11位基金经理很会选股 3位舵手成功穿越牛熊
嘉实基金邵秋涛：长线成长投资 穿越牛熊
嘉实基金邵秋涛：长线成长投资穿越牛熊作者：暂无来源：《投资与理财》 2016年第11期嘉实基金邵秋涛：长线成长投资穿越牛熊编辑叶辉经历2016 前三季度的持续震荡后，四季度行情开启，虽然国庆节后A 股迎来开门红，但能否一扫此前低迷仍未可知。
迷茫中，如何配置实现收益最大化仍是投资者关注的焦点。
在嘉实基金第四季度投资策略会上，嘉实基金股票投资部总监邵秋涛认为，虽然全球经济形势复杂，资本市场风云变幻，但A股市场永远有机可寻。
从过去三百年历史来看，每隔十年出现一次新的产业周期，科技革命带来新的推动力，让全球经济不断往上增长，不断创造很多财富故事，创造了几十倍、几百倍甚至几千倍的投资收益，这个浪潮远远没有结束。
“做投资最重要的是判断未来社会的变化。
”邵秋涛指出，如果能在产业升级浪潮中，发现未来好的成长行业、好的公司，取得十倍、百倍的收益率将是大概率事件。
展望后市，邵秋涛看好以下方向：新科技是推动中国经济进入新景气的唯一动力。
在新科技里有很多目前正处在萌芽阶段的行业，如无人机、智能驾驶、人工智能、大数据、机器人、虚拟现实等还需要等待一两年的培育期。
也有一些行业正处于成长期，像光通信、信息安全产业等，目前正处在快速成长期，可择优买入。
新消费是稳定中国经济的主要路径。
人口结构变化，老龄化加速，80后医疗、健康等投入增大，90后追逐科技消费。
新安全是维护国家利益的必要投资。
以后的军工更多需要在信息安全、电子武器、隐形材料、太空领域里面有很多高科技的投入，或将成为新的增长点。
“找成长股不能纯粹自上而上，或是纯自下而上，漫无目的地去撒网，费时又费力，一定要有一个方法论。
”邵秋涛在多年实战中形成了独特的成长投资方法论：先要自上而下去找一些大的方向，看看哪些方向里面机会最大；在可能的方向中对细分产业进行详细、认真、实地调研的产业对比分析，找到觉得最有把握的5～10个细分产业；从这个细分产业里面精心选择投资标的；选出投资标的以后，耐心等待买入时机，以相对合理的价格买入，耐心地持有，直到产业爆发的一天。
《交易心理分析》中文版
对自己的交易有自信，知道怎么做，不犹豫的交易者会成功。他们不害怕市场飘 忽不定的行为。他们关注能赚钱的信息，而不是关注会增加他们害怕感的信息。
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有机会就交易...................................................55 管理期望.......................................................56 消灭情绪风险...................................................57 第 08 章 和信念一起工作.............................................60 给问题下定义...................................................61 对几个说法下定义...............................................62 这些基本事实和技术如何联系起来.................................64 进入这个“状态”...............................................65 第 09 章 信念的天性.................................................65 信念的来源.....................................................66 信念和信念对我们生活的影响.....................................67 信念对抗事实...................................................68 第 10 章 信念对交易的影响...........................................69 信念的基本特点.................................................70 自我评估和交易.................................................72 第 11 章 像交易者一样思考...........................................77 机械阶段.......................................................78 自律的作用.....................................................79 创造一个相信持续一致性的信念...................................87 练习：向赌场学习利用优势交易...................................87 最后的提醒.....................................................90 态度调查.......................................................91
