第八章国际风险投资案例
财务管理习题和案例第八章
一单项选择1.（）体现了投资风险与投资收益的对称性。
A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策2.固定股利支付率政策是指（）。
A．将投资所需的权益资本从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配B．将每年发放的股利固定在一固定的水平上并在较长时间内不变，只有盈余显著增长时才提高股利发放额C．公司确定一个股利占盈余的比例，长期按此比例支付股利的政策D．公司一般情况下支付一固定的数额较低的股利，盈余多的年份发放额外股利3.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（）。
A．使公司的利润分配具有较大的灵活性 B．降低综合资金成本C．稳定对股东的利润分配额 D．使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合4.比较而言，（）的股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。
A．低正常股利加额外股利 B．剩余股利 C．固定股利支付率D．稳定5.发放股票股利的结果是（）。
A．企业资产增加 B．企业所有者权益增加C．企业所有者权益内部结构调整 D．企业筹资规模增加6.按照剩余股利政策，假定公司的目标资本结构为5：3（权益：负债），明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（）用于投资需要。
A 360B 60C 375D 1807.发行股票股利后，股票的市价将（）A 上升B 下降C 不变D 可能出现前面的任何一种情况8.当公司的盈余和现金都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（）A 剩余股利政策B 固定或持续增长的股利政策C 固定股利支付率政策D 低正常股利加额外股利政策9.发放股票股利，不会产生影响的是（）A．引起每股盈余下降B．使公司留存大量现金C．股东权益各项目的比例发生变化D．股票价格下跌10.股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（），它会影响公司的报酬率和风险。
A．股利支付日期B．股利支付方式C．股利支付比率D．股利政策确定11.财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司拥有的其他企业的（）作为股利支付给鼓动。
矿山企业国际化与海外投资案例
资源整合是矿山企业 国际化的关键要素之 一，包括技术、人才 、资金和市场等方面 。
矿山企业应积极寻求国 际合作机会，通过资源 整合实现优势互补，提 高企业整体竞争力。
国际风险管理与应对能力
矿山企业国际化面临的风险类型：政治风险、经济风险、法律风险等 国际风险管理的重要性：降低海外投资风险，保障企业资产安全 国际风险应对策略：建立风险评估机制，制定风险应对预案，加强与当地政府和企业的合作 成功案例分析：某矿山企业如何通过国际风险管理实现海外投资的成功
矿山企业国际化与海外投 资案例
目录
单击此处添加文本 矿山企业国际化的背景和意义 矿山企业国际化的现状和挑战 海外投资案例分析 海外投资的风险与对策 矿山企业国际化的成功要素
ห้องสมุดไป่ตู้
全球化趋势下的矿山企业
矿山企业国际化是全球化趋势 下的必然选择
国际化有利于提高矿山企业的 竞争力
国际化有利于实现资源优化配 置
投资时间：XXXX年
投资地点：澳大利亚
投资项目：铁矿石开采和加工
投资决策分析
矿山企业国际化战略的必要性 海外投资环境评估 投资风险与收益的权衡 投资决策的制定与实施
投资效果评估
投资回报率： 评估投资收益 与投入成本的
比率
风险控制：评 估投资风险并 采取相应的措
施
战略价值：评 估投资对企业 战略发展的贡
矿业市场发展趋势与机遇
矿业市场持续增长，资源需求不断扩大 技术创新推动矿业企业提高生产效率和资源利用率 环保法规趋严，矿业企业需加强环保治理和可持续发展 国际化趋势加速，矿业企业需加强国际合作与交流
技术创新与绿色发展
矿山企业应加大技术创新投入，提高资源利用效率和采矿安全水平。 借助数字化、智能化技术，实现矿山企业的转型升级和提质增效。 推广绿色采矿理念，加强环保意识，降低对环境的负面影响。 积极参与国际合作与交流，引进国外先进技术和管理经验，提升企业核心竞争力。
跨国公司汇率风险管理案例分析
跨国公司汇率风险管理案例分析随着全球经济的不断发展和国际贸易与投资的日益加深，许多跨国公司面临着汇率风险的挑战。
随着汇率波动的不断出现，跨国公司的金融风险不断增加。
因此，如何有效地管理汇率风险，成为跨国公司应对全球化挑战的重要问题。
本文将选择一个跨国公司汇率风险管理案例，并进行深入的分析和探讨。
案例背景作为全球大型跨国公司之一，英国食品制造商Baxters Foods Group在全球多国拥有业务地点。
从1972年到1994年，它的经营业绩取得了巨大的成功。
然而，在1994年的一场“货币风暴”中，泰铢贬值引发了国际货币市场的剧烈波动，Baxters Foods Group也因此遭受了重大的汇率风险损失。
Baxters Foods Group汇率风险管理案例，成为了跨国公司管理汇率风险的经典案例之一。
案例分析Baxters Foods Group是英国的一家食品制造商，并在多个国家拥有经营实体。
因此，它需要进行多种货币的跨境寄售。
