第八章国际风险投资案例
风险投资案例分析
风险投资案例分析
在风险投资的领域中，存在着众多的成功案例和失败案例。本文将
通过对一些风险投资案例进行分析，探讨投资决策中的风险与机遇，
并总结相关经验教训。通过这些案例分析，我们可以更好地理解风险
投资的本质，提高决策的准确性和成功率。
案例一：谷歌的早期投资
在1998年成立时，谷歌只是两位创始人在加拉加斯加州的一个车
库中创办的初创企业。然而，谷歌凭借其独特的搜索引擎技术和创新
的商业模式吸引了风险投资者的目光。当时，风险投资公司Sequoia Capital向谷歌投资了2500万美元，并占据了谷歌6%的股份。这一举
动最终为谷歌的成功奠定了基础。
通过分析这个案例，我们可以看到，风险投资者在投资初创企业时，需要关注企业的创新性和可持续性。同时，投资者应该具备长期眼光，不仅仅关注短暂的盈利能力。
案例二：秃鹫投资的失败案例
秃鹫投资是一家著名的对冲基金。2005年，该基金投资了一家在地
产开发领域具有潜力的企业。然而，由于2008年的金融危机，地产市
场崩溃，该企业陷入了巨大的财务困境。最终，秃鹫投资丧失了投资
金额的大部分。
从这个案例中我们可以得出一个重要的经验教训，即风险投资行业
充满着不确定性和风险。在进行投资决策时，风险投资者应该充分评
估全局形势，以及企业发展的潜在风险，并制定相应的风险管理策略。
案例三：Airbnb的成功故事
Airbnb是一个知名的共享经济平台，通过其平台，用户可以将自己
的房屋出租给其他旅行者。2009年，风险投资公司Sequoia Capital投
资了Airbnb。当时，Airbnb的估值仅为2000万美元，但现在，其估值
风险投资的案例
风险投资的案例
风险投资（Venture Capital）是指投资者将资金投入风险较高
的创业企业，以获取高额回报的投资活动。下面将介绍一个风险投资的案例。
2009年，一家名为Airbnb的创业公司开始进入风投领域。Airbnb是一个在线住宿预订平台，允许人们将自己的闲置房
间出租给旅行者。这个创意听起来很有吸引力，但是在当时，大多数人对这个概念并不看好。
Airbnb创始人没有放弃，他们找到了一家风险投资公司Sequoia Capital，并成功获得了2009年的第一笔风险投资，总
额为200万美元。这笔投资资金使得Airbnb得以继续发展和
拓展业务。经过一段时间的努力，Airbnb逐渐吸引了越来越
多的用户和房东，开始取得成功。
2011年，Airbnb再次进行融资，这次获得了Andreessen Horowitz领投的1.12亿美元。这笔巨额投资让Airbnb的估值
达到了10亿美元。随着不断的发展和扩张，Airbnb在全球范
围内建立了庞大的房源网络，成为了全球最大的短租平台之一。
然而，在Airbnb的发展过程中，也面临了一些风险和挑战。
例如，由于住宿行业的监管问题，Airbnb在一些地区面临着
诸多法律和政策的限制。此外，随着Airbnb的市值不断飙升，它也成为了一些投资者和政府的关注焦点。这些风险和挑战对Airbnb的发展产生了一定的影响。
然而，Airbnb在风险投资的支持下，成功应对了各种风险和挑战，稳步发展并实现了迅猛的增长。目前，Airbnb已成为世界各地旅行者首选的住宿平台之一，拥有数百万房源和数亿用户。
风险投资经典案例解析
风险投资经典案例解析
以下是一些风险投资的经典案例：
1. Google：Google是全球最大的搜索引擎公司，最初是由拉里·佩奇和谢尔盖·布林在1998年创立的。在早期，Google获得了风险投资公司KPCB和红杉资本等投资，共计约2500万美元。这些资金推动了Google的快速发展，使其成为了全球最有影响力的科技公司之一。
2. Facebook：Facebook是全球最大的社交网络平台，由马克·扎克伯格、埃迪·萨维林和安德鲁·麦克洛斯基在2004年创立。在早期，Facebook获得了风险投资公司Accel Partners和红杉资本等投资，共计约1270万美元。这些资金推动了Facebook的快速发展，使其成为了全球最受欢迎的社交网络平台之一。