银帆投资王涛：2013年是牛熊转换年
第6、7期即便在2012年较长时间持续下跌的行情下，银帆3期单周净值回撤幅度也从未超过3%，而正是因为这样，银帆投资可以实现高效的复利增长。
封面文章责任编辑:赵迪54.44%的年度投资收益，令银帆投资（银帆三期）夺得2012年私募冠军。
事实上，这一投资收益率也远超公募基金的最优秀者。
在2012年末之前，银帆投资的基金经理王涛并不被业界关注，而即使在夺冠后，王涛也依旧保持低调的态度。
至2013年2月初，王涛才在四川成都的一个投资论坛上亮相，直面成都的投资者。
公开资料显示，王涛涉足证券市场的时间较长，他从1995年起在中国农业银行任职，专门从事国债交易工作。
至1998年正式涉足国内A 股市场，专门从事股票的研究和投资工作，历经中国股市数次牛、熊转换。
有信息显示，王涛在其职业投资生涯中，曾创造出1年7倍绝对收益的辉煌投资业绩。
2012年最牛私募有何秘诀？王涛表示，银帆成功的精髓就在于产品的净值回撤幅度微乎其微，即便在2012年较长时间持续下跌的行情下，银帆3期单周净值回撤幅度也从未超过3%，而正是因为这样，银帆投资可以实现高效的复利增长。
产品收益率差别大银帆投资全名为“西藏银帆投资管理有限公司”，有接近王涛的人士透露，银帆投资是“注册于西藏，运营于成都”，并且王涛本人说话即带有较浓重的四川本地口音。
记者从银帆投资的网站上看到，银帆投资目前旗下有3只产品，分别为银帆一期、银帆二期和银帆三期。
此次夺得2012年收益率冠军的为银帆三期。
银帆三期成立于2011年7月27日，存续期限为5年，截至2013年2月1日，银帆三期的单位净值为1.7259元，在将近一年半的时间里，银帆三期给投资人带来了72.59%的回报。
但是，银帆一期和银帆二期的收益率则比银帆三期要低的多，银帆一期成立于2011年7月1日，银帆二期成立于2011年8月31日，与银帆三期的成立时间相当接近。
但目前银帆一期的单位净值为1.1768，银帆二期的单位净值为1.2795，尽管也都实现了正回报，但相比银帆三期显得逊色许多。
穿越牛熊的丰盛之行
穿越牛熊的丰盛之行
佚名
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2012(000)042
【摘要】在近期和讯网主办的"全球经济衰退下的债券违约风险中国固定收益俱乐部秋季会员交流会"上,与会人士纷纷表示,如果政府没有出台大规模的刺激政策,宏观经济进一步下探将是大概率事件,股市走强的概率较低,资金出于避险需要将进一步流向债券市场。
【总页数】1页(P71-71)
【正文语种】中文
【相关文献】
1.消费类公司穿越牛熊震荡市投资消费主题基金 [J], 杨阳
2.穿越牛熊——寻找抗周期的王者 [J], 启明
3.七匹狼:穿越牛熊多头格局不变 [J],
4.大浪淘沙始见金——《超越人性:穿越牛熊的投资智慧》后记 [J], 贾肖明
5.东方红：穿越牛熊平均收益43.84% [J],
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牛市中的带头大哥｜德林爆语
说实话，很多机构自己都讲不清楚投资的逻辑。
至于题材嘛，反正都是预期，可以开动大脑
各种想象。
带头大哥会是什么样的感觉？
跟一帮机构的朋友喝茶，有基金经理一直坐着不说话。
旁边一哥们开玩笑，说，兄弟，是
不是被老板K了？基金经理无奈地摇了摇头说，在牛市中，没有捧两只明星牛股，都不好意思说自己是基金经理。
现在是只股票都涨，基金经理们到底是怎样在牛市中当带头大哥的呢？
曾经有一个庄家叫德隆，掌门唐万新操盘了三只股票：新疆屯河、湘火炬、合金投资。
熊
市的时候，别人家的股票都跌的稀里哗啦，唐万新的三只股票却是高高在上。
慢慢的，唐万新
跟德隆系就成了一个神话。
市场中一听唐万新的人去了哪家上市公司，大家就会猜测德隆要收
购重组那家公司，那家公司的股票就疯长。
德隆后来买了很多股票，专门派人去上市公司溜达。
那个时候根本不需要多少资金去拉升，大家一看，德隆都去了，一定有动作，大家就会一拥而上。
强大的买压推着德隆系的股票蹭蹭
地上涨。
有意思的是，有的小庄家没多少资金，为了拉股票，专门请德隆的人去上市公司溜达。
在德隆系跟唐万新的名头之下，小庄家揩油都能赚大把银子。
唐万新造神这一招，后来被一些基金复制过去了。
基金公司会专门策划包装一两个基金经理，手法就是这个基金先买入，其他基金后面去抬轿子，搞上几个回合，就能将基金经理包装
成基金界的明星。
所以后来我们就常看到什么一哥二哥的。
再到后来，明星基金经理们都不用
出门，在家里闷头买股票。