在1990年代初期的全球化进程中，全球货币市场非常动荡，兑换率波动非常频繁。
尤其是在1994年泰国货币危机中，国际货币市场产生了剧烈波动，导致Baxters Foods Group在泰国市场面临巨大的汇率风险。
由于该公司向泰国出口商品，且泰铢大幅贬值，其原来的出口收入不能为其英国的生产和销售提供足够的资金支持，这导致了该公司严重的财务困境。
此外，Baxters Foods Group的全球化经营策略导致其需要进行复杂的货币管理工作。
它必须在多种货币中计算其成本和收入，进行汇率风险管理，以避免不必要的损失。
但是，它没有有效的货币风险管理工具，也没有得到充分的汇率信息。
针对具体问题，该公司采取了以下措施：1.建立有效的货币管理体系：Baxters Foods Group反思了其汇率风险管理失误的原因，认识到了货币管理问题的重要性。
为此，公司招聘了专业的国际货币管理人员，并建立了一个更为有效的货币管理体系。
国际工程项目风险及失败案例
贵港至合浦高速公路№Ⅲ总监理工程师办公室
一、国际工程风险的种类
（三）自然风险： 3、地质风险： 地质风险是必须高度关注的风险。有的项目是软土地基， 基层为流动的淤泥层，处理不好会造成整个项目的沉降；有 的项目地下有溶洞或大的裂隙，而如果溶洞或裂隙又与海相 邻，则降水和地基处理都会产生较大困难；有的项目地下岩 石为六类以上岩层，这种项目最好不要采用开挖方案，费时 费力。地基处理是承包工程中对工期和成本影响较大的一步， 很多严重拖期和成本超支的项目都是没有充分预见到地质风 险。
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一、国际工程风险的种类
2009年11月广西交通科研院中标工期为3.5年的越南岘港 龙桥施工监理项目，原人民币兑越南盾为1:2500，可由于 2010-2011年越南通货膨胀和人民币升值影响，每年越币贬值 为20%，到2012年人民币兑越盾为1:3400，造成该项目人民币 收益损失在30%以上，原预计的600多万监理费直接缩水约 200多万元。同样也是广西科研院在2010年5月签订的越南球 也—宁平高速公路管理监控标段也是因为汇率的变化，损失 了3000多万元。所以在选择境外工程承包合同结算货币时， 应尽量选择对我方有利的结算货币，若较为稳定的美元、欧 元等。
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国际工程项目风险 及工程失败案例
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材料提纲
一
二 三 国际工程风险种类 我国国际工程承包现状 国际工程承包失败案例
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一、国际工程风险的种类
（一）政治风险： 1、政局不稳： 有些国家经常会发生政变，实行戒严，要求解散政府， 重新选举。例如，泰国是国际承包市场比较发达的国家，同 时也是政治问题比较突出国家，其政府更换及军事政变的频 率之高也令人惊异，直接影响到承包市场正常的工作秩序。 政府更换随之带来的影响就是上一任政府的项目被暂停或取 消，项目的前期投入以及应收工程款无法收回，承包商蒙受 损失。 最明显2013年10月17日李克强总理在出访泰国期间，中泰 双方签署的谅解备忘录中明确透露，中国将用高铁换取泰国 的大米和橡胶。
企业 外汇风险 案例
企业外汇风险案例企业外汇风险是指企业在国际贸易和投资过程中所面临的外汇汇率波动所带来的风险。
由于国际间的货币汇率是浮动的，企业在进行跨国交易时，汇率波动可能会导致企业的成本增加或收入减少，从而对企业的盈利能力和财务状况造成影响。
以下是10个企业外汇风险的案例。
1. 汇率波动导致进口成本增加：一家中国企业从美国进口原材料，由于人民币贬值，其所需支付的美元成本增加，导致企业利润下降。
2. 汇率波动影响出口收益：一家德国企业向中国出口产品，由于人民币升值，其所获得的欧元收益减少，导致企业的出口业绩下滑。
3. 外汇风险影响投资回报率：一家日本企业在美国设立子公司进行投资，由于日元升值，其从美国子公司所获得的利润转换成日元后减少，降低了投资回报率。
4. 汇率波动导致债务成本增加：一家英国企业发行美元债券，由于英镑贬值，其所需支付的英镑本金和利息增加，增加了企业的财务负担。
5. 汇率波动影响海外子公司盈利：一家法国企业在巴西设立子公司，由于巴西雷亚尔贬值，其子公司的利润转换成欧元后减少，影响了企业整体盈利能力。
6. 外汇波动导致合同成本增加：一家澳大利亚企业与加拿大企业签订了货物采购合同，由于澳元贬值，其所需支付的加元成本增加，增加了企业的采购成本。
7. 汇率波动影响国际投资组合价值：一家投资公司持有多个国家的股票和债券，由于汇率波动，其投资组合的价值会发生变化，影响了投资者的投资收益。
8. 外汇风险导致资金流动困难：一家印度企业在中国设立了生产基地，由于人民币贬值，其从中国的子公司获得的资金转移回印度变得困难，影响了企业的资金运作。
9. 汇率波动影响国际合作伙伴关系：一家墨西哥企业与美国企业合作进行产品研发，由于墨西哥比索贬值，其所需支付的美元费用增加，可能导致合作伙伴关系破裂。
10. 外汇波动导致财务报表波动：一家韩国企业在国际市场上销售产品，由于韩元升值，其财务报表中的销售额和利润会发生波动，影响了企业的财务分析和决策。
商业保险在企业海外项目风险管理与国际承包商保障中的应用案例
商业保险在企业海外项目风险管理与国际承包商保障中的应用案例近年来，随着全球经济的快速发展，越来越多的企业开始将业务拓展至海外市场。
