福费廷的介绍

5. 本 票 汇 票 换 提 单
担保行
7. 分 期 支 付 货 款
3. 票 据 担 保
出口商Biblioteka 福费廷业务流程图：福费廷业务模式主要操作步骤：
1、出口商（收益人）与进口商（申请人）商谈 签订贸易合同； 2、进口商（申请人）向所在银行（开证银行） 申请向收益人（出口商）开立远期信用证； 3、出口商（收益人）所在银行收到远期信用证 并通知信用证收益人； 4、出口商（收益人）安排货物出运并向银行交 单； 5、出口商（收益人）将远期信用证无追索权地 售予出口商所在银行； 6、出口商可按商订时间获得资金，不必等到信 用证到期。
福费廷业务劣势：
1、福费廷在银行和企业层面都没有被作为 必不可缺的业务加以强力推广和利用; 2、福费廷在操作中有一定的技术含量和要 求; 3、我国缺乏与之配套的、完善的相关法律 规定; 4、福费廷的成本高于一般的贸易融资方式; 5、我国福费廷业务的二级市场不发达等。
福费廷业务劣势：
福费廷概述
通过以无追索权的方式买断出口商的远期 债券，融资银行或大金融公司对开证银行 承兑的远期汇票向信用证受益人（出口商） 提供票据贴现，这样出口商能够立即回笼 资金，使其在获得出口融资的同时，消除 了因远期收汇风险及汇率和利率带来潜在 风险。在国内也将这种方式称为包买票据 业务，而融资商通常被称为包买商。
我国推广福费廷融资业务的必要性
(一)有利于带动我国出口结构的优化
(二)有利于改善企业资金流动状况
(三)有利于加速我国银行国际化的进程
参考文献：
www.MBA智库.com www.中国知网.com
查忠民、金赛波，福费廷实务操作与风险管理， 法律出版社，2009.4.9 周红军,福费廷,中国海关出版社 贺瑛,国际结算,复旦大学出版社,2006.5.1 黄斌,国际保理－金融创新及法律实务,法律出版 社,2006.8
福费廷业务融资操作流程包括：
1. 询价： 2. 报价：（1）贴现率（Discount rate） （2）承担费（Commitment fee） （3）多收期（Grace days） 3. 签约： 4. 交单： 5. 审单付款： 6. 到期索偿贴现：
福费廷业务特点
1、福费廷业务中的远期票据产生于正当贸易包括一 般贸易和技术贸易； 2、福费廷业务中的出口商必须放弃对所出售债权凭 证的一切权利，做包买票据后，将收取债款的权利、 风险和责任转嫁给包买商，而银行作为包买商也必须 放弃对出口商的追索权； 3、出口商在背书转让债权凭证的票据时均应加注 “无追索权”字样（Without Recourse），包买商 对出口商、背书人无追索权； 4、福费廷业务融资期限可以是短期或长期，在1-5 年，属中期贸易融资，但融资期限可扩充到1个月至 10年不等；
福费廷业务特点
5、传统的福费廷业务属批发性融资工具，是 100%合同金额的融资，融资金额由10万美金 至2亿美金，可融资币种为主要贸易货币； 6、包买商为出口商承做的福费廷业务，大多需 要进口商的合作银行做担保，沒有官方出口信 贷担保机构或私人保险公司的担保或保险； 7、固定利率融资； 8、出口商支付承担费（Commitment Fee）, 在承担期内，因为包买商对该项交易承担了融 资责任而相应限制了他承做其他交易的能力， 以及承担了利率和汇价风险，所以要收取一定 的费用。
6、福费廷无法防范商业欺诈。无论是包 买行，还是银行，在办理福费廷业务时都 有可能存在欺诈的条款。任何一种产品都 不可能从根本上杜绝商业欺诈风险，福费 廷也不例外。 7、福费廷适用面较窄。出口企业首先要 有信用证业务，其次还得是远期信用证业 务才有办理此业务的可能。
福费廷业务对出口商的好处：
福费廷业务对出口商的好处：
节约管理费用——出口商不再承担资产管理和应收 账款回收的工作及费用，从而大大降低管理费用; 提前办理退税——由于包买商是无追索贴现，就能 够尽快帮助企业融资，尽早收汇。办理福费廷业务 后客户可立即办理外汇核销及出口退税手续; 增加贸易机会——出口商能以延期付款的条件促成 与进口商的交易，避免了因进口商资金紧缺无法开 展贸易的局面; 实现价格转移——可以提前了解包买商的报价并将 相应的成本转移。
福费廷业务流程图：
出口商 往来银行 5. 6. 提 票 单 据 等 换 无 担 追 保 索 过 权 本 地 票 贴 汇 票 现 议付行 金融公司
1. 申 请、 受 理 福 费 廷 业 务 1. 贸易洽谈 2. 签订贸易合同 4. 备货、制单、发货 进口商 5. 票据互换 7. 分期收回货款
进口商 往来银行
福费廷历史
福费廷作为一种灵活简便，有效的融资方 式，在国际市场上发展非常迅速。对优化 我国出口结构，改善企业资金流动状况和 加速我国银行国际化的进程都有着重要的 作用，是我国贸易融资发展的必然趋势。 目前外资银行也有意把这种业务推广到我 国，开始了外资银行与中资银行抢占中国 福费廷业务“制高点”的争夺战。
福费廷业务优势
1、对单据文件的要求简洁明了 2、出口商享受固定利率和无追索权贴现，并将 一定的成本纳入销售价格，同时又将所有信 用风险、汇率风险、国家风险转嫁给包买商 3、能够提供卖方信贷，使产品更具吸引力 4、改善出口商的资金流动状况---把信贷交易 转为现金交易，而出口商的资产负债表中不 会增加应收帐款、银行贷款或或有负债 5、出口商从银行获得无追索权贴现款后，即可 提前办理核销及退税手续
