国际金融管理(第一章)

2) 对间接标价法银行贱买 贵卖的理解一
伦敦外汇市场: 1=$1.7700 1=$1.7700伦敦外汇市场: £1=$1.7700-$1.7800 卖价 买价 英国某银行买美元， 1=$1.7800的 英国某银行买美元，按£1=$1.7800的 1=$1.7800 汇 如用£10万买美元,得到$17.8 10万买美元 $17.8万 率，如用 10万买美元,得到$17.8万;如将 $17.8万卖出 万卖出， 1=$1.77的汇率 $17.8万卖出，按£1=$1.77的汇率，收回 1=$1.77的汇率， £100565。 100565。 100565 £100565 - £10万= £565 10万 100565 10 565 贱买贵卖汇差收益） （贱买贵卖汇差收益）
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（二）外汇汇率
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（二）外汇汇率
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（二）外汇汇率
2.外汇汇率的标价法： 2.外汇汇率的标价法： 外汇汇率的标价法 ⑴ 直接标价法(价格标价法/应付标价法) 将一定单位外币表示为一定数额的本币。 如：US$1=￥7.5000 (人民币为本币) 汇率升高，即外币升值，本币贬值，反之 则反之。
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（一）外汇
2.如何理解“外汇”静、动态含义： 如何理解“外汇” 如何理解 动态含义： 举例： 举例：中国甲公司从日本乙公司进口一 设备，以美元为结算货币。 设备，以美元为结算货币。 甲用人民币向银行买美元汇票， 甲用人民币向银行买美元汇票，付给 乙，乙以此兑换日元，债权债务清偿， 乙以此兑换日元，债权债务清偿， 买卖成交。 买卖成交。 双方的兑换环节，即动态外汇； 双方的兑换环节，即动态外汇； 具体的美元汇票，即静态外汇。 具体的美元汇票，即静态外汇。
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（一）外汇 1.外汇的含义 外汇的含义： 1.外汇的含义： 静态： 静态：以外国货币表示的可用于国际 结算的信用票据、支付凭证、 结算的信用票据、支付凭证、有价证券 以及外币现钞。 以及外币现钞。
贸易国际主义和货币国家主义的 产物。 产物。
只适用一国官方持有的外汇储备。 只适用一国官方持有的外汇储备。
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（一）外汇 我国： 中华人民共和国外汇管理暂行条例》 我国：《中华人民共和国外汇管理暂行条例》 规定 外汇包括（ 外国货币； 外汇包括（1）外国货币； 外币有价证券； （2）外币有价证券； 外币支付凭证； （3）外币支付凭证； 其他外汇资金。 （4）其他外汇资金。 将外汇等同与外币资产。 将外汇等同与外币资产。
外汇市场上，银行报价通常都采用双向报价， 外汇市场上，银行报价通常都采用双向报价，即同 时报出买入价和卖出价，在所报的两个汇率中， 时报出买入价和卖出价，在所报的两个汇率中，前 一数值较小，后一数值较大。买卖价差大约1 ～ 一数值较小，后一数值较大。买卖价差大约1‰～ 5‰，银行贱买贵卖赚取利润。 ，银行贱买贵卖赚取利润。 在直接标价法下， 在直接标价法下，前一数值表示银行对外汇的买入 汇率，后一数值表示银行对外汇的卖出汇率。 汇率，后一数值表示银行对外汇的卖出汇率。简称 买入价在前，卖出价在后。 买入价在前，卖出价在后。 在间接标价法下， 在间接标价法下，前一数值表示银行对外汇的卖出 汇率，后一数值表示银行对外汇的买入汇率。 汇率，后一数值表示银行对外汇的买入汇率。简称 卖出价在前，买入价在后。 卖出价在前，买入价在后。
国际金融管理
——导论 · 第一章
国际金融
——导论 ——导论
导
一 二 三 四 五
论
国际金融的概念 国际金融的研究范围和对象 国际金融课程的主要内容 学习方法 参考书目
一 国际金融的概念
