CFA公式集合
CFAL1一级公式汇总
CFAL1一级公式汇总CFA一级考试包含许多公式和概念，这些公式和概念涉及财务报表分析、投资组合管理、估值模型、公司财务等方面。
以下是一级考试中常见的一些公式的汇总：1.资本预算公式：净现值(Net Present Value, NPV) = 初始投资 + 现金流量的现值2.资本预算指标：报酬率(Return on Investment, ROI) = (净利润/投资额) × 100%财务杠杆(Financial Leverage) = 总资产/股东权益盈利杠杆(Earnings Leverage) = 净利润/营业利润财务杠杆乘以盈利杠杆(Financial Leverage × Earnings Leverage) = 杠杆系数(Leverage Factor)3.财务报表分析公式：流动比率(Current Ratio) = 流动资产/流动负债速动比率(Quick Ratio) = (流动资产 - 存货)/流动负债现金比率(Cash Ratio) = 现金/流动负债利息保障倍数(Interest Coverage Ratio) = 息税前利润/利息开支股东权益比率(Equity Ratio) = 股东权益/总资产股东权益报酬率(Return on Equity, ROE) = 净利润/股东权益4.会计公式：利润总额=营业收入-营业成本-营业税金-利润分享给优先股东-利润分享给普通股东净利润=利润总额-所得税总资产=股东权益+负债股东权益=资产-负债5.宏观经济指标公式：国内生产总值(Gross Domestic Product, GDP) = 消费者支出 + 投资 + 净出口通货膨胀率(Inflation Rate) = (物价指数现值 - 物价指数上期值)/物价指数上期值×100%6.估值模型公式：股票估值=(股票股利/折现率)+终值折现债券估值=公允价值-未来现金流量的现值现金流估值(Cash Flow Valuation) = 现金流量/折现率7.风险管理公式：标准差(Standard Deviation) = [(X1 - μ)^2 + (X2 - μ)^2 + (X3 - μ)^2 + ... + (Xn - μ)^2/(n-1)]^(1/2)协方差(Covariance) = [(X1 - μx)(Y1 - μy) + (X2 - μx)(Y2 - μy) + (X3 - μx)(Y3 - μy) + ... + (Xn - μx)(Yn - μy)]/(n-1)以上是CFA一级考试中一些常见的公式。
cfa一级公式
Quantitative1010365/:D 360360:==360:1360A :(1)1Continuously compounded rate of re BD BD MM BD t P P CF Holding Period Yield HPY P FV P Bank Discount Yield r F t FV tr Money Market Yield r HPY t t r Effective nnual Yield EAY HPY -+ =- ⨯⨯ =⨯=-⨯ =+-()12turn: r ln ln 1cc s HPR s ⎛⎫==+ ⎪⎝⎭23653651111(1)(1)21;;);1t tTime weighted Money weighted nini Arithmetic Weighted i i Geometric Geometric Arithmetic Harmonic ni i iy BEY HPY EAY R R IRR Xn X X W X X X X X n X L ⨯--===+=+=+=====<==∑∑∑(1)100y n +⨯2222111[()]2Excess kurtosis = Sample kurtosis - 3()();:;:;111nnniiii i i x X ks Range MaxValue MinValue XXXX MAD PopulationVariance SampleVariance s MAD n nn P k Coefficient of Variat μμσσ===-≤= ----===<-≥- ∑∑∑切比雪夫不等式：:;xp fpsion CV XR R Sharp Ratio σ=- =越大越好Excess Kurtosis=Sample Kurtosis 3()1()Odds of event=;Odds against of event=1()()()(|)()(|)();()()()()()=0()()()()(|)()P E P E P E P E P AB P A B P B P B A P A P AorB P A P B P AB P AB P AorB P A P B P AB P B A P A ---=⨯=⨯=+-=+=一般条件：互斥事件：；贝叶斯公式：(|)()()(1)()x x n xn P A B P B P x C P P P A -⨯=⋅⋅-=;贝努力实验：2221,2121,21111222212221122121,21;()[()()][()()]()[()()][()()]()();290% Confidence interval for X is 1.65 ; 95% for 1.96A B A B n p p i i i Cov Cov P A B P A E r P B E r P A B P A E r P B E r E R w E R w w w w Cov X s X s ρσσσσσ===⋅-⋅-+⋅-⋅-=⋅=++±±∑2) ; 95% for 2.58~(,),;()1()(Roy's Safety-first Ratio=;Minimum Acceptable Returnp LL pX sx X N Z F z F z E R R R μμσσσ±-=-=--=/2/20000000000Confidence interval: point Estimate;One tail:,;,;Two tail:,Reject :;F X Z X Z X Z H H H H H H H test statistic critical value αααααμμμμμμ=±≥<≤>== >中心极限定理：0ail to reject ::~(0,1);:~(1)H test statistic critical value X X Z test Z N t test t t n < -=-=-22221121222212121/222212121(1) :~(1);:(S S )~(1,1)Test for equality of means: t-statistic=(Sample Variances assumed unequal);t-statistic=PPs n s chi Square test x x n F test F F n n s x x x x s s s s n n n σ--=--=>----⎛⎫++ ⎪⎝⎭条件：1/222(equal)n ⎛⎫ ⎪⎝⎭Portfolio Management22221,21212221122121,2,,2()()():()[()]pM f p f pM i mkti i i mkt mktmkti f i M f p fpCov w w w w Cov E R R CML E R R Total Risk systematic Risk unsystematic RiskCov SML CAPM E R R E R R R R Sharpe Ratio ρσσσσσσσσβρσσβσ==++-⎡⎤:=+⎢⎥⎣⎦= + ==⨯=+-- =;()();'()()Mp f M f pp fp p f p M f pM Squared R R R R R R Treynor Measure Jensen s R CAPM R R R R σσαββ-=---- ==-=---Economics%;1,;1,%Pr %;0,normal good(0<<1,necessity good;>1,Luxury);e 0,inferior good%%%Price of related g p p i i i i QOwn price elasticity e elastic e inelasticice QIncome elasticity e e e IncomeQCross elasticity ∆- =><∆∆ =><∆∆ =∆;0,;0,oodbreakeven point if AR=ATC(Perfect competition);TR=TC(imperfect competition)shutdown point if AR<AVC(Perfect competition);TR<TVC(imperfect competition)TR=P Q;AR=TR/Q;c c e substitute e complement><⨯MR=TR/QTC=TFC+TVC;MC=TC/QAccounting profit = total revenue - 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Per Share LiabilitiesProb (1)Appraisal price NOI /Market cap rate;NOI=Income-Operating Expense Market cap rate Benchmark NOI /Benchmark trans nSuccess nCF Venture Capital NPV CF i = =⨯-+==()()()()action price After Tax Net Income NOI