3. Apple：Apple是全球最大的科技公司之一，由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·沃兹尼亚克和罗恩·韦恩在1976年创立。在早期，Apple 获得了风险投资公司KPCB和红杉资本等投资，共计约910万美元。这些资金推动了Apple的快速发展，使其成为了全球最具有影响力的科技公司之一。
这些经典案例表明，风险投资对于推动创新和创业企业的发展具有重要作用。同时，这些投资也获得了巨大的回报，证明了风险投资的风险和收益的双重性。
风险投资成功案例分析_最成功的风投案例
风险投资成功案例分析_最成功的风投案例
风险资本是投入到具有高成长性风险企业中的一种权益资本,其根本目的是为了获得高额投资收益。以下是店铺为大家整理的关于风险投资成功案例，欢迎阅读!
风险投资成功案例篇1
从多年前包袱沉重的“找矿队”到“矿业跨国公司”，对国内诸多勘探企业而言无疑是一次华丽转身。但值得注意的是，与其他企业专注于较为成熟的矿山并购不同，这些勘探企业的海外着力点大多为初期阶段的勘查项目，其背后的风险不容忽视。
就在其他企业对海外矿山投资“望而却步”之时，国有勘探企业却显露了积极姿态。《经济参考报(微博)》记者日前获悉，据商务部、国土资源部统计，中国企业目前已在67个国家拥有资源勘查开发项目，而在从事海外矿业投资的企业中地勘单位占76家，占统计企业总数的58%。
“中国对资源能源的刚性需求还有约15年的‘窗口期’，这将是地勘单位快速发展的‘黄金时期’。”有色金属华东地质勘查局局长邵毅对《经济参考报》记者说。事实也是如此。在经济快速增长和国家各项政策鼓励下，国有勘探单位“走出去”步伐加快。资料显示，2010年10月，内蒙古地矿局直属地勘公司在蒙古国斥资795.5万元开展煤炭资源勘查工作，面积达158平方公里;同时期，山西省地质勘查局也开始在尼日利亚开展矿产勘查工作，合作勘查项目涉及金、铌、钽等多个金属矿种。
今年初，西北有色地质勘查局全资子公司与国中控股有限公司签署战略合作协议，迈向海外“探矿”征途;山东省地矿局已在10余个国家开展矿产资源勘查，勘查面积近5万平方公里，并在10个国家取得矿业权171项。
企业海外投资风险的案例
企业海外投资风险的案例
Title: "Unveiling the Risks of Overseas Investment for Enterprises: A Case Study"
近年来，随着全球经济的紧密联系和中国企业的国际化战略，越来越多的企业选择进行海外投资。然而，海外投资风险也逐渐显现出来。本篇文章将通过一个案例分析，揭示企业海外投资所面临的风险和挑战。
案例：一家中国电子制造企业决定在南美洲建立生产基地，以满足其对拉美市场汽车电子产品的需求。该企业进行了全面的市场研究、政策分析和风险评估，并购买了一块土地作为生产基地。然而，没过多久，该企业就遭遇了一系列意想不到的问题。
首先，政治不稳定性成为该企业面临的最大风险之一。在该地区，政府经常频繁更换，政策环境不够稳定。这使得企业难以确定未来的经营环境和政策对企业的影响。政府的一项新规定对企业产生了重大负面影响，导致企业的成本大幅上升，生产周期延长，最终影响了产品的市场竞争力。
其次，劳动力问题也成为了该企业的挑战。雇佣和管理地方劳动力对该企业来说是一项全新的任务。本地劳动力不熟悉先进制造技术和质量标准，导致生产效率低下和产品质量下降。此外，由于劳动力市场压力和工会活动的增加，工资水平急剧上升，进一步增加了企业的成本。
第三，法律和合规问题也使企业处于风险中。由于对当地法律和合规要求的不了解，该企业在环境保护和劳动权益保护方面违规。这导致了负面舆论和法律诉讼，并给企业声誉和财务状况带来了巨大的压力。
最后，货币风险成为了该企业在海外投资过程中面临的一项重要挑战。由于该地区货币汇率的波动，企业在资金流动和财务报表方面面临了许多不确定性。这使得企业在预算和风险控制方面非常困难，进一步增加了经营的风险。
风险投资的案例分享
风险投资的案例分享
在商业领域中，风险投资被定义为向潜在高增长的企业提供融资，并承担由市场波动引起的风险。风险投资的目的是获得投资回报率高于一般投资机会的投资收益。下面将分享几个著名的风险投资案例，展示了风险投资在创业公司成功发展中的重要作用。
1. Facebook（脸书）
