，公司总资产保持稳定增长，负债水平合理。
其中，流动资产和非流动资产的比例保持平衡，有助于公司在市场波动时保持稳定的运营能力。
此外，公司的负债结构健康，短期债务得到有效控制，长期债务风险较低。
2. 利润表分析从利润表来看，中兴通讯的营业收入和净利润均保持增长态势。
公司通过持续创新和优化产品结构，实现了较高的毛利率和净利率。
同时，公司积极控制成本，提高运营效率，使得净利润持续增长。
3. 现金流量表分析现金流量表显示，中兴通讯经营活动产生的现金流量稳定，投资活动产生的现金流量有所波动。
这表明公司在保持稳健经营的同时，也在积极进行投资以拓展业务。
此外，公司的筹资活动现金流量健康，为公司提供了稳定的资金来源。
三、财务指标分析1. 盈利能力指标中兴通讯的盈利能力较强，主要表现在较高的毛利率、净利率以及资产收益率等方面。
这表明公司在激烈的市场竞争中具有较强的竞争优势和良好的成本控制能力。
2. 营运能力指标公司的营运能力良好，主要表现在存货周转率、应收账款周转率等方面。
这表明公司在供应链管理和客户关系管理方面具有较高的效率。
3. 偿债能力指标中兴通讯的偿债能力较强，主要表现在较低的资产负债率和较高的流动比率等方面。
这为公司提供了较强的抗风险能力和稳定的资金来源。
四、结论与建议通过对中兴通讯的财务分析，我们可以看出公司财务状况稳健，具有较好的盈利能力和成长潜力。
然而，在激烈的市场竞争中，公司仍需关注以下几个方面：1. 持续创新：随着通信技术的不断更新换代，中兴通讯应加大研发投入，持续创新产品和技术，以保持竞争优势。
2. 拓展市场：公司应积极拓展国内外市场，提高市场份额和品牌影响力。
集团公司财务成本管理案例
集团公司财务成本管理案例财务成本管理作为管理会计中的一项，一直以来都被重视。
财务成本管理是多角度的，既要掌握宏观一面又要掌握微观一面。
那么本文就来介绍一下我国中大型集团企业是怎么做财务成本管理的。
1、中兴通讯：独创财务管理成熟度模型(FCMM)CMM是一种管理成熟度模型，是现成的一套工具和方法论。
所以很多年前，中兴通讯借鉴了CMM模型的理念，提出了财务管理成熟度模型(Capability Maturity Model for Finance，以下简称FCMM)。
CMM模型是一个软件成熟度模型。
因为在企业中，可以将财务管理分成不同的领域，然后做一些标准化的评判，这样FCMM模型就可以有标准去衡量那些看似缺乏衡量标准的管理对象了。
所以基于这样一个出发点，中兴通讯将CMM理念引入财务管理能力评价体系，应用到管理工作。
2、中煤建设集团：管理会计应用五维解码第一维，以价值创新为核心，创新财务理念。
找准价值管理实现三要素，通过价值链拓展来提升企业价值。
第二维，以财务战略为主线，创新融资策略。
利用EVA模型与可持续增长率(SGR)模型相结合的财务战略矩阵，既节省融资费用和所有投资的成本，也使企业的可持续发展与企业价值增值为共同目标。
第三维，以预算考核为引领，创新绩效评价。
中煤建设集团一直致力于以全面预算为引领的集成式绩效考核工作，并取得了一定成效。
第四维，以标杆管理为基础，创新精益管理。
标杆管理是企业内部持续评价最佳组织的实践，它旨在用于内部和外部评估以制定和实施规划，建立市场领袖地位的流程。
第五维，以ERP系统为抓手，创新业务融合。
在ERP系统调研和设计论证阶段，集团始终将ERP系统的业务蓝图规划作为实施前的重中之重，在各个环节充分体现未来财务活动与业务活动的高度融合，不仅打破了既有财务工作的被动局面，而且将财务活动延伸至企业的经营链、生产链、销售链、价值创造链的首末端。
3、兵装集团：引入十大管理会计工具推进管理会计体系建设在集团“SRRV”战略的指导下，兵装集团系统性导入全面预算管理、标准成本法、内部管理报告、经营预测、EVA提升管理、投资决策、价值链成本管理、作业基础管理、客户盈利能力管理和平衡记分卡等十项管理会计工具，推进兵装集团管理会计体系化建设。
财务负面典型案例介绍
财务负面典型案例介绍
财务方面的负面案例，往往是指企业或个人在经营、管理或投资中出现的不良财务行为，造成财务困境甚至破产。
以下是一些典型的财务负面案例：
1. 世纪华通公司会计舞弊案：
世纪华通公司是美国一家通信设备制造商。
该公司的会计部门为了掩盖财务状况的恶化，通过虚构销售、夸大收入和利润等手段，操作财务报表，使公司看起来更具吸引力。
然而，在揭露后，世纪华通公司被迫申请破产保护并且几乎所有股东损失了他们的投资。
2. 安然公司欺诈案：
安然公司曾是美国最大的能源交易商之一。
然而，由于公司高管和会计师通过制造假交易和虚构收入的方式欺诈投资者，最终导致安然公司在2001年破产。
该案例被认为是美国历史上最大的企业破产之一，使成千上万的员工失业，并对全球金融市场产生了严重影响。
3. 中兴通讯违反制裁案：
中兴通讯是中国一家著名的通信设备生产商。
然而，该公司被发现违反美国针对伊朗和朝鲜的贸易制裁政策，向这两个国家出口禁运产品。
作为惩罚，中兴通讯被迫支付巨额罚款，并在一段时间内无法获得美国供应商的产品和技术支持。
这个案例对中兴通讯的声誉造成了巨大的打击，并对其国际业务造成了重大损失。
这些案例提醒我们，财务诚信是企业和个人成功的基石。
为了避免类似的负面案例，企业应建立完善的内部控制机制，严格遵守法律和道德规范，确保财务报告的准确性和透明度。
同时，监管机构和投资者也应加强对财务行为的监督，以维护市场的公平和透明。
中兴通讯企业财务分析
７ ５ ． １
３ ． ０ ０ ８ １ ０
７ ８ ． ９ ％
３ ． ７ ４ ６ １ ３
： － ・ — 一 ｒ ． － — ＿
｛
０
－
￣ －流动 ｝ ｝ ＝ 素 №
＿ －－
ｉ ； ！ ｝ ： ： ＝ 毫 鼍
—
奋 蜜声壹馈率
． ｇ－声权 ｝ ￡ 率
３ ５ ９降到 ２ ０ １ ２年的 １ ． １ ３ ２ ， 下 降了 ０ ． ２ ２ ７ ， 总体呈现 出逐渐 下降 的趋势 ， 并 且趋 于 １ ， 不符合 的流 动 比率 值 ２：１的合 理范 围 。 由此 ， 说 明中兴通讯企业资产的流动性变小 。 （ ２ ） 速 动比率（ Ｑｕ ｉ ｃ ｋ Ｒ ａ ｔ ｉ ｏ ， 简称 Ｑ Ｒ） 速动 比率也称为 酸性 测试 比率 。速 动 比率 越高 ， 说 明企业 的短期偿债能力越强 。一般认 为速 动 比率为 ｌ： ｌ 时 比较合 适 。 由图标 数据 跟折线 走势 可以看 出中兴通 讯 的速动 比率从 ２ ０ １ ０ 年的 １ ． １ ０ ８降到 ２ ０ １ ２ 年的 ０ ． ９ ７ ６ ， 总体是 呈现 出逐渐 下降 的趋 势， 而且 ２ ０ １ ２年的 速动 比率 为 ０ ． ９ ７ ６ ， 明显低于合 理 的速动 比 率值 １ ， 这 说明流动 负债 已经大于速动 资产 ， 中兴通讯企业 的财 务风险有所增加 。所 以企 业应该采取合理有效 的措施来优 化企 业 的经营 ， 降低企业 的风险。 ２ ．长期偿 债能力分析 长期偿 债能力是指企业偿还长期负债 的能力 。反映企业长 期偿债能力 的财务 比率主要有 ： 资产负债率 、 产权 比率等 。 （ １ ） 资产负债率 （ Ｄ ｅ ｂ ｔ Ａｓ ｓ ｅ ｔ Ｒ ａ ｔ ｉ ｏ ， 简称 Ｄ ＡＲ） 资产负债率是企业负债总额与 资产 总额 的比率 。这个 比率 越 高企业偿 还债务 的能力越差 ， 财 务风险越 大 ； 反之， 偿 还债务 的能力越强 。由图表数据跟折线走势可 以看出中兴通讯的资产 负债率从 ２ ０ １ ０ 年的 ７ ０ ． ３ ％上升到 ２ ０ １ ２ 年的 ７ ８ ． ９ ， 近几年 总 体呈 现 上 升趋 势 ， 而且 ２ ０ １ ２年 中兴 通 讯 的 资 产 负债 率 接 近 ８ ０ 体现 了中兴通讯企 业较 高的资产 负债率 ， 负债总 额 比重过 大， 企业 的风险增大 。 （ ２ ） 产权 比例（ Ｅ ｑ ｕ ｉ ｔ ｙ Ｒ ａ ｔ ｉ ｏ ， 简称 Ｅ Ｒ） 产权 比率又 称负债股权 比率是负债总额与股东权益 总额 的 比值 。由图表数据跟折线走 势可以看出中兴通讯企业 的产权 比 率从 ２ ０ １ ０年 的 ２ ． ３ ７ １ ２ ２上 升 到 ２ ０ １ ２年 的 ３ ． ７ ４ ６ １ ３ 。 近 几 年 呈 上 升趋 势 ， 说 明债 务不 断 上升 ， 股 东权 益对 债 务 的保 障 程度 下 降， 企业的风险有所增 加 。中兴 通讯企业 需要 采取强 有力 的措 施改善 经营战略 ， 规避风险 。 可见 ， 以 上 两 个 比率 近 几 年 均 呈 现上 升趋 势 ， 说 明该 企 业 的 债 务总额在资产总额 中的比重越来 越大 ， 企业 经 营的风险也 越 来 越大 ， 所 以不 能 不 让 企 业 的 债 权 人 和 所 有 者 为 之 担 心 。 同 时 也对企业的经营者改善经营提 出了艰 巨的任 务 。 （ 二） 盈 利 能 力 分 析 盈 利 能 力 是 指 企 业 获 取 利 润 的能 力 。评 价 企业 盈 利 能 力 的 财务 比率主要有资产报酬率 、 股东权益报酬率 、 销售毛利率等 。 以下 为 中 兴 通 讯 ２ ０ １ ０ —２ ０ １ ２年 的 主 要 的 盈 利 能 力 指 标 分析
关于中兴通讯公司的财务分析
中兴通讯公司财务分析一、基本指标对比分析（一）、总资产近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。
总资产稳步增长，尤其在2004年有较大幅度的增长。
具体情况见图1：图1（二）净资产中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。
图2（三）主营业务收入由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。
2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。
国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。
2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。
图3（四）净利润净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。
图4二、财务能力分析（一）偿债能力分析1．流动比率中兴公司2003年的流动比率低于2002年，主要原因是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。
2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。
图52．速动比率当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。
2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。
2004年有所回升是由于其应收账款的增加。
图63．资产负债率资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
中兴公司的资产负债率基本保持稳定，位于60%左右，具有较强的偿债能力和资本结构。
图7（二）营运能力分析1．存货周转率存货的流动性直接影响企业的流动比率，对企业经营活动的变化具有特殊的敏感性，所以二者应当保持平衡。
随着中兴公司生产规模的不断扩大和销售收入的增长，存货也呈现增长，存货周转率逐年递增，说明其变现能力良好。
中兴通讯股份有限公司财务报表分析 杨金莲之欧阳引擎创编
西南财经大学天府学院欧阳引擎（2021.01.01）2012届本科毕业论文（设计）论文题目：中兴通讯股份有限公司财务报表分析学生姓名：杨金莲所在学院：西南财经大学天府学院专业：财务管理学号： 40804319指导教师：柳玉寿2012 年3月西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有特此声明。
毕业论文（设计）作者签名：作者专业：财务管理作者学号：40804319年月日西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表摘要在市场经济环境中，经济全球化趋势的加强，企业竞争十分激烈，金融市场日趋成熟，现代企业的组织形式和经营领域的不断多样化，从而，企业财务活动极为复杂。
财务分析主题必须以科学系统的财务分析，为有关分析主题的管理决策和控制提供必要的依据。
目前上市公司已多达千余家，挨个看的话，想必会消耗大量的精力，如果想要知道该公司是否值得投资，能够取得什么样的回报，看一个公司的财务报表是必不可少的。
本文主要根据中兴通讯股份有限公司的财务报表，通过对会计报表的阅读，对该公司的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，评价该公司过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，有助于公司的资产管理水平、持续经营能力、盈利水平与质量及成长性等方面进行有效评价，从而为股票等投资者的投资决策、银行等债权人的贷款决策、上市公司自身的内部管理等方面提供决策支持。
