我国证券公司构建信息隔离墙机制研究

不 同业务部 门间违反规定 的信 息泄露和传递。信息隔离墙 的 本质是一种把金融机构分成各个独立的部分 ，以避免敏感信 息在各部 门间相互流动的一种安排 ，是为了防止滥用信息优
势获利 ， 避免产 生利益 冲突和 内幕交易而设置 的， 是维护资本
要想成为公司内部审计 的一名合格员工 ，除了必须具备 广泛 的专业知识（ 如对各种衍生产品 、 品、 商 金融 、 会计 、 财务 、 保 险等有深入 的了解 ） ， 外 还应该具备一种 软技能 ， 这种软技
（ ） 三 提高内部审计人员 的综合素质和人员招聘
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应 用同一个软件 ， 这样才有利 于信 息的传输 、 比较 。另外还应
注意计算机辅助技术 的应用 。
（ ） 五 加快企业 内部审计法律法规的建设
当前应加快脚步健立健全 内部审计法律法规 ，如 国家可 以颁布类似于 《 中华人民共和国审计法》 《 、注册会计师法》 的 《 内部 审计 师法》 内部审计条例》 ， 企业 内部审计人 员 和《 等 使 在执行 内部审计 的过程 中能做到有法可依 ，能找到一个适当
场不当行 为的潜在风险 ， 促进证券公 司合规经 营 ， 具有非常重
要 的现 实 意 义 。
一
户都将会造成损害 。如证券公司作为承销商 ， 可能获取其所承
销企业 的内部消息 ，如果承销部门与 自营部门之间没有隔离 机制 ，那么承销部门就可能将所获知的 内幕消息传递到 自营 部 门， 自营部门可能 因此而获利 ， 但这种行为将会损害到其 经 纪客户或代理客户的利益。这些潜在利益冲突和 内幕交易正
能就是对工作有较强的责任心 、 沟通能力和团队合作精神。在
为企业制定审计 的范 围等 ，外借审计人员可 以提供其他服务 和专业 知识 ， 这样既可以高效 的完成管理层所交 给的任务 ， 又
可以为公司节省资源 。 （ ） 二 建立 以风险为导向的 内部审计理念 ， 注重点领域 ， 关 评价重要事项 风险导向审计是 以审计风 险模 型为基础进行 的审计 ， 风 险导向审计是将审计风险观念全面应用于审计过程 的一种审
是 由于信息 不对称 （ｓｒｎ ｔｎｉ ｏｍ ｔｎ 而引发 ， 国金 融 ａｙｍ ｅｏ ｆｒ ａ ｏ ） ｉ ｎ ｉ 各
监管 当局纷纷加强立法对此进行监管和防范 ，证券公 司内部 则需要采取一套严格 的成文规则和程序即信息隔离墙 ，防止
、
证 券 公 司 构 建信 息 隔离 墙 的理 论 基 础
能发生利益 冲突的各项职能相互隔开 ，以防止敏感信息在这 些职能部 门之间相互流动。实践 中， 由于信息 的不对称和利益 的驱动 ， 一些证 券公 司和从业人员可能滥用 自己的信息优势 ， 从而产生利益冲突和内幕交易， 造成种种弊害。信息隔离墙制 度作为一项重要 的内部控制机制 ，对于降低证券公司进行市
计风险是 否可 以控制在可 以接受 的范 围内。所 以企业 的内部
审计 人员 在对企业进行审计时 ， 以降低 风险为导向 ， 应 对重点
领域进行检查 ，必要时 内部审计还可 以通过访谈促使企业管
理层参与内部 审计 的风 险评估过程 。２ ０ 年 中注协通知 中重 ０８ 大会计 风险领域提前提示有十大风险领域 （ 如对上市公 司利 润影 响较 大的债务重组收益确认 、金融工具 的分类和计价依 据 、 发费用资本化 问题 、 开 企业合并及 异常 的股权 转让行为 、 套期会计的使用 条件和标 准问题等 ） ，和２０ 年相 比新 增七 ０７ 个。２０ 年及 以后 内部 审计人员在审计 时， ０８ 这些领域应给予特 别关 注 ， 析风险产生 的原 因 ， 分 并提 出相应 的应对 对策 ， 以提 高企业的竞争力 。
建立有效 的内部审计 团队过程 中，应该把一定数量的职位 暂
时留出来用 以招用那些临时人员 。在招聘 内部 审计人员时， 一
方 面要招年轻接受过高等教育的大学毕业生 ，一方面还要有
经验 的审计专业人员 。审计人员一经招聘入岗 ， 就必须得接受 相应 的培训 ， 培养他们 的硬技能和软技能。
的标准 。 （ 作者单位 ： 中国地质大学长城学院、 河北金融学院）
市场“ 公正 、 、 ” 公平 公开 原则 ， 完善投 资者保 护体系 ， 高资本 提
市场有效性的内在需要 。
信息隔离墙的创立源于 １６ 年著名 的美林案 （ ｅ ｒｌ ９８ ｈ Ｍｅ ｉ ｔ ｒｌ Ｌｎ ｈＣ ｓ ） ｙｃ ａｅ 。当时美 林公 司在 担任 道格 拉斯 飞机 制造 公 司 （ ｏ ￣ ｓ ｉ ｒｆ 股票 上市的 主承销商 时 ， Ｇ ｕ ａ ｒ ａ ） Ａｃ ｔ 了解 到该公 司的利 润将 出现意外下降。美林的承销部 向机构销售部 的有关人 员 泄露 了这一消息 ，机构销售部又将消息泄露给美林 的几个 机
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我国证券公 司构建信息隔离墙机制研 究
尹 蘅
信息 隔离墙 ， 也被称为“ 国墙” Ｃ ｉ ｓ ｗａ ）是指多 中 （ ｈｎ ｅ ｅ ｌ， １ 功能证券服 务商 （ ｕｔｅｖ ｅ Ｓｃｒｉ Ｆｎ ｓ将其 内部可 Ｍ ｌｓｒ ｃ ｅｕｉｅ ｉｎ ） ｉ ｉ ｔｓ 公 司及 其工作人员为 了牟利 很有可能滥用 自己的信 息优势 ， 从 而产生利益冲突和内幕交易 ， 一旦引发 ， 对公司本身及其 客
（ ） 四 重视计算机信息技术 的应用
在企业集团 内部审计 中，计算机信息技术具有举足轻重 的作用 。荷兰银行集团的 内审主管戴克曼说 “ 假如没有技术 ， 我们就无法开展工作 。” 可见选择适合的软件对于一个企业内 部审计 的重要性 。对于一些跨 国公司 ， 各个分公司应和母公司
计模 式 ， 它通过对审计风 险进行 系统 的分析 与评 价 ， 来确定审
证券公 司经营范 围包括研 究咨询 、 零售经 纪 、 资产管理 、 自营、 承销保荐和财务顾 问等 多项业务 ， 由于证券公司掌握控 制有关 自身金融服务的全部信息 ，而其客户在信息 的获得上 完全依赖 于证券公 司的提供 ，这种对 比悬殊 的地位导致证券
的文化也存在着一定的差异 ，所 以在进行审计 的时候应该能 体现出这些差异。在人员 的配备上 ， 除了雇佣全职 内审人员 以 外， 还可以采用合包 制外借其 它审计人员 ， 全职审计人员可 以