【精品】浅谈中国创业板造富现象
我国创业板发展现状
我国创业板发展现状
创业板的发展现状是对于中国创业企业来说非常重要的。
创业板是一个专门为创新型企业提供融资和成长空间的交易所市场。
近年来，我国的创业板得到了快速发展。
首先，创业板市场规模不断扩大。
自2009年创业板启动以来，该市场的交易规模逐年增加。
据统计，截至目前，创业板已经有数百家企业在上面成功上市，募资总额已经超过千亿元。
这为大量的创业企业提供了融资的机会，促进了创新和创业的发展。
其次，创业板市场制度逐步完善。
我国政府出台了一系列政策来支持创业板市场的发展。
例如，关于股权激励、上市条件、信息披露等方面的政策都得到了不断的完善和改进。
这些政策的出台，使得创业板市场的运行更加规范和有序。
此外，创业板市场的投资者结构也在不断优化。
随着时间的推移，更多的机构投资者和个人投资者开始关注创业板市场，参与其中。
这样一来，创业板市场的资金流动性得到了提高，也为企业发展提供了更多的资金支持。
然而，创业板市场也面临一些挑战。
其中一个挑战是监管层需要更加严格监管创业板市场的质量。
过去几年，创业板市场上出现了一些质量不高的企业，存在财务造假等问题。
监管部门需要加强对创业板市场的监管力度，确保市场的健康发展。
总的来说，我国创业板发展现状积极向好，市场规模不断扩大，
市场制度逐步完善，投资者结构也在优化，但仍需面对监管层加强监管等挑战。
随着我国经济的不断发展和政策的支持，相信创业板市场将持续健康发展。
创业板发展现状及完善对策
创业板发展现状及完善对策作者：刘建民张颖来源：《人民论坛》2015年第02期【摘要】创业板市场是我国多层次证券市场的重要组成部分，建立五年来，取得了一些成绩，也具有良好的发展前景，但同时一些问题也逐渐显露并越来越突出。
文章认为，借鉴成功创业板的发展经验，不断对出现的问题进行修正，对制度体系进行完善，提高资本市场中各利益相关者的素质，加强监管，才是创业板市场顺利发展的前提和保障。
【关键词】创业板发展现状问题解决【中图分类号】F276.6 ; ; ; ; 【文献标识码】A我国创业板市场自2009年10月正式建立以来，便吸引了社会各界和广大投资者广泛而持续的关注。
截至2014年10月，创业板市场从第一批的28家上市企业，发展壮大成为397家上市公司。
规模的不断扩大，资金的不断涌入，更多投资者的不断参与，加之创业板与生俱来的低门槛、高风险的特征，就要求对创业板市场应该不断完善监管体系，能够更加合理、严格、高效地管理和监督，从而使其更快更好地发展。
经历了十年的筹备工作，我国创业板在2009年正式成立;经过五年的发展，其正在逐步走向成熟。
创业板的建立，为丰富和完善我国多层次的证券市场做出了贡献，是发展成熟的资本市场的重要组成部分。
加上2013年底全面扩容的“新三板”，我国证券市场形成了主板市场、中小板市场、创业板市场和场外交易市场的多层次证券市场，服务于不同发展阶段的企业群体。
面对我国中小企业融资难这一长期的焦点话题，成立创业板主要面对暂时无法上市的中小企业和新兴公司，为其提供融资途径和成长空间的市场有着重要的意义。
我国创业板市场发展现状创业板市场发展五年来，在行业结构优化调整、规模和市值总额等方面都取得了不俗的成绩。
行业结构的优化调整。
五年来的发展，使得我国创业板越来越完善和成熟。
由表1可以看出，从第一批28家上市公司发展到现在的397家，创业板的整体结构在进行不断的优化。
2009年和2014年的数据显示，市场比重和市值比重超过10%的都只有制造业和信息技术产业，虽然制造业一直占据着很大的市场份额，但是采矿业、建筑业、科研服务、卫生等行业从无到有，从小到大，使得行业结构更加完善，对分散市场风险有重要的作用。
浅析我国创业板市场
２０ ０ ９年 ３月 ３ １日证 监 会 发 布 《 次 首 公开发行 股票 并在创 业板上 市管理 暂行 办 法》 办法 自 ５月 １日起 实 。７月 ２ ， ６日 ，
１９ ９ ９年 １ 深 交 所 向 中 国 证 监 会 正 月
式呈送 《 深圳 证券 交易所关于进行成 长板 市场 的方案研究 的立项报 告》 ，并附送 实
施 方 案 。３月 ， 国 证 监 会 第 一 次 明确 提 中
（ ‘优 良的 上 市 公 司 资源 ） 经过 ３ ２年 的 改 革 开 放 ，我 国经 济 的 总体 水 平 有 了很 大 提 高 ， 济 结 构 也 发 生 经
创 新 方面 ， 管 我 国与 科 技 发 达 国 家 还 存 尽 在 着 一 定 的 差 距 ， 由于 科 教 兴 国 战 略 的 但 实 施 ， 新 环 境 得 到 了较 大 改 善 ， 新 体 创 创
系有 了较快发展 ， 高新技术 园区建设也取 得 了丰硕成果 ， 一大批 高新技 术企业 已经 脱颖而出。由于体制原因和上 市“ 门槛” 的 限制 ， 当部分 有着 良好 发展前景的高科 相
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浅 析 我 国 创 业 板 市 场
口 张 燕
（ 山东省地勘局第三地质大 队， 山东 烟台 ２４０） ６０ ０
场 能 保 证 有 足 够 多 的 公 司 可 供 投 资 者 选 择 。 国 上 市 资 源 极 为 丰 富 ， 票 发 我 股 行 上 市 的 效 率 很 高 ，规 模 问 题 将 小 会 成 为 限 制 我 国 创 业 板 市 场 发 展 的 障 碍 凶 素 。 根 据 深 圳 证 券 交 易 所 创 业 板 市 场 推 广部 的调查 ，我 国的创业板 拟上 市公 司 资 源 及 其 丰 富 ，有 意 到 创 业 板 上 市 集 资 的 公司多达 ２０ ００余 家 。 厚 的 上 市 资源 雄 不 仅 能 保 证 我 国创 业 板 市 场 在 短 期 内 即
