中小企业私募债发行有关财务问题.pptx
中小企业私募债发行及解决问题探讨
监管机构
证券业协会负责证券 公司承销资格的审核
证交所负责债券的备 案、转让、信息披露
登记公司负责债券的登 记、托管、清算、交收
3
一、中小企业私募债券—发行人资格
中小企业界定
依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企［2011］300号）关于中
小企业的界定标准，不同行业的划分标准有一定差异。 非房地产或金融行业。 企业运行两个完整的会计年度。需提交经具证券期货从业资格的会计
鼓励企业类型
鼓励偿债能力强的企业发行中小企业私募债券，鼓励发行人采用第三 方担保。 鼓励拟上市公司或运行规范、财务状况良好的企业发行中小企业私募 债券。
虽然目前对发行人没有关于财务指标的硬性规定，但盈利能力强、偿债能力强的企业
发行中小企业私募债券更具优势。
4
4
中小企业私募债券—发行基本要素
流通场所
在上交所固定收益平台和深交所综合协议平台挂牌交易或证券公司进行柜台转让。 发行、转让及持有账户合计限定为不超过200个。
6
6
二、中小企业私募债特点及与其他信用融资工具的比较
中小企业资者发行的，期限在1 年（含）以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，完全市场化的公司债券。
建筑业
批发业
零售业
从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员50人及以 上，丏营业收入500万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，丏营业收入100万元及 以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及 以上，丏营业收入3000万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，丏营业收入200万元 及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入200万元以下的为微型企业。
我国中小企业私募债的风险及防范
我国中小企业私募债的风险及防范引言私募债作为一种重要的融资工具，在我国中小企业融资中发挥着重要的作用。
然而，中小企业私募债的发展也面临着一定的风险和挑战。
本文将探讨我国中小企业私募债的风险，并提出相应的防范措施。
1. 风险分析1.1 政策环境风险政策环境是影响私募债市场的重要因素之一。
由于我国中小企业私募债市场的快速发展和监管政策的不断改变，政策环境的不确定性给中小企业私募债投资者带来了一定的风险。
1.2 市场流动性风险中小企业私募债市场相对较为封闭，流动性较低。
一旦投资者需要变现，可能面临较大的流动性风险。
特别是在金融市场波动较大时，中小企业私募债的流动性风险更加突出。
1.3 违约风险中小企业私募债的违约风险是投资者最担心的问题之一。
由于中小企业的经营压力较大，部分企业可能无法按时兑付债券本息，导致投资者面临重大的违约风险。
1.4 信用风险中小企业私募债的信用风险较高。
由于中小企业的规模和资金实力相对较弱，其信用风险较大。
投资者需要进行充分的信用评估和风险控制，以降低信用风险。
2. 防范措施2.1 加强政策引导政府应加强对中小企业私募债市场的监管和引导，制定稳定可持续的政策措施，提供良好的发展环境，减少风险。
2.2 健全风险管理体系投资者应建立完善的风险管理体系，包括加强信用评估能力，建立风险控制模型，确保对中小企业私募债的风险有准确的估计和有效的控制。
2.3 多元化投资组合投资者应将中小企业私募债投资作为整个投资组合的一部分，并与其他资产进行合理的配置，实现风险的分散，降低整体投资风险。
2.4 加强信息披露和透明度中小企业应加强信息披露和透明度，提供真实、准确、完整的信息，以增加投资者对中小企业私募债的信任度，减少信息不对称风险。
结论中小企业私募债市场的风险不可避免，但可以通过加强政策引导、健全风险管理体系、多元化投资组合和加强信息披露来降低风险。
中小企业私募债市场在风险可控的情况下，仍将持续发挥重要的融资作用，支持中小企业的发展。
中小企业私募债业务..
