2022-2023年证券分析师《发布证券研究报告业务》预测试题13(答案解析)

2022-2023年证券分析师《发布证券研究报告业务》预测
试题（答案解析）
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卷I
一.综合考点题库(共50题)
1.短期总供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线，这表明（）。

Ⅰ.价格水平越高，投资的效率就越低
Ⅱ.价格水平越高，国民收入水平越高
Ⅲ.利率水平越高，投资的效率就越高
Ⅳ.价格与国民收入同方向变动
Ⅴ.价格与国民收入反方向变动
A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B
本题解析：
短期总供给曲线一般是一条向右上方倾斜的曲线，它表示价格与国民收入同方向交动。

短期内随着价格水平的下降，企业愿意提供的产品数量减少。

而价格水平上升时企业愿意提供的产品数量上升。

其原因是，由于价格合工资调整缓慢，企业的成木在短用内表现相对稳定，当产品价格上升时，企业的利润上升，企业将会扩大生产，社会总产出就相应增加。

2.有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（）元。

A.991.44
B.922.768
C.996.76
D.1021.376
正确答案：C
本题解析：
由于每年付息两次，因此，折现率=10%/2=5%.发行9个月后债券价值={1000x8%/2x[（P/A，5%,2）+1]+1000（P/F，5%,2）}x（P/F，5%，1/2）=996.76（元）
3.下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）
A.资本报酬率=（息税前利润/当期平均已动用资本*100%
B.股息率=每股股利/每股市价*100%
C.市盈率=每股市价/每股盈余*100%
D.负债率=总负债/股东权益*100%
正确答案：D
本题解析：
负债率=有息负债/股东权益*100%，所以选项D不正确。

4.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的（）所决定的。

A.跨期性
B.杠杆性
C.风险性
D.投机性
正确答案：A
本题解析：
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。

无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。

这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

5.可转换证券的价值分为（）。

Ⅰ.投资价值
Ⅱ.理论价值
Ⅲ.市场价值
Ⅳ.实际价值
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
正确答案：A
本题解析：
考查可转换证券的价值的分类。

6.对证券投资顾问服务人员的要求有（）。

Ⅰ.向客户提供投资建议,应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益
Ⅱ.禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用
Ⅲ.依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的,应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布□期
Ⅳ.应当具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ
D.Ⅰ.Ⅳ
正确答案：A
本题解析：
业务主体的业务管理流程与合规管理
7.证券公司研究报告的撰写人是（）。

A.证券分析师
B.保荐代表人
C.证券投资顾问
D.经纪人
正确答案：A 本题解析：
证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。

8.下列关于技术分析的矩形形态的表述中，正确的有（）。

Ⅰ．矩形又称箱形
Ⅱ．矩形形态一般是反转突破形态
Ⅲ．矩形形态为短线操作提供了机会
Ⅳ．矩形形态一般具有测算股价涨跌幅度的功能
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
正确答案：A
本题解析：
矩形又称箱形，是一种典型的持续整理形态。

当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩阵形态的测算功能。

与别的大部分形态不同。

矩形提供了一些短线操作的机会。

9.下列属于周期型行业的是（）。

A.公用事业
B.信息技术行业
C.耐用品制造业
D.食品业务
正确答案：C
本题解析：
周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关。

典型的周期性行业有消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业。

10.债券现金流确定因素（）。

Ⅰ.债券的面值和票面利率
Ⅱ.计付息间隔
Ⅲ.债券的嵌入式期权条款
Ⅳ.债券的税收待遇
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D
本题解析：
（1）债券的面值和票面利率。

除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本。

票面利率通常采用年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额。

短期债券一般不付息，而是到期一次性还本,因此要折价交易。

（2）计付息间隔。

债券在存续期内定期支付利息，我囯发行的各类中长期债券通常是每年付息一次，欧美国家则是半年一次。

付息间隔短的债券,风险相对较小。

11.道氏理论认为股价的波动趋势包括（）。

Ⅰ．微小趋势
Ⅱ．主要趋势
Ⅲ．次要趋势
Ⅳ．短暂趋势
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
正确答案：A
本题解析：
按照道氏理论的分类，趋势分为三个类型：（1）主要趋势。

