阿里巴巴财务报表分析

财务报表分析
目录
一、公司简介 (1)
1、基本情况 (1)
2、集团业务 (2)
二、资产负债表比较分析 (5)
（一）偿债能力 (8)
1、短期偿债能力分析 (8)
2、长期偿债能力分析 (9)
（二）营运能力分析 (10)
（三）盈利能力分析 (11)
（四）发展能力分析 (12)
三、利润表比较分析 (13)
1、收入项目 (13)
2、营业成本 (14)
3、营业利润和净利润 (15)
四、总结与建议 (16)
阿里巴巴集团财务报表分析
一、公司简介
1、基本情况
阿里巴巴（）是全球企业间（B2B）电子商务的著名品牌,是目前全球最大的网上贸易市场。

成立时间：1999年3月10日由中国互联网商业先驱成立，以杭州为研究发展基地，9月10日在香港设立国际总部。

2000年9月
9日，在杭州成立阿里巴巴中国总部。

良好的定位，稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有210万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站，被商人们评为"最受欢迎的B2B网站"。

杰出的成绩使阿里巴巴受到各界人士的关注。

WTO首任总干事萨瑟兰出任阿里巴巴顾问，美国商务部、日本经济产业省、欧洲中小企业联合会等政府和民间机构均向本地企业推荐阿里巴巴。

阿里巴巴两次被哈佛大学商学院选为MBA案例，在美国学术界掀起研究热潮，四次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一，多次被相关机构评为全球最受欢迎的B2B网站、中国商务类优秀网站、中国百家优秀网站、中国最佳贸易网，被国内外媒体、硅谷和国外风险投资家誉Yahoo，Amazon，eBay，AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。

阿里巴巴创始人、首席执行官马云被著名的"世界经济论坛"选为"未来领袖"、被美国亚洲商业协会选为"商业领袖"，是50年来第一位成为《福布斯》封面人物的中国企业家，并曾多次应邀为全球著名高等学府麻省理工学院、沃顿商学院、哈佛大学讲学。

2002年5月马云成
为日本最大的《日经》杂志的封面人物，《日经》杂志高度评价阿里巴巴在中日贸易领域里的贡献：“阿里巴巴已达到收支平衡，成为整个互联网世界的骄傲。

”阿里巴巴成立至今四年时间，全球十几种语言400多家著名新闻传媒对阿里巴巴的追踪报道从未间断，被传媒界誉为"真正的世界级品牌"。

2003年非典爆发，
网络商务价值突显，阿里巴巴成为全球企业首选的商务平台，网站各项指标持续高速发展，其中代表商务网站活跃程度和网站质量的重要指标――每日新增供求信息量比去年同期增长3至5倍。

通过对阿里巴巴140万中国会员的抽样调查，
发现在非典时期三个月内达成交易企业占总数42%，业绩逆势上升的企业达52%，更进一步巩固了阿里巴巴全球第一商务平台的地位。

阿里巴巴是全球企业间（B2B）电子商务的著名品牌，是全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区，目前已融合了B2B、C2C、搜索引擎和门户。

公司总部位于中国东部的杭州，在中国大陆地区拥有16个销售和服务中心，在香港和美国设有分公司。

成为全球首家拥有超过800万网商的电子商务网站，遍布220个国家和地区，每日向全球各地企业及商家提供810万条商业供求信息，被商人们评为“最受欢迎的B2B网站”。

2、集团业务
阿里巴巴国际交易市场
阿里巴巴国际交易市场创立于1999年，为全球领先的小企业电子商务平台，旨在打造以英语为基础、任何两国之间的跨界贸易平台，并帮助全球小企业拓展海外市场。