中小企业私募债业务私募债是指非公开发行的债券，主要面向大资金需求的中小企业。
在金融市场上，私募债业务作为一种非常重要的金融工具，为中小企业提供了丰富的融资渠道。
本文将从中小企业私募债业务的定义、特点、发行流程以及存在的问题等方面进行分析和探讨。
一、中小企业私募债业务的定义中小企业私募债业务是指中小企业通过非公开发行债券的方式进行融资的一种金融业务。
中小企业私募债与公开发行债券相比，具有较小的发行规模和发行对象范围，并且交易双方一般是事先确定的投资机构和中小企业。
二、中小企业私募债业务的特点1.融资灵活：中小企业私募债业务具有较高的融资灵活性，可以根据企业的实际需求制定不同的融资方案。
2.市场机制成熟：中小企业私募债业务主要通过市场化交易进行，参与者多样化，市场机制成熟。
3.投资门槛较高：中小企业私募债业务的投资门槛较高，大多数投资者是机构投资者，个人投资者参与较少。
4.风险较高：中小企业私募债业务的风险相对较高，中小企业的信用风险和流动性风险都需要投资者加以考虑。
三、中小企业私募债的发行流程1.确定融资需求：中小企业要确定自身的融资需求和融资用途，并结合自身的实际情况确定融资方案。
2.寻找投资机构：中小企业需要主动寻找适合自己的投资机构，并进行谈判和洽谈，确定投资机构的参与意向。
3.起草发行文件：中小企业需要起草债券发行相关的文件，包括债券募集说明书、发行公告等。
4.发起募集：中小企业与投资机构协商确定债券的募集规模和发行价格，并进行募集推介和宣传。
5.发行完成：中小企业私募债发行完成后，需按照相关法律法规的规定完成登记备案手续，并履行相关信息披露义务。
四、中小企业私募债业务存在的问题1.风险较高：中小企业私募债业务的投资风险相对较高，投资者需要对中小企业的信用状况进行仔细评估。
2.信息披露不完善：中小企业私募债业务中的信息披露机制不够完善，投资者无法全面了解企业的真实情况。
3.监管缺失：中小企业私募债业务的监管相对薄弱，监管机构的介入和监管力度需要进一步加强。
中小企业私募债业务介绍 PPT
中小企业私募债发债企业要求
《中小企业划型标准》各行业划型标准
✓ 农、林、牧、渔业：营业收入20000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 工业(采矿业、制造业、电力、热力、燃气及水的生产和供应业)：从业人员1000人以下或营业
收入40000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 建筑业：营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 批发业：从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 零售业：从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 交通运输业：从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 仓储业：从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 邮政业：从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 住宿业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 餐饮业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 信息传输业：从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 软件和信息技术服务业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 房地产开发经营：营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 物业管理：从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 租赁和商务服务业：从业人员300人以下或资产总额120000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 其他未列明行业：从业人员300人以下的为中小微型企业。
行人的偿债能力和资金用途进行把握； （2）中小企业私募债券以非公开方式发行，其投资者限于具备相应风险识别和承担
中小企业私募债发行的风险与管理防控
［ ２］ 林 问一 ， 蔡 佩珊 ． 台指 期 货 与 选择 权 市场 套利 利 润之 影
