人民币汇率的决定因素及走势研究分析.
人民币汇率影响因素分析共3篇
人民币汇率影响因素分析共3篇人民币汇率影响因素分析1人民币汇率影响因素分析随着中国经济的不断增长和改革开放的深入推进，人民币汇率也成为了热门话题之一。
不同的人有不同的观点和预测，但是无论如何，人民币汇率对于中在世界上的竞争力和国际地位都有着重要的影响。
本文将从多个方面分析人民币汇率的影响因素。
一、经济基本面经济基本面是指一个国家的经济发展状况和基础数据。
它包括了国家的GDP、贸易差额、通胀率、利率等指标，这些指标反映了国家的经济状态。
当一个国家的经济基本面强劲时，其货币的汇率往往也比较稳定和强劲。
而当一个国家的经济基本面较为疲弱时，其货币汇率往往较为不稳定和弱势。
因此，可以说经济基本面是影响人民币汇率最为关键和基础的因素。
二、国际政治关系国际政治关系也对人民币汇率有着重要影响。
特别是在当前复杂的国际形势下，国际市场的汇率波动常常受到政治利益的影响。
例如，美国与中国之间的政治摩擦和贸易战等因素，都会直接影响到人民币汇率。
当两国之间关系趋于紧张时，人民币汇率往往会承受外部压力，出现较大波动；而当两国之间关系得到缓和时，人民币汇率也会趋于稳定。
三、国际经济形势国际经济形势也是人民币汇率的重要制约因素之一。
全球经济的发展状况以及国际市场对于某些行业或者产品的需求变化，对于汇率的影响也是不可忽视的。
例如，全球经济遭受金融危机冲击时，人民币汇率曾一度出现大幅贬值。
此外，国际大宗商品价格的涨跌也是人民币汇率波动的重要因素，因为商品的价格往往直接影响到贸易规模，进而进一步决定了汇率的动态。
四、资本流动资本流动也是影响人民币汇率的一个非常重要的因素。
随着中国资本市场的不断扩大和开放，外资流入中国金融市场的规模逐年扩大。
这种资本流动将直接影响人民币汇率的波动。
当外资大量流入并购买中国的资产时，人民币汇率通常会升值；当外资大规模出逃时，人民币汇率通常会贬值。
随着中国金融市场的不断开放，资本流动的影响将越来越大。
综上所述，人民币汇率的影响因素是复杂多样的，既有内部经济基本面，也有国际政治格局和国际经济形势，还有资本市场的日益扩大和开放。
人民币汇率波动因素及走势分析
人民币汇率波动因素及走势分析１９９４年１月，作为我国外汇管理体制改革的重要内容之一，人民币汇率实现并轨，建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
并轨后，人民币汇率的波动表现出异于以往的特点，引起各个方面的注意。
本文拟就影响人民币汇率变动的因素作一简要分析，并以此为依据，对近期的汇率走势作出预测。
一、决定汇率变动的基本因素在汇率的形成问题上各种流派和理论众说纷纭，影响比较大的不外乎这样几种学说。
首先是购买力平价理论，认为：在纸币流通情况下，两国货币的汇率取决于该两种货币所代表的价值量之比，而货币代表的价值量可以由单位货币在其国内的购买能力近似的表示出来。
根据购买力平价理论，某一时点的汇率水平由该时点上两国物价水平的比率决定；从动态角度看，某一时期的汇率变动与两国在该时期的通货膨胀之差成一定比例。
可以说，购买力平价是从商品流通的角度分析汇率的波动。
而国际借贷说则根据资本的跨国界流动判断汇率的决定因素。
此外，汇率理论中的货币分析法、资产平衡分析法和利率平价理论则分别从不同角度分析了决定汇率走势的各种因素。
概括起来，在浮动汇率制下，决定汇率变动的诸多因素可以划分为这样两个层次，即直接影响外汇供给和需求的市场性因素，如国际收支状况、外贸顺差或逆差情况、资本流出入差额、两国利率差异以及通货膨胀的差距、市场心理预期等；其次为各类宏观政策性因素，如国民经济周期变动、货币政策及由此引起的货币供应量的增减、利率的升降、财政赤字、税收等财政政策。
此外，中央银行为达到一定的政策目标而对外汇市场进行的直接干预也在汇率的变动中产生一定影响。
二、汇率并轨以来人民币汇率波动情况１９９４年，人民币汇率的波动可以分为以下几个阶段：第一阶段：１９９４年１月１日到３月末，人民币汇率升跌互现，波幅不大，始终保持在１美元兑８．７元人民币左右。
第二阶段：１９９４年４月１日到同年年底。
除个别交易日出现暂时性微幅回升外，美元对人民币汇率一路下跌，人民币持续升值，其中，以８月和１２月两个月升幅最为显著。
人民币汇率受什么影响分析
人民币汇率受什么影响分析人民币汇率受什么影响1.央行的调控：在外汇市场里参与者不仅有买卖双方还有中央银行的干预，而且中央银行在外汇市场参与者眼里是重要的位置，对汇率的走势产生影响。
而且中央银行参与外汇交易是不以盈利为目的的，而是以稳定汇率为目的。
你所购买外汇越多，中央银行干预也越大。
2.货币政策：国内的货币政策一般是根据国内经济和物价走势决定的，所以物价如果一直上涨那么国内的货币政策就会松动，如果物价一直保持稳定就要采取稳增长的措施，货币政策还有松动的空间，对于人民币的供求关系都会受到影响。
3.美元汇率：人民币和美元的比率就是人民币和美元的汇率，如果美元贬值，那么人民币就相对升值，如果美元升值，人民币就相对贬值。
所以美元如果一直升值，那么人民币对于美元来说就会一直贬值。
4.通货膨胀：对于通货膨胀来说，通货膨胀高的国家，其货币的购买力会下降，货币就会贬值。
如果美国的通货膨胀高于我国，那么美元就会贬值，人民币就会升值，但如果我国的通货膨胀高于美国，那么人民币对于美元的价值就会下降，但人民币汇率升高。
5.公众的预期：公众的预期会影响人民币汇率的调整，如果公众期望的是人民币的升值，那么所持有的外汇就会减少，就会尽快进行外汇结算，减少人民币升值带来的损失，这样的话人民币的升值压力就会变大，升值速度也会加快。
6.国际收支情况：当一个国家进口增加而产生逆差时，这个国家对外国货币产生额外的需求时，这个时候，外汇市场就会引起外汇升值，本币贬值，反之则升值。
人民币升值有什么好处？1、降低进口成本：人民币升值可以降低进口商品的成本，使得国内消费者能够以更低的价格购买国外产品，这对于提高消费者的购买力和改善生活水平具有积极作用。