然而，海外项目的风险管理和国际承包商的保障成为他们面临的重要问题。
商业保险在这方面发挥着重要作用，以下将通过一些实际案例来说明商业保险在企业海外项目风险管理与国际承包商保障中的应用。
首先，商业保险在企业海外项目风险管理中的应用有助于降低财产损失的风险。
以一家建筑公司在海外承包项目为例，该公司在完成项目前购买了全险，包括工程一切险、建筑财产损失险等。
然而，在项目进行过程中，遭受了飓风的袭击，导致项目工程停滞，损失了大量财产。
由于购买了全险，该公司可以及时向保险公司提出索赔，获得相应的赔偿，从而降低了财产损失的风险。
其次，商业保险在企业海外项目风险管理中的应用还有助于降低人员伤害的风险。
一家高科技企业将研发中心迁至海外，并派遣了大量员工前往新项目。
为了确保员工的安全，该企业购买了意外伤害保险和医疗费用补偿保险。
不幸的是，一个员工在进行研发过程中发生了严重的意外事故，导致了严重的人身伤害。
由于购买了相应的保险，企业可以为员工提供及时的医疗和赔偿，并为企业员工在海外工作提供更全面的保障，降低了人员伤害的风险。
此外，商业保险在国际承包商保障中的应用也非常重要。
许多企业选择与国际承包商合作，以帮助实施海外项目。
然而，在合作过程中，因承包商未能按时交付或出现其他问题，使项目无法按计划进行。
在这种情况下，与国际承包商签订合同时购买了业务中断保险和延误费用险的企业，可以获得相应的赔偿，从而减小了合作风险对项目进度和财务状况的影响。
最后，商业保险在应对海外项目政治风险的保障中也发挥了关键作用。
某企业投资一家海外公司，并购买了政治风险保险。
然而，在合作初期，该国政权发生变动，对外资企业采取了一系列限制措施，使得该企业面临巨大的经营困难。
由于购买了政治风险保险，该企业可以享受相应的保险赔偿，帮助其渡过难关，并保护了投资回报。
中国国内风险投资案例
中国国内风险投资案例中国风险投资业开始于80年代，被称为创业投资。
1985年1月11日，中国第一家专营新技术风险投资的全国性金融企业--中国新技术创业投资公司在北京成立。
该公司跟后来成立的北京太平洋优联技术创业有限公司、清华永新高科技投资控股公司等数家风险投资公司为中国的高新技术产品的开发和应用起到了一定的推动作用。
1984年工商银行率先开办科技开发贷款业务。
此后，银行业的贷款业务迅速增长，1994年为80亿元人民币。
除了从事科技贷款业务的金融机构以外，1992年沈阳市率先成立了科技风险开发投资基金，该基金还采用了入股分红方式的投资业务。
国家经贸委和财政部还创办了"中国经济技术投资担保公司，开展了对高新技术成果进行工业性实验的担保业务。
内地改革开放後，美国国际数据集团（IDG）创始人、董事长麦戈文率先成为第一个与中国建立合作出版事业的西方人。
近年来，国际数据集团已先後在北京、上海、天津、广东等地，设立了总投资1亿美元的4家技术创业基金，曾对包括搜狐等40多家高新技术企业作出投资。
现在，美国国际数据集团（IDG）已成长为全球最大的信息技术服务公司，业务遍及新闻出版、研究咨询、会议展览服务、教育培训、风险投资等多方面。
美国国际数据集团公司决定在未来7年内斥资10亿美元，在华发展风险投资基金，扶持高科技企业发展。
1998年10月27日上午，该公司与国家科学技术部在京签署了有关的合作备忘录。
根据这份备忘录，美国国际数据集团公司（IDG）将主要扶持350个中国的中小型高技术企业，并利用它自己在世界技术信息产业及风险创业投资管理方面的资源和经验，为有关中国企业提供市场分析、项目评估、科技产品开发和创业投资管理等方面的培训。
1994年，美国国际数据集团（IDG）集团属下的太平洋风险投资基金出资100万元人民币(下同)，北京科委下属的北京太平洋优联风险技术创业有限公司出资100万元，先锋公司出资200万（含100万元无形资产），共计400万元的注册资本成立了面向游戏软件市场的北京前导软件公司，并开始代理及开发游戏软件。
国际证券投资风险管理课件
详细描述
信用风险通常出现在债券投资中，当债券发行方无法按时支付利息或本金时，投资者将面临投资损失 的风险。此外，信用风险还可能出现在贷款、股权投资等其他投资方式中。
政治风险
总结词
政治风险是指由于政治因素导致的投资 损失。
VS
详细描述
政治风险包括政策变化、政治动荡、战争 、恐怖袭击等不可预测的事件，这些事件 可能导致投资者面临资产被冻结、投资收 益减少甚至投资本金损失的风险。
案例二：某投资银行的信用风险评估
信用风险定义 信用风险类型 信用风险管理策略
案例分析
信用风险是指借款人或债务人违约导致债权人或投资人遭受损 失的风险。
违约风险、评级风险、赎回风险。
建立信用评级体系、设定授信标准、分散投资组合、定期评估 债务人信用状况。
某投资银行在债券投资中面临信用风险，通过建立严格的信用 评级体系和分散投资组合，有效降低了信用风险的影响。
06
国际证券投资风险管理案例分析
案例一：某跨国公司的外汇风险管理
外汇风险定义
外汇风险是指因汇率变动导致企业资产、负债或现金流的价值发生变 化的风险。
外汇风险类型
交易风险、折算风险、经济风险。
外汇风险管理策略
利用金融衍生工具、分散投资、匹配收入和支出、建立外汇储备账户 。
案例分析
某跨国公司在海外投资项目中面临外汇风险，通过运用金融衍生工具 和分散投资策略，有效降低了外汇风险的影响。
国际证券投资风险管理课件
• 国际证券投资概述 • 国际证券投资风险识别 • 国际证券投资风险评估 • 国际证券投资风险管理策略
• 国际证券投资险管理工具 • 国际证券投资风险管理案例分析
国际合作失败的案例