一到上市公司公布财报的时候，大家一看，哇啊，明星基金经理买入，肯定跟着大哥有肉吃。
雷立刚：漫记我师父职业炒手和一个从几百万穿越牛熊做到6500万的师兄
雷立刚：漫记我师父职业炒手和一个从几百万穿越牛熊做到6500万的师兄作者：雷立刚郑重转告各路转贴者：经常被同花顺等网站转载我文章而且不标注我的名字。
我正告：可以免费转载，我的优质文章给转载的平台带来流量，没关系，但起码得标明原创作者为财经作家雷立刚，这是起码的尊重，否则，我将让义务自告奋勇当我代理律师的吴辞仁先生发律师函给你们。
特此申明。
一众所周知，我师父职业炒手从几十万做到几亿，成为国内一线游资，这位超短大师的故事，早已是网络上耳熟能详的传奇之一。
因此，我不拟赘述。
这篇文章里，会谈到我师父，也会谈到我，谈到我们如何相识，或许还会谈到我们对于超短及中长线模式的探讨和思考……但是，更主要的，此文之中，我或许会讲述最近一位师兄（朋友们都喊他TT）在如今的熊市里逆市增长到6500万的事迹。
并通过这个案例思考超短这个模式的优势与劣势。
关于那位师兄从2014年到2017年6月下旬，跨越牛熊，从几百万做到6500万的事例，估计一旦我写出来，肯定网上有不少人会怀疑其真实性，因为最近两年是极难操作的，我本人虽然有过牛市里增长几十倍的真实经历，但最近三年每年都是负收益，我能切身体会到这三年操作的难度。
所以，对于把他的故事写出来，我其实是有所纠结的，也正因此，周五内心有所触动，想写，却拖到今日礼拜天才写。
目前，网络上阅读过本人陋作《万物枯荣》和《勿忘心安》的股友，是越来越多了，许多人因为这两部作品而被深深打动，以至于我时常接到微信或其他信息，表示愿意快递他们家乡的特产水果给我吃。
多数我都谢绝了。
少数实在盛情难却的，我也就有幸吃了一些。
说这些，意思是股民的眼睛是雪亮的，他们对于写出《万物枯荣》和《勿忘心安》这种感人肺腑的股市题材文学作品的作者，是非常喜欢的。
因此，我必然会非常珍惜这一份喜欢，绝不会把虚假的股神故事，写来忽悠我的读者朋友们。
甚至，如果我预计一旦写出后，多数人会怀疑真实性，从而有损“财经作家雷立刚”这个品牌，我是会迟疑的。
穿越牛熊的幽灵■■■从生活趋势中发现10倍股！
穿越牛熊的幽灵■■■从生活趋势中发现10倍股！一、无论牛熊，总有一些公司的走势根本不必看指数，对它来说永远是“牛市”A股马上30年了，几度牛熊；都说散户最好的方式就是熊市要休息，牛市再出来做。
但无论如何，每年都有一些能穿越熊市完全不必在意指数的牛股,尽管很多人不满指数还是十年前的3000点，但一些公司的股价他们过去十年的走势居然是这样的：当我们打开行情软件看看贵州茅台、中国国旅、通策医疗等公司，谁不会为他们过去10年如此波澜壮阔的行情所惊叹和深深吸引？大华股份，双鹭药业，上海家化，爱尔眼科等都经历过10年左右的辉煌，这样的公司虽少，但基本是我们生活中耳熟能详生活中比较熟悉的公司；这类公司虽少，但多关注能深入影响我们生活的上市公司，一辈子长线投资一两家公司财富足以爆发十倍以上。
过去20年，大部分人：即便没喝过茅台，五粮液；难道还没用过六神花露水（上海家化）？即便没看过大华股份安防摄像头，难道没见过口腔器材或口腔医院（通策医疗）？即便你从没用过双鹭药业的药，难道也没到过（或看到）爱尔眼科的医院？那些穿越牛熊的公司，那些上涨10以上的慢牛股，离我们并不遥远，本是我们生活中稀松平常随处可见的公司！做交易不要局限于炒作，当市场风格变化的时候，船长也可以多在趋势股上做波段。
投资、投机，都不要被条条框框束缚。
司马懿与孔明斗阵失败，说了一句“只听说两仪生八卦，没想到诸葛亮的阵还能八卦生两仪”，司马懿已经算绝顶聪明了，但孔明以道御术不拘泥于形式更上一层。
JK趋势股自选：1、康龙化成——第一次重点提它，周五播报已到J点2、中国医药——第二次增加3、爱尔眼科——今天增加趋势股介入的时机和买点，JK已经在上周文章中分享：《继续挖掘长线牛股■如何精确买点！》点击查看长线股买点干货第二个话题，跟第一个话题有关。
二、去散户化的趋势已不可逆转A股港股化和去散户化是事物的一体两面！这一两年时间，JK身边认识的交易员里，已经有3位从单打独斗选择去机构就职了。
八年狂赚1000倍!中国敢死队幕后人物揭秘
八年狂赚1000倍!中国敢死队幕后人物揭秘有这样一群身影，他们隐匿在龙虎榜游资席位之中，风格彪悍，手法诡异，善造妖股。
他们纪律严明，一击不中，壮士断腕，胜率极高，曾缔造“八年一万倍”的神话。
散户对他们既爱又恨，既崇拜又唾弃。
徐翔之后，一批80后新生代涨停板敢死队崛起。
神话背后：银河绍兴路“赵老哥”八年一万倍，听起来像神话更像笑话，唯独不像实话。
但这确确实实是以银河证券绍兴证券营业部为大本营的天才股神“赵老哥”的真实战绩。
“赵老哥”真名赵强，出生于1987年，毕业于杭州某财经大学。
2007年，赵强以来自父母的10万资金入市，到2015年4月翻了1万倍，达到10亿元级别。
券商人士表示，游资跟营业部的关系都很好，基本都会有融资操作。
如果他们有要求，券商基本会破例给他们更高的融资比例。
赵强能在熊市里实现翻倍收益，那么在过去的半年多牛市里，一个月翻倍并不困难，如果碰到中国中铁（601390）、暴风科技这样的强势股，十来天就可以翻倍。