阿里巴巴国际交易市场服务全球240多个国家和地区数以百万计买家和供应商，展示超过40个行业类目的产品。

1688
1688创立于1999年，现为中国领先的小企业国内贸易电子商务平台。

1688早年定位为B2B电子商务平台，逐步发展成为网上批发及采购市场，其业务重点之一是满足淘宝系平台卖家的采购需求。

全球速卖通
全球速卖通创立于2010年4月，是全球领先的消费者电子商务平台之一，集结不同的小企业卖家提供多种价格实惠的消费类产品。

全球速卖通服务数百万名来自220多个国家和地区的注册买家，覆盖20多个主要产品类目，其目标是向全球消费者提供具有特色的产品。

淘宝网
淘宝网成立于2003年5月，是中国最受欢迎的C2C购物网站，致力向消费者提供多元化且价格实惠的产品选择，截至2013年3月，约有7.6亿条产品信
息。

根据Alexa的统计，淘宝网是全球浏览量最高的20个网站之一。

在截止2013年3月31日的年度，淘宝网和天猫平台的交易额合计突破人民币10,000亿元。

天猫
天猫是中国领先的平台式B2C购物网站，致力提供优质的网购体验。

天猫由淘宝网于 2008年4月创立，于2011年6月独立于淘宝网的C2C交易市场，自行运营。

自推出以来，天猫已发展成为日益成熟的中国消费者选购优质品牌产品的目的地。

根据Alexa的统计，天猫是中国浏览量最高的B2C零售网站。

截止2013年3月，超过70000个国际和本地品牌已在天猫上开设官方旗舰店，当中包括优衣库、欧莱雅、adidas、宝洁、联合利华、Gap、Ray-Ban、Nike、Levi's等。

天猫设有多个专注不同行业的垂直商城，包括“电器城”、“书城”、“家装馆”、“名鞋馆”及“美容馆”等，针对个别行业的特性提供合适的客户服务。

于2012年11月11日的特别推广期间，天猫和淘宝网创下了单日交易额人民币191亿元的新高。

在截止至2013年3月31日的年度，淘宝网和天猫平台的交易额合计突破人民币10000亿元。

聚划算
聚划算是中国全面的品质团购网站，由淘宝网于2010年3月推出，于2011年10月成为独立业务，其使命是结合消费者力量，以优惠的价格提供全面的优质商品及本地生活服务选择。

一淘
一淘是中国全面覆盖商品、商家及购物优惠信息的网上购物搜索引擎，由淘宝网于2010年10月推出，于2011年6月成为独立业务。

一淘旨在为网上消费者打造“一站式的购物引擎”，协助他们做购买决策，并更快找到物美价廉的商品。

一淘的功能和服务包括-商品搜索、优惠及优惠券搜索、酒店搜索、返利、淘吧社区等。

一淘的搜索结果涵盖多个B2C购物网站和品牌商家的商品和信息，包括淘宝网、天猫以及亚马逊中国、当当网、国美、一号店、Nike中国及凡客诚品等。

阿里云计算
阿里云计算于2009年9月创立，现为云计算与数据管理平台开发商，其目标是打造互联网数据分享第一服务平台，并提供以数据为中心的云计算服务。

阿里云计算致力向淘宝系平台卖家以及第三方用户提供完整的互联网计算服务，包括数据采集、数据处理，和数据存储，以助推动阿里巴巴集团及整个电子商务生态系统的成长。

支付宝
支付宝成立于2004年12月，是中国最多人选用的第三方网上支付平台，致力为上亿计的个人及企业用户提供安全可靠、方便快捷的网上支付和收款服务。

在2012年11月11日，支付宝完成了超过1亿笔交易，创下了单日交易量的新高。

支付宝是中国互联网商家首选的网上支付方案，它提供的第三方信用担保服务，让买家可在确认所购商品满意后才将款项支付给商家，降低了消费者网上购物的交易风险。

支付宝与多个金融机构包括全国性银行、各大地区性银行以及Visa和MasterCard合作，为国内外商家提供支付方案。

除淘宝网和天猫外，支持使用支付宝交易服务的商家已经涵盖了网上零售、虚拟游戏、数码通讯、商业服务、机票、公用事业等行业。

支付宝同时提供有助全球卖家直销到中国消费者的支付方案，支持14种主要外币的支付服务。

阿里音乐集团
2015年7月15日，阿里巴巴集团宣布，成立阿里音乐集团，高晓松出任董事长，宋柯出任CEO。

虾米音乐和天天动听组成阿里集团在无线互联时代的音乐矩阵，是国内领先的音乐类APP。

阿里体育集团
2015年9月9日，阿里巴巴宣布成立阿里体育集团，新成立的阿里体育集团由阿里巴巴集团控股，新浪和云锋基金共同出资。

原SMG副总裁张大钟出任阿里体育CEO，阿里巴巴集团CEO张勇将担任阿里体育董事长。

二、资产负债表比较分析
阿里巴巴集团2013-2016年度资产负债表
对阿里巴巴集团2013-2016年度的资产负债表可进行以下分析：
阿里巴巴集团资产结构百分比
资产负债增减变动趋势表
从表3中，从2013年到2016年的流动资产、总资产、非流动资产的变动可以看出，2014年和2016年阿里巴巴的资产增长是流动资产和非流动资产的增长，而2015年主要是非流动资产的增长。