2004年，马克·扎克伯格和他的室友们在哈佛大学宿舍创建了Facebook。初期，该社交媒体平台面临着资金短缺的问题，但通过与风险投资公司Accel Partners的合作，他们成功获得了1260万美元的投资，进一步推动了Facebook的发展。最终，Facebook成为全球最大的社交媒体平台之一，截至今天，其市值已超过5000亿美元。
2. Airbnb（爱彼迎）
爱彼迎是一个在线房源和公共住宿预订平台。2008年，创始人布赖恩·切斯基和乔·盖比亚在寻找资金扩展其房源时，与风险投资公司Sequoia Capital达成了合作。Sequoia Capital以600万美元的价格购买了Airbnb的10%股权。经过多年的快速发展，Airbnb如今成为全球最大的短期住宿预订平台之一，并且已经成功上市。
3. Uber（优步）
优步是一家通过智能手机应用提供打车服务的公司。在成立初期，优步积极寻求投资以扩大其业务规模。2010年，优步得到风险投资公司Benchmark Capital的支持，并获得1100万美元的投资。Benchmark
Capital还在2011年进行了第二轮投资，为优步投入了3200万美元。
如今，优步在全球范围内提供服务，并成为共享交通领域的领导者之一。
风险投资的经典案例
风险投资的经典案例
1995年，互联网正处于起步阶段，当时的大多数人也不知道这个新兴事物会带来什么样的变化。但是，安德森公司的创始人马克•安德森和吉姆•克拉克抓住了这个机遇，并决定创办一家基于互联网的公司，目标是利用互联网来改变人们的生活。
他们建立了一个名为“Netscape”的公司，开发出了一款名为“Netscape Navigator”的软件，逐渐成为了当时最流行的网络浏览器。各大公司相继投资，包括软银、IBM、AT&T等。这也是风险投资行业中一次成功的案例。
1995年公开发行，Netscape 首次公开发行股份(IPO)共募得9570万美元，创造了当时最高的 IPO 市值记录，为5000万美元，使安德森公司成为当时公众公司中的新星。安德森公司在上市后迅速获得了成功，但在竞争日趋激烈的市场上，由于缺乏创新，该公司逐渐式微。
Netscape的成功证明了一件事：对于成功的风险投资，必须要抓住这些机会，并在适当的时候做出正确的决策。这也展现给了其他初创公司和风险资本商们，如果抓住机会，他们可以取得成功并影响整个行业。
风险投资案例
风险投资案例
风险投资案例：
1. 爱彼迎(Airbnb)：爱彼迎是一家成立于2008年的共享经济平台，允许用户租房住宿，在2015年时获得了1亿美元的风险投资，投资者包括Google Ventures和Sequoia Capital。
2. Uber：Uber是一家成立于2009年的出租汽车服务公司，2014年获得了1.2亿美元的风险投资，投资者包括Google Ventures和Kalamazoo Ventures。
3. Dropbox：Dropbox是一家成立于2007年的文件协同办公平台，在2008年时获得了2.25亿美元的风险投资，投资者包括Sequoia Capital和Accel Partners。
4. Pinterest：Pinterest是一家成立于2010年的图片分享平台，2012年获得了1.5亿美元的风险投资，投资者包括Andreessen Horowitz 和Bessemer Venture Partners。
5. 游戏猎人：GameHunters是一家成立于2012年的游戏手机应用公司，2016年获得了1亿美元的风险投资，投资者包括Sequoia Capital 和 Khosla Ventures。
风险投资案例分析
风险投资
结
课
作
业
题目：《风险投资案例分析》
姓名：
班级：热动0903
学号：************
风险投资案例分析
风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。随着我国经济的发展尤其是高科技产业的发展，风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、科技企业成长发展的重要因素。风险投资实质上是一种高科技与金融相结合，将资金投入风险极大的高新技术开发生产中，从而使科技成果迅速转化为商品的新型投资机制。它也是高新技术产业化过程中的一个资金有效使用的支持系统，高新技术产业的发展离不开风险投资。与发达国家相比，我国风险投资目前还处于起步阶段，缺乏对高新技术产业有效的运作，使高新技术产业大规模发展受到一定程度的抑制，许多方面还需完善。
