技术分析系列教程20--蒲博函
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技术分析系列教程技术理分析三大公理蒲博函
四、技术分析的四大要素
价、量、时、空
基石 工具 多空 反转 成本 统计 时间 空间
价
价格趋势、形态变化
量
市场语言、确认行情
时
变盘时间、运行周期
空
涨跌空间、幅度预测
道切 氏线 理理 论论
K
形 移摆
线 态 动动
理 分 均指
论
析
线标
时
波
间
浪
周
理
期
论
确认技术 预测技术
五、技术分析的九大体系
1、道氏理论：平均价格包容消化一切 2、切线理论
❖ 8、摆动曲线系统的分析 即技术指标。此系统指标主要包括：强弱指标
（RSI），随机指标（KD），乖离率（BIAS），威 廉指标（WR），动量指标（MTM），趋向指标 （DMI）等。日期可以根据使用者习惯自行设立。 此指标系统各项指标必须综合使用，切忌单独使用 某一项。 ❖ 9、市场轮廓理论
1984年的彼得.史泰美亚总结了三十余年的的期 货市场经验，提出一套独特的观察、分析市场价格 变化的崭新学说。香港的许沂光大师认为“市场轮 廓理论”主要围绕着这四个问题即何价、何时、何 人、何事，遂将之定名为四度空间。
❖ 4、市场总是超越现实
市场常常超越现实状况而提前预知价格变 动的原因。实际上价格的波动常常在原因出 现之前就已存在，而当答案揭晓之后，价格 已经走出了一段距离。
可见探寻价格变动的原因常常落后于价格 的变动，因此技术分析者通常不理会价格变 动的原因。
（二）价格变化包容消化一切
❖ 中国九六年以来发生的重大政策、重大事件 及自然灾害对中国股市的影响。
（三）是运用好技术分析的前提
1、承认价格运动是有规律的。 趋势一旦形成就有持续发展的倾向是运用
技术分析系列教程技术分析概论蒲博函共29页文档
技术分析缺憾： 1、考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场 趋势难以进行有效的判断 2、适用于短期的行情预测
（四）技术分析的意义
1、通过市场行为分析，回避投资风险 2、技术分析是投资决策的依据和前提
二、什么是基本分析
内容要点
（一）基本分析的定义 （二）基本分析与技术分析的比较 （三）基本分析与技术分析的形象比喻
技术分析概论
主讲人：蒲博函
内容要点
（一）技术分析的定义 （二）市场行为体现的三个方面 （三）技术分析的理念和理论基础 （四）技术分析的意义
（一）技术分析的广义定义
广义技术分析：利用数学与统计学的原理对
事物的历史数据进行分类统计与计算，根据统计
与计算所得出的结果，来推演事物未来的演变方
(二)市场行为体现三个方面：
1、价格 ：是市场行为的第一要素，首要研 究对象
2、成交量：验证价格运动，反映交投活跃程 度。
3、持仓兴趣：大众投资者的投资信心。参与 的人的多与少。
技术分析的特点：简单、直接、准确、可 操作性强、适用范围广
(三)技术分析的理念与理论基础
1、投资理念:顺势而为
2、理论基础:价格反映供求关系的三大假 设
研究价格图表就是要在一个趋势形成的发展的早期， 及时准确的判定出来，从而达到顺应趋势操作的目的。 3、图表：价格的记录形式，主要指图形形态。 是技术分析的分析手段 4、市场行为：买卖行为—导致价格变化。
市场行为可以通过价格和成交量表现出来。
价格是最直接和最终的体现，是技术分析 研究的首要对象。
成交量是对价格运动的验证，是股市的血 脉，对价格运动的研究起辅助作用。
向或发展结果。
1、既然技术分析源于统计学与数学，那么技 术分析的方法就不仅仅适用于证券市场，还适用 于社会科学和其他方面，或者说在很多的领域里 都会有统计学与数学的技术分析方法。
（四）技术分析的意义
1、通过市场行为分析，回避投资风险 2、技术分析是投资决策的依据和前提
二、什么是基本分析
内容要点
（一）基本分析的定义 （二）基本分析与技术分析的比较 （三）基本分析与技术分析的形象比喻
技术分析概论
主讲人：蒲博函
内容要点
（一）技术分析的定义 （二）市场行为体现的三个方面 （三）技术分析的理念和理论基础 （四）技术分析的意义
（一）技术分析的广义定义