国际金融是指人类社会发展到一定阶段， 国际金融是指人类社会发展到一定阶段， 由于各国之间经济、政治、文化、 由于各国之间经济、政治、文化、体育等各方 面的联系而产生的货币资金的周转和运动。 面的联系而产生的货币资金的周转和运动。 在人类历史上， 在人类历史上，伴随着社会生产力的进 步和社会分工的发展， 步和社会分工的发展，商品生产和商品交换成 为社会生产的主要形式， 为社会生产的主要形式，当商品交换跨越国界 的时候，产生了国际贸易。 的时候，产生了国际贸易。 而国际贸易的发展， 而国际贸易的发展，客观上要求进出口双 方以货币为媒介的结算， 方以货币为媒介的结算，这说明国际贸易是国 际金融赖以产生的前提， 际金融赖以产生的前提，国际金融的发展推动 了国际贸易的深化。 了国际贸易的深化。
二 国际金融的研究范围和对象
研究范围: 研究范围 国际金融学作为一门新兴的经济科学， 国际金融学作为一门新兴的经济科学， 是研究货币资本在国际间周转与流通的规 律、渠道和方式的一门理论与实务相结合 的学科， 的学科，是世界经济学的一个重要组成部 分。 世界经济学是研究世界范围内的经济 关系和世界各国经济活动规律的一门学科。 关系和世界各国经济活动规律的一门学科。
三
共十章： 十章： 传统的外汇交易 互换 期权 期货 国际债券市场 国际股票市场
课程主要内容
四
理论联系实际 学以致用
学习方法
五
参考书目
1.书籍： 1.书籍： 书籍 James C. Baker , International Finance 国际金融》 《国际金融》姜波克 、南陈北刘 2.期刊 期刊： 2.期刊： 经济研究》 金融研究》 国际金融研究》 《经济研究》、《金融研究》、《国际金融研究》
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（一）外汇 动态：即国际汇兑， 动态：即国际汇兑，货币资金在国际间移动 时，因各国币制不同需把一国货币兑换成另一 国货币。 国货币。
与国际债权债务的清偿和对外投资相 联系。 联系。
IMF：货币行政当局以银行存款、 IMF：货币行政当局以银行存款、财政部债 券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收 支失衡时可使用的债权。 支失衡时可使用的债权。
研究对象： 研究对象： 国际金融学研究国际金融关系的各个 方面，包括: 方面，包括 1 国际性的货币运动、资本流动和信贷活动 国际性的货币运动、 的各种关系； 的各种关系； 2支配国际金融关系变化和发展的国际的和各 支配国际金融关系变化和发展的国际的和各 国的政治、社会、经济的因素； 国的政治、社会、经济的因素； 3国际金融关系变化和发展对国际经济关系产 国际金融关系变化和发展对国际经济关系产 生的影响与作用； 生的影响与作用； 4国际金融运动发展的规律和世界经济发展的 国际金融运动发展的规律和世界经济发展的 规律及其相互关系。 规律及其相互关系。
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（二）外汇汇率
2.外汇汇率的标价法： 2.外汇汇率的标价法： 外汇汇率的标价法 ⑵ 间接标价法（数量标价法/应收报价法）
将一定单位本币表示为一定数额的外币。 如：￥1=US$0.1500 (人民币为本币) 汇率升高，即外币贬值，本币升值，反之则反 之。
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（二）外汇汇率
1.外汇汇率的概念：汇率即汇价， 1.外汇汇率的概念：汇率即汇价，一种货 外汇汇率的概念 币用另一种货币表示的价格，是一国货 币用另一种货币表示的价格， 币兑换成另一国货币的比率或比价。 币兑换成另一国货币的比率或比价。 通过汇率把商品的国内外价格联系起来。 通过汇率把商品的国内外价格联系起来。 才能进行国际贸易。 才能进行国际贸易。 汇率高低直接影响进出口商品价格， 汇率高低直接影响进出口商品价格， 从而影响一国的对外贸易。 从而影响一国的对外贸易。
外汇兑换牌价
币别 Currency 美元 说明 中间价 Middle C 827.70
C=(A +B)/2
买入价 Buying A 826.46
卖出价 Selling B 828.94