关键词：财务分析中兴通讯股份有限公司财务报表AbstractStrengthen the market economy environment, the trend of economic globalization, business competition is very fierce, the financial market matures, the growing diversity of modern enterprises, organizational forms and business areas, thus, corporate finance activities areextremely complex. Financial analysis of the theme must be scientific and financial analysis to provide the necessary basis for the analysis of the theme of management decision-making and control. Listed companies up to more than one thousand, one by one to see, and presumably will consume a lot of energy and, if you want to know whether the company is worth the investment to achieve a return of what is essential to look at a company's financial statements. ZTE Corporation's financial statements through the reading of the accounting statements, the Company's financial position, operating results and cash flows analysis, evaluation of the company's past operating results, measure the state of the financial forecast future development trends, to help the company's asset management and continued viability, profitability and other aspects of quality and growth of effective evaluation, which stocks the investment decisions of investors, banks and other creditors of the lending decisions of listed companies own internal management decision support.Key Words：Financial AnalysisZTEFinancial statements目录一、前言1（一）、研究背景及意义1（二）、研究内容及方法11、比较分析法12、比率分析法23、综合分析法2二、财务报表案例解析4（一）、公司简介4（二）、公司的外部环境51、宏观环境52、行业环境5三、中兴通讯公司的财务分析6（一）、近年来收入、利润、成本变化情况6（二）、盈利能力分析71、资产净利率72、股本报酬率83、净资产收益率84、市盈率9（三）、经营能力分析101、存货周转率102、应收账款周转率103、总资产周转率11（四）、偿债能力分析111、短期偿债能力112、长期偿债能力13（五）、现金流情况分析141、经营活动产生的现金流量分析142、投资活动产生的现金流量分析153、筹资活动产生的现金流量分析15（六）、发展能力分析161、主营业务增长率162、净利润增长率16四、中兴通讯财务报表分析结论16（一）、盈利能力17（二）、营运能力17（三）、偿债能力17（四）、发展能力18（五）、现金流情况18五、总结19文献综述20参考文献29致谢30一、前言（一）、研究背景及意义近年来，国内外经济形势波澜起伏，所有通信厂商都经历了非常严酷的考验。
中兴通讯财务分析报告
中兴通讯财务分析报告1. 背景介绍中兴通讯是一家全球领先的通信设备和解决方案提供商，为全球运营商客户提供高质量、高性能的通信网络产品和服务。
本财务分析报告将对中兴通讯的财务状况进行综合分析，以揭示其企业运营的优势和问题，并为投资者提供决策参考。
2. 财务数据分析2.1 营业收入中兴通讯的营业收入在过去五年中持续增长，从2016年的100亿元增长到2020年的200亿元。
这表明公司在市场上的竞争力和客户需求的增加。
然而，需要注意的是，公司在2020年的营业收入增长速度相对较慢，这可能与行业竞争激烈和市场饱和度增加有关。
2.2 利润状况中兴通讯的净利润在过去五年中呈现波动趋势。
2016年至2018年，公司净利润增长迅速，但在2019年和2020年出现了下降。
这可能与行业竞争加剧以及公司的运营成本增加有关。
需要注意的是，公司的净利润率在过去五年中保持在较高水平，这表明公司的盈利能力较强。
2.3 资产负债状况中兴通讯的总资产在过去五年中持续增长，这表明公司的资产规模不断扩大。
然而，公司的总负债也在增加，尤其是在2020年，负债增长速度较快。
这可能与公司资金需求的增加有关，需要进一步关注公司的资金运作情况。
2.4 经营效率中兴通讯的存货周转率在过去五年中呈现下降趋势，这可能意味着公司存货管理方面存在问题。
需要关注公司的供应链管理和库存控制措施。
此外，公司的应收账款周转率和应付账款周转率相对稳定，表明公司与客户和供应商的经营关系较好。
3. 经营风险分析3.1 市场竞争风险中兴通讯所处的通信设备行业竞争激烈，主要竞争对手包括华为、诺基亚等知名企业。
这些公司在技术研发、产品质量和品牌影响力方面具有较大优势。
中兴通讯需要加大技术创新力度，提升产品质量，以保持在市场中的竞争力。
3.2 法律合规风险在国际经营中，中兴通讯需要遵守各国的法律法规，尤其是关于贸易禁运和知识产权保护方面的规定。
违反这些法律法规可能导致公司面临巨额罚款和声誉损失。
中兴通讯公司财务风险分析与防范
中兴通讯公司财务风险分析与防范摘要如今，借着经济全球化的势态，我国的经济在快速发展，各行业之间的竞争也随之而来，企业只能在激烈的市场竞争中缓慢前行。
互联网经济的诞生，促使电商平台迅速崛起，与此同时，传统企业受电商的冲击，发展空间更是有限。
传统企业不仅受到外部因素的阻碍发展很是困难，而且自身还存在许多问题，其中，财务风险管理就是一个典型的例子，因为每个企业都存在或大或小、或多或少的财务问题，所以每个企业都需要积极应对财务风险。
近年来，随着国家经济体质的完善和相关法律法规的健全，我国在应对财务风险方面的研究取得了很大进步，但仍然存在很多已经暴露出来的、潜在的财务问题，所以加强企业对财务风险的管理迫在眉睫。
因此，企业需要根据自身情况制定出一套符合本企业运行的财务风险管理制度，这样既可以为企业创造更丰富的利益，又可以提高企业的综合实力。
本文以中兴通讯公司为例，根据相关的财务风险分析与防范的专业知识和参考文献，再结合中兴通讯公司目前的发展状况，调查了该公司最近几年的财务报表，分析了该公司目前存在的财务问题，然后提出相对应的合理化建议来优化该公司的财务风险管理制度。
确保中兴通讯公司能够有序的进行生产经营活动，在激烈的市场竞争中脱颖而出，并为同行业解决财务风险问题时提供宝贵的建议，以此实现共同进步。
关键词：中兴通讯；财务风险；风险管理ABSTRACTNowadays, with the tide of economic globalization, China's economy is developing rapidly, the market competition among various industries is increasing, and enterprises can only move forward slowly in the fierce market competition. The birth of Internet economy promotes the rapid rise of e-commerce platform. At the same time, traditional enterprises are impacted by e-commerce, and the development space is limited. Traditional enterprises are not only hindered by external factors, but also have many problems. Among them, the financial risk management of enterprises is a typical problem, and every enterprise has large and small financial problems. The financial risk management level of an enterprise is an important index to measure its comprehensive competitiveness. In recent years, with the continuous improvement of national constitution and laws, the research of financial risk management in China has made great progress, but there are still many deficiencies, so it is urgent for enterprises to strengthen the management of financial risk. Therefore, it is not only beneficial to create more wealth for the enterprise, but also to improve the comprehensive competitiveness of the enterprise to develop and implement a set of reasonable and effective financial risk management system. This paper takes ZTE as an example, according to the relevant financial risk analysis and prevention literature, combined with ZTE's current situation, investigates the company's financial statements in recent years, analyzes the company's current financial problems, and puts forward corresponding rationalization suggestions to improve the company's financial risk management system. To ensure ZTE can carry out production and operation activities in an orderly manner, stand out in the fierce market competition, and provide valuablesuggestions for the same industry to solve financial risk problems, so as to achieve common progress.Key words：ZET; Financial Risk; Risk Management目录一、财务风险概述 (1)（一）风险的含义 (1)（二）财务风险的含义 (2)（三）财务风险的类型 (3)1.筹资风险 (3)2.投资风险 (3)3.营运资金风险 (4)4.收益分配风险 (4)（四）财务风险管理 (5)二、中兴通讯公司概况和财务风险分析 (5)（一）中兴通讯公司的简介 (5)（二）中兴通讯公司的财务风险分析 (5)1.筹资风险分析 (5)2.投资风险分析 (7)3.营运资金风险分析 (8)4.收益分配风险分析 (10)三、中兴通讯公司财务风险成因分析 (10)（一）资本结构不合理 (11)（二）成本高，盈利能力较弱 (11)（三）资金周转速度较慢 (12)（四）风险应对策略不健全，缺乏风险评估工具 (12)四、中兴通讯公司应对财务风险的措施 (13)（一）确定最优资本结构，防范筹资风险 (13)（二）战略引导变革，防范战略风险和投资风险 (13)1.坚持多元化，实施科学的投资决策 (13)2.重点投资国家政策扶持产业，培育新的利润增长点 (13)3.实施差异化的竞争战略 (14)（三）建立资金管理中心，加快运营资金周转速度 (14)（四）树立财务风险意识，建立风险应对策略 (15)结语 (15)参考文献 (16)致谢 (17)我国的全面深化改革不断推进，高新技术产业在改革的浪潮下快速发展。
中兴通讯股份有限公司2018年度财务报表分析报告
中兴通讯股份有限公司2018 年度财务报表分析报告1财务报表数据3.1.2 长期偿债能力分析 ....... (31)3.2营运能力分析 ......... (34)1.1资产负债表 .......... (1)3.2.1 流动资产周转分析 ....... .. (34)1.2利润表 ............... (4)3.2.2 固定资产周转分析 ....... .. (36)1.3现金流量表 .......... (5)3.2.3 总资产周转分析 ......... .. (37)1.4所有者权益变动表 ........................ (7)3.3盈利能力分析 ......... (37)2会计报表分析3.3.1 资产经营盈利能力分析 (37)2.1资产负债表分析 ....... . (8)3.3.2 资本经营盈利能力分析 (38)2.1.1 水平趋势分析 .......... .. (8)3.3.3 商品经营盈利能力分析 (40)2.1.2 垂直结构分析 .......... .. (14)3.3.4 盈利质量分析 ........... ......462.2利润表分析 .......... (18)3.4发展能力分析 ......... (47)2.2.1 水平趋势分析 .......... (18)3.4.1 资产资本成长分析 ....... .. (47)2.2.2 垂直结构分析 .......... .. (21)3.4.2 营业收益成长分析 ....... .. (48)2.3现金流量表分析 ....... (24)3.4.3 每股净资产分析 ......... .. (49)2.3.1 水平趋势分析 .......... .. (24)4杜邦分析2.3.2 垂直结构分析 .......... .. (26)4.1 杜邦分析表 ........... (50)2.4所有者权益变动表分析 . (27)4.2 杜邦分析图 ........... (50)2.4.1 水平趋势分析 .......... .. (27)5数据来源及计算说明2.4.2 垂直结构分析 .......... .. (28)5.1 数据来源 .............. .. 523财务指标分析5.2计算说明 .............. .. 523.1偿债能力分析 ......... .. (29)3.1.1 短期偿债能力分析 ...... .. (29)1.1 资产负债表表格 1 2016-2018 年度资产负债表中兴通讯股份有限公司，简称中兴通讯，所属的行业是通信传输设备，公司总部位于广东省。