创业板放量上涨或迎赚钱效应!100亿资金抄底 20股流入居前(名单)
创业板放量上涨或迎赚钱效应！100亿资金抄底20股流入居前（名单）2月27日，沪指低开低走，盘中跌穿3300点收跌逾1%，深证成指也收跌近1%。
而创业板表现抢眼，冲高至60日线附近小幅回落，午后维持红盘震荡收涨近1%。
板块方面，集成电路、芯片、5G等科技股走势强劲。
业内分析人士认为，从整体来看，沪深两市有55只个股涨停，市场赚钱效应放大。
大盘从底部3062点反弹，股指6连阳，上涨了200多点，股指第一阶段修复任务已经完成。
在大盘权重股走弱之际今日股市随势展开调整在情理之中，下方跳空缺口及3200点整数关口有较强的支撑，预计大盘或将在3200点上方止跌企稳，底部夯实之后再续春季慢牛行情。
超301亿资金出逃65股遭亿元砸盘今日主力资金以流出为主，超过301亿的大单净流出。
据越声理财统计，截止收盘，有448只个股遭到超千万元抛售，其中有65只个股更是遭超亿元出逃。
具体来看，医药股华仁药业遭到超10亿元主力资金砸盘。
紧随其后的是白马股格力电器和京东方A，大单净流出分别为9.71亿和6.37亿。
2月27日大单净流出前二十的个股：逾100亿资金入场抄底仅5股获亿元追捧尽管今日大盘下跌，但仍然有超过100亿主力资金入场抄底，有240只个股获得超千万元抢筹。
其中，梅雁吉祥获得超2亿元主力资金追捧，独霸榜首。
另外，浪潮信息、华策影视、黄河旋风、亨通光电等4只个股均获得超亿元的资金抢筹。
2月27日大单净流入前二十的个股：科技股获主力资金抢筹今日，近12亿主力资金抄底科技股，有38只个股获得超千元抢筹。
其中，浪潮信息和亨通光电更是获得超亿元的资金追捧。
2月27日大单净流入前二十的科技股：后市展望某私募人士认为，昨日沪指站上年线后，今日在年线上方弱势震荡，几乎跌回到昨日的起涨点位置，但是从空间上看，目前年线已经转化为支撑，加之市场有明显的放量，短期依然看多。
但是另一方面来看，市场涨停板虽多但节奏切换依然较快且大小票分化极端，关注科技股未来的走势，操作上，弱势行情下，市场中任何极端走势都不会维持很长时间，关注未来市场节奏是否再次切换回权重。
中国创业板市场的发展与现状
中国创业板市场的发展与现状一、中国创业板市场的起源与背景中国创业板市场是指自2009年中华人民共和国深圳证券交易所推出创业板以来，中国股票市场上的一个新兴板块。
创业板市场作为中国资本市场的一个创新举措，旨在为初创企业提供融资平台，加快科技成果的转化和商业化进程，促进技术进步和经济发展。
创业板市场具有市场化、差异化和灵活性等特点，为适应中国经济发展的需要，具有非常重要的意义。
二、创业板市场的发展历程2009年，在国内新三板等股权融资平台一直未能取得实质性突破的情况下，深交所推出创业板市场，引起了业内的高度关注。
深交所在推出创业板的过程中也为之付出了很多努力，包括制定相关规则和制度、发展服务体系和宣传推广等。
2010年，创业板市场的交易规模开始增长，注册制逐渐得到实施。
2013年，创业板市场成为全球市值最高的创业板市场。
2015年，A股市场大幅下跌，创业板市场也受到很大冲击，但从长期来看，创业板市场穿过这一次“寒冬”后仍保持了强劲的发展势头。
2019年，证监会发布《关于完善创业板上市公司治理标准的指导意见》等多项政策措施，加强了创业板上市公司的信息披露和治理标准，进一步提高了市场参与者的信心和投资风险控制能力。
三、创业板市场的基本特征1、创新创业创业板市场是一个专门面向创新型企业的市场。
创业板市场的注册制允许企业在发展初期阶段进行融资，同时鼓励企业通过创新实现长远发展。
2、市场化创业板市场高度市场化，几乎所有方面都体现出市场竞争原则。
股权融资可以提高市场竞争力，促进市场发展。
3、流动性强创业板市场的流动性很强，大量的小股东可以流动买卖股权，进而促进在创业板市场的企业业务运作和维护。
4、信息披露市场的服务建立在信息公开的基础上，创业板市场通过对信息披露的要求，推动了企业的规范化运作，促进了市场公平竞争。
四、创业板市场的主要风险1、企业质量风险创业板市场是在创业型企业发展初期阶段提供融资的市场。
在创业生存营销的过程中，企业面临很多困难和风险，如商业模式不成熟、市场前景不明、经营管理不善等。
创业板对中国经济的影响研究
创业板对中国经济的影响研究引言创业板是中国资本市场的一种特殊板块，成立于2009年，旨在为新兴成长型企业提供融资平台。
多年来，创业板在中国经济中扮演着重要角色，促进了市场活力的增强和新兴产业的发展。
本文将探讨创业板对中国经济的影响。
一、创业板的基本情况创业板是中国证券交易所下设板块之一，是为推动新兴成长型企业发展而设立的。
创业板于2009年6月1日开市交易，挂牌股票分为 A 股和 B 股两个板块，A 股面向国内投资者，B 股则面向境外投资者，且以美元作为结算货币。
创业板不像主板股票那样要求公司必须有盈利和一定的市值规模。
此外，创业板还采用了滚动停牌、限价涨跌幅等特殊交易机制，以满足新兴企业日益变化的需求。
二、创业板的发展历程自成立以来，创业板已成为中国资本市场上最具活力和成长性的板块之一。
截至2018年6月底，创业板共有563家上市公司，其市值占上市公司总市值的40%左右。
其中，有些公司已成为行业领袖，如火炬电子、汇川技术、航天长峰等。
此外，创业板的成长趋势一直较为稳定，2017年共有115家企业成功上市，占全年新上市企业总数的近60%。
三、创业板对中国经济的影响1. 激发市场活力创业板的发展使得中国资本市场的活力得到增强，成为全球资本市场的重要组成部分之一。
尤其是在新兴科技领域，创业板为很多创新企业提供了上市融资的机会，进一步促进了中国经济的快速发展。
数据显示，自创业板开办以来，中国股市已经发行了约4500亿元人民币，为中国企业提供了充足的资金支持。