（2）次要趋势。

（3）短暂趋势。

12.下列不属于财政政策手段的是（）。

A.国债发行
B.转移支付
C.公开市场业务
D.国家预算支出
正确答案：C
本题解析：
财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、财政支付制度等。

13.简单随机样本的获得方法，可以分为()。

Ⅰ.有放回抽样
Ⅱ.随机抽样
Ⅲ.不放回抽样
Ⅳ.连续抽样
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ正确答案：C
本题解析：
当总体中的个体数较少时,常采用简单随机抽样,这样便于对其中各个个体被抽取的可能性进行分析,它是从总体中逐个地进行抽取,便于在抽样实践中进行操作,同时只有在有放回抽样的情况下,才能保证每次抽样的结果作为随机变量取的一个值都是相互独立且分布相同的
14.在（）的时候，特别适用调查研究法。

①向相关部门的官员咨询行业政策
②向特定企业了解特定事件
③与专家学者探讨重大话题
④探究事物发展轨迹中的规律
A.①②③④
B.①②③
C.②③④
D.①③④
正确答案：B
本题解析：
调查研究法是科学研究中一个常用的方法，也是一项非常古老的研究技术。

在向相关部门的官员咨询行业政策、向特定企业了解特定事件、与专家学者探讨重大话题的时候，特别适用调查研究法。

15.下列期权为虚值期权的是（）。

Ⅰ.看涨期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格
Ⅱ.看涨期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格
Ⅲ.看跌期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格
Ⅳ.看跌期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格
A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ
正确答案：C
本题解析：
虚值期权是指:在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权.
16.上市公司进行资产重组后的整合，主要包括的内容有（）.
Ⅰ.企业组织的重构
Ⅱ.企业文化的融合
Ⅲ.人力资源配置
Ⅳ.企业资产的整合A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
正确答案：D
本题解析：
重组后的整合主要包括企业资产的整合、人力资源配置和企业文化的融合、企业组织的重构。

不同类型的重组对公司业绩和经营的影响也是不一样的。

对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域。

17.JJ检验一般用于()。

A.平稳时间序列的检验
B.非平稳时间序列的检验
C.多变量协整关系的检验
D.单变量协整关系的检验
正确答案：C
本题解析：
JJ检验是用来检验多变量一阶或高阶的协整情况.
18.基准利率为中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、货款利率，即基准利率，又称法定利率。

影晌基准利率的主要因素是（）。

A.货币政策
B.市场价格
C.财政政策
D.居民消费水平
正确答案：A
本题解析：
基准利率是我国中央银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。

当政策目标重点发生变化时，利率作为政策工具也应随之变化。

不同的利率水平体现的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中央银行贷款利率就应该适时调高，以抑制过热的需求；相反。

则应该适时调低。

19.下列关于央行票据的说法不正确的是（）。

Ⅰ.中央银行票据的发行对象为全国银行间债券市场成员
Ⅱ.中国人民银行发行央行票据的目的是筹资
Ⅲ.央行票据具有无风险、流动性高的特点
Ⅳ.央行票据具有低风险、流动性不足的特点A.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
正确答案：B
本题解析：
中央银行票据是指中国人民银行面向全国银行间债券市场成员发行的、期限一般在3年以下的中短期债券，Ⅱ项，与财玫部通过发行国债筹集资金的性质不同，中国人民银行发行票据的目的不是筹资，而是通过公开市场操作调节金融体系的流动性，是一种重要的货币政策手段；Ⅱ项，央行票据具有无风险，流动性高等特点，是商业银行债券投资的重要对象。

20.能够用来反映公司营运能力的财务指标有（）。

Ⅰ.销售净利率
Ⅱ.存货周转天数
Ⅲ.应收账款周转天数
Ⅳ.总资产周转率
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
正确答案：C
本题解析：
销售净利率是盈利能力指标。

