第12章 商业银行经济资本管理(一)(1).

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经济资本的内涵（续）

经济资本是银行内部的风险缓冲器。
经济资本在数量上等于非预期损失，是测量银行真 正所需资本的一个尺度，需要通过一定的专业化手段 来度量。

经济资本作为一测度值，没有在银行财务报表上得 以体现，具有虚拟性；但精确计量出的商业银行非预 期损失又是有科学依据的，具有客观性。经济资本直 接与非预期损失挂钩及特有的“二重性”导致其成为 重要的金融管理工具。
准备。不是说每做一笔业务，就减少一点资本；而是 每做一笔业务都需要一定的资本作支撑，保证一旦出 现不利情况时，可以动用资本去抵补。
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对付风险的基本手段（续）
监管机构对银行资本覆盖有严格要求，体现为最
低资本充足率。
资本充足率使得银行承担的风险与资本金之间建
立了直接的联系，即要找出与总体风险相适应的 资本水平，满足安全性的要求。

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VaR的图形表达
不同风险偏好的VaR
VaR
Frequency
总面积的99.9%
损失超过10亿的 可能性不超过 (1-99.9%)
置信度，风险偏好
5亿
10亿
15亿
损失
某一置信度(99.9%)下的 VaR值：10亿。
风险偏好较弱
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VaR的图形表达（续）
不同风险偏好的VaR
VaR
Frequency

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经济资本的内涵（续）
“经济资本”这一指标既可用来测度商业银行已有
资产的非预期损失，也可用来测度待形成资产的非 预期损失；既可用来测度资产组合的非预期损失， 也可在此基础上测度新增资产的非预期损失。
“经济资本”这一概念的内涵决定了其不仅可在商
业银行总行一级计量经济资本，也可在分支行、各 业务线计量经济资本。
资本覆盖风险的程度取决于银行对风险的偏好程
度。实际上就是如何划分非预期损失和极端损失的 问题，即容忍度的设定问题。
比如，抵御洪水的堤坝； 资本与风险之间的适度平衡是商业银行经营管理
的关键。
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对付风险的基本手段（续）
（三）压力测试对付极端损失
极端损失是指银行遭受了极端不利的情况，这
种极端不利情况的发生几率非常小，但发生以 后银行会产生极端不利的后果。 力测试对付极端损失，在一定程度上有效。
4
第一节 经济资本管理概述
本节主要知识点：
商业银行损失的划分 对付风险的基本手段 经济资本的内涵 经济资本管理的基本内容
5
一、商业银行损失的划分
潜在损失是未来可能的损失，可以分为三类：预 期损失、非预期损失和极端损失。

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商业银行损失的划分（续）
预期损失（Expected Loss，EL）是商业银行预 期在特定时期内资产可能遭受的平均损失。
础上的资本概念。
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经济资本的内涵（续）
三种资本的管理活动内容不同
账面资本管理是指所有者权益维护、资本投融资决
策、资本结构安排等有关资本的财务活动。
监管资本管理是指对银行资本充足率进行计量、监
测，以监管部门的要求为基准，并以资本充足为目 标进行的一系列资本结构调整和资本融资活动。
经济资本管理是通过计量、分配和考核银行各分支
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RAROC的涵义（续）
（二）RAROC的计算
RAROC的计算公式如下：
RAROC 风险调整后的收益 100% 风险资本

收入 资金成本 经营成本 风险成本 100% 经济资本
公式的分子是风险调整后的收益，从收入中扣除资金成本
、经营成本和风险成本等各项成本。核心是要扣除风险成 本（即预期损失）。
定价转移风险不是银行可以随意行使的一种手
段，它受制于客观规律和市场接受程度。
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对付风险的基本手段（续）
银行计提的准备金应等于其风险成本，即等于其 预期损失。

2004年6月公布的《巴塞尔新资本协议》明确指 出：按照内部评级法的要求，不再按照1988年的处 理方法将一般准备金(即普通贷款损失储备)计入二 级资本（附属资本）。即用于覆盖预期损失的一般 准备金不能计入银行资本，而1988年公布的《巴塞 尔资本协议》将其计入银行二级资本。
经济资本管理应包括以下四个方面：
经济资本计量。经济资本等于非预期损失，应
通过风险计量模型计量非预期损失，这也是计 算经济资本回报率的基础，因而是整个经济资 本管理体系的关键。 风险两方面的因素，比会计利润指标更能真实 反映经营绩效和价值创造，以此作为商业银行 内部绩效评估的主要指标，可以充分体现银行 的价值理念和政策导向。