福费廷业务营销案例（二）：
我们分析了这笔业务，认为福费廷是个突破的 有效手段。该笔业务具有以下几方面特点： 1、该笔交易为出口纺织品，与公司主营业务一 致，贸易背景真实。 2、该笔业务的出口商所在国为土耳其，国家风 险较高，开证行又非我行代理行。 3、该企业多数出口业务为出口至土耳其等高风 险国家，利用福费廷业务使其无追索的即期收 汇，将有利于吸引企业前来交单。 4、该企业财务流动性状况较差，希望能改善资 产负债表的质素，以期在银行获得较好的信用 评级。
物流金融 ——
福费廷业务模式
组员：张振云 王玉琼 桂秀丽 艾晨曦 杨滨瑗
内容提要：
福费廷概述 福费廷流程 福费廷特点 福费廷优势与劣势 福费廷对出口商的好处 福费廷案例分析 福费廷历史 推行福费廷融资业务的必要性 参考文献
福费廷概述
福费廷： “福费廷”（Forfeiting）一词来源于法 语“a forfait”，含有放弃权利的意思。 “福费廷”是无追索权的融资,又称买断 或包买票据业务，是指在国际贸易中，银 行从出口商那里无追索权地买断由开证行 承兑的远期汇票或由进口商所在地银行担 保的远期汇票或本票的一种贸易融资方式。
福费廷概述
“福费廷”具体指在延期付款的大宗贸易交 易中，出口商把经进口商承兑的，并按不 同定期利息计息的，通常由进口商所在银 行开具远期信用证（开证银行根据申请人 的要求和指示，向受益人开立的具有一定 金额，在一定期限内凭规定的单据，在指 定的地点付款的书面保证文件。是独立文 件，不依附于贸易合同），无追索权地售 予出口商所在银行或大金融公司的一种资 金融通方式。
企业融资便利——福费廷是一种无追索权的贸易融资 方式，出口商一旦取得融资款项，就不必再对债务人 偿债与否负责;同时不占用银行接信额度; 转移企业风险——包买商（商业银行）无追索权的买 断出口商远期票据，就等于把应收账款转移到自己身 上，承担一切收取债务的责任和风险（前提是票据的 有效性和真实性）。出口商将国家风险、信用风险、 汇价风险转移到包买商（商业银行）身上。 改善现金流量——将远期收款变为当期现金流入，有 利于出口商改善财务状况和清偿能力，从而避免资金 占压，进一步提高筹资能力; 消除利率风险——包买商（商业银行）提供的是固定 融资利率，出口商可以在谈判前向包买商询价，能正 确估价并转嫁融资成本。
出口福费廷案例（一）
F客户收到一单出口业务，开证银行为孟加拉汇 丰银行，信用证类别为90天远期信用证, 单据 金额为10,000.00美元并已经开证银行承兑,F 客户申请融资的日期为2006年5月24日，该信 用证承兑付款日为2006年8月17日。 F客户为中小企业客户，融资方式受到较多限制， 民生银行合理安排出口福费廷授信额度，在扣 除对方银行预扣费、民生银行手续费后，客户 顺利获得了9500多美元的融资金额。
福费廷业务案例（二）
出口企业（受益人）：深圳安华企业发展有限公司 开证行：TURK DISTICARET BANKASI A.S. ISTANBUL TR 信用证种类：延期付款信用证 付款期限：提单日后120 天 信用证金额：USD76100.00 该企业财务状况偏弱，尽管与银行的业务往来已有一定的 时间，但一直达不到银行的授信条件，在银行得不到授信 额度。至于贸易融资，也因该企业的出口对象和出口地区 风险很大，连出口押汇都难以办理。因此，这个企业的出 口业务虽然一直量比较稳定，但由于得不到银行的融资支 持，企业在银行的结算量一直不大。事实上，企业的这种 状况在各银行都无能为力，企业一方面资金紧张，一方面 在多家银行都做点业务，希望得到银行实质上的授信支持。
福费廷历史
福费廷是一种以无追索权形式为出口商贴 现大额远期票据提供融资并能防范信贷风 险与汇价风险的金融服务。二战后瑞士苏 黎世银行协会首先开办福费廷业务，自 1965年以后，从西欧国家开始推行，近 些年来尤其在德国、瑞士、东欧国家及发 展中国家的大型设备贸易中得到发展。据 统计，全世界年均福费廷交易量占世界贸 易额的2%。目前，这已在欧美国家广泛 使用的出口贸易融资手段已在中国流行。
5、作为出口企业，希望能早日进行核销，提高出口核 销率，并尽快办理出口退税。在这个案例中，银行应紧 紧围绕企业的需求，并结合福费廷业务的特点和优势， 积极向企业营销福费廷业务。 6、对于该银行来说，到这一步还远没有结束。银行重 点考虑的是风险和收益。由于土耳其国家风险较高，为 转嫁风险，该银行与多家包买行进行接洽，拟进行转卖。 同时由于该信用证为延期付款信用证，金额较小，国家 风险又较高，而开证行世界排名仅为1104。因此，愿 意叙做的包买行，报价都较高。经过多方面比较，该银 行最终选择加拿大丰业银行作为包买行。双方于6月24 日签定福费廷意向书，协定利率为LIBOR+2%。6月 26日，丰业银行向该银行行付款，该银行当即无追索 权的将款项支付给企业，利率为8.975%,企业安全即时 收汇。该银行既满足了企业的资金需要，又成功将风险 转移，同时获得收益USD825。一笔国家风险很高的出 口远期业务就以银行企业达到双赢的方式和效果得以顺 利圆满的完成。