私募培训与企业上市各种资料

私募的概念
概念：私募（private placement）是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。

私募基金起源于美国。

1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了一家投资公司KKR，专门从事并购业务，这是最早的私募股权投资公司。

迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，KKR公司、凯雷投资集团和黑石集团都是其中的佼佼者。

私募培训背景介绍
背景：随着我国经济的持续快速发展，传统的经济增长方式与单一的金融体系已不能充分满足我国经济发展的要求，因此通过私募资本培养优秀的企业已成为经济发展的必然要求。

我国尚处于传统资本市场阶段，企业融资主要依赖公开资本市场如银行贷款、一级证券市场。

在这种情况下，广大的中小企业特别是民企与高科技型企业由于自身体制与风险问题无法从公开资本市场获取企业发展的必要资本。

私募资本就是这些企业的有效融资渠道，它能为创业企业、困难企业提供必要的融资支持，在企业开创、发展、壮大历程中都能给予及时且足够的资金支持，私募资本扩大了资本市场的边界，弥补了传统资本市场的缺陷，同时也满足了具有高风险、高收益偏好的投资者的投资偏好。

全球资本市场融资方式创新不断，尤其是私募股权投资资金（PE）市场发展迅猛。

近年来，中国已成为私募股权投资基金最为看好的市场之一，发展潜力十分巨大。

然而，私募行业人才稀缺，在这样的背景之下，私募行业急需大力培养私募投资与管理人才。

企业上市
概念：企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。

IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。

企业上市前的融资意义：这几年中国企业境外上市时，大量出现了pre-ipo基金的身影。

这种上市前融资服务如去年比较影响较大百度、无锡尚德、建设银行的ipo中，股东名单中均有pre -ipo投资者。

这其中引起争议的便是建设银行引进美国银行淡马锡控股(私人)有限公司作为战略投资者，其中美国银行以30亿美元的投资创下中国单笔外国企业投资之最。

但是，一些观点认为，建行上市时，1.96港元的市净率定价已超过美国银行和淡马锡入股建行时按净资产1.15倍出资的价格，之后，建行股价还一再升高，因此“国有银行被贱卖了”。

对此论点，资深经济机构尚普咨询认为，战略投资者的进入提升了企业的形象，并且利用其专业能力提升了企业管理，减少股市上普通投资者的风险，这有利于企业提高发行价格。

因此，pre-ipo基金对于企业上市有积极的作用，并不可片面说“国有银行被贱卖了”。

对于上市前融资服务基金对企业股票价格的作用，主要通过两种途径来实现。

第一种途径是提高企业自身的能力。

一些实力较强的投资基金或战略型的风险投资，还会为企业引入管理、客户、技术、上市服务等资源，为保护自身利益，也会要求企业建立规范的法人治理
结构。

如投资无锡尚德的高盛可以为其提供高质量投资银行服务，投资于李宁公司的sgic 帮助李宁公司实现家族式管理向规范化管理的过渡，投资于百度的google、建设银行的美国银行可以为其提供专业经验等，这些也有助于提高企业的盈利能力与资本市场运作能力。

第二种途径是提高企业的资本市场形象。

从pre-ipo基金的投资管理流程上讲，pre-ipo 基金为了控制自己的投资风险，在投资之前，将会对企业的业务、法律、财务、管理团队、ipo上市的可能性进行详尽的尽职调查，并且pre-ipo基金作为专业机构，具有强于普通投资者的行业分析与价值判断能力，因此 pre-ipo在对普通投资者起到了“先吃螃蟹”的示范作用，特别是声誉良好的一些基金会提升企业的资本市场形象，如摩根士丹利对于蒙牛乳业，这些均有助于提升公开市场上投资者的信心。

