期货基础知识培训资料共40页
学习期货基础知识培训课件
所有的交易都要事先设定好止损计划和止损标准，对 亏损的头寸不能用加码来摊平成本。
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六、期货投机与期货行情分析
5、基本分析法
根据商品的产量、消费量和库存量来预测商品价 格走势的分析方法，主要分析价格变动的中长期趋势 及其根本原因。 分析的因素包括商品的供求关系、经济波动周期、金 融货币因素、政治因素、政策因素、自然因素、投机 和心理因素等。
玉米、黄大豆、豆粕、豆油、 棕榈油、聚乙烯、PVC
铜、铝、锌、黄金、燃料油、 天然橡胶、螺纹钢、线材
小麦、棉花、白砂糖、绿豆、
沪深300指数期货
PTA、菜籽油
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四、我国期货交易所和期货合约介绍
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四、我国期货交易所和期货合约介绍
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四、我国期货交易所和期货合约介绍
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五、期货交易的类型
1、期货交易的基本类型
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四、我国期货交易所和期货合约介绍
1、我国期货交易所
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四、我国期货交易所和期货合约介绍
2、商品期货品种上市条件
储藏和保存较长时间不变质； 品质易于划分，质量可以评价； 商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断； 买卖者众多； 价格波动频繁。
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四、我国期货交易所和期货合约介绍
3、我国期货品种及合约介绍
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五、期货交易的类型
3、期货投机
期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目 的的期货交易行为。
期货交易实行保证金制度，即交易者可以用少量 资金做数倍于其资金的交易，以此寻找获取高额利润 的机会。
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五、期货交易的类型
4、套利交易
套利，也叫价差交易。是指在买入或卖出某种 期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并 在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。
期货基础知识培训讲义
目录
1、期货交易特点
2、期货市场的各种制度 3、期货品种和合约要素
4、期货价格的分析 5、期货投资策略
*
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什么是期货
• 期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律的约 束，并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特 定商品的合约。
• 期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保 值、规避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞 争形成公正的价格。
客户总权益:18+3=21万元
当*日结算保证金: 3400*300*15%=15.3万元
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强行平仓制度
强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不 足并且未在规定时间内补足，或者当会员或客户的 持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规 时，交易所为防止风险进一步扩大，实行强行平仓 制度。
同上例，假设价格在投资者卖空以后向不利方向变动，如 价格大幅上涨，当天结算价为3600点。
*
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商品价格特征
国际性
信息公开
双向性
国际 国内价格 联动性强
与现货市 场关系密
切
价格上 涨下跌 均有投 资机会
商品期货的国内外联动性
黄
铜 铝
棕榈 油
大豆 豆油
天金 胶
糖
锌
国 内
LME
大马交 易所
CBOT TOCOM
美元 汇率
国 ICE 际
影响商品期货价格的因素
供给
价格
需求
面积 单产 天气
季节 性
（捡芝麻，丢西瓜） 6、假期、敏感期尽量不要隔夜
止损的重要性(留住青山）
• 重大亏损的主要原因
1、看错 拖 95%
2、孤注一掷 4%
期货基础知识培训
再次，期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化，有 助于形成公正的价格。
价格发现的功能
价格发现的特点
预期性 连续性 公开性 权威性
股指期货
(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约
• S&P500 恒生指数 日经Nikkei225
期货市场的发展
• 源于股票交易，后来移植到期货交易中，发展更为迅猛 。