响 因素 ［ Ｊ ］ ． 会 计 与公 司治理 ， ２ ０ １ ０ ， ８ ５ ～１ ０ ４ ．
益高 风险 的债券 品种 ， 其 违 约 的 可 能 性 大 大 增 加 。再 加 之 我 国 目前 市 场 经 济 发 展 不 成 熟 ， 广 大 中 小 企 业 家 对 自 己 所 应 当
济群体 ， 融资 渠道 不足 ， 担保 体 系不完 善 ， 股 权 融 资更 是遥 不 可及 ， 借 贷成本 的 高不可 攀使得 小 微企 业 面临 资金 断 裂 的风
险激 增 。
承担 的社会 责任 和 法 律 责任 认 识 不 足 ， 持续 经 营能 力 较 弱 。 与此 同时 ， 我 国投 资 者 主要 偏 向于保 守 的投 资 的态 度 ， 对 于
自２ ０ １ ２年 ， 证 监会 提 出“ 中小 企业 私 募债 ” 概念， 并 推行
至今 ， 其 作 为为 中小微企 业提 供 了一种 便 捷高 效 的融 资 方式 在获得 平稳 的发 展 的同 时 ， 也 面临 不少 问题 。
Ｓ ｔ ｏ ｃ ｋ Ｉ ｎ ｄ ｅ ｘ Ｆｕ ｔ ｕ ｒ ｅ ｓ ” ． Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｆｕ ｔ ｕ ｒ ｅ ｓ Ｍ ａ ｒ ｋ ｅ ｔ ｓ ，
Ｖｏ １ ． ３：Ｐ Ｐ ．１ —１ ４ ．
Ｉ ｎ ｄ ｅ ｘ Ｆｕ ｔ ｕ ｒ ｅ ｓ ” ．Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｆｕ ｔ ｕ ｒ ｅ ｓ Ｍａ ｒ ｋ ｅ ｔ ｓ ， Ｖｏ １ ．１ ３
中小企业私募债简介-PPT精品文档
募集资金用途 无限制，较为灵活 发行交易场所 交易所、证券公司
常用于项目投资和补充流动 应用于企业生产经营活动，不可用 资金 作资本金，后续监管严格 银行间市场和交易所 银行间市场
6
内容提要
1. 中小企业私募债券特点介绍 2. 中小企业私募债券最新动向与业务流程 3. 中小企业私募债已发行情况
附录
农、林、牧、渔业 工业 建筑业 房地产开发经营 批发业 零售业 交通运输业 仓储业
20,000 40,000 80,000 200,000 40,000 20,000 30,000 30,000
1,000 200 300 1,000 200
80,000
邮政业 住宿业 餐饮业 信息传输业
10,000 其他未列明行业 软件和信息技术服务业 物业管理 租赁和商务服务业
I. 浙商证券债券业务介绍
私募债最新动向
试点范围不断扩大
目前，已经获准进行中小企业私募债券试点的省区市扩展到二十五省五市，分别为北京、上海、天 津、重庆、大连、广东、浙江、江苏、湖北、山东、安徽、内蒙、贵州、福建、新疆、云南、江西、 广西、黑龙江、陕西、湖南、海南、辽宁、河南、宁夏、青海、吉林、山西、河北及四川。
发行人类型 非上市公司、中小企业 分期发行 审核时间 可分期发行， 6个月内需完成首期发行 10天以内，审批速度快
具有法人资格的非金融企业（包括 上市公司）
可在2年内分多次发行，应在注册后 2个月内完成首期发行
理论上审核时间为6个月， 理论上审核时间为3个月，实际上会 实际有可能超过6个月 受央行货币政策影响 未作具体要求，实际操作中要求一 般高于企业债券
发行条件
担保和评级要求
中小企业私募债的特点、问题及完善建议
中小企业私募债的特点、问题及完善建议中小企业私募债的特点、问题及完善建议1. 引言中小企业是经济社会发展的重要支撑力量，而中小企业的融资问题一直是制约其发展的瓶颈之一。
为了解决中小企业融资难的问题，中小企业私募债作为新兴的融资方式开始受到关注。
本文将探讨中小企业私募债的特点、问题，并提出完善建议。
2. 中小企业私募债的特点中小企业私募债指的是中小企业发行给特定投资者的债券，相对于公开发行的债券，其特点如下：2.1 高度定制化中小企业私募债具有较强的定制化特点，发行主体与投资者之间可以根据双方的需求和利益进行协商，灵活性较高。
这有助于满足中小企业的融资需求，并降低融资成本。
2.2 风险较高由于中小企业的资信状况较弱，其私募债的风险相对较高。
投资者在购买中小企业私募债时需要更加谨慎，进行充分的风险评估和有效的风险控制。
2.3 市场流动性差相比于公开市场，中小企业私募债市场的流动性较差。
由于中小企业私募债的发行对象有限，二级市场交易相对较少，导致流动性不足，投资者难以及时买入或卖出债券。
3. 中小企业私募债存在的问题3.1 融资门槛较高中小企业私募债的发行门槛较高，对于一些规模较小的企业来说，很难满足发行条件，限制了中小企业的融资渠道。
3.2 信息不对称由于中小企业的信息披露制度相对不完善，投资者往往难以获取到真实、准确的信息。
信息不对称不仅加大了投资者的风险，也影响了中小企业的融资效率。