2. 促进产业升级创业板所服务的企业大多是新兴产业的代表，这些企业不仅造福于本地区经济环境的升级与转型，而且还直接促进了中国经济的转型升级。
这些企业在不断创新同时，加快了技术的推广和商业模式的创新，极大地推进了各相关应用的发展，为中国经济的升级创造了良好的基础。
3. 提升创新能力创业板企业以高新科技和创新为主导，这些企业的快速发展直接推动了中国传统产业的创新升级，并激励更多企业加大创新投入。
创业板乱象之源：造富效应与监管缺失
创业板乱象之源：造富效应与监管缺失开板之初，证监会相关人士在创业板发行制度的培训上已然强调“创业板发审工作中要严查PE腐败”，一年之后，随着“PE腐败”事件屡次被曝光，如何防止上市前的腐败现象成为证券业、法律界和监管层的新课题。
PE腐败是指一些号称但并非真正PE的人士通过各种关系拿到上市前股权的投资机会，以及券商投行保荐代表人、上市公司高管等各种知悉上市时间表的人士，通过各种关系、各种各样的运作拿到上市前这些公司的投资额度,或者把额度加价卖给别人。
国信证券“李绍武案”令保荐代表人持股的潜规则露出冰山一角，据国信证券投行人士介绍，自2001年来，李绍武通过其妻及设立公司等方式，参股多家上市公司及“准上市公司”，获得高额回报。
蹊跷的是，2001年距今已达9年之久，各种涉嫌“PE腐败”的衍变形式为何都累积在创业板开板之后露出端倪，火线入股、高管持股等IPO乱象也高发于创业板公司。
“利益特别巨大，矛盾也更加突出。
”深圳某券商高层认为，创业板开板于新股发行制度改革之后，30倍的市盈率限制被半市场化的发行制度所替代，目前创业板60-80倍发行市盈率，上市后仍有50%-200%的上涨，为“PE腐败”分子带来巨额的财富。
在本报记者的采访过程中，多位券商人士以及法律界人士均表示，因“PE腐败”源头波及范围广、人脉关系复杂等诸多问题短期内难以消除，而且其有演变新现象、新形式的趋势。
腐败源头难根除我国《证券发行上市保荐业务管理办法》中明确规定，保荐代表人及其配偶不得以任何名义或者方式持有发行人的股份。
一旦违反上述规定，保荐代表人的保荐资格将被撤销，情节严重的还将被证券市场禁入。
在巨额的财富效应面前，一些投行人士视这则规定为一纸空文。
本报记者了解到，李绍武在加入国信证券后，参与过的项目共5家，包括2000年特发信息IPO，2006年豫能控股股改、2007年莱宝高科上市以及2007年中航光电上市等。
李绍武其妻邱利颖通过设立公司的方式参股莱宝高科6万股、轴研科技65万股，2008年参股已过会的河南四方达100万股。
创业板为何成了“造富板”？
不是“2”，也不是“4”，而是数字“3”。
对于创业板来说，“3”是一个神奇的数字：创业板股票的代码是以“3”为开头的；控股股东承诺锁定股份的期限是36个月，即3年……3年前，当创业板大幕徐徐拉开的时候，恐怕很多人都没有料想到创业板在未来3年运作中打造富豪的速度是如此的神速。
经过3年的突飞猛进，创业板家族已形成了拥有345家公司庞大的群体。
而目前每家创业板企业中平均就有3位亿万富翁诞生。
有统计数据称，截至2012年2月27日，创业板发行一共造就亿万富翁856人，10亿级家族富翁则高达116家。
本刊以截至8月14日收盘价大股东持股市值为标准统计发现，345家创业板公司大股东持股市值高达2671.25亿元。
汤臣倍健（300146）的梁允超持股市值位列第一，高达84亿元；智飞生物（300122）的蒋仁生和碧水源（300070）的文剑平分别以60.26亿元和46.79亿元排在第二三位。
不难发现，在这场造富的盛宴中，包括创业者、原始股东、PE 等在内的身价一夜之间瞬间过亿已成为常态。
然而，在股东们财富骤增的同时，其上市公司的业绩却难言乐观。
与这些暴富创业板为何成了“造富板”？●本刊记者杨阳Cover ·Story 责任编辑:蔡晓铭资产评估机构方面，有4家资产评估机构服务了10家以上的创业板上市公司，分别是北京中企华资产评估有限责任公司（11家）、坤元资产评估有限公司（11家）、北京国友大正资产评估有限公司（10家）和中京民信(北京)资产评估有限公司（10家）。
All Rights Reserved.的人群形成鲜明对比的是，投资创业板的中小股东伤得体无完肤。
老牌富翁缩水财富新贵居上创业板的开启令一批此前在资本市场默默无闻，甚至是闻所未闻的人突然就变成超级富翁，而他们的暴富经历也成为媒体和业内人士津津乐道的焦点。
有意思的是，随着股市的上下波动，这些创业板公司老总们的财富也时刻在变化中，市值的缩水也影响着股东们的身家，日损千万变得稀松平常。
创业板5年造富超300位5亿元富豪
创业板5年造富超300位5亿元富豪创业板5年造富超300位5亿元富豪乐视网的贾跃亭家族居榜首创业板开板5年了，在此期间，创业板中的富翁层出不穷，据统计，创业板成立后，已造就超过300余位财富超5亿的富豪。
有数据显示，2014年上榜的富人当中来自创业板的达26位，而上年仅有15位，上榜人数大增73%。
按照前期的数据统计，创业板成立后，已造就了超过300余位财富超5亿元的富豪，其造富效应确实惊人。
从开板后爱尔眼科、乐普医疗、华谊兄弟，到现如今的乐视网、汤臣倍健等，无一不是创业板“造富”的产物。
有数据显示，乐视网的贾跃亭家族目前已排名创业板富人榜首位。
华谊兄弟、光线传媒、碧水源、开山股份、华策影视、星星集团、聚龙股份等分列前十名的其他名次。
有分析人士表示，之所以创业板能够造出如此多的富豪，最基本的原因是其市值的爆棚以及创业板指数的飙升，“另外，由于创业板的名头，上市的公司很多都属于新兴产业，能够有故事可以讲，新股上市之后，股价也会出现暴涨暴跌的情况。
”从创业板上榜富人的行业分布来看，主要来自互联网、影视制作、医药生物及环保等新兴产业，例如，最近几年，乐视网购买了多部知名电视剧的独家网络版权，包括《后宫·甄传》、《男人帮》等。
