第十章 折算风险和交易风险(国际财务管理,Joseph F.Greco)
国际商务硕士考研备考知识点：外汇风险的分类
一、外汇风险的分类外汇风险(foreign exchange exposure)即汇率风险或汇兑风险，是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来经营活动可望产生的现金流量的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。
之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然，它可能产生两种结果，或是获利，或是遭受损失。
外汇风险通常分为三种：交易风险、折算风险和经济风险。
(一)交易风险(transaction exposure)交易风险是指国际企业在其经营活动中，由于外汇汇率波动引起其拥有的债权或应付的债务价值变化的风险。
这种风险从签订交易合同，确定以外币计价的交易金额时就开始产生，直到结算为止。
交易风险是基于过去发生但在未来结算的经济活动，因此它同时具有追溯性和前瞻性。
(二)折算风险(translation exposure)折算风险又称会计风险，是指国际企业在合并财务报表时，由于汇率的变化而引起的以外币计价的资产与负债价值及利润价值发生变动的风险。
折算风险以过去发生的事件为基础，所以它具有追溯性。
(三)经济风险(economic exposure)经济风险又称经营风险，是指由于意料之外的汇率波动引起公司或企业未来一定期间的收益或现金流量变化的一种潜在风险。
经济风险是基于未来的经济活动，所以它具有前瞻性。
考研答题万能模板1.知道用什么原理作答，但不会写原理？第一种情况：考查辩证关系的，A和B的辩证关系。
适用：主观能动性与客观规律性、原因与结果、必然与偶然……等等。
写作模板：A和B是辩证统一的，A和B既相互区别又相互联系。
我们在实践活动和认识活动中既要看到A，也要看到B；只看到A看不到B是不行的，只看到B看不到A是不行的，必须坚持A和B的辩证统一。
只有坚持A和B的辩证统一，才能取得实践活动和认识活动的成功；反之，则遭遇失败。
例如：必然性与偶然性是辩证统一的，必然性和偶然性既相互区别又相互联系。
会计工作中的外币折算与汇率风险管理
会计工作中的外币折算与汇率风险管理在会计工作中，外币折算与汇率风险管理是一个重要的议题。
随着全球化的不断深入，企业之间的跨国交易日益频繁，往来资金也不再局限于本国货币，而是涉及到各种不同的外币。
因此，了解和掌握外币折算的方法以及如何有效管理汇率风险成为每一位会计人员的必备技能。
外币折算是指将外币金额转化为本国货币的过程。
在处理外币交易时，会计人员需要根据所使用的会计准则，将交易金额折算成本国货币的金额。
这一过程涉及到汇率的计算和应用。
在折算过程中，应当根据所适用的会计准则，选择合适的汇率方式。
一般来说，有三种汇率可供选择，即即期汇率、买入汇率和卖出汇率。
准确选择汇率是保证外币折算准确性的基础。
除了外币折算，汇率风险管理也是会计工作中不可忽视的一部分。
随着各国货币汇率的波动，企业面临着从汇率波动中可能引发的风险。
这些风险可能包括交易风险、转换风险和经济风险。
交易风险指的是由于货币汇率波动而导致交易金额的不确定性，而转换风险则是指由于汇率波动而导致外币资产和负债的转换价值不稳定。
经济风险则是指由于汇率波动而导致经济环境和市场条件的不确定性。
为了有效管理汇率风险，会计人员需要采取一系列的措施。
首先，应建立合适的管控机制，包括设立风险监控部门、制定相关的管理制度和流程等，以确保及时获得有关汇率的信息，并做出相应的应对措施。
其次，可以采用保值和套期保值等工具来对冲汇率风险。
通过购买期权、远期合约等金融工具，可以在一定程度上规避汇率风险的影响。
此外，还可以采用多元化的经营策略，降低对某一特定货币的依赖性，以减少汇率风险的暴露。
除了上述方法，会计人员还应不断提升自身的专业素养。
了解国际汇率市场的动态变化，掌握国际金融市场的运作规则，并进行及时的信息更新和学习，以适应不断变化的环境。
此外，加强与外部金融机构的合作，及时了解和把握各种外汇政策和汇率动向，也是会计人员提高折算和风险管理能力的重要途径。
综上所述，外币折算与汇率风险管理是会计工作中不可忽视的一部分。
国际财务管理与汇率风险管理
国际财务管理与汇率风险管理
随着全球化的快速发展，越来越多的企业开始拓展国际市场来增加收益和利润。
国际财务管理和汇率风险管理成为国际企业必须面对的重要问题。
