小智慧期货的故事

期货的故事
最近，我又赔了一大笔钱。

在天胶连续三个跌停板之后，在贪婪和悔恨的支配下(因为我一直看空，却在天胶刚刚开始暴跌之时，将空单平仓，使我失去暴利机会)入市做空，后来市场发生逆转，又连续两个涨停板，我不得不认赔出局。

损失惨重，我的心情很消沉，但以从业期货十年的经历，我知道自己很快就会振作起来，重新将自己的全部精力投入到市场中。

因此，我必须在这段情绪低迷的日子里，将自己这十年的期货交易经历记录下来，以此唤醒记忆，怀念自己沉迷期市的日子，怀念这十年间在自己身边发生的一些人和事，在紧张交易的时间间歇，我脑子里经常会有他(她)们的笑容一闪而过，引发我深深的感慨。

我想念他们。

我92年夏毕业，从一个滨海小城来到这座炎热的内陆城市，那时怀抱的是青春的梦想和期望实现自己人生价值的热望。

临行时，父亲在我盛衣服和被子的木头箱子里叮叮当当放上了几枚硬币，应该是对他唯一儿子寄予了很大的希望的。

那个木箱是父母结婚时母亲的唯一嫁妆，也是他们成家时重要的家产之一，他们把它送给将要远行的儿子，也是希望我从今往后能在社会自立，自强，取得一番作为。

这些都是我现在的推测，当时也没有细问，因为家里的气氛还是有
几分伤感，母亲的眼圈从上午收拾行李时就红红的，一直到晚上，我看见她偷偷转过身去抹眼睛，但再面对我时，脸上还挂着笑。

夏天的晚上，因刚下过一场急急的雨，空气里散发清澈舒畅的凉意，父亲骑自行车把我送到10里远的火车站，没有象母亲似的反复叮嘱，只是说了几句路上应注意的问题，然后就是希望我好好工作，听领导的话，能有出息。

父子分别的时候已经是晚上8、9点钟，刚刚雨后的天空竟然挂了一弯新月，默默注视这人世间平常而又普通的一幕。

经过9个多小时的颠簸，我到了自己工作单位的城市。

这个城市正笼罩在雨幕之中，我撑开伞，去单位报到，虽然下着瓢泼大雨，但面颊上的汗还在不停的流淌。

在此后的十多年时间里，我经常想起那个在雨中去单位报到的上午，似乎预示着这几年的风雨飘摇又大汗淋漓的期货之路。

然而，当时的自己并不知道期货为何物。

我将要工作的单位是省建材公司，在计划向市场转型的商品经济社会，我们公司可以说是有权有钱的好单位，前几年上学时上街反官倒，就是反那些从计划体制的权力机关倒批文再到市场上卖掉的有权有势的人。

然而，当自己面临毕业分配时，首先希望的就是去这样的单位。

当然，等我到了公司之后，计划分配的廉价材料就已经很少了，一个年轻学生就更不会捞到什么好处，比我高一级的学兄们还是受了益的。

到单位之后，领
导安排我在办公室上班，写写材料，跑跑腿。

生活安闲自在，但对一个要大干一场的青年学生来说，这一切又显得单调枯燥，没有新鲜感和刺激性。

我要等待机会。

其时，小平刚刚南巡讲话，全国各地、各行业正在加快发展，股票市场正在走向壮大，期货市场也要开始发展。

为了防止各单位之间日益严重的相互拖欠，期货交易的保证金制度被看作防止形成三角债的好的交易形式。

我们公司加入了上海金属交易所，比我高一级的两个学兄有幸成了国内期货市场的第一批红马甲。

当时，他们很令我羡慕。

我开始关心期货，我发现做期货交易不用跟人打交道，不用看别人的脸色，直接在盘上交易就可以赚钱，正符合不善交际的我。

机会终於来了。

93年5月，物资部在天津搞北洋(天津) 钢材批发交易市场，将借鉴期货保证金交易方式。

公司选派年轻人去作出市代表，我积极请求，蒙领导允准，在经历了短短1个周的培训之后，成了中国新兴期货市场的一名红马甲。

1，入道(1993)。

刚开始交易的日子无疑是兴奋和刺激的。

市场5.18开业，开业当天进行竞价拍卖，我们在老总的领导下，配合交易所的工作，在市场中竞得100吨线材，价格很高，大概
是4200元/吨，但公司转手卖给了河北的一个客户，还赚了点钱。