但是，也有观点认为，pre-ipo基金为了投资获利，其进入企业时，对企业股份的估值要求低于企业股份在资本市场上的预期值，如果企业如果将 pre-ipo基金进入占有的股份在公开资本市场上出售，其所融入的资金将高于引入pre-ipo基金获得的资金。

pre-ipo基金将逐步退出，如果其退出速度过快，会引起企业股价大幅下降，不利于企业后续再融资。

企业上市后能提高企业知名度、实现企业资本境值，并且对公司技术开发，留住人才及财务、管理等有一定帮助和推进作用。

私募培训与企业上市
私募对于企业上市的重要意义：民營企業在海外紅籌上市之前至少要經歷一次私募，但是私募融資對於公司資金上的支持僅僅是一部分功能，對於一家要上市的企業，資本市場的期待是公司除了業績有很強的增長及發展潛力之外，還非常看重公司的治理結構、財務透明化和對小股東權益的保護。

企業上市前私募的意義有六點：
１、私募可以提供企業在上市前快速擴張所必須的資金，保持公司在上市前的一個較高的增長速度，獲得更高的銷售收入和利潤。

２、中國的企業存在治理結構、財務制度和資訊透明等方面的通病，很難符合上市的要求，通過私募可以得到根本改善，未來上市後就會很輕鬆。

３、企業一般是一股獨大，或者是由幾個國內股東組成，這種股權結構上市時難以獲得投資者的認可。

通過私募，使得公司股權多樣化。

同時這些基金在國際資本市場上已經獲得承認，通過引進這些基金，可以在企業未來上市時獲得較高的股價。

４、私募可以讓投資者成為公司的股東，讓他們幫助尋找好的投資銀行，他們會比企業更專業。

５、選擇合適的上市時機。

６、這些私募進入企業時本身就對企業有很高的要求，企業在私募時就相當於在按照海外上市標準做了一輪預演。

通過私募這樣一個過程，企業的管理層知道如何與投資者交流，如何發揮董事會的作用，這樣企業在海外上市時就可以克服準備工作不充分的障礙，很容易獲得上市的資格，上市過程也會更快。

企业上市前进行私募的好处:
1、能为企业提供扩张资金，同时补充企业所需流动资金；
2、上市前引入战略投资者，能够获得重组所需要的资金以及获得企业目前急需的发展资金，降低负债率，改善财务结构和降低财务成本；
3、对企业的增值服务：私募股权合伙人团队一般具有丰富的企业管理和资本市场经验，是
企业发展和完善公司治理结构的智囊团；
4、企业后续资金的准备：企业在扩张过程中如果需要持续的运营资金，私募股权投资者将会继续增资支持；
5、优化股权结构：有私募股权投资或风险投资的上市企业，IPO（首次公开招股）时能普遍被机构投资者认可；
6、股票市场的支持：企业上市后，如果企业股价表现不好，私募股权投资者还将在股市上帮助企业稳定股价，增强投资者的信心。

国内私募培训学校那些比较著名：私募培训机构或学校，一般由高等学府对外开设。

国内比较著名的私募培训学校有浙江大学私募培训，清华大学私募培训，北京大学私募培训等。

其中尤以浙江大学私募培训更为卓越，师资方面异常雄厚。

【教学模式】融汇浙江大学高端私募师资与早稻田大学国际化师资优势，综合采用案例研讨、角色扮演、实战模拟、教授点评、思维导图、海外访学等多种教学方
式。

【价值收益】 1、优化商业模式，规避经营风险。

上市公司的经营理念帮助企业优化商业模式，规避企业经营风险，帮助企业加速发展。

2、顶级的机构打造企业上市快速通道。

政府金融办、一流创投机构、证券
公司、律师事务所、会计师事务所都将全力扶持我们的学员企业上市。

上
海证交所、深圳证交所、香港证交所、伦敦证交所、德国证交所等都将成
为学员企业上市的选择。

3、构筑精英人脉。

中国更具前瞻性的精英群体，一流的学友资源将是每位学
员享之不尽的人生财富，是创造您事业颠峰的基础。

【招生对象】 1、具有上市潜力的企业董事长、总经理、副总经理等；
2、PE/VC等专业金融投资机构的高级经理等；
3、政府金融办的中高层领导
【上课地点】浙江大学（游学考察在香港、日本、欧美、澳洲等）。