国际合作失败的案例中航油：投资期货，折戟沉沙2004年底,曾被中国企业捧为“走出去”战略棋盘上过河尖兵的中国航油股份有限公司,因总经理陈久霖在石油期权和期货投机中判断失误，累积超过 5.5亿美元的亏损，并于2004年11月30日向新加坡高等法院申请破产保护。
点评：中航油“折戟沉沙”的惨痛教训：第一，跨国经营必须要建立内控和相互制衡的风险控制机制。
第二，企业必须重视对现金流量的监控和审核。
三，要正确认识道德风险。
中投公司：投资黑石，资产缩水2007年3月才开始筹备的中投公司，在5月就斥资30亿美元外汇储备以29.605美元/股的价格参股美国私募基金巨头黑石集团10%的IPO。
这项交易成立的初衷旨在为中国1.2万亿美元的外汇储备寻找多元化投资出路，结果却不尽如人意。
黑石集团上市后股价连续下跌，也造成了中投公司这笔投资大幅缩水。
截至美国时间2008年2月12日，中投公司在黑石投资中的亏损额达12.15亿美元。
点评：这一案例或者可以证明，我国企业尚不具备掌握国际资本市场运行规律的能力，在国际资本市场上的历练，可以帮助我们积累教训、经验，学会选择投资品种，控制风险，把握投资时机。
中国平安：参股富通，被迫减值2007年11月27日,中国保险巨头之一平安保险集团斥资约18.1亿欧元从二级市场直接购买欧洲富通集团9501万股股份,一跃成为富通集团第一大单一股东。
2008年6月,平安保险集团最终将持股比例锁定在4.99%，总投资额达238亿元人民币。
之后，富通集团成为受金融危机波及的第一批金融企业，截至2008年9月底富通集团的股价下跌幅度超过了70%，直接导致2008年第三季度平安保险集团季度报出78.1亿元人民币净亏。
点评：在实体企业家们努力用质量和技术在国际市场上为中国制造争得名分时，金融投资家们走出去时需要多一分谨慎，多一些灵活性，把风险控制放在第一位。
上汽集团：并购双龙，整合不利2004年10月28日，上汽以5亿美元的价格高调收购了韩国双龙48.92%的股权。
矿山企业国际化与海外投资案例
矿山企业国际化与海外投资案例一、矿山企业国际化是当前全球经济发展中一个重要的趋势。
随着全球化的不断深入，越来越多的矿山企业开始寻求海外投资，以获取更多的资源和市场份额。
本文将通过分析几个典型的矿山企业国际化及海外投资案例，探讨矿山企业在国际化的过程中所面临的挑战和机遇。
二、矿山企业国际化的原因矿山企业国际化的原因有很多，主要包括以下几点：1.资源获取：随着全球经济的发展，对矿产资源的需求不断增加。
矿山企业国际化可以帮助企业获取更多的资源，以满足市场的需求。
2.市场份额：矿山企业国际化可以帮助企业扩大市场份额，提高企业的竞争力。
3.技术交流：矿山企业国际化可以促进企业间的技术交流，推动技术的创新和发展。
4.风险分散：矿山企业国际化可以帮助企业分散风险，降低企业运营的不确定性。
三、矿山企业国际化与海外投资案例分析本文将分析几个典型的矿山企业国际化及海外投资案例，以探讨矿山企业在国际化的过程中所面临的挑战和机遇。
案例一：中国铝业收购澳大利亚OZ Minerals2009年，中国铝业以约19亿美元的价格收购了澳大利亚OZ Minerals。
此次收购是中国铝业国际化战略的重要一步，也是中国企业在海外的最大一笔收购。
通过收购OZ Minerals，中国铝业获得了OZ Minerals在澳大利亚的铜、金、铁矿石等资源，同时扩大了中国铝业在国际市场的影响力和竞争力。
案例二：力拓集团收购加拿大铝业公司2007年，力拓集团以约15亿美元的价格收购了加拿大铝业公司。
此次收购是力拓集团国际化战略的一部分，也是力拓集团在铝业领域的最大一笔收购。
通过收购加拿大铝业公司，力拓集团获得了其在加拿大的铝土矿资源和铝加工产能，进一步扩大了力拓集团在国际市场的份额和竞争力。
案例三：必和必拓收购英国威猛公司2012年，必和必拓以约70亿美元的价格收购了英国威猛公司。
此次收购是必和必拓国际化战略的一部分，也是必和必拓在铁矿石领域的最大一笔收购。
国际投资风险案例
国际投资风险案例
嘿，朋友们！今天来给你们讲讲国际投资风险那些事儿。
你知道吗，就像出海航行一样，国际投资这趟旅程也是充满了风浪和暗礁。
比如说当年雷曼兄弟破产那事儿！那可真是让人惊掉下巴啊！那么大的一个金融巨头，说倒就倒了，这给多少投资者带来了巨大的损失，就像一场突如其来的暴风雨把船打得七零八落。
再想想那些为了在国际市场上分得一杯羹，盲目跟风投资的人。
这多像没头苍蝇乱撞啊，能有好结果吗？有个朋友，他听信了一些所谓“内部消息”，把大笔资金投入到一个陌生的国外项目中，结果呢，项目黄了，钱也打了水漂，他那个懊悔啊，简直无法形容！这不就像是你满心欢喜地去挖宝藏，挖着挖着发现是个大坑嘛！
还有那些对国外市场不了解，忽视文化、政策差异的例子。
比如在一些国家，政策法规说变就变，让投资者措手不及。
这就跟你在陌生的城市开车，突然遇到一堆你不认识的交通标志一样，能不迷茫吗？
国际投资真不是闹着玩的啊，稍不注意就会让你陷入困境。
所以在决定投资之前，一定要做好充分的准备，像侦探一样去收集信息、分析风险。
不能只看到可能的高回报，而忽略了潜在的大风险。
总结来说，国际投资风险巨大，需要我们慎之又慎，可别轻易就被那些美好的承诺给迷惑了，否则后悔都来不及！。
中央银行案例分析
第八章中央银行案例分析金融海啸与央行货币政策在美国大规模金融救援方案通过之后，金融海啸不仅没有停止，全球股市下跌反而一浪高过一浪。
全球金融市场进一步恶化，不仅给金融市场本身增加了更大的风险与危机，也给各国经济带来巨大威胁和不确定性。
面对这些危机形势，先是澳大利亚率先下调基准利率１％，香港金融当局８日宣布，将从１０月９日起实际减息１％。
尔后，昨日世界各主要国家央行同时协调降息。