D INT *1t After Tax Cash Flow ATNI D PRN principal repayment NOI TAX PRN INT =---=+-=--+Derivative()()floating rate at settlement forward rate 360notional principal 39361+floating rate at settlement 360 rincipal ( )360Option v days FRA FRA days daysNet Fixed Rate Payment P Fixed rate LIBOR ⎡⎤-⨯⎢⎥=⨯=⎢⎥⎢⎥⨯⎣⎦=⨯-⨯；期前，期后()0000alue intrinsic value time value /1covered call S ;Breakeven=S c;Maximum Gain= X (S c)protective put S ;Breakeven=S ;Maximum Loss= X (S )Tfc X R S pp p p =+++=+=---=++-+－cFixed Income112n tt=1t 0Full Price Clean PriceAccrued Interest Accrued interestt PVCF Macaulay duration=PVCF ()Macaulay duration Modified duration=1+periodic market yield Effective Duration=T CouponT T P P P P y+0/2Δy 21absolute yield spread Absolute yield spread =high yield-low yield;Relative yield spread=benchmark bond yieldsubject Yield ratioOptionbondoptionfree bondPut Call OptionP V V V STRIPS Maturity 10111(1)1 bond yield benchmark bond yieldTax Free YieldTax equivalent yield1tax rateOAS Z-spread - Option cost(Z-spread > Nominal Spread, if spot Yield is upward sloping)(1)(1)(1)(1);TT T S f f ff 00n 2N MRT 2Face valueZero coupon bond value=(interest rate risk )(1+)2Reinvestment Income=PV (1+r )-FV-Coupon Total percentage price change=duration effect + convexity effect [MD ()][Conv ()S i Py y P最大]Dollar duration duration bond price 1%(100)PVBPduration bond price 0.01%(1) [Duration PV ]bp bp 不求，算出两个相减也可计算FSAA=L+E; E=CC+R/E; R/E R/E +NI-Div; A=L+CC+R/E +Revenue-Expense-Div current assets Current ratio =current liabilitiescash + marketable securities + A/RQuick ratio =current liabilitiescash Cash ratio =E B B =+ marketable securitiescurrent liabilitiescash + marketable securities + A/RDefensive interval=Average daily expend annual salesReceivables turnover =A/R Inventory turnover =Payables turn COGSInventory over =A/P365Average receivables collection period =receivable turnover365Average inventory processing period =inventory turnover 365Average payment period =payable Cash conversion c turn yc overPurchasePretax margin =total debt total debtD/E ratio=;D/A le = collection period + inve ratio=Equtiy AssetRevenueWorking Capital turno ntory period - payme ver=;Working Ca Average Working Capital nt period EBT Sales pital=Current Asset-Current LiabilityInterest Coverage EBIT+Lease PaymentFixed Charge Coverage=Interest+Leasr Payment Return on assets (ROA) =Return on equity(ROE) Net =ROE=EBITInterestNIAsset NIEquity=Profit Margin Asset Turnover Financial Leverage Tax burden Interest burden EBIT Margin Asset Turnover Financial Leverage =ROE=EBT NI Sales AssetSales Asset EquityNI EBIT Sales Asset EBT EBIT Sales Asset Equit ⨯⨯⨯⨯⨯⨯⨯⨯=⨯⨯⨯⨯LIFO Reserve COGS LIFO Reserve taxable income tax rate=tax payableIncome tax expense=tax payable+DTL-DTAReported effec END BGN FIFO LIFO FIFO LIFO yInventory Inventory Purchase COGS Inventory Inventory COGS =+-=+=-∆⨯∆∆income tax expensetive tax rate=pretax incometax payableeffective tax rate=pretax incomeCorporate Finance120120101100...(1)(1)(1)(1)1(1):();;(1);nnniii d d ps ps c spsps s f m f s s Asse CF CF CF NPV CF k k k CF CF IRR NPVPI CF WACC W k t W k W k D k PCAPM k R R R D D D k g P g RR ROE payout ratio ROE payout ratio P k g EPSββ==+++++++=+=+=⨯-+⨯+⨯==+-=+==⨯=- ⨯ =-∑Pr ;[1(1)]1(1)cost of capital change :Break Point=weight of capital structure()();()()(Equityt oject Asset D t EDt EMCC Q P V S TVC EBIT Q P V FDOL DFL Q P V F S TVC F EBIT Interest Q P V F IQ P DTL DOL DFL βββ==⨯+-⋅+-⋅----====--------=⨯=)();365365365;//Net working capital=Current Asset-Current Liabilitie Breakeven OperatingBE V S TVCQ P V F I S TVC F IF I FQ Q P V P VCash Conversion Cycle Purchase Inv COGSCOGS Sales Purchase Inventory A R A PC --=------+==-- =+-=∆+365/()(1)11tdiscount ost of trade credit EAR discount=+--史上最全的CFA复习笔记，爱不释手T-bill rates是nominal risk-free ratesnominal risk-free rate= real risk-free rate + expected inflation ra te风险种类：default risk违约风险liquidity risk 流动性风险maturity risk 久期风险（利率风险）EAR=e^t-1贴现率=opportunity cost，required rate of return，cost of capital ordinary annuity在期末产生现金流annuity due在期初产生现金流永续年金perpetuity PV=PMT/(I/Y)对于同一个项目IRR和NPV结论相同：IRR大于必要收益率则NPV为正，否则NPV为负如果公司目标是权益所有人财富最大化，那么始终选择NPV（通常都是这样）HPR(持有期回报）=（期末值-期初值）/期末值或者（期末值-期初值+现金）/期末值Time-weighted rate of return时间的加权平均值，（1+HPR1)(1+HPR2)…即几何平均数如果组合处于高上涨期，时间加权平均会比金钱加权平均小，反之则大。