虽然决策是老总做的，但由於是自己进场敲的单，毕竟是处女单，自己也挺兴奋，好像多了不起似的，其实自己连线材的模样也没有见过，100吨是什么概念自己更是无从得知。

当时从全国各地派到市场做出市代表的大多数是跟我一样学校刚毕业、没有结婚、无牵无挂的年轻人，很快大家就混熟了，好像是从一个学校到了另一个学校。

我的公司开业当天就成交了一笔交易，使得其他人对我也很羡慕。

然而，好景不长，市场除了第一天有几笔交易后，以后的成交就很寥寥。

市场开始改变交易方式，从竞买到竞卖，从私下撮合，到点买点卖。

点买点卖的交易方式，就是买方和卖方在不同的窗口挂要买或要卖的商品，你可以到挂买单的窗口将和约卖给他，也可以到挂卖单的窗口买进和约。

这种交易方式渐渐有了一些交易量，我的交易生涯也从这种方式开始了。

一个星期五的下午，我已经订好了从塘沽回家的船票，等交易结束铃响后我就回家。

闲来无事，我在各个页面之间来回看。

在点买的页面挂的买单最多，价格一般是从3700-3760不等，其中挂3750、3760价格的是最多的，成交也大多在3760。

我突然生发一念，挂单3680买入，会不会有人以为是3780而卖给我呢？我试着把3680买入1手(1手=100吨)的单子挂出，在一大堆3750、60的单子中出现一个
3680的单子，显得特别突出。

很快的，我发现自己挂的单子成交了，血一下涌上我的大脑，有些眩晕，我连忙定神看自己是否挂错了单子。

这时，在市场的西南角有一些骚动，有人在发出惊愕的声音。

这时，市场的交易部经理来到我的身后，看着我的交易记录笑。

我明白自己设的陷阱成功了。

如果当时就挂单卖出，市价3760不一定会成交，但3750肯定会，因为在3750上有很多买单，这样去掉手续费后，我所代表的公司将赢利6000多元。

这时，台子上的电话响了，北京一家部属公司打的电话，说自己敲错了单子，害怕自己回去无法向领导交代，想与我协议平仓。

当时的自己认为自己很聪明，认为做生意应该以诚为本，不应该设圈套害人家，既然对手认错，我的小聪明已经得逞，就跟他对冲平仓算了。

我爽快的答应了他，他连连道谢，说一定要请我吃饭。

交易部长也称赞我维护大局。

然而，等我再从公司回到天津之时，不仅没有了吃饭的下文，甚至连招呼也都不打了。

我这才发现自己的愚蠢。

我在一次成功的交易中饶恕了对手，但是，在此后的交易中，当我连连出错的时候，谁曾经饶恕过我？
不管怎么样，我的第一笔交易就使我赢得了在市场中的名声，快手、机灵、豪爽成了市场其他交易员赞美我的
话，我也轻飘飘的，感觉自己天生就是做交易的材料，我的前途将因为我的职业而变得明朗和平坦。

