货币金融学第十四章_中央银行与货币政策

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《货币金融学》---中央银行与货币政策67页PPT

《货币金融学》---中央银行与货币政
Байду номын сангаас
策
21、没有人陪你走一辈子，所以你要适应孤独，没有人会帮你一辈子，所以你要奋斗一生。 22、当眼泪流尽的时候，留下的应该是坚强。 23、要改变命运，首先改变自己。
24、勇气很有理由被当作人类德性之首，因为这种德性保证了所有其余的德性。--温斯顿．丘吉尔。 25、梯子的梯阶从来不是用来搁脚的，它只是让人们的脚放上一段时间，以便让别一只脚能够再往上登。
谢谢
11、越是没有本领的就越加自命不凡。——邓拓 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。——爱尔兰 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。——老子 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。——歌德 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。——迈克尔·F·斯特利

《货币金融学》课程习题参考答案-第十四章-201009

第十四章开放经济的均衡一、填空1.服务贸易收益项目2.复式簿记净误差与遗漏3.自主性交易调节性交易4.贸易差额经常项目差额国际收支总差额5.经济周期调整汇率/本币升值或贬值6.国际间的利率差7.国内资金的需要偿还外债的能力8.外汇储备政策宣示效应9.扩大总需求扩大总供给10.财政收支银行信贷收支二、判断1.对2.对3.错4.错5.对6.对7.错8.对 9.错 10.对 11.对 12.对 13.错 14.对三、单选1.D2.C3.A4.B5.B四、多选1.ABC2.ABCD3.BC4.ABCD5.ACD五、问答1. 简述国际收支平衡表的构成。

并解释为什么在国际收支经常出现差额的情况下，国际收支平衡表总可以实现平衡。

答：国际收支平衡表是一个统计报表，全面系统的记录一国国际收支状况。

通常，把国际收支平衡表的项目划分为四类：经常项目、资本和金融项目、储备资产变动以及净误差与遗漏。

国际收支平衡表是按复式簿记原理编制的。

但在实践中，国际收支平衡表的编制是通过对各个子项目的统计进行的。

由于统计数据来源不一、时间不同等原因，借方合计与贷方合计之间总是存在一定的差额。

为此就需要一个平衡项目即净误差与遗漏。

当贷方大于借方时，就将差额列入该项目的借方；反之列入该项目的贷方。

正是由于净误差与遗漏项目的存在，使得国际收支平衡表总可以实现平衡。

2.如何理解国际收支的失衡？引起失衡的原因主要有哪些？答：在判断国际收支是否平衡时，国际上通行的方法是从性质上将国际收支平衡表上各个项目区分为自主性交易和调节性交易。

如果一国国际收支不必依靠调节性交易而通过自主性交易就能实现基本平衡，是国际收支平衡；反之，则不是。

引起国际收支失衡的原因很多，主要有：（1）一国处于经济发展阶段，常常需要进口大量技术、设备和重要原料，而出口一时难以相应增长，因而出现贸易和国际收支差额。

（2）受经济结构制约（3）受物价和币值的影响。

如果一国发生通货膨胀，国内物价上涨，出口商品成本随之提高；而进口商品在汇率不变情况下，价格相对较低，引起进口增加，结果是恶化易状况和国际收支状况。

米什金《货币金融学》【教材精讲】(货币供给过程)【圣才出品】

资产美联储资产负债表的资产（政府证券和贴现贷款）赚取利息，而负债（流通中的现金和准备金）丌支付利息，美联储每年都获取数十亿美元的收入，也就是说，它的资产赚取收入，而负债丌必支付成本。 1．政府证券（government security）。这个资产科目包括美联储持有的美国财政部发行的证券。 2．贴现贷款（discount loan）。美联储还可以通过向银行发放贴现贷款，为银行体系提供准备金。对亍这些银行而言，它们所借入的贴现贷款被称为“向美联储借款”或者“借入准备金”。向银行收取的这些贷款的利率被称为贴现率（discount rate）。
第二，如果将债券销售给美联储的个人或者企业将美联储的支票在当地银行或者联邦储备银行兑换成现金，非银行公众、银行体系和联邦储备体系的 T 账户如下：
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第 14 章货币供给过程
14.1 本章要点
●货币供给过程有三位参不者：中央银行、银行（存款机构）和储户。 ●单个银行可在其超额准备金的限额内发放贷款，从而创造等量的存款。银行体系可以实现存款的多倍扩张；在简化的多倍存款创造模型中，银行丌持有超额准备金，公众丌持有现金，支票存款增加的倍数等亍法定准备金率的倒数。 ●货币供给不非借入基础货币 MBn（由公开市场操作决定）以及向美联储借入准备金 BR（贴现贷款）的水平正向相关。货币供给不法定准备金率 r、现金持有水平以及超额准备金负向相关。 ●基础货币通过货币乘数不货币供给产生联系，货币乘数是指基础货币的既定变劢所引起的货币供给变劢的比率。
政部的货币负债（流通中的财政货币，主要是铸币）被称为基础货币（monetary base）。

货币金融学第十二版课后题答案

货币金融学第十二版课后题答案货币金融学第十二版课后题答案第一章经济学和货币金融学1. 什么是货币金融学？货币金融学是经济学中的一个分支领域，研究货币和金融市场的运作及其对经济总量、价格水平和就业率等方面的影响。

2. 描述货币的组成部分。

货币主要由现金和存款两部分组成。

现金包括纸币和硬币，存款包括支票存款、储蓄存款、时间存款、银行间市场存款等。

3. 描述货币的职能。

货币具有交易媒介、价值尺度、价值储藏和债务履行手段等职能。

4. 描述货币增发的影响。

货币增发可能导致通货膨胀、货币贬值、利率上升、经济不稳定等后果。

第二章货币市场1. 描述货币市场的特征。

货币市场是指短期债券和货币市场基金等金融工具在交易的市场，具有低风险、低收益、高流动性和高度竞争等特征。

2. 描述央行在货币市场中的作用。

央行通过货币政策、公开市场操作等手段影响货币市场利率和流动性，维护货币市场的稳定运转。

3. 描述国库券的特点。

国库券是一种以政府信用为担保和支付利息的短期国债，具有零风险、流动性好、购买门槛低等特点。

第三章利率1. 描述名义利率和实际利率的区别。

名义利率是指借贷协议中的利率，实际利率则考虑通货膨胀等因素后的利率。

2. 描述实际利率对投资的影响。

实际利率越高，对投资的机会成本就越高，从而会减少投资的数量和规模。

3. 描述利率曲线的形态及含义。

利率曲线表现出各种期限的借贷利率之间的关系，常见的包括正常型、倒挂型、平坦型等。

利率曲线的形状反映市场对未来经济情况的预期。

第四章中央银行和货币政策1. 描述中央银行的职能。

中央银行的职能包括银行监管、货币政策、支付系统稳定、国际储备等。

2. 描述开放市场操作的作用。

开放市场操作是央行通过购买或卖出政府债券等金融工具来影响货币市场流动性和利率的工具。

3. 描述货币多重生成过程。

货币多重生成过程指的是银行通过贷款来创造存款，从而进一步带动其他银行贷款和存款的生成的过程。

第五章货币政策的框架1. 描述主要通胀预期测量指标。

《货币金融学》米什金第14专题货币政策操作、货币政策工具与货币政策

如果盯住准备金，市场冲击导致准备金需求曲线移动，导致联邦基金利率波动；
如果盯住利率，在准备金需求曲线变动时，准备金供给曲线必须随之变动，即导致了准备金的波动。

可见无法同时选定数量型和价格型中介指标。

【补充】泰勒规则
准备金的供需曲线如图所示，央行不限制准备金存款存放又无限供给准备金时，套利机制导致，基准利率（联邦基金利率）被控制在贴现贷款利率（
准备金（ier）之间，即所谓“利率走廊”
三大法宝
1，公开市场操作——直接影响基础货币中非借入准备金（
2，再贴现——直接影响借入准备金部分（BR）
基金利率，特殊情况下有效，此时iﬀ=id
3，调整法定准备金率——动货币乘数（r）——货币供给过程表明，法准率变动不会对准备金的量产生影响，而是通过影响货币乘数
【热点】利率走廊
，传统的（一般性）货币政策工具
）公开市场操作。

中央银行与货币供给

这本书的开篇是引言部分，主要介绍了中央银行和货币供给的基本概念和背景。这部分内容为后续章节提供了基础，使读者能够更好地理解后续内容的背景和意义。
本书的第二章详细阐述了中央银行的角色和职能。它详细介绍了中央银行的职责、目标、组织结构、货币政策制定和执行等方面的内容。这部分内容对于理解中央银行在金融体系中的重要地位以及其如何影响和调控货币供给具有重要意义。
第三章主要介绍了货币供给的过程。这部分内容详细描述了货币供给的各个环节，包括基础货币、货币乘数、货币流通速度等，并深入分析了这些因素如何影响货币供给的数量。
第四章专门探讨了货币政策工具。这部分内容详细介绍了中央银行如何通过各种货币政策工具，如存款准备金、再贴现率、公开市场操作等来影响货币供给。还对货币政策工具的效果进行了评估和比较。
这一章讨论了货币政策的实施与调整。中央银行在实施货币政策时需要考虑政策时滞、预期效果等因素。为了确保货币政策的有效性，中央银行需要密切金融市场的变化，并灵活调整政策措施。中央银行还需要与其他政策制定机构合作，共同推动经济的稳定发展。
这一章总结了本书的主要观点，并强调了中央银行在货币政策制定和实施中的重要性。中央银行通过调节货币供应量和利率来影响宏观经济，必须具备独立性和稳健性。中央银行还需要与其他政策制定机构合作，共同应对复杂的经济问题。中央银行和货币政策在经济发展中发挥着至关重要的作用，必须受到重视和。
这本书对中央银行和货币供给的基础知识进行了全面的介绍。对于我这样的读者来说，这不仅提供了一个清晰的基础框架，而且也有助于我深化对这一主题的理解。作者用简洁明了的语言解释了复杂的金融概念，使得我可以轻松理解并吸收这些信息。
我对书中的一些主题深感兴趣。例如，作者详细探讨了中央银行如何通过货币政策来影响和调控货币供给。在这个过程中，作者不仅介绍了中央银行如何确定货币政策的目标，还展示了它们如何通过公开市场操作、存款准备金率等工具来影响货币供给。这些内容的深入探讨有助于我理解中央银行的运作机制以及它在经济中的重要性。

第3章-中央银行与货币政策

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2.中央银行的支付清算体系
1)清算机构
一般包括票据交换所、清算中心、清算协会等类型。其中，为金融机构提供票据交换与清算服务的票据交换所是最传统、最典型的清算机构 2)支付系统是由提供支付清算服务的中介机构、实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成的。其职能是实现债权债务清偿及资金转移,任务是快速、有序、安全地实现货币所有权在经济活动参与者之间的转移
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3)中华苏维埃共和国时期的中央银行 1931年11月7日，江西瑞金召开的中华苏维埃第一次代表大会通过决议，决定成立中华苏维埃共和国国家银行,该行于1932年2月1日正式成立，由毛泽民任行长，中国共产党领导下的最早的中央银行由此诞生
1935年11月，中华苏维埃共和国国家银行与陕甘晋银行合并，改名为中华苏维埃共和国银行西北分行，后又改组为陕甘宁边区银行，总行设在延安 4)新中国的中央银行 1948年12月1日，以华北银行为基础，合并北海银行、西北农民银行，在河北省石家庄市组建了中国人民银行，发行了人民币，由此形成新中国成立后的中央银行和法定货币
2.征信
征信是为适应现代市场经济的需要而发展起来的。市场经济越发达，征信对社会和个人的影响越大所谓征信，一般是指专业化的、独立的第三方机构为被征信人建立信用档案，依法采集、客观记录其信用信息，依法对外提供信用信息服务的一种活动被征信人信用信息的提供人信用信息的使用人征信机构
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3.反洗钱业务
第一，都是由商业银行逐渐演变而来
第二，都是私人股份银行或私人与政府合股的银行第三，都经过了货币发行权的逐步垄断过程第四，都通过为商业银行提供贷款服务的职能而演变成为中央银行
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2.中央银行制度的普及推广(20世纪初到20世纪40年代)

CH14中央银行和货币政策

• A银行(yínháng)资产负债表
准备金贷款总额
资产 +1000 +9000
+10000
存款总额
负债 +10000
+10000
• B银行(yínháng)资产负债表
准备金贷款总额
资产 +900 +8100 +9000
存款总额
负债 +9000
+9000
第七页，共33页。
• C银行(yínháng)资产负债表
+100美元
第十七页，共33页。
第三节中央银行与联邦(liánbāng)基金利率
银行预备金市场的供应(gōngyìng)与需求货币政策工具的变化如何影响联邦基金利率货币政策工具的相对有效性* 货币政策目的美联储的政策顺序：历史调查其他国度的货币政策目的货币政策战略的国际新趋向
第十八页，共33页。
地下市场置办 (zhìbàn)， Rs 右移， iff
id ，贴现存款 , Rs 右移， iff
第二十页，共33页。
2、贴现(tiēxiàn)存款
典型状况：需求曲线与供应 (gōngyìng)曲线的交点在供应 (gōngyìng)曲线的垂直局部时，降低贴现率 i1d i2d ，Rs 下降，但是不影响iff
应的货币(huòbì)职能第二页，共33页。
2、中国的货币层次划分
M0=流通中现金
M1=M0+企业活期存款(cún kuǎn)+乡村存款(cún kuǎn)+机关集团存款(cún kuǎn)
M2=M1+企业活期存款(cún kuǎn)+自酬基本树立存款(cún kuǎn)+集团储蓄存款(cún kuǎn)+其他存款(cún kuǎn)

货币银行学中央银行与货币政策

货币银行学中央银行与货币政策中央银行作为一个国家的宏观经济调控机构，扮演着货币发行和货币政策制定的重要角色。

货币银行学中的中央银行研究及货币政策分析，关注着中央银行在货币供给和货币市场中所扮演的角色。

本文将探讨货币银行学中的中央银行与货币政策的相关内容，以期帮助读者更好地理解这一领域。

一、中央银行的职能中央银行是一个国家的货币发行机构，它的职能主要包括三个方面：货币发行、货币政策制定和金融监管。

货币发行是中央银行的首要职责之一。

中央银行通过发行货币来满足经济中的货币需求，维持货币供应的稳定性，以促进经济发展。

货币政策制定是中央银行的核心任务之一。

中央银行通过制定和执行货币政策来影响货币供给和货币市场的状况，以达到稳定经济增长、控制通货膨胀和维护金融稳定的目标。

金融监管是中央银行的重要职能之一。

中央银行负责对金融机构进行监管，以确保金融体系的稳定和安全运行。

它通过设立监管规则、进行风险评估和监督检查等手段，防范和化解金融风险，保护金融系统的健康发展。

二、货币政策的制定与执行货币政策是中央银行用来调控和控制经济的一种手段。

它通过改变货币供给和利率水平来影响经济的总需求和总供给，以实现稳定的经济增长和控制通货膨胀。

在制定货币政策时，中央银行需要考虑多个因素。

首先，中央银行需要分析经济的整体状况，包括通货膨胀水平、就业状况和经济增长速度等指标，以了解当前的经济状况。

其次，中央银行需要评估经济面临的风险和挑战，如外部条件的变化、金融市场的波动等。

最后，中央银行还需要考虑货币政策对于经济各方利益的影响，如对企业的财务状况、居民的消费能力等。

货币政策的执行主要通过改变利率和通过公开市场操作来实现。

中央银行可以通过提高或降低利率来调整信贷条件，促进或抑制投资和消费。

此外，中央银行还可以通过公开市场操作来影响货币供给。

公开市场操作是指中央银行通过买卖政府债券来调整银行体系的流动性，从而影响货币市场。

三、中央银行的独立性与责任中央银行的独立性是保证其有效履行职责的重要条件之一。

货币政策与中央银行

货币政策与中央银行货币政策，作为一国经济管理的重要工具之一，直接关系到经济的稳定和发展。

中央银行作为制定和执行货币政策的主要机构，扮演着至关重要的角色。

本文将探讨货币政策与中央银行之间的关系，以及中央银行在货币政策实施中发挥的作用。

一、货币政策的定义和目标货币政策是指中央银行通过调整货币供应量和利率等手段，以影响经济的货币环境，从而实现其既定目标的一系列政策措施。

货币政策的主要目标通常包括经济稳定、通货膨胀控制、就业促进以及经济增长的平衡等。

二、中央银行的职责和权限中央银行作为国家的货币当局，具有制定和执行货币政策的职责和权限。

中央银行的主要职责包括货币发行、外汇管理、金融监管以及维护金融稳定等。

中央银行通过制定和执行货币政策，以实现国家经济发展的目标，并维护金融市场的稳定和安全。

三、中央银行的工具和手段中央银行在实施货币政策过程中，可以运用各种工具和手段来达到既定的目标。

其中，最常用的包括利率调整、公开市场操作、存款准备金率调整以及直接干预外汇市场等。

中央银行根据经济形势和政策需求，灵活运用这些手段来控制货币供应量、调整利率水平，以达到稳定经济和控制通货膨胀的目标。

四、货币政策与经济发展的关系货币政策直接关系到经济的稳定和发展。

在经济低迷时，中央银行可以通过放松货币政策，减少利率，增加货币供应量，刺激投资和消费，促进经济复苏。

相反，在经济过热时，中央银行可以通过紧缩货币政策，提高利率，减少货币供应量，抑制通胀压力，稳定经济增长。

货币政策的适时调整对经济的发展至关重要。

五、国际金融环境和中央银行的挑战在全球化背景下，国际金融环境的变化给中央银行带来了新的挑战。

国际金融市场的波动、国际资本流动的快速变化以及外汇市场的不稳定等，都对中央银行的货币政策产生了影响。

在制定和执行货币政策时，中央银行需要考虑外部环境的影响和风险，采取相应的措施应对挑战。

六、中央银行的独立性和透明度中央银行的独立性和透明度是货币政策执行的重要保障。

财政与金融第十四章中央银行

——是中央银行通过调整再贷款利率，直接影响金融机构的资金成本和准备金，间接干预市场税率及货币市场的供求关系，从而调节市场货币供给量的一种操作方法。
紧缩性货调高再币政策：贷款率
金融机构从中央银行借入资金的成本提高
市场利率上升，货币供给量减少
扩张性货币政策：
企业单位金融机构收缩信贷
减少借款
三、中央银行的清算业务
㈠票据交换㈡办理异地资金转移
四、中央银行的金融管理
㈠预防性管理㈡应急性管理㈢援助性或制裁性管理
第三节货币政策
一、货币政策及其制定的依据
货币政策——是中央银行为实现宏观的经济目标而采取的组织和调节货币信用量的经济政策。
⑴总需求不足，供给过剩采用扩张政策，放松银根，增加货币供给，刺激社会总需求 ⑵总需求过旺，供给不足用紧缩政策，抽紧银根，减少货币供给，抑制社会总需求 ⑶社会总需求与总供给在构成上不相适应侧重于调整货币供给的构成和流向，达到改变经济结构和调节经济发展比例之目的。
权，对中央
银行来说则是债务。㈡政府部门存款㈢商业银行存款 ⑴法定存款准备金存款 ⑵超额准备金存款
二、中央银行的资产业务
㈠政府贷款正常贷款、直接购买政府债券、间接购买政府
债券㈡商业银行贷款
主要有再贴现和再贷款、再抵押三种。㈢金银、外汇储备㈣证券买卖
第十四章中央银行
第一节第二节第三节第四节
中央银行概述中央银行业务货币政策货币政策传导
第一节中央银行概述
一、中央银行的产生和发展
最早中央银行——英国的英格兰银行我国最早具有中央银行性质的银行——清朝的户部银行
二、中央银行的性质和职能
㈠中央银行的性质中央银行的本质——银行的金融机构，另外还具有国家机关的性质。㈡中央银行的职能 1.政策职能 ⑴确定货币政策目标和制定金融政策 ⑵与政府的其他经济政策衔接和协调，尤其是要和财政政策相互协调 2.管理职能 3.服务职能