首先，国际财务管理是指跨国公司在处理与外部金融环境相关的问题时所采取
的一系列决策和策略。
这包括在国际市场上进行贸易和投资，处理外汇交易、资金流动和风险管理等。
为了建立一个有效的国际财务管理系统，企业需要熟悉不同国家之间的货币制度、外汇交易规则、税收政策和行业规则等。
同时必须建立一个全球标准的财务控制和风险管理机制，以确保企业的资产得到最大程度的保护和发展。
其次，汇率风险管理是指企业在进行跨境交易和投资时所面临的汇率波动和波
动风险。
由于汇率的不稳定性，企业可能面临收入和成本的波动，导致企业在竞争中处于不利地位。
为了规避这种风险，企业必须采取一系列措施来规避汇率波动，例如建立汇率和外汇交易咨询团队、使用金融对冲工具等。
总之，国际财务管理和汇率风险管理是任何企业必须面对和解决的问题。
当企
业涉足国际市场时，面对的财务、风险和市场变化也会更加复杂和多样化。
因此，建立一个有效的国际财务管理和汇率风险管理机制，才能让企业更有效地应对市场变化和风险挑战。
国际财务管理与外汇风险管理
国际财务管理与外汇风险管理国际财务管理是指在跨国经营活动中对资本、资金和风险进行管理的过程。
而外汇风险管理则是国际财务管理中的重要组成部分，面对全球化时代经济快速变化的挑战，企业如何科学合理地管理外汇风险成为了一个关键问题。
本文将从国际财务管理的角度探讨外汇风险的管理策略。
一、外汇风险的概念与分类外汇风险指的是由于跨国经营活动中涉及的货币兑换而带来的资金损失的可能性。
根据风险的来源和性质，可以将外汇风险分为三类：交易风险、经济风险和转换风险。
1. 交易风险：企业进行跨国贸易时，由于汇率的波动，可能导致交易成本的增加和利润的减少。
交易风险是由于对未来或已存在交易的外汇现金流量的价值变动所导致的损失。
2. 经济风险：指企业由于跨国经营活动带来的外汇收入和支出的波动，从而导致企业的整体经济效益上升或下降，包括合同风险和财务风险。
3. 转换风险：指企业进行跨国投资或跨国经营时，由于汇率的变动，可能导致外币资产或负债的价值发生波动，从而给企业带来损失。
二、外汇风险管理的策略为了有效应对外汇风险，企业可采取多种管理策略。
1. 前期策略：在接触外汇风险前，企业可以采取以下策略：（1）选择适合的交易对手方：在选择跨国合作伙伴时，应评估其经济实力和信用状况，选择实力雄厚、信誉良好的企业进行合作，减少交易风险。
（2）选择合适的市场：在选择跨国市场时，应综合考虑市场潜力、风险程度等因素，选择风险相对较低的市场进行拓展。
（3）建立有效的信息系统：建立完善的信息系统，及时了解国际市场的动态，以便做出及时的战略调整。
2. 短期策略：（1）远期合同：为规避交易风险，企业可以与供应商或客户签订远期合同，锁定货币兑换汇率，在固定时间内实现按固定汇率结算。
（2）选择合适的外汇管道：选择合适的外汇管道进行资金的收付，如利用掉期、期货、期权等金融工具进行风险对冲。
（3）合理利用金融工具：通过购买外汇期权、期货等金融工具，可以在一定程度上保护企业免受汇率波动的影响。
第十章国际企业财务管理（共5篇）
第十章国际企业财务管理（共5篇）第一篇：第十章国际企业财务管理第十章国际企业财务管理一、名词解释1．外汇风险：是指因汇率的变动对外汇持有者或需要外汇进行国际经济交往的人或企业可能带来的经济损失。
2．转移定价：是指国际企业内部基于共同利益的需要，经过人为安排的、背离正常市场价格的各种内部交易价格和费用收取标准。
二、简答1．简述国际财务管理的方式⑴本国中心管理方式⑵多国中心管理方式⑶总部与分部之间的管理方式2．简述国际企业采用本国中心管理的主要理由⑴在国际经营管理中能集中富有经验的国际理财专家进行国际财务管理⑵使经理从整体的角度来看待问题，确定各分支机构或子公司的经理能干什么，不能干什么，使公司整个范围内的财务活动保持一致。
⑶使国际财务活动与国内财务活动一体化，即从整个公司的角度考虑融资，利用母公司较高的资信以降低融资成本；全球税收计划、资本预算和营运资本管理；合并国内外会计报表；一致的报告程序；对国内外企业的业绩评价进行比较。
3．简述国际企业面临外汇风险的种类主要外汇风险有以下三种：⑴经营风险。
又称经济风险。
经营风险是指通货币值的变化对国际企业未来收入的影响，即币值变化对未来销售、价格和成本的影响。
⑵交易风险。
交易风险是指外汇波动对现行商务活动的短期现金流量的影响。
⑶会计风险。
又称折算风险。
会计风险是指度量币值变化对公司的合并和资产负债表的影响。