当天收市后，在去塘沽的公交车上，在港口登船后，年轻人的心还一直在激烈的跳动。

我为自己优秀的交易天才而感动，不到几分钟的交易就能进账6000元，而当时我一个月的工资才120元，感觉好得不能再好了。

我永远难忘那个航行在海上的夜晚。

周围的人已渐渐熟睡，苍茫无际的大海上，客轮在漆黑的夜色怀抱里孤独前行，海浪冲击着船体哗哗作响。

我站在船舷，手扶栏杆，习习海风吹来，一点也不觉得凉。

仰望苍穹，遥远而辽阔，深蓝的天幕上繁星闪烁，在我的记忆中已经很久没见过如此美丽的星空了，我想起了自己的童年，少年，以及刚刚过去的校园生活。

我还在为白天的交易而激动，我以为自己的前途从此将如鲜花绚烂，如天上的银河般璀璨。

我的人生将因我的事业而辉煌，我在内心悄悄立下志向：我将把自己的一生献给期货交易。

2，受训(1993-1994)。

作为一个交易员，我是幸运的。

93年开始，全国各地开始设立期货公司，由於国内的市场不活跃，期货公司以做外盘为主。

大部分的经纪人刚刚入行，在经过公司简单的
培训后，就不得不出去拉客户挣手续费了。

因此，他们的伤亡率很高，据统计，期货公司平均每两个月就要换一批经纪人。

而我在经历了4-5个月的交易实战之后，公司决定派我到北京物资学院学习期货交易，使自己得以全面系统的学习期货市场基本知识和有关基本的交易理论。

我没有为了生存去跑客户，这大概也是我在市场上能生存到现在的主要原因，否则，恐怕早就被市场淘汰了。

物资学院的培训教材主要是美国期货协会(NFA)编写的考试材料，包括基本法规和基本常识。

培训期间，我们到了中期在京城大厦最早的办公地址，模拟外盘交易，见到了中国期货市场的先驱田源、郭晓利等传奇式人物。

最后在94年1月参加国家工商局组织的期货经纪人考试，3月参加了美国期货业协会在中国大陆组织的期货从业人员考试。

在北京这段充实而紧张的学习生活中，我又遇见了小时候的女同学-----小盼。

盼是我初中时的班长，学习成绩非常好，经常拿全年纪考试的第一，是老师经常表扬的对象。

她在初中时的个子比我高，她坐在教室后边，我坐教室前边。

由於她的成绩很好，因此积极上进的我就很羡慕她，对她充满了好感。

那时的她不仅是我的偶像，恐怕也是全班乃至全年级男生的偶
像。

她家离学校近，有几次上学路上看见她在前面走，就是不敢超过她，那时对一个女孩的好感就表现在敬而远之。

但少年朦胧的心境也常难以抑制，经常做梦时看见她白皙脸颊上的两个带着腼腆笑意的酒窝。

上高中时不在一个班，那种感觉也就渐渐淡忘了。

当在大学校园偶然相遇，她已经变成一个娉娉婷婷的大姑娘，乌黑的披肩发，白皙的面庞，笑起来清晰可见的两个酒窝。

在北京参加考试时，我就住在他们学校的招待所，她现在是学校外办的秘书。

我们又愉快的回忆起年少时光。

恍惚之中，我觉得自己今生不仅事业有望，上天连爱情都已安排好，真是天底下最幸福的人。

然而，事情并不那么简单，盼已经是有男朋友的女孩子了，并且就在我做交易的那个城市。

我有一些失意和伤感，但很快就遮掩过去了。

但在离开北京的日子里，我从内心涌起的丝丝爱恋却越来越强，越来越烈。

我给她写信，向她倾诉，静等她的回音。

这种热烈而充满自卑的爱，让我充满痛苦，让我处于矛盾的焦虑和热烈的期盼之中。

美丽的姑娘人人喜欢，甜蜜的感觉令人向往，我要去北京做交易，我要去北京找爱情。

3，市场如火(1994-1995)
我一度十分向往北京，那里有我心爱的人，有大都市的繁华，有激动人心的成功机会。

然而，由於当时我找的两家期货公司都对自己有些冷淡，并且原来公司的条件又不错，可以作自营，最重要的是家里不希望我放弃安定的工作环境，再加上感情的渺茫和不确定，我的一点理性告诉自己不要盲目行事。