非预期损失（Unexpected Loss, UL）是一定条 件下的最大损失值超过平均损失值的部分。这 里的一定条件下，对应的是置信水平。如在99% 可能性的条件下，最大损失值不会超过X，也就 是在99%置信度下最大损失值是X。

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商业银行损失的划分（续）
极端损失是一定置信水平下的最大损失值所没有 包括的损失。这部分的损失无法封口，在损失分 布图上表现为向右边不断延伸的部分，在风险管 理上是无法完全解决的一个缺口。
绩效考核。经济资本回报率指标因兼顾收益和
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经济资本管理的基本内容（续）
经济资本配置。银行应尽力将有限的经济资本
配置到风险较低而回报水平较高的业务上，重 点支持和发展这类业务。银行可根据各个内设 机构、部门和业务的经济资本回报率水平决定 业务发展战略和方向。
产品定价。有风险的业务（如贷款）占用经济
复习思考题
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学习指引
主要内容：商业银行资产 学习重点：预期损失、非 管理阶段；商业银行负债管理 预期损失、极端损失的含义； 阶段；商业银行资产负债管理 经济资本管理的涵义； 战略；平衡的流动性管理；利 RAROC方法；经济资本的配 率敏感性缺口与缺口管理；持 置；基于RAROC的商业银行 续期缺口管理；资产负债比例 贷款定价。 管理

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对付风险的基本手段（续）
（二）资本覆盖非预期损失
巴塞尔委员会将预期损失和非预期损失分开处理。对
一定置信水平下的非预期损失，用资本来缓冲；对预 期损失，通过计提一般准备金来缓冲。
资本覆盖风险与定价转移风险具有本质的差别。 定价转移是实实在在把平均损失计入成本。 资本覆盖风险在银行经营过程中是一种估计和动态的

预期损失是平均损失值，与置信水平的设定无关 ，而非预期损失和极端损失是通过置信度来划分 的。

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商业银行损失的划分（续）
容忍度是测量最大风险时没有覆盖到的情况的百 分比，等于1减去置信度。

置信度越大，容忍度越小。相应地,非预期损失越 大，极端损失越小。

容忍度和置信度的设定与商业银行风险偏好、风 险管理要求密切相关。
总面积的99%
损失超过9亿的可 能性不超过(1-99%)
置信度，风险偏好
Βιβλιοθήκη Baidu5亿
9亿 10亿
15亿
损失
某一置信度(99%)下的 VaR值：9亿。
风险偏好较强
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二、对付风险的基本手段
（一）定价转移预期损失
定价转移是把风险作为成本，转移到产品价格
中去。实际上是由商业银行客户通过贷款的利 息，以及购买的金融产品中已经给出的损失区 间来承担的。
商业银行可运用“经济资本额度”的分配这一手段
来激励和约束各分支行、各业务线资产的扩张。
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经济资本的内涵（续）
（二）经济资本与账面资本、监管资本的关系
三种资本概念建立的基础不同
账面资本是建立在财务会计基础上的资本概念。
监管资本是建立在财务会计和相对简单的风险计量基
础上的资本概念。
经济资本是建立在财务会计和相对复杂的风险计量基
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四、经济资本管理的基本内容
经济资本管理的核心：
体现经济资本对风险资产增长的约束和对资本回报 的明确要求。

经济资本管理的目标：
控制业务风险 提高风险调整后收益

银行必须在价值最大化目标与具体的经营管理 活动之间建立适当的关系及其运行机制，这就 是银行的经济资本管理制度。
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经济资本管理的基本内容（续）

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经济资本的内涵（续）
账面资本：依据一定的会计方法和规则，在商业 银行资产负债表上反映出来的资本，体现为商业银 行的所有者权益。