虽然如此，但还是有很多国内的公司成功的引进了风险投资并把自己的公司发展了、壮大了。
大家都熟悉的阿里巴巴就是其中的一个典型案例。
1999年年初，马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点。回到杭州后，马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。大家集资了50万元，在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里，阿里巴巴诞生了。
这个创业团队里除了马云之外，还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英。比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信，当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪，来领马云几百元的薪水。
风险投资的案例及分析
案例分析一：大鹏证券对奥沃国际的风险投资(千金难买牛回头我不需再犹豫)
大鹏证券在1995年就开始涉足创业投资。其涉足的第一个项目就是奥沃国际的伽马刀技术。大鹏证券在奥沃国际公司注册成立当年就注资1000万与奥沃国际联手开发此项目。即主要从事高精尖医疗设备的开发、研制和生产大型放射治疗设备 OUR-XGD 型旋转式伽玛刀（头部伽玛刀）及立体定向伽玛射线全身治疗系统（全身伽玛刀）。
1、大鹏证券为什么选择奥沃国际？
大鹏证券决定注资1000万帮助奥沃进行项目开发，是因为认为该项目（公司）具有以下几点投资价值：
（1）、技术开发能力及技术的领先性(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)
伽玛刀只是一把虚拟的手术刀，医学上称为“伽玛射线（X 射线）立体定向治疗系统”。利用医用电子直线加速器发出的X 射线通过精确的定位坐标系统对生物肌体（病灶）的定向照射而产生破坏作用以此达到摧毁病变组织的治疗目的。作为对传统手术的一项突破，它实现了不开颅、不流血、无创伤、无痛苦地治疗脑瘤及其他疾病。与传统手术刀相比，这就是其明显的附加值及技术领先性。
（2）、奥沃国际拥有一流的研发能力和人员
伽马刀是一个技术密集型的项目，这一产品涉及众多尖端技术，应具备世界一流的科研开发能力（R&D），在这方面奥沃具有很强的实力。在开发伽玛刀技术的过程中，奥沃国际汇聚了许多国内外物理学家、核学家、计算机软件、精密机械、自动控制、同位素等一流的科学家和工程技术人员，形成了一支高素质、多学科、跨领域的科研和技术队伍。他们先后与中科院高能所、中国原子能研究所、清华大学、中国科技大学等7家所院建立了密切的协作关系，参与该项目研制的包括我国核物理、核医学、放射化学及计算机等领域的30多位科学家。1996年该项目被国家科委确认为改进级科技攻关项目。同年奥沃公司和国内专家的共同努力下在北京天坛研制成功了世界第一台旋转式伽玛刀。其研发能力是过硬的。
风险投资案例阿里巴巴
风险投资案例分析：
软银投资阿里巴巴狂赚7l倍
的总裁马云这样看待企业家和投资家的关系：投资者可以炒我们.我们当然也可以换投资者,这个世界上投资者多得很.我希望给中国所有的
创业者一个声音——投资者是跟着优秀的企业家走的.企业家不能跟着投资者走
投融资始末
创业伊始,第一笔风险投资救急
1999年年初,马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的
电子商务站点.回到杭州后,马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈
烈的创业.大家集资了50万元,在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里,阿里巴巴诞生了.
