《海龟交易法则》书摘——柯蒂斯

《海龟交易法则》——柯蒂斯.费恩
●价格变动取决于市场中所有买者和卖者的共同态度，这些买卖者
就是我们所说的那些帽客、投机者和对冲者：想在一天内反复赚取微小买卖差价的人，想投机于一天内价格小幅变化的人，想投机于几个星期或几个月内价格的大幅变化的人，以及想规避经营风险的人。

●破产风险是指因为一连串失败而赔光所有钱的可能性。

●交易者既要让赢利潜力最大化，又要把破产风险控制在可以接受
的水平，资金管理就是这样一门艺术。

●损失只是做生意的成本，并不代表着一次错误交易或一个坏决策。

期望值为正的交易在长期内必能成功。

●情绪和心理优势才是成功交易的首要因素。

●好的交易无关乎对与错，只代表正确的交易。

●能否掌握优势是专家与业余者之间的最大区别。

●要找到优势，你需要找准入市点，在这个点上，市场在理想的时
间范围内向某个特定方向变动的概率要大于正常概率。

然后，你还要为这个入市点设计一个退出策略，这样才能从期望的变动趋势中获利。

简单地说，要想要让优势最大化，入市策略和退出策略必须配对。

●你不能抛开最初建立一个头寸的缘由而去单独考察退出策略。

●近期偏好是指人们更重视近期数据和经验的倾向。

●支撑和阻力来源于市场行为，而这些市场行为则来源于三种认知
偏差：锚定效应、近期偏好以及处置效应。

●就像其他许多交易理论一样，支撑和阻力只是一个笼统的概念，
而不是一个金科玉律般的法则。

如果一个人采用的是反趋势策略，那么支撑和阻力就是优势的直接源泉。

相反，如果一个人用的是趋势跟踪系统，那么支撑位和阻力位的突破才是要害。

●作为突破法交易者，我们在阻力位被突破时买入做多，在支撑位
被突破时卖出做空。

在市场短期突破支撑位时，我们卖出以退出多头交易；在市场短期突破阻力位时，我们买入以退出空头交易。

●一旦支撑位或阻力位失守，价格会沿着突破方向继续前行，而且
会前行相当长的一段距离。

●交易的首要目标应该是生存。

对于交易者们来说，死亡有两种形
式：一种是痛苦的慢性死亡，足以让交易者们在苦闷的沮丧中放弃交易；另一种是戏剧性的快速死亡，我们成为崩溃。

●交易不是赛跑，而是拳击。

●一旦你的交易策略考虑到了未来的不可知性，你的表现反而会变
得更加容易预测。

这看似矛盾，其实原因很简单：如果你的交易策略以未来不可知的前提假设为基础，那么未来的任何市场状态都已在你的预料之中，你不需要预测什么。

●加强系统的稳健性有两大要点，一是确保系统法则能适应各种不
同的市场状况，二是让系统保持简明，不容易受市场变化的影响。

●基本面市场的流动性最高，趋势最清晰，最容易被趋势跟踪者们
把握。

投机者市场对趋势跟踪者来说较难把握。

●除了不同市场上的分散化，你还可以通过系统分散化来加强稳健
性。

如果同时使用多个交易系统，特别是彼此差别极大的系统，交易的稳健性会大大提高。

●如果你想成为伟大的交易者，你必须克服自负心理，培养谦虚谨
慎的品性。

谦虚能使你接受未来不可知的事实，谦虚能让你放弃预测未来的企图，谦虚能避免你从个人化的角度看待失败的交易，谦虚还能帮助你接纳简简单单的交易法则，因为你不会去寻找无人知晓的秘密来证明自己的与众不同。

●成功海龟的交易心得：掌握优势；管理风险；坚定不移；简单明
了。

●结果也许不像你期望的那样好，但只要坚持不懈，最后的结果也
许比你期望的还要好。

如果你不去尝试，你永远也不会知道结果如何。

●一个完整的交易系统所应该有的所有成分——市场：买卖什么？
头寸规模：买卖多少？入市：什么时候买卖？止损：什么时候放弃一个亏损的头寸？退出：什么时候退出一个赢利的头寸？战术：怎么买卖？。