2022年证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务模拟试题1

2022年证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务模
拟试题1
姓名年级学号
题型选择题填空题解答题判断题计算题附加题总分得分
评卷人得分
一、单项选择题
1.一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则
放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可
能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10
B.7/15 √
C.7/20
D.7/30
解析：设A、B分别表示第一、二次红球，则有P（AB）=P（A）P（B）
=7/106/9=7/15。

2.企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（）.
A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本
B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本
C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本
D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本√
解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本
3.某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格上涨时，其操作方式应为（）。

A.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权
B.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权√
C.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
D.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
解析：当交易者通过对相关标的资产价格变动的分析，认为标的资产价格上涨可能性很大。

可以考虑买入看涨期权获得权利金价差收益。

且标的资产价格上涨，看涨期权的价格也会上涨，交易者可以在市场上以更高的价格卖出期权获利。

4.在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。

这是（）理论观点。

A.市场预期理论
B.合理分析理论
C.流动性偏好理论
D.市场分割理论√
解析：市场分割理论认为，在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上考证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。

5.每个月的物价指数可以用（）方法来计算。

A.一元线性回归模型
B.多元线性回归模型
C.回归预测法
D.平稳时间序列模型√
解析：在一定生态条件下,动植物种群数量逐月或逐年的消长过程、某证券交易所每天的收盘指数、每个月的GIIP、失业人数或物价指数等等都可以运用平稳时间序列模型计算。

6.下列对多元分布函数及其数字特征描述错误的是（）
A.多元分布函数的本质是一种关系
B.多元分布函数是两个集合间一种确定的对应关系
C.多元分布函数中的两个集合的元素都是数√
D.一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，也可以是多个元素
解析：多元函数的本质是一种关系,是两个集合间一种确定的对应关系。

这两个集合的元素可以是数；也可以是点、线、面、体：还可以是向量、矩阵；等等。

一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，即单值的。

也可以是多个元素，即多值的。

7.某投资者面临以下的投资机会，从现在起的7年后收入为500万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望的年利率为10%，利用单利计算此项投资的现值为（）。

A.71.48
B.2941176.47 √
C.78.57
D.2565790.59
解析：单利现值为：5000000/（1+10%7）=2941176.47。

8.中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。

A.商业银行法定准备金
B.商业银超额准备金√
C.中央银行再贴现
D.中央银行再货款
解析：当中央银行从商业银行买进证券，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户准备金存款账户,提高商业银行信货能力和货币供应能力。

反之，如果商业银行从中央银行买进证券，则情况相反。

9.Black-Scholes定价模型中有几个参数（）
A.2
B.3
C.4
D.5 √
解析：Black-Schole模型中总共涉及5个参数，股票的初始价格、执行价格，无风收益率，执行期限和股价的波动率。

10.下列各项中，（）不构成套利交易的操作风险来源。

A.网络故障
B.软件故障
C.定单失误
D.保证金比例调整√
解析：股指期货套利要求股指期货和股票买卖同步进行，任何时间上的偏差都会造成意料不到的损失。

但由于网络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交，就会使资产暴露在风险之中。

D项属于资金风险。

11.美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业内存在着（）种基本竞争力量。

A.3
B.4
C.5 √
D.6
解析：美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。

一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。

12.通过备兑开仓指令可以（）。

A.减少认沽期权备兑持仓头寸
B.增加认沽期权备兑持仓头寸
C.减少认购期权备兑持仓头寸
D.增加认购期权备兑持仓头寸√
解析：备兑开仓指令是投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上,提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。

通过备兑开仓指令可增加备兑持仓头寸。

13.资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告（）。

A.证监会及其派出机构√
B.证券交易所
C.中国证券业协会
D.中国结算公司
解析：《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条证券公司、证券投资机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责令处分有关人员等监管措施情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。

14.某投资者卖出看涨期权的最大收益为（）。

A.权利金√
B.执行价格-市场价格
C.市场价格-执行价格
D.执行价格+权利金
解析：某投资者卖出看涨期权的最大收益为权利金。

15.李先生将1000元存入银行，银行的年利率是5%，按照单利计算，5年后李先生能取到的总额是（）元。

A.1 250√
B.1 050
C.1 200
D.1 276
解析：5年后李先生能取到的总额为：1 000（1+5%5）=1250（元）。

16.下列指标中，不属于相对估值指标的是（）。

A.市值回报增长比
B.市净率
C.自由现金流√
D.市盈率
解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法
17.假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