CFAFRM金融分析公式大全
CFAFRM金融分析公式大全金融分析是评估公司、项目或投资的财务状况和潜力的过程。
在金融分析中，有许多重要的公式和指标，可以帮助分析师更好地理解和评估财务数据。
以下是一些常用的CFA和FRM金融分析公式：1. 盈余比（Earnings Ratio）：盈余比是指公司的净收入与其市值之间的比率。
公式如下：盈余比=净收入/市值2. 市盈率（Price-Earnings Ratio）：市盈率是指公司的市值与其每股盈余之间的比率。
公式如下：市盈率=市值/每股盈余3. 每股收益（Earnings per Share，EPS）：每股收益是指公司的净收入在每一股普通股上的分配。
公式如下：每股收益=净收入/普通股数量4. 盈余增长率（Earnings Growth Rate）：盈余增长率是指公司的净收入在一定时间内的年均增长率。
公式如下：盈余增长率=（本期净收入-上期净收入）/上期净收入*100%5. 资产收益率（Return on Assets，ROA）：资产收益率是指公司净收入与其总资产之间的比率。
公式如下：资产收益率=净收入/总资产6. 资本收益率（Return on Equity，ROE）：资本收益率是指公司净收入与其股东权益之间的比率。
公式如下：资本收益率=净收入/股东权益7. 负债比率（Debt Ratio）：负债比率是指公司负债金额与其总资产之间的比率。
公式如下：负债比率=负债金额/总资产8. 流动比率（Current Ratio）：流动比率是指公司流动资产与流动负债之间的比率。
公式如下：流动比率=流动资产/流动负债9. 速动比率（Quick Ratio）：速动比率是指公司流动资产中的快速可变现资产与流动负债之间的比率。
公式如下：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债10. 现金比率（Cash Ratio）：现金比率是指公司现金与流动负债之间的比率。
公式如下：现金比率=现金/流动负债11. 总资产周转率（Total Asset Turnover）：总资产周转率是指公司销售收入与其总资产之间的比率。
CFA二级公式表
^
H0 : b 0 ˆ t b , df n k 1 sb
Reject h0 if | t | critical t or p-value <
ˆ (t s ) Confidence Interval: b j c bj
Currency appreciates due to: (1) Lower relative income growth rate. (2) Lower relative inflation rate. (3) Higher domestic real interest rate. (4) Improved investment climate. 9. Unanticipated shift to exp. Monetary Policy: Higher income, accelerated inflation, lower real interest rates, leads to currency dept, current acct surplus, and financial acct deficit. 10. Unanticipated shift to exp. Fiscal Policy: currency appr, current acct deficit, & financial account surplus. 11. Purchasing Power Parity: Law of one price: a single, clearly comparable good should have same real price in all countries. Relative PPP: Countries with high inflation rates should see their currencies depreciate.
CFA所有知识点和公式
CFA所有知识点和公式CFA（Chartered Financial Analyst）考试是国际上金融界认可的最高级别的资格证书之一、它由美国金融分析师协会（CFA Institute）颁发，涵盖广泛的金融和投资领域的知识。
以下是CFA考试中包含的一些重要的知识点和公式。
1.金融市场和投资工具-金融市场的组成和功能-各类投资工具的特点和风险-投资组合理论和资产配置2.财务报表分析-会计原理和准则-财务报表的解读和分析方法-企业价值评估和财务指标分析3.估值和投资分析-资产定价模型（CAPM）-投资评估方法和股票估值-债券估值和固定收益证券分析-衍生品（期权、期货、互换等）估值和分析4.金融机构和市场-银行业务和风险管理-证券市场和交易所-金融衍生品市场和交易5.复合投资工具和替代投资-对冲基金和私募股权-不动产投资和房地产估值-商品和期货投资6.金融计量和统计学-基本的统计学概念和方法-假设检验和回归分析-时间序列分析和风险测量以上只是CFA考试涵盖的一些主要知识点，每个知识点下又涵盖了很多具体的内容和公式。
下面列举一些常用的公式：- 市盈率（Price-to-Earnings Ratio）= 市价 / 每股收益- 市净率（Price-to-Book Ratio）= 市价 / 每股净资产- 利息覆盖率（Interest Coverage Ratio）= 息税前利润 / 利息支出- 资本成本（Cost of Capital）=权益成本*权益资本占比 + 债务成本*债务占比- 期权定价公式（Black-Scholes Option Pricing Model）= S0 * e^(-qt) * N(d1) - X * e^(-rt) * N(d2)其中，S0是标的资产当前价格，X是期权的行权价格，t是期权剩余时间，r是无风险利率，q是连续红利支付率，N(是标准正态分布函数，d1和d2通过下面公式计算：d1 = (ln(S0/X) + (r-q+0.5σ^2)t)/ (σ√t)d2=d1-σ√t这些只是CFA考试涵盖的一小部分知识点和公式，考生需要系统地学习和掌握CFA教材中的全部内容，才能更好地备考和通过考试。
CFAFRM金融分析公式大全
CFAFRM金融分析公式大全1. 期望收益率（Expected Return）：期望收益率=Σ(概率×收益率)2. 预期波动率（Expected Volatility）：预期波动率=√(Σ((概率×(收益率-期望收益率))^2))3. 夏普比率（Sharpe Ratio）：夏普比率=(投资组合的期望年化收益率-无风险收益率)/投资组合的波动率4.温度法宣告证券市场均衡价格：市场均衡价格=Σ(现金流量×温度因子)5. 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）：期望回报率 = 无风险收益率+ beta × (市场回报率 - 无风险收益率)6. 投资组合的标准差（Standard Deviation）：标准差=√(Σ((权重×收益率)^2))7. 价值-市盈率比（Price-to-Earnings Ratio，P/E Ratio）：P/E Ratio = 市价 / 每股盈利8. 市净率（Price-to-Book Ratio）：市净率=市价/每股净资产9. 黄金交叉与死亡交叉（Golden Cross and Death Cross）：黄金交叉：短期均线上穿长期均线死亡交叉：短期均线下穿长期均线10. RSI相对强弱指标（Relative Strength Index）：RSI=100-(100/(1+(平均上涨收盘价/平均下跌收盘价)))11. 股票的内在价值（Intrinsic Value）：内在价值=Σ((未来现金流/(1+折现率)^n))12. 第一期现金流折现值（Present Value）：第一期现金流折现值=第一期现金流/(1+折现率)13. 直线回归模型的方程（Linear Regression Equation）：y = a + bx14. 杠杆系数（Leverage）：杠杆系数=总债务/资产总额15. 公司的盈利能力（Profitability）：净利润率=净利润/总销售收入毛利率=（总销售收入-成本）/总销售收入净资产收益率=净利润/净资产16. 价值风险度量（Value at Risk，VaR）：VaR=概率×投资组合价值×投资组合的波动率17. 杠杆比率（Leverage Ratio）：杠杆比率=总负债/净值18. 赤字财政（Deficit Finance）：赤字财政=总支出-总收入19. 股票分割和股票的配股（Stock Split and Rights Issue）：股票分割：每股票分割为若干股票，即原来的股份增加了配股：公司向现有股东配售新股票20. 无风险利率（Risk-free Rate）：无风险利率是指在无风险投资的情况下可以获得的回报率，通常以政府债券的利率作为无风险利率。
CFA部分公式
Cash flow yield 是使 MBS or ABS的market price 等于PV of Cash Flow的折现率。
5
Nominal Spread = Cash flow yield - treasury's YTM,二者对应证券的期限须相同
Z-spread
指加在Treasury spot rate之上，使MBS or ABS的market price 等于PV of Cash Flow的折现率。
FCFE
= CFO - FC + Net borrowing
6
FCFE
= NI - (1-DR) * (WC+FC-Depr.)