美联储、欧洲央行及英国、加拿大、瑞典央行都宣布降息０．５％，它们的利率分别降至１．５％、３．５％、４．５％、２．５％、４．２５％。
中国人民银行同日决定，下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５％、下调各期限档次存贷款基准利率各０．２７％。
与此同时，国务院决定对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。
可以说，这次世界几大央行协调一致，统一降息，是史无前例的事件。
它包含了以下几个方面的意义：一是在全球金融市场恶化、风险不断增加的情况下，各国央行达成了基本共识。
协调降息将对稳定全球金融起到一定的作用，这也是全球金融市场新秩序建立的开始。
二是尽管这次降息的幅度不大，但由于各国央行在统一时间内行动，这说明了各国央行不仅有稳定全球金融决心，也有稳定全球金融市场工具与能力。
当前全球金融市场的恶化局面会在短期内有所改善。
三是这次中国也参与全球各国央行的统一行动，也是中国金融体系真正面向世界的一个标志性事件。
在这场重大的金融危机面前，以西方为代表的世界各主要经济体已经把中国视作为其不可或缺的成员之一。
中国央行能够在欧美金融市场面临巨大困难之际，与世界各国央行统一行动，将有利于未来我们与各国金融监管当局的进一步交往与协作，也是中国迈向金融大国的真正体现。
不过，这次行动的真实效果如何还有待观察。
现在，所有的人希望并且相信，只要各国政府形成共识，放弃各自以往的成见和小算盘，一同努力，一定会度过这次世界金融市场危机，从而避免１９２９年那样的全球经济大动荡和大衰退。
投资银行业风险管理的案例
投资银行业风险管理的案例一、引言随着全球金融市场的快速发展，投资银行业面临着越来越多的风险。
这些风险不仅包括市场风险、信用风险和操作风险等传统风险，还包括日益复杂的法律风险、声誉风险和战略风险等。
因此，建立一套有效的风险管理机制，对于保障投资银行的稳健经营至关重要。
本文将通过案例分析的方式，探讨投资银行业风险管理的现状、问题和解决方案。
二、投资银行业风险管理案例1. 案例一：某国际投行的风险管理体系某国际投行自成立以来，一直注重风险管理。
该投行采用全面风险管理框架，各部门间相互独立且相互制衡。
在风险识别方面，该投行运用现代信息技术，实时监控市场风险、信用风险和操作风险。
同时，该投行定期进行压力测试，以评估潜在风险。
在风险控制方面，该投行建立了完善的风险管理制度和内部控制体系，确保各项业务的风险得到有效控制。
2. 案例二：某国内大型商业银行的风险管理改革随着金融市场的不断开放，某国内大型商业银行面临着日益激烈的竞争。
为了提高风险管理水平，该银行进行了风险管理改革。
首先，该银行引入先进的风险管理理念和技术，建立了风险管理信息系统。
其次，该银行加强了内部控制，规范了业务流程。
此外，该银行还加大了对风险管理的投入，提高了风险管理人员素质。
三、投资银行业风险管理的问题与解决方案1. 问题一：风险意识不足一些投资银行对风险的认识不足，过于追求短期利益而忽视了长期风险。
例如，某些投行为了争夺市场份额，放松了信用审核标准，导致不良贷款率上升。
解决方案：加强风险管理培训，提高全员风险意识；建立风险文化，将风险管理融入日常经营活动中。
2. 问题二：风险管理技术落后一些投资银行在风险管理技术方面较为落后，难以应对日益复杂的金融市场风险。
例如，某些投行的风险计量模型过于简单，无法准确评估市场风险和信用风险。
解决方案：引入先进的风险管理技术和方法，如压力测试、VaR模型等；加强与国际先进投行的交流与合作，借鉴其风险管理经验。
中央银行案例分析
第八章中央银行案例分析金融海啸与央行货币政策在美国大规模金融救援方案通过之后，金融海啸不仅没有停止，全球股市下跌反而一浪高过一浪。
全球金融市场进一步恶化，不仅给金融市场本身增加了更大的风险与危机，也给各国经济带来巨大威胁和不确定性。
面对这些危机形势，先是澳大利亚率先下调基准利率１％，香港金融当局８日宣布，将从１０月９日起实际减息１％。
尔后，昨日世界各主要国家央行同时协调降息。
美联储、欧洲央行及英国、加拿大、瑞典央行都宣布降息０．５％，它们的利率分别降至１．５％、３．５％、４．５％、２．５％、４．２５％。
中国人民银行同日决定，下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５％、下调各期限档次存贷款基准利率各０．２７％。
与此同时，国务院决定对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。
可以说，这次世界几大央行协调一致，统一降息，是史无前例的事件。
它包含了以下几个方面的意义：一是在全球金融市场恶化、风险不断增加的情况下，各国央行达成了基本共识。
协调降息将对稳定全球金融起到一定的作用，这也是全球金融市场新秩序建立的开始。
二是尽管这次降息的幅度不大，但由于各国央行在统一时间内行动，这说明了各国央行不仅有稳定全球金融决心，也有稳定全球金融市场工具与能力。
当前全球金融市场的恶化局面会在短期内有所改善。
三是这次中国也参与全球各国央行的统一行动，也是中国金融体系真正面向世界的一个标志性事件。
在这场重大的金融危机面前，以西方为代表的世界各主要经济体已经把中国视作为其不可或缺的成员之一。
中国央行能够在欧美金融市场面临巨大困难之际，与世界各国央行统一行动，将有利于未来我们与各国金融监管当局的进一步交往与协作，也是中国迈向金融大国的真正体现。
不过，这次行动的真实效果如何还有待观察。
