我国旅游地产投资分析与发展展望

万科
广东惠州大辣岛 ４ Ｏ年租赁权 、 海南三亚浪琴 湾、 三亚学院落笔 洞风景 区、 烟 台市区北部海面芝 罘岛 、 福建省永 寿县赤 壁温泉度假 、 广东惠东平海镇双月湾 、 广东惠州南澳旅综合开发用地
中信地产
华侨城 恒 大 地产 龙 湖 地产
博鳌千舟湾 、 江西庐山西海项 目、 井 冈山度假区项 目、 中信 ・ 浪 琴湾 、 中信 － 台达高尔夫度假社 区 、 都江堰 国际旅游度
首 创 ＆青 旅 锦 溪
一
旅 游地 产与旅 游地产 基 金概念 分析
是战略投 资者 ， 可以在较 长 的时间 内持有 项 目的股份 ， 而不 是在短短几 年内急于套现离场 ； ２ ） 基金 的实力 强 ， 募集 规模 大； ３ ） 投资者 的专业性 较强 ， 具 有较好 的旅游 和房产项 目开 发经验 ， 且整合能力强。
假试验区 、 中信葛洲坝旅游地产项 目 天津华侨城旅游项 目综合用地 ， 昆明、 武汉江夏区华侨城 ， 天津东丽湖华侨城 北上海恒 大威尼斯水城 ， 清远 、 南 京、 成都 、 重庆 、 昆明 、 鄂州等地的恒大金碧 天下系列旅游地产 龙湖 － 小院青城 、 烟 台葡醍海湾、 玉溪仙湖锦绣
总第 １ １ ３期
王宇平 ： 我 国旅游地 产投 资分析与发展展望
的在 于打击 以旅游 开发为幌子 ， 低价 圈地进行地产开 发的现
支持 旅游业加快发展 的若 干意 见》 ， 这让各 地政 府看 到 了旅 游产 业促 进地方经济发展 的巨大潜力 。截 至 ２ ０ １ １ 年１ １月 ， 我国已有 ２ ７个省区市将旅游业定位 为战略性支 柱产业或支 柱产业 ， 并成立 了政府领导牵头 的产业发展 机构 Ｊ 。旅游地
旅游业的意见》 ， ２ ０ １ ２年 国家各部委 联合 发布 了《 关 于金融
收稿 日期 ． ２ ０ １ ３—０ ２－ ２ ７ 作者简介 ： 王宇平（ １ ９ ７ ８一 ） ， 男， 福建泉州人 ， 国立华侨大学旅游学 院讲师 ， 硕士。研究方 向： 旅游管理 、 私募股权基金 、 上市企业财务。
摘
要： 在 国家对旅游产业政策扶持 和对地产业严厉 调控、 国民可支配收入提 高和 民众休 闲旅游 意识
加强的背景下 ， 我 国的旅游地产开发不断升温。针 对 目前旅 游地产 开发 中存 在的主要 问题和风 险 ， 未来的 旅游地产投资主体将更 多元化 ， 投 资项 目将 更 专业化 、 差异化 与 去住 宅化 ， 并且将 还原 旅 游地产 的旅 游
资标底 ， 大 型房地产 商 、 私募股 权基金 和少数其 他投 资者为
投资主体的大型地产基金 。因为旅游地 产的投资规模 大 、 周 期长 、 风险高 、 专业性强 ， 因此其 具有 以下 特点 ： １ ） 投 资 主体
（ 一） 国家政策扶持与住宅地产 行业景气度 下降 国务院常务会议 于 ２ ０ ０ ９年 １ １ 月发布 了《 关于加快发展
旅游地产是指依托周边丰富的旅游资源 建立的 ， 有别于

传 统住 宅立项 ， 集旅游 、 休 闲、 度假 、 居住 为一体的置业项 目， 具 有与当地 交通 和旅游人 气关 联度大 、 投 资期长 、 收益 丰厚
等优点 ｊ 。旅游地产基金 是指 以大型 的旅游地 产项 目为投
二
旅游地产 投 资升温成 因分 析
属性 。
关键词 ： 旅 游地产 ； 投 资分析 ； 发展展望 中图分类号 ： Ｆ ５ ９ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ： １ ０ ０ ８— ４ ６ ８ １ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ３— ０ ０ ２ ６— ０ ３
我国旅游地产起 于上世纪八九 十年代 ， 其投 资主体经历
展 的若干意见》 ， 提 出支持优质旅 游企业上 市融 资和利用 资
表１ 国Ｉ ｘ Ｊ ｒ 大旅 游 地 产 项 目一 览 表 。
宜昌平湖半岛旅游度假 开发项 目、 云南西双版纳路南 山旅游度假项 目、 海Ｅ ｌ ３ ５号地块 、 北京东区国际６号 、 山东微山湖
中 弘地 产
国际旅游 岛、 长 白山望天鹅国际旅游度假区 、 海 口如意岛、 北京御 马坊 国际生 态度假城 、 济宁北 湖新 区古运河 改造 、 海 南荔枝 园时 尚创意岛
本市场做大做强。在 良好 的市场前景 和国家政策 的扶持下 ，
了从国有企事业单 位 、 政府机构疗养院 、 招 待所 ， 初级 阶段 的
度假地产 ， 到现今 的旅 游地产 开发 ， 全 国范 围内投资 不断升
不少实力雄厚的大型地产企业 和私募股权基 金（ Ｐ Ｅ ） 纷纷 设
立地产基金 ， 积极投入到旅游地产的开发 中。尽管 目前 我国 旅游地产发展态势 良好 ， 但依然面临着土地政策 与市场前景 确定性差 、 设计方案千篇一律 、 投资 回收平 台匮乏等 问题 ， 这 也是阻碍我 国旅游地 产发展 的主要 障碍 。本 文将对我 国旅 游地产 的投资成因与风险进行分析 ， 并对未来我 国旅游 地产 的投资前景进行设想与展望。
第２ ７卷 第 ３期
２ ０ １ ３年 ５月
长
沙
大
学
学
报
ＶＯ １ ． ２ ７ ＮＯ ． ３ Ｍａ ｙ ．２ ０ １ ３
Ｊ ＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＣＨＡＮＧＳＨＡ ＵＮＩ ＶＥ Ｆ Ｉ Ｓｌ ＴＹ
我 国旅游地产投资分析 与发展展望
王 宇平
（ 国立华侨大学旅游学 院， 福建 泉州 ３ ６ ２ ０ ２ １ ）
温， 项 目规模不 断扩大 。究其 原 因， 一方 面 由于我 国旅 游市
场的快速发 展 ， 同 时也 与 国家 的产业 政 策 扶 持 密切 相 关 。 ２ ０ ０ ９年 １ １ 月， 国务院常务会议原则通过《 关 于加快发展旅游 业的意见》 ， 首次提出将旅游行 业培育 成 国民经济 的战略性 支柱产业… 。２ ０ １ ２中国人 民银行 联合 国家发 改委 、 国家旅 游局 、 证监会等各部委 发布 了《 关于金 融支持 旅游业 加快 发