因此，8年翻万倍，基本不是吹牛，而是实打实的业绩。
赵强在淘股吧寥寥数文中，曾谈到“切记别做自己模式外的操作，因为去年因为这个损失不少。
”由此可见，赵强有着自己独特的交易模式，其操作是有迹可循的。
于是，许多涨停板“拥趸”便潜心研究了其在龙虎榜上的动作，总结了其涨停板经典战法。
“超短线打板里面有一条比较出名的规则‘有三必有五’，即三连板的个股之后逢低进，后面大概率能有高点出来。
三连板之后的第四日都不是一个卖出的点，要卖第五天是一个最好的卖点。
赵的做法是低点建仓，三连板后第四天高开依然不做卖出，反而继续加仓，然后在第五、六个涨停板出现的鼎盛时期毫不犹豫的清仓。
”一位熟悉赵强手法的投资者表示。
他总结道：涨停板有三必有五，有五必有七。
当一只强势股从阶段底部启动后，如果连续收出三个涨停板时，由于惯性冲力，一般还有1至2个涨停板(或者连续接近10%—20%的涨幅)，就像核反应裂变一般，会有连锁反应。
巴菲特为《聪明的投资者》作序.txt.doc
巴菲特认为最伟大的投资著作格雷厄姆著《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）目前最好最完整的中译本是台版《智慧型股票投资人》，俞濟群譯，台湾寰宇出版巴菲特序我在1950年代初期，阅读了本书的第一版，当时我才十九岁，我认为这是投资领域中最佳的书籍，目前我仍然如此认为。
成功地投资生涯不需要杰出的智商，非比寻常的经济眼光，或是内线消息，所需要的只是下决策时的健全智识架构，以及有能力避免情绪破坏该架构，本书明确而清晰地描述该架构，你必须将情绪纳入纪律之中。
如果你遵从葛拉罕所倡导的行为与商业原则，尤其是第八章与第二十章珍贵的建议，你的投资将不会出现拙劣的结果(这是一项远超过你想象范围的成就) ，你的杰出绩效将取决于运用在投资的努力与智识，以及在你的投资生涯中股票市场所展现的愚蠢程度，市场行为越愚蠢，明智的投资机会便越多，遵循葛拉罕的教诲，你将从愚蠢的行为中受益，而不会参与其中。
对我来说，班哲明．葛拉罕不仅是一位作家与导师而已，除了我父亲，他是影响我一生最大的人，在班哲明于1976年去世后不久，我在金融分析师杂志发表了一篇追悼他的文章，阅读本书时，我相信你会感受到我在赞辞中所提及的一些特质。
巴菲特班哲明．葛拉罕1894年-1976年几年前，班．葛拉罕当时已年近八十，他向一位朋友表示了一种想法，希望每天都可以做一些「傻气具有创造力而慷慨的事」这种想法的第一个古怪目标充分反应了他观念表达的方式，拒绝以说教或自以为是的方式阐述其见解，他的观念虽然十分强而有力，但表达的方式却是如此亲切。
就创造力来衡量，本杂志的读者无须我来详述其成就，任何学科的创史者通常会在极短的时间内，便为继承者夺去光芒，本书为纷乱而混淆的投资活动带来了结构与逻辑，在他出版之后的四十年，我们仍难在证券分析领域内发现任何后继之人，在此领域中，大多数书籍在出版之后的几周或几个月内，就看起来相当可笑，但班哲明所倡导的原理却仍稳固如山，其价值在金融风暴袭卷脆弱智识架构的过程中，却更加凸显，而为人们所认同，他所提倡的稳健原则始终为其追随者带来可观的报酬，即使这些追随者的天赋远逊于其它更有才华的投资者，后者却因为遵循耀眼或时髦的理论而失败班哲明在其专业领域的杰出成就上存在着一项显著特色，即使不围绕在单一宗旨的狭隘心智活动，他是一位学识渊博之智者的偶然副产品，我不曾知道任何人拥有如此宽广的心灵，他对任何新知识都充满无限的好奇心，并且能够透过回忆将他们重新塑造，运用在看似毫无关连的问题上，为任何领域的思考带来喜悦。
一个操盘手的真实经历
一个操盘手的真实经历一个操盘手的真实经历（考虑到个人隐私问题，这里将使用一些假名）前一段时间看了一部电视连续剧,里面有很多东西都是让人忍俊不禁的,于是我动了想写写的想法.同时投资者也被折磨的崩溃了,我就借这一角把我的经历告诉大家,我记载我绝对真实.的经历,不会讲究什么文采,可能会有错别字,请各位见谅解我1998年毕业于上海的一所重点大学.说实话,在大学里真的就是大学大学,大概的学学.其实没学到什么,我们管理学的老师说的好:现在学了也就那么回事,工作后还要重新学.所以我大学里面可以说是玩的真开心.我自己喜欢的课程,我学的还不错,不喜欢的就一塌糊涂了.呵呵,不过当时的证券选修我还是很喜欢的.大三那年我们开可证券选修,我们很疯狂,要知道那是1996年,那是怎样的行情啊.我们省了又省的把钱放到股票大厅里,看着红红绿绿的显示牌,就是两个字------兴奋.那时候想,如果认识一个股票大厅的员工该多好啊,那样就可以得到消息,买什么赚什么!呵呵,哪有来钱这么容易的啊!没想到我毕业以后真的进了这行,还成为了消息的制造者,当然有真有假,呵呵,如果各位曾经被假消息骗过,可千万别骂我……我大学唯一的两件成就就是:1.学习了股票的基础知识,这要感谢高*鹏,黄瘸子还有老包.是他们三个把我引领到证券这个行业的.2.在大学的最后一个月遇到了一个美丽的女孩子,并疯狂的把她追成了老婆.呵呵.本来毕业的时候已经准备好了直接去上海的税务局,连公务员考试都考好了,可是朱总理精简机构,谁也进不去了.倒霉,当时真的这么想.在上海呆了这么多年,已经有些厌烦了,想家了，于是借口不好找工作而回到老家,其实在老家我的老爸已经帮我联系好了一个工作,呵呵,是到一家有从业资格的投资咨询公司去工作,搞证券投资咨询.我可羡慕死那些在电视上做股评的专家了,这回去一定好好学学,那是一个多有成就感的职业啊!于是,我就进入了我第一家工作单位,一家证券投资咨询公司,哈哈,我的证券生涯开始了.下面请所有在电视做股评的专家们见谅,我可能要说些对你们不利的话了,不过清者自清,浊者自浊!也许是因为我长的有些老成吧，在学校里同学就叫我老大，可也真的比他们大。