期货期权
• 期货期权交易的对象既非物质商品，又非价值商品，而 是一种权利，是一种“权钱交易”。
• 1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期 货交易所(CBOT)上市，为其他商品期货和金融期货交易 开辟了一方新天地，引发了期货交易的又一场革命。
期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易和 远期交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社 会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。
期货交易与现货交易
交易方式 交割时间
交易对象 交易目的 交易场所 交易方式 结算方式
现货交易
即时或短时间 商流与物流统一 所有实物商品 获得或让渡商品所有权
任何场所 灵活方便，个体之间 一次性结清 货到付款
引：投资与理财项目
1.股票
2.期货
4.上市
5.房地产
7.黄金
8.基金
10.古玩 11.债券
12.银行存款……
3.外汇 6.保险 9.字画
期货市场是个可爱的地方
爱 如果你 一个人，让他去做
期货吧，因为那是 天堂
铜 18000-80000点
培训课件—期货基础
四、期货交易类型
2、套期保值——生产者
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场 提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社 会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供 给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合 理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而 遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风 险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货 作为保值手段。
单向操作，只能“先买后卖”
期货交易
买卖双方对价格的涨跌趋势产 生不同预期，从而进行直接的 多空价格争夺
占成交金额的5%到10%， 资金不足时需要追加保证金
期货合约挂牌至最后交割日
持仓总量是变动的，资金流入 则持仓总量增加，资金流出则 持仓总量减少
双向操作
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一、 期货概念及功能
3、 期货功能
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一、 期货概念及功能
➢ 随着期货品种不断丰富，期货市场涉及到的国民经济层面越来 越广，具有风险管理功能和具有融资功能的股票市场之间的联 系基础日益扩大，例如有色金属、黄金、农产品等行业就具有 典型的期货和股票两个市场互动的关系。
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期货市场与现货市场关系更加密切
➢ 期货市场在国家宏观调控中重要作用开始逐步体现，例如最近农 产品市场价格的上涨就反映了国家扶持农业这一宏观调控意志。
3、 期货功能
1、规避风险 商品市场存在规避风险的需求： 商品生产经营者面对的风险包括价格风险、经营风
险、信用风险等良好途径。
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一、 期货概念及功能
3、 期货功能
2、价格发现 现货市场上的价格信号分散，不利于企业的正确决
策。 期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易
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一、 期货概念及功能
期货基础知识培训
套期保值的概念
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期 保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品 的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当， 但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另 一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
期货价格构成要素
• 成交量缩减而持仓量扩增，显示多空双方虽然争夺渐趋 缓和，但仍扩仓对峙，市场积聚的资金能量缓慢增加， 期价仍可能剧烈波动。
期货基础知识——交易软件
期货交易流程—结算
一、结算的概念
根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保 证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项 进行的计算、划拨。
二、结算的程序
期货与现货的区别
期货市场的产生
期货市场最早萌芽于欧洲
1848年 1865年 1874年 1876年 1882年 1972年 1975年 1982年
芝加哥期货交易所问世（农产品） 推出标准化合约、实行保证金制度 芝加哥商业交易所产生（肉、畜类） 伦敦金属交易所产生（金属） 允许对冲方式免除履约责任 CME推出外汇期货 CBOT推出利率期货 KCBT推出股指期货
交易所对会员的结算 期货货经纪公司对客户的结算
结算公式