DR
= Debt /( Debt+ E)
7
Net borrowing = DR * (WC+FC-Depr.)
3/3
4
FCFF
= EBITDA*(1-T) - WC- FC + Depr.* T
2/3
CFALevelII公式集锦
FCFE
= EBITDA*(1-T) - WC- FC + Depr.* T - Int.*(1-T) + Net borrowing
5
CFO
= NI + NCC - WC
FCFF
= CFO - FC + Int.*(1-T)
2
FCF
= NOPLAT
+ NCC
- Change in net working capital
- Capex
Equity 部分
序号
缩写
公式
1
NI
= (EBIT -Int)*(1-T)
CFA公式汇总
CFA公式汇总CFA（Chartered Financial Analyst）考试是全球金融投资领域的一项专业资格认证考试，由CFA协会主办。
CFA考试涵盖了金融投资领域的各个方面，包括投资管理、估值、公司金融、金融市场、金融机构、金融分析等内容。
为了帮助考生更好地备考CFA考试，下面汇总了一些常用的CFA公式。
1. 股票估值模型（Dividend Discount Model）股票价格=下一年预期股息/(期望回报率-增长率)其中，期望回报率一般使用CAPM模型来计算，增长率一般使用历史平均增长率。
2. 市盈率（Price-to-Earnings Ratio）市盈率=股票价格/每股收益市盈率衡量了投资者愿意为每一单位收益支付多少。
3. 市净率（Price-to-Book Ratio）市净率=股票价格/每股净资产市净率衡量了投资者愿意为每一单位净资产支付多少。
4. 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）期望回报率=无风险利率+系统风险溢价xβ其中无风险利率是指没有风险的投资所能获得的回报率；系统风险溢价是指投资者愿意为承担额外风险所支付的额外回报率；β是投资资产的风险系数，衡量了该资产相对于市场整体的波动性。
5. 有效前沿（Efficient Frontier）有效前沿是指在给定风险水平下，投资组合具有最大期望回报率的集合。
6. 夏普比率（Sharpe Ratio）夏普比率=(投资组合回报率-无风险利率)/投资组合标准差夏普比率衡量了每承受一单位总风险所获得的超额回报率。
7. 贝塔系数（Beta）贝塔系数衡量了投资资产相对于整个市场的波动性。
贝塔系数大于1表示资产波动性高于市场，小于1表示资产波动性低于市场。
8. 法国期权定价模型（Black-Scholes Option Pricing Model）看涨期权价格=当前股票价格xN(d1)-行权价格xe^(-rxt)xN(d2)看跌期权价格=行权价格xe^(-rxt)xN(-d2)-当前股票价格xN(-d1)其中，N(是标准正态分布函数，d1和d2分别计算如下：d1 = (ln(S/K) + (r + (σ^2/2)) x t) / (σ x √t)d2=d1-σx√t其中S是标的资产当前价格；K是期权的行权价格；r是无风险利率；σ是标的资产的波动率；t是期权的剩余期限。
cfa二级 记公式
cfa二级记公式
CFA二级考试涉及的公式较多，以下是一些常见的公式：
1. 假设变量A和变量B的线性相关系数为ρAB，那么变量A和变量B的样本相关系数为ρABsqrt((σA^2)(σB^2))/(σAσB)，其中，ρAB是总体相关系数，σA和σB分别是变量A和变量B的标准差。
2. 在线性回归模型中，斜率b1可以通过最小二乘法进行估计，即
b1=(Σ(xiyi)-n x̄ȳ)/Σ(xi^2)-n x̄^2，其中，xi和yi分别是变量x和y的观测值，x̄和ȳ分别是变量x和y的均值。
3. 回归模型的残差标准差可以通过以下公式计算：SEE=MSE×sqrt((1-
R^2)/n)，其中，SEE是标准误差估计值，MSE是均方误差，R是样本决定系数，n是样本数量。
4. 假设有两个投资组合A和B，其收益率分别为RA和RB，波动率为σA 和σB，相关系数为ρAB，则投资组合A和B的组合风险为：
[(σA^2)+(ρAB×σA×σB)+(σB^2)]/2。
5. 假设股票价格S服从几何布朗运动，即dS=μSdt+σSdWt，其中μ是股票的预期收益率，σ是股票的波动率，Wt是威纳过程，则股票的预期收益率为μ=dS/Sdt。
以上公式仅供参考，具体公式还需以CFA协会发布的官方教材为准。
cfa level3 2023公式表
cfa level3 2023公式表CFA Level 3 2023公式表CFA Level 3考试是一项广泛认可的金融投资资格考试，由CFA协会主办。
考试的内容涵盖了投资管理和分析的各个方面，包括资产估值、投资组合管理、风险管理等。
对于考生来说，熟练掌握CFA Level 3公式表中的各个公式是非常重要的，因为这些公式是解决实际问题的关键工具。
下面将介绍CFA Level 3 2023公式表中的几个重要公式。
1. CAPM模型CAPM模型是资本资产定价模型的简称，用于衡量资产的预期回报。
它的公式如下：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)其中，E(Ri)表示资产i的预期回报率，Rf表示无风险利率，βi表示资产i的贝塔系数，E(Rm)表示市场的预期回报率。
2. Fama-French三因子模型Fama-French三因子模型是一种用于解释股票回报率的模型。
它的公式如下：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf) + si * SMB + hi * HML其中，E(Ri)表示股票i的预期回报率，Rf表示无风险利率，βi表示股票i的贝塔系数，E(Rm)表示市场的预期回报率，SMB表示规模因子，HML表示价值因子。
3. Black-Scholes期权定价模型Black-Scholes期权定价模型是一种用于计算欧式期权价格的模型。
它的公式如下：C = S * N(d1) - X * e^(-r * T) * N(d2)其中，C表示期权的价格，S表示标的资产价格，N(d1)和N(d2)表示标准正态分布的累积分布函数，X表示期权的行权价格，r表示无风险利率，T表示期权的剩余到期时间。
4. Treynor-Black模型Treynor-Black模型是一种用于资产配置的模型，可以帮助投资者确定各个资产在投资组合中的权重。
