h4-货币银行与利率

M=C+D
其中，C为流通中的现金；D为公众的银行存款。
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第二节 银行体系与货币供给
货币供给指经济体所能获得的货币数量
一、中央银行及其职能
中央银行是一国最高的货币金融管理机构，在各国 金融体系中居于主导地位。历史上，中央银行的产生 有两种模式：一种是由商业银行逐渐演变为中央银行， 例如英格兰银行；另一种是在政府的设计下直接为担 负中央银行职能而设立的，如美国的联邦储备体系。
的准备金。货币供给M就等于银行存款D。又由于银 行所需持有的准备金：
R rr D
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因此，在部分准备金制度、公众不持有通货以及 银行不持有超额准备金的情形下，货币供给等于 基础货币与法定准备金率之比。
M D R rr
存款的多倍扩张每单位基础货币派生出1/rr倍的 货币。货币供给量是基础货币量的倍数。基础 货币也被称为高能货币。
有关金融管理法规，依法对金融机构的设置、撤并、
迁移等进行审批和注册等。
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二、商业银行与存款的多倍扩张
商业银行：银行系统的主体，与其他企业一样， 商业银行目的是盈利。虽也经营证券交易、保 险甚至房地产等，但基本业务是存款与贷款
商业银行必须将大部分存款（以及自有资产） 尽量以贷款的形式发放出去，才能实现盈利
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货币作为一类重要的资产，具有区别于其他 资产的两个显著特征：
首先，货币是流动性最强的资产；
其次，货币的收益率较低。
前一个特征是人们愿意持有货币的主要原因 ，而后一个特征意味着持有货币需付出机会 成本。
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1、持有货币的三种动机
凯恩斯认为人们的货币需求来源于三种动机，即交 易性动机、预防性动机和投资性动机。
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存款准备金，指银行为满足存款人的提款需要而持有 的流动性资产，包括库存的通货和存入在中央银行中 的存款，存款准备金与存款的比率也被称为存款准备 金率。
法定准备金，即中央银行要求商业银行及有关金融机 构按照存款的某一比率存入中央银行的那部分存款， 这一比率就是法定准备率。
超额准备金，即存款准备金中扣除法定准备金余下的 部分，超额准备金与存款的比率也称为超额准备率。
一、货币需求理论 二、货币需求函数 三、货币流通速度
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一、货币需求理论
货币需求指人们在资产组合中所愿意持有的货 币资产数量。
实际货币需求，即剔除价格因素后的货币需求。 名义货币需求是不考虑价格因素的货币需求。
人们关心的是货币资产的实际价值而非名义价值。
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反过来，若期初存款减少10000元，那么将导致货币供 给减少50000元。这个过程称为货币收缩。
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通用公式：
D＝R 1 存 款 乘 数 ＝D＝ 1
c rrd e
R c rrd e
D :支 票 存款 增 加 额
R : 初 始 准备 金 增 加 额
c : 现金与支票存款的比率
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2.存款货币的多倍创造
部分准备金制度下，商业银行通过开展信贷业务来实 现存款的多倍扩张，即货币创造。
假设：第一，公众不持有任何通货，而是将其全部存 入银行体系，即不存在现金提出；第二，银行体系由 一个中央银行和至少两家商业银行构成；第三，商业 银行不保留超额准备金，而且商业银行只有活期存款， 没有定期存款。
基础货币为B=C+R。准备金R包括法定准备金RR和
超额准备金RE。
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货币乘数：
M B
CD CR

C
C 1 D RR RE
c 1 c rr re
DD D
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四、货币供给的决定因素
经济体的货币供给取决于两个因素：基础货币和货 币乘数。货币乘数又取决于通货存款率、法定准备 金率、超额准备金率。
第四章
货币、银行与利率
第一节 货币与货币存量 第二节 银行体系与货币供给 第三节 货币需求 第四节 利率的决定
