发展战略-某公司五年发展战略规划(ppt111页)
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– 由于这些措施推行时可能产生的种种问题会影响到投资者的信心，从而使资本 市场可能会受到负面影响。
国家即将颁布的国有股减持和定价方案可能使投资者保持比较积极的态度。
– 政府开始减持国有上市企业中的国有股股份，并将这些资金投入到其它的国家 建设项目中。
– 当前，国有股减持的定价方案由于多种不确定因素正面临诸多争议，这些因素 包括对国有股的供需关系、市场定价和减持时机等。
– 国家现在正对国有股减持的定价方案进行重新评估。预期结果将有利于增加投 资者的信心。
3.2 中国资本市场的变革（续）
上市公司已开始更关注经营业绩。
– 证监会强调要建立一个持续健康发展的资本市场以维持投资者的信心。 – 将定期考察上市公司的盈利状况，同时也要求其披露更多的信息以增加市场透
明度。 – 日趋成熟的投资者将在一个透明度更大的资本市场，遵循市场的基本原则对上
– 投资者的高风险行为
• 前文已经提及现在并不具备较多的投资品种，因此对于那些较为成熟的投资者而 ，在投资品种上没有太多的选择。这是导致这些投资者相对而言更愿意进行投机 作而不是长期投资的原因之一。
3.3 投资者的结构变化和日趋成熟（续）
个人投资者（续）
– 价值与偏好的改变
• 那些较为成熟投资者尽管拥有电脑和手机等高科技工具，却更愿意采用面对面或现 方式与券商进行互动交流，同时期望得到高附加值投资服务。
• 由于平时有日常工作，下一代投资者可能需要更多专业的投资和资产管理的计划与 议，他们也可能更倾向于进行长期投资。
3.3 投资者的结构变化和日趋成熟（续）
机构投资者
– 许多企业拥有闲置资金可投资于资本市场，但：
• 他们对2001年以来资本市场的低迷表现出谨慎态度； • 同时，他们也缺乏专业的投资技能。
3.1 政府对金融服务业相关政策法规的完善
2001年中国证监会的目标重点在于证券行业的变革与资本市场基础的加强
– 在市场上颁布各种政策、法规和管理办法，以达到提高投资者的信心等的目的 。其中已采取的措施包括：
• 提高对上市公司信息披露的要求，增加市场的透明度； • 推广和完善上市公司的法人治理结构； • 加强资本市场中介机构的风险管理。
今年，证监会将其目标重点定为增强国内资本市场的资金流动性，吸引更多 的资金入市并开发出更多的金融产品。这对于促进经济持续稳定的发展有重 要意义。
3.2 中国资本市场的变革
短期来看，对于中国资本市场的发展和成长持审慎乐观的态度。
2002年，中国资本市场将经历一段调整期。
– 在2001年，证监会已颁布各种政策、法规和管理办法以促进资本市场进一步的 发展。这些措施基本上于今年开始推行。
内部因素分析
外部环境分析
主要成功因素
SWOT分析
价值观、愿景及使命
商业模型
核心竞争力
战略目标与发展战略 行动计划 执行
评估和控制
战略改进
2. 内部因素分析
2.1 内部诊断性分析的主要发现 - 战略管理
公司整体战略在管理层尚未达成共识。 公司没有规划与战略实施相配套的行动计划和措施。 没有制定公司的客户关系管理战略。
人民币60,827亿元，从中估算券商经
纪业务佣金的市场规模约为人民币150 – 180亿元。2
资料来源：亚洲周刊 1998.
注：在不同国家公布的数据可能存在差异。以上数据各国的存款率均超过 10%（在美国公布），而据在OECD报告中，美国、新西兰和澳大利亚的 款率低于5%。 1 2000年中国国内生产总值为11,000亿美元 2 假设佣金费率为0.25%-0.3%.