它的公式如下：w = (Σi=1 to n) (E(Ri) / σi^2) / (Σi=1 to n) (1 / σi^2)其中，w表示资产i在投资组合中的权重，E(Ri)表示资产i的预期回报率，σi表示资产i的风险。
CFA公式集合解析
CFA公式集合解析CFA（Chartered Financial Analyst）是国际上公认的证券投资领域的专业资格认证。
CFA考试内容广泛涉及金融、投资、财务等领域的知识，涵盖了大量的公式和定理。
下面是对一些常用CFA公式的解析。
一、股票定价相关公式1. 常用的股票定价模型有股利贴现模型（Dividend Discount Model，DDM）和自由现金流模型（Free Cash Flow Model，FCFM）。
其中DDM公式为：P0 = D1/(r - g)，其中P0为股票现价，D1为下一期股票分红，r为期望投资回报率，g为分红增长率。
FCFM公式为：P0 = CF1/(r - g)，其中CF1为下一期的自由现金流，r和g的含义同上。
二、债券定价相关公式1. 常用的债券定价模型有零息债券定价模型（Zero-Coupon Bond Pricing Model）和定息债券定价模型（Coupon Bond Pricing Model）。
对于零息债券，其定价公式为：P0 = FV/((1+r)^n)，其中P0为债券现价，FV为债券面值，r为债券的收益率，n为债券到期年限。
对于定息债券，其定价公式为：P0 = C/((1+r)^1) + C/((1+r)^2) + ... + C/((1+r)^n) + FV/((1+r)^n)，其中C为债券每期的利息，FV和r的含义同上。
三、投资组合相关公式1. 投资组合的预期收益率为各个资产预期收益率的加权平均值，即：E(Rp) = w1R1 + w2R2 + ... + wnRn，其中E(Rp)为组合的预期收益率，R1、R2、..、Rn为各个资产的预期收益率，w1、w2、..、wn为各个资产在组合中的权重。
2. 投资组合的预期方差为各个资产预期方差的加权平均值，加上各个资产之间的协方差乘上权重的平方的累加，即：Var(Rp) = w1^2 *Var(R1) + w2^2 * Var(R2) + ... + wn^2 * Var(Rn) + 2 * w1 * w2 * Cov(R1, R2) + ... + 2 * w1 * wn * Cov(R1, Rn) + ... + 2 * wn-1 * wn * Cov(Rn-1, Rn)，其中Var(Rp)为组合的预期方差，w1、w2、..、wn 为各个资产在组合中的权重，Var(R1)、Var(R2)、..、Var(Rn)为各个资产的预期方差，Cov(R1, R2)、Cov(R1, Rn)、..、Cov(Rn-1, Rn)为各个资产之间的协方差。
cfa1级公式表
cfa1级公式表1.认知领域1.1时间价值的公式：-未来现金流=现金流×(1+利率)^时间-现值=未来现金流/(1+利率)^时间-期末价值=期初价值×(1+利率)^时间1.2回报率的公式：-简单回报率=(期末价值-期初价值)/期初价值- 对数回报率 = ln(期末价值 / 期初价值)1.3淨现值的公式：-淨现值=Σ(未来现金流/(1+折现率)^时间)-初始投资2.金融报表分析2.1利润表的公式：-净收入=销售收入-成本费用-毛利润=销售收入-成本费用-净利润=毛利润-拨备-毛利率=毛利润/销售收入2.2资产负债表的公式：-总股东权益=资产-负债3.市场组合3.1市场组合的预期收益率：-市场组合的预期收益率=Σ(预期收益率×比例权重)3.2系统性风险的量化方法：-β系数=协方差(个别资产收益率,市场组合收益率)/方差(市场组合收益率)-投资组合的β系数=Σ(资产β系数×资产比例权重)4.证券投资4.1常见股票估值模型：-价格盈利比=股票价格/每股盈利-市净率=股票价格/每股净资产-股利贴现模型=(下一期股息/(折现率-成长率))4.2债券价格估值模型：-债券价格=Σ(每期现金流/(1+收益率)^时间)5.生产者理论5.1短期和长期成本和收益：-生产函数=技术水平×劳动力×资本-平均成本=总成本/产量-边际成本=总成本的变化/产量的变化-边际产品=产量的变化/劳动力的变化5.2规模报酬递增、不变和递减：-规模报酬递增=边际产品>平均产品-规模报酬不变=边际产品=平均产品-规模报酬递减=边际产品<平均产品以上只是CFA1级考试的一小部分公式和定义。
如果您需要详细了解所有公式，请参阅官方教材和考试指南。
cfa企业自由现金流公式
cfa企业自由现金流公式CFA企业自由现金流公式CFA（Chartered Financial Analyst）企业自由现金流公式是金融分析师在评估公司财务状况时经常使用的一种工具。
自由现金流是指企业在经营活动中所产生的可用于投资、偿还债务和分配给股东的现金流量。
该公式可以帮助分析师评估企业的偿债能力、盈利能力和成长潜力，并用于估值和投资决策。
企业自由现金流公式的计算方法如下：自由现金流 = 经营活动净现金流量 - 资本支出其中，经营活动净现金流量是指企业在经营活动中所产生的现金流量，包括销售收入、经营成本、税收和利息等。
资本支出是指企业为了维持和扩大经营规模所进行的投资，包括购买固定资产、研发费用和并购等。
企业自由现金流公式的意义在于，它可以帮助分析师判断企业是否能够持续产生现金流，并用于偿还债务、分配利润或进行投资。
自由现金流越高，说明企业的经营状况越好，有更多的资金用于扩大业务或回报股东。
通过分析企业自由现金流，可以得出以下几个重要的结论：1. 偿债能力评估：自由现金流可以用于偿还债务，因此可以作为评估企业偿债能力的重要指标。
如果企业的自由现金流连续多年为负或不稳定，可能意味着企业难以偿还债务，存在破产风险。
2. 盈利能力评估：自由现金流可以反映企业的盈利能力。
如果企业的自由现金流高于净利润，说明企业盈利质量较好，能够将盈利转化为现金。
相反，如果自由现金流低于净利润，可能意味着企业存在盈利操纵或财务欺诈的可能性。
3. 成长潜力评估：自由现金流可以用于投资新项目或扩大业务规模，因此也可以用于评估企业的成长潜力。
如果企业的自由现金流持续增长，说明企业有能力进行投资并获取更多的现金流。
相反，如果自由现金流持续下降，可能意味着企业的成长受到限制。
需要注意的是，企业自由现金流公式只是评估企业财务状况的一个指标，还需要结合其他指标和背景信息进行综合分析。
此外，企业自由现金流也受到行业和经济环境的影响，不同行业和不同经济周期下的企业自由现金流水平可能存在差异。
cfa样本方差已知和未知标准差公式
cfa样本方差已知和未知标准差公式CFA样本方差已知和未知标准差公式一、引言在金融投资领域，CFA（特许金融分析师）资格是一个备受认可的专业资格，持有CFA资格的人员通常受到广泛的尊重和信任。