A.0
B.200√
C.2200
D.2000
解析：期权价格=期权的内在价值值+期权的时间价值
18.某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合,假设股指期货价格为3800点，该组合的β值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为（）。

A.13
B.11√
C.9
D.17
解析：买卖期货合约的数星=β*现货总价值/（期货指数点每点乘数）=1.31000万/（3800300）=11
19.单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+βi rrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内证券的收益率
B.t时期内市场指数的收益率
C.是截距，它反映市场收益率为0时，证劵的收益率大小√
D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度
解析：可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+βi rrmt+εit该式揭示了证券收益与指数（一个因素）之间的相互关系，其中rit为时期内证券的收益率。

rmt为t时期内市场指数的收益率，Ai是截距，它反映市场收益率为0时，证券i的收益率大小，与上市公司本身基本面有关，与市场整体波动无关。

因此Ai值是相对固定的。

βi为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度。

εit为t时期内实际收益率与估算值之间的残差。

20.在其他条件不变的情况下,如果某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品价格提高时（）。

A.会使生产者的销售收入减少
B.不会影响生产者的销售收入
C.会使生产者的销售收入増加√
D.生产者的销售收入可能增加也可能减少
解析：需求价格弹性和总销售收入的关系有：①如果需求价格弹性系数小于1,价格上升会使销售收入増加；②如果需求价格弹性系数大于1那么价格上升会使销售减少，价格下降会使销售收入增加；③如果需求价格弹性系数等于1,那么价格变动不会引起销售收入变动。

21.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（）所决定的。

A.跨期性√
B.杠杆性
C.风险性
D.投机性
解析：金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。

无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。

这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

22.套期保值的本质是（）。

A.获益
B.保本
C.风险对冲√
D.流动性
解析：套期保值的本质是风险对冲。

23.某套利者以950美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以961美元/盎司卖出12月份黄金期货。

假设经过一段时间之后，8月份价格变为957美元/盎司，12月份价格变为971美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，则该套利者（）。

A.亏损3美元/盎司√
B.盈利3美元/盎司
C.亏损25美元/盎司
D.盈利25美元/盎司
解析：8月份黄金期货合约:盈利=957一950=7（新/盎司）;12月份黄金期货合约:亏损=971一961=10（新/盎司）；综上，亏损3美元/盎司。

24.某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。

根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。

A.1.50
B.1.71√
C.3.85
D.4.80
解析：有形资产净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）100%=（200-80）/（80-10）=1.71。

25.若采用间接标价法，汇率的变化以（）数额的变化体现。

A.本币
B.外币√
C.中间货币
D.特别提款权
解析：间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率的方法。

其特点是:①本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外币币值的变动而变动;②汇率的涨跌都相对的外币数额的变化来表示。

26.有关零增长模型，下列说法正确的是（）。

A.零增长模型中假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的
B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值
C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值√
D.零增长模型在任何股票的定价中都适用
解析：零增长模型的应用似乎受到相当的限制，假定某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值仍然是有用的。

在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。

27.市场分割理论认为，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需交叉点利率，则利率期限结构呈现（）的变化趋势。

A.向下倾斜√
B.水平的
C.垂直的
D.向上倾斜
解析：如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需交叉点利率，则利率期限结构呈现向下倾斜的变化趋势。

28.收益率曲线即不同期限的（）组合而成的曲线。

A.到期收益率√
B.当期收益率
C.平均收益率
D.待有期收益率
解析：描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线。

用来描述利率期限结构。

29.指数化投资策略是（）的代表。

A.战术性投资策略
B.战略性投资策略
C.被动型投资策略√
D.主动型投资策略
解析：在现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带。

通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表，但由此发展而来的各种指数增强型或指数优化型策略己经带有了主动投资的成分。

30.下列对统计推断的参数估计描述有误的是（）
A.通过对样本观察值分析来估计和推断，即根据样本来推断总体分布的未知参数，称为参数估计
B.参数估计有两种基本形式,点估计和参数估计
C.通常用无偏性和有效性作为评价点估计优良性的标准
D.点估计和区间估计都体现了估计的精度√
解析：点估计仅仅给出未知参数的一个具体估计值，没有给出估计的精度,而区间估计却体现了估计的精度。