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一.货币与货币存量
一、货币的定义与形式 1、货币的定义
在宏观经济学中货币的定义是可以作为支付 手段被广泛运用和接受的资产。
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2、货币的形式
历史上，货币的形式包括商品货币和金属货币 两大类。
商品货币：牲畜、贝壳、米、布、木材 金属货币：贵金属：金银铜。本身有功用，物
理度量标准，坚固耐久，匀质性
理想货币应具备如下特征：
易标准化 、可分性 、易携带、性质稳定
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纸币（法定货币）：凸现了交换媒介的职能，容易携 带和贮存，改变钞票上印数数字对应不同价值量，利 用小数点细分。但本身无价值，需要控制数量保证稀 缺性。
（1）交易性动机。交易性动机是使用货币对商品与 交易进行支付引起的，它与货币的支付手段职能密 切相关。由于收入获取与支出发生之间总存在一定 的时间，人们需要持有一定数量的货币用于应付日 常交易需求。凯恩斯认为，源于交易性动机的货币 需求主要取决于收入的高低。
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（2）预防性动机。预防性动机是使用货币以应付意 外支出而引起的，它产生于未来收入和支出的不确 定性。按照凯恩斯的观点，源于预防性动机的货币 需求主要取决于人们对未来收入和交易的预期。
贷款增加总额＝8000＋6400＋5120＋ ＝1－（810－0020%）＝40000
准备金增加额＝2000＋1600＋1280＋ ＝1－（210－0020%）＝10000
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初始存款增加10 000元，导致银行体系的存款总额增加 50000元，存款实现了多倍扩张。在本例中，由于公众不 持有通货，因此货币总量就是公众持有的银行存款。可见， 中央银行通过向公众购买债券投入货币10 000元，致使商 业银行的存款准备金增加10 000元，商业银行通过将扣除 法定准备金后多余的存款准备金放贷出去，最终导致货币 供给增加了50 000元。
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放松假定的货币供给过程
取消公众不持有通货和商业银行只持有法定准备金 这两个假设。
假定公众持有通货与其银行存款的比率即通货存款率：
cC/D
商业银行不仅持有法定准备金还持有超额准备金，其
中法定准备金率仍然为rr，超额准备金率为re。
若公众持有通货C和银行存款D，货币供给为M=C+D。
（3）投机性动机。投机性动机是使用货币以利用未 来可能出现的时机开展投资活动而引起的。具体来 说，为了利用利率或证券价格的变化进行投机活动 ，人们需要持有一定量的货币，以便低买高卖获得 收益。
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利率对投机性动机货币需求的影响：
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A银行（接受活期存款10000元）
资产
负债
准备金 ＋10000 活期存款 ＋10000
B银行（法定准备率＝20%）
资产
负债
准备金 ＋8000 活期存款 ＋8000
准备金 贷款
A银行（法定准备率＝20%）
资产
负债
＋ 2000 活期存款 ＋ 10000
＋8000
B银行（ 法定准备率＝20%）
rrd :支 票 存 款 的 法 定 准 备 率 e : 超额准备率
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三、基础货币与货币乘数
基础货币是公众持有的通货和银行准备金的总和， 它是作为货币使用的中央银行的负债：
B C R
B代表基础货币;C为公众持有的通货;R为银行准备金 如果假设公众不持有现金，基础货币则为银行持有
也保证中央银行有能力控制货币供给。
二是组织全国票据清算；中央银行主持各银行之间的 清算往来、执行清算中心的职能。 。
三是充当最后贷款人。当某金融机构发生资金周转困 难而又无力从其他金融机构获得资金支持时，中央银 行将充当最终贷款人的角色，向其发放贷款。
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（3）政府的银行
①经理国库。负责经办财政预算收支，办理国家预算 收入的收纳、划分、留解和库款拨付，反映财政收支 执行情况，监督和审查国库。
但商业银行总面临挤兑和破产的风险 因此，为控制银行风险，商业银行必须保留部
分存款，作为准备金（储备金） ，准备金占 存款的比例称为准备金率
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1、部分准备金制度