– 缺乏明确的业务流程操作规范。 – 现有规章制度的执行力度不够。
公司缺乏完善的风险和稽核管理体制。
– 针对不同业务的性质缺乏系统的风险管理措施。 – 对客户的保证金管理缺乏完善的管理机制。 – 由于总公司稽核部门成立不久，因此稽核部对各下属营业部从未开展过规范的内部审计
容易对各下属营业部的违规行为和交易异常行为失去控制。 – 返佣 - 公司在返佣方面对下属营业部缺乏控制，完全由营业部对返佣比例作设定与调整
相关的培训。
采购缺乏计划性。
2.3 内部诊断性分析的主要发现 - 绩效评估
缺乏明晰的绩效管理体系，没有将绩效管理与公司战略目标的管理有机地结 合起来。
公司对各营业部及部门缺乏完善的绩效评估体系。
– 营业部绩效考评体系比较僵化，薪酬体系不够完备，绩效、薪酬没有和个人对 公司的贡献挂钩。
– 对于营业部的考评缺乏全面、量化的奖惩指标。 – 缺乏与绩效评估相配套的奖惩机制。
– 加强员工培训机制。 – 完善绩效考评体系，与奖惩制度相匹配。 – 加强领导层与员工之间以及部门与部门之间的沟通。 – 提高企业价值观的认知及一致性。
3. 外部环境分析
3. 未来的发展和趋势
民族证券未来的商业模型考虑了以下主要外部的五大发展趋势： 1. 政府对金融服务业相关政策法规的完善。 2. 中国资本市场的变革。 3. 投资者结构的变化和日趋成熟。 4. 竞争日益激烈的市场环境。 5. 新技术的发展和应用。
– 目前各系统，如呼叫中心、办公自动化系统、网交系统、交易系统等均独立运 行。
– 现在证券公司的竞争已是客户服务的竞争。公司的客户服务系统，如呼叫中心 、互联网和Email等需要进一步整合。
公司在知识管理方面没有相应的规划。
– 如何进行知识管理，如何在公司的运营、员工的活动过程进行知识的提炼、共 享、创新从而最终提高公司的核心竞争力。
二零零二年三月五日
目录
1. 本规划书目标 2. 内部因素分析 3. 外部环境分析 4. SWOT分析 5. 价值观、企业愿景和使命 6. 未来战略定位和商业模型
核心竞争力 战略目标 关键绩效指标 发展战略蓝图 总结
1. 本规划书目标
1. 本规划书目标
本发展战略规划书是在借鉴全球最佳实践以及外部咨询顾问分析和研究的基 础上拟定的。
今年受到负面影响。 – 政府已经着手开始采取措施以增加政府支出，同时拉动内需，但预期将不能完
全弥补短期内的出口贸易逆差。 – 从短期来看，全球经济下滑对中国经济造成的影响将不容乐观。
3.2 中国资本市场的变革（续）
资金的持续需求与供应。
– 预计中国对资金将维持较高的需求。其持续需求将来自于：
• 政府已推行的加快中西部地区开发的相关政策； • 政府继续增加在社会发展和基础设施建设方面的投入； • 国有企业改革的持续深化； • 政府刺激国内消费的相关政策。
本发展战略规划书的主要目的是在于：
– 提供民族证券一个明确的发展方向，并将其制定成一个战略纲要； – 为民族证券日后的年度计划制定，定期的评估和控制，以及进行持续和适当的
战略调整提供一个坚实的基础。
本规划书是基于以下的战略管理框架而形成的。
战略管理的框架
诊断
战略 形成
成文 执行 评估
全球最佳借鉴
对于网上交易部的定位，究竟是业务部门还是职能部门，尚未明确。
2.5内部诊断性分析的主要发现 - 信息系统
公司目前的信息系统基本能满足目前证券交易业务的需要，但系统的安全性 及可靠性还有待加强。
公司目前在信息系统的整合方面比较欠缺。
– 证券公司未来的发展需要信息的高度集中，并且在信息集中的基础上还要进行 数据的挖掘。
– 从资金供应来看：
• 中国具有巨大的资金供应能力（详见下页）。 • 由于有大量资金存于银行，对于资本市场的资金流动产生不良影响。未来如果其中
部分资金能够流入资本市场，对证券业而言将是一个很大的机遇。 • 同时，券商需要更好地理解投资者的基本信息、需求和购买行为，从而能够赢得更
的投资者。
3.2 中国资本市场的变革（续）