31.以下属于财政政策的是（）。

A.转移支付制度√
B.调节国民收入中消费与储蓄的比例
C.通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
D.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
解析：其他都属于货币政策。

32.宏观经济均衡的指的是（）。

A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平
B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平√
C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平
D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系
解析：宏观经济均衡就是达到：意愿总需求等于意愿总共给GDP水平。

在均衝时,意愿的消费（C）,政府支出（G）,投资（Ⅰ）和净出口（X）的总量正好等于在当前价格水平下企业愿意出售的总量。

33.套期保值的基本原理是（）。

A.建立风险预防机制
B.建立对冲组合√
C.转移风险
D.在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险
解析：套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时对冲组合的净价值不变。

34.对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（）。

A.清算价格法
B.重置成本法
C.收益现值法
D.市场法√
解析：市场法对估计非公开上市公司的价值或上市公司某司的价值十分有用。

35.我国信用体系的缺点错误的是（）。

A.值用服务不配套
B.相关法制不健全
C.缺乏信用中介体系
D.信用及信托关系发达√
解析：中国信用体系存在以下-些间题:第一是信用及信托关系不发达，他指出，资金往来过程中，现金支付仍是主要形式，这使得社公额外承担了巨额的流通费用。

消费中的信用关系不发达，人们还不习惯，“花明天的钱”。

不太习惯借贷消费。

信托关系也不发达，受人之托、代客理财还不规范。

不能取得广泛的信任。

第二是缺乏信用中介体系。

中国还没有建立全国的征信网，只是在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构。

要建立全困征信网很难，因为存在地方保护主义干扰，全国征信机构很难进入；会计师事务所与上市公司的雇佣关系也妨碍了审计的公正执行。

建立信用中介体系就交得日渐重要。

但信用中介不能仅仅发展征信公司。

还需要建立更多相关的金融机构、信用评级机构、担保中介机构、资质认证机构、律师事务所和会计师事务所等鉴证机构。

第三是信用服务不配套。

中小企业向银行贷款时常常缺乏征信机构和担保机构提供相关的信息和担保。

第四是相关法制不健全。

中国目前尚无一部调整各种所有制企业的《破产法》。

新破产法由于在国企要不要破产这个问题存在争议，迟迟未能出台。

同时，现行的《合同法》、《反不正当竞争法》、《消费者权益保护法》等与信用相关的法律对失信惩罚的力度太轻。

36.即期利率，2年期利率为2.4%,3年期利率为2.63%,5年期利率为2.73%，计算远期率:第2年到第3年,第3年至第5年分别为（）。

A.1.53，3
B.2.68，3.15
C.3.09，2.88√
D.2.87，3
解析：设2到3年利率为X.则（1+2.4%）^2*（1+X）=（1+2.63%）^3解得
X=3.09%设三到五年利率为y，则（1+2.63%）^3*（1+y）^2=（1+2.735）^5解得y=2.88%
37.以下哪项不是市场预期理论的观点?（）
A.利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期
B.如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势
C.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物√
D.市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分
解析：市场预期理论认为长期债券是一组短期债券的理想替代物；而投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物是流动性偏好理论的基本观点。

38.某公司的销售净利率为4%,总资产周转率为2,资产负债率为60%,则该公司的净资产收益率为（）。

A.8%
B.20%√
C.4.8%
D.12%
解析：根据杜邦分析法,净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，权益乘数=1/（1-资产负债率）=2.5.所以净资产收益率=4%*2*2.5=20%
39.在资产定价模型中，β值为1的证券被称为具有（）。

A.激进型风险
B.防卫型风险
C.平均风险√
D.系统性风险
解析：市场组合的β为1，而β为1的证券被称为具有平均风险，大于1彼称为激进型，而小于1被称为防卫型。

40.实践中，通常采用（）来确定不同债券的违约风险大小。

A.收益率差
B.风险溢价
C.信用评级√
D.信用利差
解析：实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小,不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。

二、不定项选择题
41.用资产价值进行估值的常用方法有（）。

Ⅰ.重置成本法Ⅱ.无套利定价Ⅲ.清算价值法Ⅳ.风险中性定价
A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ√
D.Ⅱ.Ⅳ
解析：常用的资产价值估值方法，包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。

42.关于二元可变增长模型，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.相对于零增长和不变增长模型而言，二元增长模型更为接近实际情况Ⅱ.当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型就是零增长模型Ⅲ.多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似Ⅳ.当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ√
解析：从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。