现钞买入 价Bank 行卖出 运费+保 险费 客户卖出 客户买入 公布汇率 低2-3%
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（一）外汇
3.外汇的基本特征： 3.外汇的基本特征： 外汇的基本特征 是以外币计值的金融资产； 是以外币计值的金融资产； 偿还必须有可靠的物质保证， 偿还必须有可靠的物质保证，并能为 各国普遍承认和接受； 各国普遍承认和接受； 必须具有充分的可兑换性。 必须具有充分的可兑换性。
三点说明 1）不同标价法下的买卖价的 ） 表示法
举例
某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： USD1 巴黎 USD1=FRF 5.7505 ～ 5.7615 银行买美元价 直标法 银行卖美元价 GBP1 伦敦 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890 银行卖美元价 间标法 银行买美元价
2) 对间接标价法银行贱买贵卖的 理解二
伦敦外汇市场: =DM3.9338 =DM3.9338伦敦外汇市场:£1=DM3.9338-DM3.9352 卖价 买价 英国某银行用£1万买外汇DM, DM,按 英国某银行用 1万买外汇DM,按 £1=DM3.9352的汇率,得到DM39352;该银 =DM3.9352的汇率 DM39352;该银 =DM3.9352的汇率,得到DM39352; 行卖DM, DM,按 =DM3.9338的汇率 行卖DM,按:£1=DM3.9338的汇率,如卖出 =DM3.9338的汇率, DM39352,得到 用£1万买进的DM39352,得到 1万买进的DM39352, DM39352÷DM3.9338=£10036 DM39352÷DM3.9338= 10036 贱买贵卖德国马克赚36 36英镑 用1万英镑贱买贵卖德国马克赚36英镑。
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（二）外汇汇率 基准货币＝ 基准货币＝单位货币 报价货币＝ 报价货币＝表示基准货币数量的货币
第 一 章 传 统 的 外 汇 交 易
第一节 外汇市场交易概述
一、外汇与汇率
（二）外汇汇率
3.汇率的种类 3.汇率的种类 银行买卖外汇：买入汇率/卖出汇率/ ⑴银行买卖外汇：买入汇率/卖出汇率/现钞汇 率 1.买入汇率 买入汇率(Buying Rate)也称 买入价” 也称“ 1.买入汇率(Buying Rate)也称“买入价”，是指 银行向同业或客户买入外汇时所用汇率。 银行向同业或客户买入外汇时所用汇率。 2.卖出汇率 卖出汇率(Selling Rate)也称 卖出价” 也称“ 2.卖出汇率(Selling Rate)也称“卖出价”，是 指银行向同业或客户卖出外汇时所用汇率。 指银行向同业或客户卖出外汇时所用汇率。 3.中间汇率 中间汇率(Middle Rate)也称 中间价” 也称“ 3.中间汇率(Middle Rate)也称“中间价”,是买 入价与卖出价的算术平均值。 入价与卖出价的算术平均值。主要用于套算汇 新闻报道和经济分析。 率、新闻报道和经济分析。 4.现钞价 是银行买卖外币现钞的汇率。 现钞价， 4.现钞价，是银行买卖外币现钞的汇率。银行买 外币现钞的的汇率稍低于外汇买入汇率， 外币现钞的的汇率稍低于外汇买入汇率，卖外 币现钞的汇率等于外汇卖出汇率。 币现钞的汇率等于外汇卖出汇率。
3）银行买进外币现钞汇率稍低于 ） 外汇买入汇率的原因
一般国家都规定， 一般国家都规定，不允许外国货币 在本国境内流通， 在本国境内流通，只有将外币兑换成本 国货币，才能够购买本国的商品和劳务， 国货币，才能够购买本国的商品和劳务， 由此产生外币现钞兑换率。 由此产生外币现钞兑换率。 因需要把外币现钞运到其货币发行 国去，花费一定的运费和保险费。 国去，花费一定的运费和保险费。因此 银行在收兑外币现钞时的汇率， 银行在收兑外币现钞时的汇率，稍低于 外汇买入汇率（扣除费用）； ）；卖出外币 外汇买入汇率（扣除费用）；卖出外币 现钞时的汇价与外汇卖出汇率相同， 现钞时的汇价与外汇卖出汇率相同，买 卖价差是银行经营外币现钞的利润。 卖价差是银行经营外币现钞的利润。