【高手】量化老兵章飚 一个风险厌恶者的告白
【高手】量化老兵章飚一个风险厌恶者的告白2015-03-17“我这把赌得蛮大的。
”章飚这样评价自己在去年7月间的惊人一跳。
章飚，中国量化投资界的元老级人物，1999年便已在当时君安证券担任国内首个金融工程部部门经理，去年7月从国泰君安资产管理有限公司CEO的岗位上离职，投奔齐鲁证券任资产管理公司董事长。
这一跳在业内引发了不小的关注。
尽管在如今各路投资大佬“奔私”已是司空见惯，但离开一家业内排名数一数二的机构，带着一班老兄弟们二次创业，对章飚来说却不仅仅是字面意义上的一次“华丽转身”，而是对曾经的哲学、事业、一切的一次质问和再构。
章飚不是“股神”，也不是“敢死队”，而是一个量化老兵。
但他却在人生的中途不带一点对冲地全仓押上了自己。
“我每天都跳着舞上班。
因为这是在追求一种自己设定路径的成功。
当你看到一个目的地，走在通往目的地的路上，内心会充满宁静的喜悦。
”章飚这样形容二次创业中的心情：“我对前方的不确定性充满好奇。
”水滴石穿的量化之路在章飚看来，自己是因为不会炒股票才踏上了量化投资这条路。
1993年，正是A股市场诞生以来第一次大牛市之后的倦怠期，还在求学中的章飚投身股海，一番挣扎沉浮后却发现自己一直只是屡败屡战，收益远远逊色于营业大厅中每日挥斥方遒的大爷大妈，以青年才俊自居的章飚不由深入沉思。
“我觉得自己还是挺有能力的，为什么会做不过别人？”章飚回忆起当时的心境，“于是分析自己的优劣势，发现自己的优势是数学和计算机，就产生了利用数学而不是靠人来炒股票的想法。
”从最初的这个不服输念头的出发，章飚懵懵懂懂地走上量化之路，摸索模型编制、量化选股，并以此技傍身加入了当时的君安证券，并在1999年成为研究所金融工程部门的负责人。
虽然在当时中国市场上颇具传奇色彩的一流机构中有了一席之地，但章飚的量化之路走得并不顺畅。
受制于庄股横行的市场氛围，并没有太多人愿意接纳量化投资理论。
“其实当时的市场做量化效果非常好，如果我按现在的江湖地位穿越回去，钱途无可限量。
如何穿越“牛”与“熊”
公司租入 的平均 价格为 每月每 平方米 约
１ ０元 ，经 过几 个月 的改造 、商业 重 新 ９
定位和 招商 ，海 印租 出 中华广 场 的均 价
在每月 每平 方米 ２ ０元 以上 ，类 似 的项 ５
目还有 珠江新 城的花 城汇商 业项 目、流
行前 线、海 印东 川名店 运动 城、黄埔 潮
价值提 升空 间的商业 物业 ，重新进行 商
业 定 位 和 工 程 改 造 后 ，再 对 外 租 赁 并 逐
的是 ，高成 长股不停 增 长的业绩可 以在 很大 程度 上抵 消 市场 下跌 带 来 的风 险， 更重要 的是 ，长期 持有成 长股是一 定能
获利的。
年合理稳定提 租 ，简单总结就是 ： 租入 一
贡 献 占到 公 司净 利 润 的 ９ ％ 以上 。海 印 ０
全 国各 地 快 速 复 制 ， 不 排 除将 创 造 苏 宁
神话 。 研 究上 述本 文提 到几只股 票 ，我 们
电器第二的成长神话 。
２ 、高岭 土 的业 务 有 望演 绎 成 长神
９ 投 资北 京 ＩＶＥ Ｔ Ｂ Ｉ Ｎ ０ Ｎ Ｓ ＥＪ Ｇ Ｉ
从国 内来看 ，贵州茅 台、苏宁 电器 、 深万 科和 小商 品城凭借 其持续 的高成 长
性 创 造 了 独 立 大 盘 十 年 几 十 倍 收 益 率 的
流名店 等商业 运营项 目，都 已经取得 了
巨大成 功。依靠 上述 的轻资产 运营 并在
Байду номын сангаас
１ 、商业 物 业运 营 模 式特 殊 ，差 异 化复制可 持续 。２ １ 年商业物 业净利润 ０ １
给 的 增 多 ，股 票 增 量 资 金 又 非 常 有 限 的
价值投资——寻找穿越牛熊的超额收益—“困境反转”完善篇
寻找穿越牛熊的超额收益—“困境反转”完善篇作者：天道骑牛整理：价值投资金镝一、前言宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。
在公司发展过程中由于不同因素往往时隔几年就会出现一次困境，这种周期时常也出现在成长股里。
在公司进入困境缺乏效益时只有少数投资者可以保持理性，股价在缺乏效益的支撑下大幅下挫，人们不断抱怨这个公司管理层无能、公司经营差、垃圾公司一文不值，股价开始失去理性的大幅下跌，有的跌幅达到80%。