• 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余 额+上一交易日交易保证金—当日交易保证金+ 当日盈亏+入金—出金—手续费等 • 当日交易保证金=当日结算价Χ当日交易结束后 的持仓总量Χ交易保证金比例 • 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
结算公式
平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏
期货交易的核心特点
保证金交易 双向交易和对冲机制
当日无负债结算 T+0机制
期货基础知识培训资料
为什么是谷物？ 2:谷物季产年销， 仓储不便，短期 之内产销矛盾突 出；
期货发展历程
谷物收获季 节，短期集 中上市
供给严重 超过市场 需求
价格一路下 跌，农场主 收成增加收 入不增
来年春天青 黄不接，粮 食短缺
价格 飞涨
粮食商因此承担很大的 价格风险。一旦来年粮 价下跌，利润就会减少， 甚至亏本
解决方式
最后交易日：指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都 有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖， 准备进行实物交割。
一手/一张/一口:是同一个概念，都是期货单位的称呼，合约是一张一 张的，但以前是场内交易，是用手势做和嘴巴喊的，所以也可以称 一 手或一口。
大户报告制度：是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防 止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或 客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓 限量80%以上（含本数）时，必须向交易所申报。
期货制度
保证金制度 每日无负债结算制度
强制平仓制度 涨跌停板制度 大户报告制度
限仓制度
棉花期货保证金制度
棉花期货限仓制度
期货合约的限仓数量按照该期货合约上市交易的“一般月 份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”三个期间的 不同，分别对期货公司会员、非期货公司会员和客户适用 不同的限仓标准，
期货交易的基本特征4:杠杆机制
➢
5-10% 保证金交易 — 杠杆效应
保证金交易的杠杆效应
价格20000元/吨， 一手合约保证金： 20000×5×10％＝10000元
跌幅：100000×2％ ＝2000
损失： 2000/10000＝20 ％
期货知识培训-非常实用
期货知识培训一：期货的含义期货:订货需要有一定的起订量,一定的生产时间.(一)构成订单的3大要素:起订量,货期,价格.1.起订量:如果没有坯布的情况下,一般都要3000码/单(坯布:是指从织布机上下来未经染整加工的布.因为要从新织布,机器启动的话,需要比较大的一个量才可以把成本分摊下来,所以一般没有坯布的都要一个比较大的起订量.如果有坯布的情况下,不用织布,直接染整和印染就可以了,起订量的要求就比较低一点,一般800-1000码/色/单就可以做了,特殊情况下500码/色也可以做(具体的情况具体查询为准)2.货期:一般我们报给客户的的货期是指到货时间:生产时间+大货样确认时间(5-7天)+运输时间(韩国台湾7天左右,日本:10天左右)生产时间也有2种情况:有坯布的时间:不用从新织布,比较快一点,直接染整或者印染的时间2个星期左右.没有坯布的时间:从新织坯布的时间一般要30天,再加染整时间,所以没有坯布情况下需要的时间和起订量的要求都会比较高.3.价格:进口面料的价格相对国产面料来说比较高，主要是因为：1）纱线的质地2）生产的工艺3）国外的人工4）运输的费用二：除3个重要因素外,订单其他因素还涉及如下:货号，中号，比如K128中(供应商编号)设计号(公司的ERP号,自动生成)色号(按顺序C#1,C#2…,一般记录的时候初了色号,还要把颜色表示写上,一面出错,如C#1红色)封度:布边与布边之间的宽度,一般有米(M),厘米(CM),英寸(“),一般150CM,1.5米,58”这样表示(有宽封和窄封两大类,一般44”,112CM等属于窄封.克重，一般按克/M2, 克/米, 克/码表示,真丝用MM表示,牛仔用安士.成分:以下是常用成分的中英文对照P/PE/E/POLY/POLYESTER，涤SPAN，弹力L/LINEN：麻F：亚麻N/NYLON：尼龙C/CO/COTTON/COT：棉S/SILK/SE：真丝V/VI/VISCO：粘胶PU：弹力纤维PA：胺纶Wool: 羊毛TENCEL：天丝RA YON：人造丝/人棉CU/CUPRO：铜氨丝/绸三：推广流程（分两部分）1．了解客户的需求（了解风格，价位，季节，品牌的定位，档次，规模（在国内有多少直营，加盟，代理店），是否有做过进口面料，一般通过什么渠道订进口面料（直接去国外订还是通过国内的贸易公司，如果客户经常直接到国外订面料，可以推广我们国外的代交收服务，如果客户通过国内一些贸易公司定，可以跟客户说我们也有同类型的产品，抓住机会了解客户订的东西，回来跟采购了解是否价位有竞争力）2．产品准备:了解清楚风格和季节后，把我们的产品拿到客户公司推介。
期货基础知识培训
创新发展阶段
近年来，随着科技的发展和应用，期 货市场不断创新和发展。例如，电子 化交易、自动化交易、大数据分析等 技术的应用使得期货交易更加便捷和 高效。同时，新的交易品种也不断涌 现，如股指期货、商品期权等。这些 创新为投资者提供了更多的选择和机 会。
期货市场的功能与作用
价格发现
期货市场通过公开竞价的方式形成具有权威性的期货价格，为现货市场提供参考依据。这 种价格发现机制有助于减少信息不对称和市场垄断带来的价格波动风险。
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期货交易的规则与流程
交易时间
期货交易的交易时间通常为周一到周 六的9:00-11:30和13:30-15:00。