?产品复杂性?风险?现有产品?合成型?认股权证?可转债?交易所交易基金?契约型?指数期货?个股期货?指数期权?个股期权?期货的期权?结构型?股价联动债券?可供交易的证券金融衍生产品??路漫漫其悠远32中国资本市场的变革续?全球经济的下滑将对国内资本市场造成负面影响
某国际信托投资公司民族证券的五 年发展战略规划
缺乏营销和客户服务管理的整合。
– 目前公司对于市场营销的管理缺乏完整性和全面性。对于整个营销过程，从需 求分析、行动计划到执行和评估没有一个规范的管理流程，临时性较大。
– 公司的销售流程对于在与客户接触中可能促成销售的关键点没有很好的利用， 造成潜在客户的流失。
– 对于销售渠道（经纪人）尚未形成统一有效的管理机制。 – 在客户服务方面，公司没有完善的制度和流程。另外，对客户的信息管理以及
– 公司没有根据客户的需求制定有针对性的战略。 – 对于不同客户的差异化也没有体现在公司现有的经纪业务战略中。 – 公司的客户渠道之间缺乏相互整合。
目前公司缺乏对于品牌的管理。品牌形象尚未建立，未能树立鲜明的形象， 给大众股民留下深刻的印象。
研发与业务缺乏有效的整合。
2.2 内部诊断性分析的主要发现 - 流程
– 谨慎而同时拥有大量资金的机构投资者将会有更多的专业的资产和投资管理与 咨询的需求。
• 由于以上原因，当前机构投资者较为谨慎，他们越来越倾向于借助专业资产和投资 理机构来满足他们对投资咨询和服务的需求。
• 随着机构投资者的成熟，他们的需求和对服务质量的期望也随之提高。他们希望能 从具备强大研发能力和专业的资产投资管理经验的金融机构那里获得高附加值的服 。
3.3 投资者的结构变化和日趋成熟
投资者的结构变化和日趋成熟，使金融中介机构需要对他们的客户和营运模型 行重新评估。
个人投资者
– 结构的变化
• 中国的投资群体基本由40-50多岁的个人投资者组成，而财富分布相对集中在这个 年龄群体。这个群体绝大部分为全职投资者。
• 未来将会出现一代接受过更好教育、有良好工作但非全职投资的年轻群体。他们 将是金融中介机构的目标客户群。
2.6 内部诊断性分析的主要发现 - 人员
通过对民族部分员工的转变准备度调查，得到以下启示：
民族证券能成功推行新管理制度的优势：
– 高级管理层和营业部管理层的领导能力深得人心。 – 领导层能积极参与和推行变革。 – 员工对民族证券非常忠诚，并为能在民族证券工作而感到骄傲。
民族证券因推行新管理制度而需要改进的方面：
中国具有巨大的资金供应能力…
中国是国家存款率最高的国家之一， 约38%。
国家存款总额占 国内生产总值（GDP）的比例
这部分存款约为4,400亿美元，从一个 侧面说明了可投资资本的巨大。1
预计中国2002年的国内生产总值（ GDP) 增长率仍可达到7.8%。
2000年，全国证券市场总交易量为约
这种现行制度保证了经营决策上的灵活性，但同时也为公司总部如何对营业部进行有效 控带来了一定的难度。 – 自营、代客理财的风险监控薄弱。
2.2 内部诊断性分析的主要发现 - 流程（续）
公司缺乏科学的培训体系。
– 缺乏培训。 – 对员工的培训仅限于证券市场的专项业务培训，没有针对员工的岗位需要进行
市公司的业绩进行评估，而不是像过去那样采取较多的投机行为。
投资者在国内资本市场的投资品种与选择受到限制（详见下页）。
3.2 中国资本市场的变革（续）
有限的投资品种与选择…
当前，国内资本市场的投资品 种仅局限于股权和固定收入的 金融产品。
政府正开始采取措施发展其它 的投资品种，如各类的金融衍 生产品等。
可供交易的证券/金融衍生产品
风险
现有产品
源自文库
合成型
认股权证 可转债 交易所交易
基金
契约型
指数期货 个股期货 指数期权 个股期权 期货的期权
结构型 股价联动债券
产品复杂
3.2 中国资本市场的变革（续）
全球经济的下滑将对国内资本市场造成负面影响。
– 最近美国和全球经济下滑的情况预计将持续到2002年的上半年。 – 一般而言，对中国经济的影响会滞后约6个月。所以中国的经济和资本市场将
缺乏系统的员工职业发展设计和与之相配套的晋升机制。