而随着乐视盒子、乐视TV的上市以及对花儿影视、乐视新媒体两家企业的收购，乐视网垂直整合的“平台+内容+终端+应用”生态模式渐成气候，股价屡创新高，因此而受益的贾跃亭家族财富比去年翻了近4倍。
此外，2014年创业板富人前十名中有3位从事影视传媒行业，分别是排名第四的王忠军、王忠磊兄弟、排名第五的王长田家族和排名第八的傅梅城、赵依芳夫妇。
从事污水处理的碧水源有两位股东同时进入前十名，分别是排名第六的文剑平和排名第十的刘振国。
来源：资本前瞻/《资本前瞻》关注并立足于资本市场，对财经界所发生的重大事件、典型事例进行的全面、深入报道，并努力深度挖掘事件背景并进行深刻剖析，为关心财经的人士提供专业财经分析报告。
我国创业板市场运行态势分析和思考
、
“ 三高 ” 是指高发 行价 、 高市盈率 、 高募集 资金 。据 有关 统
计， 截至 ２ １ ０ ０年末 ， 已上市 的 １３家 创业板 上市公 司 中， １家 ５ ８ 公 司股票 首 发价 格超 过 ３ ０元 ，Ｏ家 公 司 股 票 首 发 价 格 在 ６ １ ０ 元至 ８ ０元之间 ，有 的甚至在 百元以上 。与高企 的发行价相对 应 ，５ １ ３家创 业板上市 公司 中有 １ 首发摊薄市 盈率超过 １０ ２家 ０ 倍 ，２ １ ８家 创 业 板 公 司 首 发 市盈 率 在 ５ ０倍 以 上 ，占 比高 达 ８ ％。高市盈 率 、 ３ 高价发行 的结果必 然导致超额募集 现象 严重 ，
我 国创 业 板 市 场 运 行 态 势 分 析 和 思 考
范 芳 巳 方
（ 浙江金融职业 学院， 浙江 杭 州 ３ ０ １ ） １０ ８
【 摘 要 】 我 国创 业板市场建 立一年 多来 ， 在鼓励和 引导社会 投资 、 支持创 新型企 业发 展 以及促进 产融结合 等方
面发挥 的作 用初 步显现。创业板 的成功推 出， 丰富和完善 了多层次 的资本 市场体 系 ， 促进 了我 国战略 性新兴产 业的孵化 和培育 ， 多优 秀企业借助创 业板的平 台， 许 走上 了创 新发展 的快速轨道 。但是 ， 经过一年 多的运行 ， 业板 市场暴 露 出了 创 许 多问题 ， 如“ 诸 三高” 发行 、 绩“ 业 变脸” 监管不到位 等问题都 阻碍 了创 业板 市场 的进 一步发 展。 、 文章从创 业板 市场 的现 状 出发 ， 分析 了我 国创业板发展 中存在 的一些 问题 ， 并提 出了治理对策 。
而 同地选择 辞职套现 ， 是他们在上 市前取得 的股权价格低 主要 廉， 股票上 市后 收益成几 十倍 甚至 上百倍 的增 长 ， 高悬 的股 价 已经透 支了若 干年 的业 绩 ， 果解 禁后不 选择 抛售 ， 许过 不 如 也 了多久 炒高 的股价就会 被 打 回原 形 ， 以 ， 所 落袋 为安 或许是 高
我国创业板现状
我国创业板现状一、我国创业板市场发展规模1.2009年10月23日，创业板在深圳举行开板仪式，定位着眼于推动新模式、新技术公司的发展。
2009年的10月30日，首批28家“元老”公司在创业板挂牌交易。
从此，我国资本市场形成了主板、中小板、创业板的完整架构。
启动以来，创业板市场规模快速增长。
截至2014年10月30日，创业板快速发展至400家，总市值规模达2.27万亿元，5年时间市值增幅逾1400％；IPO市盈率近年稳定在34倍左右，逐渐回归理性。
2.个股方面。
数据显示，截至10月29日，总市值超过100亿元的创业板上市公司已经多达43家，其中碧水源(300070,股吧)市值最高达308.69亿元，华谊兄弟(300027,股吧)、乐视网(300104,股吧)、蓝色光标(300058,股吧)、智飞生物(300122,股吧)、机器人、汇川技术(300124,股吧)、乐普医疗(300003,股吧)、光线传媒(300251,股吧)、华策影视(300133,股吧)、掌趣科技(300315,股吧)等10家上市公司市值均超200亿元。
3.逾八成个股股价上涨三成个股股价翻倍此外，五年来创业板书写了不少“造富神话”，据东方财富Choice数据统计显示，截止10月13日收盘，在创业板397只个股中，有330只股票股价超越上市首日收盘价，占比达83.12%；其中138只个股股价较上市首日收盘价上涨逾100%。
统计显示，创业板股票中，涨幅0—50%和涨幅100%—200%的股票居多，占比各达26.70%；其次为涨幅50%—100%的股票，占比为21.66%；而涨幅500%以上的创业板股票为7只，占比达1.76%；跌幅30%以上的股票有19只，占比为4.79%。
二、我国创业板市场发展特征1.创业板造富能力更令人吃惊2014年上榜的富豪中来自创业板的达26位，同比增幅超七成。
有媒体统计，如今在创业板里获得亿万身家的原始股东，保守估计应该约有近千人。
创业还是创富？——创业板周年拷问
图一：2010年10月各板块市盈率比较荫本刊记者蔡晓铭创业还是创富？———创业板周年拷问金秋十月，创业板年满周岁。
历时一年，创业板诞生时就具有的“三高”症状未有丝毫减轻———高发行价、高市盈率和高募集资金的状况使得整个板块估值亢奋。
而经过一年的运行，创业板的“三缺”特征却越来越为投资者诟病———成长性缺失、直接退市制度缺失，以及制度创新缺失。
业界戏言，现行创业板在制度上几乎与主板及中小板无异，创业板名不副实，而从实际效果来看，创业板的“创富”效应却颇为明显，叫做“创富板”更实至名归。
在“创业”的情境下，公司的全体投资人与公司经营者共同分享企业成长的果实，共同承担成长过程中的风险，是一种“共富”的模式。
在“创富”的情境下，则是通过制度安排，用高估值使得股票价格严重透支公司的未来成长，导致企业家和原始股股东无须通过经营企业，直接抛售股票亦可实现企业未来的利润。