4．简述国际企业现金管理策略⑴现金计划和预算，即对国外各子公司或分支机构的现金头寸进行分析和预测，编制每一期间的现金预算表，对未来一定时期内的现金流入和现金流出进行规划。
⑵确定公司总体最优现金结余水平，即确定公司正常经营所需的最低现金余额。
⑶确定加速现金流入和延缓现金流出的方法⑷进行短期投资组合管理，即将暂时闲置的现金资源做短期投资，管理的任务在于选择合适的货币市场投资工具。
第二篇：国际企业财务管理第十章国际企业财务管理三、转移定价(一)转移定价的概念转移定价是指国际企业内部基于共同利益的需要，经过认为安排的、背离正常市场价格的各种内部交易价格和费用收取标准。
国际财务管理中的汇率风险管理
国际财务管理中的汇率风险管理汇率风险是指企业在跨国经营过程中，由于不同国家之间的货币兑换比例波动而导致的利润和现金流量波动的风险。
对于从事国际业务的企业来说，汇率风险管理至关重要，可以有效降低业务活动中的不确定性和损失。
本文将探讨国际财务管理中的汇率风险管理方法和工具。
一、汇率风险管理方法1. 外汇远期合约外汇远期合约是最常用的汇率风险管理工具之一。
企业可以通过签订外汇远期合约锁定未来一段时间内的汇率，以规避由于汇率波动带来的风险。
在签订外汇远期合约时，企业需要根据自身需求和市场条件谨慎选择合适的合约，并确保合约条款和交易对手的信誉良好。
2. 外汇期权外汇期权是一种控制权利而非义务的金融工具，可以帮助企业在未来一段时间内以事先约定的汇率进行兑换。
相比于外汇远期合约，外汇期权具有更大的灵活性和风险对冲效果。
企业可以根据自身需求选择购买欧式期权或美式期权，以灵活地应对汇率波动。
3. 财务套期保值财务套期保值是通过在衍生工具市场进行交易，进行对冲操作以降低汇率风险的一种方法。
企业可以根据实际情况，通过购买或销售衍生工具的空头或多头头寸，以平衡其外汇风险。
然而，财务套期保值需要企业具有一定的市场理解和风险管理能力，因此需要谨慎操作。
二、汇率风险管理工具1. 财务报表和业务计划财务报表和业务计划是汇率风险管理的基础工具。
企业应该经常更新和审查财务报表，以了解其外汇波动对经营业绩的影响，并制定相应的战略。
业务计划应该考虑到汇率波动，以降低未来经营风险。
2. 多元化经营多元化经营是降低汇率风险的一种有效策略。
通过在多个国家开展业务，企业可以分散风险和避免对单一货币的依赖。
此外，多元化经营还可以在不同的市场中寻找更好的汇率和利润机会。
3. 货币互换和票据池货币互换是一种在两个不同货币之间进行互换的操作。
企业可以通过货币互换来规避汇率风险，确保其现金流量的稳定。
票据池则是通过将不同货币的票据进行汇总，集中管理，并减少兑换手续费用。
折算风险管理的方法
折算风险管理的方法折算风险管理是一种将不同类型的风险转化为同一度量单位进行比较和管理的方法。
这种方法可以帮助企业和机构对不同类型的风险进行优先排序，并制定相应的风险管理策略。
本文将探讨折算风险管理的方法，包括风险评估、折算模型和折算规则等方面。
首先，风险评估是折算风险管理的基础。
风险评估是指识别、分析和评估风险的过程，目的是确定风险的概率和影响程度。
在进行风险评估时，可以使用不同的方法，如事件树分析、故障模式与效应分析以及概率分析等。
对于不同类型的风险，可以使用不同的评估方法，例如金融风险可以使用价值-at-风险 (VaR) 方法进行评估，而环境风险可以使用生态风险评估模型进行评估。
通过风险评估，可以确定各个风险的概率和影响程度，为后续的折算提供基础。
其次，折算模型是实施折算风险管理的重要工具。
折算模型是一种将不同类型的风险转化为同一度量单位的数学模型。
折算模型可以基于不同的假设和原理，如倾向分数匹配、加权平均和金融衍生品等。
例如，倾向分数匹配是一种基于处理效应评估的模型，它通过比较暴露于特定风险因素的实体与不暴露于该风险因素的实体之间的差异，来评估该风险的折算值。
折算模型需要根据具体情况进行选择和定制，以确保其能够准确地反映各种风险之间的关系。
最后，折算规则是确定不同类型风险之间相对重要性的一种方法。
折算规则基于利益相关者对不同类型风险的偏好和权重进行决策分析，以确定不同类型风险的权重。
例如，对于金融机构而言，信用风险和市场风险可能更加重要，因此可以将这两种风险的权重设置为高于其他类型风险的权重。
折算规则的制定需要考虑利益相关者的意见和实际情况，以确保风险管理策略的合理性和可行性。
总之，折算风险管理是一种将不同类型的风险转化为同一度量单位进行比较和管理的方法。
通过风险评估、折算模型和折算规则等步骤，可以对不同类型的风险进行优先排序，并制定相应的风险管理策略。