广义技术分析：利用数学与统计学的原理对
事物的历史数据进行分类统计与计算，根据统计
与计算所得出的结果，来推演事物未来的演变方
(二)市场行为体现三个方面：
1、价格 ：是市场行为的第一要素，首要研 究对象
2、成交量：验证价格运动，反映交投活跃程 度。
3、持仓兴趣：大众投资者的投资信心。参与 的人的多与少。
技术分析的特点：简单、直接、准确、可 操作性强、适用范围广
(三)技术分析的理念与理论基础
1、投资理念:顺势而为
2、理论基础:价格反映供求关系的三大假 设
研究价格图表就是要在一个趋势形成的发展的早期， 及时准确的判定出来，从而达到顺应趋势操作的目的。 3、图表：价格的记录形式，主要指图形形态。 是技术分析的分析手段 4、市场行为：买卖行为—导致价格变化。
市场行为可以通过价格和成交量表现出来。
价格是最直接和最终的体现，是技术分析 研究的首要对象。
成交量是对价格运动的验证，是股市的血 脉，对价格运动的研究起辅助作用。
向或发展结果。
1、既然技术分析源于统计学与数学，那么技 术分析的方法就不仅仅适用于证券市场，还适用 于社会科学和其他方面，或者说在很多的领域里 都会有统计学与数学的技术分析方法。
百年一人《技术分析系列讲座》1～7讲A4纸带图
百年一人《技术分析系列讲座》第一～七讲笔记第一讲第一讲时间：2008年8月30日第一讲的三个重点：1、技术分析到底有没有用2、如何培养学习技术指标的能力3、用MACD为例说明如何学习和使用技术指标第一部分：技术分析到底有没有用1. 技术分析绝对是有用的，掌握技术分析的方法可以使你成为资本市场中的少数人。
2. 有非常多的成功案例，只不过不是所有成功者都愿意说出来。
例如：西蒙。
3. 技术分析是一条十分难走的路，是一条不归路。
4. 百年老师1997年11月17日开始研究证券市场后经历了七个阶段：第一阶段：感性认识阶段（什么都不懂）●投资：买了有代表性的证券书籍●投资：买了所有证券分析软件第二阶段：博览群书阶段（先博后精）：《股票趋势技术分析》、《股票操作学》等；第三阶段：瞎子摸象阶段（打基础）：用各种软件钱龙、汇金等；●用半年时间研究各种指标（一百多个指标）第四阶段：自以为是阶段（半年后）——其实很多问题都不懂第五阶段：全面否定阶段（在1998年进行理性思考）——接触了几个关键的人第六阶段：建立自己独立的操作系统（1999年-2000年5月）——在决定建立自己的操作系统前，已经有自己的数学模型了（几何学和数字学建立起来的）。
第七阶段：丰富完善阶段（至今）●例如以预测为主变成以确认交易为主（运作规模资金主要是心理压力）5．再次强调技术分析绝对有用，但技术分析是一条十分难走的不归路，当你决定放弃的时候可能是你离真理最近的时候。
第二部分：如何培养学习技术指标的能力1. 2002年发表了一些文章，两篇有代表性的文章：《走自己的路，自己帮自己》和《如何构造自己的操作体系》（但目前已经不用了）；2. 授之以鱼还是授之以渔的问题。
教一个思考问题的方法比教一个技巧要重要的多。
3. 保持一个开放性思维：善于学习，不要轻易否定别人，不要先入为主。
最简单的问题往往最难解决。
4. 先博后精●高手如塔，知道重点，深入研究过而已。
技术分析系列教程黄金分割的支撑与压力蒲博函共39页文档
她的上半 身和下半身的比值接近 0.618.
世界艺术珍品——维纳斯女神
她是西元前一百多 年希腊雕塑鼎盛时期的 代表作，她的上半身和 下半身的比值接近 0.618.
哪张照片,小鹿母子摆放的位置最适中？
大自然的魅力
当植物的枝干的夹角 137°28′时,通风和采光 能达到最好效果, 你知道 这是为什么吗?
(精确到0.001)
A
21×34
B
点B把线段AC分成两部分, 那么称线段AC被点B 黄金分割, 点B为线段AC 的 黄金分割点, BC与AB的比叫做 黄金比 (约为0.618 ).
如果 B C, A B AB AC
观察
欣赏
世界艺术珍品——维纳斯女神
，她是西元前一 百多年希腊雕塑鼎盛时 期的代表作，
137 28 360 137 28
≈0.618
实际应用
上海东方明珠电视塔高
468m,上球体是塔身的黄
468
金分割点,它到塔底部的距
离大约是多少米(精确到
?
0.1m)?