21.波浪理论的不足包括（）。

①数浪时容易发生偏差
②不同的人有不同的数法
③忽视时间因素
④忽视成交量因素
A.②④
B.①②④
C.①③
D.①②③
正确答案：D
本题解析：
波浪理论最大的不足是应用上的困难，从理论上讲是波浪结构完成一个完整的过程，但主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态，这些都会使应用者在具体数浪时发生偏差。

浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。

该理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。

22.各培训单位应举办的后续职业培训有（）。

Ⅰ.由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训
Ⅱ.由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训
Ⅲ.由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训
Ⅳ.会员公司和地方协会自行组织的培训
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ
正确答案：B
本题解析：
各培训单位举办的下列培训为后续职业培训：（1）由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。

（2）由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训。

（3）由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。

（4）会员公司和地方协会自行组织的培训，满足下列条件，可作为后续职业培训：①培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识。

②培训项目有明确的师资、讲义，且时间为4个学时以上。

从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。

23.作为信息发布的主要渠道，（）是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。

A.上市公司
B.中介机构
C.媒体
D.政府
正确答案：C
本题解析：
作为信息发布的主要渠道，媒体是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。

24.下列关于计算企业自由现金流量的说法，错误的有()。

I.不考虑所得税率
II.考虑折旧和摊销
III.要扣除资本性投资
IV.不考虑净营运资本量的多少
A.I、II、III
B.II、III、IV
C.III、IV
D.I、IV
正确答案：D
本题解析：
企业自由现金流=息税前利润×(1一所得税率)+折旧和摊销一净营运资本量一资本性投资+其他现金来源。

25.在统计国内生产总值时，一般以“常住居民”为标准。

常住居民是指（）。

Ⅰ.居住在本国的公民
Ⅱ.暂居本囯的外国公民
Ⅲ.暂居外国的本国公民
Ⅳ.长期居住在本国但未加入本国国籍的居民
A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ
正确答案：A
本题解析：
此题考登对“常住居民”的理解。

26.以下关于旗形的说法，正确的有（）。

①旗形无测算功能
②旗形持续时间可长于三周
③旗形形成之前成交量很大
④旗形被突破之后成交量很大
A.①②
B.①③
C.②④
D.③④
正确答案：D
本题解析：
旗形也有测算功能。

旗形具有以下三个特点：①旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由价格直线运动形成的；②旗形的持续时间不能太长，经验证明，持续的时间一般短于3周；③旗形形成之前和突破之后成交量都很大。

27.实际汇率有时被称为贸易条件,是两国产品的相对价格，在开放经济条件下,以下成立的有()。

I.若实际汇率高,外国产品就相对便宜,国内产品相对昂贵
II.实际汇率由外汇市场的供给和需求决定
III.在均衡的实际汇率时,人们为购买外国资产而供给的外汇数量正好与人们为购买净出口而需求的外汇数量平衡
Ⅳ.实际汇率表示一国单位产品可交换另一国产品的数量
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案：D
本题解析：
实际汇率是两国商品的相对比价，也称为贸易条件，表示在两国进行贸易时，商品是按什么比例交换的。

实际汇率是由外汇市场上的供给与需求决定的。

若实际汇率高，外国产品就相对便宜，国内产品相对昂贵。

在均衡的实际汇率时，人们为购买外国资产而供给的外汇数量正好与人们为购买净出口而需求的外汇数量平衡。

28.下列关于量化投资分析的说法，不正确的是（）。

A.量化投资是一种主动型投资策略
B.量化投资的理论基础是市场有效
C.基金经理在量化投资中可能获取超额收益
D.量化分析法是利用统计、数值模拟等进行证券市场相关研究的一种方法
正确答案：B
本题解析：
量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础市场非有效的或弱有效的。

因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额利益。

29.下列选项中，属于防守型行业的有（）。

Ⅰ．汽车业
Ⅱ．地产业
Ⅲ．食品业
Ⅳ．燃气业
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案：B
本题解析：
防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小。