CFA考试包括三级，其中第一级的内容涵盖了许多与投资相关的数学和统计知识，其中就包括方差和标准差的计算。
在CFA考试的备考过程中，我们需要了解样本方差已知和未知标准差的计算公式，并且理解它们的应用场景。
二、样本方差已知的计算公式在统计学中，样本方差是一组数据的离散程度的衡量指标。
当样本的标准差已知时，我们可以使用以下公式来计算样本方差：1. 我们假设样本数据为$x_1, x_2, ..., x_n$，样本标准差为$\sigma$。
2. 样本方差的计算公式为：$$s^2 = \frac{\sum_{i=1}^{n}(x_i - \overline{x})^2}{n-1}$$其中，$\overline{x}$为样本均值，$n$为样本容量。
3. 样本方差的计算过程是先计算每个数据与样本均值的差值的平方和，然后除以自由度（$n-1$）即可得到样本方差。
样本方差已知的计算公式可以帮助我们更好地理解一组数据的离散程度，为风险管理和投资决策提供重要参考。
在CFA考试中，掌握这个公式可以帮助我们更好地理解和应用统计学的知识，从而更好地理解金融市场的波动性和风险。
三、样本方差未知标准差的计算公式当样本的标准差未知时，我们可以使用以下公式来计算样本方差：1. 假设我们有一组样本数据$x_1, x_2, ..., x_n$，样本均值记为$\overline{x}$。
2. 样本方差的计算公式为：$$s^2 = \frac{\sum_{i=1}^{n}(x_i - \overline{x})^2}{n-1}$$其中，$\overline{x}$为样本均值，$n$为样本容量。
3. 这个公式与样本方差已知的计算公式相同，因为样本的标准差未知时，我们通常使用样本标准差$s$来估计总体标准差$\sigma$，此时使用的计算公式相同。
cfa公式大全
cfa公式大全
以下是CFA考试中常用的一些公式：
1. 负债比率=负债总额÷资产总额×100%。
2. 权益比率（产权比率）=所有者权益总额÷资产总额×100%。
3. 负债对所有者权益比率=负债总额÷所有者权益×100%。
4. 流动资产比率=流动资产÷资产总额×100%。
5. 贷款收息率=贷款利息收入÷贷款年平均余额×100%。
6. 应收利息比率=应收未收利息÷利息收入总额×100%。
7. 存款平均付息率=存款利息支出总额÷各项存款年均余额×100%。
8. 拆入资金平均利率=拆入资金利息支出额÷拆入资金年平均余额×100%。
9. 利润完成率=当年实现利润总额÷本年计划利润×100%。
10. 利润增减率=（本年实际利润——本年计划利润）÷本年计划利润总额×100%。
11. 资产利润率=净利润÷资产平均余额×100%。
12. 资本（权益）收益率=净利润÷资本总额×100%。
以上是CFA考试中常用的一些公式，这些公式可以帮助你更好地理解和分析财务报表，为投资决策提供支持。
夏普比率公式cfa
夏普比率公式cfa
夏普比率（CFA）是一种衡量投资组合风险调整后报酬的指标。
它被广泛应用于金融领域，用于评估投资组合的绩效。
夏普比率的计算方法是将投资组合的超额回报率除以投资组合的波动率。
夏普比率的公式为：
CFA = (Rp - Rf) / σp
其中，CFA表示夏普比率，Rp表示投资组合的平均回报率，Rf表示无风险利率，σp表示投资组合的标准差。
夏普比率是一个重要的指标，它能够帮助投资者评估投资组合的风险和回报之间的平衡。
通过计算夏普比率，投资者可以了解投资组合相对于无风险投资的表现如何。
夏普比率越高，意味着投资组合的回报相对较高，相对于承担的风险来说更具吸引力。
然而，夏普比率也有其局限性。
它假设投资者的效用函数是二次型的，即投资者追求的是最大化预期回报和最小化风险的平衡。
然而，在实际情况中，投资者的效用函数可能具有其他形式，因此夏普比率可能不适用于所有投资者。
夏普比率还假设投资组合的回报率服从正态分布。
然而，实际上，投资组合的回报率往往不服从正态分布，可能存在偏态和厚尾现象。
因此，在应用夏普比率时，需要注意这个假设可能会引入一定的误
差。
夏普比率是一个重要的指标，能够帮助投资者评估投资组合的风险和回报之间的平衡。
然而，在使用夏普比率时，需要注意其局限性，并结合其他指标和方法来进行综合评估。
投资者应根据自身的投资目标和风险承受能力，综合考虑各种因素，做出明智的投资决策。
cfa 公式
CFA公式在不同的章节中有所不同。
在经营成果指标部分，有利润率=利润总额÷营业收入×100%；资本金利润率=利润总额÷资本金×100%；成本率=总成本÷营业收入×100%；综合费用率=营业费用÷(营业收入+投资收益)×100%等。
在经营状况指标部分，有流动比率=流动资产÷流动负债×l00%；速动比率=速动资产÷流动负债×100%；资本风险比率=不良贷款÷资本金×100%；固定资产比率=(固定资产净值+在建工程)÷所有者权益(不含未分配利润)×100%等。
还有加权平均资金成本公式，具体如下：W ACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)。
其中Re = 股本成本，是投资者的必要收益率；Rd = 债务成本；E = 公司股本的市场价值；D = 公司债务的市场价值；V = E + D 是企业的市场价值；E/V = 股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V = 债务占融资总额的百分比，资产负债率。
Tc = 企业税率。
希望以上CFA公式能够帮助到您。
cfa fcfe计算
CFA和FCFE是两种不同的财务指标，它们分别代表不同的含义，并具有不同的计算公式。
首先，CFA（Cash Flow Available for Debt Service）并不是一个常见的财务指标。
我猜您可能是想问FCF（Free Cash Flow，自由现金流）的计算方式。
FCF代表的是企业在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供企业资本供应者/各种利益要求人（股东、债权人）分配的现金。
FCF的计算公式为：FCF=EBIT(1-Tc)+D&A-ΔWC-CapEx 其中，EBIT是息税前利润，Tc是企业所得税率，D&A是折旧和摊销，ΔWC是营运资本变动（即营运资本增加额），CapEx是资本性支出（新购固定无形资产及其他长期资产支付的现金）。
其次，FCFE（Free Cash Flow to Equity）是股权自由现金流，是在公司用于投资、运营和资本支出以及支付债务本息后剩余的现金，即可以分配给股东的现金。