2、控制通胀压力：人民币升值还可以减少商品价格的上涨压力，从而有助于控制通货膨胀。
对于一个国家来说，稳定的物价水平是维护经济稳定和社会和谐的重要因素之一。
3、提高国际声誉：人民币升值能够提高国家的国际声誉和影响力。
人民币汇率波动的影响因素及波动机理分析
人民币汇率波动的影响因素及波动机理分析随着全球化的加速推进，各国之间的经济联系日益紧密，货币汇率成为国际交易和金融交易中必不可少的一环。
人民币作为世界第二大经济体的货币之一，其汇率波动对于国内外企业和个人都产生着重要的影响。
本文将从影响人民币汇率的因素入手，对人民币汇率波动的机理进行深入分析。
一、经济因素对人民币汇率的影响1. 国际贸易状况国际贸易是国家经济之间最为密切的联系之一。
人民币汇率的波动与国际贸易情况息息相关。
人民币汇率升值会导致出口价格增加，进口价格下降，进而影响国际贸易顺差和逆差的大小。
如果人民币的汇率升值幅度较大，则会对中国进出口行业的发展和国际贸易体系产生较大的影响。
2. 经济增长情况一个国家的经济增长情况，会对其货币汇率产生影响。
如果一个国家的经济增长比其他国家要快，则该国货币的汇率可能会升值。
因为该国的经济活动会吸引更多的外资流入，提高购买该国货币的需求，从而使该货币升值。
3. 财政政策财政政策是影响经济发展和货币汇率的最重要的政策之一。
例如，中国政府可以通过财政政策调控资本流入和出，影响人民币汇率的走势。
4. 贸易规制和金融政策国际间的贸易规制也会影响人民币汇率的波动。
例如，美国和欧洲等西方发达国家对中国进行贸易限制，会导致人民币汇率走软或劣于预期。
此时，中国政府可以进行政策调控，以保持人民币汇率的稳定。
二、金融因素对人民币汇率的影响1. 利率利率是人民币汇率波动的主要因素之一。
如果一国的利率相对较高，则该国的货币汇率可能会上涨。
因为这会增加该国货币的吸引力，从而吸引更多的外资流入该国，进而增加人民币汇率。
2. 通货膨胀率通货膨胀率是影响货币汇率的另一个重要因素。
如果一个国家的通货膨胀率较高，那么该国货币的汇率就可能会下降。
因为通货膨胀率高的国家，商品价格上涨，导致进口购买力下降。
3. 货币供给货币供给量的增长会导致货币贬值并影响汇率波动。
例如中国政府通过一定理财工具等进行实施货币扩张时，中国的人民币汇率可能会受到影响。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率是指人民币与其他货币之间的兑换比率。
人民币汇率的影响因素非常复杂，主要包括国内经济基本面、国际经济环境、政府政策等。
国内经济基本面是影响人民币汇率的重要因素。
经济增长速度、通胀水平、物价水平
等因素都会对人民币汇率产生影响。
如果国内经济增长速度较高，通胀压力较小，物价稳定，那么人民币相对于其他货币的汇率可能会升值；反之，如果经济增长放缓，通胀压力
加大，物价上涨较快，那么人民币相对于其他货币的汇率可能会贬值。
政府政策也是影响人民币汇率的重要因素。
政府的货币政策、外汇政策、经济调控政
策等都会对人民币汇率产生影响。
如果政府采取紧缩的货币政策，加强对资本流动的控制，那么人民币相对于其他货币的供应可能会减少，汇率可能会升值；反之，如果政府采取宽
松的货币政策，放松对资本流动的控制，那么人民币相对于其他货币的供应可能会增加，
汇率可能会贬值。
市场预期也会对人民币汇率产生重要影响。
市场参与者对未来经济走势、政策变动等
的预期会影响他们对人民币汇率的需求和供应，从而影响人民币汇率的波动。
人民币汇率受到国内经济基本面、国际经济环境、政府政策、市场预期和国际资本流
动等多个因素的影响。
这些因素相互作用，决定了人民币汇率的走势。
人民币汇率变动的原因和趋势
人民币汇率变动的原因和趋势在全球化的背景下，人民币汇率是中国对外开放和对外贸易的重要指标。
随着中国经济的快速发展，人民币汇率的变动成为近年来备受关注的话题。
那么，人民币汇率的变动原因是什么？未来的趋势又在哪里呢？一、人民币汇率的变动原因1.国际环境的影响在国际经济环境中，美元是全球主要的储备货币。
当美国经济状况良好时，各国投资者会将资金投向美国，导致美元升值。
而当美国经济衰退时，投资者会将资金转移到其它国家，导致美元贬值。
这样的情况对人民币汇率也有着深远的影响。
2.中国经济的转型升级随着中国经济的转型升级，加强对外贸易合作，推进“一带一路”战略等举措，中国对外的依存度也日益增加。
而人民币汇率的变动直接影响进出口贸易和外商投资的成本和效益，从而影响整个经济的发展。
3.国际货币政策的影响国际货币政策的变化也会影响人民币汇率。
例如，美国的加息政策会引起美元升值，从而影响人民币汇率。
而欧元、日元等其他主要货币也会对人民币汇率产生影响。
二、人民币汇率的未来趋势1.合理均衡的汇率水平人民币汇率的未来趋势应该是根据市场供求关系形成的合理均衡汇率水平。
这意味着人民币汇率将更加市场化，汇率变化将更加灵活。
2.受多种因素影响人民币汇率未来的走势还受到多种因素的影响，如国际经济环境、中国的经济状况、政策调控等。
因此，无法预测其具体的走势。
3.应对外部变化无论人民币汇率会向何处走，我们应该知道的是，中国应该依据自身的国情和需求，做好对外贸易合作、资本流动和人民币汇率波动的应对措施。
在外部环境变化的情况下，中国还应该维护汇率稳定，切实保障进出口贸易和外商投资。
综上所述，人民币汇率是中国对外开放和对外贸易的重要指标。
人民币汇率的变动原因主要有国际经济环境的影响、中国经济的转型升级和国际货币政策的影响。
而未来的趋势应该是根据市场供求关系形成的合理均衡汇率水平，同时要做好应对外部变化的准备。
人民币汇率研究框架
人民币汇率研究框架
人民币汇率研究框架主要包括以下几个方面：
一、汇率基础知识
汇率是指两种货币之间的兑换比率。
人民币汇率是指人民币对其他货币的兑换比率。
汇率是由市场供求关系决定的，同时也受到政策因素的影响。
二、影响汇率的因素
1. 国内外经济状况：国内经济强劲增长、通货膨胀率上升、贸易赤字扩大等都会导致人民币汇率上升。