该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，如食品业和公用事业，题中燃气业属于公用事业。

30.商品期货套利盈利的逻辑原理包含（）。

Ⅰ．相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价
Ⅱ．由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理
Ⅲ．不合理必然要回到合理
Ⅳ．不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
正确答案：D
本题解析：
商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面：(1)相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价。

(2)由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理。

(3)不合理必然要回到合理。

(4)不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。

31.下列关于随机变量的说法中，正确的有（）。

Ⅰ.如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量
Ⅱ.如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量Ⅲ.A公司发行的普通股股价在未来某一天的收盘价S可以是5元，可以是10元，也可以是5～10元的任意一个数值，于是S是一个随机变量
Ⅳ.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅲ.Ⅳ
正确答案：A
本题解析：
题中四个选项均是对随机变量的正确描述。

32.( )受发行人的委托派发证券权益，依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。

A.上市公司
B.中国证券业协会
C.证券交易所
D.证券登记结算公司
正确答案：D
本题解析：
证券登记结算公司履行下列职能：证券账户、结算账户的设立和管理，证券的存管和过户，证券持有人名册登记及权益登记，证券和资金的清算交收及相关管理，受发行人的委托派发证券权益，依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。

33.股票的绝对估值方法包括（）。

Ⅰ实物期权定价法
Ⅱ资产评估法
Ⅲ现金流贴现法Ⅳ市盈率法
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案：B
本题解析：
股票的绝对估值方法主要是现金流贴现模型，除此之外，也可以采用实物期权定价法、资产评估法等为股票估值。

Ⅱ项，市盈率法是相对估值方法。

34.完全垄断型市场可以分为（）。

①政府完全垄断
②私人完全垄断
②自然完全垄断
④技术完全垄断
A.①②
B.③④
C.①②③
D.②③④
正确答案：A
本题解析：
完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。

完全垄断可分为两种类型：（1）政府完全垄断。

通常在公用事业中居多，如国有铁路邮电等部门。

（2）私人完全垄断。

如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。

35.下列关于误差修正模型的优点，说法错误的是（）。

A.消除了变量可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题
B.消除模型可能存在的多重共线性问题
C.所有变量之间的关系都可以通过误差修正模型来表达
D.误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视
正确答案：C
本题解析：
误差修正模型优点有以下四个：①一阶差分项的使用消除了变量可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题；②一阶差分项的使用也消除模型可能存在的多重共线性问题；③误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视；④由于误差修正项本身的平稳性，使得该模型可以用经典的回归方法进行估计，尤其是模型中差分项可以使用通常的t检验与f检验来进行选取。

36.某公司股票的K线呈现（）时，意味着当日其收盘价等于开盘价。

①“－”
②“┬”
③“＋”
④“⊥”
A.①③
B.②③④
C.②④
D.①②③④
正确答案：D
本题解析：
①项，一字形K线，当开盘价＝收盘价＝最低价＝最高价时出现；②项，T字形K线，当开盘价＝收盘价＝最高价时出现；③项，十字形K线，当开盘价＝收盘价时出现；④项，倒T字形K线，当开盘价＝收盘价＝最低价时出现。

37.主流的股价预测模型有（）。

Ⅰ．神经网络预测模型Ⅱ．灰色预测模型
Ⅲ．支持向量机预测模型Ⅳ．市场定价模型
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
正确答案：A
本题解析：
主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。

38.目前我国接近完全垄断市场类型的行业包括（）。

Ⅰ 煤气公司等公用事业
Ⅱ 计算机及相关设备制造业
Ⅲ 稀有金属矿藏的开采
Ⅳ 某些资本、技术高度密集型行业
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案：C
本题解析：
在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。

公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。

39.持续整理形态有()
Ⅰ．菱形
Ⅱ．三角形
Ⅲ．矩形
Ⅳ．旗形
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
正确答案：B
本题解析：
持续整理形态主要有三角形、矩形、旗形和楔形。