这个创业团队里除了马云之外,还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英.比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信,当初抛下一
家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪,来领马云几百元的薪水.
他们都记得,马云当时对他们所有人说：“我们要办的是一家电子商务公司,我们的目标有3个：第一,我们要建立一家生存102年的公司；第二,我们要建立一家为中国中小企业服务的电子商务公司；第三,我们要建成世界上最大的电子商务公司,要进入全球网站排名前十位.”狂言狂语在
某种意义上来说,只是当时阿里巴巴的生存技巧而已.
阿里巴巴成立初期,公司是小到不能再小,18个创业者往往是身兼数职.
好在网站的建立让阿里巴巴开始逐渐被很多人知道.来自美国的商业周刊还有英文版的南华早报最早主动报道了阿里巴巴,并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气.
有了一定名气的阿里巴巴很快也面临到资金的瓶颈：公司账上没钱了.当时马云开始去见一些投资者,但是他并不是有钱就要,而是精挑细选.即使囊中羞涩,他还是拒绝了38家投资商.马云后来表示.他希望阿里巴巴的第一笔风险投资除了带来钱以外,还能带来更多的非资金要素,例如进一步的风险投资和其他的海外资源.而被拒绝的这些投资者并不能给他带来这些.
跨国公司风险投资管理和引入成功案例
跨国公司风险投资管理和引入成功案例
在全球化的背景下，跨国公司正成为经济全球化的重要推动者之一。为了实现更高的竞争力和更大的市场份额，跨国公司常常选择进
行风险投资，尤其是通过引入先进技术、知识和管理经验来提升自己
的竞争力。本文将通过介绍几个成功的案例，探讨跨国公司的风险投
资管理策略以及引入成功的关键因素。
二、案例一：A公司成功引入智能制造技术的经验
A公司是一家国内知名的制造业跨国公司，在面对市场竞争日趋激烈的情况下，决定引入智能制造技术来提升生产效率和产品质量。为
了管理风险并确保引入成功，A公司采取了以下措施：
1. 系统化的风险评估：在引入智能制造技术之前，A公司进行了
全面的风险评估，评估了技术可行性、市场需求、投资回报率等因素，并制定了相应的应对策略。
2. 资源整合与优化：A公司积极整合内外部资源，与技术提供商、顶尖专家建立紧密合作关系，共同研发、测试和改进智能制造系统，
确保技术的顺利引入和运行。
3. 员工培训与激励：A公司注重培训员工的技术和管理能力，提
升他们的适应能力和创新意识。同时，通过激励机制激发员工的积极
性和创造力，使其认同和参与到引入智能制造技术的过程中。
以上措施使得A公司成功引入智能制造技术，提升了生产效率和
产品质量，获得了市场竞争优势。
三、案例二：B公司成功引入大数据分析的经验
B公司是一家新兴的互联网跨国公司，意识到大数据分析的重要性，决定引入大数据分析技术来优化市场营销和产品创新。为了管理风险
并确保引入成功，B公司采取了以下措施：
1. 确定业务目标：B公司明确了引入大数据分析的业务目标，如
国外投资风险管理的案例研究
国外投资风险管理的案例研究
随着全球经济的快速增长，越来越多的企业把目光投向国外市场，以期寻求更多的发展机会和利润。但是，国外投资也伴随着
巨大的风险，包括政治、经济、社会以及文化等方面的风险。为
了更好地管理国外投资风险，避免损失，本文将通过案例分析的