02
交易方式
期货交易采用电子化交易方式，客户 可以通过期货公司的交易软件进行下 单、撤单等操作。
01
交割
期货合约到期时，需要按照合约规定 的交割方式进行实物交割或现金交割 。
05
03
撮合成交方式
期货投资的技巧与经验分享
掌握市场信息
关注市场动态、经济数 据、政策变化等，以了
解市场趋势。
控制风险
合理分配资金，设置止 损点，以控制风险。
灵活应对
根据市场变化及时调整 交易策略，以适应市场
变化。
长期投资
坚持长期投资理念，不 要被短期波动所影响。
期货投资的误区与风险防范
误区
不要盲目跟风，不要被贪婪和恐 惧所左右。
03
期货品种与合约介绍
商品期货品种及合约
01
02
03
农产品期货
如大豆、玉米、小麦等， 用于规避农业生产风险和 价格波动。
金属期货
如铜、铝、锌等，用于规 避金属市场价格波动和产 能风险。
期货入门培训资料概述 精品
期货入门一、期货基本期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前（T+0制度，随时都可以平仓），又以对冲的形式了结。
也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。
先买后卖或先卖后买都是允许的（双向交易制度）。
一般来说，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分（绝大部投资者只是赚取价格波动的价差，只有少量厂商需要交割实物）。
期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约。
期货交易采用保证金交易，一般是货物价值的10%左右。
期货交易的基本特征（一）合约标准化期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。
期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。
期货合约标准化给期货交易带来极大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易纠纷。
【以螺纹钢为例：现在有螺纹1103、螺纹1104、螺纹1105、螺纹1106、螺纹1107、螺纹1108、螺纹1109、螺纹1110、螺纹1111、螺纹1112、螺纹1201、螺纹1202，11代表2011年，03代表3月份到期交割的合约，其中2011年10月份到期的螺纹1110因其现在成交量和持仓量最大称为主力合约，一般投资者都交易每个品种的主力合约】（二）双向交易和对冲机制双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入开仓，买多），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出开仓，卖空）。
与双向交易的特点相联系的还有对冲机制，在期货交易中大多数交易这并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与开仓时的交易方向相反的交易来完成交易。
具体说就是买入开仓之后可以通过卖出相同合约的方式平仓，卖出开仓后可以通过买入相同合约的方式平仓。
期货基础知识培训-入门知识ppt课件共48页
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27、自信是人格的核心。
28、目标的坚定是性格中最必要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
you
期货基础培训
非最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15
第三章 期货术语
卖空 看跌价格并卖出期货合约称卖空。 持仓
交易者手中持有合约称为持仓。
斩仓 在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采 取的平仓措施。 开仓 指期货交易者买入或者卖出期货合约的行为。 持仓量 是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 持仓限额 是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额
6、保证金占用＝结算价×手数×交易单位×保证 金比率
7、可用资金＝客户权益－保证金占用 8、风险度＝（保证金占用÷客户权益）×100％ 9、当日交易保证金=当日结算价*当日交易结束后 的持仓总量*交易保证金比例
第四章 套期保值
套期保值概述
套期保值是指以回避现货价格风险为 目的的期货交易行为。套期保值是指 生产经营者在现货市场上买进或卖出 一定量的现货商品的同时，在期货市 场上卖出或买进与现货品种相同，数 量相当，但方向相反的期货商品（期 货合约），以一个市场的盈利弥补另 一个市场的亏损，达到规避价格波动 风险的目的。
期货合约 由交易所统一制定的、规定在 将来某一特定的时间和地点交 割一定数量标的物的标准化合 约。 保证金 期货交易者按照规定标准交纳 的资金，用于结算和保证履约， 一般为合约价值的10%—15%。 交易所和期货公司有权调整保 证金的收取比例。
– 结算准备金 – 交易保证金