2. 政策因素：货币政策、财政政策、外汇政策等都会对汇率产生影响。
3. 市场预期：市场对未来经济走势的预期也会影响汇率。
4. 地缘政治：国际关系紧张、战争等政治事件也会对汇率产生影响。
三、人民币汇率走势分析
1. 历史走势：分析人民币汇率的历史数据，观察其趋势和波动规律。
2. 影响因素分析：结合以上影响因素，对当前人民币汇率走势进行判断。
3. 预测方法：介绍几种常用的预测方法，如简单移动平均法、指数移动平均法、时间序列分析等，并说明如何运用这些方法来预测人民币汇率。
四、人民币汇率与经济指标的关系
分析人民币汇率与国内生产总值、通货膨胀率、贸易收支、利率等经济指标的关系，以及这些指标如何影响人民币汇率。
五、实际应用
根据研究结果，提出应对人民币汇率波动的策略，如调整进出口策略、优化投资组合、管理外汇风险等。
同时，也应对政策制定者提供参考意见，帮助他们更好地应对汇率波动带来的挑战。
六、结论
总结人民币汇率研究的主要内容，强调汇率波动对经济的影响，以及如何通过合理策略应对这一挑战。
最后，展望未来人民币汇率的发展趋势，并提出一些可能的挑战和机遇。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币兑换其他国家货币的汇率，它是由市场供求关系决定的。
人民币汇率会受到多种因素的影响，包括经济基本面、货币政策、资本流动、市场预期等。
本文将从以下几个方面分析人民币汇率的影响因素。
经济基本面是影响人民币汇率的重要因素之一。
经济基本面包括经济增长、通胀水平、贸易状况等。
当中国经济增长强劲、通胀压力较小、贸易顺差较大时，人民币汇率通常会受到积极影响，因为这些因素会增加对人民币的需求，从而提高人民币的汇率。
货币政策也是人民币汇率的重要影响因素。
货币政策通过调整利率、货币供应量等手段来影响经济和汇率走势。
当中国央行采取紧缩的货币政策时，通常会导致人民币升值，因为高利率和较少的货币供应会吸引外资流入，推动人民币的汇率上升。
相反，当中国央行采取扩张的货币政策时，通常会导致人民币贬值，因为低利率和增加的货币供应会减少对人民币的需求，从而导致人民币的汇率下降。
资本流动也是影响人民币汇率的重要因素。
资本流动的规模和方向会直接影响国际资本市场对人民币的需求和供应，进而影响人民币的汇率。
如果外国资本流入中国市场增加，将增加对人民币的需求，从而推动人民币的升值。
相反，如果中国资本流出国外市场增加，将增加对其他货币的需求，从而导致人民币的贬值。
市场预期也会对人民币汇率产生影响。
市场参与者对未来的经济走势和政策变化有不同的预期，这些预期会直接影响到对人民币的买卖行为，从而影响人民币的汇率。
如果市场参与者预期中国经济将继续增长并且人民币将升值，他们可能会增加对人民币的购买，推动人民币走强。
人民币汇率受到经济基本面、货币政策、资本流动和市场预期等多种因素的共同影响。
理解和分析这些因素对人民币汇率的影响，对于投资者和政策制定者都是非常重要的。
汇率决定因素及走势分析
汇率决定因素及走势分析汇率是指两个国家货币的兑换比率。
汇率的决定因素及走势涉及许多因素，包括经济因素、金融因素、政治因素和市场因素等。
首先，经济因素是汇率决定的重要因素之一、经济增长、通胀率、贸易平衡和利率等因素都会对汇率产生影响。
如果一个国家的经济增长强劲，通胀率相对较低，贸易平衡良好，以及利率相对较高，那么该国的货币将更具吸引力，汇率也会相应升高。
其次，金融因素也会对汇率产生重大影响。
利率是引起汇率变动的重要因素之一、如果一个国家的利率相对较高，将吸引更多的资本流入该国，从而推高了该国货币的需求和汇率。
而利率的调整则会导致资本流动性的变化，从而影响汇率的变动。
另外，国际投资的需求也会影响资本流向其中一国家，从而影响该国的汇率。
政治因素也会对汇率产生重要影响。
政治稳定与否会直接影响投资者对于其中一国家的信心。
如果一个国家政治稳定，投资者将更倾向于投资该国，从而推动该国货币的需求和汇率升高。
相反，政治不稳定会降低投资者对该国的信心，导致投资外流，从而推动该国货币的需求和汇率下降。
市场因素也是决定汇率走势的重要因素之一、市场因素包括供需关系、市场情绪、外汇市场波动等等。
如果有大量的投机性资本流入其中一国家，将导致该国货币的需求增加，从而推高汇率。
另外，市场情绪也会对汇率产生重要影响。
如果市场对其中一国家的经济前景产生乐观情绪，那么该国货币的需求将增加，汇率也会相应升高。
相反，如果市场对其中一国家的经济前景产生悲观情绪，那么该国货币的需求将减少，汇率也会相应下降。
汇率的走势分析需要综合考虑以上因素，并结合技术分析、基本面分析等方法进行分析。
技术分析包括图表分析、趋势分析等，可以通过观察历史数据和趋势来预测未来汇率的走势。
基本面分析则是通过分析经济指标、利率决策和政治等因素来判断汇率的走势。
同时，也需要考虑到市场情绪、国际形势和其他非经济因素的影响。
总结起来，汇率的决定因素和走势受到经济因素、金融因素、政治因素和市场因素的综合影响。
人民币汇率走势分析
人民币汇率走势分析一、引言人民币是中国的法定货币，其汇率走势一直备受关注。
人民币对其他货币的相对价值的变化，不仅对中国经济有着深远的影响，也牵动着全球市场的风云。
本文旨在对人民币汇率走势进行分析，探讨导致人民币汇率波动的因素。
二、基本面因素对人民币汇率的影响1.国内经济状况人民币汇率首先受国内经济状况的影响。
经济增长、通胀水平、就业情况等因素都会对人民币的相对价值产生影响。
当国内经济增长放缓、通胀压力增加时，可能引起投资者对人民币的担忧，导致汇率走低。
2.国际贸易平衡国际贸易对汇率也有重要影响。
如果中国的进出口贸易顺差增多，市场需求大于供给，人民币汇率可能上升。
相反，贸易逆差扩大会对人民币走势产生压力，导致汇率下降。
3.政府政策调控中国政府通过一系列的外汇政策来干预人民币汇率。
政府调控措施的严厉程度和有效性对汇率的走势有很大影响。
政府干预可以通过外汇储备的增加或减少，以及利率政策等手段来影响人民币的供求关系，从而对汇率走势产生影响。