FCFE的计算公式为：FCFE=Net Income+D&A-CapEx-ΔWC+Net Borrowing 其中，Net Income 是净收益，D&A是折旧和摊销，CapEx是资本性支出，ΔWC是营运资本变动，Net Borrowing 是净借款（新债务发行-债务偿还）。
这个公式也可以理解为：FCFE=FCFF-Interest*(1-t)+Net Borrowing 其中，FCFF是公司自由现金流，Interest是利息费用，t是企业所得税率。
请注意，以上信息仅供参考，并且在实际应用中可能需要根据具体情况进行调整。
cfa 三级 implementation shortfall 公式
"Implementation shortfall" 是投资管理中一个用于衡量交易绩效的指标，它衡量了投资组合经理在执行交易时实际执行价格与计划的价格之间的差异。
这个指标通常被用来评估交易策略的效果以及交易成本。
"Implementation shortfall" 的公式可以用以下方式表示：Implementation Shortfall = Realized P&L - Paper P&L其中，- Realized P&L（实现损益）表示实际执行交易后的损益，即实际的交易执行价格与交易开始时计划的价格之间的差异。
- Paper P&L（纸上损益）表示如果按照计划价格执行交易，会有多少损益。
"Implementation shortfall" 可以以货币单位（例如，美元）或百分比来表示，具体取决于您的偏好。
在公式中，通常会考虑以下几个因素：- 计划价格：开始执行交易时的计划价格。
- 实际执行价格：实际完成交易时的执行价格。
- 交易数量：要交易的资产数量。
- 交易成本：交易期间产生的成本，如佣金、买入/卖出价差等。
- 时间因素：考虑到市场波动性，交易执行的时间也可能影响"Implementation shortfall"。
具体的"Implementation shortfall" 计算可以根据您的投资策略和交易情况而有所不同。
在实际应用中，通常会考虑更多细节，例如分阶段执行、交易成本的具体计算等。
建议在实际使用时咨询投资专业人士或使用专业的交易绩效分析工具来计算"Implementation shortfall"。
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定量分析类财务：资金的时间价值。
投资：是对未来事件进行评估。
储蓄：是延迟的消费。
也即用现在的消费换取将来的消费。
一、单一现金流的计算：(1)(1)p pnp np FVFV PV i PV i =+⇒=+ sp i i m=p n m n =⨯ 利率（i ），收益率（r 或y ），增长率（g ），FV 未来现金值，PV 当前现金值， 票面利率（s i ）又称年度回报率（APR i ）：s APR p i i mi ==实际年利率（EAR ）(1)1EARp m i i =+-二、连续复利求FV/PV ： ininFVFV PVe PV e =⇒= 三、连续复利求有效年利率： 1i EARe =- [1]i APR Ln EAR ==+四、年金——相等的连续现金流 终身年金的现值：10P PPMT PV I =普通年金的FV ： (1)1[]pn p p pi FV PMT i +-=五、年百分率： sp i APR m i ==⨯有效年利率：(1)1m p EARi =+-六、持有期收益率 ： 1V HPR V =-期末期初七、货币加权收益率=内部收益率(IRR) 八、时间加权收益率=几何平均数九、银行贴现基准：十、实际年收益率： 十一、货币市场收益率： -⎛⎫= ⎪⎝⎭0BD F P 360r F t =+-365/tEAY (1HPY)1⎛⎫= ⎪⎝⎭MM 360r HPY t=绝对频数相对频数样本总数十二、算术平均数： 总体： 样本：几何平均数：加权平均数：投资组合的平均年回报率：十三、方差和标准差 总体：样本： 变异系数： 或夏普比率：或十四、概率P(X)：事件X 发生的可能性 特点： 其中Xi 为一组互斥集体无遗漏事件 概率分布的数字特征：期望/预期： 方差、标准差——风险衡量12NX X XN μ++=1ni i X X n ==∑()112NN X X X μ=1G r =112233123..................N NNw X w X w X w X w w w w μ+++=+++11tt t V R V -=-221()Nix i x xu N σ=-=∑x σ=221()1nii x xX S n =-=-∑x S =xxσμ=xS X=p Fp R R S -=p FpR R σ-=-=夏普比率P FXR R σ=XXσCV μ0P(X)1≤≤1()1Nii P X==∑()1()Ni i i E X X P X ==∑[]()()222222()x NE X E X E X E X σ=-=-⎡⎤⎣⎦总体协方差：=XY XY X Y COV r σσ协方差和联合概率=XY XY X YCOV r σσ相关系数：投资组合的预期回报和方差 =++=++22222P 1122121,222221122121,212σw σw σ2w w COV w σw σ2w w r σσZ 值分布：Roy 安全第一条件——最佳投资是安全第一比率SFR 最大的组合总体均值的置信区间称为显著程度称为显著水平 可以以总体平均值的样本估计值为中心构建置信区间α是显著性水平，等于1 -用%表示的置信水平。
可靠性因子可以是z 值或t 值。
点估计的标准误差是：(){}1[[]][[]][,][][()]Nii i XY XE X Y E Y Cov X Y NE X E X Y E Y σ=--===--∑2[,]XCov X X σ=[,]XY X YCov X Y r σσ=1122()()()()pn n E Rw E R w E R w E R =+++min()p pE R R SFR σ-=(1)()X α-=±⨯的置信区间可靠性因子标准差α(1)α-=±⨯点估计的可靠性因子估计标准误差P%CI 95%CI ⇒α=5%显著性当df 大于等于30时，两个分布没有明显差别； 但当df<30时，t>Z 。