参考负债的增长情况，可以知道阿里巴巴
2013年到2016年呈现整体增长趋势。

而股东权益的增长逐渐缓慢。

说明阿里巴巴这几年正在逐渐扩大集团规模，而且有了更大的发展。

（一）偿债能力
1、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。

短期偿债能力分析
（1）流动比率
流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期之前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

该公司13年的流动比率为181%,14年为358%，15年为258%，16年为195%，13年到14年呈现上升趋势，而15年到16年开始下降，这和资产负债表显示的资产增长速度比负债增长速度缓慢，导致流动比率下降，但根据西方的经验，流动比率一般在2左右比较正常，13年到14年该公司的流动比率远远高于正常范围，可以认为该公司有大量的闲置资产和滞留资金，所以公司应该加速处理闲置资产，15年和16年下降趋势应该认为是一种好的现象。

（2）现金比率
通过计算公司现金以及现金等价物资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。

阿里巴巴的现金比率的增长幅度与流动比率的增长基本保持一致，先增长，后下降。

到16年，整体增长到了153%，说明100元的流动负债有153元的现金资产作为偿还保障。

目前看来，其短期偿债能力是不错的。

2012年~2013年资产负债率呈现大幅增长，而从2013年~2015年该比率发生扭转开始平稳下降。

偿债能力分析：
2、长期偿债能力分析
利用资产负债表分析长期偿债能力的主要指标是：资产负债率、产权比率与有形净资产债务率。

阿里巴巴资本结构分析
（1）资产负债率
从2013年-2016年该比率发生扭转开始平稳下降。

从资产负债率变化的角度来看，该比率从2013年-2016年的平稳下降说明企业也意识到高债务的严重性
并及时采取了相应的行动，进行资产结构优化，从而降低负债带来的企业风险，提高了债权人的保证程度。

（2）产权比率
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。

是指股份制企业，负债总额与所有者权益总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标，产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。

从表中我们可以看出，该公司的产权比率在2015年和2016年降低到50%以下，稳步下降，说明该公司的长期偿债能力较强。

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（3）有形净值债务率
有形净值债务率揭示负债总额与有形资产净值之间的关系，能够计量债权人在企业处于破产清算的时候能获得多少有形财产保障。

从长期偿债能力来说，指标越低越好。

从表中我们可以看出，阿里巴巴的有形资产债务率逐年走低，长期偿债能力逐年增强。

（4）权益乘数
权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。

权益乘数比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。

从表中，我们可以看出该公司的权益乘数比率处于一个比较稳定的趋势，对债权人权益保护程度趋于稳定。

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，它可以揭示企业的财务风险，从上述分析分析我们可以知道，阿里巴巴的短期偿债能力和长期偿债能力都非常强，财务风险也会随之降低，这对公司的发展也是会有很大帮助
（二）营运能力分析
营运能力反映了资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。

阿里巴巴2013-2016年度营运能力指标表
阿里巴巴2013-2016年度营运能力指标变化图
从图中可以看到：2013年-2016年总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率总体呈下降趋势，2014年起下降幅度加大。

总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率的高低表示企业运用各项资产赚取利润能力的高低。

周转率越高，则资产利用率越高，盈利能力越强。

已知阿里巴巴2013年-2016年总资产、流动资产、非流动资产均呈增长趋势，而通过以上数据得知总资产、流动资产、非流动资产相对应的周转率均呈下降趋势，可以说明阿里巴巴扩大规模的同时，未很好的利用各项资产。

（三）盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力，它是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。

阿里巴巴2013-2016年度盈利能力指标表
阿里巴巴2013-2016年度盈利能力指标变化图
从图中可以看出：2013年-2014年阿里巴巴的销售利润率、销售毛利率、销售净利率、资产利润率均呈上升趋势，但从2014年起各项指标开始下降，且下降幅度较大。