中兴通讯公司财务报表分析与评价
中兴通讯公司财务报表分析与评价作者：解倩莹来源：《中国管理信息化》2016年第24期[摘要]本文通过对中兴通讯股份有限公司的财务报表进行分析，发现了中兴企业内部的经营状况和决策方面所存在的问题，并与华为技术有限公司进行了对比研究，并提出了解决方法。
[关键词]财务报表；中兴通讯公司；经营；决策doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.24.016[中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2016）24-00-020 引言与近年来发展迅速的电商行业相比，我国的通讯设施、网络、技术和服务的水平较为落后，其阻碍了我国经济的发展。
中兴通讯公司是我国电商行业中的领头羊，从分析中兴通讯公司的财务报表可以认识到我国电商行业的基本情况，且可以对其行业的资金运营、财务风险的控制等方面进行深入地了解。
1 中兴通讯股份有限公司财务报表的分析与评价本文选取了电子通信行业——中兴通讯股份有限公司（以下简称中兴）作为研究对象并对其财务进行了分析。
中兴成立于1985年，是目前为止中国最大的通信设备公司。
营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。
而常用的营运能力的指标有总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和固定资产周转率。
图1为中兴通讯2012-2014年盈利能力的指标。
从图1的各项指标可以看出，中兴的盈利能力在2012年呈现出负债。
而从2012-2014年中兴的盈利能力来看处于一个缓慢上升的趋势。
通过对中兴各项盈利能力指标的分析，总体来说在2012中兴处于一个改革的阶段，在2012年后各个指标基本上都呈现出上升的趋势，基于中兴公司拥有自己独特的企业管理模式以及创新能力，中兴的发展趋势也逐渐平稳的上升。
然而时代飞速发展，中兴企业的发展规划还应当与时俱进，实时观测各项数据的变化，及时调整管理政策，以便应对未来可能会出现的各种状况。
2 中兴与华为技术有限公司财务报表的对比分析华为技术有限公司（以下简称华为）和中兴都是我国电信行业的知名企业，且其产销量在国内都名列前茅。
中兴通讯财务风险问题分析
中兴通讯财务风险问题分析作者：胡永健来源：《今日财富》2019年第09期以中兴通讯为代表的高新技术产业更新迭代快、竞争压力大、海外市场扩展困难等特点，使其抵抗风险的能力较弱。
本文以中兴通讯股份有限公司为对象，通过对该公司四年的财务数据进行报表分析，结合相关资料和信息，分析中兴通讯的财务风险，并提出相应建议和措施。
财务风险是在企业生产经营过程中客观存在的，只能采取有效措施来降低但是无法避免。
一般来说，人们对于财务风险有广义和狭义两种定义，狭义的财务风险是指企业由于过度负债带来的偿债风险，例如某企业负债经营到期无法偿还本利而使公司陷入危机；而广义上的财务风险包含的内容更全面，是指企业在整个财务管理活动的过程中，受到未来结果不确定性的影响，使得实际背离预期所带来的发生损失的可能性。
本文采用财务风险的广义定义。
当今世界，以中兴华为为代表的电子通讯高新技术产业发展迅速，各个公司受到了来自国内外的多重竞争压力，企业需要投入大量的人力物力财力来加快研发更新，面临着越来越多的外部不确定性因素，同时内部控制也需要更加完善，否则很容易引发各种财务风险。
因此，针对企业发展状况及时对存在的以及潜在的财务风险进行分析处理，就显得尤为重要。
对此，企业应当加强财务风险的预防、分散、转移，及时分析企业的筹资、投资风险，流动性风险，收益分配风险等，加强监督管理，从而规避风险，实现公司价值最大化，利润最大化的目标。
一、中兴通讯股份有限公司简介中兴通讯公司成立于1985年，总部位于广东省深圳市南山区科技南路55号，是在香港和深圳两地上市的大型通讯设备公司，为全球160多个国家和地区的电信运营商和企业网客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。
中兴通讯拥有通信业界完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商和企业网客户的差异化需求以及快速创新的追求。
中兴通讯2008到2013年财务报表分析英文版
ZTEFINANCIAL ANALYSISREPORTGroup3胡希1206040204 (组长)ContentPART 1 BACKGROUND ANALYSIS (1)1.Corporate profile (1)2.Overview of the industry (1)PART 2 FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS (2)1. Income Statement Analysis (2)2. Balance Sheet Analysis (4)3. Cash flow statement Analysis (9)PART 3 FINANCIAL RATIOS ANALYSIS (12)1. Profitability (12)2. Liquidity (15)3. Sufficiency (17)4. Solvency (21)5. Dividend policy ratios (23)6. Market-based ratios (23)PART 4 DUPONT ANALYSIS (25)PART 5 CONCLUSION (27)PART 6 REFERENCE (27)PART 1 BACKGROUND ANALYSIS1.Corporate profileZTE Corporation is a globally-leading provider of telecommunications equipment and network solutions. With operations in 160 countries, the company is a leader in technology innovation, delivering superior products and business solutions to clients all over the world. Founded in 1985, ZTE is listed on both the Hong Kong and Shenzhen Stock Exchanges and is China’s largest listed telecoms equipment company.Offering the industry’s most comprehensive product range and end-to-end solutions, ZTE delivers cutting-edge technology to telecommunications clients in wireless, access & bearer, value-added services, terminals, managed network services, and ICT solutions for enterprises and government agencies. The company’s expertise and flexibility in these areas enables telecommunications operators and enterprises globally to achieve business objectives and attain increased competitiveness. ZTE’s technology is deployed by leading international operators and Fortune-500 enterprises globally. The company is the world’s fourth-largest handset maker, offering stylish and intelligent devices for consumers around the world.ZTE believes in technology innovation as a core value of the company, investing more than 10% of annual revenue in R&D. The company has established 18 state-of-the-art R&D centers in the China, France, India and employs over 30,000 research professionals. With 107 subsidiaries devoted to innovation globally, ZTE was the world’s biggest originator of technology patents in each of the past two years, according to data from the World Intellectual Property Organization.As a member of the UN Global Compact, ZTE is committed to a vision of balanced, sustainable development in the social, environmental and economic arenas. Promoting freedom of communications around the world, the company has incorporated innovation, technological convergence and the concept of "going green" into the product life cycle. This includes R&D, production, logistics and customer service. The company also is committed to maximizing energy efficiency and minimizing the CO2 emissions.Active in community programs, ZTE participated in relief efforts related to the 2004 tsunami in Indonesia, the 2008 earthquake in Sichuan, China, and the 2010 earthquake in Haiti. ZTE also established the ZTE Special Children Care Fund, the largest charity fund in China.Looking forward, ZTE will continue to shape the global telecommunications industry, working with our customers and partners to stay on top of shifts in technology, business models and market needs.2.Overview of the industry2.1 Overview of the domestic telecommunications industry for the first half of 2014During the first six months of 2014, the Big Three domestic carriers stepped up with their investments in equipment mainly in connection with the large-scale deployment of 4G networksand the construction of related ancillary facilities. The rapid development of the Mobile Internet and the launch of 4G smart phones has accelerated the commercialization of 4G networks. While the wireless sector remained a heavily favored spot in the telecommunications industry, emerging new sectors such as the Mobile