2.4 内部诊断性分析的主要发现 - 组织架构
经纪业务部总部与营业部的定位不合理。
– 总公司的经纪业务管理部对营业部的管理、控制和协调等职能定位不清。 – 公司各营业部的自主权较大。
营业部内部各部门，对于市场、销售、服务及其它有关的职能等分配和界定 不够清晰。
交易环境等方面还有待完善。
公司缺乏完整的预算管理机制。
– 年初预算制定缺乏科学性和系统性。 – 没有定期对年初预算值进行回顾和调整，使预算失去对实际工作的指导意义。
2.2 内部诊断性分析的主要发现 - 流程（续）
财务分析功能尚待提高，目前财务部主要停留在日常的会计核算工作。
公司缺乏有效的内部控制机制。
国家即将颁布的国有股减持和定价方案可能使投资者保持比较积极的态度。
– 政府开始减持国有上市企业中的国有股股份，并将这些资金投入到其它的国家 建设项目中。
– 当前，国有股减持的定价方案由于多种不确定因素正面临诸多争议，这些因素 包括对国有股的供需关系、市场定价和减持时机等。
– 国家现在正对国有股减持的定价方案进行重新评估。预期结果将有利于增加投 资者的信心。
3.2 中国资本市场的变革（续）
上市公司已开始更关注经营业绩。
– 证监会强调要建立一个持续健康发展的资本市场以维持投资者的信心。 – 将定期考察上市公司的盈利状况，同时也要求其披露更多的信息以增加市场透
明度。 – 日趋成熟的投资者将在一个透明度更大的资本市场，遵循市场的基本原则对上
– 投资者的高风险行为
• 前文已经提及现在并不具备较多的投资品种，因此对于那些较为成熟的投资者而 ，在投资品种上没有太多的选择。这是导致这些投资者相对而言更愿意进行投机 作而不是长期投资的原因之一。
3.3 投资者的结构变化和日趋成熟（续）
个人投资者（续）
– 价值与偏好的改变
• 那些较为成熟投资者尽管拥有电脑和手机等高科技工具，却更愿意采用面对面或现 方式与券商进行互动交流，同时期望得到高附加值投资服务。
• 由于平时有日常工作，下一代投资者可能需要更多专业的投资和资产管理的计划与 议，他们也可能更倾向于进行长期投资。
3.3 投资者的结构变化和日趋成熟（续）
机构投资者
– 许多企业拥有闲置资金可投资于资本市场，但：
• 他们对2001年以来资本市场的低迷表现出谨慎态度； • 同时，他们也缺乏专业的投资技能。
3.1 政府对金融服务业相关政策法规的完善
2001年中国证监会的目标重点在于证券行业的变革与资本市场基础的加强
– 在市场上颁布各种政策、法规和管理办法，以达到提高投资者的信心等的目的 。其中已采取的措施包括：
• 提高对上市公司信息披露的要求，增加市场的透明度； • 推广和完善上市公司的法人治理结构； • 加强资本市场中介机构的风险管理。
今年，证监会将其目标重点定为增强国内资本市场的资金流动性，吸引更多 的资金入市并开发出更多的金融产品。这对于促进经济持续稳定的发展有重 要意义。
3.2 中国资本市场的变革
短期来看，对于中国资本市场的发展和成长持审慎乐观的态度。
2002年，中国资本市场将经历一段调整期。
– 在2001年，证监会已颁布各种政策、法规和管理办法以促进资本市场进一步的 发展。这些措施基本上于今年开始推行。
内部因素分析
外部环境分析
主要成功因素
SWOT分析
价值观、愿景及使命
商业模型
核心竞争力
战略目标与发展战略 行动计划 执行
评估和控制
战略改进
2. 内部因素分析
2.1 内部诊断性分析的主要发现 - 战略管理
公司整体战略在管理层尚未达成共识。 公司没有规划与战略实施相配套的行动计划和措施。 没有制定公司的客户关系管理战略。
人民币60,827亿元，从中估算券商经
纪业务佣金的市场规模约为人民币150 – 180亿元。2
资料来源：亚洲周刊 1998.
注：在不同国家公布的数据可能存在差异。以上数据各国的存款率均超过 10%（在美国公布），而据在OECD报告中，美国、新西兰和澳大利亚的 款率低于5%。 1 2000年中国国内生产总值为11,000亿美元 2 假设佣金费率为0.25%-0.3%.