我还是回到交易所作出市代表。

94-95年国内的期货市场逐渐活跃，随着国家对外盘交易的严格限制，我所在的交易所线材的交易也开始活跃起来。

当时比较活跃的品种很多，北京、郑州的绿豆；天津和苏州的线材；上海、深圳的铜、铝。

国债期货也渐渐在上海、北京活跃起来。

现在看来，当时的期货市场是最活跃的时期。

相反，那时的股票市场却牛短熊长，人气远不如期货。

然而，整个期货市场的红火并不代表参与者就能赢利。

我们公司在上交所是1号席位，老总觉得挺吉利。

然而一年交易下来，亏损上千万。

天津的线材交易也出现了问题，自94年开始，国内由於实施宏观调控，钢材价格节节下滑，我们公司没有改变逢低买入的交易策略，还是不断的买入，结果被套，浮动亏损200多万，而且公司领导害怕承担责任，不敢下止损的指令，致使亏损越来越大。

因此，经理让我去
交易所减亏，积极上进的我愿意为领导分忧，希望自己给领导减轻负担，这样，我又有了自主交易的权力，主要工作是选择点位止损。

这种交易不太好掌握，而且承担了很大的心理负担，起居无常、紧张刺激的交易生活，让我的脸上生满了严重痤疮，以致过年回家外甥女不敢靠近我，理由是害怕舅舅传染了她。

交易的生活有平淡轻松的时候，也有紧张激烈的时候。

94年整个市场的火热主要代表品种是就是国债期货。

当时国内发生严重的通胀，国家为了保护国债持有人的利益，对以前发行的票面利率低的国债实行贴息和贴补，随着贴补率月月提高，国债期货价格一路飙升。

有很多人在国债期货上发了。

刚刚入市的客户，1%的保证金买入，赚10倍、20倍的人比比皆是，这是国内期货史上到目前为至最好赚的年份。

在这火爆的岁月里，我为忙着给公司的线材多单选点位止损而焦虑，不过还好，市场平稳，公司的帐户状况渐有好转，转眼就到了95年的春节。

95年的春节是那几年春节中过得最惬意的，原因就是小盼的态度有了转机。

春节前，去她的学校看她。

自明确对她表达自己的好感以来，我还是第一次去北京看她，时间已经过了一年。

到她学校时，天已经很晚了，我把给她买的
十八街麻花和果仁张给她，我看见她羞涩的笑容，手有些颤，眼神却有些抑郁。

没有多说什么，也没有更多的故事，现在想来，到如今的地步，只能怪自己太年幼无知。

第二天，我们一起上街，买车票、买书、吃饭，她的个子还是比我高，说心理话，跟她走在一起，我有些自卑。

我忘了是谁说的一句话，一个男孩在真爱的姑娘面前，总是有点自卑的。

这正是当时我的感受。

然而，不管怎么说，这是那段时间最轻松快乐的一天。

虽然是严冬，风吹到脸上却不觉得寒冷。

我站在天安门广场，抬头看天，感觉特别豪迈。

那天的天空真蓝，风筝高远飘逸，我的心也沉醉在那片蓝天里。