折算风险管理方法的使用可以提高风险管理的有效性和效率，从而为企业和机构提供更好的风险保护。
国际财务管理与外汇风险管理方法
国际财务管理与外汇风险管理方法随着全球经济的发展和国际贸易的扩大，企业在跨国经营中面临着各种外汇风险。
为了规避和管理这些风险，国际财务管理扮演着重要的角色。
在本文中，我们将探讨国际财务管理的定义以及外汇风险管理的方法。
一、国际财务管理的定义国际财务管理是指企业在国际经营中管理和优化资金、投资和风险的过程。
它涉及到货币的跨境流动、汇率波动以及跨国企业的财务决策等方面。
国际财务管理的主要目标是最大化股东的财富和企业的价值。
二、外汇风险管理的方法1. 前期策略在进行国际贸易之前，企业应该制定适当的外汇风险管理策略。
这包括确定汇率风险的敏感性和容忍度，选择合适的汇率风险管理工具，以及制定应对市场波动的计划。
2. 货币套期保值货币套期保值是最常见的外汇风险管理工具之一。
它通过交换合同约定的外币金额来规避汇率波动风险。
例如，企业可以购买远期合同或期权合同来锁定汇率，以确保将来的现金流量不受汇率波动的影响。
3. 外汇远期合同外汇远期合同是企业进行长期外汇交易的一种工具。
它允许企业在未来的特定日期以特定汇率购买或出售一定数量的外币。
通过与供应商或客户签订外汇远期合同，企业可以规避计划中的外汇风险。
4. 期权合同期权合同是一种购买或出售外币的权利，但没有义务。
与远期合同不同的是，期权合同允许企业在特定日期之前行使权利。
这种工具可以保护企业免受汇率波动的影响，同时享受汇率变动的好处。
5. 货币多元化货币多元化是通过将资金分散投资到不同国家的货币中，以降低外汇风险。
这可以通过购买外币或者在不同国家设立分支机构或子公司来实现。
多元化可以减少企业对某一特定货币或市场的依赖性，从而降低外汇风险。
6. 整体风险管理外汇风险管理应当与其他风险管理策略相结合。
企业应该综合考虑市场风险、信用风险和流动性风险等因素，制定全面的风险管理策略。
这样可以确保企业在面对外汇风险时能够更好地保护自身利益。
结论国际财务管理和外汇风险管理是企业成功开展国际业务的重要因素。
国际财务管理(名词解释 简答)
名词解释：1、买入汇率：商业银行等机构买进外汇是所依据的汇率2、卖出汇率：卖出外汇时所依据的汇率3、中间汇率：买入汇率和卖出汇率相加，除以2外汇风险分为交易风险、折算风险和经济风险4、交易风险：是企业因进行对外交易而取得外币债权或者承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能使收入或支出发生变动的风险。
5、折算风险：又称会计风险，会计翻译风险等，它是企业把不同的外币金额按一定汇率折算为本国货币的过程中，由于汇率变动而形成的权益或损益的不确定情况。
6、经济风险：又称经营风险，是指意料外的汇率变动通过影响企业生产的销售数量、价格、成本。
7、外汇远期：是指交易双方按照约定的汇率，在约定的日期交割约定数额的某种外汇的合约。
8、外汇期权：期权是一种权利，购入期权的投资者拥有在指定的日期，按照事先约定的价格，购买或者销售约定数量外汇的权利。
9、外汇衍生工具：以外汇为标的物。
10、跨国公司财务体系：快过公司常常利用内部贷款、转移价格、内部结算和股息支付等内部转移机制，在母公司和各子公司之间转移资金和利润，这些转移机制的总和为跨国公司财务体系。
10、直接贷款：跨国公司不通过任何中介、直接向子公司提供资金，或者一个子公司向另一个子公司提供资金11、背对背贷款：不是跨国公司母公司对子公司或者子公司对子公司直接提供资金，而是通过金融中介机构间接地向资金需求方提供资金。
12、平行贷款：是指在不同国家的两对公司之间的交叉贷款。
长期融资13、欧洲债券：指在债券标价货币之外的国家金融市场上销售的债券。
14、扬基债券：在美国市场上法相的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、供商企业和国际组织在美国国内市场发行的，以美元标值得债券。
15、欧洲货币：是指存放于货币发行国之外的银行的可自由兑换货币，从事欧洲货币贷款义务的银行称为欧洲货币银行简答题：1、跨国公司的基本特征是什么？（1）、全球化的资源配置：土地、资本、劳动力和企业家才能（2）、全球化的生产经营活动：内部资本市场（3）、全球化的产品市场：扩大市场、事先规模经济（4）、整体价值最大化：系统观2、汇率的决定机制是什么？市场均衡汇率是汇率的决定机制。
财务管理中的外汇风险管理
财务管理中的外汇风险管理外汇风险管理是财务管理中的重要组成部分，它涉及到企业在跨国经营中所面临的汇率波动风险问题。
