金融工程期权市场及工具

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《金融工程》课程教学大纲

金融工程

课程属性：专业知识，课程性质：必修

一、课程介绍

1.课程描述：

金融工程是金融学学科的核心课程，是一门综合金融学、数学和计算机科学等多个学科的交叉课程。其主要运用工程技术的方法设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题，在把金融科学的研究推进到一个新的发展阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。通过该课程的学习，使学生能较系统地掌握金融工程的基本概念、基本工具与基本方法；掌握金融产品定价的一般方法及原理；了解设计、开发和实施新型金融产品的基本方法、技术和工具。

2.设计思路：

本课程从金融工程的知识背景和基本资产定价方法入手，讲授常见几类金融衍生产品的基本原理、市场交易、定价模型、价格计算、产品变异等方面的问题，在此基础上，介绍近几年发展出来的用于管理金融风险的创新性金融策略。课程总体结构安排依据从初级到高级，从理论到应用的思路展开，符合人们的认知规律。

3. 课程与其他课程的关系：

本课程在修完概率统计和线性代数后开设，其后续课程为金融风险管理。二、课程目标

课程结束后学生应具有以下几方面的知识与能力：

（1）明确掌握金融工程的基本理论与金融产品定价的一般方法与原理。

（2）掌握并熟悉运用金融衍生工具和技巧来减少和避免各种金融风险。

（3）初步学会综合运用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型的金融产品，为创造性地解决各种金融问题打下良好基础。

（4）养成关注实际，对新信息和新事物具有敏感性的思维方式。

三、学习要求

要完成所有的课程任务，学生必须：

金融工程简介

风险识别、计量、监控、报告和控制等。
金融衍生工具应用
利用期货、期权等衍生工具进行套期保值和风险管理。
资产定价与投资组合
资产定价模型
绩效评估指标
介绍CAPM、APT等资产定价模型及其应用。
介绍夏普比率、信息比率等投资组合绩效评估指标。
投资组合理论
阐述现代投资组合理论（MPT）及其优化方法。
市场竞争的加剧，风险管理领域对金融工程师的需求将会进一步增加。
03
金融科技领域
金融科技的发展为金融工程师提供了更多的就业机会，未来随着金融科
技的快速发展，对具备金融工程背景的人才的需求将会不断增加。
THANKS
谢谢您的观看
量化投资
运用数学模型和计算机技术对金融市场数据进行挖掘和分析，以制定投资策略。
金融科技
研究金融领域的新技术、新业务模式和新应用场景，推动金
融创新和产业升级。
金融工程的重要性
提高金融市场效率
增强金融机构竞争力
金融工程为金融市场提供了丰富的风险管理工具和交易策略，有助于提高市场效率和流动性。
发展历程
金融工程起源于20世纪80年代，随着全球金融市场的快速发展和科技创新的不断涌现，金融工程逐渐成为一个独立且重要的学科领域。
主要研究领域
金融衍生品定价
运用数学模型对金融衍生品如期权、期货等进行定价，以管

金融工程(第五版)以权益为基础的衍生工具

以权益为基础的衍生产品
第一节股票期权
一、股票期权的起源股票期权（stock option）是最早的期权交易品种，起源于20世纪20年代美国的金融中心纽约，最早是在场外市场进行的交易，地点大多是在纽约市金融区新街的小饭店中进行。
二、股票期权的定义和特点
股票期权
就是指以“股票”为标的资产的期权交易，交易买方和卖方经过协商之后，以支付一笔约定的期权费（或称为权利金）为代价，取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过约定期限后，合约效力自动解除。
（1）股票期权合约大多是美式期权合约；（2）每一份股票期权合约的交易量为100股股票；
（3）交易所对股票期权合约的到期日、执行价格、宣布红利时发生的情况以及每一投资者可持有的最大头寸等等均有具体的规定。
三、股票期权合约的种类 (一)看涨期权 (二)看跌期权 (三)双向期权
四、股票期权的几种特殊类型 (一) 认股证书(warrants) (二)优先认股权(rights) (三)职工购股期权(employee stock purchase options)
五、股票现金红利对股票期权交易的影响
六、送配股与股权分割对期权交易的影响
第二节股指期货一、股指期货的起源二、股票价格指数 (一)股票价格指数的编制 1.基期与基值 2.股票抽样的选择 3.股价指数的计算