3.3 缺乏有效的监管中小企业私募债市场的监管相对薄弱，缺乏一套完善的法律法规和监管机制。
投资者的权益保护和市场秩序维护存在一定的风险。
4. 完善中小企业私募债的建议4.1 降低融资门槛为了扩大中小企业的融资渠道，应当进一步降低中小企业私募债的发行门槛，允许更多规模较小的企业参与其中。
政府可以出台相关政策，为中小企业提供更多的支持和便利。
4.2 加强信息披露制度建立健全中小企业私募债的信息披露制度，要求中小企业按照一定的规定和频次公开其财务、经营情况等重要信息，提高信息透明度，降低信息不对称问题。
中小企业私募债融资问题研究
中小企业私募债融资问题研究中小企业私募债融资问题研究摘要私募债融资作为中小企业融资的重要手段之一，在我国逐渐受到关注。
然而，中小企业在进行私募债融资过程中面临着一系列的问题和挑战。
本文通过文献综述的方式，分析了中小企业私募债融资的问题，并提出了一些相应的对策和建议。
1. 引言私募债融资是指中小企业通过发行债券等方式来筹集资金的行为。
相比于传统的银行贷款等融资方式，私募债融资具有灵活性高、融资成本相对较低等优势。
因此，私募债融资成为中小企业融资的新选择。
然而，中小企业在进行私募债融资过程中也面临着一系列的问题和挑战。
2. 中小企业私募债融资的问题与挑战2.1 情况一中小企业私募债融资存在审批流程和周期长的问题。
与银行贷款等融资方式相比，私募债的申请和批准过程相对复杂，需要经历多个环节和部门的审批。
这使得中小企业在融资过程中需要耗费更多的时间和精力。
2.2 情况二私募债市场的发展相对滞后，市场规模较小，流动性较差。
在我国，与发达国家相比，私募债市场的发展还相对滞后。
私募债市场规模相对较小，投资人相对较少，这导致私募债的流动性较差，中小企业在进行私募债融资时面临着较大的流动性风险。
3. 中小企业私募债融资问题的对策与建议为了解决中小企业私募债融资过程中的问题和挑战，我们提出以下对策和建议：3.1 加快审批流程政府应加快中小企业私募债的审批流程，通过建立更简便、高效的审批机制，减少审批环节和时间。
这样可以帮助中小企业更快地获得融资，并提高市场活力。
3.2 培育私募债市场政府可以采取一系列措施，促进私募债市场的健康发展。
例如，加大宣传力度，提高投资人的认知度和投资意愿；制定相关政策，降低私募债发行门槛，吸引更多中小企业参与；加强市场监管，保护中小投资者的权益，增强私募债市场的信用。
4. 结论中小企业私募债融资问题是中小企业融资过程中的一大难题。
本文通过分析私募债融资过程中的问题，提出了加快审批流程和培育私募债市场的对策和建议。
中小企业管理及私募债业务管理
中小企业管理及私募债业务管理其次，中小企业在市场竞争中往往面临着资金短缺的问题。
由于资源限制，中小企业很难获得传统金融机构的贷款支持。
为了解决这个问题，中小企业可以考虑发行私募债。
私募债作为一种融资工具，为中小企业提供了一种快速、灵活的融资渠道。
然而，私募债业务管理也是中小企业需要着重关注的问题。
在进行私募债业务时，中小企业应该注重风险管理，加强与投资者的沟通，并确保资金的合理使用和还款能力。
另外，中小企业在管理方面也需要解决核心技术和创新能力的问题。
对于很多中小企业来说，核心技术和创新能力是持续发展的关键。
中小企业应该加大技术研发投入，积极引进和培养高素质的科研人才，并与高校、科研机构等建立合作关系，以提升企业的创新能力和市场竞争力。
此外，中小企业还需要重视市场营销和品牌建设。
中小企业往往缺乏广告宣传和市场推广的资金和能力。
然而，市场营销和品牌建设对于企业的发展具有重要影响。
中小企业可以通过市场调研，了解消费者需求和竞争对手情况，制定合适的营销策略。
同时，中小企业应该注重培育品牌形象，提升产品质量和服务水平，以建立良好的口碑和品牌认知度。
最后，中小企业还需要加强信息化建设和管理。
随着互联网和信息技术的发展，信息化已经成为企业管理的必要手段。
中小企业应该加大在信息技术方面的投入，建立完善的信息系统和网络平台，以提升企业管理和业务运营效率。
同时，中小企业还应该加强信息安全管理，保护企业重要信息和客户隐私。
总而言之，中小企业管理及私募债业务管理是一个复杂而全面的问题。
中小企业应该注重组织架构和人员配置，积极探索融资渠道，加大技术研发和创新能力，重视市场营销和品牌建设，加强信息化建设和管理。
通过综合考虑这些问题，中小企业将能够有效地管理和发展。
进一步讨论中小企业管理及私募债业务管理的相关内容，以提供更全面的建议。
一、中小企业管理方面的问题：1.1 人力资源管理：人力资源是中小企业重要的竞争力之一，但中小企业往往没有专业的人力资源管理团队，因此容易面临招聘、培训和人才引进等问题。
中小企业私募债融资简介幻灯片PPT
募集资金用途
中小企业私募债的募集资金用途无特殊限制，可直接补充流动资金，募集资金用途较为灵活。