有效的外汇风险管理可以帮助企业降低风险，并保证其持续盈利能力。
本文将从外汇风险的定义和种类、外汇风险管理的目标和方法等多个方面探讨财务管理中的外汇风险管理。
一、外汇风险的定义和种类外汇风险是指企业在跨国经营过程中，由于汇率波动而产生的可能损失的风险。
它源于汇率的不确定性，在国际市场上进行交易时，企业往往面临着未来汇率波动可能带来的盈亏问题。
外汇风险分为三种主要种类：交易风险、转换风险和经济风险。
1. 交易风险：交易风险是指企业在进行外币交易时，由于汇率波动而导致交易金额和实际结算金额之间存在差异的风险。
企业在出售产品或服务时，如果在交易完成后的结算日期，外币兑本币汇率发生了变动，就可能出现交易风险。
2. 转换风险：转换风险是指跨国企业在报表折算时，由于汇率波动而导致本币价值发生变动的风险。
跨国企业需要将海外子公司的财务数据折算成本币，以便汇报给总部。
在这个过程中，如果汇率发生了变动，就可能带来转换风险。
3. 经济风险：经济风险是指企业由于国际市场的汇率波动而导致其经营绩效受到影响的风险。
当企业在国际市场上进行贸易时，由于汇率波动可能导致其成本和收入发生变化，从而影响企业的盈亏状况。
二、外汇风险管理的目标和方法外汇风险管理的目标是通过采取一系列的风险管理措施，降低外汇风险对企业盈利能力的影响。
1. 外汇风险避免：外汇风险避免是指通过选择合适的商业模式或调整业务结构，减少外汇风险的发生概率。
企业可以选择与本币结算的买卖方合作，避免使用外汇，从而降低外汇风险。
2. 外汇风险转移：外汇风险转移是指通过购买外汇衍生品等金融工具来转移外汇风险。
企业可以利用期货、期权等金融工具来对冲外汇风险，确保业务收入的稳定。
3. 外汇风险减轻：外汇风险减轻是指通过采取一些控制措施，降低外汇风险的损失程度。
企业可以通过建立有效的汇率风险管理体系，规范外汇风险管理的流程和程序，减少风险发生的可能性。
外汇风险管理的方法有哪些
外汇风险管理的⽅法有哪些跨国公司⾯临的外汇风险主要有换算风险、交易风险和经营风险3种。
(⼀)换算风险。
由于跨国公司⽣产和经营活动的国际化，其国外⼦公司经营成果和资产负债⽤当地货币进⾏计量。
但是，跨国公司的股东和⾦融市场要求的不是以当地货币⽽是以本币来计量。
所以，跨国公司在编制合并会计报表时，需将外币换算成本币。
由于汇率变化不定，换算时所⽤的汇率可能与⼊账时的汇率不同，这就产⽣了汇兑损益。
承受转换风险的资产与负债就称为暴露资产和暴露负债。
在外汇风险管理(风控⽹)中，由于暴露资产和暴露负债的风险可以相互抵消，故公司的总转换风险就取决于暴露资产与暴露负债之间的差额。
转换风险亦称会计风险，指的是由于有关货币汇率的变化⽽当本国货币(或报告货币，下同)升值、东道国货币贬值时，企业现有资产和负债⽤本国货币表⽰的数额都将下降;当本国货币贬值、东道国货币升值时，企业现有资产和负债转换成本国货币的数额都将提⾼;在企业为净贷⽅的情况下，⽤本国货币表⽰的净现有资产价值随本国货币对东道国货币的贬升⽽增减;在企业为净借⽅的情况下，⽤本国货币表⽰的净资产随本国货币对东道国货币⽐值的升贬⽽增减。
(⼆)交易风险。
交易风险是指汇率变动对已达成契约的影响，从⽽造成以外币计价的在不久将来结账的资产或债务发⽣外汇损益的可能性。
它包括以下⼏种基本情形：1.已结交易风险。
即以信⽤为基础延期付款的已结外币应收应付账款，因交易发⽣⾄实际结算期间的汇率已发⽣了变化⽽引起的风险。
2.以外币计价的借贷款项在到期时，由于汇率可能发⽣变化⽽带来的风险。
3.待履⾏的远期外汇合同的⼀⽅，在合同到期时由于外汇汇率的变化⽽可能发⽣的风险。
严格地说，交易风险和换算风险存在⼀定程度的重叠，因为，公司资产负债表上的⼀些科⽬，如借贷款项和应收应付科⽬，已经包括换算风险的⼀部分。
(三)经营风险。
经营风险汇率变化对公司“未来”国际经营盈利能⼒的影响程度，是指汇率变化与价格的综合变动对跨国公司未来产品价格、成本和数量的影响，从⽽最终引起跨国公司未来现⾦流量的变化。
第十章 折算风险和交易风险(国际财务管理,Joseph F.Greco)
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ALTERNATIVE MEASURES OF FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE 2. 交易风险２９０: 是由那些已知的,受合约约束并且以外 币表示的未来现金流入或流出的交易造 成的.