Ⅱ项菱形形态是重要的反转形态，不属于持续整理形态，故选B项
40.（）将对经营机构落实《发行证券研究报告执业规范》的情况组织开展执业检查。

A.证券业协会
B.证监会
C.证券交易所
D.证券信用评级机构
正确答案：A
本题解析：
根据《发行证券研究报告执业规范》第三十八条中国证券业协会将对经营机构落实本规范的情况组织开展执业检查。

经营机构及其人员违反本执业规范的,中国证券业协会将根据《中国证券业协会自律措施实施办法》等有关规定,视情节轻重采取谈话提醒、要求提交书面承诺、要求参加强化培训、警示、责令改正等自律管理措施或行业内通报批评、公开谴责、暂停会员权利、暂停执业、停止执业等纪律处分,并按规定将相关自律措施记入协会诚信信息管理系统,相关纪律处分信息将记入证监会诚信档案数据库。

41.债券收益率包括以下（）等形式。

Ⅰ.当期收益率
Ⅱ.到期收益率
Ⅲ.持有期收益率
Ⅳ.赎回收益率
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅱ.Ⅳ
正确答案：A 本题解析：
考查债券收益率。

42.对波浪理论有重大贡献的人包括（）。

Ⅰ．柯林斯
Ⅱ．威廉
Ⅲ．艾略特
Ⅳ．马柯威茨
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案：B
本题解析：
波浪理论的全称是艾略特波浪理论，波浪理论以周期为基础。

波浪理论由艾略特首先发现并应用于证券市场，但是他的这些研究成果没有形成完整的体系，在他在世时没有得到社会的广泛承认。

直到20世纪70年代，柯林斯的专著《波浪理论》出版后，波浪理论才正式确立。

43.利率期限结构的理论不包括（）。

A.市场预期理论
B.市场分割理论
C.市场有效理论
D.流动性偏好理论
正确答案：C
本题解析：
利率期限结构的理论包括市场预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论。

市场预期理论。

市场预期理论又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。

如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势；如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。

流动性偏好理论。

流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。

这一方面是由于投资者意识到他们对资金的需求可能会比预期的早，因此他们有可能在预期的期限前被迫出售债券；另一方面，他们认识到，如果投资于长期债券，基于债券未来收益的不确定性，他们要承担较高的价格风险。

因此，投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。

市场分割理论。

市场预期理论和流动性偏好理论，都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。

市场分割理论的假设却恰恰相反。

该理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。

在市场存在分割的情况下，投资者和借款人由于偏好或者某种投资期限习惯的制约，他们的贷款或融资活动总是局限于一些特殊的偿还期部分。

44.对于未来量化投资发展的说法正确的是（）.
Ⅰ.量化投资将成为主流的交易方式
Ⅱ.量化投资的设计理念逐渐统一化
Ⅲ.量化投资将成为金融机构争夺客户资源的主要工具
Ⅳ.各种量化投资的平台将不断涌现
Ⅴ.量化投资更新换代的速度将日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
正确答案：A
本题解析：
量化投资的设计理念更加多样化:当前我国量化投资还处于比较初级的阶段。

很多设计理念都还在不断的摸索之中。

因此，在今后的发展过程中，势必会出现各种各样的量化投资设计理念，或将呈现“百家争鸣，百花竟放”的局面，从而使得交易策略也更加丰富化，比如就目前而言，如组合保险策略、指数套利交易策略、数量量化投资策略正逐步登上舞台，预计在未来的发展过程中，会呈现出越来越多的量化投资策略.尤其是今年我国股指期货的上市为量化投咨策略的发展提供了广阔的空间，未来将会涌现出更多的量化投咨策略。

而在多种设计理念相互碰撞后，将会有部分在设计理念上存在先天不足的交易策略被市场淘汰，还有部分将会在市场的真金白银考验后或生存或消亡，而最终的模式有可能是一家独大，即一种思想占主导，其他多种量化投资理念并存的状态。

所以，Ⅱ选项不对。

45.下面关于社会融资总量的说法，错误的是（）。

A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额
B.存量概念
C.期初、期末余额的差额
D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算。