方式，探讨国外投资风险管理的关键。
案例一：中兴通讯在美国被制裁
2018年4月，中兴通讯因为违反美国制裁伊朗和朝鲜的规定，
被美国商务部禁止从事美国公司的业务。这笔制裁令中兴无法购
买美国关键零部件和技术，严重影响了其生产和业务发展。最终，中兴通讯不得不承认在其业务中存在违规行为，并支付了巨额罚款。这次案件在国际市场上引起了巨大轰动，对中兴通讯造成了
巨大损失。
中兴通讯的案件反映了进行国外投资必须遵守当地法规的重要性。企业在进行国外业务时，必须摸清当地的法律规定，并遵守
这些法规。中兴通讯很可能因为对美国制裁规定的不了解而犯了
错误。因此，了解并遵守当地的法律规定是进行国外投资风险管
理的第一步。
案例二：星巴克与中国的文化冲突
2018年，星巴克在中国推出了一款名为“漏斗”的咖啡杯，遭到了中国网民的抵制。这款咖啡杯上印有地图，但是台湾和西藏被标注为独立国家，引起了中国消费者的强烈反感。这次事件导致了星巴克在中国的市场份额下降。
星巴克的案例反映了文化差异对于在国外市场获得成功的重要性。企业在进行国外业务时，必须了解当地的文化、价值观和习俗，并尊重这些文化。星巴克的咖啡杯事件暴露了其在了解中国文化方面缺乏深入的了解。因此，了解当地的文化和价值观是进行国外投资风险管理的另一个重要因素。
风险投资成功案例分析_著名的风投成功案例
风险投资成功案例分析_著名的风投成功案例
转换科技公司Transition Technology Inc.以下简称TTI在1987年初开始寻求风险资本，直到212天后终于获得了3i风险投资公司以下简称3i等提供的300万美元风险资本。这是一个比较常规的风险投资过程，但其中的曲折历程也颇耐人寻味。
212天的风险投资过程
第1天：3i公司的副董事长Tom Stark以下简称Tom曾于70年代初与Albert Libbey以下简称Albert一同共事过。Tom从Albert处得知有一家叫TTI的新创公司正准备寻求第一次的风险资本融资。于是，Tom主动打电话联系TTI的董事长Walter.Walter 向Tom简单介绍了TTI寻求风险资本的意图，并告诉他预计需要的资金额。Tom对Walter 的想法颇感兴趣，并表示了愿意合作的意向。Walter告诉Tom，他需要2到6个星期来准备投资建议书。
第50天：TTI的投资建议书送达3i.以下是投资建议书的内容摘要：通过适宜的技术改进将使以下这些目标成为可能：改善工业输入/输出I/O产品性能;降低工业输入/输出系统造价达20%-40%;设计出一套能与多种工业自动化计算机配套的工业输入/输出系统。
企业发展目标：5年内营业收入超过3000万美元;税前收益达17%-20%，税后利润达8%-11%;在工业自动化计算机输入/输出市场处于主导地位。
上述目标需要大约275万美元的股东权益投资。
第57天：在波士顿，3i在其每周例行工作会议上讨论TTI项目。Tom认为这是一个非常好的机会，3i应当认真考虑TTI的投资建议;与会者同意Tom的意见。接下来，Tom 需要确定投资建议中哪些内容是关键之处，并需要进行大量的研究。他也开始考虑寻找其他会对TTI感兴趣的风险投资基金。
海外投资风险案例
海外投资风险案例
海外投资风险案例之一：
在2012年，美国投资银行摩根士丹利以约1.2亿美元投资泰国关联
公司、购买美国联合食品公司63％股份，以此来获取泰国和领土国家巨
大的饮料市场份额。由于当时在泰国发起的抗议以及泰国军方发动了政变，导致美国联合食品公司遭到政府没收，摩根士丹利蒙受经济损失，约