开盘价 某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生 的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以 集合竞价后第一笔成交价为开盘价。 开盘集合竞价 在某品种某月份合约每一交易日开市前5 分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖 指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间 。 新上市合约的挂盘基准价 由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是 确定新上市合约第一天交易涨跌停板的依据。 收盘价 某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。 结算价 某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权 平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算 价作为当日结算价。
期货的基础知识培训教材
期货基础知识简介第一章什么是期货交易 (2)第二章为什么要进行期货交易 (5)第三章谁可以进行期货交易 (6)第四章期货市场组织结构 (7)第五章商品期货 (8)第六章金融期货 (9)第七章国内三大期货交易所及期货品种简介 (10)第八章期货交易流程 (18)第九章如何参与期货交易 (19)第十章期货的套期保值 (24)第十一章期货的投机与套利 (26)第十二章期货行情分析 (28)第十三章期货市场投资理念 (30)第十四章期货市场的风险防范 (31)第十五章期货市场的管理与法规 (35)第一章什么是期货交易一、期货交易的产生期货交易是市场经济开展到一定阶段的必然产物，它与现货交易在交易方式和交易目的上截然不同。
现货交易是根据合同商定的付款方式买卖商品，在一定时期内进行实物交割，从而实现商品所有权的转移。
而商品期货交易只需交纳少量保证金，通过在商品交易所公开竞价买卖期货合约，并在合约到期前通过对冲，即先买进后卖出或先卖出后买进，以及进行实物交割来完成交易。
期货交易的主要目的在于转移现货交易中的风险，包括价格风险、利润风险和汇率风险等，或猎取风险利润，因此在交易中进行实物交割的数量很少，通常仅占交易量的1—2%。
期货交易是从现货交易中的远期合同交易开展而来的。
在远期合同交易中，交易者集中到商品交易所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同，等合同到期时，交易双方以实物交割来了结义务。
交易者在频繁的远期合同交易中发现，由于价格、利率或汇率的波动，合同本身就具有价差或利益差，因此完全可以通过买卖合同来获利，而不必等到实物交割时再获利。
为适合这种业务的开展，期货交易应运而生。
期货交易虽然是从现货交易中开展而来，但它已脱胎换骨，形成了自己独特的风格。
二、期货交易的根本特征★合约标准化：期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约除价格外，所有条款都是预先规定好的，是标准化的。
★交易集中化：期货交易必须在期货交易所内进行。
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国内期货市场
国内期货市场
上海期货交易所
大连商品交易所
郑州商品交易所
中国金融交易所
海通期货责任有限公司
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期货交易所合约商品
上海期货交易所
大连商品交易所
----铜、铝、锌、铅、橡胶、黄金、 ----大豆A、大豆B、豆粕、玉米、
燃料油、螺纹、线材共9个商品
豆油、塑料、PVC、棕榈油、焦炭
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期货的种类
• 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金 属与贵金属期货）、能源期货。
• 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债 券期货和短期利率期货）和股指期货。
• 商品期货和金融期货主要区别 • （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没
期货的定义
• 期货：是由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间、特定 地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。
• ---期货是相对现货而言的
• ---期货和现货的交易对象不同：现货是现钱现货，期货是合同交易， 也就是合同的相互转让。
• ---期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是 要兑现合同进行现货交割的。
杠 杆 机 制
无 负 债 结 算
机
制
制
度
海通期货责任有限公司
6
期货交易基本特征说明
• 一、合约标准化：期货合约的条款中除价格外，其他均由期货交易所 规定好，具有标准化的特点。
• 二、交易集中化：期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实 行会员制，只有会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交 易，只能委托期货经纪公司代理进入期货交易所交易。
• 三、双向交易和对冲机制：既可以买入建仓也可以卖出建仓；并通过 和建仓时相反方向的交易来解除履约责任，即买开仓以卖平仓、卖开 仓以买平仓。
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期货交易基本特征说明
• 四、杠杆机制 ：期货交易实行保证金制度，保证金一般为成交合约 价值的5%-10%，但能完成数倍乃至数十倍的合约交易，即“杠杆机 制”。
交割日结算价格的确定：沪深300现货指数的最后2小时算术平均价
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海通期货华富路营业部
地址深圳市福田区华富路