三、市场因素对人民币汇率的影响1.资本流动资本的流动性和吸引力对人民币的汇率有重大影响。
如果国内市场对外资的吸引力增强，资本流入会增加，导致人民币升值。
反之，资本外流会导致人民币贬值。
2.利率差异利率的差异也是汇率波动的重要原因之一。
如果国内利率上升，则吸引更多投资者来购买本币资产，从而推动人民币升值。
相反，利率下降可能导致资本外流，影响人民币走势。
3.市场预期市场参与者的预期对人民币汇率的趋势有直接影响。
市场的情绪和预期可能会引发投机性行为，加剧汇率的波动。
政府的公开表态、宏观经济数据的公布等都会对市场预期产生重要影响。
四、外部因素对人民币汇率的影响1.美元汇率由于美元是国际贸易的主要货币，美元汇率对人民币走势有很大影响。
美元走强可能导致人民币贬值，反之亦然。
2.国际金融市场动荡国际金融市场的变化也对人民币汇率造成冲击。
全球经济形势不稳定、金融市场的震荡可能引发投资者避险情绪，导致人民币升值。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币与其他货币的兑换比率，它受到多种因素的影响。
在国际贸易和金融市场中，人民币汇率的波动对国家经济的稳定和发展具有重要影响。
本文将从多个角度探讨人民币汇率的影响因素，以便更好地理解人民币汇率的变动规律。
人民币汇率受国际市场供求关系的影响。
供求关系是决定货币汇率的主要因素之一。
当国际市场上需求人民币的情况增加时，人民币的汇率就会上升；相反，当市场上的人民币需求减少时，人民币汇率就会下降。
国际市场供求关系的变化与国际结算、投资和贸易活动密切相关。
当中国经济增长较快时，国际社会对人民币的需求就会增多，从而推动人民币的升值。
国际市场供求关系的变化是决定人民币汇率的重要因素之一。
国际经济形势也会对人民币汇率产生影响。
国际经济形势的变化往往会引起投资者对不同货币的投资偏好发生变化。
当国际经济形势乐观时，投资者通常会更倾向于持有风险较高的货币，如人民币，从而推动人民币的升值。
反之，当国际经济形势不佳时，投资者可能会更倾向于持有低风险的货币，如美元，从而导致人民币的贬值。
国际经济形势的变化对人民币汇率产生着重要的影响。
国内经济政策也会对人民币汇率产生影响。
国内经济政策的变化通常会引起投资者对人民币的预期发生变化。
当中国政府采取货币政策收紧措施时，投资者可能会预期人民币汇率的升值；反之，当中国政府采取货币政策宽松措施时，投资者可能会预期人民币汇率的贬值。
国内经济政策的变化也是决定人民币汇率的重要因素之一。
综合以上所述，人民币汇率受多种因素的影响。
国际市场供求关系、国际经济形势、国际政治因素和国内经济政策的变化都会对人民币汇率产生影响。
对于个人和企业来说，了解这些因素对人民币汇率的影响，有助于更好地制定汇率风险管理策略，以保护自身财产和利益。
对于国家来说，积极应对外部环境的变化，促进人民币的稳定与升值，有利于提升国家经济实力和国际地位。
希望本文所述的人民币汇率影响因素能够帮助读者更好地理解人民币汇率的变动规律，从而更好地应对汇率变动带来的风险和机遇。
人民币汇率波动因素解析
人民币汇率波动因素解析人民币汇率波动一直是金融市场关注的焦点之一。
汇率波动涉及国内外经济、金融、政策等多个因素的影响。
本文将从经济基本面、外汇市场供求、金融政策以及国际政治等方面解析人民币汇率波动的因素。
一、经济基本面经济基本面是决定汇率波动的重要因素之一。
一国经济发展的强弱和内外失衡都会对汇率产生影响。
如果一个国家的经济增长迅速，对外贸易顺差较大，外资流入增加，其货币的供给相对减少，导致本币升值。
相反，经济增长放缓或出现经济危机，对外贸易逆差增加，外资流出加剧，其货币供给超过需求，从而导致本币贬值。
二、外汇市场供求外汇市场的供求关系也是影响汇率波动的重要因素。
如果一个国家的商品和服务需求超过其供给，将导致其货币贬值。
因为该国的进口需求增加，需要更多的外币来支付进口商品。
另一方面，如果一个国家的商品和服务供给超过需求，将导致本币升值。
因为该国的出口产能过剩，需要降低本币价格以增加出口竞争力。
三、金融政策金融政策是影响汇率波动的重要因素之一。
央行通过调整货币政策和利率水平来影响本币的供求关系，从而对汇率产生影响。
如果一个国家的央行加大利率干预力度，加息会吸引更多外资流入，提高本币需求，导致本币升值。
相反，降息则会减少本币的吸引力，引发外资流出，导致本币贬值。
四、国际政治国际政治也是影响人民币汇率波动的重要因素之一。
全球经济形势、地缘政治冲突等事件对汇率产生重要影响。
例如，一些国际政治紧张局势可能引发避险需求，导致投资者购买避险资产，从而增加稳定货币的需求，导致本币升值。
此外，贸易战、国际间的经济制裁等政治因素也会对汇率产生不利的影响。
综上所述，人民币汇率波动是一个复杂而多元的问题，受多个因素的综合影响。
经济基本面、外汇市场供求、金融政策和国际政治等方面的因素都会对人民币汇率产生重要的影响。
作为投资者和参与者，我们需要密切关注这些因素的变化，以便更好地理解和预测人民币汇率的走势，从而做出更明智的决策。
中国人民币汇率波动因素分析
中国人民币汇率波动因素分析中国人民币是中国的国家货币，汇率波动对经济发展和贸易往来产生重要影响。
自2015年人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率波动更加市场化和双向波动。
本文将从宏观经济、政策和市场等方面分析人民币汇率波动的因素。
一、宏观经济因素1.国内经济情况：中国经济增速放缓或加快都会对汇率波动产生影响。
如果经济增长乏力，国际资本对中国的投资热情可能会减弱，汇率也可能会随之下行。
而经济加快增长，企业盈利提高，投资者可能会对人民币持有更多的信心，从而汇率也有可能上涨。
2.国际市场状况：国际经济形势和市场情况也会对人民币汇率产生重要影响。
如果国际局势紧张或经济出现大幅下滑，国际资本可能会逐渐撤离中国市场，导致人民币的汇率贬值。