– 缺乏明确的业务流程操作规范。 – 现有规章制度的执行力度不够。
公司缺乏完善的风险和稽核管理体制。
– 针对不同业务的性质缺乏系统的风险管理措施。 – 对客户的保证金管理缺乏完善的管理机制。 – 由于总公司稽核部门成立不久，因此稽核部对各下属营业部从未开展过规范的内部审计
容易对各下属营业部的违规行为和交易异常行为失去控制。 – 返佣 - 公司在返佣方面对下属营业部缺乏控制，完全由营业部对返佣比例作设定与调整
相关的培训。
采购缺乏计划性。
2.3 内部诊断性分析的主要发现 - 绩效评估
缺乏明晰的绩效管理体系，没有将绩效管理与公司战略目标的管理有机地结 合起来。
公司对各营业部及部门缺乏完善的绩效评估体系。
– 营业部绩效考评体系比较僵化，薪酬体系不够完备，绩效、薪酬没有和个人对 公司的贡献挂钩。
– 对于营业部的考评缺乏全面、量化的奖惩指标。 – 缺乏与绩效评估相配套的奖惩机制。
– 加强员工培训机制。 – 完善绩效考评体系，与奖惩制度相匹配。 – 加强领导层与员工之间以及部门与部门之间的沟通。 – 提高企业价值观的认知及一致性。
3. 外部环境分析
3. 未来的发展和趋势
民族证券未来的商业模型考虑了以下主要外部的五大发展趋势： 1. 政府对金融服务业相关政策法规的完善。 2. 中国资本市场的变革。 3. 投资者结构的变化和日趋成熟。 4. 竞争日益激烈的市场环境。 5. 新技术的发展和应用。
– 目前各系统，如呼叫中心、办公自动化系统、网交系统、交易系统等均独立运 行。
– 现在证券公司的竞争已是客户服务的竞争。公司的客户服务系统，如呼叫中心 、互联网和Email等需要进一步整合。
公司在知识管理方面没有相应的规划。
– 如何进行知识管理，如何在公司的运营、员工的活动过程进行知识的提炼、共 享、创新从而最终提高公司的核心竞争力。
二零零二年三月五日
目录
1. 本规划书目标 2. 内部因素分析 3. 外部环境分析 4. SWOT分析 5. 价值观、企业愿景和使命 6. 未来战略定位和商业模型
核心竞争力 战略目标 关键绩效指标 发展战略蓝图 总结
1. 本规划书目标
1. 本规划书目标
本发展战略规划书是在借鉴全球最佳实践以及外部咨询顾问分析和研究的基 础上拟定的。
今年受到负面影响。 – 政府已经着手开始采取措施以增加政府支出，同时拉动内需，但预期将不能完
全弥补短期内的出口贸易逆差。 – 从短期来看，全球经济下滑对中国经济造成的影响将不容乐观。
3.2 中国资本市场的变革（续）
资金的持续需求与供应。
– 预计中国对资金将维持较高的需求。其持续需求将来自于：
• 政府已推行的加快中西部地区开发的相关政策； • 政府继续增加在社会发展和基础设施建设方面的投入； • 国有企业改革的持续深化； • 政府刺激国内消费的相关政策。
本发展战略规划书的主要目的是在于：
– 提供民族证券一个明确的发展方向，并将其制定成一个战略纲要； – 为民族证券日后的年度计划制定，定期的评估和控制，以及进行持续和适当的
战略调整提供一个坚实的基础。
本规划书是基于以下的战略管理框架而形成的。
战略管理的框架
诊断
战略 形成
成文 执行 评估
全球最佳借鉴
对于网上交易部的定位，究竟是业务部门还是职能部门，尚未明确。
2.5内部诊断性分析的主要发现 - 信息系统
公司目前的信息系统基本能满足目前证券交易业务的需要，但系统的安全性 及可靠性还有待加强。
公司目前在信息系统的整合方面比较欠缺。
– 证券公司未来的发展需要信息的高度集中，并且在信息集中的基础上还要进行 数据的挖掘。
– 从资金供应来看：
• 中国具有巨大的资金供应能力（详见下页）。 • 由于有大量资金存于银行，对于资本市场的资金流动产生不良影响。未来如果其中
部分资金能够流入资本市场，对证券业而言将是一个很大的机遇。 • 同时，券商需要更好地理解投资者的基本信息、需求和购买行为，从而能够赢得更
的投资者。
3.2 中国资本市场的变革（续）
?产品复杂性?风险?现有产品?合成型?认股权证?可转债?交易所交易基金?契约型?指数期货?个股期货?指数期权?个股期权?期货的期权?结构型?股价联动债券?可供交易的证券金融衍生产品??路漫漫其悠远32中国资本市场的变革续?全球经济的下滑将对国内资本市场造成负面影响
某国际信托投资公司民族证券的五 年发展战略规划
缺乏营销和客户服务管理的整合。