例如，在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时。

二元增长模型就越零增长模型;当两个阶段的股息增长率相等且不为零时。

二元增长模型就是不变增长模型，相对于辱零长模型和不变增长模型而言，二元增长模型较为接近实际情况，与二元增长模型相类似，还可建立多元增长模型。

其原理、方法和应用方式与二元增长模型差不多，证券分析者可以根据自己的实际需要加以考虑。

43.以下关于旗形的说法，正确的有（）。

Ⅰ.旗形无测算功能Ⅱ.旗形持续时间可长于三周Ⅲ.旗形形成之前成交量很大Ⅳ.旗形被突破之后成交量很大
A.Ⅰ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ
C.Ⅲ.Ⅳ√
D.Ⅰ.Ⅲ
解析：旗形也有测算功能。

旗形其有以下三个特点:①旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由价格直线运动形成的；②旗形持续时间不能太长，经验证明，持续时间一般短于3周；③旗形形成之钱和突超之后成交量都很大。

44.下列关于期权的说法中，正确的有（）。

Ⅰ.对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为实值期权Ⅱ.对看涨期权而言，市场价格低于协定价格为虚值期权Ⅲ.对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权Ⅳ.对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为虚值期权
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ√
B.Ⅰ.Ⅱ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅲ
解析：对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。

对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。

45.下列关于市值回报増长比（PEG）的说法，正确的有（）。

Ⅰ.市值回报增长比，即市盈率对公司利润增长率的倍数Ⅱ.当PEG大于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性Ⅲ.通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值Ⅳ.通常，价值型股票的PEG都会低于1；以反映低业绩增长的预期
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ√
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
解析：Ⅱ项当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。

如果PEG大于1；则这只股票的价值就可能被高估或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。

46.下列属于宏观经挤金融指标的是（）。

Ⅰ.外汇储备Ⅱ.财政收入Ⅲ.汇率Ⅳ.货币供应量
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ√
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
解析：财政收入属于财政指标
47.以下属于投资收益分析的比率包括（）。

Ⅰ.市盈率Ⅱ.已获利息倍数Ⅲ.每股资产净值Ⅳ.资产负债率
A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅲ√
D.Ⅱ.Ⅳ
解析：资产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标.保守速动比率属于变现能力指标。

48.价格风险主要包括（）。

Ⅰ.商品价格风险Ⅱ.利率风险Ⅲ.汇率风险Ⅳ.股票价格风险
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ√
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
解析：考核套期保值定义的内容。

49.关于市场利率的表现，说法正确的有（）。

Ⅰ.经济萧条时，市场疲软，利率下降Ⅱ.经济繁荣时，资金供不应求，利率上升Ⅲ.经济繁荣，利率下降Ⅳ.经济萧条，利率上升
A.Ⅰ.Ⅱ√
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅳ
D.Ⅲ.Ⅳ
解析：在经济持续繁荣增长时期，资金供不应求，利率上升；当经济萧条市场疲软时，利率会随着资金需求的减少而下降。

50.如果（），我们称基差的变化为"走强"。

Ⅰ.基差为正且数值越来越大Ⅱ.基差从正值变为负值Ⅲ.基差从负值变为正值Ⅳ.基差为负值且绝对数值越来越小
A.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅳ√
D.Ⅰ.Ⅱ
解析：基本指标基差的含义和计算方法。

51.根据凯流动性偏好理论,决定货币需求的动机包括（）。

Ⅰ.交易动机Ⅱ.预防动机Ⅲ.投机动机Ⅳ.储蓄动机Ⅴ.投资动机
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ√
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
解析：凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：①交易动机；②预防动机；③投机动机。

52.根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为（）。

Ⅰ.跨月套利Ⅱ.蝶式套利Ⅲ.牛市套利Ⅳ.熊市市套利
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ√
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
解析：根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

53.可以用于财务分析的方法有（）。

Ⅰ.趋势分析Ⅱ.差额分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指标分解
A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ√
解析：财务报表分析的方法有比较分圻法和因素分析法两大类。

进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等。

54.下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。

Ⅰ.证券价格完全反映过去的信息Ⅱ.投资者不能预测市场价格变化Ⅲ.投资者不可能获得超额收益Ⅳ.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息Ⅴ.证券价格的任何变动都是对新信息的反应
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ√
C.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ。