第四章 市场风险管理-缺口分析
中级银行从业风险管理考试重点：第四章市场风险管理
中级银行从业风险管理考试重点：第四章市场风险管理知识点市场风险是指金融资产价格和商品价格的被动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。
市场风险包括：利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险。
相对于信用风险，市场风险具有数据充分且易于计量的特点，更适于采用量化技术加以控制。
市场风险具有明显的系统性风险特征，难以通过在自身经济体内分散化投资完全消除。
4.1市场风险识别4.1.1市场风险的特征与分类《资本管理办法》规定，第一支柱下市场风险资本计量范围包括交易账户的利率风险和股票风险，以及交易账户和银行账户的汇率风险(含黄金)和商品风险。
利率风险，指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
按照来源不同可分为：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。
汇率风险，指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。
汇率风险通常源于以下业务活动：1.商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不交包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易;2.银行账户中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。
股票价格风险，指由于股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
商品价格风险，指商业银行所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给银行造成经济损失的风险。
商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品(包括使用)、贵金属(不含黄金)。
4.1.2交易账户和银行账户的划分交易账户和银行账户：交易账户包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸;交易账户中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：在交易方面不受任何限制，可以随时平盘;能够完全对冲以规避风险;能够准确估值;能够进行积极的管理。
除交易账户之外的其他表内外业务划入银行账户。
交易账户和银行账户风险计量的视角：交易账户业务主要以交易为目的，通常按市场价格计价(盯市)，缺乏可参考市价时可按模型定价(盯模)。
市场风险管理
市场风险管理市场风险管理是指企业为了规避和控制市场风险而采取的一系列措施和策略。
市场风险是指由市场因素引起的企业财务损失的可能性，包括市场波动、行业竞争、商品价格波动等。
在当今复杂多变的市场环境下，市场风险管理对企业的稳定经营至关重要。
首先，有效的市场风险管理需要企业在市场监测和预警方面做好准备。
企业应建立完善的市场监测机制，密切关注相关市场的政策变化、行业动向以及竞争对手的举措。
通过市场预警，企业可以及时调整业务战略、优化产品组合，降低市场风险对企业经营的影响。
其次，多样化投资组合也是有效管理市场风险的关键。
企业应将投资分散到不同的资产类别和行业，降低特定风险对企业的冲击。
同时，企业还可以积极参与衍生品市场，运用期货、期权等工具进行风险对冲。
这样的多样化投资组合可以提高企业的抗风险能力，降低财务损失的风险。
此外，企业还需要建立健全的风险评估和风险控制机制。
风险评估是指对市场风险进行定量和定性的分析，确定可能导致损失的因素和程度。
通过风险评估，企业可以更准确地把握市场风险的风险来源、潜在后果和发生概率，为制定风险控制策略提供科学依据。
在风险控制方面，企业应制定相应的风险管理政策和控制措施。
风险管理政策应从市场风险的特点、公司规模和经营策略等方面考虑，确立适合企业自身的风险承担水平和控制方法。
同时，企业还可以运用金融衍生工具进行风险管理，如期货、远期、期权等。
这些金融衍生工具不仅可以帮助企业对冲风险，还可以锁定产品价格，保护企业的盈利能力。
此外，信息技术的应用也可以提高企业的市场风险管理能力。
通过建立先进的信息系统，企业可以及时获取市场信息、竞争对手的动向等重要数据，为风险预警和决策提供支持。
企业还可以利用数据挖掘技术和人工智能算法，对大数据进行分析和挖掘，识别潜在的市场风险并进行预测。
综上所述，市场风险管理对企业的稳定经营至关重要。
企业应建立完善的市场监测和预警机制，采取多样化的投资组合，建立健全的风险评估和控制机制，并运用信息技术提高风险管理能力。
《风险管理》考点难点分析
第一章风险管理基础考点难点分析一、风险与损失收益的区别风险是收益的概率分布。
损失是一个事后概念，反映风险事件发生后所造成的实际结果；风险是一个明确的事前概念，金融性风险可能造成的损失分为预期损失、非预期损失和灾难性损失。
二、商业银行风险管理发展阶段商业银行的风险管理模式大体经历四个阶段，顺序依次为资产风险管理模式一负债风险管理模式一资产负债风险管理模式一全面风险管理模式。
其中缺口分析，久期分析成为资产负债风险管理的重要分析手段。
1988年《巴赛尔资本协议》的出台，标志着国际银行业的全面风险管理原则体系基本形成。
三、商业银行风险主要类别的重要内容1．信用风险信用风险分为违约风险、结算风险，违约风险既可以针对个人，也可针对企业，很多银行倒闭案例都是由信用风险引发的。
2．操作风险操作风险普遍存在于商业银行业务和管理的各个方面，具有非营利性。
3．国家风险国家风险分为政治风险、社会风险和经济风险三类，国家风险发生在国际经济金融活动中，在同一个国家范围内的经济金融活动不存在国家风险，无论是政府、商业银行、企业，还是个人，都可能遭受国家风险带来的损失。
四、商业银行风险管理的主要策略1．风险管理五大策略这五大策略分为风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避、风险补偿。
2．风险对冲风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，风险对冲可分为自我对冲和市场对冲。
五、监管资本核心资本和附属资本的内容区别：核心资本包括权益资本(股本、盈余公积、资本公积和未分配利润)和公开储备。
附属资本包括未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工具。
第二章商业银行风险管理基本架构考点难点分析一、商业银行风险管理四个步骤的区别商业银行风险管理流程这一节很重要。
风险管理流程可以概括为风险识别、风险计量、风险监测和风险控制四个主要步骤。
其中，风险管理部门承担了风险识别、风险计量、风险监测的重要职责，而各级风险管理委员会承担风险控制、决策的责任。
第四章 市场风险管理-市场风险资本计量
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第四章 市场风险管理知识点：市场风险资本计量● 定义：将市场风险纳入统一的资本监管框架之中● 详细描述：1.第一支柱下市场风险资本要求覆盖汇率风险和商品风险。
第二支柱下银行账户下的股票风险通过第一支柱信用风险资本要求覆盖2.首次提出以VaR值计量为核心市场风险内部模型法3.明确了实施最低定性和定量要求4.增加压力风险价值纳入市场风险资本计量的要求5.补充新增风险计量要求，根据我国监管机构的要求，商业银行可选择标准法、替代标准法或高级计量法来计量操作风险监管资本。
标准法、替代标准法或高级计量法的复杂程度和风险敏感度逐渐增强。
6、市场风险监管资本=(附加因子+最低乘数因子）*VaR，巴塞尔委员会规定最低乘数因子为 3；附加因子设定在最低乘数因子之上，取值在 0 -1之间；VaR 的计算采用 99%的单尾置信区间，持有期为 10 个营业日。
7、国际会计准则对金融资产划分的优点：1.有强大的会计核算理论和银行流程框架、基础信息支持2.按照确认、计量、记录和报告等程序严格界定了进入四类账户的标准、时间和数量，以及在账户之间变动、终止的量化标准3.是基于会计核算的划分例题：1.用VAR计算市场风险监管资本时，巴塞尔委员会规定乘数因子不得低于()。
A.2B.3C.4正确答案：B解析：用VaR计算市场风险监管资本时,巴塞尔委员会规定乘数因子不得低于3,2.中国银监会下发的《商业银行资本充足率管理办法》规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，包括（）。
A.交易账户中的利率风险B.交易账户中的股票风险C.全部的外汇风险D.全部的商品风险E.以上均对正确答案：A,B,C,D,E解析：以上都正确3.下列属于国际会计准则对金融资产划分的优点的是（）A.有强大的会计核算理论和银行流程框架、基础信息支持B.按照确认、计量、记录和报告等程序严格界定了进入四类账户的标准、时间和数量，以及在账户之间变动、终止的量化标准C.直接面对风险管理的各项要求D.是基于会计核算的划分E.维持良好的公共关系正确答案：A,B,D解析：国际会计准则对金融资产划分的优点：1.有强大的会计核算理论和银行流程框架、基础信息支持2.按照确认、计量、记录和报告等程序严格界定了进入四类账户的标准、时间和数量，以及在账户之间变动、终止的量化标准3.是基于会计核算的划分4.巴塞尔委员会在1996年的《资本协议市场风险补充规定》中提出的对运用市场风险内部模型计量市场风险监管资本的公式为（）A.市场风险监管资本=乘数因子*VaRB.市场风险监管资本=(附加因子+最低乘数因子）*VaRC.市场风险监管资本=VaR/乘数因子D.市场风险监管资本=VaR/(附加因子+最低乘数因子）解析：市场风险监管资本=(附加因子+最低乘数因子）*VaR5.2012年6月，中国证监会颁布《商业银行资本管理办法（试行）》，将市场风险资本计算纳入统一的资本监管框架之中，在市场风险领域充分吸收巴塞尔委员会最新监管要求，引进先进的风险管理理念和技术，同进考虑对中国实际情况的适用性，主要提出以下要求（）。
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险随着我国利率市场化不断深入，同业业务和表外业务占比不断提升，货币市场、债券市场、票据市场对传统的银行资负管理均造成非常大的冲击，商业银行利率风险变的错综复杂，利率风险与银行其他风险的相关性也再不断增强。
自2016年开始，中国银监会即颁布《银行业金融机构全面风险管理指引》（银监发〔2016〕44号），要求银行业金融机构将银行账簿利率风险纳入全面风险管理。
法规沿革巴塞尔委员会于2016年4月出台对银行账簿利率风险管理的技术性文件《Interest rate risk in the banking book》（以下简称“IRRBB”），作为巴塞尔III银行监管系列核心重要文件之一，其中要求采用此标准的商业银行需于2018年正式实施相关要求。
《商业银行银行账薄利率风险管理指引》（修订稿）正是采纳了巴塞尔委员会关于银行账簿利率风险管理的方法和策略，并根据我国的市场利率环境做了一些特色化的修改。
全球知名咨询公司“麦肯锡咨询”曾经根据各大欧美银行的公开信息进行过计算，发现当利率上升200个BP时，部分银行18%的资本将被蚕食。
利率风险对资本的影响甚至超过信用风险，银行必须加强重视。
对于我国的大部分银行也存在这种情况，净利息收入的增加未能抵消经济价值减少对于股东权益和资本的影响，导致资本充足率下降。
所以应当主动采取措施，避免未来的加息因素过分影响资本充足率。
2018年5月23日，中国银保监会印发《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》（银保监发〔2018〕25号，以下简称《指引》），第三条明确：“商业银行应将银行账簿利率风险纳入全面风险管理框架，建立与本行系统重要性、风险状况和业务复杂程度相适应的银行账簿利率风险管理体系，加强对银行账簿利率风险的识别、计量、监测、控制和缓释”。
《指引》修订后，对银行账簿利率风险要求更加精细化、对计量方法加以规范，强化风险监督和控制。
《市场风险管理》(参考Word)
第四章市场风险管理第一节市场风险识别一、特征及分类（一）利率风险利率风险是最重要的市场风险，直接影响所有金融和商业产品的价格。
影响汇率水平（利率平价，parity）影响股票价格（折扣率）影响所有商品价格利率风险的概念利率的不确定性波动会影响商业银行贷款的利息收入以及借款的利息成本，造成实际净利息收入与预期净利息收入的偏差；利率的不确定性波动将影响商业银行的资产与负债的市场价值，造成商业银行资产净值的潜在损失。
利率风险的类型重新定价风险（又称缺口风险）关键词：资产、负债到期日和重新定价不匹配重新定价风险也称期限错配风险，是最主要和最常见的利率风险形式，源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间所存在的差异。
这种重新定价的不对称性使银行的收益或内在经济价值会随着利率的变动而发生变化。
收益率曲线风险收益率曲线是由不同期限但具有相同风险、流动性和税收的收益率连接而形成的曲线，用以描述收益率与到期期限之间的关系。
正常情况下，金融产品的到期期限越长，其到期收益率越高。
但因重新定价的不对称性，收益率曲线的斜率和形态都可能发生变化（即出现收益率曲线的非平行移动），对银行的收益或内在经济价值产生不利影响，从而形成收益率曲线风险，也称利率期限结构变化风险。
基准风险关键词：重新定价资产、负债无缺口利率浮动幅度不同基准风险也称利率定价基础风险，也是一种重要的利率风险。
在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响。
期权性风险期权性工具因具有不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险，被称为期权性风险。
国外利率市场化的影响20世纪60年代，金融自由化运动在世界范围内开展，许多国家相继完成利率市场化进程。
英、德等国银行存款成本上升、贷款收益减少，存贷净利息收益锐减，利差由4%左右下降至3%甚至接近2%.美、法等经营规模较小银行，盲目高息揽存，并以中长期形式运用到风险高、投机较浓的房地产和证券行业，资金来源和运用期限错配，造成资产组合风险过分集中，最终导致亏损甚至破产。
金融风险管理控制体系手册
金融风险管理控制体系手册第一章金融风险管理概述 (3)1.1 金融风险的定义与分类 (3)1.2 金融风险管理的必要性 (3)1.3 金融风险管理的基本原则 (4)第二章风险识别与评估 (4)2.1 风险识别方法与技术 (4)2.2 风险评估体系构建 (5)2.3 风险评估指标与权重设置 (5)第三章信用风险管理 (5)3.1 信用风险概述 (6)3.2 信用风险评估方法 (6)3.3 信用风险控制与缓解措施 (6)第四章市场风险管理 (7)4.1 市场风险概述 (7)4.2 市场风险评估方法 (7)4.2.1 定性评估方法 (7)4.2.2 定量评估方法 (7)4.2.3 综合评估方法 (8)4.3 市场风险控制与缓解措施 (8)4.3.1 建立健全市场风险管理体系 (8)4.3.2 加强市场风险监测与预警 (8)4.3.3 优化产品结构 (8)4.3.4 实施多元化战略 (8)4.3.5 建立风险分散机制 (8)4.3.6 加强市场风险沟通与协作 (8)4.3.7 建立市场风险应急机制 (8)第五章流动性风险管理 (8)5.1 流动性风险概述 (9)5.2 流动性风险评估方法 (9)5.3 流动性风险控制与缓解措施 (9)第六章操作风险管理 (10)6.1 操作风险概述 (10)6.2 操作风险评估方法 (10)6.2.1 定性评估方法 (10)6.2.2 定量评估方法 (10)6.2.3 综合评估方法 (11)6.3 操作风险控制与缓解措施 (11)6.3.1 完善内部控制体系 (11)6.3.2 加强人员培训和管理 (11)6.3.3 优化业务流程 (11)6.3.4 强化信息系统建设 (11)6.3.5 建立风险监测和预警机制 (11)6.3.6 加强外部合作与监管 (11)第七章法律合规风险管理 (11)7.1 法律合规风险概述 (11)7.2 法律合规风险评估方法 (12)7.3 法律合规风险控制与缓解措施 (12)第八章资产负债管理 (13)8.1 资产负债管理概述 (13)8.2 资产负债风险评估方法 (13)8.3 资产负债风险控制与缓解措施 (14)第九章内部控制与合规 (14)9.1 内部控制概述 (14)9.2 内部控制体系构建 (15)9.3 内部控制与合规评估 (15)第十章风险管理信息系统 (16)10.1 风险管理信息系统概述 (16)10.2 系统设计与管理 (16)10.3 系统安全与维护 (17)第十一章风险管理组织架构与流程 (17)11.1 风险管理组织架构 (17)11.1.1 风险管理决策层 (17)11.1.2 风险管理部门 (18)11.1.3 风险管理团队 (18)11.2 风险管理流程设计 (18)11.2.1 风险识别 (18)11.2.2 风险评估 (18)11.2.3 风险应对 (18)11.2.4 风险监测 (18)11.2.5 风险沟通 (18)11.3 风险管理流程优化 (19)11.3.1 加强风险管理意识 (19)11.3.2 完善风险管理机制 (19)11.3.3 提高风险管理技术 (19)11.3.4 加强风险管理部门与业务部门的协作 (19)11.3.5 定期进行风险管理评估 (19)第十二章风险管理监督与评价 (19)12.1 风险管理监督体系 (19)12.1.1 组织架构 (19)12.1.2 制度建设 (19)12.1.4 风险监控与报告 (20)12.2 风险管理评价方法 (20)12.2.1 定性评价方法 (20)12.2.2 定量评价方法 (20)12.2.3 综合评价方法 (20)12.3 风险管理评价与改进 (20)12.3.1 评价流程 (20)12.3.2 评价结果分析 (20)12.3.3 改进措施 (21)第一章金融风险管理概述1.1 金融风险的定义与分类金融风险是指在经济活动中，由于金融市场波动、金融机构经营不善、金融政策调整等因素，导致金融资产价值变动、金融体系稳定性受损以及金融市场功能发挥受限的可能性。
中级银行从业风险管理考试重点：第四章市场风险管理
中级银行从业风险管理考试重点：第四章市场风险管理知识点市场风险是指金融资产价格和商品价格的被动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。
市场风险包括：利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险。
相对于信用风险，市场风险具有数据充分且易于计量的特点，更适于采用量化技术加以控制。
市场风险具有明显的系统性风险特征，难以通过在自身经济体内分散化投资完全消除。
4.1市场风险识别4.1.1市场风险的特征与分类《资本管理办法》规定，第一支柱下市场风险资本计量范围包括交易账户的利率风险和股票风险，以及交易账户和银行账户的汇率风险(含黄金)和商品风险。
利率风险，指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
按照来源不同可分为：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。
汇率风险，指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。
汇率风险通常源于以下业务活动：1.商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不交包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易;2.银行账户中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。
股票价格风险，指由于股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
商品价格风险，指商业银行所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给银行造成经济损失的风险。
商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品(包括使用)、贵金属(不含黄金)。
4.1.2交易账户和银行账户的划分交易账户和银行账户：交易账户包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸;交易账户中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：在交易方面不受任何限制，可以随时平盘;能够完全对冲以规避风险;能够准确估值;能够进行积极的管理。
除交易账户之外的其他表内外业务划入银行账户。
交易账户和银行账户风险计量的视角：交易账户业务主要以交易为目的，通常按市场价格计价(盯市)，缺乏可参考市价时可按模型定价(盯模)。
银行从业考试风险管理考点：市场风险计量方法
银行从业考试风险管理考点：市场风险计量方法导语：操作风险的计量是操作风险防范和监督的前提与基础，是确定资本充足水平的重要依据。
大家跟着店铺一起来看看市场风险计量方法的内容吧。
1.缺口分析缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。
属于利率敏感性分析。
衡量利率变动对银行当期收益影响的一种方法，具体而言，将资产和负债按重新定价的期限划分到不同的时间段，然后将资产和负债的差额加上表外头寸，得到该时段内的重新定价“缺口”，再乘以假定的利率变动，得出这一利率变动对净利息收入的影响。
比如说，在一个时间段之内，负债大于资产时，产生负缺口。
此时，市场利率上升，资产价值和负债价值就会下降，利率上升带来的利息净收入下降。
因为它的负债多，支付就会多于收入，所以净利息收入下降。
若资产大于负债，产生正缺口，这时利率下降就会使净收入下降，利率下降为什么净收入会下降?譬如说如果它的贷款比较多，利率下降，利息收入就会少，贷款利息收入少于存款利息收入，所以净利息收入就下降。
但是缺口分析也有局限性，第一、假定同一时间段内的所有头寸的到期时间或重新定价时间相同。
没有考虑重新定价的时间差异。
第二、只考虑了重新定价风险，没有考虑基准风险。
第三、没有反映利率变动对非利息收入和费用的影响。
第四、只能反映短期的影响，没有考虑对经济价值的影响。
2.久期分析也称为持续期分期或期限弹性分析，属于利率敏感性分析。
衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法，具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能对银行经济价值产生的影响。
各个时段的敏感性权重，通常是由假定的利率变动乘以该时段假定平均久期来确定。
平均久期是对同一个期限里的不同的资产或账户衡量的一种久期.一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。
银行从业资格《风险管理》考点：市场风险计量方法
银行从业资格《风险管理》考点：市场风险计量方法市场风险指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。
下面店铺为大家搜索整理了银行从业资格考试《风险管理》考点：市场风险计量方法，希望对大家有所帮助。
市场风险计量方法1.缺口分析缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。
具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段(如1个月以下，1至3个月，3个月至1年，1至5年，5年以上等)。
在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。
以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。
缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一，是银行业较早采用的利率风险计量方法。
缺口分析也存在一定的局限性：第一，缺口分析，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异。
第二，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，未考虑基准风险。
同时，忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异。
第三，非利息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响。
第四，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。
2.久期分析久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。
具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能会对银行经济价值产生的影响(用经济价值变动的百分比表示)。
与缺口分析相比较，久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。
缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响，而久期分析则能计量利率风险对银行经济价值的影响。
商业银行——缺口分析
商业银行业务与经营缺口管理班级：金融二班****:指导教师:卢海峰利率敏感型缺口1.利率敏感型缺口的涵和定义：利率敏感性缺口是指在一定时期〔如距分析日一个月或3个月〕以将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。
2.计算方法和公式〔含计算题1道〕利率敏感性缺口=利率敏感性资产—利率敏感性负债利率敏感比率 =利率敏感性分析表2003年12月31日单位：千美元率敏感衡量：6个月：资金缺口〔GAP〕=利率敏感资产〔RSA〕—利率敏感负债〔RSL〕 =2400—3617=-12173.商业银行缺口与利润变动的关系总结〔以表格形式呈现〕4.商业银行如何利用缺口理论进展资产负债管理〔管理方法和步骤〕为躲避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。
主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进展调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。
譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。
被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。
这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场时机。
5.其他补充①利率敏感缺口的优点原理易懂，思路清晰，计算简单，并且操作简便。
但其缺点也很明显。
利率敏感性缺口管理的关键是对利率走势的准确预测。
缺口策略通过表调整有一定难度，也需要一定的调整本钱。
利率敏感性缺口分析是一种静态分析方法，并且无视了资金的时间价值。
由于缺口状况与考察期的长短有关，所以缺口状况可能随着考察期的变化而变化。
利率敏感性缺口管理无视了利率潜在选择权风险。
②利率敏感缺口的缺点敏感性缺口分析的准确性值得疑心。
而敏感性缺口分析的准确性取决于方案期划分的长短，方案期越短结果越准确，但从实际操作上来说，方案期时间跨度太小是没有多大意义的。
第四章 市场风险管理-敏感性分析
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第四章 市场风险管理知识点：敏感性分析● 定义：其他不变，单个市场风险要素的变化会对金融工具或资产组合产生的影响风险价值VAR● 详细描述：（1）缺口分析和久期分析就是针对利率敏感性分析（2）对于比较复杂的金融产品无法计量例题：1.()是交易双方签订的在未来某一期间内相互交换一系列现金流的合约。
A.远期合约B.期货合约C.互换合约D.期权合约正确答案：C解析：1、远期合约是相对简单的一种金融衍生工具。
合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
2、期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
3、期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约2.利率敏感度可分为（）A.利率损失敏感度B.利率收益敏感度C.资产负债市值的利率敏感度D.利差敏感度E.期望利率敏感度正确答案：C,D解析：利率敏感度可分为资产负债市值的利率敏感度和利差敏感度3.敏感性分析是一种多因素分析法，情景分析是对单一因素进行分析。
A.正确B.错误正确答案：B解析：情景分析是一种多因素分析法，敏感性分析是对单一因素进行分析4.敏感性分析是一种多因素分析法，情景分析是对单一因素进行分析。
A.正确B.错误正确答案：B解析：情景分析是一种多因素分析法，敏感性分析是对单一因素进行分析。
5.在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响的方法是（）。
A.缺口分析B.敏感性分析C.情景分析D.久期分析正确答案：B解析：这是敏感性分析的定义。
市场风险管理久期
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第四章 市场风险管理知识点：久期● 定义：用于固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量● 详细描述：（1）久期△P=-P*D*△y/(1+y)1）P.当前价格，△P.价格变动幅度，y为市场利率，△y为市场利率变动幅度，D为久期2）特点：久期越长，它的变动幅度越大。
（2）久期缺口1)定义：可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析，当市场利率变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相反，而且资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，利率风险也就越高。
2）久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期 3）在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值。
资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。
例题：1.当久期缺口为正值时，下列说法正确的是()。
A.资产的加权平均久期大于负债的加权平均久期与资产负债率的乘积B.如果市场利率下降，资产与负债的价值都会增加C.如果市场利率下降，银行的市场价值将下跌D.如果市场利率上升，资产与负债的价值都会减少E.如果市场利率上升，银行的市场价值将增加正确答案：A,B,D解析：如果市场利率上升，银行的市场价值将下降缺口绝对值越大，银行对利率的敏感度越高，利率风险敞口越大。
2.当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度()，流动性也随之()。
A.小，减弱B.小，加强C.大，减弱D.大，加强正确答案：D解析：当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度变大，流动性也随之减弱，当久期缺口为负值时，如果市场利率上降，则资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度变小，流动性也随之增强3.假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产为1000亿元，负债为500亿元，资产久期为5年，负债久期为4年，根据久期分析法，如果年利率从6％上升到7％，则利率变化对商业银行的资产负债价值的影响为()A.-27.48亿元B.-28.18亿元C.-28.3亿元D.-28.48亿元正确答案：C解析：资产价值变化：△VA=－[DA×VA×△R／（1+R）]=－[6×1000×（3.5%一3%）／（1+3%）]=－29.13（亿元）即资产价值减少29.13亿元。
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险标题：了解投资中的不同风险类型引言概述：在投资领域，了解不同类型的风险对于投资者来说至关重要。
本文将详细介绍缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险，匡助读者更好地理解并应对这些风险。
一、缺口风险1.1 缺口风险的定义和特点缺口风险是指价格在一个交易日中跳过了前一天的最高价或者最低价，导致交易价格与前一天的收盘价之间浮现间隙。
这种风险通常发生在市场浮现重大利好或者利空消息时，交易价格会蓦地跳空开盘。
1.2 缺口风险的影响因素缺口风险的大小与市场的流动性和交易量密切相关。
市场流动性较低时，交易价格更容易浮现跳空现象。
此外，重大利好或者利空消息的蓦地发布也会增加缺口风险的可能性。
1.3 缺口风险的应对策略为了应对缺口风险，投资者可以采取以下策略：1）设置止损点：在交易中设置合理的止损点，以控制可能的损失。
2）密切关注市场动态：及时了解市场消息，特殊是重大利好或者利空消息，以便及时调整投资策略。
3）分散投资组合：通过分散投资，降低单一资产或者行业的风险，减少缺口风险对整体投资组合的影响。
二、基准风险2.1 基准风险的定义和作用基准风险是指投资者的投资组合相对于市场基准的风险水平。
基准风险反映了投资者的主动管理能力和相对于市场的表现。
2.2 基准风险的评估方法评估基准风险的常用方法是通过计算投资组合与市场基准之间的跟踪误差或者跟踪差异。
跟踪误差越大，基准风险越高。
2.3 控制基准风险的策略控制基准风险的策略包括：1）选择适合的市场基准：根据投资组合的特点和目标选择适合的市场基准，以便更好地衡量基准风险。
2）积极管理投资组合：通过积极的投资策略和风险管理手段，降低投资组合与市场基准之间的跟踪误差，控制基准风险。
三、收益率曲线风险3.1 收益率曲线风险的定义和特点收益率曲线风险是指不同期限的债券收益率之间的变动所带来的风险。
当短期债券收益率高于长期债券收益率时，收益率曲线呈现正斜率，反之则呈现负斜率。
风险管理教案市场风险管理知识
最新资料,Word版,可自由编辑其数学公式：公式中,P代表当前价格,△P代表价格(de)微小变动幅度,y代表收益率,△y代表收益率(de)变动幅度,Ｄ为久期.该公式显示,收益率(de)微小变化,将使价格发生反比例(de)变动,而且其变动(de)程度将取决于久期(de)长短,即久期越长,它(de)变动幅度越大.久期(de)另一种解释是,以未来(de)收益(de)现值为权数计算(de)现金流平均到期时间,用以衡量金融工具(de)到期时间.投资者在每一个时间段会获得资产回报,每期折现(de)到期收益是时间(de)权重.在计算中,某一金融工具(de)久期等于金融工具各期现金流发生(de)相应(de)时间乘以各期现值与金融工具现值(de)商.数学公式为：式中,D代表久期,t代表金融工具(de)现金流发生(de)时间,Ct代表金融工具第t期(de)现金流量, y为收益率或当前市场利率.（2）久期缺口用DA 代表总资产(de)加权平均久期,DL表示总负债(de)加权平均久期,VA表示总资产(de)初始值,VL表示总负债(de)初始值.当市场利率变动时,资产和负债(de)变化可由下式表示：上述两式表明,当市场利率y变动时,银行资产价值和负债价值(de)变动方向与市场利率(de)变动方向相反,而且银行资产与负债(de)久期越长,资产与负债价值变动(de)幅度越大,即利率风险越大.银行可以使用久期缺口来测量其资产负债(de)利率风险.久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积(de)差额,即：久期缺口＝资产加权平均久期－（总负债/总资产）×负债加权平均久期（2）主要(de)模型技术有3种方差—协方差、历史模拟法、蒙特卡洛法（3）巴塞尔协议要求采用99%(de)单尾置信区间、持有期为10个营业日、市场风险要素价格(de)历史观测期至少1年、至少每三个月更新一次数据.市场风险监管资本＝风险价值乘数因子,乘数因子不得低于3市场风险(de)内部模型已成为市场风险(de)主要计量方法,优点是可以将不同业务,不同类别(de)市场风险,用一个确切(de)VaR值来表示,这样就可以在不同(de)风险和业务之间进行对比和汇总,而且有利于风险(de)监测和管理.也就是说我们可以通过VaR值(de)计算反过来推导风险因素(de)情况,就可以把不同(de)风险因素进行有效(de)识别,进行风险(de)监测和管理.（4）市场风险内部模型法(de)局限性第一、不能反映资产组合(de)构成及其对价格波动(de)敏感性；第二、未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失(de)突发性小概率事件；第三、大多数模型不能计算非交易业务中(de)风险.2.计算VaR值(de)相关参数选择：置信水平、持有期（1）置信水平(de)选择用来决定与风险相对应(de)资本,置信水平应取高；纯粹用于银行内部风险度量或不同市场风险(de)比较,置信水平可以适当放低.（2）持有期(de)选择使用者是经营者,取决于其资产组合(de)特性,如果资产组合变动频繁,时间间隔要短；使用者是监管者,取决于成本和收益,时间间隔越短,成本越高.商业银行对交易账户一般每日计算VaR,是因为其资产组合变动频繁；而养老基金往往以一个月为持有期间,则是因为其资产组合变动不频繁.。
001.市场风险识别
第04章市场风险管理目录4.1 市场风险识别4.2 市场风险计量4.3 市场风险监测与报告（含控制）4.4 市场风险资本计量4.5 银行账簿利率风险管理4.6 交易对手信用风险管理4.1 市场风险识别一、市场风险的特征与分类市场风险存在于银行的交易和非交易业务中，分为利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动可能给商业银行造成经济损失的风险。
《商业银行资本管理办法》规定，第一支柱下市场风险资本计量范围包括交易账簿的利率风险和股票风险，以及交易账簿和银行账簿的汇率风险和商品风险。
（一）利率风险• 利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
• 影响利率变动的因素主要有通货膨胀预期、货币政策、经济周期、国际利率水平、资本市场状况以及其他因素。
• 利率风险按照来源不同，分为缺口风险、基准风险和期权性风险。
（二）汇率风险• 汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。
• 汇率波动取决于外汇市场的供求状况，主要包括国际收支、通货膨胀率、利率政策、汇率政策、市场预期、投机冲击，以及各国国内的政治、经济等多方面因素。
• 汇率风险通常来源于以下业务活动：（1）商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易。
（2）银行账簿中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。
（三）股票风险• 股票风险是指由于股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
• 单个股票市场的风险可以用反映该市场整体股价变动的综合市场风险因素（如股指）来表示。
• 根据资本资产定价模型，个股或某个行业股指的市场风险可以用与综合市场风险因素相对应的Beta值来表述。
（四）商品风险• 商品风险是指商业银行所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给商业银行造成经济损失的风险。
• 这里所述的商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品（包括石油）和贵金属等，尤其以商品期货的形式为主。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料风险管理第四章 市场风险管理知识点：缺口分析● 定义：衡量利率变动对银行当期收益的影响● 详细描述：（1）属于利率敏感性分析。
（2）将资产和负债按重新定价的期限划分到不同的时间段，然后将资产和负债的差额加上表外头寸，得到该时段内的重新定价“缺口”，再乘以假定的利率变动，得出这一利率变动对净利息收入的影响。
（3）局限性1）没有考虑重新定价的时间差异2）没有考虑基准风险3）没有反映利率变动对非利息收入和费用的影响4）只能反映短期的影响（4）商业银行可以通过出售所持有的流动性资产或转向资金市场借入资金来缓解流动性压力。
但随着借入资金的频率和规模不断增加，资金市场的债权方将愈加关注该商业银行的信用质量和风险水平，其结果可能导致该商业银行借入资金的成本显著上升，可获得的融资额度明显下降，所发行的各类有价证券迅速贬值。
例题：1.下列属于分析和评估商业银行流动性状况的方法的是()。
A.情景分析法B.流动性比率／指标法C.现金流分析法D.缺口分析法E.久期分析法正确答案：B,C,D,E解析：情景分析不属于分析和评估商业银行流动性状况的方法2.缺口分析的局限性包括（）。
A.缺口分析假定同一时间段内的所有头寸的到期时间或重新定价时间相同，因此，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异B.缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险C.缺口分析也未考虑利率环境改变而引起的支付时间的变化，即忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异D.非利息收入和费用是银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响E.缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响正确答案：A,B,C,D,E解析：以上都对，考察缺口分析的概念具体分析操作3.商业银行的贷款平均额和核心存款平均额间的差异构成了（）A.久期缺口B.现金缺口C.融资缺口D.信贷缺口正确答案：C解析：融资缺口由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。
很显然，融资缺口有零缺口、正缺口、负缺口三种状态4.当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则流动性也会()。
A.增强B.减弱C.不变D.无关正确答案：B解析：当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度变大，流动性也随之减弱5.假设最好状况的预计头寸剩余100，概率为20％；正常状况的预计头寸不足100，概率为70％；最好状况的预计头寸不足300，概率为10％，则预期特定时段内的流动性缺口为()。
A.-100B.-80C.-60D.-40正确答案：B解析：流动性缺口=最好状况的概率*最好状况的预计头寸剩余或不足+正常状况的概率正常状况的预计头寸剩余或不足+最坏状况的概率*最坏状况的预计头寸剩余或不足=20%*100+70%6.下列关于资产负债久期缺口对商业银行流动性影响的表述，正确的是（）。
A.当缺口为正值时,如果市场利率上升,流动性也随之加强B.当缺口为正值时,如果市场利率下降,流动性也随之加强C.当缺口为负值时,如果市场利率下降,流动性也随之加强D.当缺口为负值时,如果市场利率上升,流动性也随之减弱正确答案：B解析：在绝大多数情况下，久期缺口都为正值，如果市场利率下降，银行的市场价值将增加，流动性也随之加强。
7.（）针对特定时段，计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的差额，以判断商业银行在未来特定时段内的流动性是否充足。
A.流动性比率/指标法B.现金流分析法C.缺口分析法D.久期分析法正确答案：C解析：缺口分析法针对特定时段，计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的差额，以判断商业银行在未来特定时段内的流动性是否充足。
8.以下关于缺口分析的正确陈述是（）A.当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口B.当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即资产敏感型缺口C.当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口D.当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即负债敏感型缺口E.当某一时段内的负债大于资产时，就产生了正缺口，即负债敏感型缺口正确答案：A,C解析：B错误当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口D错误当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口E错误当某一时段内的负债大于资产时,就产生了负缺口,即负债敏感型缺口9.市场风险计量方法中的缺口分析的局限性包括（）A.忽略同一时间段内所有头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异B.缺口分析只考虑了利率的重新定价风险，没有考虑利率的基准风险C.大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响D.缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响E.缺口分析忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异正确答案：A,B,C,D,E解析：以上都正确10.以下关于缺口分析的正确陈述有（）A.当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升B.当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入下降C.当处于资产敏感型缺口时，市场利率下降导致银行净利息收入下降D.当处于资产敏感型缺口时，市场利率下降导致银行净利息收入上升E.当处于资产敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升正确答案：B,C,E解析：A错误当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入下降D错误当处于资产敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升11.当久期缺口为正值时，市场利率上升，银行价值将（）；市场利率下降，银行价值将（）。
A.上升，上升B.下降，下降C.上升，下降D.下降，上升正确答案：D解析：当缺口为正时，银行利率与价值成反比12.商业银行处于资产敏感型缺口的情况下，假设其他条件不变，则下列表述正确的有（）。
A.市场利率下降会导致银行的净利息收入下降B.市场利率下降会导致银行的净利息收入上升C.市场利率上升会导致银行的净利息收入下降D.市场利率上升会导致银行的净利息收入上升E.市场利率上升，银行净利息不变正确答案：A,D解析：处于资产敏感型缺口的情况下，假设其他条件不变:市场利率下降会导致银行的净利息收入下降;市场利率上升会导致银行的净利息收入上升13.以下关于商业银行借入流动性的描述，错误的是（）A.借入资金有助于银行保持资产规模和构成的稳定性B.借入资金的利率是负债流动性管理的控制扛杆C.商业银行可以选择在需要资金的时候借入资金，不必一直保持相当数量的流动资产D.借入资金不是缓解银行流动性压力最便捷、低风险的方法E.借入流动性是商业银行降低流动性风险的“最具风险”的方法正确答案：C,D解析：C错误商业银行通常选择在需要资金的时候借人资金，然而因各种内外部因素的影响和作用，会改变商业银行的资产负债期限结构，所以必须保持相当数量的流动资产，以满足客户提现、贷款等其他方面的需求D错误借入流动性是商业银行降低流动性风险的“最具风险”的方法。
14.在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价（）。
A.价值B.缺口C.头寸D.敞口正确答案：B解析：缺口衡量利率变动对银行当期收益的影响15.假设某商业银行存在负债敏感性缺口，则市场利率上升会导致银行的净利息收入（）。
A.下降B.上升C.不变D.不能缺点下降还是上升正确答案：A解析：商业银行存在负债敏感性缺口，则市场利率上升会导致银行的净利息收入下降16.缺口分析的局限性是（）。
A.指考虑了重新定价风险，未考虑基准风险B.未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响C.忽略来统一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异D.忽略了各币种汇率变动相关性E.只能反映利率变动短期影响正确答案：A,B,C,D,E解析：以上都正确17.在实践操作中，现金流分析法通常和（）一起使用，互为补充。
A.久期分析法B.情景分析法C.缺口分析法D.流动性比率/指标法正确答案：C解析：实现总量平衡和风险控制，缺口分析、久期分析成为重要手段18.缺口分析侧重于计量利率变动对银行（）的影响。
A.短期收益B.长期收益C.中期收益D.经济价值正确答案：A解析：缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响，缺口分析侧重计量利率风险对商业银行经济价值的影响。
19.下列关于缺口分析的理解，正确的有（）。
A.缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益影响的一种方法B.某时间段的缺口乘以假定的利率变动，得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响C.当某一时间段内的负债大于资产时，就产生了负债敏感型缺口D.在正缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入下降E.在负缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入上升正确答案：A,B,C解析：在正缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入上升。
在负缺口情况下，市场利率上升会导致银行净利息收入下降。
20.市场风险计量方法中的缺口分析的局限性是（）。
A.忽略同一时间段内所有头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异B.缺口分析只考虑了利率的重新定价风险，没有考虑利率的基准风险C.大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入和费用的影响D.缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响E.缺口分析忽略了与期权有关的头寸在收入敏感性方面的差异正确答案：A,B,C,D,E解析：以上各项都正确，都是缺口分析的局限性21.以下关于缺口分析的正确陈述有（）。
A.当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升B.当处于负债敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入下降C.当处于资产敏感型缺口时，市场利率下降导致银行净利息收入下降D.当处于资产敏感型缺口时，市场利率下降导致银行净利息收入上升E.当处于资产敏感型缺口时，市场利率上升导致银行净利息收入上升正确答案：B,C,E解析：对缺口分析相关内容的考查。
以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。
当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时，市场利率上升会导致银行的净利息收入下降。
相反，当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时，市场利率下降会导致银行的净利息收入下降，市场利率上升导致银行净利息收入上升。
22.缺口分析是衡量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法。