现在想来，整个94年，我没有抓住国债期货的大行情；也没有抓住自己心爱的姑娘，真够郁闷的。

人生和市场一样，当你还没有准备好的时候，机会来了，你没有抓住；等你准备好了，机会也过去了。

市场无常，世事无常，人生无常。

4，磨砺(1995)
机会抓不住，磨难就来了。

95春节过后没有几天，市场的火爆达到了顶峰。

国际市场上发生了英国有上百年历史的巴林银行因为交易员过量交易而倒闭的事件，国内则发生了327国债事件。

327是指财政部92年发行的3年期国债在上海证券交易所的交易代码。

327事件发生在95年2月23日下午临收盘前8分钟，巨量的卖单将国债价格从151打压到147.5收盘，导致当天开仓的多头全线暴仓。

事后才知，这是主力空头万国、辽国发等违规操纵市场造成的，当天晚上交易所宣布的裁判结果是最后8分钟的交易无效。

那时天津市场也开始交易国债期货。

2.23是一个星期五，当天下午的国债交易我把原来的多头全部平仓，并顺手做了30手空头，但是收盘时，国债价格就已上涨，我没有及时出来。

并且，我旁边的武汉席位上得到北京的电话，还在加仓买进。

收盘结束后，我的心情就十分不安，我对市场总是有敏锐的直觉，我感觉自己不妙的头寸总会出问题。

正当我心怀忐忑之时，传来上海出事的消息。

当时评论什么的都有，有说死猪不怕开水烫的，有称赞万国有魄力、置死地而后生的。

我隐隐预感市场可能发生了重大事情，因为如果按照当时流传的贴补和贴息算法，327的价格至少应在155以上，我留下的几手单子要形成8-10万的亏损，严重超出了
经理的授权，我成了与尼克.。

李森一样的ROGUE TRADER(流氓交易员)，所不同的只是数量的差异。

第二天，财政部发布了贴息办法，我最坏的设想成了现实。

当时我患了严重的感冒刚刚恢复，我预感打击就要到来。

同伴在一边一个劲儿的安慰我，他还没有认识到问题的严重性。

一个大男孩遇到孤立无助之时，总会想起自己喜欢的女孩，喜欢听她的声音，听她的劝解。

室内的空气因财政部出台的贴息办法而变得窒息，同事提议明天去北京散散心。

当我给小盼打电话时，我听见她很不耐烦，因为春节期间我们共同的一个女同学问她我们之间是否有情况，这令她很尴尬；她问我是否把我们的事跟家里说了；她声明，我们之间没有任何关系。

我不知道如何回答，我也不知道我们到底是什么关系，市场已经将我搞得焦头烂额，因此我决定周日去北京。

应该说，去北京以前我还是有信心的。

天津到北京也就两个小时，到北京后，我和同伴去王府井买了一枚很漂亮的紫色的玫瑰戒指和一套相同的耳钉，这是我第一次给女孩子买东西，我决心向她表白自己的心迹，希望能像电影上演的那样向她求婚，我喜欢她胜过自己。