– 目前公司对于市场营销的管理缺乏完整性和全面性。对于整个营销过程，从需 求分析、行动计划到执行和评估没有一个规范的管理流程，临时性较大。
– 公司的销售流程对于在与客户接触中可能促成销售的关键点没有很好的利用， 造成潜在客户的流失。
– 对于销售渠道（经纪人）尚未形成统一有效的管理机制。 – 在客户服务方面，公司没有完善的制度和流程。另外，对客户的信息管理以及
– 公司没有根据客户的需求制定有针对性的战略。 – 对于不同客户的差异化也没有体现在公司现有的经纪业务战略中。 – 公司的客户渠道之间缺乏相互整合。
目前公司缺乏对于品牌的管理。品牌形象尚未建立，未能树立鲜明的形象， 给大众股民留下深刻的印象。
研发与业务缺乏有效的整合。
2.2 内部诊断性分析的主要发现 - 流程
– 谨慎而同时拥有大量资金的机构投资者将会有更多的专业的资产和投资管理与 咨询的需求。
• 由于以上原因，当前机构投资者较为谨慎，他们越来越倾向于借助专业资产和投资 理机构来满足他们对投资咨询和服务的需求。
• 随着机构投资者的成熟，他们的需求和对服务质量的期望也随之提高。他们希望能 从具备强大研发能力和专业的资产投资管理经验的金融机构那里获得高附加值的服 。
3.3 投资者的结构变化和日趋成熟
投资者的结构变化和日趋成熟，使金融中介机构需要对他们的客户和营运模型 行重新评估。
个人投资者
– 结构的变化
• 中国的投资群体基本由40-50多岁的个人投资者组成，而财富分布相对集中在这个 年龄群体。这个群体绝大部分为全职投资者。
• 未来将会出现一代接受过更好教育、有良好工作但非全职投资的年轻群体。他们 将是金融中介机构的目标客户群。
2.6 内部诊断性分析的主要发现 - 人员
通过对民族部分员工的转变准备度调查，得到以下启示：
民族证券能成功推行新管理制度的优势：
– 高级管理层和营业部管理层的领导能力深得人心。 – 领导层能积极参与和推行变革。 – 员工对民族证券非常忠诚，并为能在民族证券工作而感到骄傲。
民族证券因推行新管理制度而需要改进的方面：
中国具有巨大的资金供应能力…
中国是国家存款率最高的国家之一， 约38%。
国家存款总额占 国内生产总值（GDP）的比例
这部分存款约为4,400亿美元，从一个 侧面说明了可投资资本的巨大。1
预计中国2002年的国内生产总值（ GDP) 增长率仍可达到7.8%。
2000年，全国证券市场总交易量为约
这种现行制度保证了经营决策上的灵活性，但同时也为公司总部如何对营业部进行有效 控带来了一定的难度。 – 自营、代客理财的风险监控薄弱。
2.2 内部诊断性分析的主要发现 - 流程（续）
公司缺乏科学的培训体系。
– 缺乏培训。 – 对员工的培训仅限于证券市场的专项业务培训，没有针对员工的岗位需要进行
市公司的业绩进行评估，而不是像过去那样采取较多的投机行为。
投资者在国内资本市场的投资品种与选择受到限制（详见下页）。
3.2 中国资本市场的变革（续）
有限的投资品种与选择…
当前，国内资本市场的投资品 种仅局限于股权和固定收入的 金融产品。
政府正开始采取措施发展其它 的投资品种，如各类的金融衍 生产品等。
可供交易的证券/金融衍生产品
风险
现有产品
源自文库
合成型
认股权证 可转债 交易所交易
基金
契约型
指数期货 个股期货 指数期权 个股期权 期货的期权
结构型 股价联动债券
产品复杂
3.2 中国资本市场的变革（续）
全球经济的下滑将对国内资本市场造成负面影响。
– 最近美国和全球经济下滑的情况预计将持续到2002年的上半年。 – 一般而言，对中国经济的影响会滞后约6个月。所以中国的经济和资本市场将
缺乏系统的员工职业发展设计和与之相配套的晋升机制。
2.4 内部诊断性分析的主要发现 - 组织架构
经纪业务部总部与营业部的定位不合理。
– 总公司的经纪业务管理部对营业部的管理、控制和协调等职能定位不清。 – 公司各营业部的自主权较大。
营业部内部各部门，对于市场、销售、服务及其它有关的职能等分配和界定 不够清晰。
交易环境等方面还有待完善。
公司缺乏完整的预算管理机制。
– 年初预算制定缺乏科学性和系统性。 – 没有定期对年初预算值进行回顾和调整，使预算失去对实际工作的指导意义。
2.2 内部诊断性分析的主要发现 - 流程（续）
财务分析功能尚待提高，目前财务部主要停留在日常的会计核算工作。
公司缺乏有效的内部控制机制。