但随着公司通过新产品开发、开发新的市场、行业好转、不良资产剥离重组等一些列举措，公司销售和业绩开始重新恢复增长，股价往往比公司在困境时大幅上涨很多。
比一般股票涨得更多涨幅更快的超级强势股往往来自于困境反转，公司的暂时困境会导致股价出现一个令人沮丧的价格，这也就为未来我们超额的收益奠定了基础，如果能在公司最困难时买进，并在公司走出困境时卖出往往能获得非常惊人的超额收益！这类股在反转初期，由于长期大幅超跌股价处于底部，而业绩又在向好的转折点，因此此类股基本不受牛熊长期影响，股价走出独立行情。
二、具备困境反转的选股条件1、业绩低迷公司要困境反转那么首要的就是公司要进入困境，某个因素导致公司经营业绩越差越好，只要不会导致退市，困境越恶劣那么反转的力度越大。
2、管理层有强烈走出困境欲望3、营业收入增长公司营业收入持续增长，或者曾经下降，但是由于公司某些战略举措从而让营业增速开始持续增长。
4、新的利润增长点公司具有较强盈利能力的募投项目新产品开始投产，从而改变公司依靠老产品的盈利能力。
5、毛利率企稳公司毛利率开始企稳，甚至出现回升迹象。
6、公司前期销售费用计提大幅增长这个需要细看原因，比如公司为新市场或者新产品做前期铺垫。
7、公司进行业务调整战略转型8、公司业绩下降幅度开始持续减缓9、公司低位推出股权激励10、公司老总和高管大量增持公司股份11、公司故意大量计提亏损这种手法往往是一种财务手段，故意把以后的亏损提前计提，造成业绩短期大幅下降，其背后往往是为了来年业绩反转做铺垫，如果公司同时来年还有新的产品上市、新的募投项目完工以及其他新的利润增长点，那么这种手法目的就会比较容易判断，但是一般投资者都会在低价被巨额短期亏损吓着抛出，而不去仔细分析怎么亏损的？是不是可持续亏损？12、公司股价开始不畏利空，抗拒下跌一般来说市场永远有先知先觉的资金，不管他们有什么渠道和利用什么手段，在大多数人没有发现的情况下他们会悄悄潜伏吸筹，股价上表现为抗拒下跌，开始不断横盘，并且有一个放量过程，往往这些也是能提高我们效率的迹象。
《穿越牛熊》读书笔记
《穿越牛熊》读书笔记《穿越牛熊》读书笔记本书是针对中国股市的特殊环境，通过作者多年实战量身而著。
全书分为四部分：修为之路、穿越牛熊、双剑合璧、投资之道，通过基本面分析结合技术分析，辅以兵法战略和心态修为，大幅提高成功投资概率。
这本书是比较有意思的一本股市图书，既适合股市新手当做入市指南，也可以让沙场老兵获得全新的感悟。
作者用生动形象的笔触把晦涩难懂的知识带给大家，书中介绍了股票上涨的原生动力，重点讲明白了股票的成长性是如何产生的，为什么有成长性，哪种公司会有成长性。
在监管层倡导价值投资的今天，他给股民带来的帮助十分及时，十分必要。
先看一下他是如何甄选基本面优秀的股票1、营业收入复合增速不低于20%(营业收入和扣非后净利润连续两年或者更久的持续更好)2、扣非后净利润复合增长不低于20%，且最好不低于营业收入(这样说明公司治理管控良好，产品没有通过降价恶性竞争导致行业恶化，当然也要注意和原材料涨跌影响进行区别)3、毛利率稳定，最好有小幅度提升4、现金流宽裕，最好为正5、资产负债率不能太高(资产负债率太高说明公司借钱很多，经营有较大风险。
资产负债同时需要根据行业判断，不同的行业判断标准不一样，比如装备制造等重资产行业负债普遍就很高，而软件、咨询、技术服务等行业则负债比较低，所以判断时要尽量对比同行业公司，看看负债率高的公司是不是明显大幅高出同行业)6、产品供不应求7、产能即将释放8、大行业，小公司(公司市值越小越好，这个还要对比行业市场空间，公司市值和营业收入越小、行业空间越大，那么就是越好)9、管理层优秀(对于超长线价值投资，这也是最重要的一条，一个长期投资的公司其最大核心竞争力就是它的灵魂——管理层，优秀的管理层能领导一个公司摆脱艰难险阻走向辉煌)大家知道，学涨是比较偏向技术派的，本书作者实在是厉害，给很多新手散户指点了迷津!那就是让散户不要盲目的相信价值投资，不要做长期买入并持有策略!不管基本面多好的股票，也要在走出技术面买点的时候再去动手!我们来看看，作者是如何讲技术面的1、在熊市用低吸加仓法多一点，在牛市用突破加仓法多一点2、如果持仓中有其他已经调整完成个股，就继续将之前出来的`资金买入调整完成的持仓个股;如果恰巧都没有调整，那么就要耐心等待，等待调整后的机会。
《多空操作秘笈笔记》-史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密
《多空操作秘笈笔记》-史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密.txt跌倒了，爬起来再哭~~~低调！才是最牛B的炫耀！！不吃饱哪有力气减肥啊？真不好意思，让您贱笑了。
我能抵抗一切，除了诱惑……老子不但有车，还是自行的……多空操作秘笈將股票的漲跌分為四個階段即1.打底區，2.上升段，3.頭部區，4.下降段多空操作秘笈第一章，指出十項要點：1.金融市場許多看似正確的規範，實際上是錯誤的，例如根據金融與經濟新聞操作股票。
2.市場價格乃反應未來，而非目前的盈餘。