监管资本：监管机构根据当地情况规定的银行必 须执行的强制性资本标准。

经济资本（Economic Capital， EC）：又称风险资 本（Capital at Risk, CaR），是指商业银行管理层内部 评估的、在一定置信水平下用来缓冲资产或业务非 预期损失的资本。
机构、业务部门和产品所需的经济资本，对风险资 产进行约束和组合管理，实现经风险调整后的资本 回报率最大化目标。
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经济资本的内涵（续）
经济资本是账面资本和监管资本的重要参
考
经济资本的生成是以银行内在的风险为基础
的，既不是由投资者实际出资数量所决定， 也不是由监管机构“一刀切”的方法计量， 所以，内生的经济资本是账面资本和监管资 本的重要参考。
极端损失无法用资本覆盖。商业银行可采用压 所谓压力测试，就是银行把经营环境模拟成极
端不利的条件，测试自己的资产、负债、资本 等各项指标在这种情况下会出现什么样的恶劣 结果，相应地采取一些防范措施。
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对付风险的基本手段小结
对付三种损失的基本手段
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资本怎样对应风险
预期损失 20单位转移 到产品价格 中
普通高等教育“十一五”国家级规划教材 21世纪高等学校金融学系列教材
国家精品课程教材
商业银行管理学
第二版,中国金融出版社 主编:彭建刚
制作：Hrcfm
商业银行管理学
第十二章 商业银行经济资本管理（一）
制作：Hrcfm
本章目录
学习指引 第一节 经济资本管理概述 第二节 RAROC方法与经济资本配置 第三节 基于RAROC的商业银行贷款定价
公式的分母是经济资本即风险资本，也就是非预期损失。
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RAROC的涵义（续）
例：某批发企业,信用等级为AA，申请一笔600
万元的流动资金贷款,期限一年，由仓单质押。 银行评估仓单下货物总价为1000万元。假设该 笔贷款的资金成本为3%，营业成本为1%，贷款 年利率为6%。AA信用等级的违约概率为0.7%， 该笔贷款的违约损失率为38.67%，该笔贷款的 非预期损失为80万元。
资本，而经济资本需要回报，因此必须将经济 资本占用纳入产品定价，确保经济资本回报达 到最低要求并创造经济增加值。
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第二节 RAROC方法与经济资本配置
本节主要知识点：
RAROC的含义 RAROC在经济资本配置中的作用 基于RAROC的经济资本配置方法
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RAROC方法与经济资本配置
商业银行经济资本配置的方法： 第一种是基于风险的经济资本配置方法。度量风险的组合 模型均可以用于经济资本的配置。 第二种是基于风险和成本相统一的经济资本配置方式。通 过风险残余概念将风险和经济资本成本同时考虑。
第三种是基于风险和收益相统一的经济资本配置方式。根 据RAROC配置经济资本。
基于RAROC配置经济资本的方式是目前比较成熟且商业 银行广泛使用的方式。
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一、RAROC的涵义
（一）RAROC的由来

由于缺乏一种把风险与收益结合起来的测量手段， 过去商业银行只能做到一面管收益，希望收益越高 越好；一面管风险，希望风险越低越好，无法在一 种方法中同时把收益和风险同时考虑进行，从而选 择最优的方案。 为解决这个问题，越来越多的商业银行使用风险调 整后的资本回报率（ RAROC， Risk-Adjusted Return on Capital ），即通常所说的经济资本回报率作为资 本回报水平的衡量指标。
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经济资本的内涵（续）
账面资本的数量应当大于等于经济资本数量
银行为了保持稳定经营，必须保证自身所拥有的可以
用于冲销实际风险损失的账面资本大于或等于所计量 的经济资本。
监管资本逐渐向经济资本靠拢
从未来发展趋势上看，经济资本与监管资本的主流趋
势是收敛和一体化，原因主要在于监管机构已经开始 以经济资本为方向调整监管资本的计量，将商业银行 经济资本系统的建设作为合规行为监管的一个内在部 分。
业务A+B 非预期损失100+120-60 极端损失？
业务A+B 极端损失？
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三、 经济资本的内涵
（一）经济资本的定义

银行资本项目包含多种形式。有账面资本、监 管资本和经济资本等不同但又相互联系的不同 资本概念。 经济资本是随着现代商业银行风险管理的发展 而出现的新概念，它并不一定等同于真实的账 面资本，而是作为银行风险管理的一种工具。
业务A 预期损失20单位 非预期损失100单位 极端损失？
业务B 预期损失10单位 非预期损失120单位 极端损失？
预期损失10 单位转移到 产品价格中
业务A 非预期损失100单位 极端损失？
业务B 非预期损失120单位 极端损失？
组合管理抵 消非预期损 失60单位
资本覆盖 非预期损 失160单 位