反之，如果国际市场稳定，投资者更有可能将资金流入中国市场，人民币汇率则可能上涨。
3.物价水平：人民币汇率也受物价水平的影响。
如果通货膨胀速度大于贸易伙伴国家，则人民币相对贬值，如果通货紧缩，则人民币相对升值。
二、政策因素1.货币政策：货币政策是政府调节经济增长和保持货币的稳定的主要手段，人民银行可以通过加强或缩减货币供应量来影响人民币的汇率。
如果货币供应量过大，会导致通货膨胀，人民币的价值会相对贬值。
相反，如果货币供应量过少，会导致货币紧缩，抑制经济增长，人民币的价值就会相对升值。
2.汇率政策：人民银行制定的汇率政策也会影响人民币的汇率走势。
如果人民银行认为人民币过于强势，可以通过降低利率、货币放松等方式来调节汇率。
如果人民银行认为人民币过于弱势，可以通过加强货币政策收紧等方式来调整。
3.外贸政策：外贸政策也会对人民币汇率产生影响，主要是政府的出口退税、进口关税、汇率调节等政策。
中国政府通过采取调整出口退税率等政策来鼓励出口，进而刺激人民币升值。
政府也可以通过调节进口关税、调整外汇政策等措施来降低人民本币价值。
三、市场因素1.市场供求关系：市场因素对汇率波动影响最大的是市场供求关系。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币兑换其他国家货币的比率，是国际金融市场上最热门的话题之一。
人民币汇率的变动会直接影响国内外企业的盈利能力、进出口贸易以及国际投资等方面，因此人民币汇率的影响因素备受关注。
本文将就人民币汇率的影响因素进行深入分析。
1. 国际经济形势国际经济形势是影响人民币汇率的重要因素之一。
全球宏观经济环境的变化会对人民币汇率产生直接的影响。
如果全球经济增长放缓，国际市场需求下降，人民币兑换外币的需求也会相应减少，导致人民币汇率走低；相反，如果全球经济增长迅速，市场需求旺盛，人民币兑换外币的需求也会增加，导致人民币汇率上升。
国际经济形势的变化会直接影响人民币汇率的走势。
2. 国际政治风险国际政治风险也是影响人民币汇率的重要因素之一。
国际政治局势的不稳定会导致投资者对相关国家货币的信心下降，从而影响人民币的汇率。
一些重大的国际政治事件或冲突往往会导致相关国家货币的贬值，从而影响人民币兑换外币的比率。
国际政治风险的变化会对人民币汇率产生重要影响。
3. 贸易顺差/逆差国际贸易顺差和逆差也是影响人民币汇率的重要因素之一。
如果中国出口产品大幅增加，相应地，其他国家对人民币的需求也会大幅增加，这会导致人民币升值；相反，如果中国出口产品减少，其他国家对人民币的需求也会下降，这会导致人民币贬值。
中国的贸易顺差和逆差对人民币汇率产生着直接的影响。
4. 外汇储备规模外汇储备规模也是影响人民币汇率的重要因素之一。
中国作为全球最大的外汇储备国家，其外汇储备规模对人民币汇率有着重要的影响。
外汇储备规模庞大会增加人民币的信誉和稳定性，从而对人民币汇率起到支撑作用；反之，如果外汇储备规模减少，人民币汇率也会受到一定的影响。
中国的外汇储备规模对人民币汇率有着直接的影响。
5. 国际资本流动6. 央行干预央行的干预也是影响人民币汇率的重要因素之一。
央行可以通过外汇市场干预来调节人民币的汇率走势，从而维护国家经济的稳定。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率是指人民币兑换外币的比例关系，是国际市场上货币交换的价格。
人民币汇率影响因素众多，主要包括经济基本面、金融市场、政策因素等。
经济基本面是影响人民币汇率的重要因素之一。
经济增长率是最直接的因素，高增长率往往会吸引外资流入，推动本币升值。
通货膨胀率也会对人民币汇率产生影响。
高通胀率使得本国货币贬值，降低对外购买力，推动本币贬值，而低通胀率则有利于本币升值。
国内外贸易差额、经常账户盈余等经济指标也会对人民币汇率产生影响。
金融市场也是人民币汇率变动的重要因素。
资本流动是形成汇率波动的重要因素之一。
如果外国投资者认为本国的经济发展前景较好，他们会将资金投资到中国，推动人民币升值。
相反，如果外国投资者对中国经济前景不看好，他们会将资金撤离中国市场，推动人民币贬值。
金融市场的利率差异也会影响人民币汇率。
如果中国的利率较高，外国投资者会将资金投资到中国，推动本币升值；而如果中国的利率较低，外国投资者将资金撤离中国市场，推动本币贬值。
政策因素也是影响人民币汇率的重要因素。
货币政策是其中最为重要的一项。
当中国央行采取紧缩货币政策时，人民币汇率有可能升值；而当央行采取宽松货币政策时，人民币汇率则有可能贬值。
政府对外汇市场的干预也是影响人民币汇率的因素之一。
中国政府通过干预外汇市场来控制人民币汇率的升贬值，避免快速波动对经济造成不利影响。
除了以上因素外，国际政治和地缘政治因素也会对人民币汇率产生影响。
美国的经济发展和利率政策，美元的走势等都会对人民币汇率产生影响。
贸易保护主义的抬头、国际金融危机等也都会对人民币汇率产生影响。
人民币汇率是一个受多种因素影响的复杂系统，经济基本面、金融市场、政策因素以及国际政治、地缘政治等都可以对人民币汇率产生影响。
对于汇率的分析和预测需要考虑到多个因素，并进行综合判断和分析。
人民币汇率波动研究
人民币汇率波动研究人民币汇率是指人民币对其他货币的兑换比率，汇率的波动主要由市场供求关系、国际经济政治因素等多种因素共同决定。
人民币汇率的波动对中国的对外贸易、国民经济以及社会稳定等都有着重要的影响。
因此，研究和分析人民币汇率的波动具有重要的理论和现实意义。
一、人民币汇率波动的原因1.市场供求关系的影响人民币汇率的波动主要是由市场供求关系决定的。
当需求增加，供应降低时，人民币汇率会上涨。
相反，需求降低而供应增加时，人民币汇率会下跌。
2.国际经济政治因素人民币汇率的波动也受到国际经济和政治因素的影响。
比如，其他国家货币利率的变化、国际政治局势的不稳定等都会对人民币汇率产生影响。
3.政策调控的影响中国政府对人民币汇率采取了一定的调控措施，比如人民银行干预外汇市场等，这些政策也会对人民币汇率产生影响。
