风险投资中的合伙制与公司制模式比较

风险投资中的合伙制与公司制模式比较
一、引言
风险投资是指以股权投资为主要形式的，投资者向风险企业提
供融资，以换取期望获得超额收益的一种投资方式。

风险投资在
新经济时代中充分发挥了其作用，成为创新型企业的重要资本来源。

然而，对于风险投资来说，不同的组织形式也带来了不同的
风险与协作方式。

本文将探讨在风险投资的环境下，合伙制与公
司制模式的区别与优缺点，并给出结论。

二、合伙制模式
合伙制，即风险投资公司的组织形式为合伙企业。

它的合伙人
既是风险投资公司的出资人，也是决策者。

在这种模式下，合伙
人的权利和义务由合伙人之间的协议和法规约束。

优缺点：
优点：1、快速决策：由于合伙人为直接经营并参与投资决策
与管理，在合伙公司财务、市场、战略等决策中，决策速度较快。

2、资源高效利用：合伙制模式的风险投资公司通常设立在较
小的规模中，它可以更好地利用资源来减少冗余投资和成本浪费。

缺点：1、责任不清：由于合伙人是在以自己的名义参加投资
管理，且没有明确的公司承担法律责任，合伙人需要为投资所发
生的责任和风险承担风险。

2、融资受限：由于合伙制模式缺乏股票市场，其合伙人的退
出比较麻烦，而且它无法通过上市等方式进行融资。

三、公司制模式
公司制，即风险投资公司的组织形式为股份有限公司。

在这种
模式下，风险投资公司由股东会，董事会和经理组成。

股东会是
公司的权力机构，负责决定公司的一切重大问题；董事会是执行
机构，负责运营公司并代表股东会行使权力；经理是公司的实际
管理者，负责具体的经营请况。

优缺点：
优点：1、优化的决策方式：由于公司模式下的风险投资公司
管理人员专业、科学、有经验，以及选举处于股东会议和董事会
中的人物可以更好地保证权益，因此，公司制模式更加科学，合理，稳定。

2、流动性支持：由于公司制模式可以通过上市等方式进行融资，可以享受更多的融资机会。

缺点：1、决策速度慢：由于公司制模式下需要经过许多论证，决策速度较慢。

2、资源利用效率较低：公司制模式下需要雇佣许多公司职员，增加了相应的费用，公司制模式的风险投资公司规模较大，而这
些公司规模较大，会增加决策的复杂性，决策口径存在较为明显
的局限。

四、合伙制与公司制模式的比较
1.决策结构。

合伙制模式下的投资决策具有团队性的决策路径，决策速度较快；公司制模式下的决策较为分散，决策速度较慢。

2.资本出资。

在风险投资的合伙制模式下，合伙人作为风险投
资公司的股东，第一时间就可对投资进行出资，股东享有优先收
益权；而在公司制模式下，由于它涉及到股权的转让等问题，更
多地需要通过中信证券等机构实现投资借款的问题。

3.退出投资。

在合伙制模式下，由于它没有明确的股票市场，
退出比较困难；公司制模式可以通过上市等方式进行退出。

4.税务问题。

合伙制模式下的投资成员看作个人，具有个人所
得税税务的优惠；公司制模式下的投资成员按照公司所得税缴纳
税款。

5.承担责任。

合伙制模式缺乏公司承担法律责任，合伙人需要
为投资所发生的责任和风险承担风险。

五、结论：
从以上分析，可以看出，每种组织形式都有其适用的环境。

合伙制更适合中小型企业，公司制更适合于规模较大的企业。

在具体选择风险投资组织形式时，应综合考虑其风险性、利益分配、管理权及公司发展前景等问题，并加强对不同的组织形式的风险和潜在问题的分析。

通过此方面理解，投资者可以更好地决定在什么环境下选择何种投资方式和风险投资组织形式。