期权市场分析

概述

期权市场是金融市场中非常重要的一部分，它为投资者提供了一种独特的投资

方式。本文将对期权市场的基本概念进行介绍，并对期权市场的发展历程进行梳理，分析当前期权市场的特点和趋势。

什么是期权

期权是一种衍生金融工具，它赋予持有者在未来的某个时间内以某个价格买入

或卖出一定数量的标的资产的权利，而无需实际买卖。期权可以分为认购期权和认沽期权，分别对应着买入和卖出的权利。投资者可以通过购买期权合约来实现投资目标。

期权市场的分类

根据期权的标的资产不同，期权市场可以分为股票期权市场、指数期权市场、

商品期权市场等。不同的期权市场具有不同的特点和风险，投资者需要根据自身的需求和风险承受能力选择适合的市场进行投资。

期权市场的发展历程

期权市场起源于19世纪，最早出现在美国。随着金融市场的不断发展和全球化，期权市场逐渐走向繁荣。近年来，亚洲地区的期权市场也呈现出快速增长的趋势，成为全球期权市场的重要组成部分。

当前期权市场的特点

当前期权市场具有以下几个显著特点： - 高度流动性：期权市场具有非常高的

流动性，投资者可以随时买卖期权合约。 - 杠杆效应：由于期权的特殊性质，投资

者可以利用少量的资金控制更大数量的资产。 - 风险管理：期权市场是一个重要的

风险管理工具，投资者可以通过购买期权合约对冲风险。

未来期权市场的趋势

未来期权市场将呈现以下几个趋势： - 技术创新：随着科技的不断发展，期权

市场将出现更多的创新产品和交易平台。 - 国际化发展：期权市场将逐渐走向国际化，不同国家之间将建立更紧密的交流和合作关系。 - 监管规范：监管部门将加强

金融工程学教材

1. 引言

金融工程学是一门综合性学科，结合了金融学和工程学的理论和实践方法。它涵盖了金融市场、金融产品、金融工具的设计、定价和风险管理等方面的内容。本教材旨在系统介绍金融工程学的基本概念、原理和方法，帮助读者理解和应用金融工程学的知识，培养金融工程领域的专业能力。

2. 金融工程学的基本概念

2.1 金融工程学的定义

金融工程学是一门跨学科的学科，它研究金融市场中的创新产品，设计和构建金融工具，以及制定和实施风险管理策略。金融工程学的目标是通过应用统计学、数学和计算机科学等方法，解决金融市场中

的问题，并提供决策支持。金融工程学的理论和方法可以应用于金融机构、投资公司、保险公司等各个领域。

2.2 金融工程学的发展历史

金融工程学作为一个独立的学科领域，始于20世纪70年代。在此之前，金融学和工程学是两个独立的学科领域。随着金融市场的发展和金融产品的创新，人们开始意识到金融学和工程学的结合能够提供更好的解决方案。随着计算机技术的发展，金融工程学得到了进一步的推广和应用。

2.3 金融工程师的角色和职责

金融工程师是应用金融工程学知识的专业人士。他们的主要职责包括金融产品设计、定价和风险管理等。金融工程师需要具备扎实的金融学和工程学背景，熟悉金融市场和金融产品，掌握统计学、数学和计算机科学等相关方法和工具。金融工程师在金融机构、投资公司、保险公司等领域有广泛的就业机会。

3. 金融工程学的基本原理

3.1 金融市场的基本特征

金融市场是指买卖金融资产的场所和机制。金融市场的基本特征包

括流动性、透明度、有效性和公平性等。金融工程学的目标是通过分

金融工程(第五版)金融风险管理与金融衍生产品

⒋ 按照可执行期权的日期的不同美式期权和欧式期权。
⒌ 标准期权和非标准期权。
⑴ 亚式买方期权（5）复合期权
(2) 障碍期权（6）选择期权
(3)回顾（回看期权）期权（4）二值期权
（7）或有期权
（8）君子期权
【本章小结】
我们利用金融工程对金融风险进行管理的过程中，经常要用到金融衍生产品。按形态分类，金融衍生工具可以大致分为远期合约、期货合约、期权合约和互换合约四大类。
互换: 顾名思义，就是相互交换，交换的对象是现金流，是以不同方式计算的现金流。
四、期货（一）期货市场的产生和发展（二）期货的定义
期货合约是一种标准化的远期交易合约。期货合约是根据事先确定的价格在未来某一特定时期购买或出售一定数量某种商品或金融产品的合约。买卖双方在合约中就事先确定下了未来的交割价格。
首先，金融工程为金融风险管理提供了衍生金融产品这一风险管理工具。
其次，金融工程使得金融决策更加科学化，在决策的初始就可以起到减少和规避风险的作用
二、金融工程在金融风险管理中的比较优势 (一) 资产负债管理法的缺点； ⒈耗用的资金量大 ⒉交易成本高。 ⒊会带来信用风险。 ⒋调整有时滞。
（二）保险的缺点；一方面,由于保险市场的有效运行中一直存在道德风险和不利选择问题，另一方面，可投保的风险又具有较为苛刻的选择条件:

金融工程-第三章--期权市场机制

第9章期权市场机制
2019/8/11
期权市场机制
期权的概念
期权是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的执行价格（ Exercise Price 或 Striking Price）购买或出售一定数量某种标的资产（潜含资产， Underlying Assets）的权利的合约。
2
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3、欧式看跌期权多头的损益状态
maxK ST ,0 p
4、欧式看跌期权空头的损益状态
minST K,0 p
2019/8/11
期权市场机制
期权投机案例（1）
例1、2015年3月3日，投机者A认为APPLE公司的股票的股票会在今后2个月会涨价。股票当前价格为20美元，期权执行价格为 22.5美元，期限为2个月的看涨期权的当前价格为1美元。
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期权市场机制
9.3 标的资产
按标的资产不同，常见的期权合约有： 1. 股票期权股票期权（stock option）由股票作为其标的资产，是目前交易
量最大的期权。股票期权在交易所内进行，交易所规定了合约的细节，比如到期日、执行价格、宣布股利的情况、最大头寸限额等等。
0
-5
110 120 130
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期权市场机制
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2、Short Call 看涨期权空头(Figure 9.3, page 140)

金融行业的金融市场交易工具推荐提供实用工具与资源

金融行业的金融市场交易工具推荐提供实用

工具与资源

在金融行业，金融市场交易工具是非常重要的工具和资源，它们为投资者和交易者提供了丰富多样的选择。本文将向大家推荐几种实用的金融市场交易工具和资源，并介绍它们的特点和用途。

1. 股票交易平台

股票交易平台是投资者进行股票交易的重要工具。它们提供实时的股票行情、交易功能、研究报告等信息，帮助投资者做出明智的投资决策。一些知名的股票交易平台包括华尔街见闻、雪球等，它们以其良好的用户体验和丰富的功能受到广大投资者的青睐。

2. 期货交易工具

期货交易工具是投资者进行期货交易的重要工具。它们提供了期货合约的交易平台，方便投资者进行买卖操作。常见的期货交易工具包括CTP、大连商品交易所等。在使用期货交易工具时，投资者需要关注市场行情和交易规则，掌握风险管理的技巧，以保护自己的投资。

3. 外汇交易平台

外汇交易平台是进行外汇市场交易的重要工具。它们提供了外汇交易的平台和价格信息，帮助投资者进行外汇买卖交易。外汇交易平台通常提供杠杆交易功能，使投资者能够通过少量资金参与大额交易。熟练掌握外汇交易平台的功能和交易技巧对于投资者来说至关重要。

4. 金融数据分析工具

金融数据分析工具是投资者进行投资决策的重要辅助工具。它们能

够提供历史行情数据、财务指标数据、技术分析工具等，帮助投资者

对市场进行分析和预测。一些常用的金融数据分析工具包括Wind、Tushare等，它们的数据覆盖范围广泛，更新频率高，可以帮助投资者

更好地了解市场动态。

5. 金融资讯平台

金融资讯平台是投资者获取金融资讯和新闻的重要工具。它们提供

《金融工程课程之期权市场及其交易策略》

（三）股票看涨期权与认股权证比较（1）
认股权证（Warrants）是指附加在公司债务工具上的赋予持有者在某一天或某一期限内按事先规定的价格购买该公司一定数量股票的权利。
认股权证与股票看涨期权有很多共同之处：
1）两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃权利。
2）两者都是可转让的。
期权双方的权利和义务
对于期权的买者来说，期权合约赋予他的只有权利，而没有任何义务。
作为给期权卖者承担义务的报酬，期权买者要支付给期权卖者一定的费用，称为期权费（Premium）或期权价格（Option Price）。期权费视期权种类、期限、标的资产价格的易变程度不同而不同。
期权的交易场所
第五章期权市场及其交易策略
第一ຫໍສະໝຸດ Baidu 期权市场概述
一、期权市场概述
（一）金融期权合约的定义与种类
金融期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格Striking Price）或执行价格（Exercise Price）购买或出售一定数量某种金融资产（称为潜含金融资产 Underlying Financial Assets，或标的资产）的权利的合约。
当然，当标的资产市价低于协议价格时，期权多方是不会行使期权的，因此期权的内在价值应大于等于0。

金融工程学之远期和期货的定价和估值

远期合约和期货合约是金融工程学中重要的工具，用于定价和估值不同的金融资产。它们在金融市场中被广泛使用，有助于提供价格发现和风险管理。

远期合约是一种承诺在未来某个特定日期以特定价格购买或销售某种资产的合约。远期合约的定价取决于许多因素，包括资产的现价、利率、资产的可交易性以及市场上其他相关合约的定价情况。远期合约的估值可以通过计算资产现在的市场价值和承诺的交付价格之间的差异来确定。

期货合约是标准化的远期合约，它们在交易所上交易，并且具有明确的规则和合约条件。期货合约的定价同样受到资产的现价、利率和市场需求等因素的影响。期货合约的估值可以通过比较合约的交易价格和市场上同一期限的现货价格来确定。

为了定价和估值远期和期货合约，金融工程师通常使用一些数学模型和技术。最常用的方法是基于期货和现货价格之间的套利机会来确定合理的定价。如果合约价格低于现货价格，投资者可以购买合约并立即卖出现货，从中获利。另一方面，如果合约价格高于现货价格，投资者可以卖出合约并立即购买现货，同样可以获利。这种套利机会将推动合约价格逐渐接近现货价格。

此外，金融工程师还使用一些模型来估计远期和期货合约的风险价值，包括价值-at-Risk (VaR) 和 Conditional Value-at-Risk (CVaR) 等。这些模型考虑了市场波动性、资产的回报分布以

及投资者的风险偏好，帮助投资者了解可能的损失范围。

总的来说，远期和期货合约的定价和估值是金融工程学中重要的研究领域。金融工程师使用数学模型和技术来确定合理的合约价格，并评估合约的风险价值。这些工具有助于投资者制定决策和进行风险管理，同时也为金融市场的价格形成和流动性提供了支持。远期合约和期货合约在金融市场中扮演着重要的角色。它们不仅帮助投资者进行定价和估值，还促进了市场的流动性和效率。在金融工程学中，有多种方法和模型可以用来定价和估值远期和期货合约。

金融工程(6.14)第六章(一)

SU fU
与此相对应，股票看涨期权的初始价值或价格为 C，在下一期(欧式期权的到期日)，伴随着股票价格的上涨或下跌，该期权合约的价格变动也无非有两种可能，即要么上升至 C u ，
要么下降至 Cd 。
Su
Cu
S
C
Sd
Cd
单期模型中期权价格与其基础资产(股票)的价格变动的两种可能性
• 问题 • 假设股票的现行市价（S）为100美元，
= 在 x 处的累积正态分布函数或累积的正态分布概率。
期权定价的案例
• 某公司股票的现行市价为110美元。 • 以该种股票为基础资产的欧式看涨期权的
执行价格为105美元，期权合约的期限为9 个月(0.75年)。 • 已知该种股票的价格波动性为25%(年率)，市场上的无风险利率为8%。
6
欧式股票看涨期权的价格的计算过程如下：
C S N(d1) K erT N(d2 ) 110 0.7257 105 e0.080.75 0.6494 $15.61
看跌期权与看涨期权的平价关系
• 看跌期权的定价可利用其与基于相同基础资产、相同执行价格和相同到期月份的看涨期权之间存在的平价关系来进行，而不需要从头开始再一步一步地推导。
• 卖空不受限制，套利机会不存在； • 股票现货与期权合约的买卖不涉及交易成
本，而且也不存在税收问题。

金融工程的技术工具解析市场的规律

金融工程的技术工具解析市场的规律金融工程是一门融合金融学和工程学的跨学科科学，旨在应用数学、统计学和计算机科学等工具，解决金融市场中的问题。随着科技的进

步和数据的爆炸增长，金融工程的技术工具在解析市场的规律方面发

挥着越来越重要的作用。本文将介绍金融工程所使用的一些关键技术

工具，并探讨它们如何帮助分析和解析市场的规律。

一、数据挖掘与机器学习

数据挖掘和机器学习是金融工程中最常用的技术工具之一。通过对

历史交易数据的挖掘和模式识别，可以发现市场中存在的某些规律和

趋势。数据挖掘分析可以帮助投资者找到具有预测能力的指标和模型，从而做出更准确的决策。机器学习算法的应用也为交易策略的自动化

提供了可能。

二、风险管理模型

在金融市场中，风险管理是一个至关重要的问题。金融工程师使用

各种风险管理模型来评估和控制投资组合的风险。其中，最著名的是VaR（Value at Risk）模型，该模型是通过对市场数据进行模拟和分析，计算投资组合在不同置信水平下的最大可能损失。其他常用的风险管

理模型还包括CVaR（Conditional Value at Risk）模型和stress testing模型等。

三、金融工程模型

金融工程模型是金融工程学的核心内容之一。这些模型通过数学和

统计的方法，对金融市场中的各种现象和变量进行建模和分析，以求

解复杂的金融问题。常见的金融工程模型包括期权定价模型、风险定

价模型、投资组合优化模型等。这些模型不仅能够帮助分析市场的规律，还可以为金融机构的决策提供科学依据。

四、高频交易算法

随着计算机技术的发展，高频交易已逐渐成为金融市场的一种重要

金融工程(第五版)货币为基础的衍生工具

外汇期权交易可作为规避外汇汇率波动风险的有效保值工具。
（1）风险小。
（2）可综合保值。
（3）灵活性强。
（4）可不履约。
二、外汇期权合约的内容
三、外汇期权的应用（一）对货币敞口的套期保值（二）潜在的货币敞口（三）不确定性货币金额（四）货币投机套利
【本章思考题】
1、远期汇率与利率有何联系？如何计算远期汇率？ 2、货币互换与外汇掉期有何区别？ 3、如何理解货币互换是信用套利？ 4、比较外汇期货与外汇期权？
（3）远期－远期掉期(forward/forward)
第三节外汇期货
一、外汇期货合约外汇期货也叫“货币期货”或“外币期货”,
交易双方订立的标准化合约,约定在未来某个确定的日期以双方协商的汇率交易一定数量的某种外汇。外汇期货在集中性的交易市场以公开竞价的方式进行交易。
(一)交易数量由交易双方根据各自的需要自行商定，而外汇期货的交易数量被严格地加以标准化。
四、外汇掉期交易
外汇掉期交易(swap exchange transaction)
在卖出某一交割日的甲货币(买入乙货币)的同时,买入另一交割日的甲货币(卖出乙货币)，把持有甲货币的时间进行前后调整。两笔买卖的金额相同，方向相反。
（1）一天掉期（one-day swap）
（2）即期－远期掉期（spot/forward）

金融工程在我国的现状及发展

【摘要】

金融工程是金融领域的交叉学科，其发展历程悠久，经历了从初

创阶段到现代发展的过程。在我国，金融工程已经广泛应用于证券、

期货、保险等领域，对我国金融市场的稳定和发展起到了积极作用。

我国金融工程领域也存在着一些问题，需要通过加强教育和研究来解决。未来，金融工程的发展趋势将更加注重风险管理和金融稳定，为

我国经济发展提供更多支持。加强金融工程教育和研究是非常必要的，有助于把握金融工程发展的机遇，应对挑战，推动我国金融工程事业

迈上一个新的台阶。

【关键词】

金融工程、我国、现状、发展、概念、应用领域、分析、发展趋势、金融稳定、经济发展、意义、挑战、机遇、教育、研究、建议。

1. 引言

1.1 金融工程在我国的现状及发展

金融工程是指利用金融理论、工具和技术来解决金融机构和企业

在经营和投资活动中所面临的各种挑战和问题的一种学科和实践领域。金融工程的发展历程可以追溯至20世纪70年代，随着我国金融市场的逐步开放和发展，金融工程也开始在我国崭露头角。