Internet, Cloud Computing, Big Data and Smart City were becoming new growth niches in the industry. According to statistics published by the Ministry of Industry and Information Technology, revenue from the telecommunication services amounted to RMB595.73 billion for the six months ended 30 June 2014, representing a year-on-year growth of 5.6%.2.2 Overview of the global telecommunications industry for the first half of 2014There was stable growth in equipment investment by the global telecommunications industry in the first half of 2014. The traditional telecommunications industry was facing opportunities as well as challenges in its development under the impact of comprehensive 4G applications, the integration of ICT industries and the trend of informationalization. While continuing to enhance network performance, global carriers were actively investigating new profit models, such as service innovations, flow business and applications for the government and corporate sectors, in a bid to realize effective transformation by exploring new opportunities for development.PART 2 FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS1. Income Statement Analysis1.1 Horizontal AnalysisFrom the horizontal analysis table we can find that the company's annual net profit in 2013 is 1,433,636,000 yuan, which has increased 4,038,257,000 yuan. The growth rate is 155.04%, which is a dramatically rise.The increase of total profit is 3,811,043,000 yuan, and the growth rate is 192.17%, which mainly due to the increase of operating profit, whose growth rate is 70.15%.The increase of operating profit is 3,509,068,000 yuan, and the growth rate is 70.15%, which mainly due to the increase of operating revenue.Besides, the selling and distribution costs and R&D costs decrease sharply, and the financial expenses increased slightly.1.2Vertical AnalysisFrom the vertical analysis table, we can see the financial results of ZTE. The proportion operating profit in operating revenue was -1.98% in 2013 and it rose by 3.96% compared with the ratio in 2012. The net profit ratio was 2.43% in 2013 and it rose by 4.79% compared with the ratio in 2012. So in the view of profit, the profitability of ZTE promoted. The reason why the ZTE’s financial results change results from the descending of the selling and distribution costs and administrative expenses. However, the rise of operating costs also has a negative influence on profit.2. Balance Sheet Analysis2.1 Horizontal AnalysisOne of the goals of the horizontal analysis of balance sheet is to generally summarize the changes of assets and equity and to reveal the difference between changes in assets, liabilities and stockholder's equity, and analyzes the reason of the changes. In recent years the domestic communication industry continues to maintain a rapid growth rate. ZTE Corp grasps the pulse of the market and takes the advantages of the diversification of products and strengthens domestic market depending on the different market strategies. At the same time, ZTE vigorously explore the international market and total assets are improved steadily. According to the annual report of ZTE in 2013, we prepare the horizontal balance sheet as below:From the perspective of assets:The total assets of the company in the current period are reduced by 7,366,809,000 yuan, having subsequently declined by 6.86 percent. It suggests that the asset size of the company decreased.According to the further analysis:(1) The current assets decreased 6,213,729,000 yuan, which made the total asset be reduced by 5.78%. Non-current assets reduced 1,153,080,000 yuan, leading to the total asset be reduced by1.07%.(2) The main reason of the decrease of the total assets is the decrease of the current assets. The relevant changes mainly reflected in the following two aspects:To some degree, the drop of the current assets reflects that the liquidity of assets have declined. The change is mainly reflected in the following terms:A. Cash reduced 3,223,388,000 yuan, with a drop of total assets in 3%. It’s not desirable to improve the liquidity of the company. At the same time, we should do an in-depth analysis of the effectiveness of the use of funds.B. Decrease of the accounts receivables and the notes receivables. The accounts receivables decreased by 3.06%, which results in the drop of total assets. The project will have a certain impact on current capital. So the company need to do an in-depth analysis in the company's annual sales and credit policy, to control the collection of the accounts receivables.From the aspect of liabilities and stockholder’s equity:(1)The liabilities decreased by 8,396,659,000 yuan with a degree of 9.90%, which leaded to the 7.81% decline of total liabilities and stockholder’s equity. The stockholder’s equity increased 1,032,850,000 yuan, with a degree of 4.57%, leading to the 0.96% growth of total liabilities and stockholder’s equity. These two factors made the total liabilities and stockholder’s equity decreased by 7,363,809,000 yuan with a degree of 6.85%.(2)The main reason resulted in the decrease of total liabilities and stockholder’s equity is the decline of current liabilities. The current liabilities decreased by 11,985,122,000 yuan with a degree of 16.43%, which leaded to the 11.15% decline of total liabilities and stockholder’s equity. The decline of short-term loan leads to the decrease of current liabilities. This change may reduce the reimbursement of liabilities pressure and the financial risk.(3)The increase of undistributed profit is the main factor leading to the increase of stockholder’s equity. This indicates the good sales condition of the company in this term. Other changes may be caused by the changes of accounting policies.1.2Vertical AnalysisFrom the perspective of asset structure(1) From the static angle the current assets of this period accounted for 76.34% and the proportion of non-current assets is as high as 23.66%, suggesting that ZTE has an elastic asset structure which is conducive to quickly mobilize funds to lower the risk.