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ALTERNATIVE MEASURES OF FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE 3. 经营风险２９０ 度量的是汇率波动可能使一个公司未 来经营现金流量,即它未来收入和成本发 生变动的程度.
I. FASB NO. 52 A. Dissatisfaction with FASB No. 8 true profitability often disguised by exchange rate volatility. B. Balance sheet translation uses current rate method.
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PART IV.交易风险
I. WHEN DOES IT OCCUR? A. 产生于以外币表示的，已达成的交易在未 来发生汇兑损益的可能性.
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PART V.设计套期保值策略
III. 设计保值策略２９８ A. 目标２９８ B. 标准的保值方法的成本和好处３００ －３０２ Ｃ. 集中管理与分散管理３０３ D. 风险管理的管理304
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MANAGING TRANSLATION EXPOSURE
2. 签订远期合约 reducing a firm’s translation exposure by creating an offsetting asset or liability in the foreign currency.
3. Nonmonetary accounts - use historical rates - Pertains to 存货 固定资产 长期投资 Income statement accounts - use average exchange rate for the period.
折算风险
折算方法的种类 § 流动/非流动折算法 § 货币/非货币折算法 § 时态法 § 现行汇率法
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折算Байду номын сангаас法的种类
流动/非流动折算法
该方法将跨国公司的海外分支机构的资产负债，划分为 流动资产、流动负债和非流动资产、非流动负债。根据该方 法，在编制资产负债表时，流动资产和流动负债按编表时的 现行汇率折算，面临折算风险；非流动资产和非流动负债则 按资产负债发生时的原始汇率折算，没有折算风险。
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折算方法的种类
现行汇率法
该方法将跨国公司的海外分支机构的全部资产和全部 负债均按现行汇率来折算，这样一来，海外分支机构的所有 资产负债项目，都将面临折算风险。目前，该方法已成为美 国公认的会计习惯做法，并逐渐为西方其他国家所采纳。
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折算方法的种类
货币/非货币折算法
该方法将跨国公司的海外分支机构的资产负债划分为货 币性资产负债和非货币性资产负债。货币性资产负债包括所 有金融资产和一切负债，按现行汇率折算，面临折算风险； 非货币性资产负债则只包括真实资产，按原始汇率折算，没 有折算风险。
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折算方法的种类
时态法
该方法是货币/非货币法的变形，只是对真实资产作了 更细致的处理：如果真实资产以现行市场价格表示，则按现 行汇率折算，面临折算风险；如果真实资产按原始成本表示， 则按原始汇率折算，没有折算风险。当全部真实资产均按原 始成本表示时，时态法与货币/非货币法就完全一致。
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折算风险的含义
案例
中国某公司持有银行往来帐户余额100万美元，汇率为 $1=RMB￥8.7，折成人民币为870万元。如未来美元贬值， 人民币升值，汇率变为$1=RMB￥8.3，该公司100万美元的 银行往来帐户余额折成人民币后就只有830万元了。在两个 折算日期之间，该公司这100万美元的价值，按人民币折算 减少了40万元。
国际财务管理下的汇率风险控制