现在，所有的人希望并且相信，只要各国政府形成共识，放弃各自以往的成见和小算盘，一同努力，一定会度过这次世界金融市场危机，从而避免１９２９年那样的全球经济大动荡和大衰退。
风险投资的案例及分析
案例分析一：大鹏证券对奥沃国际的风险投资(千金难买牛回头我不需再犹豫)大鹏证券在1995年就开始涉足创业投资。
其涉足的第一个项目就是奥沃国际的伽马刀技术。
大鹏证券在奥沃国际公司注册成立当年就注资1000万与奥沃国际联手开发此项目。
即主要从事高精尖医疗设备的开发、研制和生产大型放射治疗设备 OUR-XGD 型旋转式伽玛刀（头部伽玛刀）及立体定向伽玛射线全身治疗系统（全身伽玛刀）。
1、大鹏证券为什么选择奥沃国际？大鹏证券决定注资1000万帮助奥沃进行项目开发，是因为认为该项目（公司）具有以下几点投资价值：（1）、技术开发能力及技术的领先性(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)伽玛刀只是一把虚拟的手术刀，医学上称为“伽玛射线（X 射线）立体定向治疗系统”。
利用医用电子直线加速器发出的X 射线通过精确的定位坐标系统对生物肌体（病灶）的定向照射而产生破坏作用以此达到摧毁病变组织的治疗目的。
作为对传统手术的一项突破，它实现了不开颅、不流血、无创伤、无痛苦地治疗脑瘤及其他疾病。
与传统手术刀相比，这就是其明显的附加值及技术领先性。
（2）、奥沃国际拥有一流的研发能力和人员伽马刀是一个技术密集型的项目，这一产品涉及众多尖端技术，应具备世界一流的科研开发能力（R&D），在这方面奥沃具有很强的实力。
在开发伽玛刀技术的过程中，奥沃国际汇聚了许多国内外物理学家、核学家、计算机软件、精密机械、自动控制、同位素等一流的科学家和工程技术人员，形成了一支高素质、多学科、跨领域的科研和技术队伍。
他们先后与中科院高能所、中国原子能研究所、清华大学、中国科技大学等7家所院建立了密切的协作关系，参与该项目研制的包括我国核物理、核医学、放射化学及计算机等领域的30多位科学家。
1996年该项目被国家科委确认为改进级科技攻关项目。
同年奥沃公司和国内专家的共同努力下在北京天坛研制成功了世界第一台旋转式伽玛刀。
其研发能力是过硬的。
（3）、产品市场具有很大的发展空间和潜力我国的人口是美国的4倍，我国的医疗器械虽有万余个品种，但总量仅为美国的1／10，我国医疗器械的总体水平比国际水平落后20年左右，主要医疗器械产品中己达到当代世界先进水平的不到5％。
《国际经济合作》(第二版)案例分析要点(卢进勇、杜奇华、杨立强 对外经济贸易大学))
《国际经济合作》（第二版）案例分析要点第一章案例分析本案例基于商务部统计材料简单介绍了中国对外贸易和国际经济合作的主要方式及各自的发展概况，主要目的在于让学生熟悉贸易和国际经济合作的主要方式，对以上两个概念加以正确区分。
建议可以在教学过程中布置统计资料搜集的课堂作业，如要求学生课后搜集下载和整理《世界投资报告》系列报告，搜集和整理最新的中国对外贸易和投资的数据，使学生熟悉和了解有关贸易和投资数据的来源，提升学生的数据搜集和整理能力。
第二章案例分析本章案例主要目的在于让学生能够大致分析企业进行国际直接投资的主要动机和常见作法。
1. 简述美国宝洁公司的发展史，可以适当展开介绍一下当前其他比较著名的海洗涤用品行业跨国公司，如联合丽华等。
2. 宝洁在华经营史是一部典型的外资企业由合资走向独资的演变史，在中国国企改革攻坚时期具有普遍性和代表性。
这一演变的通常作法如下：外国投资者首先与国内合作伙伴设立合资公司，往往要求中方剥离有价值的核心资产用于合资而将企业包袱丢给国内合作伙伴，随后以设备进口和原料进口等方式逐渐转移合资公司利润从而造成持续数年的亏损，再适时以市场前景为由提出增资，而此时饱受几年亏损的中方无力增资，遂只得答应提升外方股权比例，通常经过几轮增资扩股后，外方会提出买断中方股份，从而最终将合资公司变成外商独资企业，而最初合资的中方优质资产也转到外方名下。
尽管不同企业其具体过程有所差异，但基本套路大同小异。
3. 宝洁公司来华投资的主要动机有：市场导向，降低成本导向，全球战略导向等。
4. 垄断优势论可以部分地解释宝洁公司对华投资行为。
宝洁公司的垄断优势主要体现在：拥有较先进技术、世界知名品牌，较强的产品营销能力，雄厚的资金实力等。
第三章案例分析1. 简述汉高的发展史，适当展开介绍一下化学行业的著名跨国公司，如德国巴斯夫、美国杜邦等。
2. 汉高的快速扩张主要借助于跨境并购。
结合案例材料让学生了解并购给汉高带来的益处，如快速进入新领域、消灭竞争对手等。
结合案例,对几内亚西芒杜铁矿进行国际投资环境分析
结合案例,对几内亚西芒杜铁矿进行国际投资环境分析几内亚铁矿石几内亚铁矿石市场投资市场投资市场投资环境环境几内亚概况几内亚位于西非西岸，北邻几内亚比绍、塞内加尔和马里，东与科特迪瓦、南与塞拉利昂和利比里亚接壤，西濒大西洋。
沿海地区为热带季风气候，内地为热带草原气候，年平均气温为24～32℃。
几内亚系最不发达国家。
新政府重视发展经济，重点保障主要城市的水、电供应，大力发展农业，加强基础设施建设，推进财税金融改革，加强对资源开发的管理与控制。
几内亚资源丰富，有“地质奇迹”之称。
主要矿产有：铝矾土、铁矿、钻石。
此外，还有黄金、铜、铀、钴、铅、锌等。
境内水力资源极为丰富，开发后年发电量估计可达630亿度。
几内亚沿海渔业资源较丰富，近海浅层水域鱼的蕴藏量为23万吨，深海区蕴藏量约100万吨。
沿海大陆架已发现石油资源。
东南部有大片原始森林，盛产红木、黑檀木等贵重木材。
对外贸易方面，几内亚主要出口产品为铝矾土、氧化铝、钻石、黄金等。
主要进口商品为农产品、食品、烟草、化工产品、机械设备、石油制品等。