-=计算X XX μt s因变量(Y)由自变量(X)确定回归方程式=++i 01i iY b b X ε估计的标准误差 =⎛⎫--== ⎪⎪-⎝⎭∑1/22n 01i i i 1(Y b b X )SEE n 2确定系数(R2) ==-解释的变动不能解释的变动总变动总变动2R 1 连续复利收益：()1c A r LN r =+1cAr r e =- 经济分析类支出法：=+++-GDP C I G (X M )X X s s σσ==()95%α/2XCI X t S =±=-样本统计量原假设中的值统计检验量样本统计量的标准差002=x x Z Z ααμμσμ±⨯=±的可接受范围x 02,102,1=n xn t S S t ααμμμ--±⨯=±⨯的可接受范围资源成本收入法：GDI = 工资 + 利息+ 租金+ 利润+ 间接营业税 + 折旧 + 外国人净收入实际GDP 是指通货膨胀调整后的价值总和⎛⎫= ⎪⎝⎭基年当前年物价折算指数物价折算指数R N GDP GDP GDP GDP=⨯++失业人数失业率就业寻找工被解雇人数作的人数的人数100 ⎛⎫=-⎪⎝⎭物价指数年度通货膨胀率物价指数1/tt 01∆=∆=∆⨯货币供应存款1R RR货币数量理论：⨯=⨯M v P Y+=未预期适应性经济周期预期的冲击 +=预期通货膨胀通货紧缩和理性预期的冲击不存在经济周期/ 需求的价格弹性 -+=-+0101P 0101(Q Q )/(Q Q )%ΔQ e %ΔP(P P )/(P P )显性收入 - 显性成本 = 会计利润会计利润 + 沉没成本 - 机会成本 = 经济利润 总产量 = 产出 边际产品(MP) = D 产出/D 资源量 平均产量(AP) = 产出/资源量总成本 = FC + VC 平均成本 =成本数量 边际成本∆=∆成本数量最大化利润出现在产品的边际成本(MC)完全能够被产品的边际收益(MR)抵消时MR = mc因为价格接受者的边际收益等于多卖出一单位产品的价格，所以最大化利润发生在 P = MR = mc边际产品(MP) = 增加一单位的资源后增加的产出 MP =QF ∆∆ 边际收益(MR) = 卖出一单位产出品后增加的收入MR =RQ∆∆边际收益产品(MRP) = MP x MR 最优就业水平 = LMRP =L MC()=++++名义实际无风险通货膨胀违约风险流动性到期风险利率利率溢价溢价溢价溢价rr (i)(INFL)(DRP)(LP)(MRP)i 国际BOP 恒等式： ++=经常账户金融账户官方储备余额余额账户余额+=经常账户金融账户余额余额0 =经常账户金融账户赤字盈余 -=卖价买价价差百分比卖价100 ()-⎛⎫= ⎪⎝⎭一年后的远期汇率即期汇率远期即期汇率远期的月数升水率12 ⎛⎫+= ⎪ ⎪+⎝⎭PP X X/Y X/Y Y 1r F S 1r 计算套期保值规模 =+承诺的套期保值规模p £UK $/$(1r )S 计算套利利润 =-⨯利润套期保值规模Mkt Value F F 绝对购买力平价⎛⎫=⎪⎝⎭X X/Y Y P S P 相对购买力平价 ⎛⎫+-⎪==≈- ⎪++⎝⎭且pp p 10p p p p XX Y X/Y X/Y X/Y X Y YY 1I I I S S %ΔS I I 1I 1I 财务分析类资产(A)=负债(L)+所有者权益(E) 收入 – 费用留存收益 = 净收益 - 宣布的股利 （资产负债表） （利润表）资产负债表 现金流量表 负债和权益的增加或资产的减少 = 现金来源资产的增加或负债或权益的减少（现金变动额）= 现金的使用（净现金流） 完成百分比法(Percentage-of-Completion method)：收入和费用均应按照项目完工的比例来确认 平滑盈利模式 负债权益比率较低 资产收益率较高完成合同法(Completed Contract Method)：收入和费用均应该在项目全部完工时一并确认经营活动 投资活动 融资活动 汇率变化 现金 产生的净 ＋ 产生的净 ＋ 产生的净 ＋ 产生的净 ＝ 的净 现金流量 现金流量 现金流量 现金流量 变化 （CFO ） (CFI) (CFF) (CFX) (NCC)可支配自由现金流： =-可支配营运资本现金流支出FCF (CFO)所有者可用的自由现金流： =-所有者营运投资现金流现金流FCF (CFO)(CFI)总资本：总负债＋总权益 总资产 = 总资本 固定资产净值=PP&E 总值－累计折旧 =流动资产流动比率流动负债++=现金有价证券应收账款速动比率流动负债=净销售额应收账款周转率应收账款平均额 =已销货成本存货周转率平均存货=已销货成本应付账款周转率应付账款平均额=应收账款平均回收期应收账款周转率365=存货周转期存货周转率365 =应付账款偿付期应付账款周转率365 =净销售额总资产周转率平均总资产数值 =净销售额权益周转率平均所有者权益=毛利润毛利润率净销售额 =营业收益营业利润率净销售额=净收益净利润率净销售额 -=净收益优先股股利所有者权益收益率平均普通股权益=净收益总权益收益率平均总权益 =总负债流动负债长期债务总额对总资本总负债所有者权益总计比率+ + =利息保障比率利息费用EBIT应收款项的回收天数+存货周转天数=经营周期 - 应付款项的偿付天数 = 现金流转周期传统的杜邦分析模型 (ROE)=净收益权益收益率普通股权益=⨯⨯=⨯⨯净收益净销售额总资产权益收益率(净销售额总资产普通股权益净利润财务总资产周转率杠杆率ROE)扩展的杜邦分析模型⎡⎤⎛⎫=⨯-⨯⨯ ⎪⎢⎥⎝⎭⎣⎦⎡⎤⎡⎤⎛⎫⎡⎤⎛⎫=--⎢⎥ ⎪⎪⎢⎥⎢⎥-⎝⎭⎝⎭⎣⎦⎣⎦⎣⎦营业利润总资产利息财务纳税后利润权益收益率(率费用率杠杆留存率周转率净销售额利息费用总资产税收净销售额总资产总资产普通股权益利息ROE)EBIT 100%EBIT x –g = ROE (1DPO)-=净收益优先股股利每股基本收益发行在外普通股加权平均数-=净收益优先股股利每股基本收益加权平均流通股数()-+=+净收益优先股股利净收益针对转换的调整稀释后的每股收益加权平均流通股数普通股数量针对转换的调整⎛⎫-=⨯ ⎪ ⎪⎝⎭增加的认股权证股数对应的股数CS CS P K #MAX ;0P 将LIFO 资产负债表转化为FIFO 资产负债表FIFO 存货=LIFO 存货+LIFO 准备 留存收益的增加额⨯-准备税率LIFO (1)递延税收的增加额⨯准备税率LIFO ()将LIFO 利润表转化为FIFO 利润表=+∆⨯-利润利润准备税率FIFO LIFO [LIFO (1)]=-∆已销货成本已销货成本准备 FIFO LIFO LIFO-=成本残值直线折旧法使用年限 =-⨯剩余年份累计年加折旧法成本残值年数加总()=⨯双倍折旧法账面值期限2 -=成本残值工作量预计产量固定资产的平均应计折旧年限=期末总折旧费用PP&E （直线折旧法）固定资产的平均已使用年限=累积折旧折旧费用（直线折旧法） 自然资源资产的折耗 =资源资产的资本化成本折旧率预计总的可开采单位数=+-所得税费用应付所得税净ΔDTL ΔDTA递延税项是指企业未来需要缴纳的税款(DTL)或者未来节税额(DTA)。