6000万美元的投资蒸发殆尽，其被迫停止泰国的业务。
第八章风险管理实务—远期专题
一、远期利率协议（FRA）的相关概念
（二）交易流程 例题： 假定今天是2011年3月14日星期一，双方同意成交一 份1×4名义金额100万美元合同利率4.75%的远期利 率协议。 “1×4”表示起算日和结算日之间为一个月， 起算日至到期日为4个月。参照利率为5.50% 则：交易日：2011.3.14；起算日：2011.3.16 结算日：2011.4.18周一；到期日：2011.7.18 合同期：91天（2011.4.18—2011.7.18）
第三节 远期外汇协议
一、远期外汇合约
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- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（二）风险投资公司的 组织形式
1．合伙制
它包括负有限责任的股东（有限合伙人），和负无限责任的股 东（普通合伙人）。
（ 1 ）有限合伙人一般提供占公司资本额的 99 ％的资金，但一 般只分得75—85％的资本利润，同时其责任也仅以其在公司的 出资额为限。如果风险投资公司资不抵债，他们不会承担无限 责任和个人责任。
（2）普通合伙人一般提供1％的资本，在税后利润中分成15— 25％，主要负责管理公司（如果亲自运作，他们还可得到2—3 ％的佣金）。如果风险投资公司资不抵债，他们不仅要承担亏 损，还要负无限责任和个人责任。 2．公司制的风险投资则大家都只承担有限责任。
三、创新企业
（一）创新企业家要审慎选择风险投资公司。
（一）机构投资者顾问：私人附带权益市场 上另一种类型的代理人，专门负责为机构投资者 评估和推荐合伙投资项目，同时也评估创新企业共同投资机 会。顾问公司的主要客户是养老基金、捐赠基金和基金会。
（二）顾问公司的组织结构和运作体制
1．顾问公司的组织结构和运作体制不尽一致，但现在越来越 多的顾问公司像基金管理机构或基金的基金一样运作，顾问 者的角色如同投资于其他有限合伙公司的一般合伙人。 2．顾问公司的主要工作是为客户提供广泛的筛选和评估服务，
（二）投资者投资于创新企业，而不是投资创新企业的产品；
但顾客购买产品是为了满足他自己的需要，而不是满足你的
需要。
第三节 投资中介机构
一、创新企业代理人
（一）创新企业代理人：就是帮助创新企业从有限合伙公司
或机构投资者那里筹集股权资本，并代表创新企业与潜在投
资者进行谈判的当事人。
（二）创新企业代理人主要提供的服务 二、有限合伙公司代理人 三、机构投资者顾问
（二）高新技术产业化各 发展阶段的投资特征一
1．技术酝酿与发明阶段（种子期）的投资特征
（1）该阶段投资需求量小，多靠创业者（个人）解决。 （2）部分资金可向专门的风险投资者和机构寻求风险投资。 （3）风险太高，实际可利用的风险投资数量非常有限。 2．技术创新和产品试销阶段（导入期）的投资特征 （1）投资需求显著增加，可能需要组合的风险投资。 （ 2 ）技术和市场风险开始凸现，风险投资的进出不确定性 增加。
二、有限合伙公司代理人
1．有限合伙公司代理人：
亦即帮助有限合伙公司筹集资金的代理人。
2．合伙公司代理人的功能、作用和程序 （寻找其在私人权益资本市场上的目标客户并取得发行者权 利——将基金出售备忘录分发给潜在投资者——准备“项目 展示”——访问潜在投资者，与潜在投资者讨论备忘录的细 节）
三、机构投资者顾问
三、创新企业
二、风险投资公司