所谓部分准备金制度指这样一种制度，即银行体系中 的银行只保留一部分存款作为准备金，存款准备金与 存款的比率小于1。
与部分准备金制度相对应的概念是完全准备金制度， 也就是银行将所有存款都作为准备金而持有。
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中央银行的三个职能
（1）发行的银行
一是垄断货币的发行权，负责发行纸币和硬币、管 理纸币和硬币的流通；
二是间接地控制货币供给，通过调节货币供给来影 响产出和价格。
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（2）银行的银行
一是集中存款准备金；各国中央银行要求商业银行及 有关金融机构按照存款总额的某一比例缴纳存款准备 金，以保证客户提取存款和银行间清算的需要，同时
②充当政府的金融代理人。管理外汇和黄金储备，代 理国家债券的发行以及还本付息事宜，代表政府参加 国际金融组织、出席国际会议、签订国际金融协定， 充当政府顾问、提供经济金融信息和决策建议。
③对国家财政提供信贷支持。在国家财政出现收支不 抵时，为政府提供信用，解决政府的资金需求。
④作为国家最高金融管理当局，实施金融管理。制定
货币：具有完全流动性的资产
其它资产也具有高低程度不一的流动性，因此 具有不同等级的货币性
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三、货币存量及其衡量
货币存量：经济中流通的货币量
货币存量的衡量——中国标准
M0 —— 通货、现金：主币+辅币 M1 —— M0 + 企业活期存款 + 机关团体部队存款 + 农村
支票货币（私人债务货币）：信用关系发达的现代经 济，银行系统提供的支票一定范围内取代了纸币的地 位
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现代经济的货币形式
纸币 硬币 支票存款 借记卡中的活期存款
信用卡也具有支付功能，但不是货币形式。
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2、货币的职能
支付手段：货币是人们用于交易产品与服务 的资产。能够提高交易效率
M2（广义货币供给量）= M1 + 储蓄存款 + 小额 定期存款 + 非机构持有货币市场信托基金
M3=M2+大额定期存款（10万美元及以上）+机构 持有的货币市场信托基金+存款机构对美国政府 和联邦机构证券的回购协议+欧洲美元
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尽管各国对货币层次划分的标准以及统计口径 不尽相同，但从货币流动性上看，M1所有构成 要素均是流动性高、被广泛接受和使用的支付 手段，是公认的最狭义的货币度量，也是最接 近于货币定义的度量指标。为了便于分析，通 常将货币总量M写为：
资产
负债
准备金 ＋ 1600 活期存款 ＋ 8000
贷款
＋ 6400
C银行（法定准备率＝20%）
资产
负债
准备金 ＋ 6400 活期存款 ＋ 6400
C银行（法定准备率＝20%）
资产
负债
准备金 ＋ 1280 活期存款 ＋ 6400
贷款
＋ 5120
活期存款增加总额＝10000＋8000＋6400＋ ＝1－（1010－0200%）＝50000
价值尺度：货币是度量产品和服务价值的基 本单位
价值储藏：货币是人们贮藏财富的一种资产。 相比其他资产，货币流动性最高。
货币、火和轮子是人类有史以来的三大发明
货币是经济中的血液
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货币的本质特征：流动性
变现：把一种资产变成普遍接受的支付手段 （如现金货币）
流动性：一种资产转变为社会普遍接受的交换 媒介形态的难易程度。容易变现的资产流动性 高，难以变现的资产流动性低。
第一，基础货币量与货币供给量之间同比例变化， 基础货币量增加导致货币供给量按相同比例增加。
第二，通货存款率上升，货币乘数下降，其它条件 不变时，货币供给量下降。
法定准备金率上升，货币供给量下降。 第四，超额准备金率上升，货币供给量和货币乘数
也随之变小。
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Байду номын сангаас
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第三节 货币需求
存款 + 个人持有的信用卡类存款 M2 —— M1 + 城乡居民储蓄存款 + 企业存款中具有定期性
质的存款 + 外币存款 + 信托类存款 M3 —— M2 + 金融债券 + 商业票据 + 大额可转让定期存
单
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货币存量
美国标准
M0：通货 （纸币+ 辅币）
M1（狭义货币供给量）= M0 + 旅行支票 + 活期 存款 + 其他支票存款