3.學習與利用市場行為所提供的線索來操作股市，專注於量價關係，解讀供需方程式。
技術分析實際上只包含量價關係的研究。
4.注意線型軌跡吐露的訊息，它較報紙更快更精確。
5.不可在沒有檢驗線路圖的情況下買賣股票。
6.不可在好消息公布時買進股票，尤其線路圖顯示當時已在高點。
7.不可在股價暴跌時因便宜而買進股票，在賣壓持續下便宜將有更便宜。
8.不可在下跌趨勢中買進股票。
9.不可持有下跌趨勢中的股票，不論它的本益比有多低。
10.遵守一貫的方法與紀律，在同一狀況下有時買進有時賣出，便犯了違反紀律的可怕錯誤。
多空操作秘笈第二章：一眼勝過千萬盈餘預測股票的四個階段：一打底區，二上升段，三頭部區，四下降段。
各區段價量變化與類股輪動1.打底區：股票下跌一段時日，喪失動能而橫向發展，買賣均衡(先前是賣多於買)成交量萎縮，末期才會放量，表示有人承接。
卅週平均線漸走平，與日線重疊底部形成可能長達數月，甚至數年，因此在此期間進場只會鎖住資金，讓人失去耐心2.上升段：突破卅週平均線，通常會有至少一次的拉回，突破時放量，拉回時量縮，拉回點接近突破點即可，拉回愈小，上漲力道愈大。
成交量增加是重要觀察點。
突破時的消息通常都是負面的。
卅週平均線開始翻轉上揚。
每次的波段高點都高於前次高點，盤整的低點也愈來愈高，所有的下跌整理都發生在卅週線上方前進兩步，退後一步，仍是上升趨勢，無庸置疑。
初期盤整距卅週線較遠，後來股價回檔愈接近卅週線，上升末期卅週線的上升角度漸趨平緩。
操盘手绝技之牛熊轮回图
操盘手绝技之牛熊轮回图股票本是废纸，只是吸血的凭证，要么吸市场的血，要么被市场吸血，有几个是来做投资的？我们做的只是投机，既投机，则概率。
怎样才能大概率的吸市场的血呢?重仓牛股？100％的正确或者100％的错误是不存在的，从你重仓的那一刻开始，你就从一个金融交易者变成了一个赌徒，你就已经走上了不归路，哪怕你运气好用几万重仓赚了几十万，又会想用几十万去赚几百万，无穷无尽的欲望控制着你。
没有人可以做到100％正确，重仓迟早有亏损的那一天，而那一天是你第一次重仓亏损，也会是最后一次，因为你会把之前赚的钱又再次亏回去。
股市如人生，是一场人性的盛宴，只要身在股市，终场的哨声没有吹响，比分就没有确定，方向不对，努力白费。
所以仓位控制，资金安全有效使用尤为重要。
（仓位控制后期分享）巴菲特说：“人生就像滚雪球，关键是要找到足够湿的雪，和足够长的坡。
很多人学了很多技术，看了很多书？什么波浪理论、江恩理论，道氏理论、趋势理论、主力思维、多空博弈……为什么还是赔钱？股市赔钱无外呼没及时止损与行情不好。
都知道下跌时间大于上涨时间，天天交易，天天交易，怎么可能赚钱？大盘环境不好，指数下跌，80%左右的股票都在下跌，此时还在做交易，不知那来的自信？反之，大盘环境比较好，指数在上涨或盘整，此时90%以上的概率80%的股票在上涨，此时才是吃肉的时候，对不对？顺势而为－－大有可为，正所谓时势造英雄。
先看图，经过处理后方框内为可操作区，此图是上证指数2014年至今，一个牛熊轮回。
2014/07-2014/112014/12-2015/032015/04-2015/072015/07-2015/102015/10-2016/022016/02-2016/52016/06-2016/092016/09-2017/012017/01-2017/052017/05-2017/092017/09-2018/012018/01-2018/052018/05-2018/08按此操作成功率95%以上，只要每次在可操作区去赚几个点，十几个点，几十个点。
中国式价值投资(修订版)
书名：中国式价值投资(修订版)（同威投资创始人、私募基金经理李驰独创的中国式价值投资法。
真诚剖析近5年投资总结，审视投资思考。
股灾过后，学习巴菲特的灵魂，才能穿越牛熊。
）投资/理财书名：中国式价值投资(修订版)书号：978-7-300-22351-3作者：李驰装帧：精装成品尺寸：148*210，32开页数：248页出版时间：2016年4月定价：49元出版社：中国人民大学出版社◎编辑推荐价值投资在中国，是正当其时还是不合时宜？是全盘复制还是水土不服？李驰的理解是，在中国，复制价值投资没有错，错的是中国的投资者如何运用。
他认为，在中国，使用价值投资，是需要一点技巧的。
这些技巧，包含在李驰在A股和H股两个市场上历经24年的投资总结中，也包含在寻找“正确的投资道路”的成败得失中。
李驰将自己的投资经验完整地展现，详细解释如何运用PE、PB和PEG等估值工具来进行精确的选股和选时，也分享了自己对市场新出现的投资机会的分析。
★在本修订版中，李驰为2010—2015年这五年来的投资做总结，审视当时自己对投资的思考，看看这五年中新出现的投资现象和机会。
★巴菲特，价值投资代言人。
索罗斯，投机家代名词，风向标截然相反，这两人的投资智慧能融合吗？看李驰自创的“巴索组合拳”：以价值为准绳选择投资目标，以趋势去识别合适的买卖时机。
★任投资大师的理论如何深邃和高妙，都应当“洋为中用”、“唯我所用”，才能寻找到每一位投资者心中的“圣经”。