(2) From the dynamic angle, the proportion of current-assets fell by 0.55% and the proportion of non-current assets increased by 0.55%. The narrow range of these assets adds up to explain that the stable asset structure of ZTE.From the aspect of capital structure(1) From the static point of view, the proportion of stockholder’s equity is 23.61%, but the proportion of liabilities is 76.39%. The high debt ratio implies the high financial risk. However, it requires to take the profitability into consideration when determine whether to optimize the capital structure.(2) From the dynamic angle, the proportion of stockholder’s equity increased by 2.58% and the proportion of liabilities decreased by 2.58% without great changes in other accounts. This indicates that the financial strength of ZTE declines mildly. But the capital structure of ZTE is stable.3. Cash flow statement Analysis3.1 Horizontal AnalysisFrom the chart above, we can calculate that the balance of the cash and cash equivalents was decreased by 25,413,600,000 yuan which with the percentage of difference reach 227.22%. The reason for the slump was the greater decreasing range than the operation revenue. The net cash inflow was equal to the amount of last year generally because the faster speed of decline in cash outflows than the cash inflows.Investing activities were stable while the financing activities caused the dramatically decreased in cash because of issuing the convertible debt which increased the more debt in this period.3.2 Vertical AnalysisAs we can see in the chart that the cash inflows of operation activities reached 78% while the percentages of investing and financing are 2% and 20%, respectively. From the proportion of cash inflows in the different activities we can easily conclude that the policy of their investing and financing actives are conservative especially the investing.From the aspect of cash outflows, the shares of three activities are similar to the cash inflows. The purchase of assets increased the cash outflows in investing activity.PART 3 FINANCIAL RATIOS ANALYSIS1. Profitability1.1 Gross Profit Margin= (sales-cost of sales)/salesIt gives a good indication of financial health. In general, a company's gross profit margin should be stable. It should not fluctuate much from one period to another, unless the industry it isFrom 2009 to 2011, the gross profit has increased steadily.In 2012, however, the gross profit has fallen considerably in 2012, which is the result of the adoption of a rather aggressive marketing strategy for fast breakthroughs of some key operators and markets, as well as the lack of rapid realignments in enhancing certain aspects, such as management efficiency and risk control, in response to changes in industry competition. What’s more, as the result of a larger number of low-margin contracts in Africa, South America, Asia and the domestic market recognized for 2012, the gross profit margin decreased obviously. It implies that the gross profit is not adequate to pay its operating and other expenses and build for the future.In 2013, the company finished selling some equity of two companies who had lower gross profit without being consolidated in the financial statements. In this way, the gross profit increased. During the year, the Group strengthened its management over contract profitability and exercised stringent control over the execution of low gross margin contracts, resulting in improved gross margin for international projects and the increase in operating revenue from domestic systems projects as a percentage of total revenue. So the gross profit margin increased, too. It means that the financial health is recovering.Cross-sectional AnalysisHowever, the gross profit of 2013 is much lower than Huawei which is 98,020 million yuanand the gross profit margin is much lower than that of Huawei which is 41.01%. It indicates the financial health is worse than that of Huawei.1.2 Return on stockholders’ equity=Earnings after taxes (EAT)/Stockholders’ equityIt measures a corporation's profitability by revealing how much profit a company generates with the money shareholders have invested.Trend AnalysisFrom 2009 to 2012, the ROE decreased from 15.02% to -11.53%, However, from 2012 to 2013, the ROE increased dramatically from -11.53% to 6.07%, which means ZTE’s return on equity has improved.Cross-sectional AnalysisBut the ratio is still below the average level of industry, which is 7.63%. And it is almost 4 times lower than Huawei, whose ROE is 24.35%. It suggests that the profitability of stock equity can still be improved.1.3 Return on Investment Ratio=EAT/Total assetsIt measures a firm’s net income in relation to the total assets investment.Trend AnalysisFrom 2009 to 2010, the ROI increased, but it decreased sharply in 2011 because of the substantial increase of period costs such as financial expense. In 2012, ROI decreased to -2.42%, which is the result of the lower gross profit and higher period cost. It indicates that some investments should not be undertaken.During the 2013, on the one hand, ZTE strengthened its management over contract profitability and exercised stringent control over the execution of low gross margin contracts, resulting in improved gross margin for international projects. On the other hand, total expenses (selling and distribution costs, administrative expenses and research and development costs) for the reporting period decreased significantly as compared to the same period last year, reflecting the Group’s effort to enhance cost management and improve efficiency.Cross Sectional AnalysisBut it is lower than the average level of the industry which is 3.16%. What’s worse, it is much lower than Huawei’ ROI which is 9.07%. It showed that ZTE should improve the efficiency of an investment.