担保和评级要求
为降低中小企业私募债风险，鼓励中小企业私募债采用担保发行，对担保未做硬性要求，可采用 部分担保的方式。
由于采用非公开发行方式，对评级未做硬性规定。
3
主管机构在试点期间对于发行主体条件指导意见
基本概念
中小企业 私募债券
中小微企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。
2
中小企业私募债发行基本要素介绍
就目前出台的试点办法，中小企业私募债将在证券交易所进行备案，以非公开的方式发行。主要的发行要 素如下：
发行主体
非上市中小微企业。中小微企业界定依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业[2011]300 号），不同行业的划分标准有一定差异，详见附录。
中国银行间市场交易商协会 （中国人民银行）
核准制
核准制
注册制
上市公司
非上市公司、企业
具有法人资格的非金融企业 （包括上市公司）
可在2年内分多次发行； 应在注册后6个月内完成首期 发行
不可分期发行，在国家发改委 核准后6个月内完成发行
可 在 2年内分多次发行 ， 应 在 注册后2个月内完成首期发行
1个月左右
中小企业私募债不会对募集资金进行明确约定，发行人可根据自身业务需要设定合理的募 集资金用途。
成本相对较低
中小企业私募债属于直接融资。 中小企业私募债发行利率尽管高于一般的企业债和公司债，但相比发行人的银行借款和信
发行规模
发行规模不会受净资产的40%的限制，但一般应控制在不超过净资产规模。
发行期限
一年（含）以上。 由于是私募债券，一般发行期限在三年以下。
中小企业私募债及债券业务介绍给企业课件
发行期限 (年) 2.00 1.50 2.00 2.00 2.00 3.00 3.00 3.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 3.00 2.00 3.00 2.00
发行起始日
2012-6-8 2012-6-11 2012-6-11 2012-6-11 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-18 2012-6-19 2012-6-27 2012-6-29 2012-7-10 2012-7-10 2012-7-13 2012-7-18 2012-7-20
审计工作
? 备案材料包含发行人经具有执行证券、期货相关 业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会 计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长， 而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。
? 与主承销商就具体方案 进行磋商。
? 发行人需落实有效担保 方案以吸引投资者作出 投资决策。
? 选择债券托管人等
2.00
118008 12中欣02
0.30
118009 12九恒星
0.10
118010 12锡物流
2.50
118011 12森德债
1.50
118012 12浙富立
0.80
118013 12鸿仪债
0.20
118014 12四方债
2.00
118015 12中科债
1.00
3.00
2012-6-8
3.00
2012-6-8
中小企业私募债券 ——扬帆起航，力助中小企业发展壮大
2012 - 11
目录
第一章 中小企业私募债的基本概述
3
第二章 中小企业私募债的发行要点
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
1、农业：营业收入2亿元以下； 2、工业：从业人员1000人以下或营业收入4亿元以下 3、建筑业：营业收入8亿元以下或资产总额8亿元以下 4、批发业：从业人员200人以下或营业收入4亿元以下 5、零售业：从业人员300人以下或营业收入2亿元以下 6、交通运输业：从业人员1000人以下或营业收入3亿元以下 7、仓储业：从业人员200人以下或营业收入3亿元以下 8、邮政业：从业人员1000人以下或营业收入3亿元以下
私募债发行的财务审计要点
内容： 第一部分 私募债简要介绍 第二部分 私募债财务审计要点问题
第一部分 私募债简要介绍
一、目前除房地产业和金融业的企业 外的中小微型企业，均能发行私募债。
二、目前试点地区：北京、上海、天 津、江苏、浙江、广东、湖北
三、私募债发行人的条件：
境内注册的有限责任公司或者股份有限公司 （工信部联企业〔2011〕300号），另外对营业 收入有如下要求：
费用率故事：（两个基本点之二） 一般指的费用是指三大费用，包括销售费用、管理费用和