那时刚过情人节，我还买了几块巧克力。

快中午的时候，我到了她的学校，办
公室没有人，宿舍的室友说她出门了。

我开始一遍又一遍给她打传呼，但毫无音信。

昨天晚上我跟她说过自己要来，她应该知道的。

我的心理开始变得失衡。

我想，你可以不理我，你更可以拒绝我，但你必须明确告诉我。

北京初春的天气，雾蒙蒙的，有些潮湿，我的心情落寞又消沉。

我需要早点返回天津，明天还有国债的单子要处理，因此我急切盼望见他。

我在校门口饭店吃饭，给她打传呼，等她的电话。

孟庭苇婉约的歌声飘来，让我更加神伤。

冬季到台北来看雨，我成了到北京来看雾了，无限的惆怅。

我在她办公楼后操场的每一个角落里驻足，我想了很多可能，一会是她，一会是期货，一会期货，一会是她，最后，我坐在她办公楼的门口，等她。

同事来电话，他已经先回了。

春天的太阳落的早，一会我坐的台阶已经被阴影笼罩，有些冷，心绪也越来越淡。

我要等她回来，把本来给她买的东西送她，毕竟是小时候的同学。

我虽然喜欢她，她不喜欢我也很正常。

正想着，猛抬头，看见她身着一身蓝色的风衣，笑盈盈的映在落日的余晖里向我走来。

我面无表情，满腔的冤屈一下子升腾起来，你还笑！她向我解释说今天到机场迎外教，没有带传呼。

我说，你把我放在你这里的书给我(一年前在北京考试时，在她处放了一些参考书)，我要赶回去。

她说，现在已经没有车了，今晚住下吧。

不知不觉，
我流泪了，推开挡在门口的她的身体，我说，我得回去。

我听见在我背后她的脚步声，后来就没有了。

她也生气了。

等我赶到火车站时，正如她所说，真的没有车了。

我突然发现自己很不明智，我们是好是散还没有明确的说法，我就这样走了，是什么事呀！我得回去，把这件事摆平。

这样，我又回到她的学校，来回将近2个小时。

等我赶到她办公室时，她好像正在写什么，看到我时，她的神色很冷淡，我一度大着胆子将手放在她的肩上，她的身体微微抖了一下，闪开了。

她说给我买点吃的。

我在办公室等着，在刺眼的日光灯的照射下，情绪紧张激动了很长时间，头开始有些晕。

那天晚上，在校招待所门口，我们相互冷冷的注视对方。

我说，我们就这样结束吧。

本来想说完之后，把那枚戒指送给她，也算一个纪念。

她却说，我们本来就没有开始，谈不上结束。

我一下子感觉无地自容，真是一个冷酷的女人，我狠狠地把那枚戒指扔在地上。

她头也不回的回宿舍了，我转身回招待所……
一整夜脑子木木的，什么都想，什么也都不想。

一
早5点起床出门，发现昨夜不经意间竟飘落了一场雪，将一切都覆盖，远远近近，白茫茫的一片，真纯洁，真干净。

北京，这座一度激发我无限热望的城市，在此刻显得那么单调乏味，索然无趣。

坐在去天津的大巴上，看着窗外的雪景，想起一首歌：青春如雪，爱情是冰，一切都必将消融。

等我到交易所，我的可爱同事告诉我，国债的空单全部出尽，还买了一些多单。

这样不但没有赔钱，还小有赢利。

我心有安慰，面带苦笑。

关于期货交易，象这种没有计划的随意单，让我吃苦头不少。

在此后交易所推出的胶合板交易中，我当天进去做多，不想很快就被套牢，止损不及时，结果当天跌停，随后又是两个跌停，让我吃尽了苦头。

那时几乎每一个月都会有1-2个晚上失眠，失眠后绕交易所后面的海河边散步，碰上警察被盘问是常有的事。

5、伤心红小豆(1995-1996)
由於公司的自营业绩不佳，只在上海金属交易所的
交易就亏损1000多万，直接危及到了公司的生存，期货交易的钢材、蔗糖、石油等都暂停交易，国债期货在327、319事件后，也被暂停。

在政府决定对期货市场治理整顿的大背景下，公司决定从天津交易所撤回。

期货交易部的交易主要通过燕赵期货公司进行。

燕赵公司是在93年期货大潮冲击全国时成立的，成立之初是想办成一个期货交易所，那时，交易所遍地开花，纸浆、芝麻甚至西瓜都有期货，后来国家整顿期货交易市场，全国只剩14家，再后来就剩下3家，大多数的交易所都改成了期货公司。

燕赵公司就是这样由交易所改造发展来的。

我们公司在燕赵交易所原来存放了20万的交易保证金，后来，交易所干不成了，公司撤资，燕赵不干，说如果转为期货公司的客户可以用这些钱马上做交易，如果坚持撤资，只能等一段时间。

这样，公司决定通过经纪公司再做一次，交易主要由我负责。

当时主要的交易品种是郑州北京的绿豆、上海苏州的胶合板、还有海南天胶和苏州红小豆。

95年之夏，胶合板的交易很火爆，行情大幅度震荡，不是逼空就是逼多。

而我在控制好仓位的前提下，每天都在为买进卖出数字而努力工作，或焦虑不安，或轻松自在，完全的一种交易员的生活。

我的衬衣领子、袖口脏兮兮的，皮鞋也不擦，与身边西装革履的经纪人相比，形成鲜明的对比。

虽然这样，生活倒也充满了生机和乐趣。

几个月下来，帐面亏损5万，手续费交了10万，我开始感到了压。