几内亚出口主要目标国主要有智利、西班牙、印度、俄罗斯；进口来源国主要有中国、荷兰、美国、法国。
几内亚铁矿石市场概况几内亚铁矿石资源丰富，铁矿石储量为70亿吨。
世界级优质铁矿——几内亚西芒杜铁矿储量为22.5亿吨，项目总资源量可能高达50亿吨，铁矿石品位（即含铁量）达到66%。
几内亚新矿业法规定：铁矿单个探矿证面积由350平方公里增至500平方公里；铁矿项目最低投资额由10亿美元降至5亿美元。
几内亚对外资企业利润汇出的政策【进口付汇程序】（1）向中央银行提出申请，填报进口说明书，包括进口商品的性质、价值、结算程序、通关等情况；（2）中央银行提出意见并批复；（3）根据中央银行批复，向当地商业银行提出购汇申请，并存入相当于进口总值的几郎保证金（按央行汇率折算）；（4）商业银行向中央银行通过竞价，获得外汇，并卖给进口商。
【现金出入境规定】（1）出境旅客携带现金最多不得超过5000美元；（2）外汇可以自由携带入境，但需申报，以便将来据此携带出境；（3）黄金首饰不超过500克，可以自由带出，无需审批。
国际投资风险管理案例
国际投资风险管理案例咱今儿个就来讲讲小李的故事，小李啊，那可是个有想法的年轻企业家。
他瞅准了东南亚市场，觉得那里劳动力成本低，市场潜力大，就打算去那儿投资建厂。
一、投资决策阶段被美好前景冲昏头脑。
小李满心欢喜地做着计划，他看到东南亚国家一些官方给出的经济增长数据，还有当地政府承诺的各种优惠政策，比如低税收、土地廉价租赁啥的。
他就像发现了宝藏一样，想着自己这厂一建起来，那产品肯定能像潮水一样涌向周边国家，钱就哗哗地来了。
这时候啊，他眼里就只有赚钱的美好画面，风险啥的都被抛到九霄云外了。
二、建厂初期文化差异的当头一棒。
好不容易厂房开始建了，问题就像春笋一样冒出来。
首先是文化差异，小李请了当地的工人，想着大家都是为了赚钱，肯定都很听话努力干活呗。
可没想到，当地的宗教和节日特别多。
有一次，正值一个重要的宗教节日，大部分工人都请假了，小李都懵了，这工期可咋办呢？他去找工头商量，工头却很淡定地说：“先生，这个节日对我们来说非常重要，大家都要去参加的。
”小李这才意识到，自己在做投资计划的时候，根本就没好好研究当地的文化习俗，这可给他的建厂进度来了个大大的下马威。
三、运营阶段政治风险的突袭。
厂房建好了，机器也开始运转了，产品也慢慢生产出来。
可这时候，政治风险又冒出来了。
当地政府换届了，新政府上台后，对外资企业的政策开始有了一些调整。
之前承诺的税收优惠，被各种附加条件给限制住了，土地租赁的价格也开始有上涨的趋势。
小李一下子傻了眼，这就好比你正开开心心地走着路，突然有人在你脚下挖了个坑。
他四处找人打听消息，想看看能不能找关系解决，可在这异国他乡，人生地不熟的，谈何容易啊。
四、市场风险竞争对手的冲击。
本以为熬过了前面那些坎儿就好了，可市场风险又给了他重重一击。
原来啊，他发现当地还有其他类似的工厂，而且人家已经在当地经营了一段时间，有稳定的客户源和供应链。
小李的新厂虽然设备先进，但在市场份额的争夺上，完全处于劣势。
他想打价格战吧，成本又降不下来，毕竟自己的运输成本、原材料采购成本在初期都没有优化好。
国际投资学案例分析
第一章案例讨论：巴西吸引FDI 分析自 20 世纪 90 年代初以来，流入巴西的FDI 取得了巨大的1992 年 1 月到 1997 年期间巴西约发生了600 起并购，其中61%的购买者是外国企业（主要来自北美）。
服务业并购占并购总量的1/3，其中金融与保险、电信及信息服务业是主要的受资对象。
私有化几乎占巴西 FDI 流量的 27%。
从 1991 年 1 月到 1998 年 4 月，除去企业债务的转移，巴西获得430亿美元的私有化收入，仅1997 年就占一半多。
大部分收入来自出售电子业、网络蜂窝电话业、钢铁业和矿业的企业。
参与私有化的外国投资者大多数来自美国，其次是西班牙、智利、瑞典和法国流入巴西的FDI 的部门结构也在发生重要的变化。
90 年代以前，只有小部分的FDI 投向制造业，而且主要是对现有企业的合理化改造。
而自1991 年以来，随着经济增长加速和经济稳定，以服务于当地市场和地区市场为目标的制造业的FDI 显著增加了。
另外，服务业占 FDI 流入量的份额增加了，这主要是该部门私有化的结果。
案例思考：试根据以上材料分析近年来巴西吸收FDI增加的主要原因。
巴西近年来吸收 FDI 增长的主要原因有： (1) 采取稳定宏观经济的政策，保证经济稳定和经济增长，增强投资者的信心；(2) 经济开放和私有化计划的顺利推进，已成为吸收 FDI 的重要推动力； (3) 巨大的市场吸引力，这对以服务当地市场为目标的服务业 FDI 构成了强大吸引力。
第二章案例讨论：欧洲迪斯尼乐园项目参考答案1984 年，美国的沃特·迪斯尼集团在美国加州和佛罗里达州迪斯尼乐园经营成功的基础上，通过许可转让技术的方式，开设了东京迪斯尼乐园，获得了巨大的成功。
东京迪斯尼的成功，大大增强了迪斯尼集团对于跨国经营的自信心，决定继续向国外市场努力，再在欧洲开办一个迪斯尼乐园。
在巴黎开设的欧洲迪斯尼乐园与东京迪斯尼乐园不同，迪斯尼集团采取的是直接投资方式，投资了18亿美元，在巴黎郊外开办了占地4800 公顷的大型游乐场。
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第一节 技术创新与风险投资
第二节 风险投资运作方五节 风险投资中的竞争因素 第六节 风险投资计划书
第七节 风险投资意向书与备忘录
东南大学远程教育
国际经济技术合作
第四十二讲
主讲教师：徐力行
第一节 技术创新与风险 投资
一、风险投资的概念
（二）高新技术产业化各 发展阶段的投资特征二