进入21世纪以来，我国金融工程得到了迅猛发展，不仅在金融市场的创新产品和工具方面取得了重大进展，还在金融风险管理、资本运作和资产配置等方面发挥了重要作用。金融工程在我国的应用领域也日益广泛，涵盖了证券、期货、外汇、债券等多个领域，为我国金融市场的稳定和发展提供了有力支持。

我国金融工程仍存在一些问题和挑战，比如金融创新与风险管理的平衡、金融工程与金融稳定之间的关系等。未来，我国金融工程的发展趋势包括加强金融工程教育和研究、提升金融产品的创新能力和风险管理水平等方面。金融工程对我国经济发展具有重要意义，同时也面临着挑战和机遇，需要我国金融机构和企业不断努力和创新。

郑振龙《金融工程》笔记和课后习题详解-期权与期权市场【圣才出品】

第九章期权与期权市场

9.1复习笔记

一、期权的定义与种类

所谓期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产）的权利的合约。

1．看涨期权与看跌期权

按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权和看跌期权。

所谓看涨期权，就是赋予了多方未来按约定价格买入某种资产的权利。未来如果价格上涨，多方将执行这个权利；如果价格下跌，多方有权放弃这个权利。而期权费，就是购买这个权利所支付的费用。

所谓看跌期权，就是赋予了多方未来按约定价格卖出某种资产的权利。未来如果价格下跌，多方将执行这个权利；如果价格上涨，多方有权放弃这个权利。而期权费，就是购买这个权利所支付的费用。

期权是一种金融合约，是买卖双方关于未来某种权利的协议。其协议要素包括：买卖双方、约定的权利、约定期限、执行价格、约定交易数量和期权价格（期权费）等。

在期权交易中存在着双重的买卖关系：对期权本身的购买和出售形成了期权的多方和空方。对于期权的多方来说，期权合约赋予他的只有权利，而没有任何义务。对期权的出售者来说，他只有履行合约的义务，而没有任何权利。

期权的其他一些要素包括期限、执行价格和交易数量等。期权买方只能在合约所规定的时间内行使其权利，一旦超过期限仍未执行即意味着自愿放弃了这一权利。执行价格是指期权合约所规定的、期权买方在行使其权利时实际执行的买卖标的资产的价格。交易数量则指每份期权合约可以交易的股票数量。

2．欧式期权与美式期权

按期权多方执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。

金融工程习题及答案

《金融工程学》思考与练习题

第一章金融工程概述

1.金融工程的含义是什么？

2.金融工程中的市场如何分类？

3.金融工程中的无套利分析方法？举例说明。

4.金融工程中的组合分解技术的含义是什么？举例说明。

5.远期利率与即期利率的关系如何确定。推导远期利率与即期利率的关系。

6.假定在外汇市场和货币市场有如下行情，分析市场是否存在套利机会。如

何套利？如何消除套利？

第二章现货工具及其应用

1.举例说明商品市场与货币市场如何配置？

2.商品市场与外汇市场的现货工具如何配置？举例说明。

3.举一个同一个金融市场中现货工具配置的例子。

4.举例说明多重现货市场之间的工具配置。

第三章远期工具及其应用

1.什么是远期交易？远期交易的基本要素有哪些？

2.多头与空头交易策略的含义是什么？

3.什么是远期利率？

4.举例说明“借入长期，贷出短期”与“借入短期，贷出长期”策略的含义。

5.何谓远期利率协议？其主要功能是什么？描述其交易时间流程。

6.在远期利率协议的结算中，利率上涨或下跌对借款方和贷款方的影响如

何？

7.什么情况下利用购入远期利率协议进行保值？什么情况下利用卖出远期利

率协议进行保值？

8.远期合约的价格与远期价格的含义是什么？如果远期价格偏高或偏低，市

场会出现什么情况？

9.远期价格和未来即期价格的关系是什么？

10.在下列三种情况下如何计算远期价格？

11.合约期间无现金流的投资类资产

12.合约期间有固定现金流的投资类资产

13.合约期间按固定收益率发生现金流的投资类资产

14.一客户要求银行提供500万元的贷款，期限半年，并且从第6个月之后开