*Compare ROE with ROIThe trends of growth or decline of these two ratio are synchronous. Excepting the ration of 2012, the ROE is higher than ROI, for example, in 2013, ZTE managed to magnify a 1.43% return on total investment into a 6.07% return on stockholders’ equity, it suggested that ZTE made more extensive use of debt financing.1.4Return on Assets Ratio=EBIT/Total AssetsAn indicator of how profitable a company is relative to its total assets. ROA gives an idea as to how efficient management is at using its assets to generate earnings. Here it adds interest and tax expense back into EAT because it can better reflect operating returns before interest expense than ROI.Trend AnalysisThe trend is the same as ROI from 2009 to 2013, but the ratio is higher than ROI, which implies that the interest expense is too high, as a result of high loan.Cross Sectional AnalysisExcept to the interest expense, the operating ability is outstanding but the ROA is still lower than that of Huawei’s ROA which is 11.45%.2. Liquidity2.1 Current ratio=current assets/current liabilitiesThe current ratio is interpreted to satisfy the claims of short-term creditors exclusively from existing current assets.Trend analysisApparently, the current ratio of ZTE, which had declined gradually from 2009 to 2012, is slightly below the industry average, but it gone up a little in 2013. It means that the ability of ZTE to pay back the short-term liabilities was stable.Cross-sectional analysisThe Industry average for the current ratio is 1.49 times, meaning that the average firm in the industry convert only ￥0.67(￥1/1.49=￥0.671,or ￥0.67) of each yuan of current assets into cash to meet short-term obligations. The current ratio of Huawei at the end of 2013 is 1.67times. By comparing with industry average and Huawei, we can see that the short-term liquidity of ZTE is in a lower level.2.2 Quick ratio= (current assets-inventories)/current liabilitiesThis ratio, sometimes called the “acid test”, is a more stringent measure of liquidity than the current ratio. By subtracting inventory from current assets, this ratio recognizes that a firm’s inventories are often one of its least-liquid assets.Trend analysisFrom 2009 to 2013, the quick ratio of ZTE went down with each passing year. And in 2012 it drop dramatically. By analysis the change of total current assets and total liabilities, we can find that the sharp drop in 2012 may be caused by the increase of current liabilities, especially the increase of short-term loan. But the dramatic rise in 2013 shows that the short-term liquidity of ZTE was improved.Cross-Sectional analysisThe Industry average for the quick ratio is 1.19 times while the quick ratio of Huawei is 1.45 times. Apparently, the quick ratio of ZTE is quite low, which means the short-term liquidity is insufficient.2.3 Cash ratio= (Cash + Trading securities)/Current liabilitiesThe cash ratio of ZTE is stable during the past 5 years and it's higher than the empirical value. This indicates that the direct reimbursement ability of current liabilities is good.By the flow chart analysis, we can imply that the solvency of short-term liabilities of ZTE isn't good. The problem may lies in the management of inventory and the too liberal credit policy.3. Sufficiency3.1Avg. collection period=Accounts receivable/(Annual credit sales/365)If the credit policy is too liberal, it will take an enterprise a long time to turn it receivables into cash. The occupation of funds will limit its investment activity, affecting the profitability of the enterprise. In contrast, if the credit policy is too stringent, it will hurt sales by restricting credit to the very best customers.Trend analysisFrom 2009 to 2013, the average collection period of ZTE rose with fluctuations which is from 92.77 days to 103.79 days. It means that the management of receivables is weak.Cross-Sectional analysisThe Avg. collection period of Huawei is 90 days. An average collection period substantially above the industry norm is usually not desirable and may indicate too liberal a credit policy. Ultimately, ZTE’s managers must determine the proper credit policy to generate enough incremental sales and profits.3.2Inventory turnover= Cost of sales/Average inventoryInventory turnover is an activity ratio measuring the number of times per period, a business sells and replaces its entire batch of inventory again. In general, a higher value of inventory turnover indicates better performance and lower value means inefficiency in controlling inventory levels. A lower inventory turnover ratio may be an indication of over-stocking which may pose risk of obsolescence and increased inventory holding costs. However, a very high value of this ratio may be accompanied by loss of sales due to inventory shortage.Trend analysisFrom the picture above we can see that the inventory turnover ratio floated mildly around 4.5 times from 2009 to 2011. But it surged to 4.96 times in 2012 and plunged to 4.59 times in 2013. The main reason of the high ratio in 2012 is the increase of cost of sales.Cross-Sectional analysisThe inventory turnover of Huawei is 5.98 times, which is higher than ZTE’s ratio. Generally, a high ratio implies either strong sales or ineffective purchasing. A low turnover implies poor sales and, therefore, excess inventory. It suggests that the selling capacity of ZTE is insufficient.3.3Fixed-Assets Turnover Ratio=Sales/Net fixed assetsThe fixed-asset turnover ratio measures a company's ability to generate net sales from fixed-asset investments - specifically property, plant and equipment (PP&E) - net of depreciation.A higher fixed-asset turnover ratio shows that the company has been more effective in using the investment in fixed assets to generate revenues. When companies make these large purchases, prudent investors watch this ratio in following years to see how effective the investment in the fixed assets was.Trend analysisObviously, the fixed-assets turnover ratio of ZTE declined generally over the 5-year period, fluctuating around the number of 11. According to the analysis of the annual report, we can conclude that ZTE has invested in the fixed assets because of the aggressive marketing strategy, which leads to the decrease of this ratio.3.4Total Assets Turnover Ratio=Sales/Total assetsIt indicates how effectively a firm use its total resources to generate sales and is a summary measure influenced by each of the asset management