是创业还是创富？书生气的理论探讨在创业板高管们的辞职潮面前已显得苍白无力，他们用实际行动诠释了当前创业板的“创富”特征。
对一个刚满周岁的孩子，我们并不能要求它有多么完美，却也不能不明晰它身上的不足，“三高”与“三缺”的周岁体检报告，显然与创业板设立的初衷相悖。
周年拷问，恰是为了今后长远更好的发展。
弊端一：不公平的造富创业板制造富豪速度之快，公司超募资金之多，远超中国证券市场以往任何一个时期。
以创业板发行并上市的前100家企业的情形为例，至2010年8月6日，创业板开通10个月，公开发行并上市100家企业，平均发行市盈率67倍，平均发行价每股33元，平均每家企业超募4.8亿资金，超募比例高达210%。
同时，即使按照发行价计算，这100家公司发行刚刚完成就造就324名亿万富翁和39个10亿级富翁（家族）。
在今年9月，又有10家公司成功通过IPO 登录创业板市场，首发市盈率平均值同样高达68.37倍。
事实上，今年9月份创业板指数的月度跌幅为8.1%，而同期上证指数上涨了0.64%，创业板似乎暂时出现了投资者期待的“价值回归”。
创业板现状及几点发展建议
创业板现状及几点发展建议四川大学经济学院2010级杜才广摘要创业板对于我国创投体系、多层次资本市场的建设以及我国特色社会主义市场经济的发展具有重要的作用。
由于处于国际金融危机的大背景，创业板创建时各项制度、要求与中小板市场趋于同质化，存在市场定位不明，“三高”发行，退市制度不完善，法制、法规不健全，中小投资者保护不足等问题。
文章对我国创业板市场存在的问题进行了简单分析，并就中小投资者保护和投资决策作出建议。
关键词：创业板，现状，建议AbstractThe ChiNext in China for China's venture capital system, the construction of multi-level capital market in China and the characteristics of the development of socialist market economy has important role.Due to the international financial crisis, the ChiNext created the system requirements, and the Small and Medium Enterprise Board market tends the homogenization, the existence of market positioning unknown, "three-high" issue, delisting system not perfect, legal system, laws and regulations are not perfect, the problem such as inadequacy of investor protection.The ChiNext in China the problems are analyzed, and the protection of small investors and investment decision making recommendations.Key words: the ChiNext; present situation; suggestions.目录摘要Abstract (I)1. 概述 (1)2. 创业板建立的目的 (2)3. 中国特色创业板市场建立背景 (3)4. 创业板市场的现状及主要风险 (4)4.1定位不明确 (4)4.2“三高”现象依然存在 (5)4.3市场炒作气氛浓厚，波动剧烈 (5)4.4退出机制不完善 (6)5. 创业板发展建议 (8)5.1明确市场定位 (8)5.2完善市场规则 (8)5.3严格监管、加强执法力度 (9)5.4发展先进投资文化，切实保护投资者利益 (9)5.5中小投资者自我保护建议 (10)结束语 (11)参考文献 (12)1. 概述创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市场的二板证券市场，完全独立于主板之外。
创业板赚钱
创业板赚钱创业板是一个专门为初创企业提供融资和发展机会的交易所市场，也是一个可以让投资者通过买卖股票获得收益的市场。
创业板风险高，但也有很大的赚钱潜力。
首先，创业板上市公司的股价波动相对较大，这给了投资者更多的赚钱机会。
相比主板市场，创业板上市公司经营业绩更加不稳定，投资者可以通过观察市场动态和公司发展前景，选择买入低估值的股票，然后在公司业绩改善时卖出，实现盈利。
当然，投资创业板也需要注意风险控制，避免盲目追涨杀跌。
其次，创业板市场对于创业型企业具有较好的融资环境，这为投资者提供了更多的投资机会。
创业企业一般是具有创新和高成长性的企业，通过投资这些公司，投资者有机会分享这些企业成长所带来的回报。
在创业板市场，投资者可以买入这些创业型企业的股票，并随着企业的成长，股票价格也会相应增长，从而获得收益。
此外，创业板市场对于投资者来说是更加灵活和敏捷的市场，这也为投资者提供了更多的赚钱机会。
在创业板市场中，投资者可以根据市场的热点和趋势进行投资，例如，可以选择关注新兴行业的企业，或者投资与创业板相关的指数基金等。
此外，创业板市场的交易时间相对较长，也给了投资者更多的交易机会。
但是，创业板市场也存在一定的风险。
一方面，创业板市场上的企业多为初创企业，其业绩不稳定，风险相对较高。
另一方面，创业板市场的资金流动性相对较差，投资者买卖股票时可能面临买不到或卖不出的情况。
因此，在投资创业板市场时，投资者需要有一定的风险承受能力和投资经验，并且要做好充分的调研和风险管理工作。