（一）风险投资公司的职能和投资流程 1．职能 风险投资公司的主要工作职能是：辨认、发现机会；筛选投 资项目；决定投资；退出。
2．流程
起点（风险资金） —— 接受项目申请并加以辨别 —— 谈判并 达成协议 —— 风险投资公司向项目投资并参与、帮助项目企 业的经营管理咨询 —— 在企业价值增加后退出 —— 获利（资 金终点，下一次风险投资的起点） （二）风险投资公司的组织形式
（1）资金需要量很大，但风险投资已很少再增加投资了。
（2）是风险投资完成使命，收获退出的阶段。
三、风险投资的新特点： 早期投资向晚期投资 过渡
（一）传统的风险投资是早期投资 风险投资被定义为形成和发起高新技术公司的高风险资本。 从传统意义上讲，风险投资都属于早期投资（包括种子期和 扩展期）。 （二）晚期投资渐成主流 但近些年情况有了很大的变化，早期投资现在只占风险投资 业很小的一部分（约的5％）。其原因主要是： 1．风险资本越来越集中，其资本密集型的特征不再能提供创 业项目早期所需的经营管理辅助功能。 2．晚期投资具有风险小、可预测和退出容易等优势更符合风 险投资人的利益。
（一）风险投资概念 风险投资：狭义的风险投资是指对高新技术研发生产企业在 创新早期的投资。 （二）风险投资的特点——高风险、高收益（潜力）、（高 技术） 二、高新技术产业化的发展阶段及其资本特征 三、风险投资的新特点：早期投资向晚期投资 过渡
二、高新技术产业化的 发展阶段及其资本特征
（一）高新技术的产业化通常需要经过四个发展阶段： 1．技术酝酿与发明阶段（种子期） 2．技术创新和来自百度文库品试销阶段（导入期） 3．技术扩散和生产扩大阶段（成长期） 4．技术成熟和大规模工业化生产阶段（成熟期） （二）高新技术产业化各发展阶段的投资特征
第八章 国际风险投资
第一节 技术创新与风险投资
第二节 风险投资运作方式
第三节 投资中介机构 第四节 风险投资交易程序 第五节 风险投资中的竞争因素 第六节 风险投资计划书
第七节 风险投资意向书与备忘录
东南大学远程教育
国际经济技术合作
第四十二讲
主讲教师：徐力行
第一节 技术创新与风险 投资
一、风险投资的概念
（二）高新技术产业化各 发展阶段的投资特征二
3．技术扩散和生产扩大阶段（成长期）的投资特征
（ 1 ）技术趋于成熟，生产扩大，是风险投资的最主要阶段。 （ 2 ）风险加大，风险投资机构开始加大对投资对象经营管 理的参与和咨询。 （ 3 ）该阶段后期，总风险大减，利润率也降低，风险投资 考虑退出。
4 ．技术成熟和大规模工业化生产阶段（成熟期）的投资特 征
第二节 风险投资运作方式
一、投资者
（一）风险投资资金的供给者
包括：富裕的家庭和个人、企业、保险公司、外国资本、捐赠、 养老金、抚恤金、退休金等。
（二）风险投资资金供给者不直接参与资金运作的原因
1．专业知识的局限和社会分工的要求 2．资金规模的限制和风险分散的需要 3．避税方面的考虑和绕过投资壁垒的考虑 二、风险投资公司
（二）创新企业代理人 主要提供的服务
1．研究和评估服务 （寻找其在私人权益资本市场上的目标客户并取得发行者权 利——将（风险企业私人股份）出售书分发给潜在投资者— —准备“项目展示”——访问潜在投资者，与潜在投资者讨 论出售书的细节。 2．谈判服务 3．交易佣金 （比债券发行的佣金高，但代理人真正要获得高佣金，还有 成功地出售私人） 4．风险 （发行失败的风险、因为代理人评估并制作出售备忘录而带 来的自己信誉方面的风险、来自诸如风险投资有限合伙公司 的竞争风险）