二、人民币汇率波动的影响1.对外贸易的影响人民币汇率的升值会对中国出口产品的价格产生影响，如果人民币升值过快，出口企业的市场份额和利润空间都会受到影响，这对中国对外贸易的顺利发展有着不利的影响。
2.国民经济的影响人民币汇率的波动也会对国内经济的发展产生影响。
如果人民币升值过快，可能会导致经济增长减缓，企业降低投资意愿，生产成本增加等问题。
而如果人民币贬值过快，可能会引起通货膨胀等问题。
3.社会稳定的影响人民币汇率的波动会对社会的稳定和和谐产生负面影响。
如果人民币汇率波动过大，可能会导致社会的不稳定和恐慌情绪的产生，甚至可能引发社会动荡等问题。
三、人民币汇率的管理和控制为了实现汇率的稳定和可控，同时也为了保障国家的出口和国内经济的发展，中国政府采取了一系列管理和控制措施。
其中，人民银行作为汇率中心和货币政策执行机构，通过干预外汇市场来控制汇率波动。
此外，中国政府还采取了一系列的基础性经济制度改革和宏观经济调控等措施，以维护人民币汇率的稳定性和可控性，促进中国经济的健康发展。
总之，对于人民币汇率的波动，需要进行深入的研究和分析，同时也需要采取一系列的管理和控制措施，以维护汇率的稳定和可控性，促进中国经济的健康发展。
人民币汇率影响因素分析
人民币汇率影响因素分析人民币汇率一直是国内外关注的焦点之一。
随着中国经济的崛起和国际贸易的不断发展，人民币汇率的波动对国内外市场甚至国际经济格局都有着深远的影响。
那么，人民币汇率的波动到底受到什么因素的影响呢？本文将就人民币汇率的影响因素进行分析，以期能够更好地理解人民币汇率的波动和走势。
人民币汇率受到的宏观经济因素影响较大。
中国国内的经济增长、通货膨胀率、利率水平等都会对人民币汇率产生重要影响。
一般来说，经济增长强劲、通货膨胀率低、利率水平稳定的国家，其货币汇率就会相对稳定；而经济增长低迷、通货膨胀率高、利率水平波动的国家，则其货币汇率就会更加波动。
国内宏观经济政策的制定和调控，对人民币汇率的稳定与波动具有至关重要的影响。
国际市场因素也是人民币汇率波动的重要原因之一。
特别是美元汇率对人民币汇率的影响尤为显著。
美元作为世界贸易和金融体系的主导货币，其汇率波动会对其他国家货币汇率产生重要影响。
长期以来，人民币汇率一直与美元汇率挂钩，因此美元汇率的波动对人民币汇率也会产生显著影响。
国际商品价格的波动、跨国投资和资本流动等也会对人民币汇率产生重要影响。
政府政策和政治因素也是人民币汇率波动的重要原因之一。
政府的外汇管理政策、汇率政策、贸易政策等都会对人民币汇率产生深远影响。
特别是近年来，随着中国逐步推进人民币国际化进程，政府对外汇市场和人民币汇率的干预力度也越来越大，人民币在国际市场上的地位也在不断提升。
政府政策和政治因素对人民币汇率的影响不可忽视。
市场供求因素也是影响人民币汇率波动的关键因素之一。
市场上的外汇供求状况、外汇储备规模、外汇储备投资结构等都会对人民币汇率产生重要影响。
尤其是近年来，随着中国经济的不断发展和对外开放程度的加深，外汇市场供求情况也日益复杂和多变，这对人民币汇率的波动带来了更多的不确定性。
人民币汇率的波动受到多种因素的影响，其中宏观经济因素、国际市场因素、政府政策和政治因素、市场供求因素都起着至关重要的作用。
人民币汇率波动背后的因素分析
人民币汇率波动背后的因素分析随着中国经济的不断发展，人民币的汇率波动成为近年来备受关注的热点问题之一。
人民币汇率的波动不仅影响到国内外企业的进出口贸易，还对个人投资、旅游等方面产生重要影响。
本文将深入分析人民币汇率波动的背后因素，以期更好地了解其影响机制。
一、经济基本面因素1. 国际贸易状况：人民币汇率波动的一个主要原因是国际贸易状况的变化。
当中国出口商品的需求增加时，进口国需求人民币，从而导致人民币升值；而中国进口商品需求增加时，出口国需求外币，从而导致人民币贬值。
2. 经济增长水平：人民币汇率还会受到中国经济增长水平的影响。
当中国经济增速快于其他国家时，外资流入增加，人民币会受到升值的压力；相反，当中国经济增速放缓时，外资外流，人民币可能受到贬值的压力。
二、货币政策因素1. 外汇储备规模：中国外汇储备规模是决定人民币汇率的重要因素之一。
当外汇储备规模较大时，中国政府可以通过干预外汇市场，维持人民币的稳定汇率。
相反，外汇储备减少可能导致人民币贬值。
2. 利率差异：不同国家的利率差异也会对人民币汇率产生影响。
当中国的利率相对较高时，外资会增加对人民币的需求，从而推动人民币升值。
三、国际环境因素1. 全球经济形势：全球经济形势对人民币汇率同样具有重要影响。
当全球经济不稳定时，投资者会对风险进行避险，选择购买相对稳定的货币，此时人民币可能升值；相反，当全球经济复苏乏力时，投资者会选择投资风险较高的资产，此时人民币可能受到贬值压力。
2. 国际政治局势：国际政治局势的变化同样会对人民币汇率产生重要影响。
当国际局势紧张或不稳定时，市场的风险偏好降低，投资者更倾向于购买稳定货币，人民币可能得到支持；而当国际局势缓和时，人民币可能受到贬值压力。
结论人民币汇率的波动是多种因素综合作用的结果。
从经济基本面因素到货币政策因素，再到国际环境因素，各种因素相互交织、相互影响，决定了人民币汇率的走势。
因此，对人民币汇率进行准确的预测是十分困难的，需要综合分析多种因素，把握整体趋势。
人民币汇率的走势与趋势
人民币汇率的走势与趋势一、前言人民币是中国的货币，其汇率的走势与趋势对于全球经济都具有高度的关注度。
人民币汇率走势直接影响贸易、投资、资本流动等诸多方面，因此了解人民币汇率走势及其趋势十分重要。
二、人民币汇率的走势自1994年汇率制度改革以来，人民币汇率经历了多个阶段性变化。
1994年至2005年，人民币采用“双轨制”汇率管理模式，分别以内部结算价和外部市场价相运行。
2005年，人民币开始采用“单一汇率”管理模式，此前的双轨制模式被废除。
自此之后，人民币与美元的汇率一直备受关注。
2008年初，人民币汇率出现一定波动，这与当年的金融危机有一定的关联。