财务费用，由于财务费用作假空间不大，故可忽略，重点关注销 售费用和管理费用，这两种费用不要独立看待，国外就将这两个 费用混在一起列报，一般而言，随着公司营收增长，费用率呈下 降趋势，但绝对额会呈上升趋势。
4、如果发行人每年都由证券期货资格 的会计师事务所出具审计报告，可否直接 将近两年的审计报告作为申报材料，还是 必须请会计师重新出具近两年连审的审计 报告？（科技债的募集说明书）
八、评级和担保：不强制要求评级， 不强制要求担保
九、收费： 券商每年按募集资金的百分之一收取承销； 会计师一般是30万； 律师20万； 担保费2-2.5个点/年。 仅供各位参考赐教。
第二部分 私募债财务审计要点问题
十、财务审计要点问题
审计要求：两年连审 发行人需经具有执行证券、期货相
关业务资格的会计师事务所审计的最近 两个完整会计年度的财务报告。
毛利率故事：（两个基本点之一）
毛利率预期要放在行业周期、企业周期和产品周期上，一 般而言，毛利率是波动的，尤其是原材料是大宗商品，由于原材 料价格波动性很大，导致了产品成本波动也很大，除非有很好的 成本传导机制，否则这些行业的毛利率是变化无常的；如果一个 企业逆周期成长、毛利率保持高度稳定，这都是异常的，除非其 能证明有超常的核心竞争力。
如提前确认收入形成的应收账款； 收益性支出资本化形成的非流动资产； 少转成本形成的存货虚增； 少计折旧和摊销形成的非流动资产虚增以及少计资产减值的 资产虚增等。
如果说虚构资产往往与虚构收入有关，则多记资 产往往与提前确认收入、推迟确认费用有关。
隐瞒债务（变不如隐） 这种情况典型表现为表外融资，当然也包括公司对外担
15、其他未列明行业：从业人员300人以下。
四、发行方式：交易所（上交所和深交所）备案发行， 投资者不超过200人
五、私募债期限：一年以上（深交所）；三年以下（上 交所）
六、票面利率：不能超过同期银行贷款利率的3倍（目 前的利率范围在8.5%～13.5%之间）
七、披露
披露时间：
需披露的事项：
• 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020
• 1、Genius only means hard-working all one's life. (Mendeleyer, Russian Chemist) 天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03
• 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5 日星期三
9、住宿业：从业人员300人以下或营业收入1亿元以下 10、餐饮业：从业人员300人以下或营业收入1亿元以下 11、信息传输业：从业人员2000人以下或营业收入10亿元以下 12、软件和信息技术服务业：从业人员300人以下或营业收入1 亿元以下 13、物业管理：从业人员1000人以下或营业收入0.5亿元以下 14、租赁和商务服务业：从业人员300人以下或资产总额12元 以下
1、税务报表和内部报表，以谁来申报？
多少公司在做两套账？
2、不是执行《会计准则》做账，怎么办？
《行业会计制度》：1992年 《小企业会计制度》：2004年 《小企业会计准则》： 《企业会计准则》：2007年开始执行的,用于上市公司,其
他企业鼓励使用
下列三类企业，必须执行《企业会计准则》
a．股票或债券在市场上公开交易的；
b．金融机构或其他具有金融性质的小企业
c．企业集团内的母公司或子公司
小企业一旦公开发行股票或者债券，或者因经营规模或企业 性质变化而成为大中型企业或金融企业的，应当自次年1月1日起 转为执行《企业会计准则》。
小企业转为执行《企业会计准则》时，应当按照《企业会计 准则第38号———首次执行企业会计准则》等相关规定进行会计 处理。
3、财务状况及偿债能力指标的粉饰尺度？
资产负债表 → 历史剧
利润表 → 童话剧
现金流量表 → 生活片
所有者权益变动表 → 功夫片
（1）资产负债表三招： 无中生有、有中生变、变不如隐
（1）资产负债表三招：
无中生有、有中生变、变不如隐
↓
↓
↓
虚构资产、多记资产、隐瞒债务
虚构资产和多记资产区别是虚构资产是无中生有，而多记资产是 虚增资产，就是有中生变。
保等或有事项没有披露，形成或有负债甚至预计负债。
Hale Waihona Puke （2）利润表的童话故事一个中心、两个基本点
一个中心（营业收入，绝对指标）、两个基本点（毛利率、 费用率，相对指标）
营业收入故事：（一个中心）
这些故事是基于历史业绩和同业业绩基础上，并结合非财务指标， 如市场占有率、合同额等，一些公司业绩出现非预期业绩增长，如悖离 行业周期、市场份额企高；过度依赖少数客户，客户口碑差等。