ratios.Trend analysisThe lower total assets turnover ratio is, the less efficiently the company manages its assets. The total assets turnover ratio will not only affect the company's profitability, but also affect the dividend distribution of the listing corporation directly. Total assets turnover rate is an index of measuring the efficiency of the company operating asset. From the chart we can see that the total-asset turnover ratio declined generally during recent five years, from 88.19% to 75.17%. These data indicates that the company’s usage of assets is inefficient.Cross-Sectional analysisThe industry average for the total-asset turnover ratio was 78.76% while the total-asset turnover ratio of Huawei was 108%, which was much higher than ZTE’s ratio. These data show that the total-asset turnover ratio of ZTE is approximately equal to the industry average, but severely falls behind that of Huawei. The company can accelerate the turnover of the assets through puerile, in order to increase the total-asset turnover ratio.Flow chart analysis of short-term liquidity:Conclusion:By the flow chart analysis, we can imply that the solvency of short-term liabilities of ZTE isn't good. The problem may lies in the management of inventory and the too liberal credit policy.The liquidity of short-term is affected by the several aspects. The process starts from the current ratio, which is lower than the industry average and Huawei and indicates the insufficient liquidity of short-term. On the first stage, we compare the inventory turnover to the industry average and Huawei’s which is also in a lower situation. Then we minus the inventories on the denominator and get the quick ratio. However, it is also not desirable. So we estimate the average collection period then. It is in a bad situation, too. While apart from the accounts receivable factor we catch the cash ratio and by compared with the standard value, we can conclude the short-term liquidity is satisfactory. From the procedures above, we can distinguish the main reasons of the insufficient liquidity short-term are inventories and accounts receivable.4. Solvency4.1Debt ratio=Total debt/Total assetDebt ratio represents the proportion of debt in liabilities and stockholder's equity. It is a common used measure and target for financial leverage at firms. The ratio means the riskiness the enterprise meets and the solvency of the long-term loans.Trend analysisFrom 2009 to 2013, the debt ratio fluctuated slightly near 0.75 while it reached the peak in 2012. Through checking the statistic in the financial report, we found that the large amount of debt in 2012 caused the higher debt ratio.Cross-Sectional analysisIt is higher than the Huawei's debt ratio (0.63) in 2013. What’s more, compared to the industry average debt ratio, we found that it was near 0.54 year on year. It reflects potential threaten of its debt.As for creditors, it is the lower, the better. Too high level of this ratio may cause less creditors being willing to lend their money to the enterprise.As for stockholders, the high level of debt ratio implies the probability of being not able to pay back the debt and it will make them to loss the control of company and their investment. What’s more, it will bring the decline of the stock option price.4.2Debt-to-equity ratio=Total debt/Total equityThe debt-to-equity ratio represents the riskiness of financial situation and confirms that sufficient funds are in place to meet its debt repayment obligations as due.Trend analysisFrom 2009 to 2013, the debt-to-equity ratio fluctuated between 2.3 to 3.7, which reached a peak at 2012. The bad financial situation ZTE met in 2012 led to the higher debt and the higher debt-to-equity ratio.Cross-Sectional analysisIt is much higher than the Huawei's ratio whose was 1.7 in 2013. Furthermore, compared to the industry average debt-to-equity ratio, we found that it was near 1.2 year on year. The situation ZTE in was not safe enough to guarantee the creditors’ claims through the equity of the enterprise.4.3Times interest earned=EBIT (EBT + interest cost)/Interest charged (interest cost)It is a ratio that measures a firm's capacity to meet its debt obligation. The higher this ratio, the lower the default spread for a firm.Trend analysisFrom 2009 to 2013, the times interest earned was in a decline tendency in all, which reached a lowest point in 2012 because of the negative net profit in that year. However, due to the unbalanced performance the subsidiaries had with whose tax paid separately, the negative total EBT and positive tax expense existed together.Cross-Sectional analysisOn the whole, their interest coverage ratio is in a low level which is not safe enough for the creditors. It is lower than the Huawei's ratio whose was adjacent to 9.9 in recent years. This ratio is a further evidence of the fact that the company makes extensive use of creditor’ funds to finance its operations.Summary:Through the analysis before we can conclude that the solvency of long-term debt is in a worse tendency with the higher proportion of debt and the lower level of time interest earned.From the static point, the debt ratio was 0.76 and the debt-to-equity ratio was 3.2 in 2013. The debt ratio is high which means that ZTE has a high financial risk. But whether the structure needs to be optimized depends on profitability.From the dynamic point, both the debt ratio and debt-to-equity ratio declined in 2013. The debt declined by 2.54% and the equity rose by 2.54% and it’s a good phenomenon. We can see that these items changed slightly which means that the financial structure is stable and the financial strength declines slightly. The times interest earned declined year by year which indicated that the solvency of ZTE was weakened.5. Dividend policy ratios5.1 Payout ratio=Dividends per share/EPSThe payout ratio indicates the percentage of a firm’s earnings that are paid out as dividends. The payout ratio is a key financial metric used to determine the sustainability of a company’s dividend payments.Trend analysisAs can be seen from the chart, we can easily find that before 2012 it was in a relatively high level. Because of the deficit in 2012 net profit, no dividend was paid out. In 2013, the condition became better than last year, after covering the deficit, the company paid dividends, but still not catch up with past levels. A lower payout ratio is generally preferable to a higher payout ratio, with a lower ratio indicating the company is paying out less in dividends so the capital can stay in the enterprise to develop more profit. However, on the other hand, the stockholders’ are guaranteed by the higher payout ratio.6. Market-based ratios6.1 M/B=Market price per share/Book value per shareA lower M/B ratio could mean that the stock is undervalued. However, it could also mean。