从销售毛利率来看2014年-2016年该比率降低，降幅达12.12%。

该比率的降低说明阿里巴巴的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。

从销售利润率来看2014年-2015年该比率降低，降幅达17.1%，且大于销售毛利率的降幅。

说明阿里巴巴不仅成本有所上升，而且在费用上也有上升，且费用上升幅度较大。

这有可能是阿里巴巴规模扩张、增加研发投入等原因导致。

而2015-2016年开始上升，说明阿里巴巴开始调整策略，有利于集团的发展。

（四）发展能力分析
从图中可以看出：销售增长率、毛利润增长率2013年-2015年明显降低而在2016年有所上升；营业利润增长率、净利润增长率在2013年-2014年有增长后于2015年转为下降且降幅较大，然后2016年又转为上升；总资产增长率在2013-2014年开始稳步增长后2015年开始下降。

销售增长率主要用来反应企业的经营状况、市场占有能力及业务拓展能力。

可以看出2013年-2015年该比率呈下降趋势但均在零之上，说明阿里巴巴的发展能力还在增加但发展速度明显减缓。

营业利润增长率反应企业营业利润增减变动情况。

可以看出2013年-2016年该比率总体呈下降趋势，止2016年开始正增长。

再次说明阿里巴巴的成本及费增速较快，且增速超过销售收入的增速。

净利润增长率代表企业最终盈利能力的强弱。

可以看出2014年-2016年该比率大幅下降，说明阿里巴巴的盈利能力下降。

三、利润表比较分析
1、收入项目
营业收入对比表
从收入项目来看，我们发现，阿里巴巴的营业收入金额在逐年上升，尤其是16年的营业收入较上年增长了一半。

阿里巴巴2016财年全年业绩3.6万名员工创造1011亿元人民币收入成为，中国人均产能最高的互联网公司。

2016年财年全年，阿里巴巴集团平台成交额达到3.092万亿元人民币。

与此相对应，2016年2月18日，沃尔玛发布的业绩报告显示，其截至1月31日的2016财年年度营收下滑0.7%至4821亿美元，被外界称为“35年来最差业绩”。

云计算与互联网基础服务业务持续扩张，收入同比增长175%至10.66亿元，超过上一季度同比126%的增速。

截至季度末，云计算已发展为超过200万用户，其中付费用户达到50万家。

这意味着全球至少200万创业者在使用阿里巴巴云计算的服务，继亚马逊AWS和微软Azure之后，阿里云已成为全球第三大云计算服务商。

正因为有此背景，才会有我们在利润表上看到的营业收入的数字增长。

2、营业成本
营业成本对比表
从该公司的营业成本来看，每年的营业成本都在增加，其中，16年的成本相比上年，增长近一倍。

下面是16年的成本项目表：
2016年成本项目表
在图中，我们可以看出，销售、管理及行政费用几乎占了营业总成本的一半，是大块头，被阿里巴巴频繁提及的是新零售、大数据、云计算、国际化、以及健康和快乐产业是被阿里巴巴寄予厚望的，但如同刚刚出现的阿里巴巴一样，需要一个让人接受的过程，而在这个过程中加大资金投入是必要的。

随着市场投入不断加大，阿里巴巴的发展趋势趋向一个良好的方向。

3、营业利润和净利润
利润对比表
从表中，我们可以对比得到，阿里巴巴的营业利润和净利润是整体呈现增长趋势，尤其是2015年，增加数额非常明显。

虽然2016年净利润有所下降，但营业利润较上年是增加的。

此外，根据年报数据显示，2016年公司实现营业收入23,468.72百万美元，同比增长48%；实现归属于上市公司股东的净利润11,236.37百万美元，同比增长188.27%。

营业利润的增加表示该公司的主营业务逐渐趋稳，具有充足的长期发展动力。

四、总结与建议
1、阿里巴巴虽暂未到达公司发展的顶峰时期，但也已接近顶峰时期。

因为阿里巴巴创收及盈利能力仍在增长，但增长的速度越来越慢。

今天，被阿里巴巴频繁提及的的新零售，大数据，云计算等是被阿里巴巴寄予厚望的，是未来十年的增长驱动因素。

对于一家着眼于生存102年的企业而言，现在又到了转型升级的关键时期，阿里巴巴面临的挑战在于如何继续加快云计算的成长，树立在市场上更为强势的地位。

2、阿里巴巴资产增速较快导致部分资产闲置，资产利用率较低。

另阿里巴巴在成本和费用方面增速同样较快导致公司盈利能力下降。

故针对以上两点阿里巴巴需要加强企业管理，通过降低成本，控制费用费用，提高资产使用效率来保证利润的提升。