468×0.618≈289.2m
实际应用
据有关测定, 当气温处于人体正常体温的黄金比 值时 , 人体感到最舒适。因此夏天使用空调时室内温 度调到什么温度最适合? （人的正常体温36.2℃～ 37.2℃）
1
0.618 0.5
弱
0.382
0
强 中
（三）运用黄金分割率时的精度
利用黄金比率预测上涨的精度要比预 测下跌的精度高。
这与下跌趋势形成的惯性下跌有关。 因为在没有大量承接盘的情况下，少量的 卖盘就能将股价打的很低。而在上涨的途 中，价格压力位对于投资者心理的影响远 大于下跌途中的价格支撑位。
黄金分割的扩展预测
世界艺术珍品——维纳斯女神
她是西元前一百多 年希腊雕塑鼎盛时期的 代表作，她的上半身和 下半身的比值接近 0.618.
哪张照片,小鹿母子摆放的位置最适中？
大自然的魅力
当植物的枝干的夹角 137°28′时,通风和采光 能达到最好效果, 你知道 这是为什么吗?
(精确到0.001)
A
21×34
B
点B把线段AC分成两部分, 那么称线段AC被点B 黄金分割, 点B为线段AC 的 黄金分割点, BC与AB的比叫做 黄金比 (约为0.618 ).
如果 B C, A B AB AC
观察
欣赏
世界艺术珍品——维纳斯女神
，她是西元前一 百多年希腊雕塑鼎盛时 期的代表作，
137 28 360 137 28
≈0.618
实际应用
上海东方明珠电视塔高
468m,上球体是塔身的黄
468
金分割点,它到塔底部的距
离大约是多少米(精确到
?
0.1m)?
468×0.618≈289.2m
实际应用
据有关测定, 当气温处于人体正常体温的黄金比 值时 , 人体感到最舒适。因此夏天使用空调时室内温 度调到什么温度最适合? （人的正常体温36.2℃～ 37.2℃）
1
0.618 0.5
弱
0.382
0
强 中
（三）运用黄金分割率时的精度
利用黄金比率预测上涨的精度要比预 测下跌的精度高。
这与下跌趋势形成的惯性下跌有关。 因为在没有大量承接盘的情况下，少量的 卖盘就能将股价打的很低。而在上涨的途 中，价格压力位对于投资者心理的影响远 大于下跌途中的价格支撑位。
黄金分割的扩展预测
技术分析系列教程旗形整理蒲博函
旗形整顿
主讲人：博函
旗形
旗形整顿是由矩形、三角形等较大规模旳整顿 形态演变而来。
1、旗杆：股价连续、迅速旳急速陡峭拉升或 下跌，近乎直立，如竖立旳杆子。
2、旗面：之后会经过一段时间旳窄幅整顿， 继续朝原来旳趋势方向运营。
3、旗面整顿时间短一般1－3周，呈小矩形或 小三角形
旗形类型
上升三角 收敛三角 水平矩 杆旳高度
孙子兵法
曰：夫兵形象水、水之形、避高而趋下；兵之 形，避实而击虚，水因地而制流，兵因敌而制 胜。故兵无常势，水无常形因数变化而取胜者 谓之神。
不要只重其“形”，而不注其“态”，形 似而神不似。要结合市场趋势仔细琢磨。一般 从位置关系和成交量上来判断。
主讲人：博函
旗形
旗形整顿是由矩形、三角形等较大规模旳整顿 形态演变而来。
1、旗杆：股价连续、迅速旳急速陡峭拉升或 下跌，近乎直立，如竖立旳杆子。
2、旗面：之后会经过一段时间旳窄幅整顿， 继续朝原来旳趋势方向运营。
3、旗面整顿时间短一般1－3周，呈小矩形或 小三角形
旗形类型
上升三角 收敛三角 水平矩 杆旳高度
孙子兵法
曰：夫兵形象水、水之形、避高而趋下；兵之 形，避实而击虚，水因地而制流，兵因敌而制 胜。故兵无常势，水无常形因数变化而取胜者 谓之神。
不要只重其“形”，而不注其“态”，形 似而神不似。要结合市场趋势仔细琢磨。一般 从位置关系和成交量上来判断。
技术分析系列教程两根K线组合蒲博函共27页文档
击线”
2、两根蜡烛线的收盘价相同。
牛郎会织女
向下跳空缺口
红男绿女来相会， 两情相悦比翼飞； 自此断送来时比翼飞； 自此断送来时路， 不是冤家不聚头。
旭日东升和大雨倾盆
旭日东升示意图
高开中阳似红日， 夜去昼来已先知； 股价阴跌量低迷， 正是多头反攻时。
向好形态
向淡形态