国际财务管理下的汇率风险控制随着全球化的发展，国际贸易和投资不断增加，企业在海外市场经营的风险也越来越大。
其中最突出的就是汇率风险，因为它不仅会对企业的盈利能力造成影响，还会直接影响企业的现金流。
汇率风险是企业在进行跨境交易时所面临的主要风险之一。
国际财务管理中的汇率风险主要分为以下两种情况：一种情况是，企业在进行国际贸易时，涉及到两个不同货币的交易，随着汇率的波动，企业所持有的外币资产（或外币负债）价值会发生变化，导致企业收益或损失。
另一种情况是，企业在进行海外投资或融资时，例如借入外币贷款或购买海外证券，汇率的变化也会直接影响企业的收益或损失。
那么，在面对汇率风险时，企业应该如何进行有效的汇率风险管理呢？下面从几个方面和角度来进行阐述。
1. 了解汇率风险作为国际财务管理的从业者，首先应该对汇率风险有一个基本的了解。
需要明确的是，汇率风险是无法避免的。
在国际贸易中，由于各国货币的波动性及汇率变动的不可预测性，会为企业带来汇率风险，即企业所遭遇的“汇率风险”的本质特征是：涉及比较货币，并且该货币的兑换比率是不确定的。
而这种不确定性，可能发生在交易、债务、投资等方面。
所以，了解汇率风险，对于企业的有效汇率风险管理至关重要。
而这个基础知识包括汇率的定义、汇率的类型、汇率的变化原因及影响因素、汇率竞争等。
2. 制定适合企业的汇率风险管理策略第一步了解汇率风险后，需要制定适合企业的汇率风险管理策略，这里介绍常见的汇率风险管理策略：（1）避免汇率风险这种形式的风险管理策略是通过“彻底避免持有货币风险”，来避免汇率风险，代表企业极力避免与外汇交易有关的所有机会，即企业尽可能地将所有跨境贸易及金融活动使用本币来进行，可以通过外汇控制及物价调控等方式来控制汇率波动，以维护本币的稳定。
（2）减轻汇率风险企业可以采用“减轻汇率风险”的策略来降低风险的波动，例如进行对冲交易，即对汇率波动的敏感度进行抵消，获得稳定的收益，并使得外汇变动的影响降至最低程度。
会计中的外币折算与外汇风险管理
会计中的外币折算与外汇风险管理在全球化经济环境下，企业之间的国际业务日益频繁。
随之而来的是不同货币之间的交易和结算。
会计中的外币折算与外汇风险管理就显得尤为重要。
本文将探讨外币折算的概念和方法，以及外汇风险管理的措施和策略。
一、外币折算外币折算是指将一个国家或地区的货币金额换算成另一个国家或地区的货币金额。
在会计中，外币折算主要涉及两个方面：外币货币转换和外币货币合并。
外币货币转换是指将一个国家或地区的货币金额转换为另一个国家或地区的货币金额。
这通常涉及到将外币资产、负债、收入和支出转换为本地货币计量。
外币货币合并是指将多个国家或地区的货币金额合并为一个统一的货币金额。
这适用于跨国企业或集团公司，需要将各个子公司的财务报表合并成一个整体。
在外币折算过程中，需要考虑汇率的影响。
汇率是一种货币兑换比率，决定了不同货币之间的价值关系。
会计师应根据汇率的实际情况，进行外币金额的折算计算。
二、外汇风险管理外汇风险是指由于汇率波动而导致的财务损失的可能性。
企业在进行国际业务时，通常会面临外汇波动的风险，这可能对其利润、现金流和财务状况产生重大影响。
因此，外汇风险管理变得非常重要。
外汇风险管理主要包括以下几个方面：1. 前期风险评估：企业在进行跨国业务之前，需要评估可能面临的外汇风险，并制定相应的应对策略。
这包括确定业务规模、选择合适的市场和货币等。
2. 货币多元化：企业可以采取将资金分散投入多个货币的方式，以减少汇率波动的影响。
这样可以降低风险集中度，提高抵御外汇风险的能力。
3. 货币套期保值：企业可以通过货币期权、货币互换等工具进行套期保值。
这样可以锁定未来的汇率，减少不确定性带来的风险。
4. 汇率监控：企业应定期监控和分析汇率的走势，及时调整外汇风险管理策略。
这有助于避免高风险区域，抓住有利的汇率机会。
综上所述，会计中的外币折算与外汇风险管理是现代企业不可忽视的重要环节。
合理的外币折算和有效的外汇风险管理可以帮助企业降低风险、稳定盈利，为企业的国际业务提供可靠的财务支持。
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Alan Shapiro 7th Edition J.Wiley & Sons
Power Points by Joseph F. Greco, Ph.D. California State University, Fullerton
I. FASB NO. 52 A. Dissatisfaction with FASB No. 8 true profitability often disguised by exchange rate volatility. B. Balance sheet translation uses current rate method.