保持人民币汇率稳定成为中国政府的经济管理重点之一。
2015年8月11日，人民币汇率在经济下行压力的情况下，实行了一次“七连降”。
人民币对美元汇率一度跌破6.4，这引起了国内外市场的广泛关注。
2016年以来，人民币汇率呈现出一定的反弹趋势。
2017年9月底，人民币对美元汇率升破6.6，创下13个月以来新高。
说明中国经济基本面和市场能力经得起考验，同时也代表中国经济的实力和发展潜力正在逐步释放。
三、人民币汇率走势的趋势1. 国际因素：人民币汇率与全球经济的发展息息相关。
当前国际经济环境复杂多变，因此人民币汇率受到国际因素的影响较大。
美国加息政策等美国政策变化，随着美国经济的复苏，美联储加息将对汇率产生较大影响。
2. 中国经济：中国经济对外部影响的敏感度不断降低，经济结构转型持续推进，这对于人民币汇率走势产生积极影响。
同时，中国也在积极推进全球化进程，开放的态势将有助于提高人民币地位和影响力。
3. 金融市场：金融市场的波动也会对人民币汇率造成影响。
国际金融市场出现大规模投资流动性之间的冲击，将导致人民币出现短暂贬值。
四、结语总的来说，人民币汇率的走势受到多方面因素的影响，政策、市场、国际等多重因素共同决定了人民币汇率的发展趋势。
在未来，中国经济对外部的依存度将进一步降低，以全球应对风险的能力将进一步提高，人民币汇率趋势将呈现逐步稳定的态势。
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人民币汇率的决定因素及走势分析.————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：人民币汇率的决定因素及走势分析内容提要：本文通过对购买力平价，利率平价，国际收支，中央银行货币政策的分析，得出如下结论：第一，用购买力平价分析发展中国家时要做修正。
发展中国家经济起飞时期可能有较高的通胀率而其汇率并不按比例贬值。
因为在经济起飞的一段时间里，发展中国家的非贸易品（住房，服务）的涨价幅度远高于贸易品的涨幅。
第二，发展中国家在经济起飞时期可贸易品生产力的提高速度一般高于发达国家。
这也是人民币未来可能趋强的一个重要因素。
第三，利率平价对人民币走势的解释和预测能力会越来越强。
第四，中国应考虑在贸易项下基本平衡，在经常帐户下有赤字，在资本项下有盈余的格局来保持外汇供求平衡和汇率的稳定。
第五，靠减少再贷款对冲中央银行买汇放出基础货币的余地已变得越来越小。
可选择政策工具有：（1）用鼓励投资或放宽进口限制的方法适当增加进口；（2）考虑采取用部分自愿结汇的办法使一部分外汇分流在民间；（3）逐步使利率市场化，以减少由套利活动带来的不确定性；（4）考虑逐步开放资本帐户，稳步走向人民币全面可兑换。
1994年汇率并轨后，中国实行了单一的有管理的浮动汇率体系，从而基本上消除了外汇黑市。
官方汇率由中国人民银行制定和管理，官方汇率基本上等于在给定外贸和汇率政策下的市场均衡汇率。
图1给出了1980—1996年人民币官方汇率。
从总体来看，94年以来的外汇供给大于外汇需求。
为稳定汇率，在1994—1996三年期间，我国中央银行平均每天净买入1亿美元。
本文以回答下面两个问题为主线来分析人民币汇率的基准及未来走势。
1．1994，1995，1996三年中国的通货膨胀率分别为21.7％，14.8％，6.1％，美国这三年的通胀率平均为3％左右；为什么人民币对美元汇率在此期间非但不贬反而稳中有升？2．1994—1996三年期间，人民币存款利率远高于美元利率；为什么人民币还能升值？3．中国改革开放期间国际收支对人民币汇率有那些影响？4．中国的货币政策与汇率政策的关系如何？本文分五部分：绝对购买力平价，相对购买力平价，利率平价，国际收支，货币政策和汇率政策。
前三部分提供分析人民币汇率走势的基准，后两部分分析外汇市场的供求关系。
一、绝对购买力平价购买力平价理论有两种形式：绝对购买力平价和相对购买力平价。
绝对购买力平价理论认为：两种货币之间的汇率应该等于两国物价指数之比。
代表本国货币交换外国货币的比率——汇率，实际上代表的是用本国购买力交换外国购买力的比率。
绝对购买力根据本国货币与外国货币在一篮子可比较商品上所具有的购买力的大小来解释汇率的决定。
如果用E表示1美元合多少元人民币的人民币直接标价汇率，P＄表示美国的价格水平，PRMB表示中国的价格水平，绝对购买力可用公式表述为：用购买力平价估算的结果差距很大。
以《经济学家》期刊（1993年5月13日）所引用的估算为最高，1美元合1.5元人民币；以目前汇率折算的估算为最低，1美元合8.30元人民币。
中国1995年的GDP为57733亿元人民币，如果1美元合1.5元人民币，那么中国1995年的GDP就约为38500亿美元，人均3200美元。
这一数字将使中国成为世界上第二大经济国（第一为美国）。
很显然1美元合1.5元人民币高估了人民币的实际购买力。
然而，如果我们目前用汇率将GDP从人民币折算成美元，那么中国1995年的GDP只有6955亿美元，人均580美元。
观察中国的生活水平（比如寿命，食品和服装消费，教育，医疗服务，住房等等），人均580美元又显然低估了人民币的实际购买力。
最早对中国经济实力进行购买力平价分析的是美国的克拉维斯教授（1981）。
他估计1975年中国购买力平价为1美元等于0.46人民币。
他估计的1975年中国人均国民生产总值为745美元。
中国学者首先系统研究此问题的是任若恩教授（1994）。
任若恩估计1991年中国人均国内生产总值为1680美元。
郭熙保（1997）估计中国1994年购买力的几何平均值为1美元等于2.44人民币；这样算下来我国1994年的人均GDP为1590美元。
请注意，用购买力平价进行中外比较的学者通常是对某一年的数字进行估计。
我们不能简单地用这年的估计数字为基期，再用国内生产总值的增长率来外推购买力平价的增长，然后批评前人的估计不合实际。
因为购买力的变化与国内生产总值的增长率一般说来是不一致的。
我们以1993，1994，1995三年的100种商品和劳务的中美价格为样本，粗略估计了人民币与美元之间的购买力平价。
这100种商品和劳务的价格有三分之二是来自历年的统计资料，包括《美国统计摘要》和《美国消费物价指数报告》《中国生产资料市场统计年鉴》《中国物价及城镇居民家庭收支调查统计年鉴》《中国物价年鉴》，等等。
另外的三分之一是本文作者在中国（北京，广州，上海，昆明等地）和美国（主要是中西部地区）的亲自取样。
我们之所以要在一个自己不是专家的领域自己估计是因为以下两个原因，一是不同专家的估计相差太远，二是我们需要一个基于常识的估计。
我们估计的结果是1995年中美两国货币的购买力平价约为1美元合4.2元人民币。
使得人民币币值远远高于按汇率折算的购买力的主要商品和劳务是中国城市的住房，服务（如保姆，医疗，理发，裁缝，餐饮，修理业），公共交通，高等教育等。
对于各种商品和服务因质量不同而打的折扣系数完全是根据本文作者的感觉而定的。
如果这一估计是正确的，1995年中国的GDP就为13750亿美元，人均1145美元。
这一估计结果比文献上大多数用购买力平价对中国经济实力的估计要低一些。
如果我们只考虑可贸易商品，把诸如住房，劳务这样的不可贸易商品剔除出去，美元与人民币之间的可贸易品购买力平价的估计值1993年底大约为1∶7，1994年底为1∶7.3，1995年底为1∶7.5。
可贸易品购买力平价的估计过程大致如下。
中国统计出版社出版的《中国对外经济统计年鉴》把中国和美国之间的贸易进出口分为22类共98章。
我们从这98章中选出56种商品，对它们的在中美两国市场上的价格进行加权平均。
在取样时，我们考虑了各种商品的重要性（权数）和它们价格的可获得性。
必须声明我们的取样和估计是相当随意的，因此是不系统的。
二、相对购买力平价相对购买力平价理论认为，汇率之变化应该等于两国通货膨胀率之差。
如果用π＄和πRMB表示美国和中国t期的通货膨胀率，Et表示t期汇率，则相对购买力可用公式表示为：相对购买力平价的要旨是，汇率变动是由中美两国之间相对通货膨胀率决定的。
如果中国通胀率大于美国通胀率，则人民币应该贬值，反之则人民币应该升值。
中美两国通胀率的变化与汇率变化之间的关系显然不符合相对购买力平价理论（图2）。
在80—84年，90—91年间美国的通胀率高于中国的通胀率，其余年份中国的通胀率高于美国。
当中美两国通胀率之差为负时，人民币汇率并没有如相对购买力理论所言而下降（币值上升），反而上升（币值下降），如81—84年，90一91年（见图1）。
在人民币升值的年份，中美两国的通胀率差却为正，如95年和96年。
美国1994—1996年平均通货膨胀率大约为3.0％，而中国这三年的平均通胀率为14.3％，比美国高出11％。
给定其它条件不变，相对购买力理论预测1994—1996年人民币应该每年贬值11％。
实际上这三年中人民币名义汇率是在不断升值的。
可以说，在80—96这十七年间，购买力平价理论基本上不能解释人民币汇率的变动。
如果将时滞考虑进去结果也是一样：用中美两国通货膨胀率之差基本不能解释人民币对美元的汇率变化。
在使用其它国家数据对相对购买力进行实证分析时，发现了同样的问题——购买力平价对汇率变动的解释能力较差。
究其原因有以下几点：一、汇率反映的是两国间可贸易商品价格水平的比率，而不是全部商品，所以用通货膨胀率差来解释汇率变动，其解释能力一定会大打折扣。
二、名义汇率变动不仅仅与价格水平的变动有关，还与货币政策、汇率政策以及资本流动等因素有关。
三、在转轨经济中，体制变化的影响远大于经济变量的影响。
购买力平价理论描述了在理想状态下（类似于物理学中讲的真空状态）汇率与两国物价的绝对水平和通胀率之间的关系。
虽然现实与理想状态相去甚远，但是购买力平价的预测力仍在，汇率向购买力平价回归的力量仍在起作用。
中国在1994—1996年期间较高的通胀率与人民币升值并存从表面上看是违反了相对购买力平价理论，其实不然。
由于1994年初并轨汇率低估了人民币币值，所以汇率向购买力平价回归是非常自然的。
当然还有其他使人民币趋强的因素，比如我国近年来在国际收支上经常帐户和资本帐户双顺差（1994—1996），但这些因素不在本文中讨论。
从购买力平价的角度看，有三个因素使人民币趋强。
第一，在1994年初汇率并轨时，人民币的价值有些被低估。
给定当时的不确定性和中国长期外汇短缺的历史，应当说并轨汇率略低于人民币价值接近当时的最佳选择。
况且这种低估是事后才能确定的。
由于人民币被低估，其汇率向购买力平价回归的升值力量大于由通货膨胀率高产生的贬值压力，这就部分解释了人民币在1994—1996年非但不贬，反而稳中有升的现象。
我们认为在未来三至五年期间，人民币对美元汇率的最佳轨迹是名义汇率保持稳定。
此间，中国的通胀率将略高于美国，所以人民币实际汇率将缓慢升值（名义汇率保持不变），人民币的实际汇率将在两三年内趋近于可贸易商品的真实购买力平价。
到那时，人民币币值的低估将消失掉，不再存在来自币值被低估的升值压力。
第二，用相对购买力平价分析发展中国家时要做修正。
发展中国家经济起飞时期可能有较高的通胀率而其汇率并不按比例贬值。
因为在经济起飞的一段时间里，发展中国家的非贸易品（住房，服务）的涨价幅度远高于贸易品的涨幅。
这意味着，即使在人民币币值完全收敛于购买力平价以后，人民币也不会按中美两国通货膨胀率之差的百分比贬值。
中国仍可在通货膨胀率略高于美国的情况下，保持人民币与美元的名义汇率基本不变。
自1994年以来，国内较高的通胀率有一大块是非贸易品涨价所致，也就是说中国非贸易品涨价幅度大于美国，在中国的通货膨胀中占很大比重。
所以，人民币在贸易品上的实际购买力的下降幅度远小于我国国内的通胀率。
第三，发展中国家在经济起飞时期可贸易品生产力的提高速度一般高于发达国家。
林毅夫等（1994）指出发展中国家在经济起飞时期多采用被市场已经证明的成熟技术，因此风险小。
而发达国家承担着开发新技术的高风险任务。
日本研究开发高清晰度电视的经历就是一例。
日本政府大力支持高清晰度电视的研发，并在模拟技术上远远领先于美国。