金融硕士考研热点问题：中小企业融资

金融硕士考研热点问题：中小企业融资及时地关注到金融热点也是非常有必要的！凯程静静学姐结合金融热点深度分析相应的考点，助力大家复习备考。

实体企业融资难
目前，占金融业资产近90%的银行业仍是企业融资的主渠道。

今年以来，银行业服务实体经济的能力在增强。

最新数据显示，上半年银行业金融机构各项贷款增速快于同期资产增速1.7个百分点，制造业贷款连续6个月保持正增长。

在新的融资环境中，有些企业由忧转喜，获得丰沛的资金“血液”；有的企业依然不受青睐，难以得到信贷支持。

这其中，既有实体企业转型升级的种种阵痛，也有银行业适应新形势新环境的努力求变。

在强调金融服务实体经济的大环境下，中小民营企业融资环境是否有所好转？中国社科院学部委员余永定表示，目前中小民营企业的融资难、融资贵问题仍然非常严重，尤其中介的盘剥导致一些企业陷入绝境。

“2014年到2015年初，融资难、融资贵的问题是媒体关注的焦点。

后来由于股灾、人民币汇率变动、公司债高企等等原因，大家注意力似乎转到别的地方去了，融资贵、融资难的问题谈得就少了一点。

”余永定说，中小民营企业这几年情况似乎没有明显好转。

余永定指出民营企业主要面临着：贷款期限短，续借困难，以及金融机构对民营企业的加价等问题。

考研出题点：
在金融学考研中，由于我国的现实情况是，小微企业到资本市场融资的途径比较少，主要的资金来源仍然是银行贷款，而商业银行主导着存贷款业务，所以在涉及到小微企业贷款难的问题时，可能更多的是从现行金融制度以及多层次金融体系和与此相配套的多层次信贷市场至今尚未建立起来等角度进行考察。

背景知识补充：
（1）当前中小企业融资难的主要原因
当前中小企业融资难的主要原因，归纳起来有如下五个方面：
第一、整个社会信用体系还不健全。

到目前为止，中外学者都认为，这个信息不对称是造成中小企业融资供给约束最主要的原因。

过去的金融机构主要是利用市场信息不对称来赚利差，如果要破解这个问题，就要打破传统金融机构赚钱的那一套做法。

第二、中小企业到资本市场融资的途径比较少。

我国大概只有两千多家企业能够到A 股市场融资，这是万分之一的比例。

所以，虽然说这种直接融资，相对来说成本较低，但是它的门很窄。

中小企业不得不转向民间金融这个市场去融资，而民间金融市场又是一个信息不透明的市场，风险不断爆发。

所以直接融资途径还有待打开。

第三、中小企业主信用意识还比较淡漠。

在过去，出现了一些企业逃废债务，有钱不还造成烂账、甚至跑路等问题，所以导致了很多金融机构不信任中小企业主，这种观念存在极大的歧视。

第四、客观上中小企业它的治理结构还存在一些不够健全的情况。

特别是企业的运营管理还比较落后，很多的企业的财务报表不完整，搞多本账，甚至自己也搞不清，这种情况比较普遍。

而到正规金融机构去融资，财务账本是否完整、是否清晰是主要的审查依据。

第五、传统金融机构防患经营风险的主要方式是要求提供担保品、抵押品。

中小企业很少有土地、房地产，在不能提供担保品、抵押品的情况下，就不能从银行等金融机构借到款。

这几个问题，一直是长期普遍存在。

（2）除了中小企业自身可能存在的财务不健全、经营不稳定、管理不规范等因素外，在间接融资为主的现行金融体系下，一个不可忽视的因素是，多层次金融体系和与此相配套的多层次信贷市场至今尚未建立起来。

第一、商业银行高度垄断了国内存款市场，不利于其他银行业金融机构的发展和多层次信贷市场的建立。

公众存款的专属性导致商业银行资金来源充足，进而垄断了巨大的信贷市场，但商业银行体系支撑的信贷市场与市场对信贷服务的整体需求还存在一定的差距。

表现在商业银行的信贷配置中，存在一定程度上的信贷配给问题，从而影响市场上信贷的可得性。

典型的如利率型信贷配给（由于担心提高利率时，风险小的借款人就会退出市场，剩下的都是高风险借款人，因此，商业银行往往会设定一个合意的利率区间，从而挤出愿意以更高利率取得贷款的借款群体）、规模型信贷配给（银行贷款也具有一定的规模经济效应，即信贷决策的相关成本不因贷款规模大小而变动，信贷规模存在一个临界阈值，低于阈值的贷款收益甚至不能覆盖其信贷决策成本，使小额贷款需求的可得性下降）、抵押为基础的信贷配给文化（小微企业普遍缺乏合格的抵押品）等，信贷配给导致价格机制在一定程度上的失灵，从而使单一的商业银行信贷市场不能出清社会的整个信贷需求，于是出现了非正规信贷市场。

而非正规信贷市场往往与非法集资、变相吸收公众存款等违法现象联系在了一起。

第二、开放大额存款市场，支撑多层次银行业金融机构的发展，有利于增加社会信贷供给。

国内存款市场只向商业银行开放，抑制了其他金融机构的发展，既加大了商业银行的压力，又难以满足社会多样性的融资服务。

除了商业银行之外，具备银行业特征的、能够吸收存款的金融机构还包括财务公司、金融租赁公司等，近年来这些机构虽然发展迅速，但由于资金来源的限制，其信贷业务市场份额非常有限。

第三、以负债业务特点规范银行业各类机构名称和市场准入管理，按照行为立法的思路统一银行业监管标准。

银行业负债业务可根据存款市场划分为三个层次，第一个层次是不吸收公众存款的市场，第二个层次是有限定接受存款的市场，第三个层次是吸收公众存款的市场。

存款市场的多层次性对应着信贷市场的多层次性，从而构成了更为均衡的金融机构体系，即非存款类贷款机构、接受限定存款类金融公司和商业银行。

由于三类金融机构的外部性不同，可根据负债业务的涉众性程度，分别规范其名称和市场准入管理，设置不同的机构审慎监管标准防范其负外部效应。

总之，发展多层次的信贷市场与建立多层次的资本市场都是健全金融市场的基础性制度建设。

有选择性地开放存款市场，完善银行业法律体系，鼓励所有的信用工具和信用中介都能在正道上参与信贷市场发展和竞争，有助于形成对称性、多层次的信贷市场体系，缓解社会融资难的问题，从而促进经济稳健发展。