第一日在上升行情中出现一支较长的阳烛，或在下跌 行情中出现一支较长的阴烛；
第二日形成一根小阳线或小阴线。其特征是实体部分 很短，且实体完全包容在第一日蜡烛线的实体之内。
形态含义
（1）身怀六甲会让人感到市场的暂时休整而 不以为然，但转势也许就在眼前。
（2）成交量一般会在放量之后，突然大幅度 萎缩，这种量价关系促使市场趋势改变的可能 性甚大。
看好覆盖线
覆盖形态骗线多，
日线图中少操作；
④
若要增加可信度，
切线量价需配合。
③
① ②
⑤⑥
分手形态
分手形态示意图
此部分形态一般认为市场在经历一段上涨或下 跌后，股价进入短期休整阶段，略做喘息之后 仍将恢复先前的趋势。
分手与约会
1、前后两根阴阳蜡烛线开市价格相同，但运 动方向相反，
2、一般情况下，第二根蜡烛线较第一根蜡烛 线的实体要长，成交量要大。
技术分析系列教程两根K线组 合蒲博函
11、战争满足了，或曾经满足过人的 好斗的 本能， 但它同 时还满 足了人 对掠夺 ，破坏 以及残 酷的纪 律和专 制力的 欲望。 ——查·埃利奥 特 12、不应把纪律仅仅看成教育的手段 。纪律 是教育 过程的 结果， 首先是 学生集 体表现 在一切 生活领 域—— 生产、 日常生 活、学 校、文 化等领 域中努 力的结 果。— —马卡 连柯(名 言网)
2、两根蜡烛线的收盘价相同。
牛郎会织女
向下跳空缺口
红男绿女来相会， 两情相悦比翼飞； 自此断送来时比翼飞； 自此断送来时路， 不是冤家不聚头。
旭日东升和大雨倾盆
旭日东升示意图
高开中阳似红日， 夜去昼来已先知； 股价阴跌量低迷， 正是多头反攻时。
向好形态
向淡形态
第一日在上升行情中出现一支较长的阳烛，或在下跌 行情中出现一支较长的阴烛；
第二日形成一根小阳线或小阴线。其特征是实体部分 很短，且实体完全包容在第一日蜡烛线的实体之内。
形态含义
（1）身怀六甲会让人感到市场的暂时休整而 不以为然，但转势也许就在眼前。
（2）成交量一般会在放量之后，突然大幅度 萎缩，这种量价关系促使市场趋势改变的可能 性甚大。
看好覆盖线
覆盖形态骗线多，
日线图中少操作；
④
若要增加可信度，
切线量价需配合。
③
① ②
⑤⑥
分手形态
分手形态示意图
此部分形态一般认为市场在经历一段上涨或下 跌后，股价进入短期休整阶段，略做喘息之后 仍将恢复先前的趋势。
分手与约会
1、前后两根阴阳蜡烛线开市价格相同，但运 动方向相反，
2、一般情况下，第二根蜡烛线较第一根蜡烛 线的实体要长，成交量要大。
技术分析系列教程两根K线组 合蒲博函
11、战争满足了，或曾经满足过人的 好斗的 本能， 但它同 时还满 足了人 对掠夺 ，破坏 以及残 酷的纪 律和专 制力的 欲望。 ——查·埃利奥 特 12、不应把纪律仅仅看成教育的手段 。纪律 是教育 过程的 结果， 首先是 学生集 体表现 在一切 生活领 域—— 生产、 日常生 活、学 校、文 化等领 域中努 力的结 果。— —马卡 连柯(名 言网)
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H1
趋势线
颈线位பைடு நூலகம்
H2
H2>H1
M头反转形态
左头量大 右头量小
三、W底形态分析
W底反转形态
（一）W底形态的构成
• 1、形态构成：市场经历连续下跌之后，先知先 觉的投资者开始吸纳，伴随成交量的温和放大 市场形成一个低点；但此时的市场依然被熊市 的阴影所笼罩，一部分股民见股价反弹开始卖 出手中的股票，市场重新回到前期低点附近但 却没有再创出新低；前期介入的投资者继续买 入股票，股价开始向上盘升，市场在前期低点 附近又形成第二个底部； • 2、成交量的变化：量能随着股价的涨而升，随 着股价的降而落，但整个形态中最大成交量出 现在突破颈线处。
H2>H1 B
H1 D
H2 F G
颈线位
左肩
A
E C
右肩
趋势线
头
左肩量小 右肩量大
三、M头形态分析
M头反转形态
（一）M形头的构成