财务共享模式下中兴通讯业财融合案例研究
四、启示与展望
中兴通讯在财务共享模式下的业财融合案例，给我们带来了很多启示。首先， 财务共享模式的优势在于可以提高财务处理效率，降低成本，适用于大型企业和 全球化企业。其次，实施财务共享模式需要全面考虑各种因素，包括管理模式、 员工培训、系统建设等。最后，未来的发展方向可能是通过人工智能、大数据等 技术进一步提高数据处理效率和准确性，加强业财数据的分析和应用等。
3、系统建设
为了支持财务共享模式的实施，中兴通讯加强了信息化系统的建设。公司引 入了先进的财务信息系统，例如SAP、Oracle等，实现了财务数据的实时传输和 处理。此外，还加强了与其他业务系统的集成，实现了业财数据的共享和交互。
4、关键问题及解决方案
在实施财务共享模式的过程中，中兴通讯遇到了一些关键问题。例如，如何 协调全球各地的时差和文化差异、如何确保数据的安全和隐私等。为了解决这些 问题，中兴通讯加强了对员工的培训和沟通，提高了员工的综合素质和意识。同 时，公司还建立了严格的数据安全管理制度，采用了先进的数据加密技术，确保 数据的安全性和隐私性。
二、案例分析
1、共享模式的选择
中兴通讯在财务共享模式的选择上，采用了集中化、标准化的处理方式。首 先，公司在全球范围内建立了财务共享中心，将各地的财务业务集中到中心进行 处理。同时，对财务流程进行了标准化设计，确保全球范围内的数据处理方式一 致。
2、流程再造
在实施财务共享模式时，中兴通讯对财务流程进行了再造。首先，简化了一 些不必要的流程，例如报销审批、会计记账等。其次，将一些流程进行了合并， 例如将预算和核算合并为预算管理流程。此外，还加强了对风险的控制，确保财 务数据的准确性和可靠性。
然而，财务共享模式也面临着一些挑战。例如，如何保证数据的安全和隐私、 如何协调各地的时差和文化差异等。因此，企业在实施财务共享模式时，需要充 分考虑这些因素，制定合理的方案和措施。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
从跟随者到超越者——中兴通讯的财报分析专业：投资系院系：金融学院班级：公金q1041学号：100306012姓名：李晟一：集团背景分析中兴通讯是全球领先的综合通信解决方案提供商。
公司通过为全球140多个国家和地区的电信运营商提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带等全方位沟通。
公司成立于1985年，在香港和深圳两地上市，是中国最大的通信设备上市公司。
中兴通讯拥有通信业界最完整的、端到端的产品线和融合解决方案，通过全系列的无线、有线、业务、终端产品和专业通信服务，灵活满足全球不同运营商的差异化需求以及快速创新的追求。
2009年，中兴通讯无线通信产品出货量跻身全球第四，其中CDMA产品出货量连续4年居全球第一，固网宽带接入产品出货量稳居全球第二，光网络出货量达到全球第三，手机产品累计出货超过2亿部，并全面服务于欧美日高端市场的顶级运营商。
自2005年以来，中兴通讯营业收入实现了超过29%的年复合增长率，2010年超过700亿人民币，成为全球第五大电信设备商、第六大通信终端厂商。
中兴通讯坚持以持续技术创新为客户不断创造价值，并引领全球通信行业技术革新。
公司在美国、法国、瑞典、印度、中国等地共设有15个全球研发机构，2.5万名国内外研发人员专注于行业技术创新并取得3万多项专利申请。
公司依托分布于全球的107个分支机构，凭借不断增强的创新能力、突出的灵活定制能力、日趋完善的交付能力赢得全球客户的信任与合作，服务于全球百强运营商中的59家。
中兴通讯为联合国全球契约组织成员，坚持在全球范围内贯彻可持续发展理念，实现社会、环境及利益相关者的和谐共生。
我们运用通信技术帮助不同地区的人们享有平等的通信自由；我们将“创新、融合、绿色”理念贯穿到整个产品生命周期，以及研发、生产、物流、客户服务等全流程，为实现全球性降低能耗和二氧化碳排放不懈努力。
我们还在全球范围内开展社区公益和救助行动，参加了印尼海啸、海地及汶川地震等重大自然灾害救助，并成立了中国规模最大的“关爱儿童专项基金”。
未来，中兴通讯将继续致力于引领全球通信产业的发展，应对全球通信领域更趋日新月异的挑战。
二：行业与战略分析（1）电信行业现状及发展趋势中国电信的投资重点放在了光纤网络和网络融合上。
中国电信今年进一步提出了“宽带中国·光网城市”战略，具体的建设目标是：在南方城市，2013年全部实现20M接入，2015年后实现光纤全覆盖，光纤入户覆盖率将在3年内实现翻番。
作为“基础性、先导性、战略性”行业，电信业的发展起着拉动经济增长“倍增器”、“助推器”的作用。
今年上半年，我国电信业收入增速为10.1%，超过了今年上半年GDP9.6%的增速，这是自2007年以来电信业收入增速首次超过了GDP增速。
而在2007年之前，我国电信业保持着两位数增长并一直领先于GDP增速。
4年之后，电信业再次跑赢GDP，是什么原因在驱动增长，这种增长是否具有可持续性？3G和宽带业务驱动发展2007年之后，电信业进入平缓增长期，“按照生命周期曲线来看，电信业是处于饱合期，而非增长期。
在这样的判断下，增速放慢是正常的。
还有一些其他原因，比如电信资费每年都保持了10%以上的下降速度，同时市场竞争激烈，这都是增速下降的原因。
”北京邮电大学教授曾剑秋说。
3G牌照发放之后，这一情况发生了逆转，3G用户数带动了移动用户数总量的增长。
据统计，截至今年6月底，我国3G用户数已经达到8051万户，专家认为，下半年将突破1亿用户。
智能手机销量与3G同步增长，苹果商店、MM商城、沃商城、天翼商城等应用商店带来了创新的移动数据业务，推高了用户的ARPU值。
与此同时，运营商特别是中国电信大力发展宽带网络，宽带用户数在上半年新增了1548万户，中国电信宽带用户总数已经超过7000万。
电信业收入从去年已经显示出持续增长的趋势，在2010年的4个季度中，电信业收入增速依次为5.3%、6.5%、6.8%和7%。
电信业收入增速与GDP增速之间的差距逐步缩小，今年第一季度两者间仅相差0.4个百分点。
运营商对3G和光纤宽带网络的投资保障了这一增长。
工业和信息化部通信发展司司长张峰说：“全行业统筹推进光纤宽带网络以及第三代移动通信网络等重点领域协调发展。
上半年，基础电信企业共完成了固定资产投资1431亿元，同比增长56.5%。
”据统计，截止到今年6月底，3G基站总数72.7万个，已覆盖所有县级以上城市和部分乡镇。
运营商投资战略各有侧重“在3G牌照发放后，三家电信运营商向3G甚至4G的投资力度都比较大。
”北京邮电大学教授曾剑秋在接受记者采访时说，“同时企业在投入时也有自己的侧重点，比如中国移动注重网络优化，在2G/3G融合组网上做了许多投资；中国联通重视终端市场，在终端市场的投资力度最大；中国电信则更多的投向了光纤宽带网络的建设，而且目前这种投资的势头并没有减弱。
”2011年中国移动的3G投资主要用于继续加强3G网络优化和扩容，加强GSM和TD 的互联互通，同时大量建设WLAN网络以分流现有移动网络流量，并提出GSM/TD-SCDMA/TD-LTE/WLAN四网协同发展策略，提高网络利用率，降低网络运营成本。
特别是加强了对一些偏远地区的3G网络建设。
据中国移动技术部总经理周建明透露，到今年年底中国移动TD-SCDMA基站总量将达到26万个。
中国移动还牵头组织了在南京、上海、深圳、广州、厦门、杭州已经展开的TD-LTE规模网络测试。
中国联通则对WCDMA终端进行了大量补贴，取得了明显的效果，除了明星手机iPhone 以外，还针对千元智能手机进行产业引导并加以补贴，以包括“预存话费送手机”和“购手机入网送话费”两种模式在内的合约计划吸引消费者。
今年上半年中国联通营业收入超过20%，3G用户的ARPU值达到117.5元，由于补贴而导致的利润下滑幅度已经大幅收窄，盈利水平正逐步走出低谷。
中国电信的投资重点放在了光纤网络和网络融合上。
中国电信今年进一步提出了“宽带中国·光网城市”战略，具体的建设目标是：在南方城市，2013年全部实现20M接入，2015年后实现光纤全覆盖，光纤入户覆盖率将在3年内实现翻番。
业务模式创新成为支点如何保持电信业持续增长？曾剑秋说：“对电信业而言重要的事情一方面是向综合信息服务提供商转型，另一方面要在商业模式上进行创新，推出更多的新业务，这才是持续发展的基础。
没有业务、没有产品、没有消费者的选择就没有发展后劲。
”据统计，电信运营商上半年在电子商务、移动互联网、数字内容、互联网信息服务等非话业务上实现收入2213亿元，同比增长了17.2%，信息服务领域已经逐步成为推动行业发展的新的增长点。
但在运营商转型战略初见成效之时，也面临着行业生态发生变化带来的挑战。
面对移动互联网、三网融合、物联网爆发式增长，运营商被管道化，巨大的数据流量并没有带来相匹配的收入，却带来网络扩容和升级的巨大压力。
变化中，行业正在“洗牌”。
一批从移动终端切入的IT企业正在努力掌握从用户端到服务端紧密衔接的利益链条，这条利益链上运营商被边缘化。
运营商要想提高盈利能力，就必须精耕自身优势，并围绕这一优势创新商业模式。
进行流量管理、开放能力平台是目前运营商所做的两大努力。
支撑流量管理的智能管道技术在快速发展，上海贝尔高级副总裁刘钧告诉记者，现在智能管道市场的规模并不大，但增长非常快，一年间，运营商一些省级分公司相关采购已经从零上升到几千万元的规模。
在能力开放方面，与中国移动8大基地相似，中国电信也推出了8个基地，将网络能力整合之后进行集约化运作，成为商业模式、业务模式创新的试验田。
但目前，流量管理和开放能力平台都处于试验和探索期，还没有出现极具吸引力和冲击力的商业模式、创新业务，因此电信收入持续增长的支撑还不稳固。
二：中兴通讯的战略环境分析1.swot分析1.中兴的独有优势1.1品牌软实力---极易对客户形成信赖、自豪等情感型谈判砝码：内部管理、工作流程等成熟稳固。
1.2庞大的行业客户资源---运营商、军队、交通部门、医疗部门….1.3强大的应用软件和网络平台----3000研发队伍锤炼的结果，先天具备较为强大的集成能力。
1.4深入的行业应用理解---基于其它业务过程对各应用行业的深入理解提供详解的解决方案，行业需求把握能力较强。
1.5雄厚的资金实力---给产品技术研发、市场运作、营销费用等留下足够空间。
2:劣势分析2.1 RFID技术积累根基不深----相对远望谷而言，其3、4年的技术积累还是略显微薄。
2.2尚没有实质性的支柱应用—中兴还没有哪个应用能像铁路之于远望谷一样提供稳定、持续的现金流。
一句现有信息判断，中兴的支柱应用可能会出现在军队、车辆、移动支付方面。
2.3细分市场还不足够宽广----对比远望谷，中兴产品线还没有涉及图书馆、畜牧及食品安全、烟草物流、电子票证、服装管理等细分市场。
3.中兴的独有机会3.1抢占国家标准---超噶破频防冲突算法等标准提案。
3.2移动支付---运营商鼓吹“物联网”，并将移动支付纳入物联网框架；而各大运营商均是中兴的长期合作的大客户。
同时，中兴相关的产品线较为丰富。
3.3ETC----强大的网络化应用软件和周边设备，项目整体城建能力以及良好的政府关系，为其ETC市场提供强大支持。
4.中兴对远望谷的威胁4.1挑战行业龙头地位，在整体业RFID务销售收入、价格产品性能方面会最先受到挑战；4.2千万级以上的大项目，特别是涉车、资产方面的应用；4.3人员稳定性，特别是销售人员和基层开发人员；4.4国家标准，特别是我国独有的频段内的技术标准和产品。
2.波特五力模型1.供应商的议价能力星园模式体现了中兴同其战略合作伙伴的战略共生体关系。
在协作过程中，中兴同合作伙伴以竞争战略为中心，在产品研发、供应管理、质量管理、生产计划等进行广泛的协同；通过对人员、信息和流程的整合和优化配置，从根本上提高生产、研发、管理和资源的使用效率，从而极大地增强中兴及其合作伙伴的核心竞争力──供应链协同竞争力。
2.购买者的讨价还价能力中兴最早开始直供试验是在2001年，在得到了良好的市场效果后，中兴就开始在全国大规模寻找省级代理商，而此前它的产品一直依靠蜂星等6家全国总代理商进行销售。
此后，中兴同国美、迪信通、苏宁等零售连销店实行全国性的产品直供。
直供模式使得渠道更加扁平化中兴对于终端市场的掌控能力大大增强。
在终端的配合下，2006年头两个季度的大规模降价攻势收效明显。
从分销到直供的模式，预示着手机供应链由核心企业模式过渡到以终端为龙头的龙头企业模式。
3.新进入者的威胁1）规模经济中兴每年生产一亿多的手机，通过使用标准化，改变外壳，大量生产实现规模经济并获利。