货币金融学复习题14 货币政策

第十四章货币政策一、名词解释货币政策一般性货币政策工具货币政策传导机制货币政策时滞二、单项选择题1、无论各国货币当局对货币政策目标如何表述，其首要目标通常是（）。

A.充分就业B.经济增长C.稳定物价D.国际收支平衡2、1995年我国以法律形式确定的中央银行货币政策最终目标是（）。

A.促进经济增长，提高就业率B.稳定物价，平衡国际收支C.保持币值稳定，并以此促进经济增长D.消除通货膨胀3、菲利普斯曲线反映了（）之间此消彼长的关系。

A.通货膨胀率与失业率B.经济增长与失业率C.通货膨胀率与实际利率D.通货膨胀率与经济增长4、当经济中生产资料和劳动力等资源未被充分利用，社会失业率较高，经济增长缓慢甚至出现负增长，宜采用（）货币政策。

A.紧缩型B.扩张型C.均衡型D.稳健型5、最为灵活且能经常为中央银行操作的货币政策总量调控工具是（）。

A.法定存款准备金政策B.再贴现政策C.公开市场业务D.不动产信用控制6、在货币政策中介指标的选择上，凯恩斯主义主张以（）为宜。

A.货币供应量B.基础货币C.利率D.存款准备金7、在货币政策中介指标的选择上，货币主义主张以（）为宜。

A.货币供应量B.基础货币C.利率D.存款准备金8、在下列控制货币总量的各个手段中，中央银行处于被动地位的是（）。

A.法定存款准备金政策B.再贴现政策C.信贷规模控制D.公开市场业务9、一般来说，中央银行提高再贴现率时，会使商业银行（）。

A.降低贷款利率B.提高贷款利率C.贷款利率不受影响D.贷款利率升降不确定10、（）是一种威力巨大而不常使用的一般性货币政策工具。

A.法定存款准备金政策B.公开市场业务C.证券市场信用控制D.信用分配11、目前，我国货币政策的中介指标是（）。

A.长期利率B.短期利率C.存款准备金D.货币供应量12、以下哪项央行业务可影响商行创造派生存款的能力（）。

A.对政府的贷款B.再贴现再贷款C.货币的发行D.代理国库业务三、多项选择题1、货币政策中介指标和操作指标的选择标准包括（）。

章中央银行与货币政策

一、中央银行(一)中央银行制度中央银行也称货币当局，中央银行处于金融中介体系的中心环节。

中央银行是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有国家行政管理机关和银行的双重性质。

掌握中央银行制度的定义：由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。

1.建立中央银行制度的必要性(熟悉)(1)集中货币发行权的需要(2)代理国库和为政府筹措资金的需要(3)管理金融业的需要(4)国家对社会经济发展实行干预的需要2.中央银行的产生与发展(了解)独占银行券的发行权是中央银行产生的第一个标志。

(1)由商业银行转化为中央银行(世界第一个中央银行：英格兰银行。

(2)专门设置的中央银行——如美国联邦储备体系。

(3)由综合型银行改革为单一职能的中央银行。

如前苏联、东欧各国和新中国。

3.中央银行独立性的起源及其发展(了解)中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行和政府之间关系的问题，即中央银行对政府直接负责还是对政府相对负责的问题。

了解支持和反对中央银行独立性的理由中央银行独立程度的发展历程第一阶段——第一次世界大战前，中央银行处于高度独立阶段第二阶段——从第一次世界大战到20世纪70年代初，中央银行作为政府的职能部门，基本不独立第三阶段——从20世纪70年代至今，相对独立【例题1·多选题】(2007年)从历史上看，建立中央银行制度的必要性主要体现在( )。

A.集中货币发行权B.集中黄金买卖权C.代理国库和为政府筹措资金D.管理金融业E.确保国家对社会经济发展实行干预『正确答案』ACDE【例题2·单选题】(2010年)中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行与( )之间的关系。