• （1）双头形成过程中，必有一头会出现天量。如 果第一个头部出现天量，第二个头部的成交量小 于第一个头部的量则向下反转的可信度更强。 • （2）两个头部价位近乎相同，第二个头可以略高 于或者略低于第一个头部价位，但不应差距太大， 一般认为两个头部的高低幅度不宜超过3%。如第 二个头部价位低于第一个头部价位则向下反转的 可信度更强。 • （3）待收盘价向下突破颈线后应及时卖出手中股 票，如果破位之后出现回抽机会更应当坚决卖出。
W 形底
• 3、颈线及突破：股价在做完第一个底之后向上推 进的高点处，作一条水平直线，此线便是双底形态 的颈线位，也就是后期多空双方要争夺的咽喉要塞。 在大量的配合下，股价一举站到颈线之上，形成有 效突破，同时标志着双底形态的完成。 • 4、买入原则：第一买点，是在带量突破颈线后； 第二买点是回踩颈线附近；第三买点，是股价回踩 完毕再次放量拉升时。 • 5、预测性：股价突破颈线后上升的时间和空间与 双底形态构成的时间和高度成正比。即一般认为后 期上升的时间不少于形成双底的时间；上升空间最 小是自突破点向上加形态的高度（形态高度为双底 至颈线的垂直高度）
W底反转形态
H2>H1
B H1 A H2 D
E
颈线位 趋势线
C 第一底
突破趋势线 和颈线放量
成交量 通常第二底 ＜
四、圆弧顶形态分析
（一）圆弧顶的构成
• 1、形态构成：连接每次反弹高点，股价呈圆弧形下降。 • 2、成交量：亦呈弧线形状，即伴随股价左弧的上涨成交 量由小渐大向上递增，伴随右弧的下跌又由大渐小向下 递减。 • 3、碗柄：当股价大约回落到圆弧形态的起始价位附近时 会出现一个短暂的整理，整理后的样子很象锅把，所以 称之为碗柄，其实质是下跌之势遭遇短暂抵抗，碗柄可 以理解为圆弧形态的颈线。 • 4、突破：股价有效向下突破碗柄，圆弧顶形态完成。 • 5、卖出点：下破碗柄处及下破碗柄后的反弹。 • 6、跌幅预测：下跌幅度比较大，难以量度。
圆弧形下跌
碗柄
五、圆弧底形态分析
（一）圆弧底的构成
• 股价在筑底阶段也会出现圆弧状的上升 走势，但值得注意的是在圆弧底形成初 期并不能马上被发觉。 • 股价在成交量温和放大的情况下逐步攀 升。最早可以在股价做碗柄时引起观注。 • 一旦放量突破碗柄应立即买入。
头 C 左肩
趋势线
E
A
H1
B D
右肩
G F
颈线
H2>H1
H2
头肩顶反转形态
能否有反抽与 大势好坏有关
交易量很重要
左肩量大 右肩量小
头 左肩 双重右肩 颈线
下斜颈线要比上斜 颈线表达市场更弱
二、头肩底形态
头肩底反转形态
（一）头肩底形态的构成
• 头肩顶的反向形态便是头肩底。理想的头肩底 形态最好是右肩膀高于左肩膀，而且突破颈线 时的成交量是整个形态当中最大的量。 • 另外，头肩底形态的颈线向上倾斜比水平角度 确认性更强，同时突破颈线之后出现回抽的概 率要比头肩顶大。 • 通常情况下左肩的成交量小于右肩的成交量 • 头肩底形态完成后，向上突破劲线时必须配合 成交量显著的放大，否则就有可能是假突破。
反转形态
主讲人：博函
内容提要
• 一、头肩顶形态
• 二、头肩底形态 • 三、M头形态 • 四、W底形态
一、头肩顶形态分析
头肩顶反转形态
近强 似劲 于的 暴上 涨涨
（一）头肩顶的构成
• 1、形态构成：有明显的颈线；左右肩高点大致相等，一 般右肩低于左肩（但高低落差不能超过3％）； • 2、成交量：左肩>头部>右肩、头部＝左肩＜右肩、右肩 ＜左肩<头部的情况各30％；但右肩的成交量是最小的。 • 3、颈线及突破：“左肩”下跌形成的低点与“头”下跌 形成的低点连接成为形态颈线。股价在此颈线之上颈线 起到的是支撑作用，一旦下破颈线，无论量缩或是放量 突破，都视为有效，此时颈线由支撑就转化成了压力。 • 4、卖出点：下破颈线处和回抽颈线处。 • 5、跌幅预测：头部的高点与颈线间的垂直距离，即形态 的高度将成为后期股价下跌位置的参考数据。后期股价 的下跌空间至少等于头肩顶的形态高度，甚至是形态高 度的倍数关系。