★许多投资者仅限于“术”的层面，费心寻找成功捷径和万能投资，其实投资最重要的是克服人性的贪婪和恐慌，在众口一词中淡定对待市场起伏，精选好股，择机出手，理性判断，独立思考，才能实现资产不断增值，才能悟出投资之“道”。
★私募基金经理并非全是暗箱操作，也不是庄家或者类庄家。
本书中，李驰坦诚公布自己的投资心道和投资品种，阳光私募，透明投资。
◎作者简介李驰内地公认的最成功的私募基金经理之一。
深圳同威投资管理有限公司创始人、董事总经理，深圳前海强合股权投资基金管理公司董事长。
炒股经验：抓“牛鼻子”要果断_股票实操_学院频道
首页 > 学院频道 > 股票实操 > 正文 资讯行情测股个股群炒股经验：抓“牛鼻子”要果断
华股财经 2010年10月25日 09:48:27 字号：T|T
央视近日热播的电视连续剧《解放海南岛》，能给我们股民很多有益的启发：为了早日解放海南岛，我渡海部队因陋就简、不畏艰险，发挥用小木船敢于抗衡大军舰的超人胆略与革命英雄主义气概，从偷渡开始，逐渐向岛上渗透小股部队。但是，在战役的最后时刻，当集团军依然准备进行小股部队偷渡时，四十军军长韩先楚力排众议，提出了整个四十军全部赴岛强渡的决定，并为实现战略意图据理力争，终于给敌人造成错觉，成建制大面积登陆，为解放海南岛立下了旷世之功。
计算结果：主力出逃，卖出
22:23股友138*****183计算了友谊股份
计算结果：主力加仓，继续持有
22:13股友137*****561计算了八一钢铁
计算结果：主力出逃，卖出
22:20股友189*****921计算了香溢融通
计算结果：主力加仓，继续持有
股票好不好，测测就知道
22:10股友189*****266计算了广州国光
计算结果：主力加仓，继续持有
22:21股友135*****500计算了江西铜业
计算结果：短线超跌，可在30.96元抄底
22:33股友137*****269计算了招商证券
计算结果：主力趁低吸货，可在11.80元抄底
22:10股友136*****309计算了登海种业
计算结果：主力已获利，继续持有
22:01股友189*****806计算了法拉电子
计算结果：主力加仓，可在20.33元抄底
22:02股友150*****252计算了海螺水泥
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11位基金经理很会选股 3位舵手成功穿越牛熊
2010年09月22日08:01广州日报吴倩我要评论(1)
字号：T|T
这几天，最让投资者揪心的莫过于基金业“金字招牌”王亚伟意欲辞职的传闻。
面对“明星”所剩无几的公募基金业，中小投资者唏嘘不已。
除了王亚伟外，到底还有没有基金经理同样可以铁肩担起中小投资者们的希望？
20只基金大幅跑赢大盘
时势造英雄，震荡市里，基金经理个人的主动管理能力是基金业绩优劣的决定性因素。
2009年下半年开始，市场大幅震荡，这种典型的结构性行情正好成为基金经理主动管理能力的最佳试金石。
据统计，自2009年8月4日至本周一，大盘从3478点下跌了约25%，期间偏股型基金整体跑赢了大盘，更有20只主动型基金凭借基金公司的投研实力和基金经理个人卓越的管理能力为投资者赚取了超过10%的收益率，跑赢大盘逾35个百分点。
这20只“钻石级“品种来自13家基金公司，共涉及25位基金经理。
11位“舵手”很会选股
市场人士普遍预期下半年经济增速放缓，但二次探底风险并不高。
股指摇摆于业绩与政策之间，呈现“低波动、分化升级”的特征。
这样的市场环境对管理人提出更高要求，兼具“对个股成长性判断能力”和“策略把握估值波动能力”的管理人，更容易表现出竞争力。
对于后市潜力品种的选择，根据国金证券研究所的筛选，如下基金公司及基金经理策略选股能力相对突出。
基金公司方面，兴业全球、华夏、嘉实、富国、中银、信诚、华宝兴业、易方达、上投摩根、华商等整体上策略选股能力表现出一定的优势；基金经理方面，包括王亚伟、傅鹏博、邹唯、宋小龙、俞岱曦、潘峰、谈建强、邵健、周炜炜、黄鑫等基金经理策略选股能力表现出一定的竞争力。
3位“舵手”成功穿越牛熊
在过去一年多“乱世”中脱颖而出的25位基金经理里，不乏在过去几年的市场中成功穿越牛熊市的“老将“。
嘉实基金总经理助理邵健：为数不多的“元老级”基金经理之一。
邵健以稳健的操作风格著称，掌管嘉实策略增长和嘉实增长基金。
截至9月20日，嘉实策略增长2009年、今年以来的净值增长率分别为72.69%和10.56%，排名始终保持在同类基金的前1/4；嘉实增长邵健掌舵期间涨幅约400%，约为大盘的2倍。
华商盛世成长基金经理孙建波：目前由其掌舵的华商盛世成长自成立以来步步踏准市场节奏。
据统计，截至今年9月20日，该基金今年以来收益率为21.88%，最近一年收益率为42.98%，成立以来收益率156.90%，三项指标均在同期全部基金产品中排名第一，远超大盘及业绩比较基准。
东吴基金投资总监王炯：其掌舵的东吴双动力不仅在近一年中表现突出，过去三年，净值增长率排名也居同类基金前1/2，而另一只基金东吴进取策略过去一年在同类基金中排名第3.。