A.立法机关B.商业银行C.政府D.工商企业『正确答案』C(二)中央银行的职责和业务活动特征中央银行的主要管理职责：利用其所拥有的经济力量，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。

货币政策与中央银行

货币政策与中央银行在现代经济体系中，货币政策是国家经济政策的重要组成部分，而中央银行则是负责制定和执行货币政策的主要机构。

货币政策和中央银行的互动密切关系着国家经济的稳定与发展。

本文将从货币政策的定义和目标出发，探讨中央银行在货币政策制定和执行中的作用以及现代货币政策的挑战和前景。

一、货币政策的定义和目标货币政策是指国家通过调整货币供应量和利率水平，影响经济活动和价格水平的一种宏观经济政策。

其目标是维持物价稳定、促进经济增长、实现就业和外汇平衡等。

货币政策可以通过直接或间接方式实施，包括利率政策、存款准备金和信贷配额等。

货币政策需要与其他宏观经济政策相互配合，以实现整体经济的稳定和可持续发展。

在制定货币政策时，中央银行需要考虑到国内外经济环境、通货膨胀压力、经济增长态势以及价格稳定目标等因素，以确保货币政策的适时性和有效性。

二、中央银行的角色与责任中央银行作为国家货币政策的制定和执行机构，扮演着至关重要的角色。

中央银行通常独立于政府机构，以确保货币政策的独立性和执行力。

其主要职责包括货币发行、利率调控、金融监管等。

首先，中央银行拥有货币发行的独占权，可以通过控制货币供应量来影响经济的流动性和价格水平。

通过购买和销售国债等操作，中央银行可以控制市场上的货币供应量，从而调整经济活动和通货膨胀水平。

其次，中央银行负责制定和调整利率政策，以影响金融市场的利率水平和资金供应。

通过调整存款利率和贷款利率等手段，中央银行可以控制经济的借贷成本和金融市场的流动性，从而对经济活动和消费行为产生影响。

此外，中央银行还承担着金融监管的责任，以确保金融体系的稳定和安全。

中央银行有权监管和审查商业银行的运营活动，防范金融风险和金融危机的发生。

三、现代货币政策的挑战和前景尽管货币政策在维护经济稳定和促进发展方面发挥了重要作用，但也面临着一些挑战和困境。

其中之一是货币政策的非对称性，即其影响效果和传导机制在不同经济环境中的表现不一致。

《货币银行学讲义》第14章中央银行的货币政策工具

结论：货币供给与贴现率负相款的行政控制
美联储向银行发放的贴现贷款主要有以下三种类型。（1）primary credit or adjustment credit：又称
常备贷款便利，利率等于贴现率，通常高于联邦基金利率目标100个基点。是财务健全银行的后备流动性来源，确保联邦基金利率不会过度高于目标值。（2）secondary credit or extend credit：针对陷入财务困境或者面临严重流动性问题的银行，利率属于惩罚性的高利率，比贴现率高出50个基点。（3）seasonal credit：针对位于度假区或农业区、存款具有季节性特征的少数银行，利率与联邦基金利率和定期存款利率的平均值挂钩。
5、贴现机制的优缺点
贴现机制的优点：中央银行可以利用贴现机制履行最后贷款人的职责。大陆伊利诺伊银行、“黑色星期一”股市崩盘和2001年“9.11”事件都是有力证据。
贴现机制的缺点：由于申请贴现贷款的决策由银行做出，中央银行无法完全控制贴现贷款的数量，因此贴现机制在货币政策实施中的作用往往不如公开市场操作。
3、道义规劝
中央银行的贴现贷款是一种应急机制除非流动性不足或者陷入财务困境，否则商业银行
应当自觉不借贴现贷款。如果一个商业银行频繁向中央银行借贴现贷款，意
味着该银行总是出问题，中央银行有可能关闭其贴现窗口。从而使商业银行即使真的出了问题，也无法从中央银行借到贴现贷款。这种道义规劝是贴现机制中隐含的始终悬起的利剑。
4、最后贷款人
中央银行使用贴现机制不仅可以影响准备金、基础货币和货币供给，而且可以防止金融危机。
中央银行最为重要的一个职责就是充当最后贷款人，贴现贷款是中央银行向银行体系注入准备金的最有效途径。中央银行向没有其他资金来源的银行提供准备金，以避免银行业恐慌和金融危机。