总之，创业板市场具有相对较高的赚钱潜力，但同时也伴随着较高的风险。
投资者在创业板市场中要根据自身的风险承受能力、投资经验和市场情况来做出投资决策，并且要始终关注市场动态和公司发展前景，合理把握投资时机。
只有做好风险控制并且选择合适的投资机会，才能在创业板市场中赚取丰厚的收益。
创业板5 年增长约9 倍等七则
创业板5年增长约9倍2014年10月10日，宝色股份和劲拓股份在创业板挂牌，标志着5岁的创业板已经有397个家庭成员，5年里这397家创业板公司实际从股市里募集了2774亿元。
深交所数据显示，创业板目前的总市值已经达到了22562亿元。
申银万国首席分析师桂浩明表示，借助这些资金，很多创业板公司做大做强，牢牢地占据着自己行业的龙头地位：“创业板作为一个优势企业的孵化器，推动这些有成长性的企业做大做强，特别是创业板当中现在已经有上百亿的公司，他们同主板相比毫不逊色，这当中同样也有通过资本市场筹借资金获得一个巨大发展的机会。
”创业板开板5年来，尽管给二级市场投资者带来了机会，但最值得人们津津乐道的还是创业板的造富神话。
公开数据显示，创业板成立之后，已经造就近千位亿万富翁，财富超过5亿元的富翁有300多位，创业板成为名户籍改革到位每年可获超万亿元收益户籍制度改革牵涉医疗、教育、养老等保障制度，现在迫切需要的是一个具有全国统筹、顶层设计的改革方案。
中国社会科学院研究员都阳说：“有关研究表明，如果把改革措施做到位，通过促进劳动力的进一步流动，可以带来效率改善和生产力提升。
每年大概能促进经济增长1.6个到2个百分点。
”也就是说，即使GDP增速在5%～6%，这项改革也能带来相当于1万亿至2万亿元的收益，完全可以抵消所谓的改革成本。
比如，现在北京保姆的工资越来越高，同时，农村仍然有一些中年劳动力——具备相应条件的农村妇女，受很多条件的制约。
万一离开土地，找不到工作，又没有保障，该怎么办？特别是看病，在农村有新农合，在北京看病即使能报销，也非常困难。
如果这些顾虑没有了，这些妇女就愿意去北京当保姆，赚比在农村更多的钱。
而需要保姆的人就能以更低的价格或更方便地雇到一个保姆，本人就能更好地投入工作，提高生产率。
这是一个促进分工和专业化的过程。
国家公务员局发布的权威数据显示，2015年国考计划招录人数为22248人，截至2014年10月24日18时，共有131.7万人通过资格审查。
创业板助推中国新经济
特写创业板助推中国新经济伴随房地产、制造等传统支柱产业的收缩，中国经济正在经历减速的阵痛。
不仅年一、二季度增速下滑至、，规模以上工业增加值增速月也下探，创年半新低。
如何寻找新的经济增长点，如何刺激民间创新与投资动能，备受关注。
这一背景下，创业板运行周年的经验，正可以为我们提供新的视角。
以创新基因引领经济转型升级创业板在中国，可谓好事多磨：年开始筹建，年月日才正式启动，日首批家公司开始挂牌交易。
虽然起步晚于主板、中小企业板，但新兴的创业板，却在中国经济转型的特殊时期，发挥着助推新经济起飞、优化股金融资源配置功能的独特优势。
助力产业转型创业板之新，不仅在于历史新，更在于定位新。
其诞生之初，便着眼于推动新模式、新业态、新技术公司的发展，年来，一大批公司借力创业板的资金支持，成长为新经济领域的龙头。
新技术公司代表、深耕工业机器人领域的机器人（300024），其成长即得益于创业板的推动。
机器人，由中科院沈阳自动化所工业机器人研究开发工程部转变而来。
年月日，机器人作为创业板首批发行的家公司之一挂牌交易，发行万股，募集资金亿元，用于物流与仓储自动化成套设备制造、机器人自动化生产线扩建等项目。
随着募集资金的逐步投放，机器人的业绩大幅增长。
按年末数据计算，其营收和利润分别较上市前一年增长倍和倍（图1）。
在二级市场上，机器人也受到热烈的追捧，截至年月，其市值较上市首日增长超过，远远跑赢同期的沪深指数（图2）。
机器人的成长故事，还远远没有结束。
由于机器人产业有望成为第三次工业革命的切入点，近年国家战略多次提及要大力发展工业机器人，有数据显示，年中国销售工业机器人万台，超越日本成为机器人第一大需求国，但中国目前每万工人拥有的工业机器人数量小于台，不到全球制造业平均水平的一半，工业机器人市场还有相当大的提升空间。
为在工业机器人应用方兴未艾的大背景下拔得头筹，最近，随着创业板再融资的开闸，机器人又推出了非公开发行预案，计划发行不超过亿股，募集不超过亿元，拓展机器人、高端装备及打印项目。
创业板经济分析
创业板经济分析创业板首开之日,无论是股民还是舆论,都在爆炒收盘之时的100多个亿万富翁”出世”。
一直在被念叨的”十年磨一剑”似乎真的已经”炼成”,高兴和陪着高兴的人多,愿意去深入思考的人少。
确切地说,十多年前人们对创业板的热议还只是一次盲热,就像牛市时期的众多股民,只要知道”红涨绿跌”就敢杀入。
而后纳斯达克陨落,创业板也就少人问津,现在重新开张,且不论其背景如何,我觉得,创业板之目的,主要还是”创富”――创造财富,而非”造富”――制造富翁。
无论是专家还是舆论的焦点,都不应该有所偏离。
股市风云激荡,不是三言两语就可以说得清楚。
但是开创业板的目的,主要还是为了创业型公司可以更好地吸纳融资,把高科技发展上去,而不是为了在股市里翻云覆雨、再度掀起”制造”神话的风波。
因此,就首日即产生的100多个亿万富翁或者28家公司的业绩而言,固然是好事一件,但也不能因此而走入歧途:虚拟的指数固然是财富之一种,却不可对资本市场的”实业”依托有所轻视;业绩好自然值得庆祝,但也不能不防就此而走入”资本运作”,忘了创业板的初衷。
而这些并非杞人忧天,当年德隆系的辉煌,中科系的不可一世,或许有很多人已不愿提及,也可能有很多人早已忘却,更多的人则根本不知道,但”好了伤疤忘了痛”的教训,需要多多吸取才是。
不论接下来创业板的路会怎样走,也不管人们是依旧热衷于”概念”的爆炒还是会回归于平和,创业板的主角及其监管者,都有责任做好自己的本职工作。
