锂电池行业深度报告 23

长城证券 23

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图19：光伏行业产能退出路径

数据来源：长城证券研究所

我们认为，准入条件和融资能力是2013年产能退出的关键因素，也是我们判断行业供需格局继续向平衡态发展的依据。

4.企业盈利改善，扭亏为盈可期

4.1企业盈利改善已得到确认

产能利用率重返高位

2012年在行业处于低谷之际，不仅中小企业停产减产，一二线企业同样降低开工率；在2012年三季度，鲜有企业开工率达到八成。

2012年12月以来，行业整体需求转暖，企业订单增加，产能利用率重返高位，英利等龙头企业目前已经满产运营，这从各上市公司一季报的出货量以及全年出货计划中均有所反映。产品价格企稳反弹

图20：多晶硅价格（国内元/kg ，国外美元/kg ）

图21：硅片价格（元/片）

六月/12六月/12六月/12七月/12七月/12八月/12八月/12九月/12九月/12十月/12十月/12十

一月/12十一月/12十一月/12十二月/12十二月/12一月/13一月/13二月/13二月/13三月/13三月/13四月/13四月/13五月/13五月/13五月/13

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国内（含税）国外（不含税）

六月/12六月/12六月/12七月/12七月/12八月/12八月/12九月/12九月/12十

月/12十月/12十一月/12十一月/12十一月/12十二月/12十二月/12一月/13一月/13二月/13二月/13三月/13三月/13四月/13四月/13五月/13五月/13五月/13

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12_多晶八寸

单晶六寸半

单晶八寸