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股指期货合约要素
• 合约是期货交易所统一制定的标准化协议，是股指期货交易的对象。
价格风险并能够利用期货市场来锁定成本及利润。
• 期货套利 套利的风险较低，套利的盈利能力也较直接交易小 ；是利用价差
变化并通过对等反向交易，从价差相对变动中获利。 （套利的主要作用是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平，同时增强 市场的流动性）。
• 期货投机-普通投资人为主 以获取价差收益为目的的期货交易者（提高市场流动性，价格风
角度来进行分析 • 技术分析法 ➢分析历史的行情和数据，找出规律，推测
价格的走势 • 正在发展、论证中的分析方法
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股指期货合约简介
合约标的
沪深300指数
合约乘数
每点300元
合约价值
沪深300指数点×300元
报价单位
指数点
最小变动价位
0.2点
合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
价位
克
交易时间 上午 下午
每日涨跌 ±6% 停板
9:00—10:15 10:30—11:30
13:30—15:00 上交所上午9:00-11:30
±5%
±6%
±6%
±5%
初始保证 8%
7%
8%
13%
5%
金
5元/吨
±7% 12%
海通期货责任有限公司
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期货交易基本分析方法
• 基本分析法 ➢从商品的供求变化对商品价格的影响这一
• ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性 大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。
• ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间 商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。
• ③利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨， 暴跌的风险。
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有实际的标的资产。 • （2）交割不同---商品期货是实物交割（商品所有权按规定进行转移、
了结未平仓合约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和 商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。
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期货市场的功能
• (一) 价格发现功能 ：
• 1、权威性、连续性、超前性
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期货市场的功能
• （三）风险投资
• 进行风险投资、获取风险收益的功能 • 投机是期货交易中不可缺少的经济行为，是构成期货交易的基础条件
之一。 • 投机者承担了期货市场上的价格风险，也可获得风险投资收益。
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期货交易的基本特征
双
每
向
日
合 约 标 准 化
交 易 集 中 化
交 易 及 对 冲
• 2、期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和 价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资 源配置的效率。
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期货市场的功能
• (二) 规避风险功能（套期保值 ）
• ---风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有 商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时， 尽可能多地减少风险；
• 五、每日无负债结算制度：在每个交易日结束后，交易所对交易者当 天的盈利状况进行结算，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足， 则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金。
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期货投资类别
• 套期保值交易-机构和企业链客户为主 主要是与期货品种相关的生产经营企业和销售贸易商，回避现货
共9个商品
郑州商品交易所 中国金融交易所
----小麦、强麦、白糖、棉花、 PTA、菜油、籼稻共7个商品
----股指期货
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国内部分期货合约简介
铜
金
燃料油 天然橡胶 大豆1号 棉花
交易单位 5吨
1000克 50吨
5吨
10吨
5吨
最小变动 10元/吨 0.01元/ 1元/吨 5元/吨 1元/吨
9:15-11:30，13:00-15:15
最后交易日交易时间
9:15-11:30，13:00-15:00
每日价格最大波动限制
上一交易日结算价的±10%
最低交易保证金
合约价值的15%
最后交易日/交割日期
合约到期月份第三个星期五， 遇法定节假日顺延
交割方式
现金交割
交易代码
IF
上市交易所
中国金融期货交易所