在人们追逐财富的热切心态之下,还是应该搞清楚,”创富”是一项持久的工作,不是每个人都可成为巴菲特,而”造富”运动纵然可以一朝之间即成功,但是有些富贵如浮云,来得虽快,去得也不会比来时慢,这样的例子,同样不胜枚举。
无意于借股市来说些什么,只是现今的人们,无论大小股东,憋足了劲想坐火箭而成富翁的不在少数,这样的思维,对创业板乃至全社会都没什么好处。
因为那可能会有很多的”神话”,也同样会有更多的”败局”。
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浅谈中国创业板造富现象含义特征创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板.在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别.其目的主要是扶持中小企业尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
创业板的概念及特点创业板又称二板市场,即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，在资本市场中占据着重要的位置。
在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不突出,但有很大的成长空间。
创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会.在国外，二板市场又叫另类股票市场，也就是针对中小型公司、新兴企业尤其是高新技术企业上市的市场。
二板市场主要功能是为中小型创业企业，特别是为中小型高科技企业服务,一般来说它的上市标准与主板市场有所区别.开设创业板市场是世界上经济比较发达的国家和地区的普遍做法，旨在支持那些一时不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业,特别是高科技企业的上市融资.因此，它的建立将大大促进那些具有发展潜力的中小型创业企业的发展。
在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制.同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。
监督对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多.当然，回报可能也会大得多.各国政府对二板市场的监管更为严格。
其核心就是“信息披露”.除此之外，监管部门还通过“保荐人"制度来帮助投资者选择高素质企业。
二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的，在通常情况下,二者不会相互影响。
而且由于它们内在的联系，反而会促进主板市场的进一步发展壮大。
A、创业板市场也即人们通常所称的二板市场，即股票第二交易市场，这里的“第二”是相对于主版市场而言。
创业板又称二板市场，即第二股票交易市场。
在我国，主板指的是沪、深股票市场。
创业板是指专为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。
创业板与主板有着明显的差别。
一是财务门槛低。
创业板要求拟上市的企业最近两年连续盈利，总额不少于1000万元，而主板则要求最近三年连续盈利,总额不少于3000万元。
创业板要求最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30％，而主板要求最近三年营业收入不少于3亿元.很明显，创业板门槛低于主板，但出于风险控制要求，这些准入条件均高于部分海外创业板。
如美国纳斯达克要求企业最近一年税前利润不低于70万美元，约400多万人民币,而我国香港地区未设最低利润线。
二是对发行规模要求小.创业板要求企业上市后总股本不低于3000万元，而主板最低要求是5000万元。
三是对投资人要求高。
创业板要求建立与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度，向投资者充分提示风险,在投资者资金门槛和涨跌停板的限制方面，也比主板更加严格。
由于创业板上市公司盘子小,为避免成为投机炒作的场所，创业板必须制定严格信息披露和退市机制。
摘要：10月30日一天，创业板首批28家公司上市，制造了125名亿万富翁，平均每家公司约产生4.5名亿万富翁.为此，有报道称，中国创业板造富能力超过纳斯达克而震惊世界。
“首日开市，炒作得很严重。
发行价本来很高，又翻这么多倍。
炒作气氛太重.管理层做了那么多提示,还是炒作这么重。
”燕京华侨大学校长、经济学家华生教授用好多个“重”来形容昨日的创业板。
创业板应尽快增加供给。
“初期上市交易被炒作，这是不健康的现象。
严重的炒作和供求也有关系,这是首批精挑细选的28家，随着创业板发行正常化,市场供给的增加，市场炒作会慢慢地降温。
虽然目前已经提出发行申请的企业有188家，但这个数量还是不够大。
主板市场的股价结构失衡问题,创业板也一样，这就是股价和股数盘子大小有关，和业绩无多大关系。
”华生表示.她认为，中国创业板在借鉴了海外创业板的基础上，充分考虑了中国的具体国情.另外，中国创业板的优势还包括行业机构的多元化、发行标准较海外创业板市场更为严格、市盈率相对主板溢价比较合理等。
被看作“中国纳斯达克"的创业板昨日大幕拉开。
虽然已经估计到创业板股票会被爆炒，但是被爆炒到28只都遭遇停牌，盘中涨幅一度都超过100%，还是超出很多专业人士预料。
截至收盘，首批28家股票涨幅均超过75％，最高的涨幅达209.73％，总成交额达219亿元。