IV. 交易风险 V. 设计套期保值策略
VI. 折算风险管理
VII. 交易风险管理
4
PART I.外汇风险的几种度量方法
I. ALTERNATIVE MEASURES OF FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE A. Three Types of Exposure 1. 折算风险290: 也称会计风险,它是为编制财务报表 和合并报表将国外经营企业财务报表中的当地 货币转化为本国货币时引起的.
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PART VI.折算风险管理
I. MANAGING TRANSLATION EXPOSURE A. 3 Available Methods 1. 调整资金流量 altering either the amounts or the currencies of the planned cash flows of the parent or its subsidiaries to reduce the firm’s local currency accounting exposure.
3. Nonmonetary accounts - use historical rates - Pertains to 存货 固定资产 长期投资 Income statement accounts - use average exchange rate for the period.
4.
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ALTERNATIVE CURRENCY TRANSLATION METHODS
7
ALTERNATIVE MEASURES OF FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE 经济风险２９０
= Transaction + Operating Exposures
8
PART II.几种货币折算的方法
I. FOUR METHODS OF TRANSLATION A. 流动/非流动法 ２９１ 1. 所有的国外子公司的流动资产和 负债在折算成本币时用现行汇率. 2. 收益表中的流动资产和负债使用 这一时期的平均汇率折算.
C. 时态法 1. 是货币/非货币法的变形. 2. 如果存货以市场价值计价,则按现行 汇率折算.
ALTERNATIVE CURRENCY TRANSLATION METHODS
D. 现行汇率法
所有的资产负债表和收益表项目都以 现行汇率折算.
13
PART III. STATEMENT OF INANCIAL ACCOUNTING STANDARDS NO. 52
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PART IV.交易风险
I. WHEN DOES IT OCCUR? A. 产生于以外币表示的，已达成的交易在未 来发生汇兑损益的可能性.
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PART V.设计套期保值策略
III. 设计保值策略２９８ A. 目标２９８ B. 标准的保值方法的成本和好处３００ －３０２ Ｃ. 集中管理与分散管理３０３ D. 风险管理的管理304
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MANAGING TRANSLATION EXPOSURE
B. Basic hedging strategy for reducing translation exposure: 1. increasing hard-currency(likely to appreciate) assets 2. decreasing soft-currency(likely to depreciate) assets 3. decreasing hard-currency liabilities
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PART VII.交易风险管理
I. METHODS OF HEDGING A. 远期 market hedge３０７ B. 货币 market hedge３０９ C. 风险转移３１１ D. 定价决策３１１ E. 风险对冲３１２ F. 货币风险分担３１４ G. 货币双限３１４ H. 交叉套期保值３１６ I. 外币期权318
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MANAGING TRANSACTION EXPOSURE
Managing transaction exposure: A transaction exposure arises whenever a company is committed to a foreign currency-denominated transaction. Protective measures include using: forward contracts, price adjustment clauses, currency options, and HC invoicing.
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MANAGING TRANSLATION EXPOSURE
2. 签订远期合约 reducing a firm’s translation exposure by creating an offsetting asset or liability in the foreign currency.
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MANAGING TRANSLATION EXPOSURE
4. increasing soft-currency liabilities
i.e. reduce the level of cash, tighten credit terms to decrease accounts receivable, increase LC borrowing, delay accounts payable, and sell the weak currency forward.
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ALTERNATIVE CURRENCY TRANSLATION METHODS
B. 货币/非货币法２９１ 1. Monetary accounts use current rate 2. Pertains to - 现金 - 应付账款 - 应收账款 - 长期负债
10
ALTERNATIVE CURRENCY TRANSLATION METHODS
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MANAGING TRANSACTION EXPOSURE
Central idea: Hedging Hedging a particular currency exposure means establishing an offsetting currency position Whatever is lost or gained on the original currency exposure is exactly offset by a corresponding foreign exchange gain or loss on the currency hedge
1
CHAPTER 10
折算风险和交易风险 的度量与管理
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CHAPTER OVERVIEW
I. 外汇风险的几种度量方法
II.
III.
几种货币折算的方法
STATEMENT OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS NO.52
3
CHAPTER OVERVIEW (con’t)
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3.
MANAGING TRANSLATION EXPOSURE
风险对冲 a. offsetting exposures in one currency with exposures in the same or another currency b. gains and losses on the two currency positions will offset each other.
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ALTERNATIVE MEASURES OF FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE 2. 交易风险２９０: 是由那些已知的,受合约约束并且以外 币表示的未来现金流入或流出的交易造 成的.
6
ALTERNATIVE MEASURES OF FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE 3. 经营风险２９０ 度量的是汇率波动可能使一个公司未 来经营现金流量,即它未来收入和成本发 生变动的程度.