优化煤炭生产企业现金流的路径思考

随着转变经济发展方式理念的提出，包括煤炭生产企业在内的市场微观经济主体，都将面临着大量的融资需求。

不难理解，转变经济发展方式意味着煤炭生产企业须遵循内涵式发展道路，在此要求下则推动了企业在资本有机构成提升上的资金投入。

随着C/V价值量之比的上升，在单位劳动力推动更多资本存量的同时，也增大了企业在固定资产重置领域的资本规模。

从而，如何“优化煤炭生产企业现金流”则成为需要认真面对的问题。

考察煤炭生产企业的资本循环特征可知：在G-W-G`模型下，企业在生产要素购买阶段（G）的资金需求量较大；且资金将长期积压在生产领域（W）；在目前市场供求推动下，销售阶段（G`）能较为顺利的实现企业资金的复归。

基于上述理论框架，本文将在“预算资金”视角下，讨论现金流优化的有效路径。

一、煤炭生产企业现金流管理所面临的问题
（一）企业预算资金与资金需求存在偏差
将企业生产经营纳入到现阶段的市场环境下，不难知晓：随着PPI指数的逐步提高，企业的原材料采购成本也将逐渐增大。

从企业生产活动的本质特征来看，原材料采购成本增大，不仅极大的影响到预算资金的配置，还影响到企业产品的市场销售状况。

从而，影响到资金的回笼。

然而，该类型企业普遍重视生产，而忽视优化财务管理而对资金预算的合理实施。

结果便造成，因企业财务主管部门只根据以往的经验数据，而未能对企业外部环境进行充分预测，就使企业预算资金与资金需求存在偏差。

（二）企业预算资金在使用中监管缺位
由于该类型企业的资金需求量很大，为此，在实现融资目标时一般都须借助外源性融资渠道。

在存款准备金率已达17.5%的高位时，其资金使用成本也显著提高。

然而，企业财务部门在对预算资金使用存在监管缺位的情况下，可能造成企业各职能部门在资金使用量上的内生冲动。

最终，对预算资金的刚性管理造成压力。

若存在“影响成本”的背景下，将促使企业资金预算形成软约束的情形。

（三）企业预算资金的使用效果评价缺失
不难理解，企业作为市场经济主体，必然首先需要满足自身的经济效益目标。

经济效益在“价值”层面规定了企业生产经营的目标导向，从而，也自然要求在资金使用环节应具有效益性。

然而，该类型企业面临着强大的市场需求量，管理层的注意力往往集中在煤炭生产，以及新设备的采购、使用。

在这样的策略取向下，必然弱化了对预算资金使用效果的评价活动。

这一缺失又将连同以上原因，深刻影响到对企业现金流量的管理。

二、优化煤炭生产企业现金流的分析框架
将从价值层面来考察企业的生产经营活动，表现为这样一种资本循环：G—W—G`。

其中，G体现为货币职能，即：预算资金在此阶段完成生产要素的购买活动；W体现为生产职能，即：预算资金须部分配置在产品生产领域；G`体现为商品职能，即：预算资金将部分配置在企业产成品的销售领域，且完成预算资金的回笼。

以上只是从时间维度考察了预算资金的使用状态；同时，还须从空间维度探究预算资金的使用情形。

根据资本循环理论可得：企业上述三种资本职能，将在空间上同时存在。

为此，企业预算资金的存量必然呈现较大增长。

在演化经济学视角下来看，企业类似生物体。

在“拉马克主义”要求下，企业须根据市场环境主动调整自身各要素，从而实现永续经营的目标。

在此基础上，在企业预算资金确立时，就应根据企业未来发展战略；企业外部市场环境演变趋势，并结合以往经验数据，最终合理的完成预算资金的确立工作。

三、优化煤炭生产企业现金流的路径构建
若要最终实现企业现金流的合理化管理，须将其纳入到企业财务管理体系中。

具体管理路径如下所述：
（一）建立全过程的资金管控机制
建立全过程的资金管控机制，便是通过制定一系列的规则，优化企业资本循环的效率与效益。

具体而言：根据企业近期生产规模，决定相应的生产要素使用量。

然后，财务主管部门根据生产要素的市场价格，测算出所需资金的数额。

同时，由于采购部门具备生产要素需求数量的具体知识，因此，财务主管部门与采购部门须建立起协商机制，来弹性化的开展资金拨付与管理。

（二）建立资金使用效益的评价机制
企业财务主管部门建立资金使用效益的评价机制，目的在于减少资金在使用中的机会成本。

关于评价机制的设计，应着重在于事前分析与事中的权变管理。

因此，有关计算资金贴现的公式、模型，都可以作为事前分析的工具。

资金使用中的权变管理，则在于针对企业经营过程中的风险概率值，适应性的进行资金配置。

（三）建立与企业各职能部门的信息沟通机制
企业财务部门终究体现为服务部门的角色，它惟有协助企业业务部门创造利润，才能真正有效的完成自己的职能。

为此，须建立其与各职能的沟通机制，通过“项目制”来具体商讨财务管理目标。

综上所述，煤炭生产企业现金流合理化管理的实施主体仍是企业财务部门，它扮演着煤炭生产企业成本中心的角色。

在“同心圆”组织形态下，完成对各职能部门在预算资金使用上的监管工作，并保障企业的现金流实现有效循环。

四、结论
转变经济发展方式意味着煤炭生产企业须遵循内涵式发展道路，在此要求下则推动了企业在资本有机构成提升上的资金投入。

这一资金的现实需求伴以煤炭生产企业的资本循环特征，便增大了企业的现金流管理难度。

煤炭生产企业现金流合理化管理的实施主体仍是企业财务部门，在“同心圆”组织形态下，完成对各职能部门在预算资金使用上的监管工作，并保障企业的现金流实现有效循环。

同时，还应科学、合理的引入外源性资金供给。

具体而言，煤炭生产企业在走内涵式发展道路时，不仅依赖于企业经济剩余资本化的过程，还应寻求商业金融机构的贷款支持。

惟有这样，才能使企业在诸多不确定因素下，保证现金流的顺利循环。

优化煤炭生产企业现金流的路径思考
马立娟
（神华宁夏煤业集团有限责任公司750011）
马立娟：优化煤炭生产企业现金流的路径思考
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