数据显示，创业板首批28只股票的平均发行市盈率高达50倍以上，经上市首日的大幅上涨后，平均市盈率增至100倍以上,这大约比沪市高3倍，比深市主板和中小板高2倍.年纪最小的创业板股东在宝德股份的前十大股东中，以180万股位居第五名的赵紫彤一度受到舆论的广泛关注,原因是该股东实际上是一名年仅20岁的在校大学生。
根据该公司公告,赵紫彤持有西安宝德180万股,昨天宝德股份收盘价计算，其持股市值已接近6500万元。
20岁的赵紫彤还不是最小的创业板股东，莱美药业的第9大股东党唯真今年才15岁，是一位不折不扣的“娃娃股东"。
根据莱美药业的招股说明书,“原始股东”党唯真出生于1994年,目前共持有41万股的莱美药业，所持股份继承自其母亲。
以莱美药业昨天收盘价计算，党唯真身家已高达2500多万元，也是创业板最年轻的千万富豪.华谊兄弟成造富最多公司WIND统计显示，神州泰岳、机器人、中元华电、华谊兄弟和金亚科技5家上市公司首日收盘后,前十大股东持股市值全部过亿,而前十大股东全部为个人股东的只有华谊兄弟一家，该公司第十大股东高民的持股市值就高达2.6亿元，董事长王忠军的身家更是高居全部创业板富豪第二名。
事实上华谊兄弟的闪耀完全不需要任何理由，其股东表中马云、冯小刚、张纪中、黄晓明、李冰冰等一大批财经界和演艺界的“名星”就足以吸引所有人的目光.按华谊兄弟的收盘价70。
81元计算，马云所持股票市值9。
28亿元，江南春、鲁伟鼎、虞锋、冯小刚、张纪中等人所持股票的市值也均超过了亿元.创业板中的企业，以后也许会有一个或者两个企业成长为微软型的巨型公司，但多数企业应该没有这种希望，而半路夭折的企业可能会占据很大的比例,否则也就不会是创业板，创业的过程是机遇和风险并存的过程，中国的创业板市场同样如此,而且中国资本市场的不成熟，更加大了中国创业板的风险.创业板中的企业，以后也许会有一个或者两个企业成长为微软型的巨型公司，但多数企业应该没有这种希望，而半路夭折的企业可能会占据很大的比例，否则也就不会是创业板,创业的过程是机遇和风险并存的过程，中国的创业板市场同样如此，而且中国资本市场的不成熟，更加大了中国创业板的风险。
一个成功的创业板，不能只是给一批人提供创富神话的舞台，而是要真正点燃许多创新型企业的创业热情与融资热情.刘纪鹏还指出，投资者的非理性炒作不仅对个人财富不够负责，也同时影响了创业板的资源配置效率。
他认为，从一级市场定价开始,到二级市场交易环节,社会财富的积累存在一些非合理配置的问题,这些问题与创业板回报社会和投资者的题中之意存在偏差。
为解决这个问题，不仅一级市场询价对象应该真正担负起应有作用，二级市场投资者也应管好来之不易的财富.另外，他建议在放开发行定价的同时，适当调整发行节奏和管制，让发行上市不再成为稀缺资源，降低“资本神话”、“造富神话”的神秘色彩。
因为截止到今天，中国还是“世界工厂”的形象。
很多外国牌子都是中国制造，中国在做世界工厂，来料加工的事情。
而创业板上市公司里有一批高成长、高价值的发展前景，一批这样的企业发展起来,会改变中国企业在世界企业里的角色.创业板造就的新贵们身家暴涨暴跌的遭遇更为夸张。
“创业板首富”乐普医疗［53。
005.35%］实际控制人蒲忠杰因公司股价下跌13。
99％,所持股份市值减少5。
36亿元。
华谊兄弟［57.954.68%]王中军股票市值缩水5.96亿元,其14位明星和投资人在上市首日跻身亿万富豪，暴跌一周之后,其中9位的身家已缩水到亿元以下。
监管机构也许没有预料到,停盘惩罚跟儿戏一般,开盘后7分钟，安科生物[43。
766。
84％］被停牌20分钟，到11时整，28只股票均被停牌一次以上。
复牌之后，股价继续上行，陷入癫狂的市场完全失去了控制。
这种情况并非第一次出现，5年前，8家中小板公司首批上市，大族激光［9.132.01%］、伟星股份[20。
904.03%］、华兰生物[62.001.71%］、德豪润达［14.83-0。
34%］等首日涨幅高达469％、233％、153%和93％。
在疯狂炒作背后是利益之手在操纵。
创业板再次成为部分人瓜分利益的盛宴.创业板现有制度中值得商榷之处还有很多,比如对于这样的小容量市场，炒作是必然的，但仍然沿用了主板规则，没有限定首日的最大涨幅。
对于符合创业板上市公司的筛选也存在问题，比如严重依赖单一业务——飞信运维支撑的神州泰岳[99。
263。
81%],这样高风险的企业是否符合标准，也是有争议的.财经评论人士皮海洲认为，28家创业板企业上市首日爆炒，“三档停牌制”以开盘价而不是以发行价为基准价，形同虚设。
要防止首日爆炒，监管部门对新股涨跌幅的监控必须以发行价为基准,实行“N档停牌制"，或实行上市首日的涨跌停板制度利用规则游资再展短炒套路上市首日没有涨跌幅限制，购入一定量股票后,用资金短时间内拉高价格，使股价高于成本30％以上,第二天即使在跌停板卖出,利润也在20％以上，合理利用首日无涨停、第二天才有跌停交易规则操作赚取利润，这样的例子在创业板上市再次被游资利用。
我看创业板主要从四类人的角度看，首先是企业,创业板推出以后对企业意味着什么？对股民意味着什么？对我们的监管机构意味着什么?三、经过多年的发展之后，海外创业板市场主要存在哪些问题?这些问题又能够给中国的创业板制度设计以怎样的启示?据统计，20世纪60年代以来，先后有39个国家或地区成立了75个创业板市场，而存活下来的市场只有47家。
纵观海外创业板市场的发展历程和现状，目前海外创业板市场存在的问题主要包括：1、部分创业板所在地区经济发展停滞，上市资源匮乏.对潜在上市资源的激烈争夺，使全球创业板市场的竞争格局日益复杂。
2、部分创业板市场设立的时机和结构不合适.2000年前后网络泡沫破裂，很多以此为主营业务的上市公司高开低走，也在很大程度上影响了所在创业板的发展.3、上市准入门槛设置不合理。