【学制安排】学制一年半，每月上课两天(周六、周日)。

【证书颁发】学员必须严格遵守《浙江大学学员手册》，完成全部课程学习，经严格考核后颁发有浙江大学统一编号与管理的《浙江大学-早稻田大学国际私募PE
与企业上市高端班》钢印证书。

【开课时间】 2012年4月 14 日-15 日（周六、周日）
【申请指南】 1、申请者条件：具有八年或以上的管理工作经验；企业年销售额达到5000
万以上
2、申请材料：正式的入学申请表；个人两寸彩色近照六张；个人名片两张【申请流程】提交报名表，进行资格审核→发入学通知书→规定时间内缴纳学费→正式报到，参加开学典礼
【学习费用】人民币元/人，食宿费、海外游学考察费两项自理
收费方式：入学前将学费汇入浙江大学统一帐号
【课程模块】
模块一：宏观经济金融形势与投资热点模块二：中国金融经济政策与法律法规
1、中国经济金融形势与政策解读
2、国外金融形势与趋势预测
3、中国产业政策与投资热点分析
4、中国宏观调控的真实目的和调控手段分析
5、国内外投资基金关注的中国投资热点分析1、中国经济政策与法律框架下的操作方略
2、创投企业税收鼓励政策
3、国际社会 PE 、VC 立法监管取向
4、融资活动中的政策限制
5、《公司法》与《证券法》的解读
模块三：私募专题课程模块四：风险投资产业的实务操作
1、国内外私募基金行业发展现状与趋势
2、私募股权基金设立的法律实务与组织形式
3、私募股权投资基金的募集方法及程序
4、私募股权投资基金的治理结构
5、私募股权投资基金的会计处理
6、私募股权投资基金的税收处理
7、私募股权基金的风险管理与退出机制
8、私募股权投资基金成功案例分析1、风投基金的概况及特点
2、风投基金的投资流程
3、投资行为学
4、管理团队和商业模式的合理估值
5、现代企业的行为金融与投资偏好
6、风险投资的行业分析
7、海内外风投基金的发展趋势与对策
8、经典风险投资基金成功案例解析
模块五：私募PE/VC退出机制模块六：中小企业商业模式创新
1、价格和价值最大化的战略
2、股权资产并购与反并购
3、PE/VC 退出策略
4、企业兼并与资产重组整合
5、杠杆收购的方式
6、IPO 前的并购
7、管理层收购的规范化
8、资产定价实务1、商业模式的构成、变化规律
2、分析企业原有商业模式的利与弊
3、探讨企业商业模式设计与创新
4、赢利模式设计
5、财富增长与竞争力
6、经典商业模式案例分析
7、商业计划书的编写
模块七：上市战略的选择与操作模块八：上市流程与中小企业上市辅导
1、国内外主板、中小板和创业板上市战略
2、企业价值评估与上市整体财务规划
3、改制方案设计的主要内容
4、企业资产重组方案设计
5、企业价值评估与上市整体规划
6、国际 VC 的中国 IPO 市场1、国内主板、中小板和创业板上市核准制度与申请流程
2、中小企业上市法律问题规避
3、中小企业上市最佳途径设计
4、海外创投业发展与上市利弊分析及选择
5、海外上市流程、审批、监管及注意事项
模块九：实务分析与理财模块十：资本运作与企业并购重组
1、综合金融决策与理财规划
2、证券投资分析
3、期货与金融衍生工具
4、金融创新与企业发展1、企业资本运作/风险投资/资产整合
2、企业的战略并购、重组与管理层收购
3、战略性财务管理与成本控制
模块十一：辅修课程（高峰论坛、实战演练、精品沙龙、海外游学考察）5.联系方式0571- 联系人：齐老师。