3．技术扩散和生产扩大阶段（成长期）的投资特征
（ 1 ）技术趋于成熟，生产扩大，是风险投资的最主要阶段。 （ 2 ）风险加大，风险投资机构开始加大对投资对象经营管 理的参与和咨询。 （ 3 ）该阶段后期，总风险大减，利润率也降低，风险投资 考虑退出。
4 ．技术成熟和大规模工业化生产阶段（成熟期）的投资特 征
（二）创新企业代理人 主要提供的服务
1．研究和评估服务 （寻找其在私人权益资本市场上的目标客户并取得发行者权 利——将（风险企业私人股份）出售书分发给潜在投资者— —准备“项目展示”——访问潜在投资者，与潜在投资者讨 论出售书的细节。 2．谈判服务 3．交易佣金 （比债券发行的佣金高，但代理人真正要获得高佣金，还有 成功地出售私人） 4．风险 （发行失败的风险、因为代理人评估并制作出售备忘录而带 来的自己信誉方面的风险、来自诸如风险投资有限合伙公司 的竞争风险）
（二）投资者投资于创新企业，而不是投资创新企业的产品；
但顾客购买产品是为了满足他自己的需要，而不是满足你的
需要。
第三节 投资中介机构
一、创新企业代理人
（一）创新企业代理人：就是帮助创新企业从有限合伙公司
或机构投资者那里筹集股权资本，并代表创新企业与潜在投
资者进行谈判的当事人。
（二）创新企业代理人主要提供的服务 二、有限合伙公司代理人 三、机构投资者顾问
三、创新企业
二、风险投资公司
（一）风险投资公司的职能和投资流程 1．职能 风险投资公司的主要工作职能是：辨认、发现机会；筛选投 资项目；决定投资；退出。
2．流程
起点（风险资金） —— 接受项目申请并加以辨别 —— 谈判并 达成协议 —— 风险投资公司向项目投资并参与、帮助项目企 业的经营管理咨询 —— 在企业价值增加后退出 —— 获利（资 金终点，下一次风险投资的起点） （二）风险投资公司的组织形式
第二节 风险投资运作方式
一、投资者
（一）风险投资资金的供给者
包括：富裕的家庭和个人、企业、保险公司、外国资本、捐赠、 养老金、抚恤金、退休金等。
（二）风险投资资金供给者不直接参与资金运作的原因
1．专业知识的局限和社会分工的要求 2．资金规模的限制和风险分散的需要 3．避税方面的考虑和绕过投资壁垒的考虑 二、风险投资公司
（一）风险投资概念 风险投资：狭义的风险投资是指对高新技术研发生产企业在 创新早期的投资。 （二）风险投资的特点——高风险、高收益（潜力）、（高 技术） 二、高新技术产业化的发展阶段及其资本特征 三、风险投资的新特点：早期投资向晚期投资 过渡
二、高新技术产业化的 发展阶段及其资本特征
（一）高新技术的产业化通常需要经过四个发展阶段： 1．技术酝酿与发明阶段（种子期） 2．技术创新和产品试销阶段（导入期） 3．技术扩散和生产扩大阶段（成长期） 4．技术成熟和大规模工业化生产阶段（成熟期） （二）高新技术产业化各发展阶段的投资特征
（2）普通合伙人一般提供1％的资本，在税后利润中分成15— 25％，主要负责管理公司（如果亲自运作，他们还可得到2—3 ％的佣金）。如果风险投资公司资不抵债，他们不仅要承担亏 损，还要负无限责任和个人责任。 2．公司制的风险投资则大家都只承担有限责任。
三、创新企业
（一）创新企业家要审慎选择风险投资公司。
（一）机构投资者顾问：私人附带权益市场 上另一种类型的代理人，专门负责为机构投资者 评估和推荐合伙投资项目，同时也评估创新企业共同投资机 会。顾问公司的主要客户是养老基金、捐赠基金和基金会。
（二）顾问公司的组织结构和运作体制
1．顾问公司的组织结构和运作体制不尽一致，但现在越来越 多的顾问公司像基金管理机构或基金的基金一样运作，顾问 者的角色如同投资于其他有限合伙公司的一般合伙人。 2．顾问公司的主要工作是为客户提供广泛的筛选和评估服务，
（二）风险投资公司的 组织形式
1．合伙制
它包括负有限责任的股东（有限合伙人），和负无限责任的股 东（普通合伙人）。
（ 1 ）有限合伙人一般提供占公司资本额的 99 ％的资金，但一 般只分得75—85％的资本利润，同时其责任也仅以其在公司的 出资额为限。如果风险投资公司资不抵债，他们不会承担无限 责任和个人责任。
（1）资金需要量很大，但风险投资已很少再增加投资了。
（2）是风险投资完成使命，收获退出的阶段。
三、风险投资的新特点： 早期投资向晚期投资 过渡
（一）传统的风险投资是早期投资 风险投资被定义为形成和发起高新技术公司的高风险资本。 从传统意义上讲，风险投资都属于早期投资（包括种子期和 扩展期）。 （二）晚期投资渐成主流 但近些年情况有了很大的变化，早期投资现在只占风险投资 业很小的一部分（约的5％）。其原因主要是： 1．风险资本越来越集中，其资本密集型的特征不再能提供创 业项目早期所需的经营管理辅助功能。 2．晚期投资具有风险小、可预测和退出容易等优势更符合风 险投资人的利益。
（二）高新技术产业化各 发展阶段的投资特征一
1．技术酝酿与发明阶段（种子期）的投资特征
（1）该阶段投资需求量小，多靠创业者（个人）解决。 （2）部分资金可向专门的风险投资者和机构寻求风险投资。 （3）风险太高，实际可利用的风险投资数量非常有限。 2．技术创新和产品试销阶段（导入期）的投资特征 （1）投资需求显著增加，可能需要组合的风险投资。 （ 2 ）技术和市场风险开始凸现，风险投资的进出不确定性 增加。
二、有限合伙公司代理人
1．有限合伙公司代理人：
亦即帮助有限合伙公司筹集资金的代理人。
2．合伙公司代理人的功能、作用和程序 （寻找其在私人权益资本市场上的目标客户并取得发行者权 利——将基金出售备忘录分发给潜在投资者——准备“项目 展示”——访问潜在投资者，与潜在投资者讨论备忘录的细 节）
三、机构投资者顾问