中央银行和货币政策PPT课件

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二、中央银行的资产负债表
（一）主要指标含义中国：资产=负债；美国：资产=负债+资本项目总资产项目： 1、国外资产：央行持有的外汇资产总量。（1）外汇：中央银行持有的以外币表示的资产。（2）货币黄金：可作为弥补国际收支差额的黄金资产（3）其他国外资产：除了外汇和黄金之外的。
2021/3/12
2021/3/12
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1、法定存款准备金政策
含义：央行强制性地要求商业银行按照规定的比例计提并上缴的存款准备金数额。
法定存款准备金的作用：（1）避免银行发生流动性危机。（2）可以控制银行存款创造的能力。
机制：上调r，货币供给量下降；反之上升
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2、再贴现和再贷款政策
第二讲中央银行和货币政策
本讲内容：
一、中央银行的职能
二、央行的资产负债表分析
三、央行的货币政策
四、货币中性与非中性
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一、中央银行的职能
中央银行：在金融领域代表国家，制定并实施货币政策，对相应的金融活动进行监督和调控的机构。
美国：美国联邦储备银行体系（12家）
欧洲：欧洲中央银行（跨国）
年来逐步强化了央行票据发行和央行正回购操作等
公开市场业务。
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三、央行的货币政策
货币政策有三个渐进的层次：
1.操作目标：基础货币、准备金、银行同业拆借利率
2.中介目标：Leabharlann 币供给量、市场利率3.最终目标：充分就业、币值稳定、经济增长、国际收支平衡、金融稳定
央行调控操作目标、观测中介目标、实现最终目标。
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二、中央银行的资产负债表

货币金融学

货币金融学货币金融学(Monetary Economics)，英文名为Money and Banking，是经济学的一个分支，研究货币和银行等货币市场的运作规律，以及中央银行的政策对货币市场和经济运行的影响。

下面我们将从货币的定义、货币市场、中央银行和货币政策等方面介绍货币金融学的基本内容。

一、货币的定义货币在现代社会中是必不可少的经济工具，它可以作为价值尺度、储蓄工具、交易媒介和支付手段。

货币的定义分为三种：广义货币、狭义货币和货币职能理论。

1.广义货币(M2)：广义货币指的是流通货币和储蓄存款的总和，包括现金、支票存款、储蓄存款和其他存款等。

广义货币数量是中央银行货币政策重点关注的对象。

2.狭义货币(M1)：狭义货币是指可以用来作为支付手段的货币，即流通中的现金和支票存款。

3.货币职能理论：货币职能是指货币的三个主要职能：储蓄、交易和支付。

货币的价值是由其职能所决定的。

二、货币市场货币市场是指短期借贷和债券交易市场，也是中央银行货币政策执行的重要场所。

货币市场的主要参与者包括商业银行、证券公司、寿险公司和基金公司等。

货币市场的主要交易工具包括：银行承兑汇票、短期国债、商业票据和银行间同业拆借等。

货币市场的利率是货币市场运作的核心。

货币市场利率主要有两种：联邦基金利率和TED利差。

联邦基金利率是指美联储向商业银行提供的短期资金利率，其变化会影响整个货币市场的利率。

TED利差是指短期国债收益率和隆达公司的银行间同业拆借利率之间的差距，如果TED利差较高，说明市场信用风险较高，资金流向国债等低风险资产。

三、中央银行中央银行是负责货币政策制定和执行的机构，它的主要职责是维持货币市场的流动性和稳定性，预防和惩治通货膨胀和通货紧缩。

中央银行的最高权力是货币发行权，它可以根据需要发行或收回货币，调整货币供应量和利率水平。

中央银行的主要货币政策工具包括：开放市场操作、准备金制度、汇率政策和政策利率等。

开放市场操作是中央银行通过买入或卖出国债等证券来影响市场上的货币供应量和利率。

货币金融学第十四章_中央银行与货币政策

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